Prévisions EUR/USD Euro Dollar pour le 21 août 2025

Les entreprises de la zone euro ont vu leurs nouvelles commandes augmenter pour la première fois depuis mai 2024 en août, contribuant à la croissance de l'activité globale au rythme le plus rapide en 15 mois malgré la faiblesse persistante des exportations, selon une enquête publiée jeudi.

L'indice composite des directeurs d'achat de la zone euro HCOB Flash, compilé par SP Global, est passé de 50,9 en juillet à 51,1 en août, marquant la troisième amélioration mensuelle consécutive et le niveau le plus élevé depuis mai 2024. Un sondage Reuters avait prédit une baisse à 50,7.

Les valeurs PMI supérieures à 50,0 indiquent une croissance de l'activité tandis que celles inférieures indiquent une contraction.

« La situation s'améliore. L'activité économique a repris tant dans le secteur manufacturier que dans les services. Globalement, nous avons constaté une légère accélération de la croissance au cours des trois derniers mois », a déclaré Cyrus de la Rubia, économiste en chef de la Hamburg Commercial Bank.

Le secteur manufacturier a enregistré une amélioration notable, son indice PMI global passant de 49,8 à 50,5 en juillet, entrant ainsi en phase d'expansion pour la première fois depuis plus de trois ans. La production manufacturière a progressé à son rythme le plus rapide depuis près de trois ans et demi, le sous-indice passant de 50,6 à 52,3.

L'activité des services a continué de croître, mais à un rythme réduit, l'indice PMI du secteur dominant du bloc passant de 51,0 en juillet à 50,7.

L'Allemagne, première économie européenne, a enregistré sa croissance la plus rapide depuis mars, portée par une solide expansion manufacturière malgré une performance modérée des services. En France, le ralentissement économique s'est atténué, avec une baisse marginale, la plus faible depuis un an, tandis que la croissance dans le reste de la zone euro s'est poursuivie, mais en léger ralentissement.

Les entreprises ont continué d'embaucher pour le sixième mois consécutif, le rythme de création d'emplois s'accélérant pour atteindre son niveau le plus rapide depuis juin 2024. Les gains d'emploi se sont concentrés dans les services, tandis que les fabricants ont continué à supprimer des emplois.

Les pressions inflationnistes se sont intensifiées en août, les coûts des intrants augmentant à leur plus forte hausse depuis cinq mois. L'inflation des coûts du secteur des services a atteint son plus haut niveau depuis mars, tandis que les prix à la production dans l'ensemble du bloc ont augmenté à leur rythme le plus rapide depuis quatre mois.

« La Banque centrale européenne pourrait s'inquiéter un peu de la pression croissante sur les coûts dans le secteur des services. Après tout, elle mise sur un ralentissement de la croissance des salaires pour contribuer à faire baisser l'inflation dans ce secteur crucial de l'économie », a ajouté M. de la Rubia.

« Cela dit, il y a un certain soulagement dans le fait que l’inflation des prix de vente du secteur des services est restée plus ou moins stable. »

Les responsables de la BCE devraient attendre jusqu'en décembre s'ils décident de baisser une fois de plus leurs taux, selon un sondage Reuters, mais il n'y a plus de consensus majoritaire sur le niveau du taux de dépôt d'ici la fin de l'année.

Source : Reuters

Source : Reuters

La famille milliardaire thaïlandaise Shinawatra se prépare à une série de décisions judiciaires à enjeux élevés à partir de vendredi qui pourraient tester sa résilience politique, avec la perspective d'élections anticipées et de difficultés prolongées pour l'économie chancelante du pays. La dynastie politique thaïlandaise Shinawatra est au cœur de deux décennies de troubles intermittents et ses dernières batailles culmineront dans des décisions qui pourraient destituer le Premier ministre Paetongtarn Shinawatra pour une prétendue violation de l'éthique et renvoyer son père influent mais polarisant Thaksin Shinawatra en prison.

Un tribunal décidera vendredi si Thaksin, lors d'une interview médiatique en 2015, a insulté la puissante monarchie, un crime grave en Thaïlande qui entraîne de longues peines de prison allant jusqu'à 15 ans pour chaque infraction. Un autre tribunal décidera 18 jours plus tard si la détention du magnat en 2023 dans une aile VIP d'un hôpital, au lieu d'une prison , signifie que sa peine de prison pour abus de pouvoir et conflits d'intérêts n'a pas été entièrement purgée.

