USA-Les valeurs à suivre à Wall Street

** Les actions du fabricant d'équipements pour semi-conducteurs Applied Materials ont baissé de 5% avant le marché

** La société s'attend à ce que les dépenses en équipements pour semi-conducteurs en Chine diminuent en 2026, car les contrôles d'exportation plus stricts des États-Unis limitent son accès au marché

** La société prévoit un chiffre d'affaires de 6,85 milliards de dollars au 1er trimestre, plus ou moins 500 millions de dollars, par rapport à l'estimation des analystes de 6,76 milliards de dollars, selon les données compilées par LSEG

** Le mois dernier, AMAT a prévu un impact de 600 millions de dollars sur le chiffre d'affaires de l'exercice 2026 suite à l'extension des restrictions à l'exportation par les États-Unis, compliquant les expéditions de certains produits et services aux clients basés en Chine

** Environ 110 millions de dollars de produits n'ont pas été expédiés au quatrième trimestre en raison d'une règle d'affiliation qui a ensuite été suspendue après les discussions entre Trump et Xi; les produits seront expédiés au cours des trois mois jusqu'en janvier et sont inclus dans les prévisions

** Le PT médian d'AMAT est de 250 $; l'action était dernièrement à 212,46 $

** Depuis le début de l'année, l'action a progressé de 37,26 %, jusqu'à jeudi

La tâche de résorber l'énorme arriéré de données américaines retardées par le shutdown commence, la société la plus précieuse du monde, Nvidia, publie ses résultats et de nouveaux chiffres sur l'inflation tiendront les banques centrales européennes en haleine.

En Asie, la politique fiscale de la nouvelle Première ministre japonaise, Sanae Takaichi, prend forme, et le Chili tient des élections en Amérique latine où les sondeurs prédisent un nouveau pas vers la droite.

Voici les prévisions de Dhara Ranasinghe et d'Amanda Cooper à Londres, de Kevin Buckland à Tokyo et de Lewis Krauskopf et Rodrigo Campos à New York.

1/ÉLIMINER LES RETARDS

Les statisticiens du gouvernement américain commencent à éliminer l'arriéré de données non publiées pendant la fermeture sans précédent de 43 jours de Washington .

En 2013, dernier arrêt ayant affecté le très important rapport sur les emplois non agricoles, les chiffres ont été publiés cinq jours après la réouverture du gouvernement.

Sur la base de ce calendrier, les traders pourraient obtenir les chiffres de septembre dans les prochains jours, notamment parce que la publication initiale était prévue pour le 3 octobre, quelques jours seulement après le début de la fermeture.

Les données privées qui ont été publiées suggèrent que le marché du travail continue de s'affaiblir. Cela plaide en faveur d'une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale en décembre. Les autorités préviennent toutefois que certaines données ont pu être perdues à jamais , ce qui signifie que le brouillard économique pourrait mettre du temps à se dissiper.

par Dhara Ranasinghe et Iain Withers

Les marchés boursiers mondiaux ont été malmenés vendredi, car le ton hawkish des responsables de la Réserve fédérale a douché les espoirs d'une baisse des taux américains en décembre, tandis qu'un calendrier de données encore incertain et des inquiétudes concernant une bulle d'intelligence artificielle ont ajouté à l'angoisse.

Les bourses de Tokyo, de Paris et de Londres étaient dans le rouge, les inquiétudes concernant le budget britannique ajoutant à la douleur des marchés britanniques.

Les contrats à terme sur les actions américaines laissaient présager une ouverture morose pour les actions de Wall Street après les fortes baisses enregistrées jeudi.

Inquiets de l'inflation et des signes de stabilité relative du marché du travail après deux baisses des taux d'intérêt aux États-Unis cette année, un nombre croissant de responsables politiques de la Réserve fédérale se montrent réticents à l'idée d'un nouvel assouplissement.

Les marchés évaluent désormais à 49 % la probabilité d'une réduction d'un quart de point de la Fed en décembre, contre un peu plus de 60 % en début de semaine.

