Les prix du pétrole chutent après une forte hausse, mais restent sur la bonne voie pour une hausse hebdomadaire malgré les craintes liées à l'offre.

Résumé:

Les contrats à terme sur le brut américain ont reculé vendredi en début de séance, réduisant une partie de la hausse de la veille mais restant sur la bonne voie pour un gain hebdomadaire, alors que de nouvelles sanctions américaines contre les deux plus grandes compagnies pétrolières russes en raison de la guerre en Ukraine ont alimenté les inquiétudes concernant l'approvisionnement.

Les contrats à terme sur le pétrole brut Brent ont chuté de 17 cents, soit 0,3%, à 65,82 $ à 00h24 GMT. Les contrats à terme sur le pétrole brut West Texas Intermediate américain ont augmenté de 17 cents, soit 0,3%, à 61,62 $.

Les deux indices de référence ont bondi de plus de 5 % jeudi et devraient enregistrer un gain hebdomadaire d'environ 7 %, le plus important depuis la mi-juin.

Le président russe Vladimir Poutine est resté inflexible jeudi après que le président américain Donald Trump a imposé des sanctions aux sociétés russes Rosneft et Lukoil pour faire pression sur le président du Kremlin afin qu'il mette fin à la guerre en Ukraine. Rosneft et Lukoil représentent ensemble plus de 5 % de la production mondiale de pétrole.

Les sanctions américaines ont incité les grandes compagnies pétrolières chinoises à suspendre leurs achats de pétrole russe à court terme, ont indiqué à Reuters des sources commerciales. Les raffineurs indiens, principal acheteur de pétrole russe par voie maritime, devraient réduire fortement leurs importations de brut, selon des sources industrielles.

« Les achats motivés par les inquiétudes concernant la tension de l'offre liée aux sanctions américaines contre la Russie ont diminué », a déclaré Satoru Yoshida, analyste des matières premières chez Rakuten Securities.

« L'OPEP disposant de capacités excédentaires, une reprise unilatérale est peu probable », a-t-il déclaré, prédisant que le WTI devrait s'échanger à environ 5 dollars au-dessus ou en dessous de 65 dollars.

Le ministre koweïtien du pétrole a déclaré que l'Organisation des pays exportateurs de pétrole serait prête à compenser toute pénurie sur le marché en annulant les réductions de production.

Les États-Unis ont déclaré qu'ils étaient prêts à prendre de nouvelles mesures, tandis que Poutine a qualifié les sanctions d'acte hostile, affirmant qu'elles n'affecteraient pas significativement l'économie russe et a mis en avant l'importance de la Russie sur le marché mondial.

Les pays de l'Union européenne ont également approuvé un 19e paquet de sanctions contre Moscou, qui comprend une interdiction des importations de gaz naturel liquéfié russe, tandis que la Grande-Bretagne a frappé Rosneft et Lukoil de sanctions la semaine dernière.

La Russie était le deuxième producteur mondial de pétrole brut en 2024 après les États-Unis, selon les données énergétiques américaines.

Les investisseurs se concentrent également sur une rencontre prévue entre Trump et le président chinois Xi Jinping la semaine prochaine.

Les tensions commerciales entre Washington et Pékin se sont intensifiées, marquées par des mesures de rétorsion annoncées de part et d'autre. La confirmation d'une rencontre entre les deux dirigeants la semaine prochaine semble avoir apaisé ces tensions.

Source : Reuters

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L'activité industrielle japonaise atteint son plus bas niveau en 19 mois en octobre, selon le PMI

Alice Winters

Le secteur manufacturier japonais s'est contracté en octobre à son rythme le plus rapide depuis 19 mois en raison d'une baisse plus marquée des nouvelles commandes, selon une enquête du secteur privé publiée vendredi.

L'indice PMI (Purchasing Managers' Index) du secteur manufacturier japonais de SP Global est tombé à 48,3 en octobre, contre 48,5 en septembre, atteignant son plus bas niveau depuis mars 2024. Il est resté en dessous du seuil de 50,0 qui sépare la croissance de la contraction pendant quatre mois consécutifs.

