L'Europe finit en légère hausse, Wall Street hésite après des indicateurs mitigés

par Claude Chendjou

Wall Street est attendue sans grand changement jeudi à l'ouverture, tandis que les Bourses européennes sont sur de faibles variations à la mi-séance dans des échanges sans conviction en attendant un indicateur clé d'inflation aux Etats-Unis, qui pourrait influer sur la politique de la Fed.

Les futures sur indices new-yorkais signalent une ouverture de Wall Street en hausse de 0,13% pour le Dow Jones , de 0,08% pour le Standard & Poor's 500 et de 0,02% pour le Nasdaq alors que les actions américaines ont enregistré mercredi leur septième gain en huit séances.

À Paris, le CAC 40 gagne 0,41% à 8.120,63 points vers 12h15 GMT. À Francfort, le Dax avance de 0,77% et à Londres, le FTSE CURRENCYCOM:UK100 prend 0,26%.

L'indice paneuropéen FTSEurofirst 300 progresse de 0,41% et l'EuroStoxx 50 de la zone euro de 0,42%. Le Stoxx 600 avance de 0,41% avec une légère amélioration de l'appétit pour le risque après deux séances d'encéphalogramme plat.

Les timides gains du jour en Europe sont portés par les compartiments de l'automobile (.SXAP) (+2,55%), de l'industrie (.SXNP) (+1,02%) et des nouvelles technologies (.SX8P) (+0,81%), trois secteurs soutenus par l'actualité.

La tendance de fond sur les marchés reste néanmoins centrée sur les décisions futures de la Réserve fédérale américaine (Fed) alors qu'un assouplissement monétaire est attendu mercredi prochain au regard de la faiblesse des dernières données sur le marché du travail, comme celles du cabinet ADP.

Les investisseurs surveilleront à 13h30 GMT les inscriptions hebdomadaires au chômage aux Etats-Unis pour pourraient confirmer une détérioration du marché du travail, ainsi que le rapport Challenger, Gray & Christmas sur les licenciements en novembre. L'indicateur sur les dépenses de consommation personnelle aux Etats-Unis pour le mois septembre, dont la publication est prévue vendredi, est également dans le viseur des marchés.

Les contrats à terme sur les fonds fédéraux évaluent à 89% la probabilité d'une réduction de 25 points de base des taux de la Fed ce mois-ci, contre une probabilité de 83,4% il y a une semaine, selon l'outil FedWatch de CME Group.

LES VALEURS À SUIVRE À WALL STREET

Salesforce s'adjuge 2,3% en avant-Bourse après avoir relevé mercredi soir ses prévisions de chiffre d'affaires et de bénéfice ajusté pour l'exercice 2026.

VALEURS EN EUROPE

Les constructeurs automobiles Porsche (+5,22%), Mercedes (+4,77%), Volvo Car (+3,82%), Volkswagen (+3,08%), Renault (+5,66%) et Stellantis (+4,03%) sont bien orientés après que le président américain Donald Trump a proposé d'assouplir les normes en matière d'économie de carburant afin de faciliter la vente de voitures à essence.

STMicroelectronics (STMMI.PA), Soitec et ASM International avancent de 1,41% et 4,34%, profitant de la bonne tenue du secteur technologique après que l'agence Bloomberg a rapporté que le fabricant chinois de puces Cambricon envisage de tripler sa production en 2026 pour remplacer Nvidia sur le marché chinois de l'intelligence artificielle (IA).

Schneider Electric et Siemens Energy gagnent respectivement 2,98% et 1,71%, JPMorgan ayant relevé sa recommandation de "neutre" à "surpondérer" sur les deux groupes.

Société générale prend 2,34% à la faveur d'un relèvement de recommandation à "acheter" de la part de Goldman Sachs.

Philips plonge de 7,27%, en queue du Stoxx 600, à la suite de la révision à la baisse des prévisions de croissance pour 2026 du groupe néerlandais de technologies de santé.

