L'inflation à la consommation en Australie s'accélère à 3,8 % en octobre, dépassant les estimations.

Points clés :

Le sénateur démocrate américain Edward Markey a exhorté mardi le président Donald Trump à ne pas reprendre les essais d'armes nucléaires explosives, affirmant que cela pourrait inciter les puissances nucléaires rivales que sont la Russie et la Chine à faire de même.

Fin du mois dernier, Trump a annoncé sur les réseaux sociaux qu'il ordonnait au Pentagone de relancer immédiatement le processus d'essais d'armes nucléaires, interrompu depuis 33 ans. Cette décision a semé la confusion, car c'est la National Nuclear Security Administration (NNSA), une branche du département de l'Énergie, qui est chargée de mener les essais d'armes nucléaires explosives.

« Même un seul petit essai nucléaire américain donnerait le feu vert à la Russie et à la Chine pour mener de nombreux essais nucléaires de grande envergure, bien plus utiles au développement de nouvelles armes nucléaires susceptibles de menacer la sécurité nationale des États-Unis », a écrit Markey dans une lettre à Trump.

Markey, coprésident du Groupe de travail sur les armes nucléaires et le contrôle des armements, composé de sénateurs et de représentants, est depuis longtemps un acteur majeur de la lutte contre la prolifération au Congrès. En 2020, lors du premier mandat présidentiel de Trump, il avait exhorté ce dernier à ne pas reprendre les essais d'armes nucléaires.

La Maison Blanche a réaffirmé mardi que le processus de dépistage débuterait « immédiatement » et que Trump avait donné instruction à son administration de le faire « en raison des programmes de dépistage mis en place par d'autres pays ».

Trump souhaiterait voir une dénucléarisation, mais il estime que cette mesure est appropriée pour « maintenir une dissuasion nucléaire forte, crédible et efficace », a déclaré un responsable de la Maison Blanche.

Le directeur de la CIA, John Ratcliffe, a déclaré sur les réseaux sociaux le 3 novembre que Trump « avait raison » au sujet des essais d'armes nucléaires effectués par d'autres pays.

En réponse à Trump, le président russe Vladimir Poutine a ordonné à ses plus hauts responsables d'élaborer des propositions en vue d'un éventuel essai d'armes nucléaires, chose que Moscou n'a pas faite depuis l'effondrement de l'Union soviétique en 1991.

Trump a laissé entendre que la Russie et la Chine menaient des essais nucléaires de petite envergure, difficiles à détecter, appelés essais hydronucléaires, en violation de la politique américaine et du Traité d'interdiction complète des essais nucléaires, a déclaré Markey dans sa lettre.

« Les informations faisant état de tels essais en 2019 sont préoccupantes, mais elles ne sont pas confirmées », a déclaré Markey. « Même si elles étaient avérées, elles ne justifieraient pas la reprise des essais nucléaires américains. »

Markey a demandé à Trump de fournir, avant le 15 décembre, des preuves que la Russie et la Chine mènent des essais nucléaires secrets. Il lui a également demandé si ses déclarations témoignaient d'une méconnaissance de la différence entre les essais de missiles et les essais nucléaires.

Source : TradingView

Le Bureau américain des statistiques du travail a fait état d'une hausse de 0,3 % de l'indice des prix à la production pour septembre 2025, avec des répercussions observées dans divers secteurs économiques.

À l'approche de la réunion de la Réserve fédérale, ces chiffres de l'inflation pourraient influencer les décisions de politique monétaire dans le contexte des discussions économiques en cours.

L'IPP de septembre progresse de 0,3 %, réaction modérée du marché

La hausse de l'IPP en septembre est conforme aux prévisions économiques et reflète la pression persistante exercée par la hausse des coûts de l'énergie et de l'alimentation. Ces données sont essentielles à l' évaluation des tendances inflationnistes par la Réserve fédérale. Malgré cette hausse, l'IPP sous-jacent (hors alimentation et énergie) a enregistré une augmentation plus modérée de 2,9 % sur un an, marquant une période de ralentissement. Ce phénomène pourrait influencer l'équilibre que la Réserve fédérale doit trouver entre la prévention de l'inflation et la stimulation de la croissance.

