L'Ukraine en pourparlers avec les États-Unis et l'Europe sur trois documents clés ; la course à la présidence de la Réserve fédérale entre dans sa phase finale.

La Corée du Sud a signé un accord préliminaire avec le Pérou pour la fourniture de chars de combat et de véhicules blindés, dans le cadre de son plus important contrat de défense avec un pays d'Amérique latine, alors qu'elle cherche à étendre sa présence sur le marché mondial des armes au-delà de l'Europe.

L'accord, s'il est finalisé, pourrait dépasser les 2 000 milliards de wons (1,4 milliard de dollars), a indiqué l'agence de presse Yonhap, sans citer de sources. Il prévoit la vente potentielle de 54 chars K2 et de 141 véhicules blindés par Hyundai Rotem Co. à l'armée péruvienne, l'objectif étant de signer un contrat d'ici l'année prochaine, a déclaré mercredi la présidence sud-coréenne.

Contactés par Bloomberg News, le bureau présidentiel sud-coréen et Hyundai Rotem ont refusé de commenter le montant du contrat.

« L’ampleur des exportations d’équipements terrestres prévues par l’accord-cadre représente la plus importante exportation d’armement vers l’Amérique latine », a déclaré la présidence dans un communiqué. Elle a précisé que si l’accord est mis en œuvre, ce sera la première fois que la Corée exporte le char K2 vers l’Amérique latine. Auparavant, elle n’avait signé qu’un accord pour livrer des chars à la Pologne.

Cette annonce intervient plusieurs mois après la signature par la Pologne d'un contrat de 6,5 milliards de dollars pour l'achat de chars K2, dernière initiative en date de ce membre de l'OTAN pour renforcer ses capacités militaires suite à l'invasion de l'Ukraine voisine par la Russie.

Ces dernières années, les fabricants d'armements sud-coréens se sont forgé une réputation de rapidité et de fiabilité, fruit de décennies de préparation de leurs forces armées à un éventuel conflit avec leur voisin fortement militarisé, la Corée du Nord.

Selon un rapport de mars de l'Institut international de recherche sur la paix de Stockholm, la Corée du Sud se classe au 10e rang mondial des exportateurs d'armes et ambitionne de devenir le quatrième d'ici 2027.

Source : Bloomberg Europe

Le président Donald Trump a affirmé mardi avoir « juste entendu » que les quatre nominations de l’ancien président Joe Biden à la Réserve fédérale avaient été approuvées par « autopen », laissant entendre qu’ils n’étaient pas autorisés à occuper ces fonctions.

Trump n'a fourni aucune preuve à l'appui de cette affirmation, qui s'appuie sur ses déclarations répétées selon lesquelles tous les documents de son prédécesseur signés à l'aide d'un stylo automatique sont invalides.

Mais il a déclaré qu'il pensait que c'était « un point que nous devions examiner ». Et il a suggéré que la liste des personnes nommées par signature automatique pourrait inclure le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell , qui a fait l'objet de critiques quasi constantes de la part de Trump concernant sa gestion de la banque centrale et des niveaux de taux d'intérêt américains.

Trump a nommé Powell à la tête de la Réserve fédérale lors de son premier mandat présidentiel. Biden l'a reconduit dans ses fonctions en 2021. Le mandat de Powell arrive à échéance en mai.

Trois autres membres actuels du Conseil des gouverneurs de la Fed — le vice-président Philip Jefferson, le gouverneur Michael Barr et la gouverneure Lisa Cook — ont été nommés par Biden.

Ces commentaires automatiques ont été prononcés lors d'un discours de campagne à Mount Pocono, en Pennsylvanie, où Trump s'était rendu pour parler de l'économie et contrer le discours des démocrates sur une crise du logement aux États-Unis.

« Au fait, il semblerait — vous allez devoir vérifier ça, s'il vous plaît — que je viens d'entendre, il se pourrait que les quatre commissaires de la Fed aient signé par Biden… J'ai entendu dire que c'est peut-être le stylo automatique qui aurait signé ces commissions », a déclaré Trump.

Trump a entremêlé ses accusations de critiques à l'égard de Powell, le qualifiant avec dérision de « Trop tard » et affirmant que le PDG de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, avait exhorté le gouverneur de la banque centrale à baisser les taux.

« Mais j'ai entendu dire que l'agence de presse automatique aurait pu signer ces commissions. Si c'est bien elle qui les a signées… je me trompe peut-être, mais nous allons vérifier », a déclaré Trump.

