L'Europe finit dans le rouge avec les résultats et l'incertitude aux USA

La banque centrale norvégienne a maintenu jeudi son taux d'intérêt directeur inchangé à 4,0%, comme prévu, tout en réaffirmant qu'un assouplissement était probable au cours de l'année prochaine.

"La lutte contre l'inflation n'est pas encore terminée et nous ne sommes pas pressés de réduire le taux directeur", a déclaré Ida Wolden Bache, gouverneure de la Norges Bank, dans un communiqué.

"Les perspectives sont incertaines, mais si l'économie évolue globalement comme prévu actuellement, le taux directeur sera encore réduit au cours de l'année à venir", a précisé la Norges Bank dans son communiqué.

L'institution a entamé son cycle d'assouplissement en juin et a de nouveau abaissé son taux directeur en septembre, comme prévu à l'époque, affirmant qu'elle comptait le réduire davantage au cours de l'année à venir, mais dans une moindre mesure que prévu initialement.

L'inflation sous-jacente de la Norvège pour septembre a légèrement reculé à 3% en glissement annuel, contre 3,1% en août, selon les données publiées en octobre, mais elle reste supérieure à l'objectif cible de la banque centrale, fixé à 2%.

"Le comité estime qu'aucune nouvelle information n'est venue modifier de manière significative les perspectives économiques de la Norvège depuis la réunion de politique monétaire de septembre", a ajouté la Norges Bank dans son communiqué.

par Amanda Cooper et Dhara Ranasinghe

La livre sterling et les rendements souverains britanniques reculent mardi, la ministre des Finances Rachel Reeves ayant déclaré vouloir présenter le 26 novembre un budget dans lequel elle ferait les choix "nécessaires" pour réduire la dette et stimuler la croissance économique, à deux jours de la décision de politique monétaire de la Banque d'Angleterre (BoE).

"Dans mes décisions concernant la fiscalité et les dépenses publiques, je ferai le nécessaire pour protéger les familles contre l'inflation et les taux d'intérêt élevés (…) pour protéger nos services publics d'un retour à l'austérité", a-t-elle déclaré lors d'une conférence de presse, une intervention rarissime à l'approche de la présentation du budget.

Rachel Reeves, qui a laissé entendre que des hausses d'impôts pourraient être envisagées, souligne également que son engagement envers ses objectifs budgétaires est "inébranlable", même si les taux d'intérêt élevés et des années de sous-investissement continuent de limiter les dépenses publiques.

Sur le marché des changes, vers 10h00 GMT, la livre sterling baisse de 0,55% à 1,3068 dollar, contre 1,3110 dollar avant le discours de Rachel Reeves. La monnaie britannique a enregistré en octobre sa plus mauvaise performance mensuelle par rapport au dollar depuis juillet. L'euro , qui a atteint la semaine dernière son plus haut niveau depuis deux ans et demi par rapport à la livre, prend 0,48%, à 0,8807.

Rachel Reeves a noté que la Grande-Bretagne était confrontée à des défis croissants depuis la présentation l'an dernier du premier budget du nouveau gouvernement travailliste alors que les interrogations se multiplient sur les impôts qu'elle devrait relever.

"Elle (Rachel Reeves) justifie les décisions difficiles qui seront prises dans le budget (...) Nous allons avoir des impôts plus élevés", anticipe Kit Juckes, responsable de la stratégie changes chez Société Générale.

Sur le marché obligataire, le rendement du Gilt à dix ans (GB10YT=RR) baisse de 3,4 points de base, après avoir perdu jusqu'à six points, pour tomber à 4,379%. Le rendement du Gilt à 30 ans (GB30YT=RR), pour sa part, a chuté à 5,146%, son niveau le plus bas depuis le 7 avril, période pendant laquelle les marchés financiers avaient été secoués par l'annonce par le président américain Donald Trump de vastes droits de douane dans le monde.

Les nouvelles turbulences sur les changes et l'obligataire en Grande-Bretagne interviennent alors que la BoE doit se réunir jeudi. Un statu quo sur les taux de la BoE est anticipé par les économistes, mais une surprise ne peut être écartée.

Jusqu'à la fin du mois d'octobre, les marchés monétaires estimaient que la BoE ne baisserait pas ses taux avant au moins le printemps. Mais avec les signes d'un ralentissement de certaines pressions inflationnistes et les attentes sur le budget, la probabilité d'un assouplissement monétaire jeudi est désormais de 50%.

par Amanda Cooper

Les actions mondiales ont reculé jeudi, les investisseurs restant prudents après que le président américain Donald Trump a déclaré avoir conclu un accord avec le président chinois Xi Jinping, tandis que le dollar a augmenté face au yen après que la Banque du Japon a laissé ses taux d'intérêt inchangés.