TAUX

Le rendement du Bund allemand à dix ans (DE10YT=RR) monte de 1,2 point de base, à 2,757%, suivant la tendance sur les bons du Trésor américain alors que les investisseurs attendent les décisions de la Fed et de nouveaux indicateurs.

Le rendement des obligations japonaises à 30 ans (JP30YT=RR), qui a grimpé jeudi à un sommet sans précédent à 3,445%, a par ailleurs contribué à soutenir la demande lors d'une adjudication de dette, au moment même où le gouvernement prévoit un plan de relance massif alimenté par la dette.

Aux Etats-Unis, le rendement des Treasuries à dix ans avance de 2,5 points de base, à 4,082%, contre 4,059% la veille.

CHANGES

Le dollar (-0,06%) se maintient près d'un creux de cinq semaines face à un panier de devises internationales, après des indicateurs américains qui ont renforcé l'hypothèse d'une baisse des taux de la Fed la semaine prochaine. Le billet vert a perdu près de 9% depuis le début de l'année.

L'euro grappille 0,05%, à 1,1675 dollar, proche de son pic du 17 octobre, alors que les PMI ont montré mercredi que l'activité économique dans la zone euro avait accéléré en novembre à son rythme le plus rapide en 30 mois.

La livre sterling s'échange à 1,3351 dollar (-0,01%), oscillant près de son sommet du 28 octobre.

PÉTROLE

Le marché pétrolier monte dans un contexte d'enlisement des pourparlers de paix sur l'Ukraine, le président russe Vladimir Poutine ayant répété que Moscou parachèvera la conquête du Donbass par la force si l'armée ukrainienne ne s'en retire pas.

Le Brent progresse de 0,38% à 62,91 dollars le baril et le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) gagne 0,51% à 59,25 dollars .

PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 4 DÉCEMBRE :

Principales valeurs à suivre jeudi à Wall Street, où les contrats à terme sur les principaux indices suggèrent une ouverture en hausse de 0,9% pour le Dow Jones , en baisse de 0,02% pour le Standard & Poor's 500 et de 0,1% pour le Nasdaq :

* SALESFORCE s'adjuge 2,3% en avant-Bourse après avoir relevé mercredi soir ses prévisions de chiffre d'affaires et de bénéfice ajusté pour l'exercice 2026. Le spécialiste des logiciels de la relation client indique que la monétisation de sa plate-forme Agentforce s'accélère à mesure que les entreprises adoptent l'IA pour rationaliser et automatiser les tâches répétitives et administratives.

* SNOWFLAKE chute de 8,8% en avant-Bourse malgré l'annonce par le groupe d'une prévision de chiffre d'affaires au titre du quatrième trimestre supérieure au consensus des analystes. Le titre du spécialiste de l'analyse des données dans le "cloud" a bondi de plus de 70% depuis le début de l'année, ce qui génère des attentes élevées de la part des investisseurs.

* SECTEUR DES SEMI-CONDUCTEURS - Le fabricant chinois de puces Cambricon prévoit de tripler en 2026 sa capacité de production de semi-conducteurs pour remplacer NVIDIA sur le marché chinois de l'IA, rapporte jeudi l'agence Bloomberg.

* SECTEUR DES TERRES RARES - La Chine a annoncé jeudi travailler à une "simplification" des licences d'exportation de terres rares, concrétisation d'un engagement pris après une rencontre entre le président américain Donald Trump et son homologue Xi Jinping visant à apaiser les tensions commerciales entre les deux superpuissances.

* META PLATFORMS - La Commission européenne a annoncé jeudi avoir ouvert une nouvelle enquête anticoncurrentielle à l'encontre de Meta concernant le déploiement de fonctions d'intelligence artificielle dans la messagerie WhatsApp du groupe.