Les deux Shinawatras ont nié tout acte répréhensible.

Des verdicts défavorables à Paetongtarn, 39 ans, et à Thaksin , 76 ans, un homme de main qui divise et qui est la force motrice du gouvernement, pourraient réduire le pouvoir de négociation de la famille et conduire à des élections plus tôt que prévu, que leur parti autrefois redoutable Pheu Thai n'est pas en mesure de contester.

« De nouvelles élections auront certainement lieu d'ici la mi-2026, voire plus tôt », a déclaré Prinya Thaewanarumitkul, professeur de droit à l'université Thammasat. « Les chances que le Pheu Thai regagne le vote populaire lors des prochaines élections sont très faibles. » Un porte-parole du gouvernement dirigé par le Pheu Thai a refusé de commenter les décisions de justice à venir.

L'INCERTITUDE SE PRÉSENTE

La famille Shinawatra est sans aucun doute une famille de survivants ayant survécu à deux coups d'État militaires et à trois décisions de justice qui ont collectivement renversé trois de leurs gouvernements et cinq premiers ministres. On ne sait pas comment les tribunaux statueront, avec de nombreuses permutations pour ce qui va suivre dans la politique thaïlandaise. Le gouvernement de coalition de Paetongtarn, suspendu en attendant la décision de la Cour constitutionnelle du 29 août, s'enfonce dans les sondages d'opinion, sous une intense pression publique et accroché au pouvoir par un fil.

Ces verdicts interviennent à un moment critique pour la deuxième économie d'Asie du Sud-Est, confrontée à une croissance faible, à un endettement élevé des ménages, au ralentissement du tourisme et aux inquiétudes des investisseurs quant à la continuité des politiques. Paetongtarn est accusé d'avoir enfreint l'éthique lors d'une conversation téléphonique en juin avec l'ancien dirigeant cambodgien Hun Sen, qui a fuité alors que les deux pays étaient au bord d'un conflit armé frontalier , qui a éclaté un mois plus tard. Un cessez-le-feu est désormais en vigueur.

La prédécesseure de Paetongtarn, Srettha Thavisin, a été destituée par le même tribunal il y a un an. Si elle subit le même sort ou démissionne, le Parlement devra choisir un nouveau Premier ministre parmi une liste de candidats de plus en plus restreinte, soumise avant les élections de 2023. Son parti, le Pheu Thai, ne compte plus qu'un seul candidat : l'ancien ministre de la Justice, Chaikasem Nitisiri, au profil discret. Mais cet homme de 76 ans aurait besoin de l'aide de Thaksin ou du Pheu Thai pour rallier le soutien d'une coalition fragile qui détient une majorité très serrée.

Parmi les autres candidats figurent l'ancien ministre de l'Intérieur Anutin Charnvirakul, dont le parti a quitté la coalition gouvernementale en juin, et l'ancien Premier ministre et chef du coup d'État Prayuth Chan-ocha, qui a quitté la politique et est désormais conseiller royal. Le Parti du peuple, parti d'opposition anti-establishment le plus important au parlement, a indiqué qu'il pourrait soutenir Anutin s'il acceptait de dissoudre le parlement cette année et de rechercher une réforme constitutionnelle.

Des verdicts judiciaires défavorables rendraient plus difficile pour Thaksin, un négociateur chevronné, de maintenir le Pheu Thai au gouvernement, mais certains analystes affirment qu'il bénéficie toujours du soutien d'un puissant establishment conservateur qui souhaite tenir à distance l'opposition progressiste. « Le camp conservateur a choisi Thaksin », a déclaré Olarn Thinbangtieo, professeur de sciences politiques à l'université de Burapha. « Chaikasem serait choisi comme Premier ministre à court terme et dissoudrait le Parlement au moment opportun. »

(Cette histoire a été corrigée pour indiquer que la peine de prison maximale est de 15 ans pour chaque infraction, et non de 50 ans, au paragraphe 3)

Source : Reuters

Que s'est-il passé lors de la session américaine ?

