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Ethereum est-il vraiment un meilleur investissement que Bitcoin ? Les analystes de JP Morgan répondent à cette question.

Ethereum a le vent en poupe ! Les baleines Bitcoin abandonnent leur jeton préféré pour lui, comme si celui-ci promettait de meilleures performances à l’avenir. Selon JP Morgan, ce serait le cas !

Les forces de l’Ethereum

Selon les analystes de JP Morgan, ce qui justifie la popularité d’Ethereum, c’est sa popularité institutionnelle. Plus précisément, plusieurs facteurs expliquent sa surperformance passée mais aussi celle à venir :

• Le staking dans les ETF : l’approbation du staking dans les ETF Ethereum au comptant renforce leur attrait. Les gestionnaires d’actifs pourraient offrir des rendements sans obliger les investisseurs à bloquer 32 ETH ;
• L’adoption par les entreprises : une dizaine de sociétés cotées détiennent désormais de l’ETH (2,3 % de l’offre en circulation !). Certaines envisagent même d’exploiter des validateurs ou de générer des revenus via le staking liquide et la DeFi ;
• Les régulations : la SEC américaine a levé des incertitudes sur le statut des jetons de staking liquide ;
• Les rachats en nature : Les institutions peuvent désormais échanger des parts d’ETF contre de la crypto (et non plus seulement du cash), ce qui améliore la liquidité et réduit les coûts.

Ainsi, pour JP Morgan, Ethereum a un potentiel de croissance supérieur à Bitcoin, dont l’adoption par les ETF et les entreprises est encore en retard.

Le BTC reste important

Mais Anthony Pompliano, le fondateur de Professional Capital Management, ne l’entend pas de cette oreille. Pour lui, Bitcoin reste le roi incontesté du marché crypto. Le narratif blockchain plutôt que Bitcoin est dépassé, le jeton a prouvé sa valeur et reste la force centrale de l’écosystème.

Pompliano reconnaît que les ETF Bitcoin facilitent l’accès à la crypto pour les investisseurs traditionnels, mais il souligne que l’achat direct de BTC reste important. Une partie de la communauté continuera à défendre l’auto-conservation via le principe, et l’achat des particuliers restera un marqueur important de la réussite… jusqu’à ce que les petits acheteurs ne puissent plus investir.

La morale de l’histoire : force passe doit pour Ethereum.

Ce vendredi, sept poids lourds de la gestion d’actifs, dont Grayscale, Bitwise et 21Shares, ont modifié en parallèle leurs dépôts auprès de la SEC dans le cadre de la proposition d’un ETF spot basé sur le XRP. Une telle offensive coordonnée, inédite pour cet actif longtemps en marge du champ institutionnel, reflète une stratégie d’adaptation aux exigences du régulateur américain. Dans un climat réglementaire encore flou, ces démarches marquent un possible tournant pour l’intégration du XRP dans les portefeuilles institutionnels.

En bref

• Sept sociétés de gestion d’actifs, dont Grayscale, Bitwise et Franklin Templeton, ont simultanément modifié leurs dépôts pour un ETF spot XRP.
• Les amendements apportent des ajustements techniques aux structures des fonds, notamment l’introduction de créations en XRP et de rachats en nature.
• Cette démarche concertée est perçue comme une réponse directe aux retours de la SEC et témoigne d’un dialogue actif avec le régulateur.
• Cette offensive coordonnée pourrait marquer une étape décisive dans la reconnaissance réglementaire des altcoins sur les marchés financiers américains.

Une vague d’amendements coordonnés

Ce vendredi, sept gestionnaires d’actifs majeurs ont simultanément déposé des amendements à leurs formulaires S-1 auprès de la SEC qui prend tout son temps, dans le cadre de propositions pour un ETF spot basé sur la crypto XRP.

Il s’agit d’un mouvement concerté qui, selon les analystes, constitue une réponse directe à des retours du régulateur. « Les dépôts ont été faits presque certainement en réponse à des retours de la SEC », a affirmé James Seyffart, analyste ETF chez Bloomberg, sur le réseau social X.

Cette synchronisation attire l’attention, dans un contexte où la SEC n’a encore approuvé aucun ETF spot XRP, malgré plusieurs projets déjà déposés, incluant des versions adossées à des contrats à terme.