* AMAZON se prépare à étendre son réseau de livraison à travers les Etats-Unis et à mettre fin à son partenariat de longue date avec U.S. Postal Service, la Poste américaine, rapporte jeudi le Washington Post, citant trois sources informées du dossier.

* APPLE - La Russie a bloqué FaceTime, l'application de visiophonie d'Apple, a déclaré jeudi l'organisme de surveillance des communications de l'État, dans le cadre d'un durcissement des règles à l'encontre des plates-formes technologiques étrangères qui, selon les autorités, sont utilisées pour des activités criminelles.

* PARAMOUNT SKYDANCE a relevé le montant des indemnités à verser, de 2,1 milliards de dollars à 5 milliards de dollars, si son projet de fusion avec WARNER BROS DISCOVERY n'était pas accepté par les autorités de régulation, a rapporté mercredi l'agence Bloomberg, citant des sources proches du dossier.

* TESLA - Les immatriculations en Grande-Bretagne des véhicules du constructeur américain ont chuté de 19% en novembre, selon les données préliminaires publiées jeudi par New AutoMotive, qui reflètent les fortes baisses signalées dans d'autres marchés européens durant cette période.

* DOLLAR GENERAL prend 1% en avant-Bourse en amont de la publication de ses résultats trimestriels prévue avant l'ouverture de Wall Street.

* PAYPAL - JP Morgan a abaissé sa recommandation sur le groupe de "surpondérer" à "neutre".

AVANT LA CLOCHE: HAUSSE DES FUTURES, BRITISH LAND REJOINT LE FTSE

Les actions en Europe étaient prêtes à démarrer en hausse jeudi après une clôture positive à Wall Street et un rebond à Tokyo dans la nuit, avant une baisse des taux d'intérêt attendue par la Fed la semaine prochaine et après une vente d'obligations au Japon qui a attiré une forte demande.

Les contrats à terme sur l'indice EuroSTOXX50 et le DAX allemand ont tous deux augmenté d'environ 0,6%, tandis que les contrats sur le FTSE 100 CURRENCYCOM:UK100 ont ajouté 0,3%. Les dérivés sur le S&P 500 ont flotté juste au-dessus de la parité.

Les nouvelles des entreprises ont été peu nombreuses.

Aux Etats-Unis, Salesforce a relevé ses prévisions annuelles, anticipant la croissance de sa plateforme d'intelligence artificielle. L'action a augmenté de 3 % dans les premiers échanges à Francfort.

Ailleurs dans l'espace technologique, les noms des puces européennes pourraient connaître une certaine action après les rapports du fabricant de puces chinois Cambricon visant à tripler la production dans le cadre des efforts visant à remplacer Nvidia en Chine.

Une note positive de J.P.Morgan sur les biens d'équipement européens pourrait soutenir le secteur, Schneider Electric et Siemens Energy étant tous deux en hausse de plus de 2 % dans les premiers échanges à Francfort.

Alors que les fournisseurs d'indices effectuent leurs révisions trimestrielles, FTSE Russell a déclaré que British Land rejoindra le FTSE 100, après avoir bondi de près de 17% depuis le début de l'année, tandis que le groupe publicitaire WPP abandonnera le FTSE 100 et passera au FTSE 250, après une chute de 65%. Les changements prendront effet après la clôture des marchés le 20 décembre.

Salutations de Londres!

La Commission européenne s'apprête à publier des objectifs actualisés en matière d'émissions de carbone, y compris une interdiction des véhicules à carburant fossile en 2035 que l'industrie automobile du continent a décriée comme étant impossible à mettre en œuvre.

À l'approche de cette mise à jour, le volume des deux parties en présence n'a cessé d'augmenter.

Le chancelier allemand Friedrich Merz a écrit à la Commission, reprenant les appels des dirigeants de l'industrie automobile selon lesquels les véhicules hybrides rechargeables et les véhicules à prolongateur d'autonomie devraient jouer un rôle dans la transition verte, au même titre que les biocarburants. M. Merz a été encouragé par le nouveau directeur général de Stellantis, Antonio Filosa - le président du constructeur automobile, John Elkann, a également mis en garde l'industrie contre un "déclin irréversible " si l'UE n'assouplit pas ses objectifs.