La séance américaine de nuit a été dominée par l'anticipation de la politique de la Fed, la faiblesse des valeurs technologiques, des données macroéconomiques mitigées et des nouvelles spécifiques aux entreprises sur les marchés de détail et du crédit, les actions, les bons du Trésor et le dollar américain étant parmi les instruments les plus touchés. Les principaux indices de Wall Street ont chuté, principalement en raison du recul des valeurs technologiques. Le Nasdaq a atteint son plus bas niveau en deux semaines, et le SP 500 et le Dow Jones ont également enregistré des pertes. Il s'agit de l'une des plus fortes baisses sur deux jours pour le Nasdaq depuis avril 2025, entraînée par des prises de bénéfices sur des valeurs technologiques de premier plan comme Nvidia, Apple et Meta, dans un contexte de prudence croissante à l'approche du symposium de la Réserve fédérale à Jackson Hole et d'inquiétudes concernant les valorisations des actions liées à l'IA.

Qu'est-ce que cela signifie pour les sessions en Asie ?

L'indice du dollar (DXY)

Le dollar est globalement stable, mais affiche une légère tendance à la baisse avant la séance américaine de jeudi, les marchés attendant des éclaircissements de la part des responsables de la Fed et de Jackson Hole. L'orientation à court terme dépendra de la prochaine vague de discours et des données macroéconomiques, la volatilité devant s'accentuer d'ici la fin de la semaine. Les anticipations de plus en plus fortes d'une baisse des taux de 25 pb lors de la réunion du FOMC de septembre continuent de peser sur le dollar, le maintenant en retrait face aux principales devises. Billets de la Banque centrale :

Biais des prochaines 24 heures

Moyennement baissier

Or (XAU)

Les cours de l'or sont stables mais volatils, tous les regards étant tournés vers le symposium de Jackson Hole, à la recherche de précieux signaux sur les taux de la Fed, un événement susceptible de déterminer la prochaine grande fluctuation du cours de l'or. Les traders asiatiques devraient surveiller les commentaires de la Fed, ainsi que l'évolution du dollar américain et les principales actualités géopolitiques, afin de saisir des opportunités de trading à court terme. La performance de l'or est étroitement liée aux anticipations de baisse des taux américains. Les traders anticipent une probabilité de 84 % que la Fed baisse ses taux de 25 points de base en septembre, et cette perspective est un facteur déterminant de l'orientation à court terme du cours de l'or. Biais des prochaines 24 heures

Moyennement haussier

Le dollar australien (AUD)

Les dernières données et évolutions indiquent une faiblesse persistante du dollar australien, alimentée par la prudence des marchés, les perspectives de croissance chinoises mitigées et les perspectives accommodantes de la RBA. Début août, la Banque de réserve d'Australie (RBA) a abaissé ses taux de 25 points de base à 3,60 %, invoquant un ralentissement de l'inflation et une hausse du taux de chômage (actuellement à son plus haut niveau depuis plusieurs années). La plupart des prévisionnistes anticipent un nouvel assouplissement cette année, en fonction de l'évolution de l'inflation. Parallèlement, la confiance des entreprises australiennes reste neutre et le moral des consommateurs s'est légèrement amélioré en août, mais pas suffisamment pour inverser la trajectoire du dollar australien. Billets de la banque centrale :

Faiblement baissier

Le dollar néo-zélandais (NZD)

Le dollar néo-zélandais subit une forte pression suite à la baisse des taux de la RBNZ et à ses perspectives accommodantes. Une nouvelle baisse est possible si le sentiment de risque mondial se détériore ou si la banque centrale annonce un nouvel assouplissement. Les dernières données montrent que les dépenses par carte de crédit en Nouvelle-Zélande ont augmenté de 0,2 % en glissement mensuel en juillet pour atteindre un record historique de 6,89 milliards de dollars néo-zélandais, avec une croissance annuelle rebondissant à 1,7 %. Cependant, la croissance économique pour 2025 est prévue à seulement 2,4 %, et les chiffres des ventes au détail continuent d'afficher des gains modestes, ce qui suggère que la demande intérieure est stable, mais pas en surchauffe.

Billets de la Banque centrale :

Biais des prochaines 24 heures

Moyennement baissier

Le yen japonais (JPY)

Le yen évolue avec un léger affaiblissement, mais reste soutenu par la diminution des risques commerciaux et politiques. L'orientation à court terme dépend du discours des banques centrales mondiales et des principales données économiques japonaises publiées vendredi. La scène politique japonaise reste au centre des préoccupations après les récentes élections qui ont affaibli la coalition du Premier ministre Shigeru Ishiba, mais l'ont maintenue au pouvoir. Le Premier ministre a promis de rester au pouvoir, atténuant ainsi le risque politique immédiat pour le yen, qui s'était raffermi plus tôt dans le mois sur ce thème.

