Les rendements américains reculent, la faiblesse de l'emploi dans le secteur privé justifiant une baisse des taux de la Fed la semaine prochaine.

Après avoir chuté récemment à 84 000 $, le Bitcoin a connu un retournement de situation spectaculaire, rebondissant rapidement pour atteindre environ 93 000 $. Cette hausse soudaine témoigne non seulement d'une importante variation de prix, mais marque également un moment historique avec le retour des investisseurs institutionnels sur le marché. Les analyses révèlent que la plus forte tendance d'achat observée depuis trois ans concerne le marché des contrats perpétuels.

La transition historique du marché

D'après les données publiées par CoinCare, analyste spécialisé dans les cryptomonnaies , le ratio achats/ventes sur les marchés à terme perpétuels a atteint 1,17 le 2 décembre, son plus haut niveau depuis janvier 2023. Ce ratio indique que les volumes d'achat ont dépassé les volumes de vente, confirmant ainsi la domination des acheteurs dans le cycle haussier actuel. CoinCare considère cela comme un signe significatif de l'entrée des marchés dans une phase d'expansion, soulignant le début de la croissance des flux de capitaux structurels.

Un facteur déterminant de cette hausse a été l'offre faite par le géant de l'investissement Vanguard à ses plus de 50 millions de clients courtiers de négocier au comptant des ETF Bitcoin, Ethereum, XRP et Solana. Cette initiative, menée par Salim Ramji, ancien cadre de BlackRock et nouveau PDG, a considérablement élargi le bassin de capitaux potentiels. L'analyste d'Eric Balchunas chez Bloomberg a souligné que les clients de Vanguard se sont mobilisés « immédiatement et collectivement » pour acheter. Par ailleurs, l'amélioration des conditions de liquidité macroéconomiques crée un environnement plus favorable aux actifs risqués comme le Bitcoin.

Expansion du marché et impact des altcoins

La reprise rapide du Bitcoin a non seulement influencé son cours, mais a également propulsé celui d'Ethereum au-dessus de 3 000 $ et généré des gains à deux chiffres pour des altcoins majeurs comme Solana et Cardano. Les analystes de XWIN Research Japan estiment que même une petite partie des 11 000 milliards de dollars d'actifs sous gestion de Vanguard, investie dans des ETF crypto, pourrait injecter des dizaines de milliards de dollars de liquidités dans le secteur. Ce montant pourrait dépasser le total des entrées de capitaux des ETF spot américains lors de leur première année et symboliser la transition des cryptomonnaies d'un secteur d'investissement de niche à un marché reconnu par les institutions.

Néanmoins, les analystes soulignent que les risques systémiques sur le marché restent sous surveillance malgré la tendance haussière, comme en témoigne le léger repli récent. Les tensions financières au Japon constituent notamment un facteur de risque qui requiert une attention particulière. L'ensemble de ces indicateurs suggère que le cycle haussier actuel est loin d'être terminé, les ETF institutionnels, la participation accrue et l'amélioration des conditions de liquidité soutenant la poursuite de cette expansion.

En résumé, le Bitcoin et le marché des cryptomonnaies se trouvent actuellement à un tournant décisif. L'intérêt croissant des investisseurs institutionnels et le lancement de nouveaux ETF indiquent que le marché présente un potentiel de croissance supplémentaire dans les mois à venir. Pour les investisseurs, cette situation représente une opportunité qui exige un équilibre judicieux entre risque et vigilance.

Source : CryptoSlate

La secrétaire au Trésor américain, Janet Yellen, soulignant les faiblesses économiques, laisse entendre qu'une baisse des taux pourrait être nécessaire, selon les informations de Jinshi.

Cette position pourrait influencer les marchés des cryptomonnaies, stimulant potentiellement le BTC et l'ETH, les investisseurs recherchant des actifs plus risqués dans un contexte d'assouplissement monétaire attendu.