À l'issue d'une réunion de près de deux heures avec M. Xi, M. Trump a déclaré qu'il avait accepté de réduire les droits de douane sur les importations en provenance de Chine en échange de la reprise par Pékin des achats de soja américain, du maintien des exportations de terres rares et de la lutte contre le commerce illicite de fentanyl.

M. Xi a insisté sur la poursuite de la coopération dans des commentaires diffusés par les médias d'État chinois à l'issue de la réunion. Le ministère chinois du commerce a par la suite déclaré qu'il suspendrait certaines contre-mesures pendant un an.

Les marchés boursiers ont chuté, craignant que la trêve ne s'avère éphémère. Les précédentes négociations commerciales ont connu des débuts prometteurs suivis de revers.

LES INVESTISSEURS SE DÉSINTÉRESSENT DE META ET DE MICROSOFT

Ajoutant au ton plus pessimiste des actions, deux des plus grandes entreprises technologiques américaines ont publié des résultats qui ont déçu les investisseurs, ce qui a fait chuter les actions de Microsoft et de Meta de 2 % et de 8 %, respectivement, sur le marché préliminaire.

Dans une journée chargée pour les résultats européens, le STOXX 600 a baissé de 0,5 %.

"Une bonne rencontre Trump/Xi était dans les prix depuis un moment maintenant, au cours des derniers jours, le récit à ce sujet était qu'il allait y avoir un résultat positif, donc, nous avons simplement eu la confirmation de cela", a déclaré Chris Scicluna, chef de la recherche économique chez Daiwa Capital Markets.

Le dollar a légèrement baissé contre la plupart des principales devises, à l'exception du yen, après que la Réserve fédérale a réduit mercredi ses taux d'intérêt, comme prévu . Le président Jerome Powell a signalé qu'une autre réduction en décembre n'était pas une certitude, ce qui a fait grimper les rendements du Trésor et, avec eux, la monnaie américaine.

Les membres du Federal Open Market Committee (FOMC) ont entamé la réunion avec beaucoup moins de visibilité sur l'économie que d'habitude, car la fermeture du gouvernement américain, qui dure maintenant depuis près d'un mois, a empêché la publication de données clés, y compris le rapport mensuel sur l'emploi.

"Il est compréhensible que le FOMC hésite à décider si une nouvelle baisse des taux en décembre, et peut-être plus l'année prochaine, est vraiment justifiée, alors que les actions sont manifestement en ébullition et que le boom de l'intelligence artificielle se poursuivra certainement jusqu'en 2026", a déclaré M. Scicluna.

Les traders ont réduit les chances d'une nouvelle baisse d'un quart de point de la Fed cette année à environ 70 %, contre près de 90 % mercredi, selon l'outil FedWatch du CME Group.

Le rendement de l'obligation du Trésor américain à 10 ans a augmenté de 3 points de base à 4,087%, autour des plus hauts de trois semaines.

LE DOLLAR AUGMENTE FACE AU YEN APRES LA BOJ

L'indice du dollar , un panier de six devises principales, a augmenté de 0,1% à 99,075, près des plus hauts de deux semaines, en grande partie en raison des gains contre le yen , qui a atteint un plus bas de huit mois contre le dollar et un plus bas record contre l'euro .

La BOJ a maintenu ses taux inchangés, comme prévu, et a réitéré son intention d'augmenter progressivement les coûts d'emprunt si l'état de l'économie le justifie.

"La BOJ se dirige vers un relèvement des taux, a déclaré Fred Neumann, économiste en chef pour l'Asie chez HSBC à Hong Kong. "Le mois d'octobre ayant été une occasion manquée de relever les taux, tous les regards se tournent désormais vers le mois de décembre, où une hausse des taux semble probable".

Le yen s'était redressé plus tôt après les remarques du secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, appelant à des hausses de taux plus rapides afin d'éviter d'affaiblir trop fortement la monnaie.

À la mi-journée en Europe, les pertes se sont accumulées pour le yen, laissant le dollar en hausse de 0,8% à 153,9 et l'euro en hausse de 0,87% à 178,7, le plus élevé depuis le lancement de la monnaie unique européenne en 1999.

L'euro était en hausse de 0,1% contre le dollar à 1,16085 $ avant une décision politique de la Banque centrale européenne plus tard dans la journée, lors de laquelle on s'attend à ce qu'elle laisse les taux en suspens pour une troisième réunion d'affilée.

