L’Europe se tourne vers la BCE après la liquidation de l’inflation aux États-Unis

Warren Takunda

Opinions des traders

Économique

Forex

Résumé:

Les données tenaces sur l’inflation américaine déclenchent une liquidation sur le marché mondial. L'euro vacille après un fort rallye du dollar, la réunion de la BCE guettant des indices de réduction des taux. Le yen atteint un nouveau plus bas depuis 34 ans face au dollar, une menace d'intervention se profile. Le pétrole gagne du terrain en raison des tensions au Moyen-Orient.

Les actions et l'euro étaient stables à l'approche d'une réunion de la Banque centrale européenne jeudi, après que les chiffres tenaces de l'inflation américaine aient déclenché la plus forte vente massive sur le marché mondial depuis des mois et laissé le yen japonais à un nouveau plus bas depuis 34 ans.

Les traders de l'euro se sentaient particulièrement fragiles après que les chiffres surprises de l'IPC américain publiés mercredi aient envoyé le dollar dans sa plus grande déchirure depuis plus d'un an par rapport à la monnaie unique, anéantissant les espoirs d'une baisse des taux de la Fed à court terme.

Les bourses européennes ont ouvert globalement à plat, conformément au principal indice mondial MSCI, ouvre un nouvel onglet, l'accent étant mis sur la question de savoir si la chef de la BCE, Christine Lagarde, renforce les attentes ultérieures selon lesquelles elle commencera à réduire les taux en juin, ouvrant ainsi un sérieux fossé avec la Fed.

Les marchés obligataires étaient encore sous le choc, après que le rendement du Trésor américain à 10 ans – le principal moteur des coûts d’emprunt mondiaux – soit revenu au-dessus de 4,5 %, sa plus forte hausse quotidienne depuis septembre 2022. /États-Unis

Le rendement des obligations allemandes à 10 ans - la référence européenne - a légèrement augmenté à 2,45%, après avoir augmenté de 6 points de base mercredi, bien qu'il s'agisse d'un léger changement par rapport au bond de 18 points de base enregistré par les traders du Trésor.

"Le principal moteur reste désormais les taux américains", a déclaré Sergei Strigo, co-responsable des marchés émergents et des obligations d'Amundi, soulignant que les bons du Trésor ont de nouveau franchi le niveau de 4,5%.

"La question est de savoir si nous allons nous en tenir à ces niveaux ou si nous allons les augmenter".

Pour les observateurs de la BCE, la banque a maintenu ses taux stables depuis septembre mais a déjà signalé que des réductions étaient imminentes, les décideurs attendant quelques indicateurs salariaux plus rassurants avant d'appuyer sur la gâchette.

Le bloc monétaire connaît désormais son sixième trimestre consécutif de stagnation économique et le marché du travail commence à faiblir, un contraste évident avec l'économie américaine qui continue de croître vigoureusement.

"Bien qu'il y ait des limites à la mesure dans laquelle la politique de la BCE peut s'écarter de celle de la Fed au fil du temps, rien n'empêche la BCE de réduire en premier ou de fixer son propre rythme de réductions au début du cycle d'assouplissement", a déclaré Jim Reid de Deutsche Bank.

Cependant, il a également souligné que les marchés avaient ramené la probabilité d'une réduction de la BCE d'ici juin à 82% mercredi, contre 91% la veille. De même, à la Banque d'Angleterre, il est passé de 74 % à 56 %, pour la Banque du Canada, de 78 % à 53 %, et pour la Reserve Bank of Australia, de 25 % à 21 %. Europe turns to ECB after U.S. inflation selloff_1

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Graphiques Reuters

AVERTISSEMENT D'INTERVENTION

Les contrats à terme sur actions américaines ont peu changé après la chute de Wall Street d'environ 1 %. Les bons du Trésor se sont également stabilisés après que la hausse des rendements les ait poussés à leurs plus hauts niveaux depuis novembre.

