L'Europe finit en légère hausse, Wall Street hésite après des indicateurs mitigés

Les Bourses mondiales évoluent sans direction claire jeudi, l'Europe se montrant plus optimiste que Wall Street avec les attentes de baisses de taux de la Réserve fédérale américaine (Fed) ainsi que les espoirs de résolution du conflit ukrainien.

En Europe, la Bourse de Paris a terminé en hausse de 0,43%, Francfort de 0,79%, Londres de 0,19% et Milan a gagné 0,32%.

Les marchés européens ont profité d'un "sentiment positif avec les espoirs de résolution prochaine du conflit ukrainien", commente Christopher Dembik, conseiller en stratégie d'investissement chez Pictet AM.

Merz, Macron et d'autres dirigeants européens ont cependant exprimé leur méfiance sur les efforts américains pour négocier la fin de la guerre en Ukraine avec la Russie, selon des notes relatives à un appel téléphonique consultées par l'hebdomadaire allemand Der Spiegel.

L'administration de Donald Trump est à la manoeuvre pour tenter de négocier la fin de la guerre en Ukraine, mais elle est suspectée de vouloir favoriser les revendications de Vladimir Poutine.

A Wall Street, vers 16H45, le Dow Jones perdait 0,06% quand l'indice Nasdaq prenait 0,13% et l'indice élargi S&P 500 0,05%. Les trois indices avaient ouvert en légère hausse.

Sur les marchés d'actions, "les gains restent modestes pour l'instant" malgré la "hausse des anticipations de baisse des taux de la Fed la semaine prochaine", note Kathleen Brooks, directrice de la recherche à XTB.

Selon ADP/Stanford Lab, l'économie américaine a détruit 32.000 emplois en novembre dans le secteur privé, un ralentissement du marché du travail donnant à la Fed plus de marges de manoeuvre pour abaisser ses taux directeurs afin de stimuler l'activité.

"Ce rapport sur l'emploi est aussi le dernier dont dispose la Réserve fédérale avant sa réunion décisive" de politique monétaire les 9 et 10 décembre, relève Grégoire Kounowski, conseiller en investissement de Norman K.

"Ce n'est que quelques jours plus tard, le 16 décembre, que le Bureau of Labor Statistics (BLS) reprendra la publication de ses données sur la situation de l'emploi tous secteurs confondus, après une interruption due au shutdown", explique-t-il.

Vendredi, les chiffres de l'inflation pour le mois de septembre seront ainsi également scrutés.

Mais pour Kathleen Brooks, "le changement dans les attentes de baisses de taux de la Fed est essentiellement neutre pour les actions: la baisse à court terme ne rend pas plus probables les baisses supplémentaires" en 2026, estime-t-elle.

"À moins que la Fed n'indique qu'elle réduira les taux plus rapidement que prévu" l'an prochain, "nous pourrions voir les actifs risqués reculer", poursuit-elle.

Côté devise, le dollar gagnait 0,12% à 1,1657 dollar pour un euro vers 16H45 GMT.

De bonnes nouvelles pour l'automobile

Le président américain Donald Trump a annoncé mercredi l'allègement de la réglementation sur la consommation et les émissions des véhicules, évoquant une baisse de leur prix d'achat.

L'annonce soutient les constructeurs automobiles européens, qui se sont affichés en franche hausse jeudi. "Le marché applaudit systématiquement lorsqu'il y a moins de règlementation", explique Christopher Dembik.

Par ailleurs, Christine Romar, analyste chez CMC Markets, note que "la suppression des moteurs à combustion prévue à Bruxelles à partir de 2035 devrait être annulée".

Un "baume sur les plaies des champions des moteurs à combustion +Made in Germany+, qui s'efforcent tous de passer à la mobilité électrique, mais qui continuent de réaliser des marges plus élevées grâce à leurs nombreuses années d'ingénierie dans le domaine des moteurs à essence et diesel", pour l'analyste.

