Pourquoi nous restons positifs sur l'or

Marchandise

Économique

Résumé:

Outre les signaux de tendance haussière, les fondamentaux restent favorables à l'or, la demande des banques centrales étant soutenue. Historiquement, l'or a offert une meilleure protection globale que les obligations mondiales en période de tensions sur les marchés. Notre analyse montre qu'exclure l'or d'un portefeuille multi-actifs est sous-optimal.

Après une année 2024 exceptionnelle, nous anticipons une poursuite de la forte performance de l'or en 2025, les signaux de tendance étant haussiers et les fondamentaux également favorables. Bien que le cours de l'or ait déjà progressé d'environ 10 % depuis le début de l'année au moment de la rédaction de cet article, nous maintenons une position haussière à moyen et long terme et considérons l'or comme une excellente source de diversification, notamment face à une baisse indésirable et inattendue du dollar américain. Voici trois raisons qui confortent notre opinion positive sur l'or.

Demande croissante des banques centrales

La part du dollar américain dans les réserves des banques centrales diminue régulièrement, tandis que les avoirs en or augmentent. La géopolitique joue un rôle majeur : les difficultés de la mondialisation dues à la montée des tensions commerciales coïncident avec l'accumulation des réserves d'or. Les banques centrales souhaitent diversifier leurs placements en dehors du dollar américain, mais faute d'alternative crédible, elles optent pour l'or. Une nouvelle accumulation d'or semble probable, et les investisseurs pourraient en tirer profit en intégrant de l'or à leur portefeuille.

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Une protection contre l'incertitude géopolitique

La bonne performance de l'or semble s'expliquer par son statut de valeur refuge en période de turbulences boursières et de risque géopolitique élevé. L'incertitude géopolitique est restée élevée ces derniers temps en raison de multiples conflits régionaux et des droits de douane imposés et annoncés par l'administration Trump.

D’après notre analyse de scénarios historiques couvrant la période de janvier 2005 à février 2025, nous pouvons constater que l’or constitue une couverture contre le risque extrême plus efficace que les obligations globales mondiales dans presque tous les scénarios historiques considérés.

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Un rendement plus élevé pour le même niveau de risque

L'ajout d'or à un portefeuille multi-actifs permet aux investisseurs d'obtenir un rendement supérieur pour un même niveau de risque. Le graphique montre qu'un portefeuille composé uniquement d'obligations et d'actions est sous-optimal par rapport à un portefeuille incluant également de l'or. La frontière efficiente établie avec une allocation fixe de 10 % à l'or se situe au-dessus de la frontière efficiente établie à partir d'une allocation exclusivement composée d'obligations et d'actions. Lorsque la position en or est libre, la plupart des points se situent au-dessus de la frontière efficiente d'un portefeuille exclusivement composé d'actions et d'obligations.

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Source : HSBC

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Quel contrôle le président a-t-il sur la Fed et les taux d’intérêt ?

Devin

Banque centrale

Économique

Après une série de baisses du taux des fonds fédéraux fin 2024, la Réserve fédérale a depuis maintenu une fourchette cible de 4,25 % à 4,50 %.

Les responsables de la Fed adoptent une approche prudente face aux incertitudes économiques, notamment face à l'impact des récents droits de douane imposés par l'administration Trump. Ils ont insisté sur la nécessité de faire preuve de patience, suggérant que toute modification des taux devrait attendre des données économiques plus claires.

Cependant, le président Trump a exhorté la Fed à baisser les taux d’intérêt, déclarant récemment qu’il pourrait appeler le président Jerome Powell et faire pression sur lui pour qu’il baisse les taux.

Avec l'arrivée d'un nouveau président à la Maison-Blanche, on peut se demander quelle influence le président Trump aura sur les taux d'intérêt. Voici un aperçu du rôle du président dans les décisions relatives aux taux d'intérêt et de leurs conséquences pour votre compte bancaire lorsque les autorités décident d'augmenter ou de baisser les taux.

Comment la Fed influence les taux d'intérêt

La Réserve fédérale ne contrôle pas directement les taux d'intérêt fixés par les institutions financières. Le Comité fédéral de l'open market (FOMC), la division de la Fed chargée de définir la politique monétaire, contrôle le taux des fonds fédéraux. Il s'agit du taux d'intérêt à court terme que les institutions de dépôt se facturent mutuellement pour emprunter de l'argent au jour le jour.