En Asie, l'indice MSCI le plus large des actions d'Asie-Pacifique en dehors du Japon a chuté de 0,3%, réduisant ainsi certaines pertes antérieures, tandis que le Nikkei japonais a chuté de 0,5%.

Mais c'est le yen, en difficulté, qui a été au centre de l'attention, après que le rugissement du billet vert ait fait chuter la monnaie japonaise à son plus bas niveau en 34 ans, à 153,24 pour un dollar.

Il a légèrement augmenté à 152,90 yens alors que le risque d'une intervention gouvernementale apparaît désormais important. Le plus haut diplomate japonais chargé des changes, Masato Kanda, a averti jeudi que les autorités n'excluraient aucune mesure pour répondre aux mouvements désordonnés des taux de change.

Dans le secteur des matières premières, les prix des métaux ont résisté face à un dollar fort, tandis que le pétrole a maintenu ses gains après avoir progressé de plus de 1% à la suite d'une frappe israélienne qui a tué trois fils d'un dirigeant du Hamas, alimentant les craintes d'un blocage des pourparlers de cessez-le-feu.

Le Brent a augmenté de 0,15% à 90,62 dollars le baril et le brut américain a augmenté de 0,1% à 86,33 dollars le baril. Les prix de l'or ont gagné 0,3% à 2 338,79 dollars l'once, atteignant des niveaux records, après avoir perdu 0,8% du jour au lendemain.

Source : Reuters

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La hausse des prix du pétrole devrait faire baisser le won à 1 400 par rapport au dollar

Ukadike Michael

Économique

Marchandise

Le won sud-coréen a chuté jeudi à son plus bas niveau depuis 17 mois, atteignant 1.364,85 pour un dollar, marquant une baisse significative dans un contexte de divers facteurs économiques et géopolitiques. Le raffermissement du dollar américain, stimulé par la hausse de l'inflation, et les inquiétudes concernant le ralentissement des prix à la consommation en Chine ont contribué à la pression à la baisse sur le won. En outre, la défaite inattendue du parti du président sud-coréen Yoon Suk Yeol aux élections législatives a aggravé les difficultés de la monnaie, amplifiant les incertitudes du marché.

HI Investment Securities a mis en garde contre le potentiel d'une nouvelle dépréciation du won, prévoyant une baisse jusqu'à 1 400 dollars pour un dollar si les prix du pétrole brut grimpaient à 100 dollars le baril. Ces prévisions soulignent la vulnérabilité de l'économie sud-coréenne aux fluctuations des prix des matières premières, en particulier du pétrole, compte tenu de sa forte dépendance aux importations d'énergie. L'économiste du cabinet, Park Sang-hyun, a souligné la menace importante posée par la hausse des prix du pétrole, soulignant son impact potentiel sur la stabilité économique du pays.

La hausse actuelle du pétrole, couplée aux attentes de distributions de dividendes substantiels par les entreprises locales aux investisseurs étrangers, devrait exercer une pression supplémentaire sur le won. L'analyse technique suggère que le prochain niveau de support pour le won se situe à 1 400 pour un dollar, ce qui indique le potentiel d'une nouvelle faiblesse de la monnaie. Alors que la Corée du Sud importe la majorité de ses besoins énergétiques, y compris le pétrole et le gaz naturel, des marchés mondiaux, la flambée des prix des matières premières pose des risques importants pour ses perspectives économiques.

Les évolutions récentes sur le marché pétrolier, avec des contrats à terme sur le Brent au-dessus de 90 dollars et sur le West Texas Intermediate proche de 86 dollars, reflètent des tensions géopolitiques accrues. Les inquiétudes concernant d’éventuels conflits au Moyen-Orient, comme une attaque contre Israël par l’Iran ou ses mandataires, ont encore contribué aux incertitudes des marchés. De plus, les réductions actuelles de l’offre par l’OPEP+ ont resserré le marché mondial du pétrole, entraînant une hausse des prix et alimentant les spéculations sur un retour à 100 dollars le baril.