Voici les éléments clés de cette vague d’amendements :

• Les sociétés crypto impliquées : Grayscale, Bitwise, Canary, CoinShares, Franklin Templeton, 21Shares et WisdomTree ;
• Le type de documents modifiés : formulaires S-1, exigés pour enregistrer des ETF auprès de la SEC ;
• Les modifications apportées : les nouvelles structures permettent désormais des créations de parts en XRP ou en numéraire, et des rachats en cash ou en nature ;
• L’objectif probable : répondre aux attentes techniques et réglementaires de la SEC, tout en préparant le terrain pour une éventuelle approbation ;
• Les réactions du marché : plusieurs observateurs, comme Nate Geraci, président de NovaDius Wealth, ont salué ce mouvement coordonné.

Ces changements techniques ne sont pas anecdotiques. En autorisant les créations en XRP et les rachats en nature, les gestionnaires alignent leurs structures sur celles qui ont été utilisées avec succès pour les ETF Bitcoin spot.

Ce mécanisme offre une meilleure efficacité opérationnelle et permet potentiellement de mieux contrôler les écarts de valorisation entre le fonds et son actif sous-jacent. La similarité des modifications entre les différents acteurs suggère une stratégie harmonisée, probablement dans l’espoir d’accélérer la prise de décision du régulateur.

Une offensive sans BlackRock

Au-delà des ajustements techniques et de la simultanéité des dépôts, un élément retient particulièrement l’attention : l’absence notable de BlackRock dans cette vague d’initiatives. Le gestionnaire d’actifs, pourtant à l’origine des plus grands ETF spot sur le Bitcoin et l’Ethereum, n’a déposé aucune demande concernant le XRP.

En effet, l’entreprise a confirmé ne pas avoir, à ce stade, de projet pour un produit financier basé sur cet actif. Cette position prudente contraste avec l’enthousiasme de ses concurrents, et interpelle sur une éventuelle ligne de fracture entre les stratégies d’allocation d’actifs crypto au sein des grandes maisons financières.

Nate Geraci n’a pas hésité à qualifier la simultanéité des dépôts « d’extrêmement notable ». Il ajoute sur X : « très bon signal selon moi ».

L’interprétation dominante semble être que ces sociétés cherchent à se positionner en avance, au cas où un changement de posture de la SEC ouvrirait la voie à une validation en bloc des ETF spot XRP.

S’il est trop tôt pour parler d’un feu vert imminent, cette initiative collective pourrait néanmoins provoquer un effet de levier réglementaire. En soumettant à la SEC des structures harmonisées, les gestionnaires espèrent peut-être faciliter une décision globale sur ce type de produit. Par ailleurs, dans un marché en rebond ce vendredi, le cours du XRP s’est apprécié de 7 %, un mouvement interprété par certains comme une réaction optimiste des investisseurs.

Tandis que le bitcoin capte l’attention médiatique avec ses ETF, Ethereum avance plus discrètement, mais signe une performance supérieure. Selon JPMorgan, cette progression ne doit rien au hasard : afflux record dans les ETF, appétit croissant des entreprises, signaux réglementaires favorables… Autant de leviers concrets qui repositionnent Ethereum non plus comme un suiveur, mais comme un acteur central de la dynamique institutionnelle crypto.

En bref

• Ethereum a récemment surpassé Bitcoin en performance, un phénomène analysé en détail par JPMorgan.
• Cette surperformance est soutenue par des afflux records dans les ETF Ethereum, notamment en juillet.
• Les marchés anticipent une autorisation du staking dans les ETF ETH, rendant ces produits plus attractifs pour les investisseurs.
• De plus en plus d’entreprises intègrent Ethereum à leur trésorerie, représentant déjà 2,3 % de l’offre en circulation.

Les moteurs immédiats de la surperformance

Pendant que les capitaux fuient le bitcoin pour Ethereum, les analystes de JPMorgan dirigés par Nikolaos Panigirtzoglou expliquent dans une note diffusée mercredi que la surperformance récente de la seconde crypto du marché est le résultat d’un alignement de facteurs conjoncturels.