Proposition de baisse des taux de Yellen : impacts sur l’économie américaine et les cryptomonnaies

Janet Janet Yellen a identifié des faiblesses dans certains secteurs économiques, suggérant des baisses de taux pour stimuler la croissance. Forte de son expérience d'ancienne présidente de la Réserve fédérale , elle a mis en avant des stratégies similaires à celles employées lors des précédentes crises économiques. Cette proposition vise à dynamiser l'activité économique en soutenant les secteurs en difficulté. L'adoption d'une politique monétaire plus souple pourrait revitaliser les segments dépendants des taux d'intérêt bas, ce qui aurait un impact sur la liquidité. Les observateurs du marché anticipent des réactions des investisseurs, pouvant entraîner une hausse de la demande de cryptomonnaies comme Ethereum et Bitcoin. Cependant, aucune personnalité influente de la communauté crypto n'a encore commenté officiellement ses récentes déclarations. Les marchés financiers devraient s'ajuster à mesure que les analystes évaluent les conséquences potentielles de cet ajustement de politique monétaire.

Selon CoinMarketCap, l'Ethereum (ETH) s'échange à 3 088,63 $, soit une hausse de 6,69 % sur 24 heures. Sa tendance sur 90 jours affiche une baisse de 28,88 %, soulignant la volatilité récente. La capitalisation boursière s'élève à 3 727 837 768 030 $ et le volume d'échanges sur 24 heures à 3 070 724 157 200 $. Ces fluctuations correspondent aux réactions habituelles aux signaux macroéconomiques.

« Janet Yellen, secrétaire au Trésor américain, reconnaît des signes de faiblesse économique dans certains secteurs de l'économie, soulignant la nécessité potentielle d'une baisse des taux. »

Source : CryptoSlate

Le président Vladimir Poutine doit se rendre en Inde cette semaine pour la première fois depuis l'invasion de l'Ukraine par la Russie, un voyage rare qui souligne les liens de défense et d'énergie entre les deux pays alors que New Delhi cherche à finaliser un accord commercial avec Washington.

Le dirigeant russe souhaite démontrer que Moscou entretient toujours des relations solides et importantes au-delà de l'Occident, et dispose de vastes marchés avec lesquels commercer. Pour l'Inde, dont les liens économiques et politiques étroits avec la Russie remontent à l'époque soviétique, cette visite intervient alors que les sanctions et les pressions américaines freinent un commerce énergétique avantageux pour son économie et vital pour la Russie. C'est également l'occasion pour le Premier ministre Narendra Modi de prouver sa capacité à tracer une voie géopolitique indépendante.

« Alors que les États-Unis, sous la présidence de Trump, se sont repliés sur eux-mêmes et ont adopté une approche plus transactionnelle, et que leurs relations avec la Chine restent tendues, l’Inde s’attache à approfondir ses liens avec des puissances moyennes comme la Russie, le Japon, les Émirats arabes unis et l’Union européenne », a déclaré Pramit Pal Chaudhuri, responsable du pôle Asie du Sud chez Eurasia Group. « Le fait que le président Trump ait déjà mis fin à l’ostracisme dont Poutine était victime en organisant le sommet en Alaska est un atout pour l’Inde. »

Les deux parties ont officiellement axé la visite sur le commerce, même si des questions plus profondes subsistent concernant l'énergie et la défense – deux domaines qui ont placé l'Inde dans le collimateur de Trump. Le président américain a doublé les droits de douane indiens, les portant à 50 %, pour punir le pays de ses achats de pétrole russe, et a fait pression sur New Delhi pour qu'elle achète davantage d'armements américains. Le gouvernement de Modi est en pourparlers avec l'administration Trump sur le commerce et proche d'un accord – un objectif qui pourrait s'avérer plus difficile à atteindre après le rapprochement apparent des deux pays.