La flambée des prix du pétrole renforce non seulement la tendance du dollar américain en alimentant l’inflation mondiale, mais entraîne également une demande accrue de dollars de la part des importateurs locaux qui achètent des matériaux. Ce double impact exacerbe la pression sur le won sud-coréen, laissant présager une nouvelle dépréciation à court terme. La combinaison de pressions économiques externes et d'incertitudes politiques intérieures souligne les défis auxquels sont confrontées la monnaie et l'économie de la Corée du Sud.

Le won sud-coréen est confronté à des défis croissants dans un paysage économique et géopolitique complexe. La hausse des prix du pétrole, les tensions géopolitiques et les développements politiques nationaux posent des risques importants pour la stabilité de la monnaie et les perspectives de croissance économique. Des mesures proactives sont essentielles pour atténuer ces risques et préserver la résilience de l'économie sud-coréenne face aux chocs extérieurs.

Source : Bloomberg

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Les investisseurs étrangers s’emparent des actions japonaises à prix réduits

Ukadike Michael

Économique

Actions

Au cours de la semaine se terminant le 5 avril, les investisseurs étrangers ont saisi les opportunités offertes par les actions japonaises, profitant des prix réduits résultant des bénéfices enregistrés par les institutions nationales fin mars. Ils ont injecté un montant net de 829,45 milliards de yens (5,42 milliards de dollars) dans les actions japonaises, marquant un net renversement par rapport aux ventes nettes d'environ 1,18 billion de yens de la semaine précédente.

Parallèlement, les investisseurs institutionnels nationaux ont retiré 334,8 milliards de yens nets des actions japonaises au cours de la même période. En particulier, les marchés nationaux d'actions au comptant ont connu un afflux net de 1,18 billion de yens de capitaux étrangers, soit l'afflux hebdomadaire le plus élevé depuis au moins 2018. Cependant, les étrangers se sont délestés d'environ 352,68 milliards de yens de contrats dérivés. Overseas Investors Seize Japanese Stocks at Discount Prices_1

Overseas Investors Seize Japanese Stocks at Discount Prices_1

La semaine dernière, le Nikkei a perdu 3,4 %, sa baisse hebdomadaire la plus importante depuis décembre 2022, sur fond de prise de bénéfices et d'inquiétudes concernant une éventuelle intervention des autorités japonaises sur le marché des changes. Le sentiment du marché a encore été atténué par une liquidation des actions de Fast Retailing en raison des inquiétudes concernant le ralentissement de la demande intérieure pour sa marque phare Uniqlo, ce qui a entraîné une perte de 6,32 % des actions de Fast Retailing au cours de la semaine, soit la plus forte baisse depuis janvier 2023.

Malgré le récent ralentissement, l'indice Nikkei continue de s'échanger au-dessus d'une ligne de support formée depuis le 21 février, renforçant les attentes d'un rebond potentiel. Les étrangers ont vendu 349 milliards de yens d'obligations japonaises à long terme, ce qui constitue la deuxième vente nette hebdomadaire en trois semaines, selon les données du ministère des Finances.

À l’inverse, les titres de créance japonais à court terme ont attiré 4 390 milliards de yens d’entrées étrangères au cours de la semaine, le montant le plus élevé depuis le 5 janvier. Pendant ce temps, les investisseurs japonais se sont concentrés sur l’achat de 346,4 milliards de yens d’obligations étrangères à long terme, contrairement aux la vente nette de 1,66 billion de yens la semaine précédente. Overseas Investors Seize Japanese Stocks at Discount Prices_2

Overseas Investors Seize Japanese Stocks at Discount Prices_2

Toutefois, les investisseurs japonais ont poursuivi leur tendance à la vente nette d'instruments de dette à court terme, retirant un montant marginal de 3,1 milliards de yens pour la troisième semaine consécutive. L'interaction dynamique entre les investisseurs étrangers et nationaux sur les marchés japonais reflète l'évolution du sentiment et des stratégies d'investissement dans un contexte de conditions de marché fluctuantes.