Lorsque le FOMC relève ou abaisse son taux directeur, les banques suivent généralement le mouvement. Une hausse des taux rend généralement les emprunts plus coûteux pour les consommateurs, mais elle signifie également qu'ils bénéficieront de taux plus élevés sur les comptes d'épargne, les certificats de dépôt (CD) et les comptes du marché monétaire. À l'inverse, une baisse des taux entraîne une baisse des taux d'intérêt à court terme sur les produits de crédit et les comptes de dépôt.

Voici un aperçu de l’évolution des taux depuis 2022 :

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Le président contrôle-t-il la Fed ?

Les présidents américains n’ont pas d’autorité sur la Fed, mais ils disposent de certains pouvoirs qui peuvent avoir un impact sur l’avenir de la Fed et sur ses décisions.

Le président peut nommer et révoquer le président de la Réserve fédérale

Le président du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale dirige la Fed dans la réalisation de ses principaux objectifs, notamment le plein emploi, la stabilité des prix et des taux d'intérêt modérés à long terme. Il est notamment chargé de rendre compte au Congrès des objectifs de politique monétaire de la Fed, de témoigner devant le Congrès et de rencontrer périodiquement le secrétaire au Trésor.

Selon la loi sur la Réserve fédérale, le président et le vice-président du conseil d'administration sont nommés par le président, mais doivent être confirmés par le Sénat. Leur mandat est de quatre ans et peut être reconduit par le président en exercice. Ils peuvent également être révoqués par un président en exercice, bien que cela ne se soit jamais produit.

Le président peut nommer des responsables clés

Le président nomme également les sept membres du Conseil des gouverneurs qui siègent au FOMC et supervisent les douze banques centrales. Chaque membre est nommé pour une durée maximale de 14 ans, soit un mandat complet, après quoi il ne peut être reconduit.

« Hormis les nominations, le président n’a aucun impact sur la politique de taux d’intérêt de la Réserve fédérale », a déclaré Scott Fulford, économiste principal au Consumer Financial Protection Bureau.

Le président peut discuter de la politique monétaire et exprimer ses inquiétudes

Bien que les présidents ne puissent pas contrôler directement les taux d'intérêt, ils peuvent discuter de leur position sur la politique monétaire actuelle et de son impact sur les taux. Mais ce sujet peut être délicat.

« Sur le plan institutionnel, la Réserve fédérale est très attachée à son indépendance, car elle lui permet de remplir son mandat », a déclaré Fulford. « La plupart des administrations présidentielles s'efforcent d'éviter même de commenter publiquement la politique de la Fed. »

Cela n’a cependant pas empêché notre président actuel d’exprimer son point de vue sur la Fed et ses décisions.

Trump a récemment publié sur les réseaux sociaux que le licenciement de Powell en tant que président de la Fed « ne pouvait pas arriver assez vite » et l'a qualifié de « grand perdant ».

Les experts affirment que la Fed continuera de prendre ses décisions en toute indépendance. Cependant, selon Fulford, ces commentaires extérieurs peuvent donner lieu à des promesses de campagne et à des actions politiques qui auront d'autres répercussions sur l'inflation et les prix à la consommation.

« Par exemple, cette administration s'est concentrée sur la résolution des problèmes de chaîne d'approvisionnement et la réduction de la recherche de rente de monopole, ce qui réduit l'inflation », a déclaré Fulford. « Le Congrès pourrait augmenter les impôts ou réduire les dépenses, ce qui aurait également un impact sur l'inflation. » Il a ajouté que de nombreuses politiques influent également sur le coût global de l'emprunt, comme la réduction des frais de retard ou des frais de clôture.

En résumé : la Fed est conçue pour fonctionner indépendamment de la politique, mais les déclarations publiques du président peuvent façonner les attentes du marché et potentiellement influencer indirectement les décisions politiques de la Fed.

Source : Yahoo Finance

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Le consensus au sein de la BCE se renforce pour une baisse des taux en juin, mais aucun appétit pour une mesure d'ampleur

Kévin Du

Banque centrale

Économique

Les responsables de la Banque centrale européenne sont de plus en plus confiants quant à une baisse des taux d'intérêt en juin alors que l'inflation poursuit sa baisse, mais il y a peu ou pas d'appétit pour une mesure importante, ont déclaré six sources à Reuters.