La visite de Poutine intervient après ses entretiens, mardi, avec l'envoyé américain Steve Witkoff et Jared Kushner, gendre de Trump, sur un nouveau plan de paix que Washington s'efforce de faire accepter par la Russie et l'Ukraine. L'Inde a maintenu une position prudente concernant la guerre en Ukraine, appelant à un cessez-le-feu, tout en refusant de compromettre ses relations avec Moscou. Modi a chaleureusement salué Poutine et l'a qualifié d'« ami » lors de sa première visite à Moscou en cinq ans, en 2024, au lendemain d'une frappe meurtrière de missiles russes contre le principal hôpital pour enfants de Kiev, qui avait suscité l'indignation internationale.

Les ambassadeurs européens d'Allemagne, de France et de Grande-Bretagne à New Delhi ont publié lundi une tribune commune dans le Times of India, critiquant la guerre menée par la Russie contre l'Ukraine et signalant — bien qu'indirectement — la position de longue date de l'Inde selon laquelle le conflit devrait être résolu par la négociation.

À la veille de sa visite, Poutine a salué les liens de son pays avec l'Inde et la Chine et s'est engagé à les porter à un « niveau qualitativement nouveau ». Il a déclaré mardi lors d'un forum d'affaires à Moscou qu'il discuterait de commerce avec Modi, notamment de « l'augmentation des importations de produits indiens sur notre marché ».

L'Inde souhaite discuter avec la Russie de l'acquisition d'avions de chasse Su-57 et du système de défense antimissile S-500. La Russie demeure son principal fournisseur d'équipements militaires, malgré une baisse significative des achats ces dernières années, New Delhi se tournant davantage vers les États-Unis et les pays européens. Le gouvernement Modi a indiqué qu'il continuerait à se procurer des équipements tant américains que russes.

L'Inde possède déjà plus de 200 avions de chasse russes et plusieurs batteries de systèmes de défense aérienne de génération précédente, utilisés lors d'un affrontement de quatre jours avec le Pakistan en mai – une escalade qui n'a fait qu'accroître l'urgence de la situation pour New Delhi. L'armée indienne manque également d'avions modernes.

Toute vente devrait surmonter les complications engendrées par les sanctions et les exigences de la Russie en temps de guerre.

Un autre sujet de préoccupation majeur pour les deux dirigeants sera le commerce du pétrole, source de revenus essentielle pour le Kremlin. L'Inde cherchera à concilier son besoin en pétrole brut bon marché, compte tenu du poids de sa facture d'importations, avec sa volonté d'éviter les droits de douane et les sanctions américaines punitives.

Historiquement, l'Inde n'était pas un important importateur de pétrole russe, dépendant davantage du Moyen-Orient. La situation a changé en 2022, après l'invasion de l'Ukraine et le plafonnement des prix imposé par le G7 afin de limiter les revenus pétroliers du Kremlin. Cette forte augmentation des achats – au point que l'Inde est devenue le premier acheteur de pétrole brut russe transporté par voie maritime – a été tacitement soutenue par l'administration Biden, soucieuse de maintenir l'approvisionnement en pétrole et de contenir les prix.

Cette année, Trump a transformé cette situation en une campagne de pression, critiquant vivement l'Inde et ses raffineurs et finissant par sanctionner les deux plus grands producteurs de pétrole russes, Rosneft et Lukoil, afin de contraindre Poutine à négocier. Ces mesures ont considérablement réduit les exportations russes, malgré d'importantes réductions : les exportateurs proposent déjà à l'Inde le pétrole brut Urals, fleuron de la production russe, avec une décote allant jusqu'à 7 dollars le baril par rapport au Brent, livraison comprise, pour des cargaisons chargées en décembre et livrées en janvier. Le prix pour l'Inde atteint ainsi son niveau le plus bas depuis au moins deux ans.

C'est une défaite que Poutine cherchera très certainement à inverser. La délégation attendue jeudi devrait comprendre de hauts responsables de l'industrie pétrolière, ainsi que des représentants de la défense et d'autres secteurs.

Les deux dirigeants profiteront également de cette visite pour tenter d'étendre leurs échanges commerciaux au-delà du pétrole et des armes russes, en s'adressant vendredi à un forum d'affaires afin de séduire les entreprises privées.

