Trump intensifie ses mesures douanières, notamment en Inde, dans le secteur pharmaceutique et dans le secteur des puces électroniques.

Les travailleurs japonais ont vu leurs salaires nominaux augmenter au rythme le plus rapide en quatre mois, reflétant les gains obtenus lors des négociations annuelles avec les employeurs et alimentant les spéculations du marché selon lesquelles la Banque du Japon pourrait augmenter son taux de référence dans les mois à venir.

Les salaires nominaux ont augmenté de 2,5 % en juin par rapport à l'année précédente, en hausse par rapport à la hausse révisée de 1,4 % du mois précédent, a annoncé mercredi le ministère du Travail. Bien que ce chiffre soit inférieur aux prévisions des économistes qui tablaient sur une hausse de 3,1 %, il s'agit néanmoins de la plus forte hausse depuis février.

Les salaires de base ont augmenté de 2,1 %, et une mesure plus stable, évitant les problèmes d'échantillonnage et excluant les primes et les heures supplémentaires, a progressé de 2,3 % pour les travailleurs réguliers. Les revenus réels en espèces ont diminué de 1,3 %, une baisse plus marquée que le recul de 0,7 % attendu par les économistes.

Les données de mercredi fournissent les dernières preuves d'une forte dynamique de croissance des salaires, ce qui incite probablement la Banque du Japon à envisager une nouvelle hausse des taux d'intérêt cette année. Suite à la décision prise la semaine dernière de maintenir le taux directeur à 0,5 %, le gouverneur Kazuo Ueda a réaffirmé l'engagement de la banque centrale à relever les coûts d'emprunt si la situation économique s'améliore, soulignant l'importance de confirmer un « mécanisme positif » entre les salaires et les prix.

Après l'annonce d'un accord commercial entre les États-Unis et le Japon à la fin du mois dernier, les observateurs de la Banque du Japon ont avancé leurs prévisions quant à la date de la prochaine hausse des taux. Plus de 40 % d'entre eux prévoient une décision de la Banque du Japon lors de sa réunion de politique monétaire d'octobre. Aucun économiste ne s'attend à une décision lors de la prochaine décision des autorités, le 19 septembre, mais plus de la moitié des personnes interrogées anticipent une nouvelle hausse avant la fin de l'année.

Ces chiffres salariaux élevés reflètent les résultats des négociations salariales annuelles de cette année, au cours desquelles les travailleurs représentés par le plus grand groupe de coordination syndicale ont obtenu leurs plus fortes augmentations salariales depuis plus de trois décennies. Environ 70 % de ces gains se sont probablement reflétés dans les salaires des travailleurs à la mi-juin, selon les résultats de l'année dernière mentionnés dans le rapport économique mensuel du Cabinet Office.

Malgré une forte croissance des salaires nominaux, les salaires réels ont continué de baisser, la hausse des prix ayant dépassé celle des salaires. L'indicateur clé de l'inflation nationale a atteint 3,3 % en juin, sous l'effet de la flambée des prix des denrées alimentaires. Selon Teikoku Databank, le nombre d'augmentations de prix des principales entreprises japonaises du secteur agroalimentaire dépassera les 1 000 en août, soit une hausse de 53 % par rapport au même mois en 2024.

Alors que l'inflation persistante pèse sur la consommation privée, les chiffres du produit intérieur brut pour les trois mois jusqu'en juin, attendus le 15 août, devraient montrer des signes de croissance anémique.

La baisse continue des salaires réels devrait accentuer la pression sur le Premier ministre Shigeru Ishiba pour qu'il prenne des mesures plus énergiques afin d'aider les ménages à faire face à la flambée du coût de la vie. Ishiba pourrait être contraint de proposer des mesures d'allègement des prix plus larges que la promesse de son parti de verser des aides financières ponctuelles.

Le revers historique subi par la coalition au pouvoir lors des élections législatives du mois dernier l'a privée de majorité dans aucune des deux chambres du Parlement, la forçant à collaborer avec les partis d'opposition pour faire adopter des lois. Ces groupes travaillent actuellement à la finalisation d'une proposition unifiée visant à obtenir une réduction temporaire de la taxe à la consommation.

À l'avenir, les décideurs politiques, y compris ceux de la Banque du Japon, s'attendent à ce que la pression à la hausse sur les salaires persiste, principalement en raison de la pénurie chronique de main-d'œuvre dans le pays, qui oblige les entreprises à augmenter les salaires pour attirer et fidéliser les travailleurs. Le taux de chômage du pays s'établissait à 2,5 % en juin, restant inférieur à 3 % depuis plus de quatre ans.