A Francfort, les constructeurs ont également profité de Bank of America (BofA) qui relève sa recommandation de "neutre" à "achat" sur la holding Porsche SE (+5,70%), actionnaire majoritaire de Volkswagen (+2,72%). Le constructeur Porsche AG a gagné 4,39%. BofA a par ailleurs relevé son objectif de cours pour BMW (+4,13%) et relevé de "sous performeur" à "neutre" sa recommandation sur Mercedes-Benz (+4,35%).

A Paris, Stellantis a terminé en hausse de 3,75% et Renault de 6,35%.

Trustpilot s'écrase

Le site d'avis en ligne danois Trustpilot, coté à Londres, a dévissé de 31,68% jeudi après avoir été étrillé par un rapport du vendeur à découvert Grizzly Research qui parle notamment de méthodes "d'extorsion", l'entreprise rejetant pour sa part des "allégations trompeuses".

par David Shepardson

L'administration Trump affirme que sa nouvelle proposition de réduction de la consommation de carburant pourrait permettre aux constructeurs automobiles de reprendre la construction de breaks, un élément essentiel des voyages en famille dans les années 1970 et 1980.

"Cette règle permettra en fait de ramener le break des années 1970, avec peut-être un peu de bois sur le côté", a déclaré le secrétaire aux transports Sean Duffy sur la chaîne CNBC. "Nous pouvons redonner le choix aux consommateurs: oui, le monospace est génial, mais le break l'est aussi"

L'administration nationale de la sécurité routière (National Highway Traffic Safety Administration) du ministère des transports a déclaré dans sa proposition de mercredi que les réglementations en matière d'économie de carburant ont conduit les constructeurs à remodeler le marché de manière imprévue, "notamment en éliminant presque totalement la production de breaks"

Les trois constructeurs automobiles de Detroit ont mis fin à la production de breaks de grande taille au milieu des années 1990, mais les constructeurs américains ont continué à produire des breaks plus petits jusqu'en 2008.

Les voitures sont soumises à des normes plus strictes que les camions. Les breaks sont considérés comme des voitures particulières, tandis que les monospaces et les véhicules utilitaires multisegments sont des camions légers.

L'administrateur de la NHTSA, Jonathan Morrison, a soulevé séparément la question des breaks lors d'un appel avec les constructeurs automobiles en début de semaine.

Mercredi, la NHTSA a proposé de réduire considérablement les exigences en matière d'économie de carburant pour les années modèles 2022 à 2031, en exigeant 34,5 miles par gallon en moyenne d'ici 2031, contre 50,4 miles par gallon (21,4 km par litre).

La NHTSA estime que la règle proposée réduirait le coût initial moyen des véhicules de 930 dollars, mais augmenterait la consommation de carburant d'environ 100 milliards de gallons jusqu'en 2050, ce qui coûterait aux Américains jusqu'à 185 milliards de dollars supplémentaires en carburant et augmenterait les émissions de dioxyde de carbone d'environ 5 %.

Les transports représentent le pourcentage le plus important des émissions de gaz à effet de serre aux États-Unis.

Au début de l'année, Donald Trump a signé une loi qui mettait fin aux pénalités imposées aux constructeurs automobiles en matière d'économie de carburant, et la NHTSA a déclaré qu'ils n'étaient pas confrontés à des amendes remontant à l'année-modèle 2022 .

par Claude Chendjou

Wall Street est attendue sans grand changement jeudi à l'ouverture, tandis que les Bourses européennes sont sur de faibles variations à la mi-séance dans des échanges sans conviction en attendant un indicateur clé d'inflation aux Etats-Unis, qui pourrait influer sur la politique de la Fed.

Les futures sur indices new-yorkais signalent une ouverture de Wall Street en hausse de 0,13% pour le Dow Jones , de 0,08% pour le Standard & Poor's 500 et de 0,02% pour le Nasdaq alors que les actions américaines ont enregistré mercredi leur septième gain en huit séances.

À Paris, le CAC 40 gagne 0,41% à 8.120,63 points vers 12h15 GMT. À Francfort, le Dax avance de 0,77% et à Londres, le FTSE CURRENCYCOM:UK100 prend 0,26%.