L'Inde cherche à faciliter l'accès de ses exportateurs au marché russe, pénalisé par les droits de douane américains. Un accord concernant l'exportation de produits de la mer et de produits agricoles devrait être annoncé prochainement, a indiqué mardi un responsable du ministère indien des Affaires étrangères lors d'un point presse informel. Les deux parties devraient également conclure un accord visant à faciliter le déplacement des travailleurs indiens en Russie pour y trouver un emploi, a-t-il ajouté.

La Russie, quant à elle, exclue de marchés comme l'Europe, est également à la recherche d'alternatives.

« L’idée est simple : obtenir davantage de marchandises de l’Inde et les payer avec les roupies que la Russie gagne en vendant son pétrole à l’Inde », a déclaré Tatiana Shaumyan, directrice du Centre d’études indiennes de l’Institut d’études orientales de Moscou.

Poutine et Modi devraient discuter de l'augmentation des échanges bilatéraux, qui s'élèvent actuellement à 68 milliards de dollars, à 100 milliards de dollars d'ici 2030, et également de l'amélioration des systèmes de règlement des transactions dans leurs monnaies respectives, a déclaré mardi le porte-parole du Kremlin, Dmitri Peskov, aux médias locaux.

Pour l'Inde, percer le marché russe ne sera toutefois pas chose aisée. Les produits locaux et chinois sont largement disponibles et proposés à des prix compétitifs, ce qui ne laisse aux exportateurs indiens qu'une liste « assez restreinte » de produits viables, a déclaré Alexey Kupriyanov, directeur du Centre de la région indo-pacifique de l'institut d'État IMEMO à Moscou.

Source : Bloomberg Europe

L'activité du secteur des services américain est restée stable en novembre, l'emploi demeurant atone et les prix des intrants élevés, selon une enquête publiée mercredi.

L'Institute for Supply Management a indiqué que son indice PMI des services était resté quasiment inchangé à 52,6 le mois dernier, contre 52,4 en octobre. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient un repli de l'indice PMI des services à 52,1.

Le secteur des services représente plus des deux tiers de l'activité économique américaine. L'indice PMI suggérait une activité économique plus soutenue à mi-parcours du quatrième trimestre.

Les économistes affirment que l'activité est stimulée par les ménages à revenus élevés, même si la récente volatilité des marchés boursiers pourrait freiner leurs dépenses.

Les ménages à faibles revenus ont été touchés de manière disproportionnée par la hausse des prix, principalement due aux droits de douane à l'importation, créant ce que les économistes appellent une économie en forme de K. Ce phénomène est clairement visible dans les enquêtes de confiance des consommateurs.

Le gouvernement publiera plus tard ce mois-ci sa première estimation, initialement prévue plus tôt, du produit intérieur brut (PIB) du troisième trimestre. La Réserve fédérale d'Atlanta estime que le PIB a progressé de 3,9 % en rythme annualisé au troisième trimestre. L'économie a crû de 3,8 % au deuxième trimestre (avril-juin).

RÉTABLISSEMENT DES COMMANDES EN ATTENTE

L'indice ISM des nouvelles commandes reçues par les entreprises de services a reculé à 52,9 en novembre, contre 56,2 le mois précédent. Le carnet de commandes est resté faible, bien que le rythme de son déclin ait considérablement ralenti. Les prix payés par les entreprises de services pour leurs intrants ont baissé, mais demeurent élevés, ce qui laisse présager une inflation supérieure à l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale pendant un certain temps.

Les responsables de la Banque centrale américaine se réuniront la semaine prochaine pour décider des taux d'intérêt. Cinq des douze membres votants du Comité fédéral de l'open market (FOMC), organe chargé de fixer les taux d'intérêt, se sont montrés opposés ou sceptiques quant à une nouvelle baisse, tandis qu'un noyau dur de trois membres du Conseil des gouverneurs, basé à Washington, souhaite une diminution des taux.

