L'excédent commercial du Canada avec les États-Unis diminue à mesure que la lutte contre les tarifs douaniers se profile

Économique

Résumé:

L'excédent commercial du Canada avec les États-Unis a aidé la nation du nord à éviter un déficit global plus profond, soulignant l'importance de son plus grand partenaire commercial alors que le président élu Donald Trump menace d'imposer des tarifs douaniers paralysants.

Les importations totales du pays ont dépassé les exportations pour le huitième mois consécutif en octobre, portant le déficit commercial à 924 millions $CA (658 millions $CA), a rapporté jeudi Statistique Canada. Ce chiffre correspond à peu près à l'estimation médiane d'un sondage Bloomberg et est en baisse par rapport aux 1,3 milliard $CA enregistrés en septembre.

Les exportations totales ont augmenté de 1,1 % en octobre, tirées par l'or, après trois mois consécutifs de baisse, tandis que les importations ont augmenté de 0,5 % grâce à une hausse des achats de minerais métalliques. En termes de volume, les exportations ont augmenté de 0,4 % et les importations ont légèrement progressé de 0,3 %.

Bien que l'excédent commercial du Canada avec les États-Unis ait légèrement diminué, passant de 7,9 milliards de dollars canadiens en septembre à 6,2 milliards de dollars canadiens, les États-Unis demeurent de loin son principal partenaire commercial. En octobre, les États-Unis ont acheté 73 % des exportations canadiennes et ont représenté 62 % des importations de ce pays nordique.

Les chiffres montrent clairement à quel point le Canada est exposé à l'économie et aux politiques américaines. La menace de Donald Trump d'imposer des droits de douane de 25 % sur tous les produits canadiens a suscité l'inquiétude des responsables gouvernementaux et des groupes d'affaires, les premiers essayant d'apaiser les inquiétudes du nouveau président concernant la sécurité des frontières, tandis que les seconds soutiennent que le Canada peut contribuer à stimuler la production américaine et à éliminer les pratiques commerciales déloyales.

Trump considère que la balance commerciale entre le Canada et les États-Unis est injuste pour l'économie de son pays, même si le Canada est le plus gros fournisseur de pétrole des États-Unis et le vend à un prix inférieur au West Texas Intermediate, la référence du pétrole américain. Lors d'une réunion avec le premier ministre Justin Trudeau à Mar-a-Lago la semaine dernière, Trump s'est plaint que le Canada « escroquait les États-Unis à hauteur de 100 milliards de dollars », a rapporté Fox News. L'excédent du Canada avec les États-Unis s'est élevé à environ 72 milliards de dollars au cours des 12 derniers mois.

Si l’excédent commercial actuel n’atteint pas le niveau record de 2022, il est nettement supérieur à celui du premier mandat de Trump. À l’époque, Trump avait utilisé les droits de douane comme un outil pour réorienter les flux commerciaux. Sa renégociation du pacte commercial nord-américain visait à rééquilibrer les échanges avec le Canada et le Mexique, mais les déficits américains ont continué d’augmenter même après la signature de l’accord en 2018.

Le Canada et les États-Unis entretiennent l'une des relations commerciales bilatérales les plus importantes au monde, avec des échanges de biens et de services d'une valeur quotidienne d'environ 2,6 milliards de dollars. L'économie canadienne dépend de sa capacité à vendre de l'énergie, des voitures, des minéraux et d'autres biens aux États-Unis. Ses consommateurs et ses entreprises dépendent également fortement des importations américaines.

Trevor Tombe, professeur d’économie à l’Université de Calgary, estime qu’un tarif de 25 % réduirait d’environ 2,6 % le PIB réel par an et plongerait le Canada dans une récession l’année prochaine.

Dans son rapport publié jeudi, Statistique Canada prévient qu'en raison de retards dans la réception de certaines données sur les importations, des estimations ont été faites et que ce côté de la balance pourrait connaître des révisions plus importantes que la normale dans les mois à venir.

« Les données commerciales sont difficiles à décortiquer étant donné la possibilité de révisions plus élevées que la normale », a déclaré Shelly Kaushik, économiste à la Banque de Montréal, dans un rapport aux investisseurs. « Pour l’instant, nous nous attendons à ce que le commerce de marchandises soit à peu près neutre pour la croissance au quatrième trimestre, tandis que les perspectives pour 2025 sont assombries par l’incertitude liée au commerce et aux tarifs douaniers. »

La hausse des exportations en octobre a été alimentée par une forte hausse des expéditions d'or vers le Royaume-Uni et Hong Kong. L'agence a noté que les métaux précieux expédiés depuis le Canada - principalement de l'or brut - ont augmenté de 20,9 % ce mois-là, le prix de l'or ayant atteint un sommet historique de 2 788 dollars l'once.

Andrew Grantham, économiste à la Banque Canadienne Impériale de Commerce, a souligné que l’augmentation des exportations était loin d’être généralisée.

« Huit des onze secteurs de produits ont en fait enregistré des baisses au cours du mois, et les volumes d'exportation ont augmenté d'un niveau plus modeste de 0,4 %, les augmentations de prix étant à l'origine d'une grande partie du gain nominal », a-t-il déclaré dans une note aux investisseurs.

La dépréciation du dollar a également contribué à stimuler les exportations pour la première fois depuis juin, a déclaré Andrew DiCapua, économiste à la Chambre de commerce du Canada.

« Nous nous attendons à une reprise des échanges commerciaux au cours des prochains mois, les entreprises constituant des stocks en prévision des droits de douane de 25 % imposés par le président Trump sur les exportations canadiennes vers les États-Unis », a-t-il déclaré dans un communiqué. « Les volumes d'exportation restent positifs au troisième trimestre, mais les perspectives commerciales demeurent très incertaines. »

Source : Bloomberg

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