Dans les résultats des entreprises, Meta et Microsoft ont troublé les investisseurs avec des dépenses accrues en matière d'intelligence artificielle, laissant les actions sous pression, tandis que le rival et parent de Google Alphabet a battu les attentes en matière de revenus , envoyant son action en hausse de près de 8 %.

Les contrats à terme sur l'indice boursier américain , ont compensé les pertes antérieures pour s'échanger en hausse de 0,1% sur la journée.

L'or a augmenté de 1 % pour se situer juste à côté de 4 000 dollars l'once.

par Amanda Cooper

Les actions mondiales ont reculé jeudi, les investisseurs restant prudents après que le président américain Donald Trump a déclaré avoir conclu un accord avec le président chinois Xi Jinping, tandis que le dollar a augmenté face au yen après que la Banque du Japon a laissé ses taux d'intérêt inchangés.

À l'issue d'une rencontre de près de deux heures avec Xi Jinping, Donald Trump a déclaré qu'il avait accepté de réduire les droits de douane sur les importations en provenance de Chine en échange de la reprise par Pékin des achats de soja américain, du maintien des exportations de terres rares et de la lutte contre le commerce illicite de fentanyl.

Xi Jinping a insisté sur la poursuite de la coopération dans des commentaires diffusés par les médias d'État chinois à l'issue de la réunion. Le ministère chinois du Commerce a par la suite déclaré qu'il suspendrait certaines contre-mesures pendant un an.

Les marchés boursiers ont chuté , craignant que la trêve ne s'avère éphémère. Les précédentes négociations commerciales ont connu des débuts prometteurs suivis de revers.

LES INVESTISSEURS SE DÉSINTÉRESSENT DE META ET DE MICROSOFT

Deux des plus grandes entreprises technologiques américaines ont publié des résultats qui ont déçu les investisseurs, ce qui a fait chuter les actions de Microsoft et de Meta de 3 % et de 7 %, respectivement, avant l'ouverture du marché.

Dans une journée chargée pour les résultats européens, le STOXX 600 a baissé de 0,3 %.

"Une bonne rencontre entre Donald Trump et Xi Jinping était déjà intégrée dans les cours depuis un certain temps; au cours des derniers jours, le discours était qu'il y aurait un résultat positif, nous en avons donc simplement eu la confirmation", a déclaré Chris Scicluna, chef de la recherche économique chez Daiwa Capital Markets.

Le dollar a légèrement baissé face à la plupart des principales devises, à l'exception du yen, après que la Réserve fédérale a réduit mercredi ses taux d'intérêt, comme prévu . Cependant, le président Jerome Powell a signalé qu'une autre réduction en décembre n'était pas une certitude, ce qui a fait grimper les rendements du Trésor et, avec eux, la monnaie américaine.

Les membres du Federal Open Market Committee (FOMC) ont abordé la réunion avec beaucoup moins de visibilité sur l'économie que d'habitude, car la fermeture du gouvernement américain, qui dure maintenant depuis près d'un mois, a empêché la publication de données clés, y compris le rapport mensuel sur l'emploi.

"Il est compréhensible que le FOMC hésite à décider si une nouvelle baisse des taux en décembre, et peut-être plus l'année prochaine, est vraiment justifiée, alors que les actions sont manifestement en ébullition et que le boom de l'intelligence artificielle se poursuivra certainement jusqu'en 2026", a déclaré Scicluna.

Les traders ont réduit les chances d'une nouvelle baisse d'un quart de point de la Fed cette année à environ 70 %, contre près de 90 % mercredi, selon l'outil FedWatch du CME Group.

Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a atteint son plus haut niveau en trois semaines à 4,0776%, en hausse de 1,96 point de base par rapport à la clôture précédente de 4,058%.

LE DOLLAR MONTE CONTRE LE YEN APRES LA BOJ

L'indice du dollar , un panier de six grandes devises, était en hausse de 0,1% à 99,075, proche des plus hauts de deux semaines, en grande partie en raison des gains contre le yen , qui a atteint un plus bas de huit mois contre le dollar et un plus bas record contre l'euro .

La BOJ a maintenu ses taux inchangés, comme prévu, et a réitéré son intention d'augmenter progressivement les coûts d'emprunt si l'état de l'économie le justifie.

"La BOJ se rapproche d'un relèvement des taux, a déclaré Fred Neumann, économiste en chef pour l'Asie chez HSBC à Hong Kong. "Le mois d'octobre ayant été une occasion manquée de relever les taux, tous les regards se tournent désormais vers le mois de décembre, où une hausse des taux semble probable."