Les gouverneurs de la BCE réunis à Washington pour les réunions de printemps du Fonds monétaire international et de la Banque mondiale ont fait le point sur l'affaiblissement de l'économie dans la zone euro et dans le monde entier, alors que l'incertitude liée aux tarifs douaniers imposés par le président américain Donald Trump freine l'investissement.

Les données de la zone euro montrent également que la croissance des entreprises stagne ce mois-ci et que les augmentations de salaires devraient considérablement diminuer.

Plus important encore pour l’inflation, le taux de droits de douane de 20 % provisoirement imposé par Trump sur les produits européens a été moins sévère que celui prévu par la BCE et le risque de représailles de l’Union européenne a jusqu’à présent été évité.

Cela signifie que de nombreux gouverneurs entrevoyaient désormais de plus en plus de chances d'une huitième baisse d'un quart de point lors de leur réunion du 4 juin, lorsque la BCE actualisera ses propres prévisions économiques. La BCE a abaissé son taux directeur à 2,25 % plus tôt ce mois-ci.

Conformément à la ligne officielle de la BCE, ils ont toutefois gardé l'esprit ouvert, étant donné que la décision était encore à plus d'un mois et que la politique économique était devenue imprévisible depuis l'annonce de Donald Trump le 2 avril.

Un porte-parole de la BCE a refusé de commenter.

La décision de Trump a ébranlé la confiance des investisseurs dans l’économie américaine et même dans son statut de valeur refuge mondiale, provoquant une chute des prix du carburant ainsi que du dollar par rapport à l’euro.

Cela a entraîné une pression désinflationniste croissante dans la zone euro, apaisant les inquiétudes concernant une forte croissance des prix qui s'enracinait même parmi certains des membres les plus bellicistes du Conseil des gouverneurs de la BCE.

Les perspectives à plus long terme restent toutefois floues, avec la perspective d'un monde plus fragmenté, des importations moins chères en provenance de Chine et une demande intérieure plus forte due aux plans de dépenses budgétaires de l'Allemagne créant des forces contrastées.

C'est également pour cette raison que les décideurs politiques qui ont parlé à Reuters n'ont vu aucune raison pour le moment d'envisager une baisse plus importante, de 50 points de base, qui, selon eux, pourrait également susciter une inquiétude inutile parmi les acteurs du marché.

Source : Reuters

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Quelle est la prochaine étape pour le pétrole brut ?

Thomas

Marchandise

Économique

Au cours des deux dernières années, le prix du pétrole brut West Texas Intermediate (WTI) semblait avoir atteint un plancher stable à 64 dollars le baril. Cependant, début avril, le WTI a franchi ce niveau de soutien, tombant à 56 dollars le baril, son plus bas niveau en quatre ans.

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La récente baisse des prix du pétrole brut est due à trois facteurs principaux :

1. Ralentissement de la croissance en Chine : Depuis 2005, il existe une corrélation notable entre la croissance économique chinoise et les prix du pétrole brut : lorsque la croissance chinoise atteint son pic, les prix du pétrole brut ont tendance à atteindre leur pic environ un an plus tard. Le taux de croissance de la Chine a culminé en 2021, et les prix du brut ont suivi, atteignant leur pic en 2022.

2. Augmentation de la production américaine : la production américaine de pétrole brut a bondi à 13,5 millions de barils par jour, ajoutant une offre importante au marché mondial.

3. Amélioration de l'efficacité énergétique : Au cours des deux dernières décennies, les véhicules ont gagné en sobriété énergétique. En moyenne, les voitures consomment désormais environ 2 % de carburant de moins par unité de distance parcourue chaque année par rapport à l'année précédente. L'ensemble de ces facteurs a rendu difficile une hausse significative des prix du pétrole brut.

Le rôle et le contexte historique de l'OPEP

Ces dernières années, l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) a réduit sa production de 3,5 millions de barils par jour, la majeure partie de ces réductions étant imputable à l'Arabie saoudite. Si l'Arabie saoudite décide d'augmenter sa production, les prix du WTI pourraient subir une nouvelle pression à la baisse.

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Des précédents historiques illustrent l'impact potentiel d'une telle décision. Fin 2014, lorsque l'Arabie saoudite a augmenté sa production, le prix du pétrole est passé de 90 dollars à 25 dollars le baril. De même, en 1985, l'Arabie saoudite a augmenté sa production de 6 à 10 millions de barils par jour, entraînant une chute du prix du pétrole de 32 à 12 dollars le baril, soit une baisse de 70 %.