Les inquiétudes concernant le manque de données économiques en raison de la fermeture du gouvernement américain, qui a pris fin cette semaine, et les valorisations technologiques exubérantes dans le contexte d'un boom de l'intelligence artificielle, ont entre-temps contribué à l'humeur tendue sur les marchés financiers.

"Jusqu'à ce que nous recevions les données retardées, nous sommes dans une situation d'attente", a déclaré Jeremy Stretch, responsable de la stratégie de change pour le G10 chez CIBC Markets à Londres.

"Nous sommes revenus à 50-50 pour une baisse des taux en décembre, ce qui, avec les inquiétudes concernant une bulle de l'intelligence artificielle, a déstabilisé le sentiment."

L'humeur est déjà devenue inconstante ce mois-ci et les chouchous tels que Palantir et Oracle ont enregistré des baisses d'environ 15 % chacun au cours des deux dernières semaines. Le fabricant de puces Nvidia est en baisse de près de 8 %.

La Maison Blanche, quant à elle, a réduit à néant les espoirs d'une vision plus claire de l'économie américaine dans un avenir proche, en déclarant que les données sur le chômage aux États-Unis pour le mois d'octobre pourraient ne jamais être disponibles, ce qui renforce le sentiment que la Fed pourrait faire une pause jusqu'à ce qu'elle obtienne plus de clarté.

L'indice MSCI des actions asiatiques hors Japon (.MIAPJ0000PUS) a chuté de près de 2%, tandis que le Nikkei japonais a reculé d'environ 1,8% et que la Corée du Sud a chuté de 3,8%.

"Dans l'ensemble, les actions () n'ont retrouvé leur niveau d'il y a quelques jours", a déclaré Mark Ellis, CIO de Nutshell Asset Management.

"Mais nous avons eu l'impression d'assister à des liquidations importantes, en particulier dans les valeurs technologiques à bêta élevé, qui se sont si bien comportées depuis le début de l'année."

Les actions chinoises 3 ont baissé de 0,9% après la publication des chiffres d'activité mensuels qui ont montré que la production industrielle et les ventes au détail ont ralenti en octobre, manquant les estimations des analystes et étouffant un rallye de courte durée sur les marchés d'actions.

Les obligations du Trésor ont attiré des offres vendredi, les investisseurs recherchant des valeurs refuges. Les rendements du Trésor à deux ans (US2YT=RR) ont légèrement baissé à 3,58%, après avoir augmenté de 3 points de base au cours de la nuit, tandis que le rendement à 10 ans a augmenté de 1,4 point de base à 4,12%.

Le dollar s'est dirigé vers une baisse hebdomadaire vendredi, les investisseurs réduisant leurs positions, l'indice du dollar étant un peu plus bas à 99,19 .

Le yen (JPY=EBBS) a bénéficié d'un répit bien nécessaire et s'est échangé pour la dernière fois à 154,48 pour un dollar, après avoir atteint son niveau le plus faible en neuf mois mercredi.

Le dollar a perdu un tiers de pour cent par rapport au franc suisse et l'euro a peu changé à environ 1,16 $ .

LES MARCHÉS BRITANNIQUES SECOUÉS

La livre sterling, cependant, a été secouée par les spéculations sur le budget britannique. Elle a fortement chuté après que le Financial Times a rapporté que le Premier ministre Keir Starmer et la ministre des Finances Rachel Reeves avaient abandonné le projet d'augmentation des taux d'imposition sur le revenu prévu dans le manifeste de leur parti, avant de regagner un peu de terrain.

Les rendements des obligations d'État britanniques ont également fortement augmenté avant de se replier. Les rendements des gilts britanniques à dix ans ont augmenté d'environ 6 points de base sur la journée à 4,50 % (GB10YT=RR).

"Il y a eu des fuites et des rumeurs à propos de ce budget depuis des lustres. Il doit s'agir du budget le plus télégraphié de tous les temps", a déclaré M. Ellis de Nutshell Asset Management.