Le yen s'était redressé plus tôt après les remarques du secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, appelant à des hausses de taux plus rapides afin d'éviter d'affaiblir trop fortement la monnaie.

En milieu de matinée en Europe, les pertes se sont accumulées pour le yen, laissant le dollar en hausse de 0,7% à 153,76 et l'euro en hausse de 0,87% à 178,7, soit le plus élevé depuis le lancement de la monnaie unique européenne en 1999.

L' euro était en hausse de 0,2% contre le dollar à 1,16215 $ avant une décision politique de la Banque centrale européenne plus tard dans la journée, lors de laquelle on s'attend à ce qu'elle laisse les taux en suspens pour une troisième réunion d'affilée.

Dans les résultats des entreprises, Meta et Microsoft ont troublé les investisseurs avec des dépenses accrues en matière d'intelligence artificielle, laissant les actions sous pression, tandis que le rival et parent de Google Alphabet a battu les attentes en matière de revenus , envoyant son action en hausse de 8 %.

Les contrats à terme sur l'indice boursier américain , ont baissé de 0,1%.

L'or a augmenté de 2 % pour repasser au-dessus des 4 000 dollars l'once.

par Gregor Stuart Hunter

Les actions asiatiques ont oscillé entre gains et pertes jeudi après que le président américain Donald Trump a déclaré avoir conclu un accord avec le président chinois Xi Jinping sur les terres rares et les tarifs douaniens, tandis que le yen s'est affaibli après que la Banque du Japon a maintenu ses taux d'intérêt.

À l'issue d'une réunion de près de deux heures avec M. Xi, M. Trump a déclaré qu'il avait accepté de réduire les droits de douane sur les importations en provenance de Chine en échange de la reprise par Pékin des achats de soja américain, du maintien des exportations de terres rares et de la lutte contre le commerce illicite de fentanyl.

M. Xi a insisté sur la poursuite de la coopération dans des commentaires diffusés par les médias d'État chinois après la réunion, tandis que le ministère chinois du commerce a déclaré plus tard qu'il suspendrait certaines contre-mesures pendant un an.

Les marchés se sont toutefois repliés, les opérateurs craignant que la détente tarifaire entre les deux superpuissances ne soit éphémère. Les précédentes négociations commerciales ont connu des débuts prometteurs suivis de revers.

L'indice MSCI le plus large des actions de l'Asie-Pacifique hors Japon (.MIAPJ0000PUS) a inversé une hausse antérieure de 0,5 % pour se négocier en dernier lieu en baisse de 0,5 %, tandis que les contrats à terme e-mini du S&P 500 américain ont baissé de 0,1 % après que les gains antérieurs se soient amenuisés.

Dans les premiers échanges européens, les contrats à terme pan-régionaux étaient en hausse de 0,2%, les contrats à terme allemands DAX ont augmenté de 0,3% et les contrats à terme FTSE ont glissé de 0,1%.

"La réunion représente une pause tactique ou une désescalade temporaire, plutôt qu'une percée structurelle", a déclaré Masahiko Loo, stratège principal des revenus fixes chez State Street Investment Management à Tokyo.

"Les marchés tablent sur la poursuite du dialogue et de la coopération tactique, mais restent sceptiques quant à l'éventualité d'un grand marchandage", a-t-il ajouté. "Un changement de ton, en particulier de la part de Trump, pourrait rapidement raviver les menaces de tarifs douaniers et déclencher un sentiment de fuite des risques."

Les marchés mondiaux sont également au milieu d'une série de décisions des banques centrales qui donneront des indices sur la voie à suivre pour les taux d'intérêt.

Bien que la Banque du Japon n'ait pas modifié ses taux, comme prévu, elle a réitéré sa promesse de continuer à augmenter les coûts d'emprunt si l'économie évolue conformément à ses prévisions.

"La Banque du Japon s'apprête à relever ses taux", a déclaré Fred Neumann, économiste en chef pour l'Asie chez HSBC à Hong Kong. "Le mois d'octobre ayant été une occasion manquée de relever les taux, tous les regards se tournent désormais vers le mois de décembre, où une hausse des taux semble probable."

Le Nikkei 225 a fluctué entre gains et pertes après la décision de la Banque du Japon mais a réussi à clôturer sur un record .

Le yen s'était redressé plus tôt après les remarques du secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, appelant à des hausses de taux plus rapides afin d'éviter d'affaiblir trop fortement la monnaie.

Mais la monnaie japonaise a perdu 0,5 % face au dollar américain , s'échangeant en dernier lieu à 153,46 yens pour un dollar, le niveau le plus faible du yen depuis février, et a reculé de 0,6 % pour atteindre un record de 178,31 face à l'euro .

