Trái phiếu tại dự án 411 Tam Trinh và mô tuýp quen thuộc để hút gần 17 ngàn tỷ

Doanh thu 11 tháng của CTCP Đầu tư và Thương mại TNG tăng 10% và gần chạm kế hoạch năm, đồng thời vượt mọi mốc doanh thu từng có.

TNG ước tính doanh thu 11 tháng đầu năm 2025 đạt 7,994 tỷ đồng, tăng 756 tỷ đồng -tương đương 10% so với cùng kỳ. Con số này tương đương 99% kế hoạch năm, vượt toàn bộ doanh thu thường niên trong lịch sử hoạt động, đồng thời tiếp tục thiết lập đỉnh mới sau 4 năm liên tục phá kỷ lục.

CTCP May - Diêm Sài Gòn huy động thêm gần 1.5 ngàn tỷ đồng trong tháng 11, nâng tổng vốn thu về trong gần 5 tháng lên xấp xỉ 5 ngàn tỷ đồng.

Riêng trong tháng 11, doanh nghiệp có trụ sở tại đường Bến Vân Đồn (quận 4 cũ, TPHCM) đã hoàn tất chào bán hai lô trái phiếu lần lượt 1 ngàn tỷ đồng và 470 tỷ đồng. Nếu tính cả lô 500 tỷ đồng phát hành hồi tháng 10, đây là 3 đợt huy động diễn ra liên tiếp trong thời gian ngắn.

Cả 3 lô đều trả lãi suất cố định 9%/năm, kỳ hạn 108 tháng và thanh toán lãi một lần khi đáo hạn. Đặc điểm chung của toàn bộ 7 lô đều là trái phiếu “3 không”, tức không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và không có tài sản bảo đảm.

May - Diêm Sài Gòn thu gần 2 ngàn tỷ đồng từ trái phiếu riêng lẻ trong thời gian ngắn. Nguồn: HNX

Doanh nghiệp thành lập năm 2004 và đang theo đuổi bất động sản với quỹ đất lớn ở nhiều địa phương. Tuy nhiên, nhiều dự án còn dừng ở giai đoạn thủ tục hoặc giải phóng mặt bằng, nên hiệu quả vốn chưa cao.

Lợi thế lớn nhất của May - Diêm Sài Gòn, theo Saigon Ratings, đến từ sự hậu thuẫn của TNR Holdings Việt Nam - cổ đông nắm 44.97% vốn và hiện đảm nhiệm mảng phát triển bất động sản đô thị của ROX Group (trước đây là TNG Holdings Việt Nam).

Trước đó, nhiều doanh nghiệp khác trong cùng hệ sinh thái TNR Holdings Việt Nam cũng tăng tốc huy động trái phiếu. Chẳng hạn, CTCP Đầu tư Phát triển Bất động sản Thành Vinh, chủ đầu tư dự án TNR Stars Thái Hòa, đã gọi về hơn 2.6 ngàn tỷ đồng. Các trái phiếu đều có kỳ hạn 6-8 năm, lãi suất cố định 9.2%.

Một trường hợp tương tự là CTCP Đầu tư và Phát triển Hạ tầng Nam Quang (TNI Nam Quang), chủ đầu tư khu công nghiệp Gia Lộc tại Hải Phòng. Trong tháng 11, doanh nghiệp này thu thêm 1.5 ngàn tỷ đồng, nâng tổng lượng vốn thu từ phát hành trái phiếu trong khoảng 1 tháng lên 2.5 ngàn tỷ đồng. Lãi suất vẫn 9-9.1%/năm và kỳ hạn tới năm 2033-2034. TNI Nam Quang do ROX iPark Việt Nam - một thành viên của hệ sinh thái TNR Holdings Việt Nam, nắm 54.2% vốn.

Xu hướng huy động trái phiếu trong hệ sinh thái này nhiều khả năng vẫn chưa dừng lại. Saigon Ratings vừa hoàn tất xếp hạng tín nhiệm cho Công ty TNHH Liên doanh Đầu tư Xây dựng Tam Trinh - doanh nghiệp mà TNR Holdings Việt Nam sở hữu tới 94.8% vốn. Động thái được xem như bước chuẩn bị cho kế hoạch phát hành trái phiếu trong thời gian tới.

