La Fed suspend ses baisses de taux alors que les négociations géopolitiques et les frictions commerciales se déroulent simultanément.

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Résumé:

La Fed maintient ses taux inchangés comme prévu ; pour régler la question du Groenland, les États-Unis et le Danemark ont entamé des négociations à huis clos…

[Informations clés]

1. La Fed maintient ses taux inchangés comme prévu ; le communiqué note des signes de stabilisation du taux de chômage.

2. Secrétaire d'État américain : Les pourparlers trilatéraux États-Unis-Russie-Ukraine sont en cours, mais les questions territoriales restent non résolues.

3. Pour régler la question du Groenland, les États-Unis et le Danemark ont entamé des négociations à huis clos.

4. Les démocrates américains font pression, via les négociations sur le financement, pour limiter l'application de la loi sur l'immigration par Trump.

5. Trump renouvelle ses menaces : il espère que l'Iran reviendra à la table des négociations.

6. Le Canada maintient ses taux d'intérêt inchangés, conformément aux attentes.

7. La confiance des entreprises néo-zélandaises recule par rapport à son plus haut niveau en 30 ans atteint en janvier, et les pressions inflationnistes émergentes attirent l'attention.

8. Les États-Unis et le Mexique lancent des négociations sur la réforme de l'ACEUM, axées sur les minéraux critiques et la coopération antidumping.

9. Nouvelle fissure dans les relations américano-canadiennes : l'administration Trump rencontre secrètement un groupe séparatiste canadien.

10. L’intervention coordonnée américano-japonaise porte-t-elle ses fruits ? Un ancien responsable de la Banque du Japon : Tokyo pourrait retarder son entrée sur le marché.

[Détails de l'actualité]

La Fed maintient ses taux stables comme prévu , et le communiqué note des signes de stabilisation du taux de chômage .

Par un vote de 10 contre 2, la Réserve fédérale a décidé de maintenir le taux directeur dans la fourchette cible de 3,5 % à 3,75 %, conformément aux attentes générales du marché, mettant ainsi fin à une série de trois baisses consécutives. Cette décision s'appuie sur une inflation persistante conjuguée à une croissance économique solide. Michelle Bowman, membre du conseil des gouverneurs de la Fed et proche de Donald Trump, et Christopher Waller, candidat potentiel à la présidence de la Fed, ont voté contre, préconisant une baisse de 25 points de base. Il est à noter que la Fed a retiré une déclaration antérieure selon laquelle les risques pesant sur le marché du travail étaient supérieurs à ceux liés à l'inflation. Les marchés anticipent que le prochain ajustement des taux pourrait ne pas intervenir avant juin.

Selon le président Jerome Powell, les données ne montrent pas clairement que la politique monétaire soit excessivement restrictive, et les risques d'inflation se sont quelque peu atténués. Le taux de chômage présente des signes de stabilisation. Parallèlement, après un ralentissement progressif, le marché du travail semble se stabiliser, avec des embauches, des offres d'emploi et une croissance des salaires globalement inchangées. La consommation des ménages reste dynamique, et la normalisation de la politique monétaire devrait contribuer à stabiliser le marché du travail. Une fois les prix abaissés, la Fed pourra assouplir sa politique. Le FOMC décidera des baisses de taux lors de chaque réunion, en fonction des données économiques disponibles, en soulignant que les hausses de taux ne constituent pas le scénario de base pour les décisions futures.

L'économie américaine a connu une croissance soutenue en 2025. Bien que la paralysie des services gouvernementaux puisse peser sur la croissance du quatrième trimestre, la situation devrait s'améliorer, assurant ainsi des perspectives nettement plus favorables pour 2026. L'inflation demeure élevée, notamment en raison des droits de douane qui font grimper les prix des biens. Les effets de ces droits se feront sentir lorsque les prix atteindront un pic avant de baisser, à moins d'une nouvelle hausse significative ; l'inflation induite par les droits de douane devrait s'atténuer d'ici le milieu de l'année. Jerome Powell estime que l'inflation sous-jacente a atteint 3 % le mois dernier, mais il est encore trop tôt pour crier victoire sur l'inflation. Il se dit toutefois confiant quant au retour à l'objectif de 2 % de la Fed, soulignant que les risques d'inflation se sont quelque peu atténués.