L'indice ISM des prix payés par les entreprises a reculé à 65,4, un niveau toujours élevé, contre 70,0 en octobre. L'emploi dans le secteur des services s'est amélioré, probablement en raison des embauches liées aux fêtes de fin d'année.

De manière générale, les employeurs restent réticents à embaucher davantage en raison des incertitudes persistantes liées aux droits de douane et à l'intégration de l'intelligence artificielle dans certains emplois, selon les économistes. L'ISM avait précédemment constaté que certaines entreprises n'avaient pas remplacé les employés partis naturellement.

L'indice de l'emploi dans le secteur des services, issu de l'enquête, a progressé à 48,9, contre 48,2 en octobre. Il est désormais en contraction depuis six mois consécutifs. La réduction de l'offre, due aux opérations de contrôle des immigrants sans papiers, contribue également à la stagnation du marché du travail.

Une enquête du Conference Board publiée le mois dernier a montré que la perception du marché du travail par les consommateurs s'est détériorée en novembre.

Source : TradingView

Points clés

Le président nigérian Bola Tinubu a nommé l'ancien chef d'état-major du pays, qu'il avait contraint à la démission en octobre, au poste de ministre de la Défense.

Christopher Musa devra être confirmé par le Sénat pour pouvoir assumer ce poste.

« Tinubu a écrit au Sénat pour exprimer sa confiance dans la capacité du général Musa à diriger le ministère de la Défense et à renforcer davantage l'architecture de sécurité du Nigeria », a déclaré un porte-parole mardi.

Pourquoi l'ancien ministre de la Défense, Badaru, a-t-il démissionné ?

Musa succédera à Mohammed Badaru Abubakar, qui a démissionné de son poste de ministre de la Défense lundi pour raisons de santé.

Avant sa démission soudaine, Badaru avait été vivement critiqué pour l'incapacité du gouvernement à endiguer la recrudescence des enlèvements de masse et des attaques islamistes dans ce pays d'Afrique de l'Ouest.

Les appels au départ de Badaru se sont intensifiés après qu'il a déclaré, lors d'une récente interview avec le service haoussa de la BBC, que certains terroristes ne pouvaient pas être attaqués car leurs cachettes forestières étaient trop denses pour que les bombes puissent les atteindre.

Que savons-nous du général Christophe Moussa ?

Musa a dirigé l'armée, occupant le poste de chef d'état-major de la défense, de 2023 jusqu'à fin octobre 2025, date à laquelle Tinubu a limogé Musa ainsi qu'un certain nombre de hauts responsables militaires du pays.

À l'époque, les médias ont rapporté qu'il y avait eu une tentative de coup d'État, bien que le gouvernement de Tinubu ait démenti ces informations.

Aucune explication immédiate n'a été fournie quant aux raisons du retour de Musa.

Militaire de carrière, Musa a rejoint le ministère de la Défense en 1991 après avoir étudié à l'académie de défense du pays, selon le communiqué présidentiel.

Cet homme de 58 ans possède une expérience de terrain dans la lutte contre le terrorisme . Il a dirigé des opérations contre le groupe islamiste Boko Haram de 2021 à 2022 dans le nord-est du Nigéria. Auparavant, il était commandant de secteur au sein de la Force multinationale mixte luttant contre Boko Haram et d'autres groupes terroristes dans la région du lac Tchad.

Le Nigeria frappé par une nouvelle vague d'enlèvements

Le Nigeria peine à contenir les enlèvements de masse depuis plus d'une décennie.

Ces derniers mois ont toutefois été marqués par une forte recrudescence des enlèvements par des bandes criminelles armées qui exigent une rançon. Ces bandits ciblent souvent les écoles et les lieux de culte en raison de leur vulnérabilité.

Lors de la plus importante attaque récente, des hommes armés ont pris en otage 315 enfants et membres du personnel de l'internat St. Mary's, dans le centre-nord du Nigeria, fin novembre.

Cinquante personnes ont échappé à l'attaque , mais les autres, pour la plupart des enfants, restent aux mains des bandits.

