I solidi dati sull'occupazione negli Stati Uniti pesano sulla sterlina, ma la debolezza dello yen potrebbe limitare i ribassi.

Resoconto:

Il rapporto sui Nonfarm Payrolls di maggio negli Stati Uniti ha superato significativamente le aspettative del mercato, rafforzando il dollaro USA e indebolindo la sterlina britannica. Tuttavia, con il processo di normalizzazione della politica monetaria della Banca del Giappone che procede ancora con cautela, lo yen non dispone di un forte catalizzatore per un apprezzamento sostenuto. Di conseguenza, sebbene la coppia GBP/JPY si trovi ad affrontare una pressione correttiva nel breve termine, il suo potenziale di ribasso complessivo potrebbe rimanere limitato.

BUY GBPJPY

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Fondamenti

Il rapporto sui Nonfarm Payrolls di maggio negli Stati Uniti, pubblicato venerdì, ha superato di gran lunga le aspettative, mentre il tasso di disoccupazione è rimasto invariato, rafforzando ulteriormente la solidità del mercato del lavoro statunitense. In seguito alla pubblicazione, gli investitori hanno ridimensionato le aspettative di tagli dei tassi da parte della Federal Reserve, spingendo al rialzo i rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi e facendo salire bruscamente l'indice del dollaro USA.

La forza del dollaro ha esercitato pressione sulla sterlina, spingendo il cambio GBP/USD al di sotto di 1,3400 e trascinando al ribasso il cambio GBP/JPY nel breve termine. Nel frattempo, i progressi nei negoziati di pace tra Stati Uniti e Iran si sono arrestati e la persistente incertezza in Medio Oriente continua a sostenere i prezzi dell'energia, alimentando i timori di pressioni inflazionistiche.

Ciò detto, sebbene i solidi dati sull'occupazione riducano l'urgenza per la Federal Reserve di tagliare i tassi in risposta alla debolezza economica, non modificano l'obiettivo primario della banca centrale, ovvero l'inflazione. A nostro avviso, condizioni di mercato del lavoro robuste sono più propense a ritardare i tempi dei tagli dei tassi piuttosto che a innescare una significativa revisione al rialzo dei tassi.

Ancora più importante, da una prospettiva intervalutaria, i rischi al ribasso per il cambio GBP/JPY potrebbero essere limitati. Sebbene la sterlina abbia subito pressioni a causa della generale forza del dollaro, anche lo yen non presenta un catalizzatore convincente per un apprezzamento sostenuto. La Banca del Giappone mantiene un atteggiamento prudente nei suoi sforzi di normalizzazione della politica monetaria, i tassi di interesse reali restano bassi e le aspettative del mercato per ulteriori rialzi dei tassi sono ancora relativamente contenute.

Di conseguenza, con la sterlina e lo yen che affrontano entrambi venti contrari, è più probabile che la coppia GBP/JPY registri una fase di consolidamento correttivo piuttosto che una tendenza ribassista prolungata. A meno che la Banca del Giappone non adotti una posizione decisamente più restrittiva, le condizioni per un forte calo della coppia rimangono insufficienti.

Nel breve termine, i solidi dati sull'occupazione negli Stati Uniti probabilmente manterranno una certa pressione sul GBP/JPY, e non si può escludere un'ulteriore fase di consolidamento tecnico. Tuttavia, data la mancanza di miglioramenti significativi nelle prospettive fondamentali del Giappone, si prevede che il ribasso della coppia rimarrà limitato. Nel medio-lungo termine, è probabile che il GBP/JPY mantenga una tendenza generalmente positiva all'interno di un intervallo di trading elevato. Gli investitori dovrebbero monitorare attentamente le variazioni delle aspettative di politica monetaria della Federal Reserve e qualsiasi cambiamento nella posizione della Banca del Giappone in merito a ulteriori rialzi dei tassi.

I solidi dati sull'occupazione negli Stati Uniti pesano sulla sterlina, ma la debolezza dello yen potrebbe limitare i ribassi.

Analisi tecnica

La coppia GBP/JPY ha registrato un calo venerdì, ma mantiene una prospettiva sostanzialmente neutrale. Finché il supporto a 213,10 rimarrà intatto, si prevede che la coppia manterrà la sua tendenza rialzista. Un superamento di 215,50 potrebbe aprire la strada a un test di 216,00, punto di partenza del precedente sell-off, mentre ulteriori rialzi potrebbero favorire un nuovo test del recente massimo a 216,59.

Raccomandazione di trading

Direzione: Acquistare

Prezzo d'ingresso: 213,50

Prezzo obiettivo: 216,00

Stop Loss: 211,00

Valido fino al: 4 luglio 2026, ore 23:55

Livelli di supporto: 213.62, 213.30, 212.62

Livelli di resistenza: 214,67, 215,36, 216,09

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