Trong khi đó, TNR Holdings Việt Nam đang mang lượng dư nợ lớn từ trái phiếu riêng lẻ. Theo báo cáo tình hình tài chính bán niên gửi HNX, Doanh nghiệp gánh hơn 8.8 ngàn tỷ đồng trái phiếu, chiếm khoảng 1/3 tổng nợ phải trả hơn 24 ngàn tỷ đồng; trong khi vốn chủ chỉ khoảng 2.3 ngàn tỷ đồng.

Kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2025 của TNR Holdings Việt Nam cũng tiêu cực khi lỗ sau thuế hơn 167 tỷ đồng.

Từ Phong Phú đến Việt Thắng rồi May Sông Hồng và TNG, các doanh nghiệp dệt may đồng loạt ấn định ngày chốt quyền tạm ứng cổ tức năm 2025 khi kết quả quý 3 khởi sắc.

Tổng CTCP Phong Phú ấn định ngày giao dịch không hưởng quyền vào 27/11 cho đợt tạm ứng 15% bằng tiền mặt (1,500 đồng/cp). Tổng chi trả dự kiến 112 tỷ đồng và thanh toán vào ngày 10/12. Theo kế hoạch, tỷ lệ cổ tức 2025 của PPH dự kiến dao động từ 15-25%, sau mức chi tổng 25% cho năm 2024.

Với tỷ lệ sở hữu 50.1%, Tập đoàn Dệt may Việt Nam (Vinatex, UPCoM: VGT) dự kiến thu về hơn 56 tỷ đồng từ đợt tạm ứng của công ty con.

Không chỉ từ Phong Phú, Vinatex còn hưởng lợi từ đợt chia cổ tức lần 1/2025 của Tổng Công ty Việt Thắng - CTCP , với tỷ lệ 5% bằng tiền (500 đồng/cp), tổng số tiền chi trả khoảng 10.5 tỷ đồng. Với tỷ lệ sở hữu 46.93%, Vinatex dự thu gần 5 tỷ đồng. Ngày giao dịch không hưởng quyền là 12/12 và thanh toán vào 15/01/2026. TVT đặt kế hoạch chia cổ tức năm 2025 từ 7-14%, trong khi giai đoạn 2023-2024 duy trì mức 10%, thấp hơn đỉnh 25% từng ghi nhận vào giai đoạn 2021-2022.

Bản thân Vinatex cũng thông qua phương án chia cổ tức năm 2024 với tỷ lệ 3% bằng tiền (300 đồng/cp) sau khi hoàn tất lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản. Dù chưa ấn định ngày chốt quyền, đây là bước chuyển quan trọng trong bối cảnh ĐHĐCĐ thường niên 2025 từng quyết định không chia cổ tức 2024 để dồn lực cho hoạt động sản xuất.

Giai đoạn 2015-2023, Vinatex duy trì mức cổ tức tiền mặt từ 2-6%, gần nhất là 3% cho năm 2023. SCIC, đại diện phần vốn Nhà nước, đang nắm 53.43% và tiếp tục là đơn vị hưởng lợi lớn nhất.

Ngoài hệ thống Vinatex, nhiều doanh nghiệp dệt may lớn khác cũng thông báo kế hoạch tạm ứng cổ tức. CTCP May Sông Hồng sẽ tạm ứng cổ tức 2025 bằng tiền với tỷ lệ 40% (4,000 đồng/cp), tổng chi hơn 450 tỷ đồng. Ngày giao dịch không hưởng quyền là 01/12 và thanh toán vào 25/12. Đây là mức cao nhất trong 4 năm, nằm trong kế hoạch chia 35-40% mà ĐHĐCĐ giao, sau mức 35% của năm 2024. Chủ tịch Bùi Đức Thịnh, sở hữu 23.91% vốn, là cổ đông hưởng lợi nhiều nhất.

Tại CTCP Đầu tư và Thương mại TNG , ngày giao dịch không hưởng quyền cho đợt tạm ứng cổ tức lần 2/2025 là 12/11 với tỷ lệ 5% bằng tiền (500 đồng/cp); thanh toán vào ngày 21/11. Cộng với đợt tạm ứng 5% vào tháng 10, tổng tỷ lệ cổ tức 2025 đến nay đạt 10%, trong khi kế hoạch năm dự kiến chia 16-20% bằng tiền hoặc cổ phiếu. Hai cổ đông lớn là Chủ tịch Nguyễn Văn Thời và Phó Chủ tịch Nguyễn Đức Mạnh lần lượt sở hữu 19.2% và 8.99% vốn.