Les prix du pétrole ont bondi après qu'une attaque de drone ukrainien ait endommagé un dépôt de pétrole russe, ce qui a entraîné une hausse de 1% des contrats à terme sur le pétrole Brent à 63,65 dollars.

Les prix de l'or au comptant ont peu changé au cours de la journée à 4 173 dollars l'once, après avoir perdu 0,6 % au cours de la nuit pour mettre fin à une série de quatre jours de hausse. Cependant, le métal jaune reste loin de son record de 4 381 dollars.

par Che Pan et Brenda Goh

Les ventes d'iPhones en Chine ont augmenté de 22% par rapport aux niveaux de l'année précédente au cours du premier mois après le lancement de la série 17 de l'iPhone, même si le marché plus large s'est affaibli, une enquête privée a montré vendredi.

La nouvelle gamme a généré la plupart des ventes de smartphones d'Apple en Chine au cours de la période qui a suivi le lancement du 19 septembre, la série 17 représentant près de quatre cinquièmes des unités vendues aux consommateurs, selon les données du cabinet d'études Counterpoint.

Les ventes d'iPhones en Chine ont baissé de 5 % au cours du premier mois suivant le lancement de la gamme iPhone 16 en septembre 2024.

Le lancement de l'iPhone 17 a attiré des centaines de personnes au magasin phare d'Apple à Pékin le jour de la sortie, signe d'un enthousiasme continu pour la marque, malgré l'intensification de la concurrence de Xiaomi et Huawei.

Le marché chinois des smartphones est resté faible en raison de la faible demande des consommateurs, les ventes du troisième trimestre ayant baissé de 2,7 % par rapport à l'année précédente, selon Counterpoint.

Les Bourses asiatiques ont connu un nouveau coup de froid vendredi, Séoul dégringolant de presque 4%, dans des marchés plombés par un plongeon des valeurs tech, les interrogations sur la banque centrale américaine (Fed) et des indicateurs économiques chinois maussades.

Les Bourses piquent du nez, Fed, tech et Chine pèsent

A la Bourse de Tokyo, l'indice vedette Nikkei a reculé en clôture de 1,76% à 50.376,53 points, et l'indice élargi Topix de 0,65% à 3.359,81 points.

La Bourse de Séoul a chuté de 3,91%, Sydney a abandonné 1,36% et Taipei 1,81%.

Les places asiatiques ont accentué la dynamique des Bourses mondiales entamée la veille, dans des marchés lestés par les craintes de valorisations tech excessives et l'impression grandissante que la Fed n'est pas prête à baisser ses taux une nouvelle fois de sitôt.

"L'un des autres piliers est le marché de l'intelligence artificielle (IA), qui a perdu de son élan face aux craintes liées à des valorisations élevées et au risque que les rendements potentiels des investissements soient trop faibles pour les justifier", relève Kyle Rodda, de Capital.com.

La publication d'indicateurs chinois moroses a encore assombri le moral des investisseurs.

Les ventes au détail en Chine ont ralenti le mois dernier et la production industrielle s'est essoufflée bien plus fortement qu'attendu, selon des données officielles publiées vendredi, signe des difficultés persistantes de la deuxième économie mondiale.

Ce ralentissement s'explique par "des vents contraires plus structurels" qui pèsent sur l'investissement, comme "la surcapacité persistante dans l'industrie et le marasme prolongé du secteur immobilier", note Zichun Huang, de Capital Economics.

L'indice hongkongais Hang Seng cédait 1,48% vers 06H30 GMT. En Chine continentale, l'indice composite de Shenzhen lâchait 0,83% et celui de Shanghai 0,57%.

Les "valeurs IA" sous pression

A Séoul et Tokyo, où les poids-lourds tech dominent la cote, la nervosité s'installe.

