Powell annonce une nouvelle baisse des salaires, la faiblesse des recrutements contribuant au chômage

Les États-Unis et la Chine ont commencé mardi à imposer des frais portuaires supplémentaires aux entreprises de transport maritime qui transportent de tout, des jouets de Noël au pétrole brut, faisant de la haute mer un front clé dans la guerre commerciale entre les deux plus grandes économies du monde. Un retour à une guerre commerciale totale semblait imminent la semaine dernière, après que la Chine a annoncé une expansion majeure de ses contrôles à l'exportation de terres rares et que le président Donald Trump a menacé d'augmenter les droits de douane sur les produits chinois à trois chiffres.

Mais après le week-end, les deux parties ont cherché à rassurer les commerçants et les investisseurs, soulignant la coopération entre leurs équipes de négociation et la possibilité qu'elles puissent trouver une solution. La Chine a déclaré qu'elle avait commencé à percevoir les taxes spéciales sur les navires détenus, exploités, construits ou battant pavillon américain, mais a précisé que les navires construits en Chine seraient exemptés de ces taxes. Dans les détails publiés par la chaîne de télévision d'État CCTV, la Chine a précisé les dispositions spécifiques sur les exemptions, qui incluent également les navires vides entrant dans les chantiers navals chinois pour y être réparés.

Semblables au plan américain, les nouveaux frais imposés par la Chine seraient perçus au premier port d'entrée d'un seul voyage ou pour les cinq premiers voyages dans l'année. « Cette symétrie du tac au tac enferme les deux économies dans une spirale de taxation maritime qui risque de fausser les flux mondiaux de fret », a déclaré Xclusiv Shipbrokers, basé à Athènes, dans une note de recherche. Au début de cette année, l'administration Trump a annoncé son intention de prélever des frais sur les navires liés à la Chine afin de desserrer l'emprise du pays sur l'industrie maritime mondiale et de soutenir la construction navale américaine.

Une enquête menée sous l'ancienne administration Biden a conclu que la Chine recourait à des politiques et pratiques déloyales pour dominer les secteurs maritime, logistique et de la construction navale à l'échelle mondiale, ouvrant ainsi la voie à ces sanctions. La Chine a répliqué la semaine dernière en annonçant qu'elle imposerait ses propres taxes portuaires aux navires liés aux États-Unis dès l'entrée en vigueur de ces taxes. « Nous sommes dans une phase intense de perturbations, où chacun tente discrètement d'improviser des solutions de contournement, avec plus ou moins de succès », a déclaré Ed Finley-Richardson, analyste indépendant spécialisé dans le transport maritime de vrac sec. Il a indiqué avoir entendu parler d'armateurs américains possédant des navires non chinois tentant de vendre leurs cargaisons à d'autres pays en cours de route afin de les dérouter. Reuters n'a pas été en mesure de confirmer dans l'immédiat.

Les analystes prévoient que le transporteur de conteneurs chinois COSCO sera le plus touché par les taxes américaines, supportant près de la moitié des 3,2 milliards de dollars de coûts prévus pour ce segment en 2026. Les principales compagnies de conteneurs, dont Maersk, Hapag-Lloyd et CMA CGM, ont réduit leur exposition en retirant les navires liés à la Chine de leurs voies maritimes américaines. Les autorités commerciales de ce pays ont réduit les taxes par rapport aux niveaux initialement proposés et ont exempté un large éventail de navires suite à la forte opposition des secteurs de l'agriculture, de l'énergie et du transport maritime américain.

L'USTR n'a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire.

Le ministère chinois du Commerce a déclaré mardi : « Si les États-Unis choisissent la confrontation, la Chine ira jusqu'au bout ; s'ils choisissent le dialogue, la porte de la Chine reste ouverte. » Dans le même ordre d'idées, Pékin a également imposé mardi des sanctions contre cinq filiales liées aux États-Unis du constructeur naval sud-coréen Hanwha Ocean, accusées d'avoir « aidé et soutenu » une enquête américaine sur les pratiques commerciales chinoises. Hanwha, l'un des plus grands constructeurs navals au monde, possède le chantier naval de Philadelphie aux États-Unis et a remporté des contrats de réparation et de révision de navires de la marine américaine. Ses entités construiront également un méthanier battant pavillon américain.