« Ethereum a surperformé le bitcoin ces dernières semaines, soutenu par les flux dans les ETF, l’adoption par les entreprises, des clarifications réglementaires et des améliorations structurelles des ETF », écrit la banque.

Voici les quatre facteurs clés identifiés par JPMorgan :

• L’anticipation d’une approbation du staking pour les ETF Ethereum au comptant : le marché s’attend à ce que la SEC autorise bientôt le staking dans ces produits. Cela permettrait aux investisseurs de percevoir des rendements passifs sans devoir détenir les 32 ETH requis pour valider directement sur le réseau.
• Une adoption croissante par les trésoreries d’entreprise : environ dix sociétés cotées détiennent de l’ETH dans leurs bilans, représentant 2,3 % de l’offre en circulation. Certaines entreprises pourraient opérer des validateurs, d’autres privilégieront le staking liquide ou les stratégies DeFi.
• La clarification réglementaire sur les tokens de liquid staking : des déclarations internes de la SEC laissent penser que ces tokens ne seront pas considérés comme des titres, ce qui lève une partie des inquiétudes des acteurs institutionnels, même si cette position n’a pas encore de valeur légale.
• Des entrées nettes soutenues dans les ETF Ethereum : en juillet, les ETF Ethereum ont enregistré 5,4 milliards de dollars d’entrées, égalant le bitcoin. Alors que les ETF Bitcoin montrent des sorties nettes en août, ceux d’Ethereum continuent d’attirer des capitaux.

En résumé, ces éléments combinés ont créé un terrain favorable à une dynamique haussière de l’ETH vis-à-vis du BTC. Si certains facteurs relèvent de la spéculation sur des évolutions futures (comme l’approbation du staking), d’autres, comme les flux ETF ou l’adoption institutionnelle, sont déjà observables dans les données de marché.

Une architecture technique et financière en mutation

Un autre facteur, plus structurel cette fois, vient renforcer l’attrait d’Ethereum : la possibilité pour les ETF au comptant de procéder à des remboursements en actifs, autrement dit, des rachats directement effectués en cryptos plutôt qu’en dollars.

La SEC a validé cette mécanique, qui permet aux institutions de réduire les coûts de conversion, d’accroître la liquidité des ETF et de limiter les ventes massives lors des sorties importantes. Selon JPMorgan, cette évolution « apporte plus d’efficacité et de transparence » au fonctionnement des produits financiers basés sur Ethereum comme sur le bitcoin. Toutefois, l’impact serait particulièrement favorable à Ethereum, en raison de la structure plus agile de son écosystème.

Au-delà de ces améliorations techniques, Ethereum présente encore une marge de progression significative dans l’adoption institutionnelle. JPMorgan souligne que les positions de l’ETH dans les bilans d’entreprises restent bien inférieures à celles du BTC, ce qui ouvre un espace de croissance si la tendance actuelle se confirme.

L’attrait d’Ethereum ne repose plus uniquement sur sa fonction de plateforme pour smart contracts, mais aussi sur sa capacité à offrir un rendement passif via le staking. Par ailleurs, l’environnement réglementaire américain joue en sa faveur : après l’adoption en juillet du GENIUS Act encadrant les stablecoins, le marché anticipe une autre loi majeure sur la structure du marché crypto dès septembre.

Ce nouvel élan donne à Ethereum des perspectives claires de consolidation de sa position. Si les signaux réglementaires se traduisent par des décisions concrètes et que l’adoption en entreprise suit la dynamique actuelle comme en témoignent les acquisitions de BitMine, l’ETH pourrait durablement s’imposer comme un actif à rendement intégré, attractif pour les investisseurs institutionnels.

Ce 29 août, 13,8 milliards de dollars d’options Bitcoin arriveront à expiration, une échéance qui pourrait dicter la trajectoire du marché. Le BTC vient de toucher son plus bas en six semaines, attisant les tensions entre acheteurs fragilisés et des vendeurs déterminés à défendre leurs positions. Plus qu’un simple rendez-vous technique, cet affrontement sur les dérivés cristallise l’incertitude entourant l’avenir immédiat du Bitcoin.