Pendant ce temps, le groupe climatique européen T&E a publié un rapport appelant la Commission à résister à la pression de l'industrie sur les biocarburants , affirmant qu'ils sont en quantité insuffisante et qu'ils ne sont pas vraiment neutres en carbone.

La Commission doit maintenant trouver une solution qui offre une forme de compromis pour apaiser les Allemands tout en évitant d'ennuyer tous ceux qui ont déjà lourdement investi dans l'infrastructure de recharge et d'autres technologies liées aux véhicules électriques. Pas de pression.

Ce qui nous amène au dossier Auto d'aujourd'hui..

• La Chine exporte son problème de capacité de production (link)

• D'autres mauvaises nouvelles pour Tesla en Europe

• La taxe britannique sur les véhicules électriques

La ruée vers l'essence en Chine

L'industrie automobile chinoise est aujourd'hui surtout connue pour ses véhicules électriques qui ont fait chuter les ventes des constructeurs automobiles étrangers qui dominaient auparavant le plus grand marché automobile du monde. Les droits de douane en vigueur dans l'Union européenne et aux États-Unis visent en grande partie les véhicules électriques.

Mais le déclin des parts de marché chinoises des constructeurs historiques a également touché leurs partenaires locaux en joint-venture, laissant l'industrie automobile chinoise avec une capacité d'usine inutilisée pour produire jusqu'à 20 millions de voitures à moteur à combustion interne par an.

Les constructeurs automobiles d'État chinois se sont donc lancés dans une course à l'expansion hors de Chine, sur les marchés émergents, et fabriquent pour ce faire un grand nombre de véhicules énergivores. Pour en savoir plus, consultez le site (link).

Les voitures à combustible fossile sont plus intéressantes que les véhicules électriques sur des marchés comme l'Afrique du Sud, le Chili ou même la Pologne, où l'infrastructure de recharge n'en est qu'à ses balbutiements, et contribuent à maintenir les usines automobiles chinoises occupées.

Les marchés émergents ne sont pas en reste. Pendant des décennies, les constructeurs automobiles mondiaux ont eu tendance à vendre des voitures de moindre qualité sur les marchés émergents. Mais aujourd'hui, les Chinois les inondent de voitures équipées des derniers logiciels et dispositifs de sécurité à des prix comparables.

La part de marché mondiale des constructeurs automobiles chinois devrait atteindre 30 % d'ici 2030, ce qui, comme le dit un expert à Reuters, "se fera au détriment de tous les autres"

Lecture recommandée:

• Les entreprises européennes recherchent des chaînes d'approvisionnement non chinoises

• Le renflouement des chemins de fer russes

• Conflits avec Nexperia

Le problème de Tesla en Europe

Il devient de plus en plus difficile de prétendre que Tesla n'a pas de problème européen.

Au début de l'année, certains ont affirmé que les problèmes du fabricant américain de véhicules électriques étaient dus au fait que le directeur général Elon Musk courtisait les partis politiques d'extrême droite - sa politique a en effet déclenché des protestations dans certaines parties de l'Europe.

Mais en réalité, le vrai problème de Tesla reste le manque de nouveaux produits brillants dans un marché qui en est rempli. Prenons l'exemple de la Grande-Bretagne, où il y a plus de 150 modèles électriques sur le marché et 50 autres qui arriveront l'année prochaine, dont aucun n'est une Tesla .

Cette semaine, nous avons vu de nouveaux mauvais résultats de vente pour Tesla en novembre sur plusieurs marchés européens.

