Saylor propose aux États un système bancaire garanti par le Bitcoin !

Ce lundi 8 décembre, MicroStrategy a annoncé avoir dépensé près d’un milliard de dollars pour acquérir 10 624 BTC supplémentaires, ce qui porte ses avoirs totaux en Bitcoin à 660 624 BTC.

Cette acquisition a lieu alors même que Michael Saylor, figure emblématique de MicroStrategy, se trouve sous les feux des projecteurs. En effet, récemment, l’entreprise a fait face à une pression considérable alors que l’ensemble du marché crypto subit un repli, ce en raison de la faible performance du cours de Bitcoin.

La pression monte et l’accumulation continue

Saylor a ainsi choisi d’accroître davantage les avoirs de MicroStrategy en Bitcoin malgré une surveillance publique constante concernant l’approche de l’entreprise.

Le cours de Bitcoin a faibli au cours des deux derniers mois, incapable de récupérer le niveau des 100 000 $ perdu en novembre. Il se négocie actuellement autour de 89 950 $.

En conséquence, MicroStrategy, désormais essentiellement axée sur Bitcoin plutôt que sur un système traditionnel, a été durement touchée. En effet, sa valorisation évolue en phase avec la volatilité de Bitcoin, créant des vents contraires persistants.

Malgré cela, l’entreprise a procédé à de nouvelles acquisitions. Il est par ailleurs intéressant de noter qu’elle n’a pas acheté lors de la récente baisse du BTC à 86 000 $ ce week-end, mais a annoncé son dernier achat lorsque l’actif a brièvement amorcé un rallye à 90 615 $.

Certains ont perçu cette initiative comme un moyen de dynamiser les partisans et de maintenir le moral haut parmi les investisseurs fidèles. Cependant, quelques analystes estiment que la capacité de MicroStrategy à financer de futurs achats de Bitcoin s’affaiblit.

L’analyste Novacula Occami a en effet noté que, pour ce dernier cycle d’achat, MicroStrategy n’a pu vendre que 44 millions de dollars d’actions privilégiées la semaine dernière, ce qui est très peu par rapport aux augmentations de capital passées. Cela suggère donc que le marché pourrait être moins disposé à prêter ou à acheter leurs actions privilégiées.

Parce que l’endettement devient plus difficile, MicroStrategy revient alors à l’émission d’actions ordinaires. Dans ce cas, elle a vendu 5,1 millions d’actions MSTR à 181 $ chacune, ce qui dilue les actionnaires existants. Toutefois, compte tenu des conditions actuelles de MicroStrategy, cette méthode pourrait bientôt devenir insoutenable.

Une faiblesse des actions de plus en plus inquiétante

Au début du mois de décembre, MicroStrategy a connu un déclin sévère lorsque sa capitalisation boursière est brièvement tombée en dessous de la valeur nette de ses avoirs en Bitcoin. Cela a suscité de nouvelles inquiétudes concernant l’endettement, la liquidité et la confiance globale de ses investisseurs.

Le cours de l’action a ainsi chuté à 156 $, réduisant la valorisation de l’entreprise à 45 milliards de dollars. Dans le même temps, la valeur des avoirs en Bitcoin de MicroStrategy s’élevait à environ 55,2 milliards de dollars, marquant une période inhabituelle où le marché valorisait l’entreprise en dessous de ses actifs sous-jacents.

Depuis, MicroStrategy a retrouvé sa stabilité. Cependant, si ses actions devaient une fois de plus être cotées en dessous de la valeur des actifs qu’elle détient, l’émission de nouvelles actions deviendrait plus difficile et moins efficace.

Ainsi, alors que l’endettement continue de s’assécher et que la dilution des actions devient moins soutenable, MicroStrategy pourrait ne plus être en mesure de lever suffisamment de capitaux pour poursuivre son modèle d’accumulation. 

La morale de l’histoire : Qui emprunte trop de Bitcoin prête son futur.

Et si les utilisateurs d’Ethereum pouvaient verrouiller à l’avance le prix de leurs futures transactions ? C’est la piste audacieuse ouverte par Vitalik Buterin. Face à la volatilité persistante des frais de réseau, le cofondateur d’Ethereum envisage la création de contrats à terme sur le gaz, un mécanisme de couverture qui pourrait révolutionner la planification économique sur la blockchain.