En bref

• 13,8 milliards de dollars d’options Bitcoin expirent le 29 août.
• Le marché est sous tension alors que le BTC vient de toucher son plus bas niveau en six semaines.
• Les données de Deribit montrent une nette domination des positions baissières sur les niveaux de prix actuels.
• La Fed et les signaux macroéconomiques, notamment depuis Jackson Hole, pourraient influencer l’issue du combat.

Les options en péril : un marché déséquilibré avant l’échéance

À quelques jours de l’expiration mensuelle des options BTC, les données disponibles révèlent un déséquilibre flagrant entre positions haussières et celles baissières, alors que la principale crypto ralentit.

Le montant total des options Bitcoin arrivant à échéance le 29 août s’élève à 13,8 milliards de dollars, avec 85 % du volume concentré sur la plateforme Deribit.

Le rapport entre les options d’achat et celles de vente laisse pourtant apparaître une surpondération des stratégies haussières en valeur nominale : « 7,44 milliards de dollars des options d’achat sont ouverts contre 6,37 milliards d’options de vente ».

Toutefois, cette apparente domination des investisseurs haussiers masque une réalité technique moins favorable : l’essentiel des options d’achat sont positionnés bien au-dessus du prix actuel du Bitcoin, tombé à 112 100 $, son niveau le plus bas en six semaines.

Dans cette configuration, les options de vente sortent clairement renforcés, comme l’illustre la répartition des positions par tranches de prix sur Deribit :

• Entre 105 000 $ et 110 000 $ : 210 M$ d’options d’achat contre 2,66 Md $ pour celles de vente ;
• Entre 110 100 $ et 114 000 $ : 420 M$ d’options d’achat contre 1,94 Md $ pour celles de vente ;
• Entre 114 100 $ et 116 000 $ : 795 M$ d’options d’achat contre 1,15 Md $ pour celles de vente ;
• Entre 116 100 $ et 118 000 $ : les investisseurs haussiers reprennent l’avantage avec 1,3 Md $ d’options d’achat contre 830 M$ pour celles de vente ;
• Entre 118 100 $ et 120 000 $ : l’avantage est encore plus marqué pour les haussiers, avec 1,7 Md $ d’options d’achat pour seulement 560 M$ d’options de vente.

Ces scénarios favorables aux investisseurs haussiers supposent un rebond du bitcoin au-dessus de 116 000 $ avant le 29 août, une hypothèse de moins en moins probable au vu de la pression actuelle.

En effet, seulement 12 % des options d’achat ont été placés à 115 000 $ ou moins, ce qui rend la majorité de ces options inopérantes à ce stade. Les vendeurs, eux, sont en embuscade, particulièrement autour du seuil des 112 000 $, où une concentration notable d’options de vente les place en situation de force pour l’échéance à venir.

Les pressions macroéconomiques : quand la Fed et l’IA s’invitent dans le match

Au-delà des dynamiques propres au marché des options, les opérateurs surveillent de près l’évolution de la conjoncture macroéconomique. Le discours de Jerome Powell, président de la Réserve fédérale américaine, lors du symposium de Jackson Hole prévu ce vendredi, est très attendu.

En effet, le contexte macroéconomique reste néanmoins brumeux, alimenté par les dernières données sur l’emploi aux États-Unis. Les données publiées jeudi, plus élevés que prévu, ajoutent de l’incertitude à un marché déjà fébrile.

Un autre facteur inattendu pèse sur le moral des investisseurs : la montée des inquiétudes liées au financement du secteur de l’intelligence artificielle. Les préoccupations se sont intensifiées après que Morgan Stanley a averti que la hausse des dépenses pourrait limiter la capacité des grandes entreprises technologiques à racheter leurs actions.

Ces signaux en provenance de Wall Street alimentent une prudence accrue sur les marchés à risque, y compris les cryptos, qui restent corrélées aux actifs technologiques.

En définitive, l’issue de l’échéance du 29 août pourrait bien dépendre de facteurs extérieurs au marché crypto. Si le bitcoin ne parvient pas à reconquérir rapidement les 114 000 $, niveau pivot identifié comme le point de bascule entre les options d’achat et de vente, les vendeurs sortiront largement gagnants de cette bataille. Cependant, un changement de ton de la Fed comme l’anticipe Goldman Sachs, une accalmie sur les marchés actions et une nouvelle impulsion technique pourraient encore rebattre les cartes.