L'augmentation des investissements étrangers dans les actions japonaises, dans un contexte de prise de bénéfices et de volatilité des marchés, souligne la résilience du marché boursier japonais et l'attrait des opportunités de valeur pour les investisseurs étrangers. Toutefois, les incertitudes persistantes entourant les interventions monétaires et la dynamique de la demande intérieure posent des défis à la stabilité des marchés et à la confiance des investisseurs.

Source : Reuters

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La montée de l'inflation menace la campagne de Joe Biden à la Maison Blanche

Ukadike Michael

Économique

Forex

Politique

Une résurgence de l'inflation aux États-Unis constitue un défi important pour la campagne de réélection de Joe Biden, compliquant ses efforts pour vanter ses réalisations économiques et défendre son bilan face aux critiques de Donald Trump. L'augmentation annuelle de 3,5 % de l'indice des prix à la consommation en mars, après un gain de 3,2 % le mois précédent, sape le discours de Biden selon lequel l'inflation serait réduite régulièrement depuis son pic de 2022.

La hausse soudaine de l’inflation menace de retarder les baisses de taux d’intérêt prévues par la Réserve fédérale, prolongeant potentiellement les coûts d’emprunt élevés pour les ménages américains. Malgré la création de plus de 15 millions d'emplois sous l'administration Biden, les pressions inflationnistes persistantes ont éclipsé sa gestion économique, apparaissant comme une vulnérabilité importante à l'approche des élections de novembre.

Même si les responsables de la Maison Blanche anticipent un revers temporaire dans les efforts de réduction de l’inflation, ils restent optimistes quant aux perspectives d’atténuation des pressions inflationnistes dans un avenir proche. Biden a réaffirmé son attente de baisses de taux de la Fed lors d’une conférence de presse, tout en reconnaissant des retards potentiels dus aux récentes tendances inflationnistes.

Bien que Biden ait réduit l’écart avec Trump dans les sondages ces dernières semaines, la poussée inflationniste menace d’éroder tout gain, compte tenu de la hausse substantielle de l’indice des prix à la consommation depuis que Biden a pris ses fonctions. Les critiques républicains ont profité des données sur l'inflation pour attaquer la politique économique de Biden, soulignant le décalage entre le discours de la Maison Blanche sur une économie forte et l'escalade du coût de la vie pour les Américains.

L'équipe économique de Biden souligne son engagement à lutter contre la hausse des prix et propose des politiques visant à alléger le fardeau financier des ménages. Toutefois, les implications politiques de pressions inflationnistes soutenues restent importantes, les prix de l'essence et d'autres facteurs exacerbant les inquiétudes concernant le coût de la vie.

Malgré les défis posés par l’inflation, les stratèges démocrates espèrent que les électeurs en attribueront la cause principale à la cupidité des entreprises plutôt qu’à la politique de Biden. Cependant, le paysage politique reste incertain, avec la possibilité de nouvelles poussées inflationnistes ayant un impact sur la confiance des électeurs et façonnant la trajectoire de la campagne.

Même si les réactions du marché aux données sur l’inflation suscitent des spéculations sur des baisses de taux de la Fed, leurs conséquences politiques pourraient être moins importantes que les tendances économiques plus larges. Néanmoins, le calendrier et l'ampleur de toute action de la Fed seront étroitement surveillés, car ils pourraient influencer la dynamique du marché et la perception de la gestion économique de l'administration.

La résurgence de l’inflation constitue un formidable obstacle à la réélection de Biden, posant des défis à son discours économique et alimentant les critiques des opposants politiques. Alors que les décideurs politiques évoluent dans un paysage économique complexe, les conséquences politiques des pressions inflationnistes restent un facteur clé pour déterminer l’issue des prochaines élections.