En bref

• Vitalik Buterin propose la création d’un marché à terme « sans confiance » pour le gaz sur Ethereum, permettant de lisser la volatilité des frais.
• Ce mécanisme offrirait une prévisibilité cruciale aux grands utilisateurs institutionnels et aux DApps, favorisant une adoption sereine.
• La proposition intervient dans un contexte de frais globalement bas en 2025, mais marqués par des pics soudains et imprévisibles.
• Un tel marché deviendrait un indicateur clé pour tout l’écosystème, signalant les anticipations de prix à moyen terme.

Ethereum explore une solution pour fixer le prix du Gaz à l’avance

Samedi dernier, Vitalik Buterin a lancé sur X une proposition technique et stratégique. Le cofondateur d’Ethereum plaide pour le développement d’un « bon marché à terme sur le gaz en chaîne sans confiance ». 

Concrètement, ce système permettrait aux utilisateurs d’acheter aujourd’hui du gaz pour une consommation future à un prix fixe, directement sur la blockchain.

Cette initiative répond à une inquiétude récurrente dans l’écosystème. Malgré les progrès de la feuille de route d’Ethereum pour réduire les coûts à long terme, la volatilité à court terme demeure problématique. Buterin affirme que les acteurs ont besoin de certitude pour construire et opérer sereinement.

Le principe s’inspire des marchés à terme traditionnels. Sur ces marchés, les producteurs et consommateurs fixent aujourd’hui le prix de transactions futures pour se protéger des fluctuations. 

Dans le cas d’Ethereum, un projet DeFi pourrait acheter du gaz à terme pour se prémunir contre une flambée des frais lors d’un afflux massif d’utilisateurs. Ce mécanisme fournirait un signal clair sur les anticipations du marché et une couverture financière directe.

Buterin souligne qu’un tel marché permettrait aux utilisateurs de « recevoir un signal clair des anticipations concernant les futurs tarifs du gaz » et même de « se couvrir contre les fluctuations des prix futurs, en prépayant de fait une quantité spécifique de gaz dans un intervalle de temps précis ».

Une prévisibilité vitale pour l’adoption institutionnelle

Cette proposition arrive à un moment charnière. Ethereum cherche à consolider son rôle d’infrastructure financière globale, notamment face à l’adoption croissante par les institutions. 

Un trader institutionnel, une application à plusieurs millions d’utilisateurs ou un fonds tokenisant des actifs réels ne peuvent se permettre de voir leurs coûts multipliés brutalement.

Les données actuelles illustrent ce besoin. Le prix moyen du gaz pour une transaction simple est très bas, environ 0,01 $ selon Etherscan. Mais cette apparente stabilité masque une réalité plus complexe. 

Les transactions sophistiquées coûtent entre 0,05 $ et 0,27 $. Surtout, les données de Ycharts révèlent que les frais moyens en 2025 ont connu des oscillations brutales, passant de 1 $ en début d’année à 0,30 $ actuellement, avec un pic à 2,60 $ et un creux à 0,18 $.

-- Lien source: https://bit.ly/4iLbRij

-- Note: Reuters n'a pas vérifié cette histoire et ne se porte pas garant de son exactitude

Tandis que le bitcoin plafonne autour de 91 000 $ après son pic d’octobre, Strategy surprend les marchés avec un achat massif de plus de 10 000 BTC. Ce pari de près d’un milliard de dollars, en pleine baisse prolongée, relance les débats sur la viabilité du modèle « Bitcoin-trésorerie ». Le geste fascine autant qu’il inquiète : faut-il y voir une conviction stratégique ou un risque financier majeur pour une entreprise déjà sous pression ?

En bref

• Le Bitcoin plafonne autour de 91 000 $ en décembre, loin de ses sommets, dans un marché marqué par l’incertitude.
• Malgré ce contexte, Strategy réalise un nouvel achat massif : 10 624 BTC pour environ 962,7 millions de dollars.
• L’opération déclenche des réactions contrastées, entre admiration pour sa résilience et inquiétude face à son exposition croissante à la volatilité.
• Cette stratégie offensive est perçue comme un pari audacieux qui pourrait s’avérer visionnaire… ou précipiter la société en cas de chute prolongée du BTC.

Une accumulation sans relâche malgré une pression boursière croissante

Michael Saylor continue de faire fi des turbulences du marché crypto. Alors que l’action Strategy a perdu plus de 50 % en un an, la société a annoncé avoir acquis 10 624 BTC pour environ 962,7 millions de dollars, à un prix moyen de 90 615 $ par crypto.

