L'EUR/USD s'envole alors que les propos accommodants de Powell suscitent des attentes de changement de politique

Analyse fondamentale

Perspectives techniques

Les prix des produits alimentaires au Royaume-Uni ont légèrement augmenté en août, les mauvaises conditions météorologiques et les mauvaises récoltes ayant exacerbé la pression des coûts d'exploitation plus élevés qui frappent les supermarchés.

Le taux d'inflation des prix alimentaires a atteint 4,2 % par rapport à l'année précédente, son plus haut niveau depuis février 2024, a annoncé mardi le British Retail Consortium. Il était de 4 % en juillet. Les produits de base comme le beurre et les œufs ont connu des hausses de prix importantes en raison de la forte demande, du resserrement de l'offre et de la hausse des coûts de main-d'œuvre. Le chocolat est également devenu plus cher, les mauvaises récoltes ayant fait grimper les prix mondiaux du cacao.

Les distributeurs ont prévenu que l'inflation alimentaire atteindrait 6 % d'ici la fin de l'année, car ils augmentent les prix pour gérer une hausse de 26 milliards de livres sterling (35 milliards de dollars) des cotisations sociales et de 6,7 % du salaire minimum, entrée en vigueur en avril. Ils exhortent le gouvernement à ne pas augmenter les impôts des distributeurs dans le budget d'automne.

« Il devient de plus en plus difficile pour nous d'absorber les pressions sur les coûts auxquelles nous sommes confrontés », ont écrit la semaine dernière les directeurs généraux de plus de 60 détaillants, dont Tesco Plc et John Lewis Partnership Plc, dans une lettre ouverte adressée à la chancelière de l'Échiquier Rachel Reeves.

La Banque d'Angleterre a déclaré, lors de la baisse de ses taux d'intérêt ce mois-ci, que les hausses d'impôts alimentaient l'inflation et le chômage. La poussée d'inflation post-pandémique s'est atténuée dans une grande partie du monde développé, mais le Royaume-Uni reste confronté à la plus forte croissance des prix parmi les grandes économies occidentales.

« Alors que les acheteurs reviennent de leurs vacances d'été, beaucoup d'entre eux devront peut-être réévaluer leur budget familial en réponse à l'augmentation des factures des ménages », a déclaré Mike Watkins, responsable des analyses commerciales et des détaillants chez NielsenIQ, une société de marketing qui a compilé les données pour le BRC.

Source : Bloomberg Europe

Donald Trump a averti lundi que les États-Unis pourraient imposer un tarif de 200 % sur les aimants chinois si Pékin n'augmentait pas ses livraisons aux industries américaines.

S'adressant aux journalistes, Trump a déclaré : « Nous devons leur imposer des droits de douane de 200 % ou quelque chose comme ça », ajoutant : « Je pourrais détruire la Chine, mais je ne le ferai pas. »

Cette décision fait suite à la décision prise par la Chine en avril de restreindre les exportations d'aimants en terres rares, nécessaires à la fabrication de produits tels que les smartphones, les puces, les véhicules électriques et même les systèmes de défense (très importants pour l'Amérique).

Pékin a ajouté plusieurs matériaux liés aux aimants à sa liste de contrôle des exportations après que Washington a augmenté ses droits de douane plus tôt cette année. La Chine contrôle actuellement 90 % de l'approvisionnement mondial en aimants, ce qui place les États-Unis et leurs alliés dans une situation délicate alors qu'ils se précipitent pour s'approvisionner en composants technologiques essentiels.

La Maison Blanche prolonge le délai des droits de douane alors que les stocks de minéraux augmentent

La situation s'est aggravée après que les États-Unis ont pris une participation de 10 % dans Intel, l'un des plus grands fabricants de puces au monde. Intel dépend des terres rares chinoises pour la production de ses puces, ce qui fait des ruptures d'approvisionnement une menace pour le développement technologique américain.

Dans le même temps, les exportations chinoises de terres rares ont bondi en juillet. Les données gouvernementales ont montré que les expéditions de minerais de terres rares ont augmenté de plus de 4 700 tonnes par rapport à juin, ce qui donne à Pékin plus de poids dans les négociations.