Altseason : promesse tenue ou faux départ prolongé ? Certains tokens enchaînent les coups d’éclat… d’autres s’endorment dans l’attente. La crypto OKB, elle, vient de claquer la porte du doute. En quelques jours, son envolée fulgurante a affolé les indicateurs. Burn massif, offre raréfiée, upgrade technique : tout y est. Mais faut-il crier à la lune ou s’accrocher à sa ceinture ? Une chose est sûre : OKB force le respect. Et peut-être aussi la prudence. Plongée dans une trajectoire qui décoiffe.

En bref

• OKB a brûlé 93 % de son offre, limitant sa supply à 21 millions.
• Le token a bondi de 85 % en une semaine, atteignant près de 198 dollars.
• Les indicateurs techniques signalent une possible surchauffe avec RSI à 92,66.
• OKB devient le seul gas token de X Layer, remplaçant OKTChain d’ici janvier 2026.

Un burn extrême, une rareté qui redéfinit le token

OKB ne s’est pas contenté de faire parler de lui. Il a agi après avoir grimpé de 160 % la semaine dernière. Le burn de 93 % de son offre en circulation a secoué l’écosystème. Résultat : une supply figée à 21 millions de tokens, à l’image du Bitcoin. Cette rareté programmée n’est pas anodine. Elle donne à OKB une légitimité nouvelle. Un actif plus rare, c’est un actif plus désirable. Et la hausse de 85 % en sept jours en est la preuve éclatante.

Dans la foulée, le prix a franchi les 195 $, flirtant même avec les 198,40 $. OKX a renforcé ce narratif en automatisant le mécanisme de burn via smart contract. Fini les ajustements manuels, bienvenue dans l’ère de la rareté algorithmique.

Ce changement stratégique replace OKB au cœur d’un storytelling crypto qui valorise la rareté et la maîtrise de l’offre. Moins de jetons, plus d’intérêt : la loi de l’offre n’a jamais été aussi bien mise en scène. Une leçon de disruption. Avec un message implicite : qui veut du OKB devra le mériter.

Haussier, oui… mais en surchauffe totale : prudence technique

Derrière la frénésie haussière, les indicateurs techniques crient presque à l’aide. Le RSI affiche 92,66, un niveau qui évoque une situation de surachat sévère. Cela signifie que l’actif pourrait être en pleine euphorie spéculative, avec un risque élevé de correction brutale.

En parallèle, l’Aroon Up est calé à 100 %, ce qui confirme une tendance haussière intacte mais potentiellement essoufflée. Le Chaikin Money Flow, quant à lui, navigue entre 0,21 et 0,24, signalant une forte pression acheteuse et une arrivée massive de liquidité. Le souci ? Ce genre de configuration, lorsqu’il s’emballe, attire aussi les « whales » opportunistes et les prises de profits massives.

Et selon les analyses, une redescente vers les 149 $ ou 142,88 $ n’est pas à exclure. Ce qui se joue ici n’est pas une simple fluctuation : c’est un bras de fer entre le momentum et l’épuisement. Alors, à ceux qui veulent entrer maintenant, il reste cette question : êtes-vous en avance ou en plein FOMO ?

X Layer : le pari souverain d’un empire crypto signé OKX

La montée d’OKB ne repose pas que sur la rareté. Elle s’ancre dans une transformation plus large : la migration stratégique vers X Layer, un réseau basé sur zkEVM. Désormais, OKB devient le seul token gaz autorisé sur cette nouvelle blockchain. Et ce n’est pas un détail.

OKX a décidé de couper les ponts avec Ethereum en interdisant les retraits OKB vers le L1, forçant les utilisateurs à transiter par X Layer. L’ancienne OKTChain, jugée redondante, sera progressivement supprimée. Les conversions automatiques auront lieu d’ici août 2025, avec une extinction totale au 1er janvier 2026.