L'indice paneuropéen FTSEurofirst 300 progresse de 0,41% et l'EuroStoxx 50 de la zone euro de 0,42%. Le Stoxx 600 avance de 0,41% avec une légère amélioration de l'appétit pour le risque après deux séances d'encéphalogramme plat.

Les timides gains du jour en Europe sont portés par les compartiments de l'automobile (.SXAP) (+2,55%), de l'industrie (.SXNP) (+1,02%) et des nouvelles technologies (.SX8P) (+0,81%), trois secteurs soutenus par l'actualité.

La tendance de fond sur les marchés reste néanmoins centrée sur les décisions futures de la Réserve fédérale américaine (Fed) alors qu'un assouplissement monétaire est attendu mercredi prochain au regard de la faiblesse des dernières données sur le marché du travail, comme celles du cabinet ADP.

Les investisseurs surveilleront à 13h30 GMT les inscriptions hebdomadaires au chômage aux Etats-Unis pour pourraient confirmer une détérioration du marché du travail, ainsi que le rapport Challenger, Gray & Christmas sur les licenciements en novembre. L'indicateur sur les dépenses de consommation personnelle aux Etats-Unis pour le mois septembre, dont la publication est prévue vendredi, est également dans le viseur des marchés.

Les contrats à terme sur les fonds fédéraux évaluent à 89% la probabilité d'une réduction de 25 points de base des taux de la Fed ce mois-ci, contre une probabilité de 83,4% il y a une semaine, selon l'outil FedWatch de CME Group.

LES VALEURS À SUIVRE À WALL STREET

Salesforce s'adjuge 2,3% en avant-Bourse après avoir relevé mercredi soir ses prévisions de chiffre d'affaires et de bénéfice ajusté pour l'exercice 2026.

VALEURS EN EUROPE

Les constructeurs automobiles Porsche (+5,22%), Mercedes (+4,77%), Volvo Car (+3,82%), Volkswagen (+3,08%), Renault (+5,66%) et Stellantis (+4,03%) sont bien orientés après que le président américain Donald Trump a proposé d'assouplir les normes en matière d'économie de carburant afin de faciliter la vente de voitures à essence.

STMicroelectronics (STMMI.PA), Soitec et ASM International avancent de 1,41% et 4,34%, profitant de la bonne tenue du secteur technologique après que l'agence Bloomberg a rapporté que le fabricant chinois de puces Cambricon envisage de tripler sa production en 2026 pour remplacer Nvidia sur le marché chinois de l'intelligence artificielle (IA).

Schneider Electric et Siemens Energy gagnent respectivement 2,98% et 1,71%, JPMorgan ayant relevé sa recommandation de "neutre" à "surpondérer" sur les deux groupes.

Société générale prend 2,34% à la faveur d'un relèvement de recommandation à "acheter" de la part de Goldman Sachs.

Philips plonge de 7,27%, en queue du Stoxx 600, à la suite de la révision à la baisse des prévisions de croissance pour 2026 du groupe néerlandais de technologies de santé.

TAUX

Le rendement du Bund allemand à dix ans (DE10YT=RR) monte de 1,2 point de base, à 2,757%, suivant la tendance sur les bons du Trésor américain alors que les investisseurs attendent les décisions de la Fed et de nouveaux indicateurs.

Le rendement des obligations japonaises à 30 ans (JP30YT=RR), qui a grimpé jeudi à un sommet sans précédent à 3,445%, a par ailleurs contribué à soutenir la demande lors d'une adjudication de dette, au moment même où le gouvernement prévoit un plan de relance massif alimenté par la dette.

Aux Etats-Unis, le rendement des Treasuries à dix ans avance de 2,5 points de base, à 4,082%, contre 4,059% la veille.

CHANGES

Le dollar (-0,06%) se maintient près d'un creux de cinq semaines face à un panier de devises internationales, après des indicateurs américains qui ont renforcé l'hypothèse d'une baisse des taux de la Fed la semaine prochaine. Le billet vert a perdu près de 9% depuis le début de l'année.