Hanwha a déclaré être au courant de l'annonce et suivre de près l'impact potentiel sur l'entreprise, et qu'elle continuerait à fournir des services à ses clients, « notamment grâce à nos investissements dans l'industrie maritime américaine et via Hanwha Philly Shipyard ».

Les actions de Hanwha Ocean ont chuté de près de 6 %.

La Chine a également lancé une enquête sur la manière dont l’enquête américaine a affecté ses secteurs du transport maritime et de la construction navale.

LES COMPAGNIES MARITIME SE DÉMÊLENT À TROUVER DES SOLUTIONS DE CONTOURNEMENT

Un consultant commercial basé à Shanghai a déclaré que les nouvelles taxes ne devraient pas entraîner de bouleversements majeurs. « Que va-t-on faire ? Arrêter le transport maritime ? Les échanges commerciaux avec les États-Unis sont déjà assez perturbés, mais les entreprises trouvent une solution », a déclaré le consultant, qui a requis l'anonymat car il n'était pas autorisé à parler aux médias. Vendredi dernier, les États-Unis ont annoncé une exception pour les affréteurs à long terme de navires exploités par la Chine transportant de l'éthane et du GPL américains, reportant ainsi le paiement des taxes portuaires jusqu'au 10 décembre.

Dans le même temps, la société de suivi des navires Vortexa a identifié 45 VLGC transportant du GPL - soit 11 % de la flotte totale - qui seraient soumis aux frais portuaires chinois.

Selon un rapport de Clarksons Research, les nouvelles taxes portuaires chinoises pourraient affecter les pétroliers représentant 15 % de la capacité mondiale. Omar Nokta, analyste chez Jefferies, estime que 13 % des pétroliers et 11 % des porte-conteneurs de la flotte mondiale seraient concernés.

LA GUERRE COMMERCIALE S'ÉTEND À LA POLITIQUE ENVIRONNEMENTALE

En représailles contre la Chine qui limite ses exportations de minéraux critiques, Trump a menacé vendredi d'imposer des droits de douane supplémentaires de 100 % sur les marchandises en provenance de Chine et de nouveaux contrôles à l'exportation sur « tous les logiciels critiques » d'ici le 1er novembre. Quelques heures plus tard, des responsables de l'administration ont averti que les pays votant en faveur d'un plan de l'Organisation maritime internationale (OMI) visant à réduire les émissions de gaz à effet de serre dues au transport maritime, responsables du réchauffement climatique, s'exposeraient cette semaine à des sanctions, des interdictions de port ou des taxes punitives sur les navires. La Chine a publiquement soutenu le plan de l'OMI.

« L'instrumentalisation des politiques commerciales et environnementales indique que le transport maritime est passé du statut de canal neutre du commerce mondial à celui d'instrument direct de l'État », a déclaré Xclusiv. L'action COSCO, cotée à Shanghai, a progressé de plus de 2 % en début de séance mardi. L'entreprise a annoncé que son conseil d'administration avait approuvé un plan de rachat d'actions d'une valeur maximale de 1,5 milliard de yuans (210,3 millions de dollars) au cours des trois prochains mois afin de préserver la valeur de l'entreprise et les intérêts des actionnaires.

La compagnie maritime n'a pas immédiatement répondu aux questions de Reuters sur les frais portuaires.

Source : Yahoo Finance

Le pétrole s'est stabilisé après être tombé à son plus bas niveau en cinq mois, les investisseurs évaluant l'excédent d'offre attendu par rapport aux retombées de l'escalade des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine.