Cette annonce, faite directement par Saylor sur X, porte les avoirs totaux de l’entreprise à 660 624 BTC, pour un coût global de 49,35 milliards de dollars, soit un prix moyen d’acquisition de 74 696 $ par bitcoin.

En effet, ces actifs sont aujourd’hui valorisés à près de 60 milliards de dollars, représentant 22 % de gains latents. Autrement dit, malgré une action en net recul, Strategy conserve une position structurellement gagnante sur ses réserves BTC.

Dans un climat marqué par les doutes sur sa solvabilité, Strategy a pris des mesures offensives pour rassurer les marchés et éviter une spirale négative. Son CEO, Phong Le, a répondu aux inquiétudes autour d’une éventuelle incapacité à honorer ses engagements financiers, notamment en matière de dividendes. Il a déclaré : « il y avait un FUD diffusé selon lequel nous ne pourrions pas respecter nos obligations en matière de dividendes, ce qui a poussé certains à parier à la baisse sur le bitcoin ». En réponse à ces craintes :

• Strategy a levé 1,44 milliard de dollars pour renforcer sa trésorerie ;
• Cette levée vise à neutraliser le discours alarmiste sur un risque de vente forcée d’actifs ;
• La direction affirme qu’elle reste en pleine capacité de servir sa dette et ses dividendes, même en cas de baisse prolongée de son cours en bourse ;
• Cette posture financière vise à maintenir la confiance des actionnaires tout en poursuivant l’accumulation de BTC sans compromis.

Cette accumulation continue, menée dans un contexte difficile pour l’entreprise, envoie un message clair : Strategy reste déterminée à faire du bitcoin le pilier central de sa stratégie financière, indépendamment des turbulences du marché boursier.

Le bitcoin, un nouveau capital numérique

Parallèlement à cette acquisition, Michael Saylor poursuit un travail de conviction auprès des grandes institutions financières. Lors du Bitcoin MENA à Abu Dhabi, il a multiplié les rendez-vous avec fonds souverains, banques et family offices pour défendre une vision renouvelée du bitcoin.

« Mon message est très simple : nous avons maintenant un capital numérique. Le bitcoin est un capital numérique. C’est de l’or numérique », a-t-il affirmé publiquement, avant d’ajouter : « sur cette base, nous avons une nouvelle classe d’actifs appelée crédit numérique. Le crédit numérique retire la volatilité du capital et génère du rendement ».

Par ces propos, Saylor ne se contente plus de présenter le bitcoin comme un actif spéculatif, mais il l’intègre désormais dans une logique plus vaste, celle d’une infrastructure de crédit numérique à rendement intégré.

Cette approche tranche avec les chiffres récents du marché. En novembre, les flux entrants dans les trésoreries d’actifs numériques (DAT) ont chuté à 1,32 milliard de dollars, soit une baisse de 34 % par rapport à octobre.

Pourtant, Strategy a représenté à elle seule plus de 63 % de ces entrées, avec un précédent achat de 835 millions de dollars en BTC effectué le 17 novembre. Le contraste entre la stratégie de l’entreprise et les dynamiques générales du secteur interpelle : s’agit-il d’un entêtement risqué ou d’une anticipation visionnaire ?

Avec cet achat massif de BTC, l’entreprise cherche à restaurer la confiance. Strategy avait dévoilé une nouvelle arme anti-panique, mais la pression reste palpable. Si le marché ne rebondit pas, cette stratégie pourrait devenir un fardeau plutôt qu’un levier, exposant ses limites en période de tension prolongée.

Le cours de XRP reste coincé dans une marge de consolidation étroite, prolongeant un schéma de fluctuation qui retient l’altcoin depuis plusieurs jours.

L’intérêt croissant des traders pour cet altcoin ne s’est pas encore traduit par une participation significative sur le marché ni par une expansion de son prix.

Les investisseurs en XRP se retirent du marché

Le nombre d’adresses actives sur le XRP Ledger a chuté brusquement pour atteindre 35 931, soit son niveau le plus bas en plus de trois mois. Ce déclin met bien en évidence une baisse d’engagement des investisseurs, ce alors que les utilisateurs se retirent des transactions sur le réseau. Ainsi, l’absence d’une activité soutenue renforce la perception d’un XRP qui peine à générer de l’élan.