Au cours du premier semestre 2025, un nombre record de 202 entreprises ont fait faillite en raison de pénuries de main-d’œuvre, en partie dues à la difficulté d’augmenter les coûts de main-d’œuvre et d’embaucher des travailleurs.

Le gouvernement a fait pression pour obtenir des salaires plus élevés, se fixant comme objectif une augmentation record du salaire minimum au cours de l’exercice en cours.

La politique commerciale américaine menace la croissance des salaires au Japon. Washington imposera un droit de douane de 15 % sur la plupart des importations en provenance du Japon. Ce taux est nettement supérieur aux taxes à l'importation américaines appliquées il y a un an, ce qui pourrait limiter la capacité des entreprises à augmenter les salaires en érodant leurs marges bénéficiaires.

Source : Bloomberg Europe

Le président Trump a envoyé un message au président Luiz Inacio Lula da Silva, lui indiquant que le dirigeant brésilien pouvait « l'appeler à tout moment » pour discuter du conflit commercial centré sur le traitement réservé par le pays à l'ancien dirigeant Jair Bolsonaro. Mardi, Lula a répondu avec défiance : « Je n'appellerai pas Trump car il ne veut pas parler. » Il a en outre affirmé que personne ne lui donne de leçons en matière de négociations. S'exprimant lors d'un événement organisé à Brasilia, il a clairement indiqué : « Je ne veux pas que les gens pensent que j'ai peur de Donald Trump » et que « le président américain n'avait aucun droit d'annoncer les tarifs douaniers sur le Brésil comme il l'a fait », d'autant plus qu'ils n'ont aucun sens.

D'autres plaintes véhémentes concernant la position américaine, à un moment où un tarif record de 50 % est entré en vigueur pour de nombreux produits brésiliens entrant aux États-Unis, sont les suivantes via Bloomberg :

L'administration Trump exige l'abandon des poursuites contre Bolsonaro, suite à son rejet des résultats des élections qui ont ramené Lula au pouvoir. Cependant, le gouvernement a insisté sur l'indépendance du pouvoir judiciaire. Il y a une semaine, les États-Unis ont imposé des sanctions à Alexandre de Moraes, juge à la Cour suprême du Brésil. Mais Bruna Santos, analyste régionale du Dialogue interaméricain à Washington, a expliqué que l'abandon des poursuites contre Bolsonaro était tout simplement impossible.

« La demande concernant Lula était irréalisable », a-t-il déclaré, cité par l'Associated Press. « À long terme, vous marquez la relation entre les deux plus grandes démocraties du continent. » Lundi, Bolsonaro a été assigné à résidence, la Cour suprême fédérale invoquant des violations liées à l'incitation au ressentiment via les réseaux sociaux et les messages publics. Pour l'instant du moins, il semble que le gouvernement fasse marche arrière, malgré les dommages causés aux relations commerciales et les difficultés économiques à venir.

Source : Zero Hedge

Le président américain Donald Trump a déclaré mardi qu'il déciderait d'ici la fin de la semaine du nom du candidat qui remplacera le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, à un poste vacant. Il a également réduit la liste des remplaçants possibles pour ce poste à quatre.

« Je prendrai cette décision avant la fin de la semaine », a déclaré Trump à propos de son projet de nommer un remplaçant à la gouverneure de la Fed, Adriana Kugler, qui a annoncé la semaine dernière, de manière inattendue, son départ à compter de ce vendredi pour reprendre ses fonctions universitaires à l'Université de Georgetown.

S'adressant aux journalistes à la Maison Blanche, Trump a établi une distinction entre le choix du remplaçant de Kugler pour un mandat qui ne court que jusqu'en janvier et celui du remplaçant de Powell une fois qu'il aura quitté ses fonctions à la tête de la Fed en mai.

Mais les autres sièges du conseil de la Fed étant occupés par des personnes, dont Powell, dont le mandat est plus long que prévu, le choix de Trump pour remplacer Kugler pourrait avoir des conséquences sur sa sélection du président. Ce processus, a-t-il précisé, se limite au conseiller économique Kevin Hassett, à l'ancien gouverneur de la Fed et partisan de Trump, Kevin Warsh, et à deux autres personnes. Trump n'a pas nommé ces personnes, mais l'une d'elles serait l'actuel gouverneur de la Fed, Christopher Waller.