Le West Texas Intermediate (WTI) s'échangeait mardi près de 59 dollars le baril après avoir atteint son plus bas niveau depuis mai, tandis que le Brent clôturait à près de 62 dollars. L'Agence internationale de l'énergie (AIE) a revu à la hausse mardi ses prévisions d'une offre excédentaire de pétrole sans précédent pour 2026. L'offre mondiale de brut dépassera la demande de près de 4 millions de barils par jour l'an prochain, un excédent record en termes annuels, a indiqué l'AIE.

Pendant ce temps, les investisseurs se préparent aux dernières représailles entre les deux plus grandes économies mondiales, Pékin ayant sanctionné les filiales américaines d'un géant sud-coréen du transport maritime. Le représentant américain au Commerce, Jamieson Greer, a prédit que les tensions accrues avec la Chine concernant les contrôles à l'exportation s'atténueraient, suite aux récents pourparlers entre leurs représentants.

Le pétrole a enregistré des pertes en août et septembre, et le WTI a perdu environ 18 % depuis le début de l'année. Ce recul est alimenté par les craintes croissantes d'une offre mondiale supérieure à la demande, de nombreuses banques de Wall Street prévoyant que les contrats à terme reviendront autour de 50 $ le baril.

Source : Bloomberg Europe

Les chefs des principaux partis d'opposition japonais devraient discuter mercredi de leur capacité à combler les divergences politiques et à choisir leur propre candidat au poste de Premier ministre. Les dirigeants – Yuichiro Tamaki du Parti démocrate du peuple, Yoshihiko Noda du Parti démocrate constitutionnel et Fumitake Fujita du Parti de l'innovation japonaise (Ishin) – prévoient de tenir leur première réunion tripartite depuis l'effondrement de la coalition au pouvoir la semaine dernière. Les trois partis cumulent suffisamment de sièges à la puissante chambre basse du Parlement pour surpasser en nombre le Parti libéral-démocrate au pouvoir et empêcher son nouveau chef, Sanae Takaichi, de devenir Premier ministre.

Les législateurs devraient également confirmer la tenue d'une session extraordinaire du Parlement le 21 octobre afin de voter pour l'élection du Premier ministre. Un candidat n'a pas besoin d'une majorité absolue pour devenir Premier ministre. Si aucun candidat n'obtient plus de 50 % des voix, les deux candidats arrivés en tête s'affrontent lors d'un second tour. La décision de la chambre basse prévaut sur celle de la chambre haute si les deux chambres choisissent un candidat différent.

Le DPP de Tamaki détient moins de sièges à la Chambre basse que le CDP ou l'Ishin, mais sa popularité croissante, démontrée lors des deux dernières élections nationales, fait de Tamaki le principal candidat pour défier Takaichi. Lors d'une réunion entre de hauts responsables des trois partis tenue mardi, le DPP de Tamaki a cherché à obtenir un changement de position du CDP sur les questions de sécurité ainsi que sur l'énergie nucléaire. L'instabilité politique alimente également les inquiétudes concernant les perspectives économiques, déjà exacerbées par les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine. Le yen était globalement stable mercredi matin, s'échangeant autour de 151,70 pour un dollar, tandis que l'indice Topix gagnait 1 % en début de séance.

Il existe un précédent : plusieurs partis d'opposition se sont unis derrière un seul candidat pour devenir Premier ministre, malgré le fait que le PLD détenait le plus grand bloc parlementaire. Cela s'est produit en 1993, mais le gouvernement qui en a résulté s'est révélé instable, ce qui a finalement conduit au retour du PLD au pouvoir.

Alors que les partis d'opposition envisagent une coopération, Takaichi continue de préparer le terrain pour une éventuelle nomination au poste de Premier ministre. Selon le journal Yomiuri, elle envisage de nommer Shinjiro Koizumi, principal rival du PLD et ministre de l'Agriculture, au poste de ministre de la Défense, et Yoshimasa Hayashi, secrétaire général du Cabinet, au poste de ministre de l'Intérieur. Pour les investisseurs, choisir Takaichi ou Tamaki signifierait probablement une augmentation des dépenses publiques et une pression sur la Banque du Japon pour qu'elle ralentisse sa hausse des taux d'intérêt. Si l'instabilité pourrait entraîner une baisse des actions à court terme, l'orientation politique pourrait ensuite les soutenir, tout en alimentant un affaiblissement du yen et une hausse des rendements à très long terme, avec des fluctuations potentiellement plus importantes sous l'administration Tamaki.