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Si l'Arabie saoudite choisit de privilégier sa part de marché au soutien des prix, les prix du WTI pourraient encore baisser. De plus, les droits de douane pourraient freiner la demande mondiale.

Source : CME Group

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Les 100 prochains jours de Trump seront marqués par des accords commerciaux, des pourparlers de paix et des « torpilles »

Owen Li

Guerre commerciale sino-américaine

Points clés :

Trump célèbre ses 100 premiers jours avec un rassemblement dans le Michigan
Un responsable affirme que Trump étudie une interdiction de voyager dans plusieurs pays
Trump s'attend à des accords commerciaux dans les 90 jours, les analystes sont sceptiques

Le président Donald Trump et son administration souligneront cette semaine les réalisations de ses 100 premiers jours au pouvoir, tout en se tournant vers les 100 prochains jours en mettant l'accent sur les accords commerciaux et les pourparlers de paix, ont déclaré des responsables de la Maison Blanche.

Après un rythme de changements qui a enthousiasmé ses alliés et stupéfié ses adversaires, notamment dans des domaines de politique sociale comme les droits des transgenres, un responsable a déclaré que Trump avait des « torpilles » en réserve, mais n'a pas expliqué lesquelles.

Depuis son entrée en fonction le 20 janvier, Trump a apporté des changements radicaux à un large éventail de priorités de politique intérieure et étrangère des États-Unis. Il a bouleversé l’ordre économique mondial avec des tarifs douaniers, a sabré le gouvernement fédéral avec des suppressions d’emplois et a supprimé les programmes de diversité dans les secteurs public et privé.

Il a également attaqué le monde universitaire, les cabinets d’avocats et les tribunaux.

Cette semaine, Trump prévoit de se rendre dans le Michigan pour un rassemblement commémorant le cap des 100 jours. La Maison Blanche entend mettre en avant sa vision économique, l'expulsion des sans-papiers, les changements de politique étrangère et le travail du Département de l'efficacité gouvernementale du milliardaire Elon Musk pour purger la bureaucratie fédérale et réduire ce qu'il considère comme du gaspillage.

La célébration de ces actions s'inscrira dans le cadre d'une large campagne de victoire autour du lancement du second mandat de Trump, que le responsable, s'exprimant sous couvert d'anonymat, a décrit aux journalistes comme un fantasme de conservateur.

« Chaque matin, je me réveille, c'est comme si je vivais dans un paysage de rêve », a-t-il déclaré.

Alors que les responsables de Trump saluent la rapidité et l’ampleur de ses efforts pour remodeler la société américaine, les critiques affirment que Trump a bafoué les droits des citoyens et des non-citoyens, aliéné des alliés et menacé la suprématie américaine dans le monde.

Le président a suspendu le financement des universités pour ce que son administration considère comme une tolérance envers les comportements antisémites ; a réduit les droits des personnes transgenres ; et a supprimé les programmes de diversité, d'équité et d'inclusion (DEI) au sein du gouvernement fédéral et auprès des entreprises fédérales. Cette décision a eu de vastes répercussions sur l'ensemble de la société américaine.

Le responsable a déclaré que d’autres événements étaient à venir, avec de nombreuses « torpilles sous l’eau ».

Cela implique de nouvelles mesures exécutives, une caractéristique des 100 premiers jours de Trump, qui, selon le responsable, se poursuivront comme une « boule de neige dévalant la pente ». Il a ajouté que l'administration travaillait toujours sur une interdiction de voyager pour les citoyens de plusieurs pays.

Les tribunaux ont bloqué certaines des actions de Trump, s'attirant le mépris de ses alliés et les réprimandes de la Maison Blanche selon lesquelles ces juges contrecarrent la volonté du chef de l'exécutif et des personnes qui l'ont élu.

Alors que Trump continuera de mener une guerre contre les tribunaux et une bureaucratie gouvernementale que son équipe considère comme trop gonflée et en décalage avec sa vision du monde, un autre responsable a déclaré qu'il mettrait davantage l'accent au cours de ses 100 prochains jours sur les accords commerciaux et les pourparlers de paix.

Cette année, le président a lancé une guerre commerciale généralisée contre de nombreux pays avant de suspendre en grande partie les droits de douane réciproques pour permettre des négociations avec chaque nation. Son administration espère conclure des accords dans les 90 jours.