Derrière cette mutation : un objectif clair. X Layer promet une performance de 5 000 transactions par seconde, des frais quasi nuls, une compatibilité Ethereum, et un focus assumé sur la DeFi, les paiements globaux et la tokenisation d’actifs réels. Cette architecture permet à OKX de consolider son autonomie technologique, tout en rendant son altcoin central dans un nouvel écosystème souverain. Une construction de puissance. Une déclaration d’indépendance.

Chiffres, dates et faits marquants :

• Offre réduite de 93 %, supply figée à 21 M ;
• ATH récent : 198,40 $ avec une croissance de 295 % sur 30 jours ;
• RSI à 92,66 → signal d’alerte technique ;
• Volume de transactions > 1 milliard $ deux fois dans le mois ;
• Conversion OKT vers OKB programmée entre juillet et août 2025.

Quant au Bitcoin, il connaît aussi une phase d’essoufflement. Ce 20 août 2025, l’analyse technique pointe une correction post-ATH, bien que la structure haussière générale reste intacte. C’est peut-être ça, la leçon d’OKB : être dans le vent ne suffit pas. Il faut aussi savoir naviguer dans les remous du marché crypto, avec lucidité et timing affûté.

Une ancienne baleine de Bitcoin a vendu une partie de ses avoirs et a misé gros sur le potentiel d’Ethereum .

L’initiative de cette baleine a lieu alors qu’Ethereum attire toujours un intérêt notable de la part des investisseurs et surpasse actuellement Bitcoin, les analystes de marché parlant de véritable saison Ethereum.

Une baleine Bitcoin mise tout sur la “saison Ethereum”

Dans un récent post sur X, Lookonchain, une société d’analyse blockchain, a souligné que la baleine avait acquis 14 837 BTC il y a sept ans auprès des bourses crypto HTX et Binance à un prix moyen de 7 242 $. Le lot, alors évalué à 107,5 millions de dollars, vaut maintenant plus de 1,6 milliard de dollars.

La vieille baleine a déposé 670,1 BTC d’une valeur de 76 millions de dollars de son stock sur Hyperliquid, une plateforme de trading perpétuel décentralisée, et les a ensuite vendus. Après la vente, la baleine a ouvert des positions longues totalisant 68 130 ETH (environ 295 millions de dollars) réparties sur quatre wallets. La baleine a utilisé un levier allant jusqu’à 10x sur la plupart de ses transactions.

Selon les dernières données de marché de HypurrScan, tous ses wallets affichent actuellement des pertes non réalisées totalisant 1,8 million de dollars.

En parallèle, cette diversification vers l’ETH suggère une confiance dans sa trajectoire ascendante, potentiellement influencée par le rallye en cours d’Ethereum. L’altcoin a ainsi surpassé Bitcoin au deuxième trimestre de cette année, et cette tendance se maintient jusqu’à présent au troisième trimestre.

Les données de Coinglass ont montré que l’ETH a offert un rendement de 71,91 % au troisième trimestre à ce jour. Cela contraste fortement avec le rendement de 6,28 % du BTC.

Plus tôt cette semaine, BeInCrypto a également rapporté que les ETF Ethereum ont vu un afflux rapide de capitaux, condensant ce qui prendrait généralement une année de croissance en seulement six semaines.

De plus, l’intérêt institutionnel se déplace progressivement de Bitcoin vers Ethereum. BeInCrypto a en effet souligné que les entreprises acquérant du Bitcoin pour leurs trésoreries ont considérablement diminué, avec 2,8 entreprises seulement qui achètent du Bitcoin par jour.

En revanche, Ethereum et d’autres altcoins continuent d’attirer l’attention des investisseurs institutionnels. De plus, les dernières données du site web de la Strategic ETH Reserve indiquent une hausse significative des avoirs en ETH par les entités, passant de 6 milliards à 17 milliards de dollars en seulement le mois dernier, reflétant une augmentation de 183 %.

Cette préférence pour l’ETH souligne l’actuelle ‘saison Ethereum’, pendant laquelle l’actif capte des investissements majeurs sur le marché. Les experts estiment qu’il s’agit là de la deuxième phase du cycle de marché, après quoi le capital se dirigera vers d’autres pièces, signalant alors le pic de la saison des altcoins.

Morale de l’histoire : Quand Ethereum monte sur scène il faut le forcer à en descendre.