Parmi les sous-indices, la baisse de la production industrielle a ralenti par rapport à septembre, mais les nouvelles commandes ont diminué à un rythme plus rapide, soulignant la faible demande des fabricants.

La baisse des nouvelles commandes à l'exportation en octobre a toutefois été la plus lente depuis mars. Les données ont montré que les exportations japonaises ont augmenté en septembre pour la première fois en cinq mois.

Les perspectives de production ont également atteint leur plus haut niveau en trois mois, selon les données PMI.

« Les fabricants se montrent plus optimistes quant à l'année à venir que les prestataires de services, nombre d'entre eux espérant qu'une reprise des conditions économiques mondiales, le lancement de nouveaux produits et une demande plus forte en électronique en particulier contribueront à stimuler la production », a déclaré Annabel Fiddes, directrice adjointe économique chez SP Global Market Intelligence.

Le tableau général de l'activité des entreprises japonaises reste difficile, la croissance du secteur des services ayant également ralenti, l'indice PMI des services japonais ayant chuté à 52,4 en octobre contre 53,3 en septembre.

L'indice PMI composite, qui combine les secteurs manufacturier et des services, est tombé à 50,9 en octobre contre 51,3 en septembre, marquant la croissance la plus lente en cinq mois.

Les pressions inflationnistes ont continué de s'intensifier, les coûts des intrants et de la production augmentant à un rythme plus rapide qu'en septembre sur une base composite. Les entreprises associent souvent ces hausses de prix à « la hausse de l'emploi, des matières premières et des carburants, ainsi qu'à la faiblesse du yen », a déclaré M. Fiddes.

Source : Investir

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Le pétrole devrait connaître une forte hausse hebdomadaire, les sanctions russes bouleversant le marché

Daniel Carter

Marchandise

Le pétrole était en passe de réaliser sa plus forte hausse hebdomadaire depuis juin après que les sanctions américaines contre les principaux producteurs russes ont bouleversé le marché, augmentant la perspective de perturbations de l'approvisionnement et d'une plus grande demande pour des qualités alternatives.

Le West Texas Intermediate s'échangeait près de 62 dollars le baril vendredi, après avoir bondi de 5,6 % lors de la séance précédente, tandis que le Brent clôturait autour de 66 dollars. Les flux de brut russe vers l'Inde, principal acheteur, devraient chuter suite aux sanctions infligées à Rosneft et Lukoil, bien que l'impact sur les achats chinois soit moins clair.

Le président Donald Trump prévoit néanmoins d'aborder la question des achats chinois de pétrole russe avec son homologue Xi Jinping lors d'une réunion la semaine prochaine. Moscou pourrait espérer que la nation asiatique achète davantage de barils si l'Inde se retire du marché, mais il est peu probable que la deuxième économie mondiale absorbe l'intégralité de l'excédent de brut.

Les mesures américaines interviennent alors que l'offre mondiale explose et que la Russie a largement l'habitude de contourner les sanctions, mises en place en raison de sa guerre en Ukraine. Rosneft, dirigé par Igor Setchine, proche allié du président Vladimir Poutine, et Lukoil sont les deux plus gros producteurs du pays.

Le président Donald Trump avait repoussé les sanctions contre la Russie, mais l'absence de progrès sur la question ukrainienne a marqué un tournant radical. Il s'agit d'un changement radical de la politique occidentale, qui cherchait auparavant à limiter les revenus du Kremlin par un plafonnement des prix afin d'éviter une rupture d'approvisionnement majeure et une flambée des prix.

L'Union européenne a également accru la pression sur le Kremlin avec un nouveau paquet de sanctions visant les infrastructures énergétiques du pays.

Source : Bloomberg Europe

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Les demandes hebdomadaires d'allocations chômage augmentent aux États-Unis, et davantage de personnes perçoivent des allocations chômage, selon les économistes.

