L'Iran renforce son influence sur le détroit, la Fed maintient l'option d'une hausse des taux sur la table.

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Résumé:

L'Iran utilise son contrôle sur le détroit d'Ormuz pour prendre l'ascendant dans les négociations, ce qui conduit les pourparlers américano-iraniens dans une impasse stratégique ; Hammack affirme que l'inflation reste trop élevée et que la Fed pourrait devoir envisager de nouvelles hausses de taux.

Points forts

1. L'Iran utilise le détroit d'Ormuz pour obtenir un avantage dans les négociations, alors que les pourparlers américano-iraniens sont dans une impasse stratégique.

2. Des divisions internes apparaissent en Iran concernant les priorités de négociation.

3. La production et les exportations de pétrole américaines ont atteint des niveaux records en avril.

4. Hammack : L’inflation reste trop élevée et de nouvelles hausses de taux pourraient devoir être envisagées.

5. L’inflation s’est ralentie dans les principales économies de la zone euro en juin, réduisant ainsi la pression à court terme sur la BCE pour qu’elle relève ses taux.

6. EIA : La production américaine de pétrole brut a atteint un niveau record de 13,93 millions de barils par jour en avril.

Détails

L'Iran tire profit du détroit d'Ormuz alors que les négociations américano-iraniennes sont dans une impasse stratégique.

Bien que les États-Unis et l'Iran aient procédé à des frappes aériennes limitées ce week-end, les deux parties ont délibérément évité une escalade du conflit, signe de leur volonté de maintenir le dialogue diplomatique. Cependant, près de deux semaines après l'expiration de la fenêtre de négociation nucléaire de 60 jours, les conservateurs iraniens n'ont fait aucune concession significative sur les points clés et ont même refusé tout dialogue direct avec les États-Unis. De ce fait, la réunion de mardi au Qatar devrait se dérouler uniquement par l'intermédiaire de médiateurs.

Le principal gain stratégique que l'Iran a tiré de ce conflit ne réside pas dans les progrès de son programme nucléaire, mais plutôt dans son contrôle effectif du détroit d'Ormuz. Grâce à des mines navales et des drones à bas coût, l'Iran est parvenu à perturber environ 20 % des expéditions mondiales de pétrole, transformant ainsi ce qui était autrefois perçu comme une menace théorique en un puissant atout stratégique.

La semaine dernière, l'Iran a attaqué un cargo, l'accusant d'avoir emprunté une « voie de navigation non autorisée ». Cette attaque a été suivie de frappes aériennes américaines et iraniennes réciproques, soulignant une fois de plus la vulnérabilité de cette voie maritime vitale. L'administration Trump fait désormais face à une pression croissante sur deux fronts. D'une part, la Maison Blanche a promis de répondre à la violence par la force, tout en réaffirmant son engagement en faveur de la diplomatie. D'autre part, le président Trump est de plus en plus exaspéré par la persistance des prix élevés de l'essence. Lundi, il s'est plaint publiquement que le prix du pétrole brut était tombé à 69 dollars le baril, tandis que les prix à la pompe n'avaient pas suivi la même tendance, et a exhorté les détaillants à baisser le prix de l'essence à environ 2,50 dollars le gallon.

Il est peu probable que cet objectif soit atteint à court terme, car les raffineries ont réorienté leur production vers le kérosène afin de compenser les pénuries d'approvisionnement en Europe, réduisant ainsi la production d'essence et de diesel. Parallèlement, les deux parties négocient la mise en place de droits de passage dans le détroit. Aux termes du mémorandum d'entente, l'Iran s'est engagé à garantir la liberté de navigation dans le détroit pendant 60 jours, le temps de consulter Oman sur son administration future et les services maritimes associés. Oman s'oppose à l'instauration de droits de transit obligatoires, mais n'exclut pas la création d'un fonds de contribution volontaire. Les discussions de Doha, qui se tiennent cette semaine, devraient porter principalement sur le détroit d'Ormuz, le programme nucléaire iranien et les modalités de déblocage des 6 premiers milliards de dollars d'avoirs iraniens gelés.

Divisions internes en Iran

Les divisions croissantes entre les modérés et les conservateurs iraniens au sujet du détroit d'Ormuz compliquent les négociations avec les États-Unis et compromettent la perspective d'un accord de paix durable. Selon plusieurs responsables proches des négociations, une lutte de pouvoir interne à Téhéran ralentit les progrès. Le pouvoir civil souhaite obtenir le déblocage de milliards de dollars d'avoirs gelés à l'étranger, tandis que les conservateurs militaires restent déterminés à conserver le contrôle total du détroit.

Le président Massoud Pezeshkian et son gouvernement civil espèrent débloquer les avoirs gelés afin d'atténuer les graves difficultés économiques que rencontrent des millions d'Iraniens. Les séquelles économiques persistantes de la guerre et les lourdes pertes subies par l'industrie pétrolière iranienne exercent une pression énorme sur l'économie nationale.

Le Corps des gardiens de la révolution islamique (CGRI), cependant, a d'autres priorités. Déterminé à conserver le contrôle total de cette voie maritime stratégique, il prévoit d'instaurer des droits de transit substantiels afin de renforcer ses ressources financières et d'étendre son influence sur la sécurité au Moyen-Orient. Des signes indiquent déjà que, pour atteindre ces objectifs, le CGRI est prêt à renoncer au déblocage des avoirs gelés au Qatar, ciblant régulièrement les navires transitant par les eaux omanaises le long des routes maritimes désignées par les États-Unis, tout en évitant les routes proches des côtes iraniennes.