Il s'est ensuite adressé à un membre de son administration, demandant : « Avez-vous vérifié cela ? En entendez-vous parler ? Qui a signé ? Est-ce lui qui a signé, ou est-ce la signature automatique ? »

« Alors, je ne sais pas. Je pense que c'est quelque chose que nous devons examiner », a déclaré Trump. « Ils ont placé là des gens qui n'ont pas l'autorisation d'y être. »

Trump a ensuite dit : « Pourriez-vous vérifier cela, Scott ? », faisant apparemment référence au secrétaire au Trésor, Scott Bessent.

« Parce que j'entends dire que le stylo automatique aurait pu signer peut-être les quatre, ou peut-être seulement deux d'entre eux », a déclaré Trump.

« Nous en prendrons deux », a-t-il ajouté.

Source : CNBC

Le représentant américain au commerce, Jamieson Greer, devrait s'entretenir cette semaine avec un haut responsable indonésien dans l'espoir de sauver un cadre commercial menacé d'effondrement, a rapporté mardi le Financial Times (FT).

Greer prévoit de s'entretenir avec Airlangga Hartarto, ministre indonésien coordinateur des affaires économiques, afin de relancer un accord conclu en juillet qui prévoyait une réduction des droits de douane américains sur les produits indonésiens, passant de 32 % à 19 % en échange d'une série de concessions.

Mais, selon le journal, des responsables américains estiment désormais que Jakarta revient sur les accords visant à éliminer les barrières non tarifaires aux exportations industrielles et agricoles américaines, ainsi que sur les questions liées au commerce numérique. Les deux parties s'opposent également sur une tentative des États-Unis d'inclure des clauses que l'Indonésie considère comme une atteinte à sa souveraineté économique, toujours selon le Financial Times.

Les représentants de la Maison Blanche et du représentant américain au commerce n'ont pas immédiatement répondu à une demande de commentaires mardi soir, tandis que Greer a refusé de commenter.

Aux termes de l'accord annoncé en juillet, l'Indonésie a déclaré son intention d'acheter pour environ 19 milliards de dollars américains (78,28 milliards de ringgits malaisiens) de produits américains, notamment 50 avions Boeing, et de supprimer les droits de douane sur les importations en provenance des États-Unis. Le pays a également accepté de lever certaines exigences relatives aux produits, notamment en matière de contenu local, qui avaient compliqué la vente de produits américains sur son territoire. Le président Donald Trump a déclaré à l'époque avoir traité directement avec le président indonésien Prabowo Subianto pour finaliser cet accord.

Mais comme Trump a d'abord réduit les droits de douane, les responsables à Jakarta n'ont pas ressenti d'urgence à finaliser l'accord ni à agir rapidement pour respecter les engagements et ont intentionnellement cherché à retarder les concessions, selon des personnes au fait des plans indonésiens.

Depuis lors, Trump a dévoilé une série d'accords commerciaux avec la Thaïlande, le Cambodge, le Vietnam et la Malaisie, prévoyant des accords similaires pour réduire les barrières tarifaires, notamment sur les produits industriels et agricoles.

Si le président américain a accepté avec empressement des accords commerciaux de grande envergure — et a rapidement ajusté les taux tarifaires en conséquence —, des négociations plus approfondies sur des conditions spécifiques se sont avérées à maintes reprises longues et difficiles.

Mardi soir, Greer a déclaré devant une commission du Congrès qu'il prévoyait de signer d'autres accords commerciaux dans les semaines à venir, alors que les partenaires commerciaux mondiaux attendent une décision de la Cour suprême sur la légalité du pouvoir d'urgence qui a donné lieu aux vastes droits de douane imposés par le président Donald Trump.

Greer n'a pas précisé quels pays seraient inclus dans les prochains accords commerciaux.