Les experts estiment que cela est extrêmement improbable, notant que Trump n'a encore conclu aucun accord. Sa rhétorique concernant les négociations, notamment avec la Chine, est souvent en contradiction avec la réalité de l'autre pays.

Le président effectuera un long voyage à l'étranger le mois prochain, se rendant en Arabie saoudite, au Qatar et aux Émirats arabes unis, et continuera à faire pression pour la paix dans la guerre de la Russie avec l'Ukraine.

Trump avait promis de résoudre ce conflit dès le premier jour, mais la paix s'est avérée difficile à atteindre. Le président a concédé samedi que le président russe Vladimir Poutine pourrait ne pas vouloir arrêter la guerre.

Source : Reuters

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L'économiste en chef de la Banque mondiale tire la sonnette d'alarme sur les problèmes de dette des marchés émergents et appelle à la libéralisation

Manuel

Économique

Lier

L'incertitude croissante sur le commerce aggrave l'augmentation de la dette et les problèmes de croissance lente auxquels sont confrontés les marchés émergents et les pays en développement, mais la réduction de leurs propres tarifs douaniers pourrait leur donner un coup de pouce considérable, a déclaré Indermit Gill, économiste en chef de la Banque mondiale.

Gill a déclaré que les économistes mondiaux réduisaient rapidement leurs prévisions de croissance pour les économies avancées et un peu moins pour les pays en développement, du moins pour l'instant, à la suite d'un tsunami de tarifs douaniers annoncé par le président américain Donald Trump.

Les réunions de printemps du Fonds monétaire international et de la Banque mondiale qui se sont tenues cette semaine à Washington ont été dominées par les inquiétudes concernant les retombées économiques des tarifs douaniers américains, élevés depuis un siècle, et des représailles annoncées par la Chine, l'Union européenne, le Canada et d'autres.

Le FMI a revu à la baisse mardi ses prévisions économiques pour les États-Unis, la Chine et la plupart des pays, avertissant que de nouveaux conflits commerciaux ralentiraient encore davantage la croissance. Il prévoit une croissance mondiale de 2,8 % pour 2025, soit un demi-point de pourcentage de moins que ses prévisions de janvier.

La Banque mondiale ne publiera pas ses prévisions semestrielles avant juin, mais M. Gill a déclaré qu'un consensus d'économistes mondiaux montrait des révisions à la baisse importantes des prévisions de croissance et de commerce. Les indices d'incertitude, déjà bien plus élevés qu'il y a dix ans, ont également grimpé en flèche après les mesures tarifaires prises par Trump le 2 avril.

Comparé aux chocs précédents, notamment la crise financière mondiale de 2008-2009 et la pandémie de COVID-19, le choc actuel est le résultat de la politique gouvernementale, ce qui signifie qu'il pourrait également être inversé, a déclaré Gill dans une interview accordée à Reuters jeudi.

Il a déclaré que la crise actuelle freinerait davantage la croissance des marchés émergents, après des baisses constantes par rapport aux niveaux d'environ 6 % il y a deux décennies, le commerce mondial devant désormais croître de seulement 1,5 % - bien en dessous de la croissance de 8 % observée dans les années 2000.

« Il s'agit donc d'un ralentissement soudain qui s'ajoute à une situation qui n'était pas particulièrement bonne », a-t-il déclaré, notant que les flux de portefeuille vers les marchés émergents et les investissements directs étrangers (IDE) étaient également en baisse, tout comme lors des crises précédentes.

« Les IDE représentaient 5 % du PIB des marchés émergents en période de prospérité. Aujourd'hui, ils ne représentent plus que 1 %, ce qui signifie que les flux de portefeuille et les flux d'IDE sont globalement en baisse », a-t-il déclaré.

NÉGOCIATION DES ACCORDS COMMERCIAUX

Les niveaux élevés d'endettement signifient que la moitié des quelque 150 pays en développement et marchés émergents sont soit incapables d'effectuer leurs paiements au titre du service de la dette, soit risquent d'y parvenir, un taux qui est le double du niveau observé en 2024, et qui pourrait encore croître si l'économie mondiale ralentissait, a déclaré Gill.

« Si la croissance mondiale ralentit, si le commerce ralentit, si davantage de pays et les taux d’intérêt restent élevés, alors beaucoup de ces pays vont se retrouver en situation de surendettement, y compris certains qui sont exportateurs de matières premières », a-t-il déclaré.