"Le marché boursier japonais se détourne des valeurs tech, celles liées à l'IA et aux semi-conducteurs qui avaient dominé le marché jusqu'à présent, pour se tourner vers les valeurs liées à la demande intérieure", observent les analystes de Tokai Tokyo Intelligence.

Le géant japonais des investissements tech SoftBank, qui a récemment annoncé s'être retiré complètement du champion américain de l'IA OpenAI, a chuté de 6,56% après avoir déjà plongé les jours précédents.

Les mastodontes sud-coréens des puces-mémoires SK Hynix (-8,50%) et Samsung Electronics (-5,45%) ont dégringolé à l'unisson.

Le japonais Kioxia, autre titan des puces-mémoires, a lui dévissé de 23% après avoir fait état d'anticipations inférieures aux attentes pour le trimestre en cours.

Tencent, géant chinois de l'internet, cédait pour sa part 1,52% à Hong Kong vers 06H30 GMT, en dépit de l'annonce d'un chiffre d'affaires supérieur aux prévisions au troisième trimestre grâce à la forte croissance de son activité de jeux vidéo en Chine.

Le yen à l'équilibre, la BoJ guettée

Vers 06H45 GMT, la devise japonaise cédait 0,06% à 154,64 yens pour un dollar, après avoir brièvement atteint la veille le seuil de 155 yens pour un dollar.

"La faible volatilité des marchés a entretenu la faiblesse du yen. Les marchés seront attentifs à une intervention verbale (des autorités japonaises) plus ferme si la barre des 155 yens pour un dollar est nettement franchie", observent les analystes de Standard Chartered.

Le gouverneur de la Banque du Japon (BoJ) a de son côté "réaffirmé l'objectif d'une inflation progressive vers la cible de 2% et maintenu le cap sur une nouvelle hausse des taux, sans toutefois donner d'indication sur le calendrier", ajoutent-ils. La prochaine réunion de l'institution interviendra en décembre.

Possible perspective selon eux: la BoJ pourrait suspendre ses hausses de taux "le temps que le gouvernement (de la Première ministre Sanae Takaichi) stimule la demande économique par une politique budgétaire expansionniste".

Le pétrole bondit, perspective d'un surplus d'or noir

Le marché pétrolier grimpe fortement face à la perspective d'une surabondance d'or noir à l'échelle mondiale.

L'Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) et l'Agence internationale de l'énergie (AIE) ont publié cette semaine leurs rapports mensuels respectifs sur l'état du marché: elles s'attendent à ce que la production dépasse les besoins non seulement pour l'année en cours mais aussi pour l'année suivante, en dépit d'une demande robuste.

Vers 06H40 GMT, le baril de WTI nord-américain gagnait 1,47% à 59,56 dollars et celui de Brent de la mer du Nord 1,35% à 63,86 dollars.

Les principales Bourses européennes sont attendues en ordre dispersé vendredi à l'ouverture, le soulagement résultant de la fin progressive du "shutdown" aux Etats-Unis étant contrebalancé par la persistance des inquiétudes sur les valorisations trop élevées des géants de la "tech" et la modération des attentes concernant l'assouplissement de la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed).

D'après les premières indications disponibles, le CAC 40 parisien pourrait perdre 0,41% à l'ouverture.

Les contrats à terme signalent une hausse de 0,18% pour le Dax à Francfort , une baisse de 0,49% pour le FTSE à Londres CURRENCYCOM:UK100 et de 0,34% pour le Stoxx 600 .

La reprise des opérations de l'administration fédérale américaine, permise par l'accord budgétaire voté mercredi soir par le Congrès et promulgué dans la foulée par le président Donald Trump, a mis fin jeudi au plus long "shutdown" de l'histoire des Etats-Unis. Ce blocage administratif de 43 jours a empêché la publication de données économiques officielles, contraignant investisseurs et banquiers centraux à opérer dans le brouillard.