Ce mois-ci, Trump a signé un décret prolongeant de 90 jours le délai de toute nouvelle hausse des droits de douane sur les importations chinoises. Sans ce décret, les droits de douane sur les produits chinois auraient grimpé à 145 %.

Plus tôt cette année, Washington et Pékin avaient convenu de réduire temporairement leurs droits de douane : les droits américains de 145 % à 30 % et les droits chinois de 125 % à 10 %. Cette trêve expirera toutefois le 9 novembre.

Entre janvier et avril 2025, le taux tarifaire moyen américain est passé de 2,5 % à 27 %, atteignant son plus haut niveau depuis plus de 100 ans. En août 2025, il a été ajusté à 18,6 % après des ajustements de politique.

Pourtant, le taux reste bien supérieur aux normes historiques. En juillet, les droits de douane représentaient 5 % du total des recettes fédérales américaines, soit plus du double de la part habituelle.

Trump invoque l'IEEPA, promulgue un nouveau tarif universel et élimine les exemptions

S'appuyant sur l'article 232 de la loi sur l'expansion commerciale de 1962, Trump a également imposé d'importantes augmentations des droits de douane sur l'acier, l'aluminium et le cuivre, tous portés à 50 %. Il a imposé des droits de douane de 25 % sur les voitures importées de la plupart des pays et a annoncé l'imposition prochaine de droits de douane sur les produits pharmaceutiques, les semi-conducteurs, etc.

Le 2 avril, il est allé encore plus loin en invoquant la loi sur les pouvoirs économiques d'urgence internationaux (IEEPA) pour autoriser un droit de douane universel de 10 % sur toutes les importations en provenance de pays n'ayant pas conclu d'accords séparés. Cette mesure est entrée en vigueur le 5 avril.

Les tarifs douaniers spécifiques à chaque pays ont été suspendus après le krach boursier de 2025, mais la Maison Blanche les a réactivés le 7 août. Cela a ravivé les tensions avec le Canada et le Mexique, tout en alimentant davantage le conflit entre les États-Unis et la Chine.

À leur apogée, les États-Unis ont imposé des droits de douane de base de 145 % sur les importations chinoises. La Chine a réagi en imposant des droits de douane de 125 % sur les produits américains. L'accord temporaire d'assouplissement des droits de douane est désormais sur le point d'être rompu.

Trump a également signé un décret qui entrera en vigueur le 29 août 2025, mettant fin à l'exemption de minimis qui permettait aux envois de moins de 800 dollars d'échapper aux droits de douane. Avec la suppression de cette exemption, les petits colis, notamment ceux provenant de plateformes de commerce électronique chinoises, seront désormais soumis à des droits de douane complets, comme tous les autres produits.

Source : CryptoSlate

L'annonce par l'ancien président américain Donald Trump du limogeage de la gouverneure de la Réserve fédérale, Lisa Cook, a suscité une vive émotion dans les milieux financiers. Cette décision inattendue a ravivé les débats sur l'orientation future de la politique monétaire et son impact potentiel sur de nombreux aspects, de l'inflation au marché des cryptomonnaies. Pour quiconque suit l'évolution de l'économie mondiale, il est crucial de comprendre les nuances de cette décision.

Comprendre le rôle d'un gouverneur de la Réserve fédérale

Alors, que fait exactement un gouverneur de la Réserve fédérale ? Ces personnes jouent un rôle essentiel dans l'avenir économique du pays. Elles siègent au Conseil de la Réserve fédérale, principal organe directeur du Système fédéral de réserve.

Lisa Cook, en tant que gouverneure de la Réserve fédérale, a joué un rôle clé dans ces discussions, apportant son expertise sur les défis économiques cruciaux. Son départ pourrait marquer un changement significatif dans l'équilibre des points de vue au sein de la Fed.

Pourquoi ce licenciement est-il important pour les marchés ?

Tout changement au plus haut niveau de la Réserve fédérale peut provoquer des réactions immédiates sur le marché. Les investisseurs recherchent la stabilité et la prévisibilité, notamment en matière de politique monétaire. Un tel rejet introduit un élément d'incertitude.