Source : Financial Times

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La vente mondiale d’obligations s’étend en Asie après l’IPC américain

Cohen

Économique

Lier

Les obligations en Asie se sont effondrées après qu'une inflation américaine plus élevée que prévu a conforté l'idée selon laquelle la Réserve fédérale n'est pas pressée de réduire les taux d'intérêt.

Les rendements de référence à 10 ans en Australie et en Nouvelle-Zélande ont grimpé de plus de 10 points de base. Leur homologue japonais a atteint son plus haut niveau depuis novembre. Les bons du Trésor américain se sont légèrement redressés après la vente massive de mercredi qui a porté le rendement à 10 ans au-dessus de 4,5 % pour la première fois en cinq mois.

Un indice des obligations mondiales a connu mercredi sa pire performance depuis février 2023, tandis qu'un indice des bons du Trésor a affiché sa plus forte baisse depuis août 2022.

Les contrats à terme sur actions ont indiqué une ouverture stable en Europe tandis que leurs homologues américains sont restés stables après une séance de faiblesse à Wall Street. Le SP 500 a chuté de 1% et le Nasdaq 100 de 0,9%. Les actions ont reculé en Asie mais ont réduit leurs pertes.

L'indice du dollar est resté pratiquement stable après avoir atteint mercredi son plus haut niveau de cette année. Le yen a légèrement augmenté après s'être affaibli à des niveaux jamais vus depuis 1990 par rapport au dollar lors de la séance précédente. La dépréciation a suscité de nouvelles spéculations sur la possibilité que les autorités japonaises interviennent sur le marché pour soutenir la monnaie.

En Chine, la banque centrale a renforcé son soutien au yuan face à la résurgence du billet vert en fixant le taux de change de référence quotidien à un niveau qui a dépassé les estimations d'un record.

Les mouvements multi-actifs ont suivi l'indice des prix à la consommation de base aux États-Unis en mars, qui exclut les coûts des aliments et de l'énergie. L'indicateur a augmenté de 0,4 % par rapport à février, soit plus que les prévisions du consensus de 0,3 %, dépassant ainsi les attentes pour un troisième mois consécutif.

"Les retombées de l'inflation américaine plus forte que prévu constatée du jour au lendemain se répercuteront aujourd'hui sur les marchés boursiers régionaux", a déclaré Tony Sycamore, analyste de marché chez IG Australia Pty. le yen et le won apporteront un soutien aux exportateurs.

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Les investisseurs signalent désormais que la banque centrale américaine ne réduira ses taux que deux fois cette année, à partir de septembre, soit moins que le dernier graphique en points de la Fed qui indiquait trois réductions en 2024. Au début de l'année, les prix du marché indiquaient que six réductions étaient attendues.

« Des conditions financières souples continuent de soutenir considérablement la croissance et l’inflation. En conséquence, la Fed n’a pas fini de lutter contre l’inflation et les taux resteront élevés plus longtemps », a déclaré Torsten Slok d’Apollo Global Management. "Nous restons convaincus que la Fed ne réduira pas ses taux en 2024."

L’ancien secrétaire au Trésor, Lawrence Summers, est allé plus loin en disant qu’il faudrait « prendre au sérieux la possibilité que le prochain mouvement de taux soit à la hausse plutôt qu’à la baisse ». Une telle probabilité se situe entre 15 et 25 %, a-t-il déclaré à la Wall Street Week de Bloomberg Television avec David Westin.

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La Banque centrale européenne devrait maintenir les coûts d'emprunt en suspens pour une cinquième réunion tout en préparant le terrain pour des réductions qui commenceront en juin.

En Asie, les actions ont chuté à Hong Kong et en Australie, tandis que celles du Japon et de la Chine ont fluctué. Les actions sud-coréennes ont inversé leurs baisses antérieures après que le parti du président Yoon Suk Yeol a subi une perte significative aux élections législatives.