Secrétaire d'État américain : Les pourparlers trilatéraux États-Unis-Russie-Ukraine sont en cours , les questions territoriales restent non résolues .

Le 28 janvier, heure locale, le secrétaire d'État américain Marco Rubio a déclaré que les pourparlers trilatéraux États-Unis-Russie-Ukraine sur l'Ukraine se poursuivaient, mais que des divergences persistaient sur les questions territoriales — l'un des rares obstacles majeurs aux négociations actuelles.

Rubio a déclaré que les États-Unis devront probablement fournir des garanties de sécurité pour tout accord éventuel afin d'en assurer la mise en œuvre. Il a mentionné que des responsables américains pourraient participer aux discussions prévues ce week-end à Abou Dhabi, aux Émirats arabes unis, mais pas Steve Witkoff ni Jared Kushner, sans préciser qui y serait présent.

Pour régler la question du Groenland , les États-Unis et le Danemark ont entamé des négociations à huis clos .

Le 28 janvier, heure locale, des discussions à huis clos entre le Danemark, le Groenland et les États-Unis ont débuté concernant la question groenlandaise. Le secrétaire Rubio a indiqué que les négociations sur les accords de sécurité au Groenland avaient commencé le 28, des consultations techniques étant en cours entre les représentants des États-Unis, du Groenland et du Danemark.

Rubio a souligné que les États-Unis n'utiliseraient pas la force militaire au Groenland, une position clairement exprimée par le président Trump. Il a ajouté que les États-Unis avaient mis en place un mécanisme de dialogue lancé ce jour-là, visant à obtenir des résultats bénéfiques pour toutes les parties concernées.

Les démocrates américains font pression, par le biais de négociations financières , pour restreindre la politique d'immigration de Trump .

Les sénateurs démocrates exigent de nouvelles restrictions aux mesures d'application de la loi sur l'immigration du président Trump en échange d'un vote visant à éviter une paralysie prolongée des services gouvernementaux à partir de samedi. Ces exigences, annoncées deux jours avant la date limite de vote des crédits budgétaires, comprennent de nouvelles limitations du recours à la force par les agences chargées de l'application de la loi au sein du département de la Sécurité intérieure. Les démocrates réclament également le port obligatoire de caméras corporelles, des mandats de perquisition judiciaires, une coordination avec les forces de l'ordre locales et l'interdiction du port de masques par les agents du département de la Sécurité intérieure.

Trump renouvelle ses menaces : il espère que l' Iran reviendra à la table des négociations .

« Une immense armada se dirige vers l'Iran. Elle avance rapidement, avec une grande puissance, un enthousiasme débordant et une détermination sans faille », a déclaré M. Trump dans une publication sur sa plateforme Truth Social. « J'espère que l'Iran acceptera rapidement de négocier un accord juste et équitable – AUCUNE ARME NUCLÉAIRE – qui soit bénéfique pour toutes les parties. » Trump a affirmé que cette flotte était plus importante que celle envoyée au Venezuela et a averti que la prochaine frappe contre l'Iran serait encore plus dévastatrice.

Ali Shamkhani, conseiller à la défense du guide suprême iranien, l'ayatollah Ali Khamenei, a écrit sur les réseaux sociaux que toute action militaire américaine déclencherait une riposte iranienne immédiate, globale et sans précédent.

Le Canada maintient ses taux d' intérêt inchangés , conformément aux prévisions .

La Banque du Canada a maintenu son taux directeur à 2,25 % à l’issue de sa réunion, conformément aux attentes du marché. Dans un communiqué, elle a indiqué que ce niveau de taux demeure approprié et qu’elle est prête à réagir si les perspectives changent. Il est difficile de prévoir le calendrier et la direction du prochain ajustement. Au cours de la période de prévision, l’inflation pourrait se rapprocher de la cible de 2 %. Les projections de croissance sont restées globalement inchangées, avec des prévisions de 1,1 % en 2026 et de 1,5 % en 2027.