Les réactions des marchés ont été limitées, le S&P 500 restant stable avant l'ouverture. Aucun mouvement significatif n'a été observé sur les marchés des cryptomonnaies, le Bitcoin et l'Ethereum demeurant stables. Les responsables de la Réserve fédérale n'ont pas encore fait de commentaire et leur réunion de décembre prochain devrait examiner ces données ainsi que l'indice PCE à venir en vue d'éventuels ajustements de politique monétaire.

L'indice des prix à la production pour la demande finale a augmenté de 0,3 % en septembre, après correction des variations saisonnières. Sur les douze derniers mois, l'indice a progressé de 2,7 %.

Les marchés des cryptomonnaies restent stables malgré le rapport sur l'IPP

Le saviez-vous ? En 2022, des hausses similaires de l'IPP avaient entraîné une augmentation des taux de 75 points de base, provoquant une chute du Bitcoin d'environ 20 % la semaine suivante.

Actuellement, le Bitcoin (BTC) s'échange à 87 590,66 $, avec une capitalisation boursière de 174 773 555 3640. Sa dominance est de 57,90 % et le volume d'échanges a diminué de 12,42 % au cours des dernières 24 heures. Le prix du BTC sur 30 jours a baissé de 23,66 %, tandis que son offre en circulation s'élève à 19 953 446, selon CoinMarketCap.

Bitcoin (BTC), graphique journalier, capture d'écran sur CoinMarketCap à 00h52 UTC le 26 novembre 2025. Source : CoinMarketCap

L'équipe de recherche de Coincu souligne que les données passées sur l'inflation annoncent souvent les ajustements des taux d'intérêt de la Fed. Bien que les marchés des cryptomonnaies restent stables, des variations importantes de l'IPP peuvent néanmoins engendrer de la volatilité si elles sont suivies d'une intervention inattendue de la Fed. Le secteur continue de suivre de près l'évolution de la réglementation .

Source : CryptoSlate

Le fabricant d'ordinateurs et d'imprimantes HP a annoncé le 25 novembre un vaste plan de restructuration qui supprimera environ 10 % de ses effectifs dans le monde, l'entreprise se tournant vers l'intelligence artificielle pour accroître son efficacité.

Selon son dernier rapport financier, le géant technologique prévoit de réduire ses effectifs mondiaux de 4 000 à 6 000 employés afin de se concentrer sur l’adoption de l’IA pour accroître l’innovation et la satisfaction client.

La décision de HP reflète une tendance croissante dans le secteur technologique, où les entreprises investissent massivement dans le développement de l'IA tout en utilisant cette technologie pour réduire leurs coûts opérationnels.

Ces deux dernières années, de grandes entreprises technologiques comme Google, Microsoft et Amazon ont annoncé des réductions d'effectifs, nombre d'entre elles invoquant la nécessité de réaffecter des ressources, notamment des emplois, à des initiatives en matière d'IA.

Les analystes du secteur affirment que l'automatisation par l'IA affecte particulièrement les métiers du support client, de la modération de contenu, de la saisie de données et certaines tâches de programmation informatique.

HP a déclaré que son plan en matière d'IA vise à générer environ 1 milliard de dollars d'économies annuelles d'ici la fin de l'exercice 2028.

L'entreprise s'efforce de transformer son modèle commercial face à l'évolution de la demande sur les marchés des PC et de l'impression.

Enrique Lores, directeur général de HP, a déclaré au Wall Street Journal que l'entreprise prévoyait d'augmenter les prix de ses ordinateurs et de collaborer avec de nouveaux fournisseurs afin de compenser les coûts plus élevés du calcul basé sur l'IA.

Au cours de son dernier trimestre, HP a enregistré un bénéfice de 795 millions de dollars américains, contre 906 millions de dollars américains un an plus tôt.

Le chiffre d'affaires a progressé de 4,2 % pour atteindre 14,64 milliards de dollars, dépassant les prévisions des analystes, les ventes de PC compensant le recul des ventes d'imprimantes. AFP

Source : Straits Times

Cette année a été favorable aux actions internationales . Contrairement aux années précédentes, l'Europe et de nombreux marchés émergents ont surperformé les actions américaines en 2025. La dépréciation du dollar américain a amplifié les gains des investisseurs américains exposés aux marchés mondiaux.