Ces deux dernières semaines, au moins 490 personnes ont été enlevées dans plusieurs États, selon le journal nigérian Punch.

Parmi les personnes enlevées, outre les écoliers et les enseignants, figurent également des fidèles et des prêtres, une mariée et ses demoiselles d'honneur, ainsi que des agriculteurs.

À quel point la situation sécuritaire au Nigéria est-elle grave ?

Le Nigéria est confronté à de multiples menaces sécuritaires. Dans le nord du pays, une insurrection extrémiste sévit depuis longtemps, où Boko Haram et d'autres groupes dissidents islamistes commettent des atrocités de masse . Dans la région centre-nord, agriculteurs et éleveurs s'affrontent régulièrement pour l'accès à des ressources en terres et en eau de plus en plus rares.

À cela s'ajoute une escalade de la violence perpétrée par des bandes de bandits dans le nord-ouest et le centre-nord du pays, notamment des viols de femmes et de filles, des enlèvements contre rançon et des vols de bétail.

Au moins 11 États, dont Kebbi, Katsina, Plateau et Yobe, ont partiellement ou totalement fermé leurs écoles en raison de problèmes de sécurité, tandis que le gouvernement fédéral a également fermé 47 de ses écoles « Unity » dans le nord.

Selon la Commission nationale des droits de l'homme du Nigéria, au moins 2 266 personnes ont été tuées par des bandits ou des insurgés au cours du seul premier semestre 2025.

L’aggravation des violences armées a conduit le président Tinubu à déclarer l’état d’urgence sécuritaire à l’échelle nationale la semaine dernière.

Il a également ordonné le recrutement de 50 000 policiers et l'augmentation des enrôlements dans l'armée.

Les États-Unis font également pression sur le Nigeria concernant la protection des chrétiens.

Par ailleurs, le Nigeria subit des pressions de la part de l'administration du président américain Donald Trump, qui affirme que les chrétiens sont persécutés dans le pays.

Le mois dernier, Trump a même menacé d'intervention militaire et de sanctions en raison du traitement réservé aux chrétiens par le Nigeria .

Le gouvernement nigérian et des analystes de sécurité indépendants ont réfuté à plusieurs reprises les affirmations de Trump, ajoutant que les conflits dans le pays affectent des victimes de toutes confessions .

Source : DW

La Chine vise une croissance du PIB de 5 % pour 2026, conservant ainsi le même objectif que cette année, selon des conseillers gouvernementaux et des analystes.

Cet objectif incite les décideurs politiques à maintenir un niveau élevé de dépenses publiques et d'assouplissement monétaire afin de briser un cycle de déflation persistant.

Cet objectif se dessine en coulisses et est directement lié au lancement du 15e plan quinquennal, une période destinée à relancer l'économie après des années de tensions.

L’objectif de 5 % vise à donner un coup de pouce au nouveau plan quinquennal, tandis que les responsables tentent de se remettre d’années de dégâts causés par une longue crise immobilière, une faible demande des consommateurs, une surcapacité de production industrielle et une baisse des investissements dans les infrastructures.

Les dirigeants ont déjà signalé une volonté de stimuler la consommation des ménages et d'impulser des changements économiques structurels au cours des cinq prochaines années.

Mais les conseillers affirment que ces mesures mettent du temps à porter leurs fruits. Pour l'instant, la solution à court terme reste axée sur les dépenses publiques et l'intervention de la banque centrale.

Pékin promeut des outils fiscaux et de taux d'intérêt.

La plupart des conseillers interrogés auraient déclaré soutenir un objectif de croissance de 5 % pour 2026. Un groupe plus restreint a suggéré une fourchette légèrement inférieure, de 4,5 % à 5 %.

Les plus hauts responsables devraient approuver le chiffre définitif lors de la Conférence centrale sur le travail économique qui se tiendra plus tard ce mois-ci, au cours de laquelle les priorités économiques pour l'année prochaine seront fixées. Le public ne prendra connaissance de cet objectif qu'en mars, lors de sa publication à l'occasion de la session annuelle du Parlement.

