L'échéance la plus importante jamais enregistrée pour les options Bitcoin aura lieu demain.

Le 26 décembre aura lieu la plus importante expiration d'options Bitcoin de l'histoire en termes de « valeur notionnelle ».

Demain sera probablement une journée ennuyeuse et instable car les grandes institutions maintiennent les prix stables afin de maximiser leurs profits sur les contrats arrivant à échéance.

Cependant, une fois cet événement passé et le mois de janvier commencé, une hausse explosive pourrait se produire en l'absence de mauvaises nouvelles majeures affectant les principales cryptomonnaies.

Événement d'expiration massif

Environ 23,7 milliards de dollars d'options Bitcoin arrivent à échéance. Si l'on ajoute Ethereum et d'autres cryptomonnaies, le total s'élève à environ 28 milliards de dollars.

Les options sont des contrats qui donnent aux traders le droit d'acheter (options d'achat) ou de vendre (options de vente) du Bitcoin à un prix déterminé et à une date d'échéance donnée. Ces contrats doivent être réglés à leur terme.

Une échéance de 28 milliards de dollars signifie que des capitaux considérables sont immobilisés dans ces paris. Les marchés doivent se couvrir pour éviter les pertes.

Les teneurs de marché (TM) émettent (vendent) généralement les options que les investisseurs particuliers achètent. Leur profit est maximal lorsque les options expirent sans valeur. Le prix auquel la plupart des options expirent sans valeur est appelé « prix de douleur maximale ».

Les teneurs de marché achètent du Bitcoin lorsque son prix baisse et le vendent lorsqu'il monte afin de maintenir la neutralité du marché. Cela permet de gérer les risques.

Cette pratique constante d'achat à bas prix et de vente à prix élevé par les teneurs de marché crée une force de « suppression ». Elle maintient le prix strictement confiné dans une fourchette.

"Printemps déroulant"

Une fois l'échéance passée (généralement 8h00 UTC le vendredi), les teneurs de marché n'ont plus besoin de couvrir ces positions. Le « poids suppressif » est levé, ce qui entraîne généralement un retour de la volatilité.

Avant une éventuelle hausse, le marché pourrait brièvement baisser pour « rechercher des liquidités ». Les algorithmes font baisser le prix pour déclencher des ordres « stop-loss » de la part de traders nerveux.

Historiquement, le mois de janvier est marqué par un afflux de capitaux, ce qui est favorable au BTC.

Une baisse est considérée comme improbable étant donné que les échéances sont généralement neutres à haussières.

Cela dit, les marchés peu liquides sont plus faciles à manipuler. Un ordre relativement petit peut faire fluctuer le prix de manière significative, car il y a moins d'acheteurs et de vendeurs pour l'absorber.

Source : TradingView