La part réelle des investisseurs américains dans les marchés internationaux, et notamment leur exposition aux marchés mondiaux, reste une question ouverte. La vigueur prolongée des actions américaines a entraîné une baisse de la part de marché des fonds d'actions internationales . L'essor de l'intelligence artificielle n'est que la dernière tendance technologique en date, dont les bénéfices ont profité de manière disproportionnée aux entreprises américaines. De ce fait, la part des États-Unis dans la capitalisation boursière mondiale a bondi de 20 points de pourcentage depuis 2010. Bien que représentant environ un quart de l'économie mondiale, les actions américaines pèsent plus de 62 % dans la capitalisation boursière mondiale, selon la pondération américaine de l' indice Morningstar Global Markets . Ce déséquilibre est frappant.

Part des États-Unis dans la valeur du marché boursier mondial

L'intelligence artificielle étant au cœur des discussions sur l'investissement et contribuant à la forte hausse des actions américaines en 2025, je souhaite partager un extrait d' une conversation que j'ai récemment eue avec Mike Pyle de BlackRock pour le podcast « The Long View » de Morningstar . M. Pyle y évoquait le potentiel de diversification offert par la prise de positions longues et courtes sur des actions du monde entier. Je l'ai donc interrogé sur son point de vue concernant l'exposition mondiale au sein d'un portefeuille.

Dan Lefkovitz : Je souhaitais justement insister sur la dimension internationale de cette stratégie. Bien sûr, investir dans les actions internationales a été payant cette année, mais ces 10 ou 15 dernières années, le marché américain a toujours été le plus performant. Je suis curieux de savoir ce que vous envisagez concernant la répartition de vos investissements en actions internationales.

Mike Pyle : Je dirais que c'est précisément dans ce contexte que la neutralité de marché prend toute son importance. En effet, il est tout à fait exact que, ces quinze dernières années, la stratégie dominante a consisté à surpondérer les États-Unis par rapport au reste du monde. Cependant, cela ne signifie pas pour autant qu'il n'existe pas d'alpha sur les autres marchés mondiaux lorsqu'on adopte une stratégie d'investissement neutre par rapport au marché. Ainsi, les investisseurs ne sont pas exposés au bêta du reste du monde. En revanche, ils ont accès à des informations clés leur permettant d'établir des prévisions précises sur les entreprises qui vont surperformer ou sous-performer, et de générer un rendement à partir de l'écart entre ces deux performances. Et surtout, comme je le disais précédemment, disposer d'un éventail d'opportunités d'investissement plus large, en ayant accès aux marchés mondiaux et pas seulement aux marchés américains, élargit la portée des stratégies développées au fil du temps par l'équipe de gestion systématique et multiplie les opportunités de surperformance pour les clients, toujours dans une optique de neutralité de marché. Donc, il est tout à fait exact que les États-Unis ont surperformé. Nous pouvons discuter des perspectives à ce sujet. Mais cette stratégie tire profit de sa neutralité de marché, tout en capitalisant sur le nombre accru d'opportunités offertes par un investissement mondial, et non uniquement américain.

Lefkovitz : Eh bien, j’accepte avec plaisir votre proposition de partager les perspectives. Beaucoup se demandent si le moment est venu d’accroître leurs investissements à l’international.

Pyle : Le principal moteur de la performance du marché actions américain depuis ses points bas d'avril, comme c'est le cas depuis deux ans, réside dans l'exposition aux secteurs porteurs de la transformation par l'IA, cette mégatendance. Et surtout, cela rejoint l'idée d'un environnement macroéconomique plus incertain et instable. À certains égards, nous pensons que la diversification est plus importante que jamais. Mais diversifier ses investissements, non seulement géographiquement, mais aussi en tenant compte des mégatendances comme la transformation par l'IA, est essentiel pour construire des portefeuilles qui généreront les résultats escomptés par les investisseurs.

Qu'est-ce que cela signifie ? En résumé, il est essentiel de maintenir une exposition au marché actions américain, car celui-ci offre une perspective unique sur la transformation induite par l'IA, et cela doit rester un élément central des portefeuilles. Cependant, qu'il s'agisse de diversification géographique ou thématique, il est crucial de bien réfléchir à la part que vous souhaitez investir aux États-Unis et dans l'IA. Trouver le juste équilibre est la clé pour construire un portefeuille à la fois performant et résilient.

Lefkovitz : Qu’en est-il de la diversification des devises ? Vous avez évoqué l’affaiblissement du dollar plus tôt dans notre conversation. Pensez-vous qu’il soit important pour les investisseurs de diversifier leur exposition aux devises ?