Les conseillers ne sont pas des décideurs officiels et ont demandé à rester anonymes, les discussions étant confidentielles. Leurs points de vue rejoignent largement le consensus observé parmi les économistes du secteur privé. La réunion de définition de l'ordre du jour de l'année dernière s'est tenue du 11 au 12 décembre.

Un conseiller aurait déclaré sans ambages : « Nous devrions nous fixer un objectif d’environ 5 % pour 2026, première année du 15e plan quinquennal. Il y aura certainement des défis à relever pour y parvenir, mais nous disposons d’une marge de manœuvre en matière de politique budgétaire et monétaire. »

La plupart de ces conseillers souhaitent également que le déficit budgétaire se maintienne aux alentours de 4 % ou légèrement au-dessus. La Chine a déjà enregistré un déficit record de 4 % du PIB cette année afin de soutenir la croissance. Du côté pétrolier, la demande n'offre aucune perspective de croissance à court terme.

Janet Kong, directrice générale de Hengli Petrochemical International Pte, a déclaré que la demande de pétrole devrait rester faible au moins jusqu'au milieu de l'année prochaine. « Il est difficile de trouver une lueur d'espoir à moins que le gouvernement ne mette en œuvre une nouvelle politique début 2021 », a-t-elle indiqué en marge du Financial Times Commodities Asia Summit à Singapour.

La Chine demeure le premier importateur mondial de pétrole brut, mais la faible croissance, les tensions commerciales déclenchées par le président Donald Trump et l'électrification croissante des transports freinent sa consommation de carburant. Même la pétrochimie, longtemps considérée comme l'un des rares secteurs porteurs, souffre de surcapacité.

Janet a également évoqué un possible changement dans la demande mondiale, indiquant que la demande de pétrole pourrait se renforcer davantage sur les marchés situés à l'ouest de Suez qu'à l'est, les États-Unis et les économies traditionnelles de l'OCDE devant connaître une croissance.

La banque centrale et les subventions restent un élément clé.

Sur le plan des politiques économiques, les analystes de Citi prévoient que la banque centrale chinoise relancera la baisse des taux d'intérêt dès janvier 2026, après la dernière réduction en mai. La période suivant la Conférence centrale sur le travail économique est également considérée comme une opportunité cruciale pour une nouvelle série de mesures de soutien au secteur immobilier.

Sur le plan budgétaire, Citi a indiqué dans une note que les émissions d'obligations d'État pourraient à nouveau être concentrées en début d'année 2026, avec une transition progressive vers le soutien à la consommation et les dépenses sociales.

Le gouvernement devrait également maintenir ses subventions à la reprise des biens de consommation l'année prochaine. Ces subventions s'élevaient cette année à 300 milliards de yuans, soit environ 42,43 milliards de dollars. Les autorités envisagent un éventuel transfert de fonds des biens vers les services, mais le programme de soutien global devrait rester en vigueur en 2026.

À plus long terme, la Chine est confrontée à un défi mathématique de taille. Selon une étude officielle liée aux propositions du plan quinquennal, le pays a besoin d'une croissance annuelle moyenne de 4,17 % au cours de la prochaine décennie pour doubler son PIB par habitant et atteindre 20 000 dollars, contre 2020 en 2020. Ce cap franchi marquerait la transition officielle vers ce que les autorités qualifient de pays moyennement développé.

En raison du ralentissement de l'économie, les décideurs politiques devraient maintenir des objectifs de croissance annuels ambitieux au cours des prochaines années afin de préserver leur marge de manœuvre politique ultérieure, selon les conseillers et les économistes.

Dans le même temps, le nouveau plan quinquennal, qui sera présenté lors de la session parlementaire, ne devrait pas fixer d'objectif de croissance précis pour la période 2026-2030, conservant ainsi la même pratique que celle utilisée dans le plan actuel.

Source : CryptoSlate