Manuel

Économique

Le nombre d'Américains déposant de nouvelles demandes d'allocations chômage a augmenté la semaine dernière, ont estimé jeudi les économistes, et davantage de personnes ont perçu des chèques de chômage début octobre dans un contexte d'assouplissement des conditions du marché du travail.

Les demandes initiales d'allocations chômage ont atteint un nombre corrigé des variations saisonnières de 232 000 pour la semaine terminée le 18 octobre, contre 220 000 la semaine précédente, selon les calculs des économistes de Citigroup et Nationwide. Goldman Sachs a estimé le nombre de demandes à 227 000, tandis que JPMorgan l'a estimé à 229 000.

Les données relatives aux demandes d'indemnisation n'étaient pas disponibles pour le Tennessee, le Massachusetts et le Colorado. Cependant, les économistes ont formulé des hypothèses pour ces trois États, à l'instar de ce que fait habituellement le ministère du Travail en l'absence de données.

Les États continuent de collecter les chiffres des demandes d'indemnisation et de les soumettre au ministère du Travail, malgré la fermeture du gouvernement américain qui a provoqué une panne de données économiques.

Les économistes ont utilisé les données non ajustées pour faire des estimations en utilisant les facteurs d'ajustement saisonnier publiés par le gouvernement plus tôt cette année, offrant ainsi une vue d'ensemble du marché du travail.

Avant le confinement, qui dure depuis trois semaines, les signes de faiblesse du marché du travail se multipliaient, principalement en raison d'une faible activité d'embauche, que les économistes imputent à la politique commerciale de l'administration Trump. Les estimations de demandes d'allocations chômage sont restées dans leur fourchette d'avant le confinement, ce qui suggère qu'il n'y a pas eu de reprise significative des licenciements.

« Les dernières données sur les demandes d'allocations chômage au niveau des États suggèrent que le marché du travail reste stable et que les licenciements restent faibles », a déclaré Oren Klachkin, économiste des marchés financiers chez Nationwide. « Globalement, les demandes initiales restent faibles et ne signalent pas de ralentissement économique imminent. »

LES DEMANDES DES TRAVAILLEURS FÉDÉRAUX ONT AUGMENTE

Mais il y a eu une augmentation des demandes de la part des employés fédéraux au cours des dernières semaines, probablement liée aux plus de 150 000 travailleurs qui ont quitté les listes de paie à la fin du mois de septembre après avoir accepté des rachats.

Les fonctionnaires fédéraux en congé peuvent demander des allocations chômage, mais ils devront rembourser le programme lorsqu'ils recevront leurs arriérés de salaire. Les demandes des fonctionnaires fédéraux sont déclarées dans le cadre d'un programme distinct. Les dernières données relatives à ce programme n'étaient pas immédiatement disponibles.

Les données sur les demandes régulières couvrent la période au cours de laquelle le gouvernement aurait interrogé les employeurs pour la composante des salaires non agricoles du rapport sur l'emploi d'octobre.

Les économistes ne considèrent pas que la fermeture du secteur public ait eu un impact négatif sur la qualité des chiffres de l'emploi du mois d'octobre.

Ils estiment toutefois que ce retard pourrait améliorer le taux de réponse à l'enquête. Or, un faible taux de réponse a été imputé à d'importantes révisions des données sur les salaires.

La Réserve fédérale devrait à nouveau réduire ses taux d’intérêt la semaine prochaine pour aider le marché du travail.

Le nombre de personnes percevant des allocations chômage après une première semaine d'aide, indicateur d'embauche, est passé de 1,928 million à 1,942 million (en données corrigées des variations saisonnières) au cours de la semaine se terminant le 11 octobre, selon les estimations de Citigroup. Les calculs de Goldman Sachs, JPMorgan Chase et Nationwide concernant ces demandes dites « continues » se situaient dans cette fourchette.

Le nombre élevé de demandes d'allocations chômage continues suggère que les chômeurs éprouvent des difficultés à trouver un nouvel emploi. Le taux de chômage a atteint 4,3 % en août, son plus haut niveau en près de quatre ans.