« Nous examinons également le président de la Fed, et il ne reste plus que quatre personnes pour le moment... Deux Kevin et deux autres personnes », a déclaré Trump.

Trump a déclaré plus tôt dans la journée dans une interview à CNBC qu'il avait retiré le secrétaire au Trésor Scott Bessent de la liste des candidats à la présidence.

Il a été nommé président de la Fed parce que Bessent voulait rester à la tête du Trésor.

Dans l'interview accordée à CNBC, Trump a déclaré que la décision de Kugler de quitter son siège plus tôt que prévu était une « agréable surprise » qui lui donne une ouverture immédiate à combler avec une personne qui pourrait également être promue pour prendre la place de Powell.

Le remplaçant de Kugler serait, au moins dans un premier temps, nommé pour les quelques mois restants du mandat de Kugler.

Mais Trump pourrait être explicite sur le fait qu'il prévoit que cette personne soit ensuite nommée pour un mandat complet de 14 ans après cette date, et qu'elle soit également son choix pour remplacer Powell, donnant à son candidat plusieurs mois et plusieurs réunions politiques pour commencer à influencer le débat politique.

« Beaucoup de gens se demandent : « Quand on fait ça, pourquoi ne pas simplement choisir la personne qui dirigera la Fed ? » C'est aussi une possibilité », a déclaré Trump lors d'une interview sur CNBC.

Le président a critiqué Powell pour ne pas avoir réduit les taux d'intérêt depuis le retour de Trump au pouvoir en janvier, et a envisagé d'essayer de le licencier, alors même que les décideurs de la Fed évaluent les preuves d'un ralentissement de l'économie et d'un affaiblissement du marché du travail par rapport au fait que l'inflation reste bien au-dessus de l'objectif de 2 % de la banque centrale et devrait augmenter.

La Fed est chargée par le Congrès de maintenir des prix stables et un emploi maximum, et elle est potentiellement confrontée à une situation où ces deux objectifs entrent en conflit, ce qui pose un ensemble de compromis douloureux.

Le candidat à la succession de Kugler devra être confirmé par le Sénat, qui devra se prononcer à nouveau pour un mandat complet de 14 ans au début de l'année prochaine. La nomination du prochain président de la Fed nécessitera une procédure de confirmation distincte du Sénat.

James Fishback, PDG de la société d'investissement Azoria et ancien conseiller du département d'efficacité DOGE, s'est entretenu avec Trump lundi pour se présenter comme un choix temporaire de la Fed, et un assistant présidentiel lui a demandé du matériel informatif, selon une source au courant des interactions.

La Maison Blanche n’a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire sur Fishback.

« UN AUTRE NIVEAU DE PROBLÈMES »

Le départ de Kugler a été annoncé le jour même où Trump, en colère contre les données montrant un ralentissement de la croissance de l'emploi au cours des premiers mois de son administration, a renvoyé la commissaire du Bureau of Labor Statistics, Erika McEntarfer, tout en alléguant sans preuve que le BLS manipulait les données sur l'emploi pour le faire passer pour un mauvais candidat.

Les économistes ont averti depuis le retour de Trump à la Maison Blanche en janvier que sa combinaison de tarifs douaniers à l'importation et de politique commerciale erratique entraînerait probablement un ralentissement du marché du travail et une inflation plus élevée, une perspective largement partagée qui a été l'un des facteurs empêchant la Fed de baisser les taux jusqu'à ce que l'impact de l'inflation devienne plus clair.

La semaine dernière, la banque centrale a maintenu son taux directeur stable dans une fourchette de 4,25% à 4,50%, bien que Waller ait exprimé son désaccord au motif que le risque d'inflation lié aux tarifs douaniers semblait au mieux modeste, tandis que le marché du travail et la croissance en général semblaient s'affaiblir.

La publication vendredi du rapport sur l'emploi pour juillet, avec de faibles gains mensuels d'emploi et des révisions à la baisse des mois précédents, semble valider ces inquiétudes et a conduit à une augmentation des paris du marché selon lesquels la Fed réduirait ses taux lors de sa réunion des 16 et 17 septembre.

Le limogeage du commissaire du BLS a déclenché une vague mondiale d'inquiétude quant à l'intégrité continue des données du gouvernement américain, les actions de Trump étant interprétées comme un « renvoyeur de messager » par une grande partie de la communauté économique et statistique.