Pyle : Je pense que c'est un point particulièrement important pour les investisseurs internationaux, et une discussion que j'ai régulièrement lorsque je suis à l'étranger, que ce soit en Europe, au Canada ou en Asie. Ces deux dernières années, de nombreux investisseurs à travers le monde ont considérablement réduit leurs ratios de couverture, les États-Unis ayant surperformé. De ce fait, ils se sont exposés de plus en plus aux actions américaines, et plus généralement aux actifs américains, sans couverture. Or, cette année, la situation s'est avérée délicate. Alors même que le S&P 500 a progressé d'un peu plus de 13 %, le dollar a reculé d'un peu plus de 10 %. Par conséquent, l'expérience de ces investisseurs européens exposés aux États-Unis cette année n'a pas été des plus favorables. Je pense donc que cela les amène à se demander non pas si le dollar est en train de s'effondrer, mais s'ils doivent se désengager du dollar. Mais dois-je m'éloigner peut-être du degré élevé d'exposition non couverte que j'avais aux États-Unis pour revenir à quelque chose de plus conforme à la normale historique en termes de ratio de couverture, cet équilibre entre l'exposition aux États-Unis et la couverture d'une partie du risque de change ?

Source : Morningstar

Les prix à la consommation en Australie ont augmenté plus rapidement que prévu en octobre, selon un nouveau rapport mensuel publié mercredi, ce qui suggère une accélération de l'inflation et renforce l'idée que le cycle actuel d'assouplissement de la politique monétaire pourrait bien être terminé.

Le dollar australien a progressé de 0,2 % pour atteindre 0,6480 $, tandis que les contrats à terme sur les obligations d'État à trois ans ont reculé de 7 points à 96,17. Les investisseurs ont revu à la baisse leurs anticipations d'une dernière baisse des taux directeurs de la Banque de réserve d'Australie en mai prochain, les ramenant de 40 % à 27 %.

Les données du Bureau australien des statistiques ont montré que son indice mensuel des prix à la consommation (IPC) a augmenté de 3,8 % en octobre par rapport à l'année précédente, contre 3,6 % en septembre et au-dessus des prévisions médianes de 3,6 %.

L'indicateur moyen tronqué de l'inflation sous-jacente s'est établi à 3,3 % en rythme annuel en octobre, contre 3,2 % en septembre, ce qui ne correspond pas non plus à l'évolution souhaitée par la RBA.

Il s'agit du premier rapport mensuel complet sur l'IPC publié par l'ABS, remplaçant les anciennes séries mensuelles partielles. Cependant, la RBA a indiqué privilégier les données trimestrielles pour une meilleure évaluation des tendances de l'inflation, compte tenu de la volatilité potentielle des nouvelles données.

L'inflation globale a fortement progressé au dernier trimestre pour atteindre 3,2 %, repassant ainsi au-dessus de la fourchette cible de 2 à 3 %, ce qui a alimenté les craintes que la politique monétaire ne soit pas suffisamment restrictive après trois baisses de taux cette année. Les prêts immobiliers ont bondi et le moral des consommateurs est redevenu optimiste pour la première fois en quatre ans.

Les détails du rapport suggèrent une certaine pression accrue sur les prix dans le secteur des services, qui a progressé à un taux annuel de 3,9 % le mois dernier, contre 3,5 % en septembre.

L'inflation immobilière a atteint 5,9 % au cours des 12 mois précédant octobre, contre 5,7 % auparavant.

Source : Investissement

La banque centrale néo-zélandaise a abaissé mercredi son taux directeur de 25 points de base à 2,25 %, son niveau le plus bas depuis mi-2022, alors que les décideurs politiques intensifient leurs efforts pour relancer une économie en difficulté et atténuer les vents contraires mondiaux.

Cette décision correspondait aux résultats d'un sondage Reuters selon lequel 36 économistes interrogés, à l'exception de quatre, prévoyaient que la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande réduirait son taux directeur d'un quart de point.

La banque centrale, qui a surpris les marchés en abaissant ses taux de 50 points de base en octobre, une baisse plus importante que prévu, a assoupli sa politique monétaire de 325 points de base depuis août 2024 afin de soutenir une économie qui s'est contractée lors de trois des cinq derniers trimestres.

Source : Investissement