Ce qui ressort de la couverture de Reuters, c'est une pépite d'Escalent. Une étude de la société de conseil et d'analyse de données a montré que 38 % des personnes interrogées dans les cinq plus grands marchés automobiles d'Europe estiment que la nouveauté de la marque Tesla s'est estompée et qu'elle est distancée par ses concurrents en termes de design, de qualité et d'attrait émotionnel.

Cela signifie que si Tesla souhaite augmenter ses ventes, il lui faut quelque chose de vraiment nouveau pour devancer la concurrence.

Taxer les VE en Grande-Bretagne

Dans le cadre du nouveau budget britannique, le gouvernement du pays a décidé qu'à partir d'avril 2028, les propriétaires de VE devront payer une nouvelle taxe fixée à 3 pence (environ 4 cents américains) par mile pour les voitures électriques et 1,5 pence par mile pour les hybrides rechargeables, payable annuellement.

C'est un problème auquel tout gouvernement dépendant des recettes fiscales provenant des combustibles fossiles devra faire face à mesure que de plus en plus de gens passeront à l'électricité - ils devront trouver un moyen de remplacer ces recettes.

Il est donc compréhensible que le gouvernement britannique veuille combler ce manque à gagner.

Mais comme l'ont souligné les nombreux opposants à la nouvelle taxe, le gouvernement britannique tente en même temps de persuader les acheteurs de voitures de passer à l'électrique. L'ajout d'une nouvelle taxe n'encouragera guère les sceptiques à acheter un véhicule électrique, ce qui rendrait la transition encore plus difficile.

GWM prévoit une usine en Europe

Le groupe chinois Great Wall Motor prévoit de produire 300 000 véhicules par an dans sa première usine automobile européenne d'ici 2029 et recherche déjà des sites d'implantation, a déclaré le président de GWM International, Parker Shi, à ses collègues de Reuters Qiaoyi Li et Josh Arslan. Pour en savoir plus, consultez le site .

Les équipes de GWM étudient des sites en Espagne et en Hongrie, entre autres pays, a déclaré M. Shi à Reuters au siège de la société à Baoding, dans la province de Hebei, dans le nord de la Chine.

Le constructeur automobile chinois n'a pas obtenu de bons résultats en Europe avec ses VE, où ses ventes ont chuté de 41 % à 3 706 véhicules l'année dernière, selon JATO Dynamics.

Pour tenter de relancer ses ventes en Europe, GWM construira tous les types de véhicules dans sa nouvelle usine, qu'il s'agisse de voitures entièrement électriques ou de modèles traditionnels à moteur à combustion.

Tours rapides

- La production mondiale de Toyota a augmenté pour le cinquième mois consécutif en octobre, grâce à la forte demande américaine de véhicules hybrides qui a compensé les ventes plus faibles au Japon et en Chine.

- Un groupe de syndicats japonais représentant les principaux fabricants demandera une augmentation d'au moins 12 000 yens (77 $) du salaire de base mensuel pour 2026, le même objectif que cette année.

- La société chinoise CATL formera jusqu'à 4 000 travailleurs pour faire fonctionner ce qui sera la plus grande usine de batteries d'Espagne, ont déclaré les dirigeants lors d'une cérémonie d'inauguration de la coentreprise avec Stellantis .

- L'indien Mahindra a lancé un SUV électrique à sept places avec un prix de départ d'environ 2 millions de roupies (22 409 $), dans le but d'obtenir une plus grande part dans un segment dominé par son rival Tata.

- La production automobile britannique a chuté de 23,8 % en octobre, le secteur continuant à ressentir l'impact d'une cyberattaque sans précédent chez Jaguar Land Rover, le plus grand constructeur automobile du pays.

- Le plus grand constructeur automobile russe Avtovaz (AVAZI_p.MM) prévoit de rétablir une semaine de travail complète de cinq jours le 1er janvier, après trois mois de réduction du temps de travail, alors que ses perspectives de production s'améliorent.

Vous pensez que votre ami ou collègue devrait nous connaître? Faites-lui parvenir ce bulletin d'information. Ils peuvent également s'abonner ici (link).