Les paiements d'intérêts nets en pourcentage du produit intérieur brut - une mesure de la somme que les pays dépensent pour le service de leur dette - s'élèvent désormais à 12 % pour les marchés émergents, contre 7 % en 2014, revenant à des niveaux observés pour la dernière fois dans les années 1990. Les taux sont encore plus élevés pour les pays pauvres, où les coûts du service de la dette absorbent 20 % du PIB aujourd'hui, contre 10 % il y a dix ans, a-t-il déclaré.

Cela signifie que les pays dépensent moins dans l’éducation, les soins de santé et d’autres programmes qui pourraient stimuler le développement, a-t-il déclaré.

Les taux d'intérêt devraient également rester élevés, compte tenu des attentes croissantes en matière d'inflation, ce qui signifie que la dette des pays pourrait encore augmenter s'ils devaient refinancer la dette existante, a déclaré Gill.

Il a déclaré que son conseil aux pays en développement était de négocier rapidement et de toute urgence des accords avec les États-Unis pour réduire leurs propres taux de droits de douane et éviter des droits de douane américains élevés, et d'étendre des taux de droits de douane plus bas à d'autres pays.

Il était désormais logique d'agir ainsi, la pression américaine pouvant potentiellement apaiser la résistance intérieure. Les modélisations de la Banque mondiale ont montré que de telles mesures pourraient stimuler considérablement la croissance, a déclaré Gill.

Source : Reuters

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Favoris

Les responsables américains adoptent un cadre « organisé » pour gérer les négociations commerciales

Manuel

Politique

Économique

Guerre commerciale sino-américaine

L'administration du président Donald Trump a élaboré un cadre pour gérer les négociations avec les partenaires commerciaux qui se précipitent pour conclure des accords afin d'éviter les hausses de tarifs douaniers, selon des personnes proches du dossier.

Selon ce plan, les négociateurs américains utiliseront un modèle définissant les sujets de préoccupation communs afin d'orienter les discussions, ont indiqué ces sources, s'exprimant sous couvert d'anonymat pour détailler le plan. Parmi ces catégories figurent les droits de douane, les barrières non tarifaires, le commerce numérique, la sécurité économique et les préoccupations commerciales.

Les négociations verraient les États-Unis accueillir chaque semaine des négociateurs d'un nombre restreint de pays, afin de gérer le flot de gouvernements et de blocs commerciaux étrangers demandant un allègement tarifaire avant l'échéance de la mi-juillet. Ce cadre pourrait évoluer, selon des sources proches du dossier, et les responsables pourraient soulever des questions supplémentaires spécifiques à certains pays.

Les plans de l'administration ont été annoncés pour la première fois vendredi par le Wall Street Journal. Selon ce dispositif, les États-Unis mèneront des discussions avec environ 18 pays – six par semaine – pendant trois semaines, par rotation, jusqu'à la date limite, a rapporté le Wall Street Journal.

Le Bureau du représentant américain au commerce a déclaré dans un communiqué qu'il « travaillait dans un cadre organisé et rigoureux et avançait rapidement avec des partenaires commerciaux volontaires ».

« Le président Trump et l'USTR ont clairement exprimé les objectifs des États-Unis, et nos partenaires commerciaux ont une très bonne idée de ce qu'ils peuvent chacun offrir individuellement », ajoute le communiqué. « C'est pourquoi l'USTR reçoit des dizaines de propositions significatives et substantielles de la part de pays en faveur d'un commerce équitable et réciproque avec les États-Unis. »

Cet effort vise à apporter plus de clarté à un processus qui a déstabilisé les marchés boursiers et obligataires et laissé les principaux partenaires commerciaux des États-Unis dans l’incapacité de déterminer comment mener des négociations avec les États-Unis et ce que Trump recherche.

Plus tôt ce mois-ci, Trump a annoncé de fortes hausses de droits de douane sur une soixantaine de pays, mais a rapidement suspendu ces mesures pendant trois mois afin de permettre à ses partenaires commerciaux de négocier des accords, en maintenant un taux de référence de 10 % pendant la période de négociation. Cela a déclenché une vague de visites de délégations étrangères désireuses de conclure un accord.

Une délégation sud-coréenne a eu des entretiens plus tôt cette semaine et Trump a déclaré aux journalistes vendredi qu'un accord avec le Japon était « très proche ».