Les prix à la consommation chinois ont à peine augmenté par rapport à l'année dernière le mois dernier et les prix industriels ont continué de chuter, soulignant les pressions déflationnistes qui restent une menace majeure pour la reprise de l'économie.

Les attentes d’inflation des consommateurs australiens ont augmenté. Les traders de taux ont commencé à évaluer la possibilité que la Reserve Bank of Australia termine l'année sans aucune réduction de taux.

Ailleurs, le pétrole a augmenté en raison des inquiétudes concernant la poursuite du conflit au Moyen-Orient. West Texas Intermediate, le prix du pétrole américain, a légèrement augmenté après avoir augmenté de plus de 1 % mercredi après que les États-Unis et leurs alliés estiment que des frappes majeures de missiles ou de drones par l'Iran ou ses mandataires contre des cibles militaires et gouvernementales en Israël sont imminentes. L'or a progressé pour s'échanger au-dessus de 2 340 $.

Source : Bloomberg

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Les données sur l'inflation américaine propulsent le dollar à son plus haut niveau depuis 34 ans face au yen

Ukadike Michael

Économique

Forex

La récente hausse du dollar par rapport au yen à Tokyo a déclenché des discussions sur d'éventuelles interventions des autorités japonaises, alors que la monnaie a franchi un niveau crucial jamais vu depuis plus de trois décennies. Cette hausse de la force du dollar a été favorisée par les données robustes sur l'inflation américaine du mois de mars, qui ont incité à réévaluer le calendrier des réductions des taux d'intérêt américains et ont conduit à une augmentation des rendements obligataires et de la valeur du dollar.

Les analystes du marché ont suivi de près l'évolution du dollar par rapport au yen, d'autant plus qu'il a dépassé le seuil psychologiquement significatif de 153 ¥. Ce niveau avait déjà été identifié comme un déclencheur potentiel d'une intervention directe des décideurs japonais, reflétant leurs inquiétudes concernant une volatilité excessive sur les marchés des changes. Cependant, malgré l'appréciation rapide du dollar, les responsables japonais se sont abstenus de qualifier cette décision d'« excessive », ce qui témoigne d'une approche prudente à l'égard d'une éventuelle intervention.

La divergence des politiques de taux d'intérêt entre les États-Unis et le Japon a contribué à la pression à la baisse sur le yen, les attentes du marché suggérant que les réductions des taux d'intérêt américains pourraient être retardées jusqu'en septembre au moins. Cette attente d'une période prolongée de taux d'intérêt plus élevés aux États-Unis par rapport au Japon a renforcé l'attrait du dollar auprès des investisseurs, favorisant ainsi son appréciation par rapport au yen.

Historiquement, le Japon est intervenu sur les marchés des changes pour stabiliser la valeur du yen, en particulier pendant les périodes de dépréciation rapide. Toutefois, l’efficacité de telles interventions dans l’environnement de marché actuel reste incertaine, compte tenu des facteurs plus larges qui influencent les mouvements des devises. Même si les responsables japonais peuvent procéder à des évaluations des conditions du marché, y compris d'éventuelles « vérifications des taux », ils veillent à éviter les actions qui pourraient être perçues comme défensives ou réactionnaires.

Les analystes monétaires ont noté le défi auquel sont confrontés les décideurs japonais pour trouver un équilibre délicat entre la gestion de la volatilité des devises et le soutien des objectifs économiques nationaux. Malgré les avertissements concernant des mouvements spéculatifs affectant le yen, la force générale du dollar suggère qu'une action immédiate pour freiner la dépréciation du yen pourrait rencontrer un succès limité.