Le déclin du yen s'est accéléré lorsque le gouverneur de la BOJ, M. Ueda, a déclaré qu'il ne pensait pas qu'il y avait un risque d'être à la traîne en matière de politique monétaire et qu'il restait prudent quant au calendrier de la prochaine augmentation de la banque centrale lors d'une conférence de presse à Tokyo.

La Réserve fédérale a réduit ses taux d'intérêt mercredi d'un quart de point de pourcentage comme prévu, mais la nouvelle déclaration de politique générale de la banque centrale américaine comprenait plusieurs références à l'absence de données officielles pendant la fermeture du gouvernement fédéral en cours, et le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré aux journalistes plus tard que les décideurs politiques sont susceptibles de devenir plus prudents si cela les prive de nouveaux rapports sur l'emploi et l'inflation.

Ces commentaires ont incité les traders à réduire leurs prévisions d'une baisse de taux de 25 points de base de la part de la banque centrale américaine en décembre, ce qui avait été considéré comme une quasi-certitude auparavant. Les contrats à terme sur les fonds fédéraux impliquent désormais une probabilité de 67,8 % que la Fed maintienne ses taux lors de sa prochaine réunion le 10 décembre, contre 9,1 % mercredi, selon l'outil FedWatch du CME Group.

Le rendement de l'obligation du Trésor américain à 10 ans a atteint son plus haut niveau en trois semaines à 4,0776%, en hausse de 1,96 point de base par rapport à la clôture précédente de 4,058%.

L'indice du dollar , qui mesure la force du billet vert par rapport à un panier de six devises, a légèrement reculé par rapport à son plus haut de deux semaines, en baisse de 0,1% à 99,075. L'or était en hausse de 0,91% à 3 965,29 dollars l'once.

L'euro était en hausse de 0,2% à 1,16215 $ avant la décision politique de la Banque centrale européenne plus tarddans la journée, au cours de laquelle on s'attend à ce qu'elle maintienne ses taux d'intérêt inchangés pour une troisième réunion consécutive.

Ailleurs, l'indice KOSPI s'est accroché aux gains après avoir limité une avancée de 1,6% après que Trump et le Président sud-coréen Lee Jae Myung aient finalisé les détails d'un accord commercial , et était en dernier lieu en hausse de 0,1%.

Les actions de Samsung Electronics ont bondi de 3,6 % après avoir annoncé jeudi une hausse de 32 % du bénéfice d'exploitation du troisième trimestre.

La saison des résultats des entreprises alimente de nouvelles inquiétudes parmi les investisseurs quant au coût de la mise en place de l'intelligence artificielle, même si l'économie américaine semble rester en bonne santé, ce qui met la pression sur les mégacapitalisations technologiques qui représentent la plus grande part de l'indice S&P 500 .

Meta a prévu mercredi des dépenses d'investissement "nettement plus importantes" l'année prochaine alors que ses revenus ont battu les estimations du marché, tandis que les dépenses de Microsoft pour l'infrastructure d'intelligence artificielle ont grimpé à un niveau record de près de 35 milliards de dollars au cours du trimestre de septembre. Les actions des deux entreprises ont chuté.

Cependant, Alphabet , le géant technologique rival et la société mère de Google, a inversé la tendance, avec des actions en hausse dans les échanges après les heures de bureau, après avoir battu les attentes en matière de revenus .

Sur les marchés de l'énergie, le pétrole brut Brent était en baisse de 0,5 % à 64,62 dollars le baril.

• La session de New York a ouvert près de 1,1655 après que la paire ait atteint 1,1644 pendant la nuit, des échanges modérés ont ensuite eu lieu

• Des achats ont toutefois fini par apparaître, le sentiment initial d'appétit pour le risque ayant évolué vers un sentiment d'aversion au risque

• La chute des actions des banques régionales américaines a contribué à renforcer le sentiment d'aversion au risque

• Les rendements américains (US2YT=RR) ont baissé, ce qui a entraîné une baisse du dollar; les actions (ESv1) ont effacé leurs gains et chuté

• L'or s'est redressé et le VIX a progressé de plus de 11,0 % dans l'après-midi de New York

• L'EUR/USD a amplifié ses gains, s'est approché du sommet du nuage journalier et des 21- & 55-DMA

• La paire s'est échangée au-dessus de 1,1690 et d'un plus haut de 7 séances, en hausse de +0,36% en fin de journée

• La hausse du RSI journalier et la bougie en marteau haussière mensuelle pourraient inquiéter les shorts sur l'EUR/USD

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