Source : Theedgemarkets

Énergie – Les perspectives d'excédent pèsent sur le pétrole

Les prix du pétrole subissent une pression à la baisse accrue cette semaine, le Brent ICE tombant sous la barre des 62 dollars le baril, à son plus bas niveau depuis fin octobre. Le marché pétrolier s'enfonce davantage dans la surabondance de pétrole attendue. Il faut s'attendre à une pression supplémentaire sur les prix à l'approche de 2026, comme indiqué dans nos perspectives récemment publiées. Cependant, l'approvisionnement en pétrole russe demeure un risque. Bien que les volumes d'exportation maritime russes se maintiennent à un niveau satisfaisant, ces barils peinent à trouver preneur. Par conséquent, les volumes de pétrole russe en mer augmentent. De toute évidence, cette situation n'est pas viable. Il est nécessaire d'observer des rabais plus importants sur le pétrole de l'Oural pour attirer les acheteurs, notamment russes, en veillant à ce qu'ils ne traitent pas avec des entités sous sanctions. Si ces mesures échouent, la production pétrolière russe commencera probablement à diminuer. Notre scénario de base reste que la Russie trouvera des moyens de contourner les dernières sanctions américaines. La Russie a démontré sa capacité à maintenir son approvisionnement en pétrole depuis 2022 malgré les sanctions, les embargos et les attaques de drones.

Les chiffres publiés hier par l'American Petroleum Institute étaient favorables au pétrole brut, mais pessimistes quant aux produits raffinés. Les stocks américains de pétrole brut ont diminué de 4,8 millions de barils la semaine dernière, une baisse bien plus importante que les 1,3 million de barils environ anticipés par le marché. Les stocks de produits raffinés ont quant à eux fortement augmenté. Les stocks d'essence et de distillats ont progressé respectivement de 7 millions et 1 million de barils. Si ces chiffres sont confirmés aujourd'hui par l'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA), il s'agirait de la plus forte hausse des stocks d'essence depuis fin décembre 2024.

L'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA) a publié hier ses dernières Perspectives énergétiques à court terme, estimant que la production américaine de pétrole brut atteindra un niveau record de 13,61 millions de barils par jour (mb/j) en 2025. Ce chiffre est légèrement supérieur à la précédente estimation de 13,59 mb/j. Toutefois, l'EIA prévoit que la production pétrolière subira des pressions l'année prochaine, compte tenu du contexte de prix bas et du ralentissement des activités de forage. L'agence anticipe une baisse de la production à 13,53 mb/j en 2026, contre 13,58 mb/j précédemment.

Les prix du gaz en Europe semblent s'être stabilisés, rebondissant hier ; le TTF (Tittle Transfer Facility) a clôturé en hausse de 2,3 %. Le marché européen du gaz a subi de fortes pressions, sur fond de ventes agressives de la part des spéculateurs. Et ce, malgré une baisse récente des stocks de gaz dans l'UE sous la barre des 72 %, contre une moyenne quinquennale de 82 % pour cette période de l'année. La faiblesse du TTF devrait entraîner un ralentissement des flux de GNL vers l'Europe, la prime de JKM par rapport au TTF s'étant creusée ces dernières semaines. Parallèlement, la faiblesse générale du marché européen a conduit les prix du gaz à se rapprocher du coût marginal à long terme pour les producteurs américains de GNL. Si ces niveaux de prix persistent, ils soulèveront probablement davantage de questions quant à la viabilité des projets d'exportation en phase de pré-décision d'investissement.

Métaux – L’argent atteint 60 $/oz

Le cours de l'argent a franchi la barre des 60 dollars l'once, un nouveau record, mardi après-midi. Cette hausse s'explique par les anticipations d'une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale cette semaine et par les inquiétudes liées à un resserrement de l'offre. Historiquement, l'argent a surperformé l'or en période de contraction monétaire, car la baisse des rendements réels tend à stimuler l'allocation des investisseurs et l'activité industrielle. Le cours de l'argent a progressé d'environ 110 % depuis le début de l'année, surpassant ainsi celui de l'or. L'argent est soutenu par la crainte de voir ce métal visé par de futurs droits de douane américains, suite à son inscription le mois dernier sur la liste des minéraux critiques de l'Institut d'études géologiques des États-Unis (USGS). La production minière d'argent a reculé d'environ 3 % cette année, freinée par la baisse de la teneur en minerai et le développement limité de nouveaux projets.

Pour l’année 2026, nous prévoyons que les prix de l’argent resteront bien soutenus par une demande industrielle résiliente, une croissance de l’offre limitée et un environnement macroéconomique plus favorable.

Agriculture – L’indicateur WASDE est pessimiste pour le blé et optimiste pour le maïs.