Voici pourquoi c'est important :

Par conséquent, la réaction initiale du marché reflète souvent cet état accru d’anticipation et d’inquiétude quant à ce qui attend le gouverneur de la Réserve fédérale.

Changements potentiels dans la politique monétaire et les perspectives économiques

Les décisions de la Réserve fédérale influencent directement le coût de l'argent et du crédit, impactant tous les aspects, des taux hypothécaires aux investissements des entreprises. Un changement de gouverneur de la Réserve fédérale pourrait annoncer des changements dans ces domaines cruciaux.

Considérez ces implications potentielles :

Ces changements de politique, provoqués par des changements au sein des rangs des gouverneurs de la Réserve fédérale, sont surveillés de près par les économistes et les investisseurs en raison de leurs profondes conséquences économiques.

Qu’est-ce que cela signifie pour les marchés des cryptomonnaies ?

Les marchés des cryptomonnaies sont notoirement sensibles aux conditions macroéconomiques et aux changements de politique monétaire. Souvent considérés comme une alternative à la finance traditionnelle, les cryptoactifs ne sont pas à l'abri des répercussions des décisions de la Réserve fédérale.

Comment ce licenciement pourrait-il affecter la cryptographie ?

L'incertitude entourant le prochain gouverneur de la Réserve fédérale et les décisions politiques ultérieures signifie que les investisseurs en crypto-monnaies doivent rester vigilants et observer comment ces changements financiers traditionnels se déroulent.

Le limogeage de Lisa Cook, gouverneure de la Réserve fédérale, est un événement marquant qui soulève des questions sur l'avenir de la politique monétaire américaine et ses implications économiques plus larges. Si son impact se fera sentir progressivement, il souligne l'interdépendance des décisions politiques, des marchés financiers et même du monde en plein essor des cryptomonnaies. Se tenir informé et comprendre ces changements cruciaux est primordial pour évoluer dans un paysage financier en constante évolution.

Foire aux questions (FAQ)

1. Qui est Lisa Cook ?

Lisa Cook est une économiste américaine qui a été gouverneure de la Réserve fédérale. Elle est connue pour ses recherches en macroéconomie, en économie internationale et en économie de l'innovation.

2. Quel est le rôle principal d’un gouverneur de la Réserve fédérale ?

Un gouverneur de la Réserve fédérale siège au Conseil des gouverneurs, participe aux décisions de politique monétaire, supervise et réglemente les banques et maintient la stabilité du système financier.

3. Quel est l’impact d’un changement de direction à la Réserve fédérale sur l’économie ?

Les changements de direction de la Fed peuvent signaler des changements potentiels de politique monétaire, affectant les taux d'intérêt, l'inflation et la croissance économique. Cela peut influencer la confiance des investisseurs et le comportement du marché.

4. Que pourrait signifier ce licenciement pour les marchés des cryptomonnaies ?

De tels licenciements introduisent une incertitude macroéconomique. Cela peut entraîner une volatilité sur les marchés des cryptomonnaies, surtout s'ils signalent des changements dans la politique de taux d'intérêt ou dans l'environnement réglementaire plus large des actifs numériques.

5. Quel est le mandat principal de la Réserve fédérale ?

Le mandat principal de la Réserve fédérale est d’atteindre un emploi maximum, des prix stables (faible inflation) et des taux d’intérêt à long terme modérés.

Source : CryptoSlate

Le président américain Donald Trump a pris lundi la mesure sans précédent de licencier Lisa Cook, la première femme afro-américaine à occuper le poste de gouverneur de la Réserve fédérale, en raison d'allégations d'irrégularités en matière d'emprunts hypothécaires.

Voici le texte intégral de la lettre de Trump dans laquelle il a annoncé le limogeage de Cook et qu'il a publié sur les réseaux sociaux :

LA MAISON BLANCHE

WASHINGTON

25 août 2025

Dr Lisa D. Cook

Membre

Conseil des gouverneurs

Système de réserve fédérale des États-Unis

20e rue Constitution Avenue, NW

Washington, DC 20551

Cher gouverneur Cook :

Conformément à mon autorité en vertu de l'article II de la Constitution des États-Unis et de la loi sur la Réserve fédérale de 1913, telle que modifiée, vous êtes par la présente démis de vos fonctions au sein du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale, avec effet immédiat.