Le choix du président de diriger l'agence des statistiques et potentiellement la Fed sera examiné avec d'autant plus d'attention, a déclaré Michael Strain, directeur des études de politique économique à l'American Enterprise Institute, un organisme conservateur.

« Imaginez que l'une de vos préoccupations soit qu'un laquais soit à la tête de l'agence et que les chiffres soient faux. C'est… un autre niveau de problème », a déclaré Strain à propos du BLS. « Peut-être qu'il voit cette question d'indépendance comme étant vraiment importante. Peut-être qu'il a quelqu'un de l'extérieur qui lui dit : "Écoutez, Monsieur le Président, si vous nommez quelqu'un qui est perçu comme un laquais à la tête de la Fed, multipliez par 1 000 la panique du BLS." »

Source : Kitco

Ce qu'il faut savoir :

Trump annoncera la nomination d'un nouveau gouverneur de la Réserve fédérale

Le président Donald Trump a annoncé qu'il révélerait le nom du remplaçant d'Adriana Kugler au poste de gouverneur de la Réserve fédérale d'ici la fin de la semaine, dans le cadre de discussions visant à réduire le nombre de candidats au poste de président de la Fed. Bien que l'annonce elle-même ne montre aucune réaction immédiate du marché, historiquement, de tels changements de personnel ont provoqué des changements dans le sentiment macroéconomique, influençant potentiellement les marchés financiers plus larges. Le président Donald Trump a annoncé son intention de nommer un nouveau gouverneur de la Réserve fédérale cette semaine pour remplacer Adriana Kugler, qui démissionne le 8 août 2025. Le remplacement fait partie de décisions de leadership plus larges qui peuvent influencer la politique économique américaine , attirant l'attention des marchés.

Trump finalisera le choix du gouverneur de la Fed cette semaine

Le président Trump a annoncé qu'il nommerait un nouveau gouverneur de la Réserve fédérale d'ici la fin de la semaine. Il a déclaré : « Je prendrai cette décision avant la fin de la semaine. » Cette décision fait suite à la démission d'Adriana Kugler, effective le 8 août, qui lui permet de retourner à l'Université de Georgetown. Dans son annonce, Trump a mentionné avoir restreint la liste des candidats à un petit nombre. Le départ de Kudler a été salué par le président Jerome Powell pour sa précieuse contribution, soulignant : « Elle a apporté une expérience et des connaissances universitaires impressionnantes à son travail au sein du Conseil. »

Les marchés financiers se préparent à une nouvelle nomination

Cette nomination pourrait entraîner des changements dans la perception des politiques économiques par les marchés financiers . Le sentiment des investisseurs pourrait réagir en fonction de l'influence attendue du nouveau titulaire. Sans mention spécifique de l'impact des cryptomonnaies, les marchés restent attentifs . Historiquement, les changements de direction de la Réserve fédérale ont parfois affecté les classes d'actifs numériques.

Changements de direction à la Fed et impact sur la politique économique

Les changements intervenus à la Réserve fédérale ont façonné l'environnement macroéconomique . Les démissions précédentes ont parfois entraîné des changements d'orientation de la politique économique. Parmi les conséquences potentielles figurent des modifications des politiques de taux d'intérêt et de la stabilité des marchés, influençant les marchés traditionnels et des cryptomonnaies, selon la position du nouveau gouverneur.

Source : CryptoSlate

Le dollar américain a augmenté mardi, mais est resté proche des plus bas de vendredi, le marché continuant de se consolider après un rapport sur l'emploi faible qui a renforcé les paris sur une baisse des taux par la Réserve fédérale le mois prochain.

Les investisseurs se sont également concentrés sur les nominations du président Donald Trump au Conseil de la Réserve fédérale, notamment son choix pour le poste de commissaire du Bureau of Labor Statistics.

« Nous nous trouvons actuellement dans une phase de stabilisation après la publication des chiffres de l'emploi, avec une Fed qui n'est pas pressée de réduire ses taux et qui ne perçoit aucun signe d'inflation, ou peut-être juste un léger signe d'inflation », a déclaré Eugene Epstein, responsable du trading et des produits structurés pour l'Amérique du Nord chez Moneycorp, dans le New Jersey.

« Nous sommes donc dans un véritable purgatoire d'ici la publication de l'IPC (indice des prix à la consommation) la semaine prochaine. Et le dollar se consolide… en attendant ces chiffres. »

Les économistes de Wall Street s'attendent à ce que l'IPC sous-jacent pour juillet ait augmenté légèrement à 0,3% et 3,0% sur une base mensuelle et annuelle, respectivement, selon un sondage Reuters.