Source : Bloomberg Europe

La Corée du Sud a déployé une nouvelle série de mesures visant à maîtriser un marché immobilier en pleine effervescence, intensifiant ses efforts pour freiner les achats spéculatifs, tandis que les responsables politiques envisagent des baisses de taux d'intérêt pour soutenir une économie en ralentissement. Les dernières mesures du gouvernement comprennent un durcissement des plafonds de prêts dans le Grand Séoul, la désignation de nouveaux quartiers en surchauffe, une accélération de la pondération des risques sur les prêts immobiliers des banques et une réduction des ratios prêt/valeur des biens immobiliers hypothécaires. Ce plan intervient alors que les prix de l'immobilier continuent de grimper malgré les interventions précédentes, notamment un durcissement des plafonds de prêts hypothécaires à Séoul et des restrictions sur les achats par les acheteurs étrangers.

L'instabilité récente des marchés immobiliers se propage en raison des attentes de baisse des taux mondiaux et des déséquilibres persistants entre l'offre et la demande qui suscitent des inquiétudes quant aux entrées excessives de capitaux dans l'immobilier, a déclaré le ministre du Territoire, des Infrastructures et des Transports, Kim Yun-duk, lors d'un point de presse mercredi. « En réponse, nous allons prendre des mesures préventives pour freiner l'instabilité du marché immobilier le plus tôt possible et pour garantir que les capitaux soient dirigés vers des secteurs plus productifs de l'économie », a-t-il ajouté.

La persistance des gains rend plus risquée pour la Banque de Corée de réduire les coûts d'emprunt afin de stimuler la croissance, car une politique monétaire plus souple pourrait alimenter les déséquilibres financiers. La banque centrale a maintenu ses taux directeurs inchangés en avril, environ un mois après la publication par le gouvernement d'une nouvelle série de mesures visant à calmer le marché immobilier, avant de procéder à sa dernière baisse de taux le 29 mai.

Depuis le début de son cycle d'assouplissement en octobre dernier, la BOK a abaissé ses taux à quatre reprises, mais a marqué une pause lors de ses deux dernières réunions afin d'évaluer les risques liés à la hausse de l'endettement des ménages et à la hausse des prix de l'immobilier dans le Grand Séoul. La banque fixera sa prochaine politique le 23 octobre. Le président Lee Jae Myung, entré en fonction en juin après avoir fait campagne sur l'amélioration de l'accessibilité au logement, a peiné à freiner la hausse des prix de l'immobilier, qui a tenu de nombreux primo-accédants à l'écart du marché. Les prix des appartements à Séoul ont augmenté de 0,27 % au cours de la semaine terminée le 29 septembre, contre 0,19 % la semaine précédente, selon les dernières données du Conseil immobilier coréen publiées début octobre. Cette hausse a marqué la plus forte progression hebdomadaire depuis début juillet et a prolongé la remontée du marché à une 35e semaine consécutive.

Dans le cadre de cette nouvelle initiative, la Corée du Sud fixera des plafonds de prêts hypothécaires différents pour les achats de logements à Séoul et dans d'autres zones réglementées, en fonction des prix de l'immobilier, selon un communiqué conjoint des autorités financières. Le plafond actuel de 600 millions de wons (418 442 dollars) sera maintenu pour les logements d'une valeur maximale de 1,5 milliard de wons. Toutefois, pour les biens dont la valeur se situe entre 1,5 et 2,5 milliards de wons, ce plafond sera abaissé à 400 millions de wons, tandis que les logements de plus de 2,5 milliards de wons seront limités à des prêts jusqu'à 200 millions de wons. Le gouvernement désignera également les 25 districts de Séoul comme zones réglementées et spéculatives, y compris les régions périphériques de Séoul, comme certaines parties de la province du Gyeonggi. Ces nouvelles désignations entreront en vigueur jeudi.