Cette participation réduite affaiblit les bases nécessaires à une reprise durable du cours. En effet, quand l’activité sur le réseau tombe à un tel niveau, les rallyes de prix perdent souvent rapidement de leur force, cequi rendant d’autant plus difficile pour le XRP de créer la demande requise pour sortir de sa fourchette établie.

Le ratio NVT en hausse émet un autre signal d’alerte alors qu’il atteint un sommet de deux semaines. Pour rappel, une montée du NVT indique généralement qu’un actif est surévalué par rapport à son volume de transaction. Dans le cas de XRP, une activité on-chain modérée et une pression de valorisation élevée forment une combinaison baissière qui complique les perspectives de reprise pour cet altcoin.

Ce déséquilibre nous indique que les investisseurs pourraient intégrer dans leurs prix un optimisme qui n’est finalement pas soutenu par les fondamentaux actuels du réseau. Ainsi, tant que l’activité transactionnelle ne s’accroît pas, XRP restera probablement vulnérable à un ajustement, en dépis de quelques rallyes spéculatifs de courte durée.

Le cours enlisé dans un mouvement latéral

XRP se négocie à 2,08 $ au moment de la rédaction de cet article, avec une position au-dessus du support de 2,02 $. L’altcoin demeure bloqué entre 2,20 $ et 2,02 $ depuis plusieurs jours, ce qui reflète un manque de direction précise.

La zone de 2,00 $ demeure toutefois un support psychologique et structurel crucial. Ainsi, le cours peut sembler rebondir à 2,02 $, mais compte tenu du sentiment actuel et des signaux macroéconomiques, il restera probablement limité en dessous de 2,20 $ à moins que l’intérêt des acheteurs ne s’intensifie.

Si les conditions du marché se détériorent davantage et que XRP perd à la fois les niveaux de 2,02 $ et 2,00 $, le scénario haussier-neutre s’effondrerait. Une cassure pourrait alors faire descendre le cours en dessous de 1,94 $ et vers 1,85 $, exposant la crypto de Ripple à des pertes plus profondes.

La morale de l’histoire : Un altcoin qui n’émeut plus a un pied dans la tombe.

L'Autorité des marchés financiers (AMF) a annoncé lundi un assouplissement des mentions obligatoires décourageant l'investissement dans des produits indexés sur des crypto-actifs, face à leur popularité grandissante auprès des non professionnels.

Le gendarme français des marchés a "décidé d'adapter sa doctrine" sur certains "produits complexes" indexés sur ces actifs risqués, afin de "prendre en compte leur émergence en Europe", a-t-il indiqué dans un communiqué.

L'institution cite notamment les ETN, ces titres de dette émis par une institution financière comme une banque, et dont la performance peut être indexée sur le cours d'un actif, ici une cryptomonnaie.

Ces produits pourront, sous condition, être commercialisés sans la mention d'avertissement obligatoire décourageant les investisseurs non professionnels de les acquérir, car trop risqués, ce qui est le cas aujourd'hui.

Un message de ce type s'affichait jusqu'à présent: "l'AMF considère que ce produit est trop complexe pour être commercialisé auprès des investisseurs non professionnels et n'a dès lors pas examiné les documents commerciaux".

L'AMF justifie ce changement par l'"entrée en application du règlement européen sur les Marchés de crypto-actifs (MiCA)", règles encadrant le secteur en Europe depuis fin 2024 et qui "imposent" déjà "des obligations en matière de transparence".

Il permettra aussi de "prendre en compte ces pratiques nouvelles" et "l'intérêt des investisseurs" pour ces actifs en plein essor, tout "en poursuivant un objectif de protection renforcée des épargnants vis-à-vis des produits complexes", selon l'AMF.

Cette décision intervient peu de temps après une annonce similaire du gendarme des marchés britannique qui a autorisé la commercialisation de ces actifs auprès du grand public en octobre.

Plusieurs conditions seront nécessaires pour bénéficier de ces conditions allégées.

D'abord, les cryptomonnaies en question devront présenter une "capitalisation" et un "volume d'échange moyen quotidien" suffisamment important. Le produit ne devra pas proposer "d'effet de levier" (multipliant les gains mais aussi les pertes).

L'exposition aux cryptomonnaies devra "se faire via la détention directe" par "les entités émettrices des titres de créance". Enfin, leur conservation devra être "confiée à un prestataire ayant obtenu un agrément" européen dit MiCa.