La production et les exportations de pétrole américaines atteignent des niveaux records en avril

La production et les exportations de pétrole américaines ont toutes deux atteint des niveaux records en avril, les perturbations du transport maritime dans le Golfe causées par le conflit iranien ayant incité les acheteurs mondiaux à rechercher des approvisionnements alternatifs auprès des États-Unis.

Depuis le début du conflit, des centaines de millions de barils de pétrole brut et de carburants raffinés américains ont été expédiés depuis les ports du Texas et de la Louisiane, l'une des perturbations les plus graves de l'approvisionnement énergétique de l'histoire ayant poussé les acheteurs d'Europe et d'Asie à s'approvisionner en produits américains.

Les données publiées mardi par le département américain de l'Énergie ont mis en évidence l'essor qui en a résulté dans le secteur énergétique américain. Selon l'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA), la production pétrolière américaine, terrestre et offshore, a atteint un niveau record de 13,93 millions de barils par jour en avril. Les exportations de pétrole américaines ont également atteint un niveau historique de 13,6 millions de barils par jour, soit une hausse de 2,3 millions de barils par jour par rapport à février, avant le début du conflit.

Hammack : L'inflation reste trop élevée, de nouvelles hausses de taux pourraient être nécessaires

La présidente de la Réserve fédérale de Cleveland, Beth Hammack, a déclaré mardi que l'inflation américaine restait inacceptablement élevée et que la Réserve fédérale pourrait devoir envisager de relever davantage les taux d'intérêt.

Hammack a souligné que l'inflation sous-jacente demeure élevée et que les pressions inflationnistes vont bien au-delà de la hausse des prix de l'énergie. La forte demande des entreprises, alimentée par les investissements dans l'intelligence artificielle, continue de stimuler l'inflation, tandis que l'inflation des services de base reste également élevée, ce qui indique que les pressions sur les prix se généralisent.

Elle a ajouté que le marché du travail demeure proche du plein emploi, que la croissance économique est solide et que les dépenses de consommation continuent de faire preuve de résilience. Bien que la hausse des taux d'intérêt puisse peser sur d'autres secteurs de l'économie, elle a indiqué qu'elle aborderait les prochaines réunions de la Réserve fédérale avec un esprit ouvert et qu'elle ne préjugerait pas des décisions politiques.

Le nombre d'offres d'emploi aux États-Unis atteint son plus haut niveau en deux ans, mais les embauches restent faibles.

Aux États-Unis, les offres d'emploi ont légèrement progressé en mai pour atteindre leur plus haut niveau en deux ans, mais la faiblesse des embauches a pesé sur la confiance des consommateurs dans le marché du travail. La part des consommateurs qui estiment qu'il est difficile de trouver un emploi a bondi en juin pour atteindre son plus haut niveau en près de cinq ans et demi.

On comptait 1,04 offre d'emploi par chômeur en mai, un chiffre stable par rapport à avril et légèrement supérieur à celui de l'année précédente (1,01). Le nombre d'offres d'emploi, indicateur clé de la demande de main-d'œuvre, a augmenté de 9 000 pour atteindre 7,594 millions le dernier jour de mai, soit son plus haut niveau depuis mai 2024. Les économistes interrogés par Reuters tablaient sur 7,3 millions d'offres.

Parallèlement, l'indice de confiance des consommateurs du Conference Board est passé de 90,6 en mai à 91,2 en juin, un résultat inférieur aux prévisions consensuelles de 94,4. L'indice PMI de Chicago a reculé de 62,7 en mai à 56,7 en juin, tout en restant supérieur aux 55,1 attendus.

L'inflation se modère dans les principales économies de la zone euro, réduisant la pression à court terme sur la BCE en faveur d'un resserrement de sa politique monétaire.

Les données préliminaires ont montré que l'inflation a ralenti plus que prévu dans la plupart des grandes économies de la zone euro en juin, atténuant ainsi la pression sur la Banque centrale européenne pour qu'elle resserre sa politique monétaire à court terme.

En Allemagne, le taux d'inflation annuel a ralenti à 2,4 % en juin, contre 2,7 % en mai, un chiffre inférieur aux prévisions de Reuters (2,5 %). En France, le recul a été encore plus marqué, l'inflation passant de 2,8 % à 2,0 %, conformément à l'objectif de la BCE et nettement en deçà des attentes du marché (2,3 %).

EIA : La production américaine de pétrole brut atteint un record de 13,93 millions de barils par jour en avril

Les données mensuelles publiées mardi par l'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA) ont montré que la hausse des prix du pétrole, provoquée par le conflit iranien, a encouragé les producteurs à augmenter les forages, poussant la production américaine de pétrole brut à un record de 13,93 millions de barils par jour en avril.

La production a augmenté de 216 000 barils par jour par rapport au mois précédent. Au Nouveau-Mexique, elle a atteint un niveau record de 2,37 millions de barils par jour, tandis qu’au Texas, elle a progressé de 36 000 barils par jour pour s’établir à 5,83 millions de barils par jour, son plus haut niveau depuis novembre dernier.

Le Texas et le Nouveau-Mexique sont tous deux situés dans le bassin permien, qui représente environ la moitié de la production totale de pétrole brut des États-Unis. La production du Dakota du Nord, troisième État producteur de pétrole du pays, a également augmenté pour atteindre 1,13 million de barils par jour, son niveau le plus élevé depuis novembre dernier.

Sujet du jour

14h30 (UTC+8) Suisse - Ventes au détail réelles en mai (variation annuelle)

16h00 (UTC+8) Le vice-président de la BCE, Luis de Guindos, prend la parole

18h30 (UTC+8) Prise de parole de Philip Lane, économiste en chef de la BCE

20:15 (UTC+8) Évolution de l'emploi aux États-Unis en juin (ADP)

22h00 (UTC+8) Indice PMI manufacturier ISM américain de juin

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