Les nouvelles « zones réglementées » seront immédiatement soumises à des plafonds d'emprunt plus stricts. Dans ces zones, les acquéreurs ne pourront emprunter que jusqu'à 40 % de la valeur du bien, contre 70 % auparavant. L'objectif est de limiter l'emprunt et de rendre l'accès au crédit immobilier plus aisé, précise le communiqué. Même les locataires disposant d'un prêt locatif ou les particuliers disposant d'un prêt personnel seront soumis à des restrictions pour l'achat de logements dans ces quartiers, précise le communiqué. Parmi les autres mesures, on compte une règle obligeant les banques à considérer les prêts immobiliers comme plus risqués, ce qui signifie qu'elles doivent détenir davantage de capital lors de leur octroi. Ce changement, qui relève le niveau de risque minimum des prêts hypothécaires de 15 % à 20 %, entrera en vigueur en janvier 2026, soit trois mois plus tôt que prévu, indique le communiqué du gouvernement.

La montée des risques pour la stabilité financière a incité davantage d'économistes à prévoir que la BOK maintiendra ses taux directeurs lors de sa réunion de la semaine prochaine. Cette décision intervient alors que le gouvernement a annoncé s'attendre à une croissance annuelle plus faible depuis le marasme pandémique de 2020. Les nouveaux droits de douane imposés par Donald Trump viennent aggraver la situation et pèsent sur la reprise économique sud-coréenne, tributaire des exportations. Les exportations ont reculé en septembre, renforçant les signes d'un ralentissement général. La banque centrale a noté que, malgré le ralentissement de la croissance de la dette des ménages, les attentes en matière de prix de l'immobilier à Séoul restent obstinément élevées.

Source : Bloomberg Europe

Le marché des cryptomonnaies est en mode « peur », avec un indice de peur et de cupidité compris entre 34 et 40. Ce sentiment affecte BTC, ETH et AVAX, comme en témoignent les changements de liquidité et les flux d'ETF.

L'incertitude des marchés incite les investisseurs à la prudence, les périodes de peur passées étant souvent le signe d'opportunités futures d'accumulation stratégique. L'indice de peur et d'avidité constitue un indicateur essentiel du sentiment.

Le climat actuel du marché des cryptomonnaies est marqué par la peur, l'indice oscillant récemment entre 34 et 40. Cela a conduit les investisseurs à une certaine prudence, reflétée par les tendances de liquidité et l'aversion au risque. Bitcoin, Ethereum et Avalanche sont particulièrement touchés, avec une baisse des volumes d'échange et du soutien des prix.

Des personnalités importantes comme Arthur Hayes de BitMEX soulignent le potentiel de gains à long terme dans de telles conditions de marché. Vitalik Buterin d'Ethereum a réitéré l'importance continue accordée à l'évolutivité et aux améliorations de sécurité, tandis que les mises à jour officielles de Binance insistent sur la nécessité de surveiller les fluctuations de sentiment avant toute modification de portefeuille.

Les conséquences financières potentielles incluent la fluctuation de la valeur totale bloquée (TVL) dans les protocoles DeFi et une prudence croissante dans les flux de capitaux vers les ETF. Les flux de stablecoins ont augmenté, les investisseurs recherchant la stabilité, ce qui témoigne d'une position défensive face aux inquiétudes actuelles. Les précédents historiques suggèrent la possibilité d'un rebond des marchés après la crise, soutenu par l'accumulation institutionnelle.

Source : CryptoSlate

Le récent krach boursier des cryptomonnaies, survenu le 10 octobre, marque la plus importante liquidation de l'histoire du trading d'actifs numériques, avec plus de 19 milliards de dollars liquidés de force en quelques minutes. Cet événement sans précédent a déclenché une cascade de liquidations, provoquant une chute spectaculaire de 65 milliards de dollars des positions ouvertes et mettant en évidence les vulnérabilités de l'infrastructure crypto et de la stabilité du marché. Alors que le secteur est aux prises avec ces conséquences, les experts pointent du doigt les failles techniques et d'éventuels vecteurs d'attaque coordonnés comme les principaux facteurs contribuant à ce ralentissement historique.

