Pourquoi les obligations d’entreprises constituent une couverture efficace contre l’inflation

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Économique

Résumé:

Investir dans des obligations émises par des entités hautement notées fournit un flux de revenus stable et un risque de défaut réduit…

Les investisseurs privilégient des rendements sûrs et réguliers et la préservation du capital, en particulier en période d’incertitude.

Une stratégie d’investissement efficace pour y parvenir consiste à investir dans des obligations, considérées comme plus sûres que les actions et qui protègent efficacement contre un environnement économique volatil.

Cependant, investir dans des obligations pendant des périodes de forte inflation nécessite une planification minutieuse et une sélection stratégique.

Tant que l’inflation reste bien au-dessus de 2 pour cent, les rendements du Trésor américain devraient rester élevés.

Si l'économie ralentit, la demande de bons du Trésor américain pourrait augmenter, mais l'hésitation de la Fed à introduire des réductions substantielles des taux compensera probablement cette hausse de l'intérêt.

D'un autre côté, le taux d'inflation en Europe est tombé en dessous de celui des États-Unis, ce qui pourrait permettre à la Banque centrale européenne d'adopter des politiques monétaires moins restrictives même si l'inflation reste supérieure à son objectif, ouvrant ainsi la voie au prochain trimestre.

Malgré la baisse des taux d'intérêt largement attendue et largement médiatisée en juin, les décideurs de la BCE semblent réticents à s'écarter davantage de l'orientation de la politique monétaire de la Réserve fédérale.

Ils continuent de fonder leurs décisions sur des données plutôt que de s’engager sur une trajectoire spécifique de taux d’intérêt pour le reste de l’année.

Par conséquent, les taux d’intérêt à court terme resteront probablement stables, les courbes de rendement pouvant se pentifier légèrement à mesure que les taux à long terme augmenteront lentement.

Dans le même temps, l’économie européenne rebondit et les désinvestissements du programme d’achats d’urgence en cas de pandémie commencent en juillet.

Au troisième trimestre, les investisseurs sont confrontés à un marché obligataire complexe où la volatilité restera élevée en raison de la divergence des taux européens et américains.

Il est donc conseillé aux investisseurs d’adopter une attitude prudente.

Les obligations d’entreprises devraient rester soutenues

L’état actuel des marchés obligataires reflète également l’environnement économique plus large.

Une accalmie sur les marchés primaires et une inflation persistante conduisent les investisseurs à rechercher des rendements plus élevés.

L’écart de crédit – la différence de rendement entre une obligation d’entreprise et une obligation souveraine comparable – reste serré, ce qui indique que l’appétit pour le risque reste élevé.

Plus les spreads de crédit se resserrent, plus les investisseurs seront poussés vers le bas de l’échelle des risques et rechercheront de meilleurs rendements.

En période d’incertitude économique, investir dans des obligations émises par des entités hautement notées procure un flux de revenus stable et réduit le risque de défaut.

De plus, les obligations de qualité sont moins sujettes à des baisses de prix significatives, ce qui en fait un choix idéal dans de telles périodes.

Pourtant, une inflation élevée suscite des inquiétudes quant à l’érosion du capital. Jusqu’à présent, les obligations d’entreprises à haut rendement ont constitué une protection efficace contre l’inflation.

L'incertitude entourant la capacité des banques centrales à freiner l'inflation étant une préoccupation majeure, les obligations d'entreprises à haut rendement pourraient continuer à être un outil précieux pour créer un tampon contre l'inflation.

Cependant, une sélection avec une analyse approfondie est essentielle.

La prolongation de la durée devra peut-être attendre

Les prix des obligations à plus longue durée sont plus sensibles aux variations des taux d’intérêt et à l’activité économique, il est donc préférable de limiter l’échéance des obligations à cinq ans.

Dans un environnement de taux d’intérêt en constante évolution, les investisseurs peuvent mieux gérer le risque de volatilité des prix en détenant des obligations d’une durée plus courte. Ces obligations sont moins sensibles aux variations de taux et offrent des rendements plus prévisibles.

Jusqu’à ce que l’inflation se stabilise, l’investissement obligataire consistera à combiner prudence et sélection minutieuse.

Les investisseurs peuvent composer avec la volatilité et l’incertitude actuelles en se concentrant sur les obligations d’entreprises et sur une durée plus courte.

À mesure que les conditions de marché évoluent, cette stratégie permet aux investisseurs de saisir des opportunités tout en protégeant leurs portefeuilles de pertes importantes.

Même en ces temps difficiles, les investisseurs peuvent atteindre leurs objectifs financiers en étant plus adaptables et en restant informés des développements en cours.

Source : Les nouvelles nationales

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