La Banca del Giappone potrebbe aumentare i tassi a giugno, segnalando un punto di svolta a medio-lungo termine per lo yen.

Resoconto:

Secondo alcune fonti, la Banca del Giappone starebbe valutando la possibilità di sospendere la riduzione degli acquisti di titoli di Stato a partire dal prossimo anno fiscale, preparandosi al contempo ad aumentare i tassi di interesse a giugno.

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Secondo fonti a conoscenza della questione, la Banca del Giappone sta valutando la possibilità di mantenere l'attuale ritmo di acquisto di titoli di Stato giapponesi (JGB) a partire dal prossimo anno fiscale. Tuttavia, la decisione non sarà probabilmente semplice, poiché i membri del consiglio direttivo rimangono divisi. Alcuni orientati a dare priorità alla stabilità del mercato, mentre altri ritengono che la banca centrale dovrebbe continuare a ridurre gradualmente gli acquisti di obbligazioni per snellire il suo ingente bilancio.

Nella riunione di politica monetaria di giugno, la Banca del Giappone (BoJ) esaminerà l'attuale piano di riduzione degli acquisti di obbligazioni, che si estende fino a marzo del prossimo anno, e formulerà un nuovo quadro di riferimento per l'anno fiscale 2027 e successivi. Quattro fonti a conoscenza delle intenzioni della Banca hanno indicato che i responsabili delle politiche monetarie sono sempre più propensi a sospendere ulteriori riduzioni degli acquisti di obbligazioni, citando i progressi già compiuti nella normalizzazione del bilancio.

Una fonte ha osservato che la BoJ ha margine sufficiente per interrompere un'ulteriore riduzione del tasso di interesse, poiché le sue partecipazioni obbligazionarie si stanno già diminuendo naturalmente con la scadenza dei titoli esistenti. Altre tre fonti hanno espresso opinioni simili.

Le fonti hanno inoltre suggerito che la BoJ potrebbe abbandonare la prassi di stabilire annualmente piani di riduzione degli acquisti di obbligazioni e adottare invece un quadro flessibile, impegnandosi ad acquistare obbligazioni per un valore di circa 2.100 miliardi di yen al mese su base continuativa.

Oltre alle considerazioni relative al quantitative tightening, Nikkei ha riportato che la Banca del Giappone si sta preparando ad aumentare il tasso di interesse di riferimento dall'attuale 0,75% all'1,00% nella riunione di giugno, in risposta ai crescenti rischi di inflazione.

Le implicazioni per lo yen giapponese saranno probabilmente "volatilità a breve termine e liquidazione delle posizioni, seguite dalla definizione di un livello minimo di valutazione a lungo termine e da una successiva ripresa".

La Banca del Giappone sembra stia attuando una strategia a doppio binario: stabilizzare il mercato obbligazionario sospendendo la riduzione del bilancio, combattendo al contempo l'inflazione e difendendo la valuta attraverso aggressivi aumenti dei tassi. Qualora si concretizzasse l'atteso aumento dei tassi dell'1,00%, il prolungato periodo di estrema debolezza dello yen potrebbe finalmente raggiungere un punto di svolta significativo.

La BoJ potrebbe aumentare i tassi a giugno, segnalando un punto di svolta a medio-lungo termine per lo yen_1

Analisi tecnica

Come previsto, la coppia GBP/JPY ha recuperato terreno martedì. L'attuale ripresa dovrebbe portare a un nuovo test della precedente zona di vendita intorno a 216,00, prima di entrare in una nuova fase di consolidamento.

Qualora i rialzisti riuscissero a superare il precedente massimo a 216,62, il trend rialzista di medio termine probabilmente rimarrebbe intatto e si estenderebbe ulteriormente.

D'altro canto, una rottura al di sotto di 212,92 esporrebbe la coppia a nuovi test delle zone di supporto a 211,25 e 210,42.

Raccomandazione di trading

Direzione di negoziazione: Acquisto

Prezzo d'ingresso: 214,35

Prezzo obiettivo: 216,00

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Valido fino al: 2026-07-08 23:55

Livelli di supporto: 213.00, 213.62, 211.82

Livelli di resistenza: 214,67, 215,36, 216,09

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