La Banca d'Inghilterra mantiene i tassi invariati, con due membri del comitato di politica monetaria favorevoli a un aumento di 25 punti base.

Resoconto:

La Banca d'Inghilterra ha mantenuto i tassi di interesse invariati, ma i responsabili delle politiche monetarie hanno conservato un orientamento restrittivo, con i rischi di inflazione che rimangono al centro della strategia monetaria.

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La Banca d'Inghilterra ha lasciato invariato il suo tasso di interesse di riferimento al 3,75% per la quarta riunione consecutiva, in linea con le aspettative del mercato. Il Comitato di politica monetaria (MPC) ha votato 7-2 per mantenere i tassi invariati, mentre la membro esterna Megan Greene e il capo economista Huw Pill si sono espressi a favore di un aumento immediato di 25 punti base al 4,00%, evidenziando le persistenti preoccupazioni sull'inflazione all'interno del Comitato.

La Banca d'Inghilterra ha osservato che, sebbene l'accordo preliminare di cessate il fuoco tra Stati Uniti e Iran abbia contribuito ad allentare i prezzi globali dell'energia, questi rimangono elevati e altamente volatili rispetto ai livelli pre-conflitto. Poiché il Regno Unito dipende fortemente dal gas naturale importato, una riapertura duratura dello Stretto di Hormuz e un'ulteriore diminuzione dei prezzi dell'energia contribuirebbero ad alleviare le future pressioni inflazionistiche. Tuttavia, i responsabili delle politiche monetarie hanno sottolineato che l'impennata dei costi energetici degli ultimi mesi ha già iniziato a ripercuotersi sull'economia in generale, con pressioni inflazionistiche in continuo aumento.

Il Comitato ritiene che il rischio principale sia rappresentato dalla possibilità che l'aumento dei costi energetici inneschi effetti inflazionistici di secondo ordine più ampi, tra cui una crescita salariale più sostenuta e aumenti persistenti dei prezzi. La Banca d'Inghilterra ha avvertito che più a lungo i prezzi dell'energia rimarranno elevati, maggiore sarà il rischio che l'inflazione si radichi nei meccanismi di determinazione dei salari e dei prezzi. Nel frattempo, l'ultima indagine trimestrale ha mostrato che le aspettative di inflazione delle famiglie britanniche hanno raggiunto il livello più alto almeno dal 2009, rafforzando le argomentazioni dei due membri più intransigenti a favore di un immediato aumento dei tassi di interesse.

Ciononostante, la maggior parte dei responsabili delle politiche monetarie ha sostenuto che non vi sono ancora prove sufficienti a dimostrare che le pressioni inflazionistiche si siano consolidate, rendendo quindi prematuro un aumento immediato dei tassi. La Banca d'Inghilterra ha sottolineato che il mercato del lavoro continua a indebolirsi, la domanda interna rimane debole e le condizioni finanziarie si sono inasprite significativamente dall'intensificarsi del conflitto in Medio Oriente. Di conseguenza, gli attuali tassi di interesse sono già abbastanza restrittivi da contenere l'inflazione senza ulteriori inasprimenti.

Il governatore Andrew Bailey ha affermato che i recenti dati sull'inflazione continuano a suggerire che le tendenze disinflazionistiche di fondo rimangono intatte. Tuttavia, ha sottolineato che la Banca d'Inghilterra è pronta ad agire qualora gli effetti dell'inflazione di secondo livello dovessero diventare più pronunciati, garantendo che l'inflazione ritorni infine al suo obiettivo del 2%.

La Banca prevede ora che l'inflazione superi il 3,25% nel quarto trimestre di quest'anno, in aumento rispetto al 2,8% di maggio, ma al di sotto della precedente previsione del 3,6%-3,7%. Ha inoltre leggermente rivisto al rialzo le sue prospettive economiche, prevedendo una potenziale crescita trimestrale del PIL intorno allo 0,2%, rispetto alla precedente stima dello 0,1%.

Nel complesso, la riunione ha trasmesso un messaggio decisamente restrittivo. Sebbene la Banca abbia mantenuto i tassi invariati, i ripetuti riferimenti ai persistenti rischi di inflazione e i due voti contrari a un rialzo dei tassi suggeriscono che le future decisioni di politica monetaria rimarranno fortemente dipendenti dall'andamento dell'inflazione e dei prezzi dell'energia. Finché l'inflazione non sarà saldamente sulla buona strada per tornare all'obiettivo, è probabile che la Banca d'Inghilterra mantenga un orientamento di politica monetaria prudente ma restrittivo.

La Banca d'Inghilterra mantiene i tassi invariati, con due membri del comitato di politica monetaria favorevoli a un aumento di 25 punti base.

Analisi tecnica

La coppia GBP/JPY è scesa bruscamente, rompendo al ribasso il livello di supporto a 212,95 e suggerendo che il rimbalzo da 210,45 sia nuovamente entrato in una fase correttiva. Si prevede che l'andamento dei prezzi intraday rimanga volatile, con un ulteriore ribasso che probabilmente punterà alla zona di domanda intorno a 211,81. Una rottura decisiva al di sotto di 211,21 esporrebbe l'area di supporto a 210,42.

In positivo, se la coppia si stabilizza intorno alla zona di 212,95 e l'interesse all'acquisto ritorna, potrebbe riprendere il suo trend rialzista più ampio e ritestare il massimo precedente a 216,59.

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