Động thái tăng tốc chia cổ tức xuất hiện trong bối cảnh lợi nhuận ngành dệt may bật mạnh trong quý 3/2025 nhờ làn sóng đặt hàng tăng trước thời điểm chính sách thuế quan mới của Mỹ có hiệu lực. Lần đầu tiên, Vinatex ghi nhận doanh thu quý vượt 5,000 tỷ đồng và lãi ròng đạt hơn 225 tỷ đồng, mức cao nhất 12 quý. Hiệu ứng này lan tỏa đến các doanh nghiệp thành viên và các đơn vị lớn ngoài hệ thống như TNG và MSH, với lợi nhuận quý đều lập đỉnh, lần lượt đạt 117 tỷ đồng và 201 tỷ đồng.

Thế Mạnh

FILI - 10:09:45 14/11/2025

CTCP Đầu tư và Phát triển Hạ tầng Nam Quang (TNI Nam Quang), chủ đầu tư khu công nghiệp Gia Lộc ở Hải Phòng, vừa huy động thêm 500 tỷ đồng thông qua lô trái phiếu riêng lẻ thứ hai phát hành trong vòng chưa đầy 1 tháng.

Theo báo cáo gửi Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội, TNI Nam Quang phát hành 5,000tp mệnh giá 100 triệu đồng/tp, hoàn tất vào ngày 07/11. Trái phiếu kỳ hạn 9 năm, lãi suất cố định 9.1%/năm, không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và không tài sản bảo đảm. Gốc và lãi sẽ được thanh toán một lần khi đáo hạn vào năm 2034.

Trước đó, ngày 21/10, Doanh nghiệp cũng đã hoàn tất đợt phát hành đầu tiên trị giá 1 ngàn tỷ đồng. Như vậy, chỉ trong chưa đầy một tháng, TNI Nam Quang huy động tổng cộng 1.5 ngàn tỷ đồng qua 2 lô trái phiếu.

TNI Nam Quang có vốn điều lệ khoảng 2.6 ngàn tỷ đồng, là công ty con do ROX iPark Việt Nam (trước đây là TNI Holdings Việt Nam) nắm 54.2% vốn. ROX iPark thuộc hệ sinh thái TNR Holdings Việt Nam - đơn vị đảm nhận mảng phát triển bất động sản đô thị của ROX Group. 

TNI Nam Quang là chủ đầu tư khu công nghiệp Gia Lộc với quy mô gần 198ha, tổng vốn khoảng 2 ngàn tỷ đồng. Ngoài ra, Doanh nghiệp còn phát triển nhiều dự án tại khu vực Hải Dương cũ như khu dân cư và dịch vụ công nghiệp phường Ái Quốc (26.8ha, vốn hơn 184 tỷ đồng), khu đô thị mới Long Mỹ 1 (15ha, vốn 207 tỷ đồng) và khu công nghiệp Tân Trường (198ha).

Khu công nghiệp Gia Lộc là một trong những dự án tiêu biểu của ROX iPark. Ngoài khu này, Doanh nghiệp còn phát triển nhiều khu công nghiệp khác tại miền Bắc như Quế Võ 3 (Bắc Ninh), Minh Quang (Hưng Yên), Bỉm Sơn A (Thanh Hóa), Đài Tư (Hà Nội)...

Chủ khu công nghiệp Gia Lộc, CTCP Đầu tư và Phát triển Hạ tầng Nam Quang - một thành viên trong hệ sinh thái ROX Group (tên cũ TNG Holdings Việt Nam) hút ngàn tỷ từ trái phiếu.

Ngày 21/10/2025, CTCP Đầu tư và Phát triển Hạ tầng Nam Quang - Chủ khu công nghiệp Gia Lộc phát hành 1,000 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 108 tháng, đáo hạn vào 21/10/2034.

Trái phiếu có lãi suất cố định 9.1%/năm, là loại trái phiếu “3 không” (không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, không tài sản bảo đảm).

Theo ghi nhận trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), đây là lô trái phiếu đầu tiên của Nam Quang.