Billets de la Banque centrale :

Biais faiblement haussier des prochaines 24 heures

Huile

Les marchés pétroliers évoluent dans une zone de volatilité, les traders cherchant à équilibrer les fondamentaux de l'offre et de la demande à court terme (stocks américains serrés, production de l'OPEP+) et l'impact à long terme des évolutions géopolitiques potentielles concernant la Russie et l'Ukraine. L'attention se portera immédiatement sur l'évolution des stocks et les signaux diplomatiques, toute nouvelle surprise étant susceptible de faire fortement fluctuer les prix. Les prix du pétrole ont rebondi d'environ 2 % à l'approche de la séance asiatique de jeudi, après une baisse plus forte que prévu des stocks de brut américains. L'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA) a annoncé une baisse de 6 millions de barils la semaine dernière, dépassant largement les attentes des analystes et confortant un scénario haussier pour le brut. Biais des prochaines 24 heures

Moyennement haussier

Source : IC Markets

Points clés

Analyse technique GBP/USD

La livre sterling n'a pas réussi à poursuivre sa hausse au-dessus de 1,3590 face au dollar américain. La paire GBP/USD semble former un double sommet à 1,3590 et risque une réaction baissière. Sur le graphique de 4 heures, la paire a corrigé certains gains et s'est négociée sous le support de 1,3525. Elle est passée sous le niveau de retracement de Fibonacci 23,6 % de la hausse, du plus bas de 1,3139 au plus haut de 1,3594.

Cependant, la paire reste au-dessus de la moyenne mobile simple à 100 (rouge, 4 heures) et de la moyenne mobile simple à 200 (vert, 4 heures). À la baisse, le support immédiat se situe à 1,3450. Le prochain support clé se situe à 1,3420 et à la moyenne mobile simple à 100 (rouge, 4 heures). Toute perte supplémentaire pourrait propulser la paire vers le niveau de retracement de Fibonacci à 61,8 % du mouvement haussier, du plus bas de 1,3139 au plus haut de 1,3594 à 1,3310.

À la hausse, la paire fait désormais face à une résistance proche de 1,3510 et à un canal baissier. La prochaine résistance clé se situe près de 1,3540. Une clôture au-dessus de 1,3540 pourrait ouvrir la voie à une nouvelle hausse. Dans ce cas, la paire pourrait progresser vers 1,3590, au-delà duquel les haussiers pourraient viser un mouvement vers 1,3680.

En regardant l'EUR/USD, la paire a commencé une correction à la baisse, mais les haussiers ont pu protéger le support de 1,1600.

Événements économiques clés à venir :

Source : ACTIONFOREX

Points clés :

Le juge de la Cour suprême brésilienne, Alexandre de Moraes, qui s'est récemment vu imposer des sanctions par le gouvernement américain, a déclaré à Reuters que les tribunaux pourraient punir les institutions financières brésiliennes pour avoir saisi ou bloqué des actifs nationaux en réponse aux ordres américains. Ces remarques augmentent les enjeux dans une impasse qui a fait chuter les actions des banques brésiliennes prises entre les sanctions américaines et les ordres de la plus haute cour du Brésil.

Dans une interview accordée mardi soir depuis son bureau de Brasilia, Moraes a reconnu que l'application de la loi américaine concernant les banques brésiliennes qui opèrent aux États-Unis « relève de la juridiction américaine ». « Cependant, si ces banques choisissent d'appliquer cette loi au niveau national, elles ne peuvent pas le faire - et peuvent être pénalisées en vertu de la loi brésilienne », a-t-il ajouté. Ses remarques soulignent les conséquences potentielles d'une décision rendue lundi par son collègue juge de la Cour suprême Flavio Dino, qui a averti que les lois étrangères ne peuvent pas être automatiquement appliquées au Brésil.

Cette décision a été suivie d'une sévère réprimande du Bureau des affaires de l'hémisphère occidental du Département d'État américain, qui a averti sur les réseaux sociaux quelques heures plus tard que Moraes était « toxique » et que « les personnes non américaines doivent faire preuve de prudence : ceux qui fournissent un soutien matériel aux auteurs de violations des droits de l'homme s'exposent à des sanctions et risquent leur vie ». Le Département du Trésor américain a imposé des sanctions à Moraes le mois dernier en vertu du Global Magnitsky Act, une loi conçue pour imposer des sanctions économiques aux étrangers considérés comme ayant des antécédents de corruption ou de violation des droits de l'homme.