Un effondrement du marché aux proportions historiques

Le krach du 10 octobre a pulvérisé les records précédents en termes de volume de liquidations, avec plus de 19 milliards de dollars engloutis en quelques minutes, selon les données de marché. Cette vague de liquidations a entraîné une chute de 65 milliards de dollars des positions ouvertes sur les marchés dérivés, dépassant les précédentes crises de liquidité, telles que la crise de la COVID-19 et l'effondrement de FTX.

Les analystes de marché ont identifié des vulnérabilités dans les oracles de tarification de Binance , qui pourraient constituer un catalyseur. Ces oracles, qui déterminent la valeur de certains jetons indexés comme l'USDE, le bnSOL et le wBETH, s'appuyaient sur des données internes, et non sur des oracles externes, ce qui augmentait le risque en cas de tensions sur le marché. Ces évaluations internes sont au cœur de la fonctionnalité « Comptes unifiés » de Binance, exposant les utilisateurs à des liquidations en cas de conditions de trading irrégulières.

Bien que les preuves d'une attaque coordonnée restent peu concluantes, les données indiquent un comportement suspect. L'USDE a notamment subi des liquidations importantes, représentant environ 346 millions de dollars, et d'autres jetons comme wBETH et bnSOL ont également été fortement touchés. Le retrait massif de liquidités sur les paires de stablecoins ajoute une dose de suspicion, laissant entrevoir une possible manipulation ou des mouvements stratégiques du marché.

Détection de perturbations et d'anomalies du marché sans précédent

Grâce aux analyses détaillées de Rena Labs, cabinet leader d'analyse de marché basé sur l'IA, les chercheurs ont détecté l'une des perturbations les plus graves et complexes jamais observées dans le trading de stablecoins. Malgré le maintien de l'ancrage de l'USDE, la liquidité s'est rapidement évaporée. La liquidité totale sur Binance est passée d'une moyenne de 89 millions de dollars à seulement 2 millions de dollars en moins de 20 minutes, les écarts acheteur-vendeur s'élargissant à 22 % et la profondeur du marché s'est quasiment évaporée.

Pendant la crise, l'activité de trading a connu une croissance exponentielle – près de 16 fois supérieure à la normale – avec près de 3 000 transactions par minute, principalement des ordres de vente. Cette panique, combinée aux déclenchements de stop-loss et aux liquidations forcées, a accéléré l'effondrement des liquidités.

Signes d'anomalies pré-crise

Le système de détection des anomalies de Rena a identifié une activité inhabituelle quelques heures avant la crise de liquidité. Vers 21h00 UTC, il a enregistré 28 anomalies, dont des pics de volume, des écarts de prix et des schémas de transactions suspects tels que l'usurpation d'identité (spoofing) : des traders manipulent les marchés en passant des ordres trompeurs pour influencer les prix.

L'analyse du carnet d'ordres a révélé trois « salées » d'ordres importants juste avant l'effondrement, suggérant une manipulation ciblée alors que le Bitcoin était déjà en baisse, mais avant la disparition de la liquidité de l'USDE. Ces événements soulignent la fragilité des marchés des cryptomonnaies, où l'effet de levier et les liquidations alimentées par celui-ci peuvent anéantir des transactions apparemment stables et révéler des faiblesses systémiques, notamment en l'absence de teneurs de marché comme Wintermute.

Cet incident souligne l'importance d'une gestion rigoureuse des risques et de la fiabilité des oracles dans la finance basée sur la blockchain. Alors que le secteur des cryptomonnaies fait l'objet d'une surveillance accrue de ses infrastructures, le krach du 10 octobre rappelle brutalement les vulnérabilités persistantes des marchés d'actifs numériques.

Source : CryptoSlate