Nam Quang hiện có vốn điều lệ 2,634 tỷ đồng, bà Triệu Thanh An làm Chủ tịch HĐQT kiêm đại diện pháp luật. Công ty là chủ đầu tư khu công nghiệp Gia Lộc tại tỉnh Hải Dương cũ, quy mô gần 198ha, tổng vốn đầu tư gần 2,063 tỷ đồng (trong đó vốn góp nhà đầu tư hơn 309 tỷ đồng); chủ đầu tư Khu đô thị mới thị xã Long Mỹ 1 hơn 15ha, vốn 207 tỷ đồng; chủ đầu tư Khu dân cư, dịch vụ công nghiệp phường Ái Quốc, thành phố Hải Dương 26.8ha, vốn hơn 184 tỷ đồng; Khu công nghiệp Tân Trường tại tỉnh Hải Dương cũ diện tích 198ha.

Nam Quang là doanh nghiệp thuộc ROX Group (tên cũ là TNG Holdings Vietnam). Công ty cùng với một số doanh nghiệp khác trong hệ sinh thái tham gia đầu tư nhiều dự án lớn khắp cả nước như Khu đô thị Long Vân 2 tại tỉnh Bình Định cũ, liên danh cùng với CTCP Bất động sản Hano – Vid, vốn 2,457 tỷ đồng; khu đô thị số 7A tại tỉnh Cao Bằng quy mô 17.6ha, tổng mức đầu tư trên 433 tỷ đồng cùng với CTCP Đầu tư Phát triển Bất động sản TNR Holdings Việt Nam; Khu đô thị Trà Quang Nam, tỉnh Bình Định cũ, quy mô hơn 27ha, vốn 1,457 tỷ đồng liên danh cùng CTCP Bất động sản Mỹ và Bất động sản Hano – Vid; Khu dân cư Kép tại tỉnh Bắc Giang liên danh cùng CTCP ACC Việt Nam…

Trong hệ sinh thái TNG Holdings Việt Nam, CTCP Đầu tư Phát triển Bất động sản Thành Vinh phát hành 6 lô trái phiếu trong chưa đầy 2 tháng, tổng cộng thu về hơn 2.6 ngàn tỷ đồng.

Bên cạnh đó, CTCP May - Diêm Sài Gòn cũng huy động 4 lô trong khoảng 1 tháng với tổng số tiền gần 3 ngàn tỷ đồng.

Tất cả đều không có tài sản bảo đảm, lãi suất cố định 9.2%/năm và trả gốc một lần khi đến hạn.

Trong khi đó, Hano-Vid nửa đầu năm nay lãi chưa đầy 10 tỷ đồng và liên tục phải gia hạn 119 lô trái phiếu với dư nợ hơn 5.6 ngàn tỷ đồng. Công ty dời ngày đáo hạn thêm 2 năm sang đến 2027.

Thu Minh

FILI - 10:03:29 28/10/2025

Các công ty chứng khoán (CTCK) khuyến nghị mua PVS nhờ triển vọng từ tổng giá trị hợp đồng đã ký cho mảng M&C đạt khoảng 3.7 tỷ USD cho giai đoạn 2025-2030; KBC khả quan nhờ mở rộng quỹ đất KCN mang đến động lực mới; mua TNG nhờ hiệu suất ổn định trong quý 3.

Mua PVS với giá mục tiêu 41,000 đồng/cp

CTCK ACB (ACBS) cho biết Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (HNX: PVS) ghi nhận kết quả kinh doanh quý 3/2025 với doanh thu đạt 9,629 tỷ đồng (tăng 115%) và lãi sau thuế 334 tỷ đồng (tăng hơn 73%).

Mức tăng trên là nhờ doanh thu mảng xây lắp M&C (thường chiếm trung bình 55-65% tổng doanh thu) tăng 239% so với cùng kỳ nhờ việc ghi nhận nhiều hơn từ các dự án như Lô B Ô Môn, Lạc đà vàng và các dự án điện gió ngoài khơi (Baltica, Fenmiao); doanh thu mảng kho nổi và mảng dịch vụ căn cứ cảng cũng ghi nhận mức tăng trưởng tích cực, lần lượt 23% và 58%.

Mặt khác, doanh thu tài chính tăng 179% so với cùng kỳ (tiếp nối đà tăng từ đầu năm) lên 234 tỷ đồng nhờ lãi tiền gửi và lãi chênh lệch tỷ giá tăng. Việc ghi nhận doanh thu từ các hợp đồng điện gió ngoài khơi đã đóng góp tích cực cho mức tăng này. Trong khi đó, chi phí tài chính giảm 82%, xuống còn 87 tỷ đồng do lỗ chênh lệch tỷ giá giảm hơn 80%.