L'ordonnance l'accusait d'avoir réprimé la liberté d'expression et d'avoir mené des poursuites politisées, notamment contre l'ancien président Jair Bolsonaro, un fervent allié de Trump jugé devant la Cour suprême du Brésil pour avoir fomenté un coup d'État visant à annuler sa défaite aux élections de 2022. Bolsonaro a nié tout acte répréhensible et a dénoncé l'affaire comme étant motivée par des considérations politiques. Dans son interview, Moraes a déclaré que les décisions des tribunaux et gouvernements étrangers ne peuvent prendre effet au Brésil qu'après validation par une procédure nationale. Il a ajouté que les banques ne peuvent donc pas saisir les avoirs, geler les fonds ou bloquer les biens des citoyens brésiliens sans suivre ces étapes légales.

L'envergure mondiale du système financier américain implique que les banques étrangères restreignent souvent un plus large éventail de transactions pour éviter des sanctions secondaires. Moraes s'est dit confiant quant à l'annulation des sanctions à son encontre par voie diplomatique ou par un éventuel recours devant les tribunaux américains. Il a toutefois reconnu que, pour l'instant, elles avaient placé les institutions financières dans une situation délicate. « Ce recours abusif à la justice place les institutions financières dans une position difficile, non seulement les banques brésiliennes, mais aussi leurs partenaires américains », a-t-il déclaré.

« C'est précisément pourquoi, je le répète, la voie diplomatique est importante pour que cette affaire puisse être résolue rapidement - pour empêcher l'utilisation abusive d'une loi qui est importante pour lutter contre le terrorisme, les organisations criminelles, le trafic international de drogue et la traite des êtres humains », a-t-il ajouté. Un porte-parole du département du Trésor a déclaré que Moraes s'était « livré à de graves violations des droits de l'homme », ajoutant : « Plutôt que d'inventer une fiction, de Moraes devrait cesser de procéder à des détentions arbitraires et à des poursuites politisées. »

Le département d'État a cité les commentaires du secrétaire d'État adjoint Christopher Landau mercredi, réitérant les critiques du juge pour censure présumée des citoyens et des entreprises américaines.

PAS DE CHOIX

L'affrontement pourrait avoir de graves conséquences pour les institutions financières brésiliennes, ont déclaré deux banquiers au Brésil, qui ont requis l'anonymat pour discuter de la question en toute franchise. La plupart des grandes banques sont supervisées par le gouvernement américain d'une manière ou d'une autre en raison de leur présence ou de leur exposition internationale, soit par le biais d'une succursale étrangère, soit par l'émission de titres étrangers, a déclaré l'ancien directeur d'une banque internationale au Brésil.

Le choix de ces banques, sous la pression des États-Unis, pourrait être d'inviter les clients sanctionnés à chercher une autre institution pour conserver leurs actifs, a ajouté le banquier. Le directeur d'une grande banque brésilienne a déclaré que, dans la pratique, la décision de justice de lundi signifie que toute action entreprise par les banques brésiliennes sur la base de règles impliquant le Bureau de contrôle des avoirs étrangers du Trésor américain, qui supervise les sanctions américaines, devra être approuvée par la Cour suprême du Brésil.

Parallèlement, a-t-il ajouté, le non-respect d'une décision de l'OFAC pourrait exclure une banque du système financier international. « Le Brésil n'a pas vraiment le choix », a-t-il déclaré. « Compte tenu de l'interconnexion de tous les secteurs et de la disparité de puissance économique entre les États-Unis et le Brésil, nous nous retrouvons dans une position de subordination. Nous ne pouvons pas faire grand-chose. »

Il a souligné que le tribunal devrait trouver une solution « qui ne mette pas en danger le système financier ». Les actions de la banque publique Banco do Brasil, où la plupart des fonctionnaires fédéraux, y compris les juges, reçoivent leurs salaires, ont chuté de 6 % mardi, la plus forte baisse parmi les trois plus grandes banques du Brésil. La banque a déclaré dans un communiqué mardi qu'elle était prête à faire face à des questions « complexes et sensibles » impliquant des réglementations mondiales.

Source : TradingView