L'euro grappille 0,05%, à 1,1675 dollar, proche de son pic du 17 octobre, alors que les PMI ont montré mercredi que l'activité économique dans la zone euro avait accéléré en novembre à son rythme le plus rapide en 30 mois.

La livre sterling s'échange à 1,3351 dollar (-0,01%), oscillant près de son sommet du 28 octobre.

PÉTROLE

Le marché pétrolier monte dans un contexte d'enlisement des pourparlers de paix sur l'Ukraine, le président russe Vladimir Poutine ayant répété que Moscou parachèvera la conquête du Donbass par la force si l'armée ukrainienne ne s'en retire pas.

Le Brent progresse de 0,38% à 62,91 dollars le baril et le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) gagne 0,51% à 59,25 dollars .

PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 4 DÉCEMBRE :

Principales valeurs à suivre jeudi à Wall Street, où les contrats à terme sur les principaux indices suggèrent une ouverture en hausse de 0,9% pour le Dow Jones , en baisse de 0,02% pour le Standard & Poor's 500 et de 0,1% pour le Nasdaq :

* SALESFORCE s'adjuge 2,3% en avant-Bourse après avoir relevé mercredi soir ses prévisions de chiffre d'affaires et de bénéfice ajusté pour l'exercice 2026. Le spécialiste des logiciels de la relation client indique que la monétisation de sa plate-forme Agentforce s'accélère à mesure que les entreprises adoptent l'IA pour rationaliser et automatiser les tâches répétitives et administratives.

* SNOWFLAKE chute de 8,8% en avant-Bourse malgré l'annonce par le groupe d'une prévision de chiffre d'affaires au titre du quatrième trimestre supérieure au consensus des analystes. Le titre du spécialiste de l'analyse des données dans le "cloud" a bondi de plus de 70% depuis le début de l'année, ce qui génère des attentes élevées de la part des investisseurs.

* SECTEUR DES SEMI-CONDUCTEURS - Le fabricant chinois de puces Cambricon prévoit de tripler en 2026 sa capacité de production de semi-conducteurs pour remplacer NVIDIA sur le marché chinois de l'IA, rapporte jeudi l'agence Bloomberg.

* SECTEUR DES TERRES RARES - La Chine a annoncé jeudi travailler à une "simplification" des licences d'exportation de terres rares, concrétisation d'un engagement pris après une rencontre entre le président américain Donald Trump et son homologue Xi Jinping visant à apaiser les tensions commerciales entre les deux superpuissances.

* META PLATFORMS - La Commission européenne a annoncé jeudi avoir ouvert une nouvelle enquête anticoncurrentielle à l'encontre de Meta concernant le déploiement de fonctions d'intelligence artificielle dans la messagerie WhatsApp du groupe.

* AMAZON se prépare à étendre son réseau de livraison à travers les Etats-Unis et à mettre fin à son partenariat de longue date avec U.S. Postal Service, la Poste américaine, rapporte jeudi le Washington Post, citant trois sources informées du dossier.

* APPLE - La Russie a bloqué FaceTime, l'application de visiophonie d'Apple, a déclaré jeudi l'organisme de surveillance des communications de l'État, dans le cadre d'un durcissement des règles à l'encontre des plates-formes technologiques étrangères qui, selon les autorités, sont utilisées pour des activités criminelles.

* PARAMOUNT SKYDANCE a relevé le montant des indemnités à verser, de 2,1 milliards de dollars à 5 milliards de dollars, si son projet de fusion avec WARNER BROS DISCOVERY n'était pas accepté par les autorités de régulation, a rapporté mercredi l'agence Bloomberg, citant des sources proches du dossier.

* TESLA - Les immatriculations en Grande-Bretagne des véhicules du constructeur américain ont chuté de 19% en novembre, selon les données préliminaires publiées jeudi par New AutoMotive, qui reflètent les fortes baisses signalées dans d'autres marchés européens durant cette période.

* DOLLAR GENERAL prend 1% en avant-Bourse en amont de la publication de ses résultats trimestriels prévue avant l'ouverture de Wall Street.

