FINRA Menjatuhkan Denda kepada Broker-Dealer Standard Chartered di AS atas Kegagalan Pelaporan TRACE

Standard Chartered Securities North America LLC telah setuju untuk membayar denda sebesar $95.000 dan menerima teguran publik untuk menyelesaikan tindakan penegakan hukum yang dilakukan oleh Otoritas Pengatur Industri Keuangan (FINRA) atas kegagalan berulang dalam pelaporan perdagangan obligasi korporasi dan pengawasan.

FINRA menemukan bahwa antara September 2021 dan Maret 2023, perusahaan tersebut gagal melaporkan sekitar 700 transaksi obligasi korporasi ke Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE) dalam jangka waktu 15 menit yang dipersyaratkan. Laporan yang terlambat tersebut mewakili sekitar 5% dari transaksi obligasi korporasi yang memenuhi syarat TRACE selama periode tersebut.

Berdasarkan aturan FINRA, pialang-dealer harus melaporkan transaksi obligasi over-the-counter yang memenuhi syarat sesegera mungkin dan paling lambat 15 menit setelah eksekusi. Persyaratan ini bertujuan untuk meningkatkan transparansi pasca-transaksi di pasar obligasi korporasi AS, di mana perdagangan sebagian besar dilakukan secara bilateral dan bukan di bursa terpusat.

FINRA menyimpulkan bahwa kegagalan pelaporan tersebut merupakan pelanggaran terhadap Aturan 6730(a), yang mengatur kewajiban pelaporan TRACE, dan Aturan 2010, yang mengharuskan perusahaan untuk menjunjung tinggi standar kehormatan komersial dan perdagangan yang adil.

Meskipun proporsi laporan yang terlambat relatif kecil, FINRA mencatat bahwa penundaan yang terus-menerus dalam jangka waktu yang lama dapat merusak transparansi pasar dan memerlukan tindakan penegakan hukum.

Regulator memberikan penekanan khusus pada kekurangan pengawasan. FINRA menetapkan bahwa setidaknya sejak September 2021 hingga Desember 2024, perusahaan tersebut tidak memiliki sistem pengawasan yang dirancang secara memadai untuk mencegah kegagalan pelaporan TRACE yang berulang.

Meskipun Standard Chartered melacak laporan yang terlambat dan menindaklanjutinya secara internal, prosedur pengawasan tertulisnya tidak menentukan bagaimana pengawas harus menanggapi ketika kekurangan berulang kali terjadi. FINRA mengatakan perusahaan tersebut tidak memiliki kerangka kerja yang jelas untuk mengidentifikasi akar penyebab atau menerapkan kontrol untuk mencegah terulangnya kejadian tersebut.

Sebelum tahun 2024, perusahaan tersebut juga tidak memiliki proses formal untuk mengatasi pola pelaporan TRACE yang berulang kali terlambat, bahkan setelah FINRA menyampaikan kekhawatiran sejak tahun 2021. Menurut regulator, langkah-langkah korektif tidak diimplementasikan tepat waktu.

Akibatnya, FINRA menyimpulkan bahwa perusahaan tersebut juga melanggar Peraturan 3110, yang mengharuskan perusahaan pialang untuk menetapkan dan memelihara sistem pengawasan yang sesuai dengan kegiatan bisnis mereka.

Pelaporan TRACE memainkan peran sentral dalam pengawasan pasar obligasi, memungkinkan regulator untuk memantau penetapan harga, likuiditas, margin keuntungan, dan potensi pelanggaran. Pelaporan yang terlambat atau tidak akurat dapat mengganggu kemampuan regulator untuk menilai apakah pelanggan menerima eksekusi yang adil.

Kesepakatan tersebut tidak menuduh adanya pelanggaran yang disengaja atau kerugian bagi pelanggan, dan FINRA tidak memerintahkan restitusi. Standard Chartered Securities North America tidak mengakui maupun membantah temuan tersebut, tetapi menyetujui denda dan teguran tersebut.

FINRA mencatat bahwa sejak tahun 2024, perusahaan telah mengambil langkah-langkah untuk mengatasi kekurangan tersebut, termasuk memperbarui prosedur pengawasan dan membentuk kelompok kerja lintas fungsi untuk memantau kinerja pelaporan TRACE. Pada Januari 2025, perusahaan juga memperkenalkan prosedur tertulis baru yang menguraikan langkah-langkah eskalasi dan perbaikan untuk masalah pelaporan yang berulang.

Meskipun sanksi moneter tergolong kecil dibandingkan dengan tindakan penegakan hukum lainnya, teguran publik tersebut menambahkan catatan formal pada rekam jejak regulasi perusahaan. Bagi perusahaan pialang yang aktif di pasar obligasi, hasil seperti itu dapat membawa dampak reputasi yang lebih besar daripada sekadar biaya finansial.