Suite à la publication de données statistiques révisées, la banque centrale a relevé ses prévisions de croissance du PIB pour 2025 à 1,7 %, mais a abaissé ses prévisions de croissance pour le quatrième trimestre de 1 % à zéro. La banque anticipe une forte incertitude, avec un large éventail de scénarios possibles, et considère l'ACEUM comme une source majeure d'incertitude.

La confiance des entreprises néo-zélandaises recule par rapport à son plus haut niveau en 30 ans atteint en janvier , et les pressions inflationnistes émergentes attirent l' attention .

D'après la dernière enquête d'ANZ, la confiance des entreprises néo-zélandaises a reculé en janvier par rapport au niveau record atteint en décembre, le pourcentage d'entreprises anticipant une amélioration ayant diminué à 64,1 % (contre 73,6 %), et celui des entreprises prévoyant une croissance de leur activité à 51,6 % (contre 60,9 %). Malgré ce repli du moral, la plupart des indicateurs d'activité restent robustes, soutenant une forte croissance du PIB au quatrième trimestre. L'enquête souligne également que les anticipations de hausse des prix des entreprises – reflet des pressions inflationnistes – ont fortement augmenté, s'écartant des prévisions d'inflation de la banque centrale et accentuant l'incertitude quant aux perspectives.

Les États - Unis et le Mexique lancent des négociations sur la réforme de l’AEUMC, axées sur les minéraux critiques et la coopération antidumping

Mercredi, le Bureau du représentant américain au commerce a annoncé que le représentant américain au commerce, M. Greer, et le ministre mexicain de l'Économie, M. Ebrard, avaient convenu d'entamer des consultations officielles sur d'éventuelles réformes de l'ACEUM. Parmi les pistes envisagées figurent le renforcement des règles d'origine des biens industriels, l'intensification de la coopération dans le domaine des minéraux critiques, une meilleure protection des droits des travailleurs et des producteurs, ainsi que la lutte conjointe contre le dumping régional des produits manufacturés. Aucun calendrier précis n'a été communiqué concernant les négociations, et la participation du Canada, troisième partie à l'ACEUM, à ces discussions bilatérales n'a pas été précisée.

Nouvelle crise dans les relations canado-américaines : l’administration Trump rencontre secrètement un groupe séparatiste canadien

Selon le Financial Times, alors que les relations entre les États-Unis et le Canada se resserrent, l'administration Trump a tenu des réunions secrètes avec le groupe séparatiste d'extrême droite albertain « Alberta Prosperity Project ». Des sources internes indiquent que depuis avril dernier, le chef du groupe a rencontré des représentants du département d'État américain à Washington à au moins trois reprises. L'Alberta est la province canadienne la plus riche en pétrole. Ces contacts clandestins creusent un fossé diplomatique plus profond entre Washington et Ottawa et soulèvent des questions quant à l'ingérence des États-Unis dans les affaires intérieures du Canada.

L' intervention coordonnée des États-Unis et du Japon sur le marché des changes fonctionne-t- elle ? Un ancien responsable de la Banque du Japon : Tokyo pourrait retarder son entrée sur le marché .

L'ancien responsable de la Banque du Japon, Atsushi Takeuchi, a déclaré que, compte tenu du succès de la stratégie d'intervention coordonnée des États-Unis et du Japon sur le marché des changes, qui a permis d'endiguer la dépréciation unilatérale du yen, les autorités japonaises pourraient s'abstenir, pour l'instant, d'intervenir officiellement sur le marché des changes. Il a souligné que la rare consultation publique sur les taux de change menée vendredi dernier par la Réserve fédérale de New York a clairement démontré la volonté des États-Unis de coopérer avec le Japon pour prévenir une forte baisse du yen.

Takeuchi a souligné que la participation américaine est cruciale, car les marchés comprennent qu'ils ne doivent pas s'opposer à la Fed. Ses propos laissent entendre que la stratégie actuelle de change, soutenue par les États-Unis, a peut-être temporairement atténué l'urgence pour le Japon d'intervenir unilatéralement.

[Sujet du jour]

UTC+8 21:30 Balance commerciale américaine de novembre

UTC+8 22:30 Discours de Fabio Panetta, membre du directoire de la BCE

UTC+8 23:00 Commandes industrielles américaines de novembre (variation mensuelle)

UTC+8 23:00 US Ventes de gros de novembre (mois par mois)

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