Des responsables de la Fed ont fait preuve ces derniers jours d'hésitation sur la question des baisses des taux à venir, poussant les investisseurs à revoir nettement leurs attentes. Plusieurs banquiers centraux ont exprimé leur inquiétude à propos de l'inflation et souligné les signes d'une stabilité relative sur le marché américain du travail à la suite des deux baisses de taux opérées cette année.

"La chute des actions américaines reflète la baisse des anticipations d'une baisse des taux de la Fed le mois prochain – elle est désormais d'environ 50/50 selon les paris du marché monétaire – suite aux propos hawkish de certains responsables de la Fed et aux inquiétudes persistantes concernant les valorisations sur les technologies et l'IA", a déclaré Shane Oliver, économiste en chef et responsable de la stratégie d'investissement chez AMP à Sydney.

"Les actions restent vulnérables à une correction après une forte hausse cette année et compte tenu des valorisations élevées des valeurs technologiques, mais avec l'arrivée des vents favorables saisonniers, le recul des actions américaines pourrait n'être qu'un test du plus bas niveau atteint la semaine dernière", a-t-il ajouté.

Le secteur technologique américain a chuté jeudi, sous l'effet notamment du recul de 3,6% de Nvidia , sur fond d'inquiétudes persistantes sur les fortes valorisations boursières alimentées par l'optimisme à propos de l'intelligence artificielle (IA).

Vendredi, les investisseurs se concentreront sur les derniers résultats de la saison, dont ceux de Vallourec, Allianz et Richemont, tout en gardant un oeil sur l'assemblée générale extraordinaire du laboratoire danois Novo Nordisk, où sera décidée sa nouvelle gouvernance.

Sur le front des données économiques, les chiffres définitifs de l'inflation français pour le mois d'octobre sont attendues à 07h45 GMT.

LES VALEURS A SUIVRE :

A WALL STREET

La Bourse de New York a fini en nette baisse jeudi, plombée par les pertes de géants technologiques dont Nvidia, alors que les investisseurs ont revu à la baisse leurs attentes concernant l'assouplissement de la politique monétaire de la Fed.

L'indice Dow Jones a cédé 1,65% à 47.457,22 points, le S&P-500 , plus large, a perdu 1,66% à 6.737,49 points, le Nasdaq Composite a reculé de son côté de 2,29% à 22.870,36 points.

EN ASIE

Les marchés asiatiques reculent vendredi dans le sillage de Wall Street.

A Tokyo, l'indice Nikkei a perdu 1,77% vendredi à 50.376,53 points. Le Topix , plus large, a cédé 0,65% à 3.359,81 points.

En Chine, l'indice composite de la Bourse de Shanghai recule de 0,28% et le CSI 300 3 des grandes capitalisations abandonne 0,79%.

Les données chinoises officielles ont par ailleurs montré vendredi que la production industrielle a progressé en octobre de 4,9% sur un an, un rythme moins important que le moins précédent (+6,5%) et inférieur au consensus (+5,5%).

La Bourse de Hong Kong perd 1,35%.

TAUX

Le rendement des Treasuries à dix ans gagne 0,4 point de base (pb) à 4,1153%. Le deux ans (US2YT=RR) perd 0,4 pb à 3,5850%.

CHANGES

Le billet vert hésite vendredi et est en passe d'enregistrer une baisse hebdomadaire, les investisseurs s'attendant à ce que la publication des données bloquées par le "shutdown" indique un affaiblissement de la première économie mondiale.

Le dollar est stable face à un panier de devises de référence .

L'euro gagne 0,08% à 1,164 dollar.

PÉTROLE

Les prix du pétrole ont bondi d'environ 2% vendredi en raison des craintes liées à l'approvisionnement après une attaque de drone ukrainien sur un dépôt pétrolier dans le port russe de Novorossiysk, sur la mer Noire, un important centre d'exportation.

Le baril de Brent progresse de 1,63% à 64,03 dollar et celui du brut léger américain (WTI) gagne 1,75% à 59,72 dollar.

PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 14 NOVEMBRE:

*estimation précédente

**publication incertaine malgré la levée du "shutdown"