À l’avenir, l’interaction des publications de données économiques, des écarts de taux d’intérêt et du sentiment du marché continuera de façonner la dynamique entre le dollar et le yen. Les acteurs du marché surveilleront de près l'évolution de la politique monétaire américaine, ainsi que tout signal émis par les autorités japonaises concernant leur position en matière d'intervention monétaire. L’évolution du paysage souligne la complexité de la gestion des fluctuations des taux de change dans le contexte des tendances économiques mondiales et des considérations politiques.

Source : Financial Times

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Greene de la BOE s'ajoute au chœur belliciste appelant à la prudence en cas de réduction prématurée des taux

Ukadike Michael

Économique

Forex

Megan Greene, responsable de la fixation des taux à la Banque d'Angleterre, a mis en garde contre des réductions prématurées des taux d'intérêt au Royaume-Uni, citant le risque élevé d'inflation persistante dans le pays par rapport à d'autres économies avancées, notamment les États-Unis. Les remarques de Greene, publiées dans le Financial Times, soulignent une tendance à la position belliciste au sein du Comité de politique monétaire (MPC) de la Banque d'Angleterre, qui délibère sur le moment où il faudra abaisser les taux d'intérêt par rapport à leur plus haut niveau depuis 16 ans.

Greene a souligné que même si les indicateurs de persistance de l'inflation reculent conformément aux prévisions du MPC, ils restent supérieurs à ceux d'autres économies avancées, en particulier les États-Unis. Ses commentaires interviennent dans un contexte d'attentes croissantes du marché selon lesquelles la BoE initierait une série de réductions de taux plus tard cette année, un sentiment partiellement alimenté par les chiffres robustes de l'inflation aux États-Unis.

Le sentiment dominant du marché prévoit que la BoE initiera des baisses de taux plus tôt que la Réserve fédérale américaine et la Banque centrale européenne, une idée que Greene a qualifiée de erronée. Les prix du marché anticipent actuellement une première baisse des taux par la BoE en septembre, contrairement aux attentes de la Fed pour novembre.

La position de Greene s'aligne sur celle des autres décideurs bellicistes de la BoE, qui ont exprimé des réserves quant à l'idée d'une réduction des taux à ce stade en raison des inquiétudes persistantes concernant l'inflation. Même si certains membres ont retiré leur soutien à de nouvelles hausses de taux, comme on l'a vu lors de la réunion politique de mars, la majorité des membres de la commission a voté en faveur du maintien des taux à 5,25 %.

L’essentiel de l’argumentation de Greene réside dans les défis économiques uniques du Royaume-Uni, caractérisés par d’importantes contraintes du côté de l’offre et des défis de productivité exacerbés par les effets persistants de la pandémie. Elle a souligné les tensions sur le marché du travail et l'impact négatif des chocs des prix de l'énergie sur l'économie britannique, facteurs contribuant au risque accru de persistance de l'inflation.

Même si les pressions inflationnistes se sont atténuées, le taux d'intérêt devant tomber en dessous de 2 % dans les données d'avril, les décideurs bellicistes continuent d'exprimer leurs inquiétudes concernant les pressions inflationnistes intérieures et la croissance élevée des salaires. Cette dissidence au sein du MPC souligne la complexité du processus décisionnel concernant l’ajustement des taux d’intérêt.

D’un point de vue technique, les points de vue divergents au sein du MPC et le contexte économique plus large posent des défis aux acteurs du marché dans la prévision des trajectoires de politique monétaire. L’incertitude accrue entourant le calendrier et l’ampleur des ajustements des taux d’intérêt peut entraîner une volatilité accrue sur les marchés financiers, en particulier sur les dérivés de change et de taux d’intérêt.

La position prudente de Megan Greene à l'égard des réductions de taux d'intérêt reflète le débat en cours au sein du comité de politique monétaire de la Banque d'Angleterre concernant la réponse appropriée aux pressions inflationnistes et aux défis économiques auxquels le Royaume-Uni est confronté. Les acteurs du marché doivent composer avec cette incertitude tout en tenant compte des implications potentielles sur les prix des actifs et les stratégies de gestion des risques.