Các yếu tố trên đà bù đắp tác động tiêu cực từ biên lợi nhuận gộp giảm xuống còn 3.4% từ mức 6.9% cùng kỳ năm trước. Mức giảm này chủ yếu đến từ biên lợi nhuận gộp mảng M&C sụt giảm từ mức 2.5% xuống 0.36% do việc gia tăng trích lập bảo hành công trình xây dựng.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2025, doanh thu thuần đạt 23,002 tỷ đồng (tăng 63% so với cùng kỳ) và lãi sau thuế 949 tỷ đồng (tăng hơn 34%). Mức tăng này được đóng góp chính từ mảng Cơ khí xây lắp M&C với doanh thu tăng 125% khi mà biên lãi gộp giảm còn 4.4% từ mức 5.9% hồi cùng kỳ.

Về triển vọng, hoạt động kinh doanh cốt lõi của PVS được dự phóng sẽ tăng trưởng tốt với tổng giá trị hợp đồng đã ký cho mảng M&C đạt khoảng 3.7 tỷ USD cho giai đoạn 2025-2030, chiếm 69% tổng dự phóng backlog cho giai đoạn này.

ACBS dự phóng kết quả kinh doanh 2025 của PVS với doanh thu đạt 30,017 tỷ đồng (tăng 26% so với năm trước) và lãi sau thuế 1,380 tỷ đồng (tăng hơn 10%). Tăng trưởng lãi sau thuế có thể chậm lại trong quý 4 do trong năm 2024, PVS ghi nhận khoản lợi nhuận khác trị giá 603 tỷ đồng. Trong năm 2026, mức tăng trưởng tương ứng dự kiến đạt 24% và 12%.

Dự phóng kết quả kinh doanh 2025-2026 của PVSNguồn: ACBS

Bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF), ACBS khuyến nghị mua PVS với giá mục tiêu 41,000 đồng/cp.

Xem thêm tại đây

KBC khả quan với giá mục tiêu 39,700 đồng/cp

CTCK MB (MBS) kỳ vọng Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc - CTCP (HOSE: KBC) bàn giao 30 ha đất tại KCN Nam Sơn – Hạp Lĩnh cho Goertek trong quý 3/2025, doanh thu cho thuê đất KCN dự phóng tăng 134% so với cùng kỳ, biên LNG đạt 50%. Doanh thu bất động sản tiếp tục đến từ dự án nhà ở xã hội Nếnh và Tràng Duệ, dự phóng tăng 27%, nhưng biên lãi gộp thấp khoảng 10-12%. Doanh thu và chi phí tài chính tăng mạnh 53% và 43% trong quý 3/2025 do tiền và nợ vay tăng mạnh. MBS dự phóng lãi ròng quý 3/2025 tăng 95% trên mức nền thấp cùng kỳ năm trước.

Mặt khác, KBC liên tiếp nhận được quyết định chấp thuận chủ trương đầu tư dự án KCN và khu đô thị (KĐT) mới gồm KCN Tràng Duệ 3, KCN Kim Thành 2 GĐ1, KCN Quế Võ 2 mở rộng, KCN Phú Bình, KCN Sông Hậu 2, KCN Bình Giang, KĐT Tràng Cát, khu phức hợp Trump International. Quỹ đất lớn tạo động lực tăng trưởng cho KBC trong dài hạn.

Đối với mảng KCN, MBS dự phóng doanh thu năm 2025-2027 tăng trưởng lần lượt +268%/+26%/-31%.

Đối với mảng bất động sản, năm 2025-2026, doanh thu chủ yếu từ các dự án nhà ở xã hội. Sang năm 2027, MBS kỳ vọng KĐT Tràng Cát sẽ đem lại dòng tiền.

Tổng hợp lại, MBS điều chỉnh dự phóng lãi ròng năm 2025-2027 của KBC sẽ tăng 317%/9%/26% so với năm trước.

Dự phóng kết quả kinh doanh của KBC giai đoạn 2025-2027

Ngoài ra, MBS cho biết KBC đã phát hành riêng lẻ hơn 174 triệu cp, thu về hơn 4,000 tỷ đồng. Nguồn vốn bổ sung từ phát hành thêm giúp cơ cấu tài chính lành mạnh hơn và giảm áp lực trả lãi vay.