* PAYPAL - JP Morgan a abaissé sa recommandation sur le groupe de "surpondérer" à "neutre".

Les actions du secteur automobile européen grimpent jeudi après que le président américain Donald Trump a proposé d'assouplir les normes en matière d'économie de carburant de son prédécesseur Joe Biden afin de faciliter la vente de voitures à essence par les constructeurs.

Vers 10h49 GMT, Porsche prend 5,4%, Mercedes 3,9%, Volvo Car 2,65%, Volkswagen 3,28% et Renault 5,3%. Le titre Stellantis gagne quant à lui 3,62%.

Le compartiment sectoriel du Stoxx (.SXAP) grimpe quant à lui de 2,38%.

Cette mesure, proposée mercredi par le locataire de la Maison blanche, vise à démanteler l'une des initiatives climatiques phares de l'ancien président démocrate, qui cherchait à encourager l'achat de véhicules électriques.

"Les gens veulent des voitures à essence", a affirmé Donald Trump.

L'administration Trump a présenté mercredi ce changement réglementaire comme un moyen de réduire les coûts de consommation aux États-Unis.

"Il y a enfin une bonne nouvelle pour un secteur qui peine depuis longtemps à progresser de manière durable en termes de hausse réelle... L'assouplissement de la réglementation pourrait bien permettre au secteur de respirer un peu", déclare pour sa part Chris Beauchamp, analyste en chef des marchés chez IG.

La National Highway Traffic Safety Administration (NHTSA), l'agence chargée de la sécurité routière aux Etats-Unis, veut réduire considérablement les exigences en matière d'économie de carburant pour les modèles des années 2022 à 2031, en exigeant une moyenne de 34,5 miles par gallon d'ici 2031, contre 50,4 miles par gallon (21,4 km par litre) actuellement.

La NHTSA propose également de revoir à la baisse les normes relatives à la consommation de carburant pour 2022, puis de les augmenter de 0,25% à 0,5% par an jusqu'en 2031. En 2022, sous la présidence de Joe Biden, la NHTSA avait augmenté l'efficacité énergétique requise de 8% par an pour les modèles des années 2024 et 2025 et de 10% pour ceux de 2026.

AVANT LA CLOCHE: HAUSSE DES FUTURES, BRITISH LAND REJOINT LE FTSE

Les actions en Europe étaient prêtes à démarrer en hausse jeudi après une clôture positive à Wall Street et un rebond à Tokyo dans la nuit, avant une baisse des taux d'intérêt attendue par la Fed la semaine prochaine et après une vente d'obligations au Japon qui a attiré une forte demande.

Les contrats à terme sur l'indice EuroSTOXX50 et le DAX allemand ont tous deux augmenté d'environ 0,6%, tandis que les contrats sur le FTSE 100 CURRENCYCOM:UK100 ont ajouté 0,3%. Les dérivés sur le S&P 500 ont flotté juste au-dessus de la parité.

Les nouvelles des entreprises ont été peu nombreuses.

Aux Etats-Unis, Salesforce a relevé ses prévisions annuelles, anticipant la croissance de sa plateforme d'intelligence artificielle. L'action a augmenté de 3 % dans les premiers échanges à Francfort.

Ailleurs dans l'espace technologique, les noms des puces européennes pourraient connaître une certaine action après les rapports du fabricant de puces chinois Cambricon visant à tripler la production dans le cadre des efforts visant à remplacer Nvidia en Chine.

Une note positive de J.P.Morgan sur les biens d'équipement européens pourrait soutenir le secteur, Schneider Electric et Siemens Energy étant tous deux en hausse de plus de 2 % dans les premiers échanges à Francfort.

Alors que les fournisseurs d'indices effectuent leurs révisions trimestrielles, FTSE Russell a déclaré que British Land rejoindra le FTSE 100, après avoir bondi de près de 17% depuis le début de l'année, tandis que le groupe publicitaire WPP abandonnera le FTSE 100 et passera au FTSE 250, après une chute de 65%. Les changements prendront effet après la clôture des marchés le 20 décembre.