La loi sur la Réserve fédérale prévoit que vous pouvez être démis de vos fonctions, à ma discrétion, pour un motif valable. Voir 12 USC § 242. J'ai déterminé qu'il existe un motif suffisant pour vous démettre de vos fonctions.

Comme indiqué dans la saisine pénale datée du 15 août 2025, adressée par M. William J. Pulte, directeur de l'Agence fédérale de financement du logement, à Mme Pamela Bondi, procureure générale des États-Unis (la « saisine pénale ») (jointe à la présente lettre en tant que pièce A), il existe des motifs suffisants de croire que vous avez fait de fausses déclarations dans un ou plusieurs contrats de prêt hypothécaire. Par exemple, comme détaillé dans la saisine pénale, vous avez signé un document attestant qu'une propriété située dans le Michigan serait votre résidence principale pour l'année suivante. Deux semaines plus tard, vous avez signé un autre document pour une propriété située en Géorgie, stipulant qu'elle serait votre résidence principale pour l'année suivante. Il est inconcevable que vous n'ayez pas été conscient de votre premier engagement lors de la prise du second. Il est impossible que vous ayez eu l'intention d'honorer les deux.

La Réserve fédérale assume une responsabilité considérable en matière de fixation des taux d'intérêt et de régulation des banques de réserve et de ses membres. Le peuple américain doit pouvoir avoir pleinement confiance dans l'honnêteté des membres chargés de définir la politique et de superviser la Réserve fédérale. Compte tenu de votre conduite trompeuse et potentiellement criminelle en matière financière, ils ne peuvent pas, et je n'ai pas, une telle confiance en votre intégrité. À tout le moins, la conduite en question témoigne d'une négligence grave dans les transactions financières qui remet en question votre compétence et votre fiabilité en tant que régulateur financier.

Le pouvoir exécutif des États-Unis m'est conféré en tant que Président et, en tant que Président, j'ai le devoir solennel de veiller à ce que les lois des États-Unis soient scrupuleusement appliquées. J'ai décidé que la stricte application de la loi exige votre révocation immédiate. Je vous remercie de l'attention que vous porterez à cette affaire.

Source : TradingView

Le président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, a déclaré lundi que l'ère des taux d'intérêt sous-jacents constamment bas ne semble pas terminée, d'après sa lecture des données.

Williams, dont les commentaires s'appuyaient sur le texte d'un discours préparé pour une conférence à Mexico, a évoqué le R-Star, une estimation du taux d'intérêt ayant un impact neutre sur l'économie. Il n'a pas commenté les perspectives de politique monétaire dans son discours.

Notant les facteurs à long terme qui affectent les taux d'intérêt sous-jacents, Williams a déclaré : « Les tendances mondiales en matière de croissance démographique et de productivité qui ont poussé R-Star vers le bas ne se sont pas inversées. »

Le R-Star ajusté en fonction de la croissance pour les États-Unis, la zone euro, le Royaume-Uni et le Canada est d'environ 0,5 %, ce qui est similaire à la période pré-pandémique, a déclaré Williams.

« L’ère des faibles valeurs R-Star semble loin d’être terminée », a déclaré Williams.

Certains événements survenus ces dernières années ont rendu l'estimation du R-Star difficile, notamment la forte inflation liée à la pandémie. Cette situation a incité les banques centrales du monde entier à augmenter fortement leurs taux d'intérêt.

Les responsables de la Fed ont régulièrement augmenté leurs estimations de leur objectif de taux d’intérêt à long terme, suggérant un changement fondamental de l’économie vers des coûts d’emprunt plus élevés.

Les commentaires de Williams suggèrent que les taux bas reviendront à un moment donné, compte tenu des forces économiques qui ont conduit à une faible estimation R-Star.

Mais il a également noté dans ses remarques que « les décideurs politiques sont bien avisés d’éviter d’accorder une trop grande confiance aux estimations précises » de choses comme R-Star, étant donné l’incertitude entourant certains des facteurs économiques utilisés pour en déterminer la valeur.

Source : Yahoo Finance