Outre les données économiques, le marché garde également un œil sur le changement de garde à la Fed, qui pourrait la transformer en une banque centrale plus accommodante, conformément aux souhaits de Trump.

Trump a déclaré mardi qu'il annoncerait prochainement des décisions concernant le remplacement à court terme de la gouverneure de la Fed, Adriana Kugler, qui a démissionné vendredi dernier, ainsi que son choix pour le prochain président de la Fed. Il a exclu la candidature du secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, pour remplacer l'actuel président de la Fed, Jerome Powell, dont le mandat expire en mai 2026.

Bessent souhaite conserver son poste actuel, a déclaré Trump, ajoutant que la Maison Blanche envisage quatre candidats pour remplacer Powell.

« On peut avancer l'argument selon lequel le remplacement de Kugler est conciliant pour les taux et, par conséquent, signifie un dollar américain plus faible à l'avenir », a noté Epstein de Moneycorp.

Outre le départ de Kugler, Trump a également limogé vendredi la commissaire du BLS, Erika McEntarfer, après que les données ont montré une croissance de l'emploi plus faible que prévu en juillet et des révisions à la baisse importantes des chiffres des deux mois précédents. Il a annoncé dimanche qu'il annoncerait la nomination d'un nouveau commissaire du BLS dans les trois à quatre jours.

AFFAIBLISSEMENT DU SECTEUR DES SERVICES

Les données de mardi, quant à elles, ont eu peu d'impact sur le marché des devises.

L'activité du secteur des services aux États-Unis a affiché, de manière inattendue, un résultat stable en juillet, avec peu de changement dans les commandes et un nouveau ralentissement de l'emploi, même si les coûts des intrants ont augmenté à leur plus haut niveau depuis près de trois ans.

L'Institute for Supply Management a annoncé mardi que son indice des directeurs d'achat (PMI) du secteur non manufacturier avait reculé à 50,1 le mois dernier, contre 50,8 en juin. Les économistes interrogés par Reuters tablaient sur une hausse de l'indice PMI des services à 51,5.

Dans les échanges de l'après-midi, l'euro était stable face au dollar à 1,1569 $. Cela a poussé l'indice du dollar, qui mesure la valeur de la monnaie américaine par rapport à six devises, l'euro étant sa principale composante, à progresser de 0,2 % à 98,81, après avoir touché un plus bas d'une semaine plus tôt dans la séance à 98,609.

Dans un contexte de faible rapport sur l'emploi aux États-Unis, les contrats à terme sur les taux d'intérêt tablent désormais sur une probabilité de 91 % que la Fed réduise ses taux lors de la réunion du mois prochain, contre 35 % une semaine plus tôt, selon FedWatch du CME.

Ils indiquent également 60 points de base (pb) de baisses d'ici fin décembre et 130 pb de baisses de taux d'ici octobre 2026, soit 30 pb de plus que les niveaux observés vendredi avant la publication des données sur l'emploi aux États-Unis.

Goldman Sachs, de son côté, s'attend à ce que la Fed procède à trois baisses consécutives de taux de 25 points de base à partir de septembre, avec une possible baisse de 50 points de base si le prochain rapport sur l'emploi montre une nouvelle hausse du chômage.

Dans les autres paires de devises, le dollar a augmenté de 0,4% à 147,66 yens, après que le compte rendu d'une réunion de politique monétaire de juin a montré que quelques membres du conseil d'administration de la Banque du Japon ont déclaré que la BOJ envisagerait de reprendre les augmentations de taux si les frictions commerciales s'atténuaient.

L'attention reste toutefois centrée sur les incertitudes tarifaires, après que les derniers droits imposés par Trump sur les importations en provenance de dizaines de pays la semaine dernière ont accru les inquiétudes quant à la santé de l'économie mondiale.

Le tarif de 15 % auquel sont confrontés les produits de l'Union européenne lorsqu'ils entrent aux États-Unis est tout compris, a déclaré mardi un haut responsable de l'UE.

Le franc suisse était légèrement en baisse sur la journée à 0,8077 pour un dollar, après avoir chuté de 0,5% lors de la séance précédente.

La Suisse cherche à faire une « offre plus attractive » dans les négociations commerciales avec Washington, pour éviter un droit de douane américain de 39 % sur les importations de produits suisses qui menace son économie axée sur les exportations.

Source : Kitco

Source : Yahoo Finance