Dans son dernier rapport mensuel WASDE, l'USDA a revu à la baisse ses estimations des stocks de maïs américains pour la campagne 2025/26, les ramenant à 2,03 milliards de boisseaux, contre 2,2 milliards précédemment. Ce chiffre est inférieur aux 2,15 milliards de boisseaux attendus par le marché. Cette révision à la hausse a principalement affecté les estimations à l'exportation. Concernant le marché mondial, l'USDA a abaissé son estimation des stocks de maïs de fin de campagne 2025/26 de 2,2 millions de tonnes, à 279,2 millions de tonnes, en raison d'une production plus faible. L'USDA a maintenu ses estimations des stocks de soja américains de fin de campagne 2025/26 à 290 millions de boisseaux, tandis que les stocks mondiaux ont légèrement augmenté, passant de 122 millions de tonnes à 122,4 millions de tonnes. Enfin, l'agence a maintenu ses estimations des stocks de blé américains de fin de campagne 2025/26 à 901 millions de boisseaux. Les changements dans l'équilibre mondial du blé étaient plus pessimistes, l'USDA relevant ses estimations de stock final mondial de 271,4 millions de tonnes à 274,9 millions de tonnes en raison d'une production plus forte de plusieurs producteurs.

Source : ING

Le prix de l'argent a atteint un niveau record de plus de 60 dollars l'once en début de séance mercredi, le métal blanc surperformant largement l'or dans un contexte de resserrement de l'offre et de valorisations plus attractives.

Les anticipations d'une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine plus tard dans la journée ont également soutenu les cours des métaux.

Le cours de l'argent au comptant a atteint un niveau record de 60,9125 dollars l'once, tandis que les contrats à terme sur l'argent pour mars ont culminé à 61,430 dollars l'once.

L'argent affiche une hausse de plus de 100 % depuis le début de l'année 2025, surpassant largement l'or en raison des anticipations de raréfaction de l'offre dans les mois à venir. Ce métal a également été désigné comme minéral critique par le gouvernement américain, ce qui renforce son attrait.

Le prix relativement bas de l'argent, notamment par rapport à celui de l'or, a également stimulé les achats de ce métal blanc, d'autant plus que la flambée du cours de l'or a rendu les lingots plus onéreux. L'argent est largement considéré comme une valeur refuge, alternative à l'or.

Les cours de l'or ont également progressé mercredi, soutenus par la faiblesse du dollar, les investisseurs anticipant une baisse de 25 points de base des taux directeurs de la Fed lors de sa dernière réunion de l'année. La baisse des taux renforce l'attrait des actifs non rémunérateurs comme l'or et l'argent.

Source : Investissement

L'inflation à la consommation en Chine a légèrement progressé en novembre, mais est restée faible en raison du peu de soutien économique, tandis que les pressions sur le secteur industriel ont entraîné une baisse de l'inflation à la production pour un 38e mois consécutif.

L'inflation, mesurée par l'indice des prix à la consommation, a progressé de 0,7 % en novembre sur un an, selon les données publiées mercredi par le gouvernement. Ce chiffre est conforme aux prévisions et marque une accélération par rapport à la hausse de 0,2 % enregistrée le mois précédent.

L'inflation selon l'IPC a toutefois reculé de 0,1 % par rapport au mois précédent, un résultat inférieur aux prévisions qui tablaient sur une hausse de 0,3 %.

La légère hausse annuelle s'explique par les dépenses liées aux fêtes et aux événements commerciaux de novembre, notamment la Journée des célibataires qui s'est déroulée durant les deux premières semaines du mois. Un niveau de comparaison plus bas que l'année dernière a également contribué à ce résultat.

Le moral des consommateurs a été quelque peu stimulé par les promesses de Pékin de distribuer davantage de mesures de relance budgétaire, le récent Politburo du Parti communiste ayant réitéré ce message.

Mais les consommateurs chinois restaient globalement inquiets face au ralentissement de l'économie, d'autant plus que les craintes d'une crise immobilière ont refait surface en novembre.

L'inflation à la production en Chine a continué de faiblir, n'offrant que peu d'espoir aux fabricants locaux. L' inflation, mesurée par l'indice des prix à la production (IPP), a reculé de 2,2 % en novembre, un repli plus marqué que les prévisions qui tablaient sur 2,0 %. Ce chiffre représente également le 38e mois consécutif de contraction de l'inflation IPP.

Les usines chinoises ont été durement touchées par la faiblesse de la demande locale et les niveaux de production élevés de ces dernières années, tandis que les difficultés liées aux droits de douane ont érodé la demande à l'exportation en 2025.

Source : Investissement