Theo đó, MBS khuyến nghị KBC khả quan với giá mục tiêu 39,700 đồng/cp dựa trên các luận điểm: (1) Mức thuế quan Mỹ áp cho hàng hoá từ Việt Nam vẫn cạnh tranh với các quốc gia khác trong khu vực, Việt Nam vẫn là điểm đến hấp dẫn cho các nhà đầu tư (2) Mở rộng quỹ đất KCN và KĐT tạo động lực phát triển dài hạn (3) Nguồn vốn bổ sung từ phát hành thêm giúp cơ cấu tài chính lành mạnh hơn.

Xem thêm tại đây

Mua TNG với giá mục tiêu 24,500 đồng/cp

CTCK Mirae Asset (MAS) cho biết xuất khẩu hàng may mặc của Việt Nam duy trì mức tăng trưởng vững chắc 8.6% trong 9 tháng đầu năm 2025 và 9.1% trong tháng 9, đạt 29.7 tỷ USD và 3.3 tỷ USD. Sản xuất hàng may mặc trong nước tiếp tục tăng trưởng, với IIP tăng trưởng 13.5% trong 9 tháng đầu năm. Kết quả khả quan này diễn ra trong bối cảnh các đối thủ lớn như Trung Quốc và Ấn Độ đang phải vật lộn với mức thuế quan bổ sung của Hoa Kỳ vì nhiều lý do khác nhau. Bên cạnh đó, các đối thủ khác như Bangladesh, Campuchia, Pakistan tiếp tục phải đối mặt với tình trạng bạo lực và bất ổn chính trị, có thể ảnh hưởng tiêu cực đến ngành dệt may và xuất khẩu hàng may mặc của các nước. Về phía nhu cầu, chỉ số niềm tin người tiêu dùng tại Hoa Kỳ đã giảm xuống còn 55 vào tháng 10 (từ 61.7 vào tháng 7), do lạm phát và những lo ngại về thị trường lao động suy yếu.

Về phía CTCP Đầu tư và Thương mại TNG , trong quý 3/2025, doanh thu của Công ty tăng lên 2,633 tỷ đồng (tăng 11.7% so với cùng kỳ). Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp thu hẹp xuống còn 13.7% (cùng kỳ là 14.4%) và lợi nhuận gộp gần như không đổi, đạt 359.7 tỷ đồng. Trong quý, cả thu nhập và chi phí từ hoạt động tài chính đều giảm, trong khi chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng lên 172 tỷ đồng (tăng 10.3%). Lợi nhuận hoạt động và lãi sau thuế của TNG trong quý 3 lần lượt đạt 147.8 tỷ đồng (tăng 6.1%) và 117 tỷ đồng (tăng 5.3%). Trong 9 tháng đầu năm 2025, doanh thu và lãi sau thuế của TNG lần lượt đạt 6,671 tỷ đồng (tăng 13.4%) và 280.4 tỷ đồng (tăng 16.4%).

Với kết quả kinh doanh quý 3 đang đi đúng hướng, bên cạnh các điều kiện kinh tế vĩ mô và ngành thuận lợi, MAS duy trì dự báo doanh thu và lãi sau thuế năm 2025 lần lượt đạt 8,000 đồng (tăng 4.5%) và 345.7 tỷ đồng (tăng 9.8%).

Năm 2026, MAS cho rằng xuất khẩu hàng may mặc của Việt Nam sẽ vượt trội so với các đối thủ dệt may khác. CTCK này kỳ vọng quy mô lực lượng lao động của TNG sẽ đạt 21,000 người và năng suất lao động tăng lên 405 triệu đồng/người.

MAS dự báo doanh thu năm 2026 của TNG đạt 8,505 tỷ đồng (tăng 6.3%), còn chi phí SG&A năm 2026 sẽ tăng nhẹ do lạm phát. Theo đó, CTCK này dự báo lợi nhuận hoạt động và lãi sau thuế năm 2026 lần lượt đạt 470 tỷ đồng (tăng 12%) và 386 tỷ đồng (tăng 12%).

Dự phóng kết quả kinh doanh 2025-2027 của TNG

Với dự phóng trên, MAS khuyến nghị mua TNG với giá mục tiêu 24,500 đồng/cp.

Thượng Ngọc

FILI - 10:52:41 27/10/2025