La ministre britannique des finances, Rachel Reeves, a déclaré mercredi qu'elle prévoit de réformer le programme "motability", qui permet aux personnes handicapées de louer une voiture grâce à des fonds publics, afin de réduire ce qu'elle a qualifié de "généreuses" subventions des contribuables.

Ce système permet aux personnes éligibles à une allocation financée par l'État pour améliorer leur mobilité d'utiliser ces fonds pour louer un véhicule, en bénéficiant d'avantages fiscaux sur les coûts de location et d'assurance.

Motability compte plus de 850 000 clients, selon l'entité commerciale qui gère les contrats de location.

Le programme a été critiqué parce qu'il a parfois été utilisé pour payer des locations de véhicules de luxe, bien que la liste des véhicules éligibles ait été resserrée en début de semaine pour exclure ce type de voitures.

"Le programme "motability" a été mis en place pour protéger les plus vulnérables, et non pour subventionner la location d'une Mercedes Benz. Je procède donc à des réformes qui réduiront les subventions généreuses des contribuables", a déclaré Mme Reeves dans sa déclaration de budget.

par Marleen Kaesebier

Les ventes de voitures neuves en Europe ont augmenté de 4,9% en octobre, les voitures électriques (VE) dépassant les immatriculations de véhicules à moteur thermique, selon les données de l'Association des constructeurs européens d'automobiles (ACEA) publiées mardi.

L'industrie automobile européenne a subi une série de revers cette année, notamment les droits de douane du président américain Donald Trump, un ralentissement du marché chinois et une transition plus lente que prévu vers les VE.

Dernièrement, les inquiétudes concernant une crise potentielle de la chaîne d'approvisionnement en puces autour du fabricant néerlandais Nexperia ont également jeté de l'huile sur le feu.

En parallèle, les exportations chinoises de voitures électriques vers l'Europe sont en hausse.

Les ventes dans l'Union européenne, en Grande-Bretagne et dans l'Association européenne de libre-échange ont atteint 1,092 million de voitures en octobre. Les principaux marchés, dont l'Allemagne et la Grande-Bretagne, ont enregistré une augmentation des ventes de voitures neuves par rapport à l'année dernière, selon les données de l'ACEA.

Les immatriculations de Volkswagen et de Renault ont augmenté respectivement de 6,5% et 10,6% par rapport à l'année précédente. Les immatriculations de Stellantis ont également progressé de 4,6% en octobre sur un an, bien que celles-ci soient en baisse de 4,7% depuis le début de l'année.

Les ventes de Tesla ont chuté de 48,5% par rapport à l'année précédente, tandis que celles de BYD ont bondi de 206,8%, le groupe chinois détenant désormais 1,6% de parts de marché, contre 0,5% en octobre 2024. Les immatriculations de son compatriote SAIC Motor ont également fait un bond de 35,9% par rapport à l'année dernière.

Les ventes totales de voitures dans l'UE ont augmenté de 5,8%. Les immatriculations de véhicules à batterie, hybrides rechargeables et hybrides ont augmenté respectivement de 38,6%, 43,2% et 9,4%, pour représenter collectivement environ 63,9% des immatriculations de l'UE, contre 55,4% en octobre 2024.

Tous les grands marchés ont enregistré des baisses des ventes de véhicules à moteur thermique.

Les ventes globales ont augmenté de 7,8% en Allemagne, 0,5% au Royaume-Uni, 15,9% en Espagne, 2,9% en France et ont baissé de 0,5% en Italie.

"Malgré cette récente dynamique positive, les volumes globaux restent bien en deçà des niveaux d'avant la pandémie", a cependant mis en garde l'ACEA.

"La part de marché des voitures électriques à batterie a atteint 16,4% depuis le début de l'année, mais elle reste inférieure au rythme nécessaire à ce stade de la transition", a-t-elle ajouté.