« Cela reflète probablement le faible contexte d'embauche, car les embauches reprennent généralement en octobre pour les fêtes de fin d'année », a déclaré Gisela Young, économiste chez Citigroup. « Certains indicateurs suggèrent que les embauches pour les fêtes pourraient être moins nombreuses que d'habitude cette année. »

Source : Reuters

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Merz s'attend à ce que les États-Unis exemptent l'unité allemande de Rosneft des sanctions

Daniel Carter

Économique

Politique

Le chancelier allemand Friedrich Merz s'est dit optimiste quant au fait que les États-Unis exempteraient l'unité allemande de Rosneft PJSC des dernières sanctions de Washington contre la Russie.

« Nous en discuterons avec les Américains », a déclaré Merz aux journalistes lors d'un sommet de l'Union européenne à Bruxelles jeudi. « Je suppose qu'une exemption correspondante sera accordée à Rosneft. »

Le chancelier a ajouté qu'il n'était pas certain que l'entreprise allemande Rosneft Deutschland ait « même besoin » d'une exemption, car les sanctions stipulent que Rosneft doit détenir au moins 50 % de l'entreprise. « C'est 50 % », a-t-il déclaré.

Selon Bloomberg, certains craignent que la filiale allemande de Rosneft soit coupée de ses principaux clients sans exemption des sanctions américaines. Les négociants en pétrole, les banques et les compagnies pétrolières ont déjà menacé de rompre leurs relations avec l'entreprise.

Merz a salué jeudi les dernières sanctions américaines contre la Russie, les considérant comme une indication de la détermination du président Donald Trump à faire pression sur la Russie pour qu'elle mette fin à sa guerre contre l'Ukraine.

Les nouvelles sanctions américaines donnent aux clients jusqu'au 21 novembre pour se retirer de « toute entité » détenue à plus de 50 % par les entreprises russes pénalisées.

Bien que l'Allemagne ait placé les actifs locaux de Rosneft sous tutelle temporaire après l'invasion russe de l'Ukraine en 2022, elle n'a pas nationalisé l'entreprise. Cela signifie que Berlin devra probablement négocier une exemption des dernières restrictions.

Source : Bloomberg Europe

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L'action Intel bondit grâce à des résultats supérieurs aux attentes au troisième trimestre et à l'IA qui stimule la demande de puces.

Manuel

Actions

L'action Intel (INTC) a bondi jusqu'à 7% après la clôture jeudi, alors que le fabricant de puces a annoncé des bénéfices et des revenus du troisième trimestre supérieurs aux attentes de Wall Street.

Intel a annoncé un chiffre d'affaires de 13,7 milliards de dollars pour le trimestre clos le 27 septembre, supérieur aux 13,15 milliards de dollars attendus par les analystes suivis par Bloomberg et aux 13,28 milliards de dollars prévus l'année précédente. Le fabricant de puces a indiqué un bénéfice par action ajusté de 0,23 dollar, supérieur aux 0,01 dollar anticipés par Wall Street. L'entreprise a enregistré une perte de 0,46 dollar pour la même période en 2024.

Le PDG Lip-Bu Tan a déclaré dans un communiqué que « l'IA accélère la demande de calcul et crée des opportunités intéressantes dans l'ensemble de notre portefeuille », y compris l'activité de fabrication en difficulté de l'entreprise, étroitement surveillée, et ses produits. L'action Intel bondit grâce à des résultats supérieurs aux attentes au troisième trimestre et à l'IA qui stimule la demande de puces électroniques_1

L'action Intel bondit grâce à des résultats supérieurs aux attentes au troisième trimestre et à l'IA qui stimule la demande de puces électroniques_1

« Nous pensons que nous sommes bien placés pour jouer un rôle plus important dans l'IA », a ajouté John Pitzer, responsable des relations avec les investisseurs d'Intel, dans une interview avec Yahoo Finance.

Intel fabrique des processeurs (ou puces informatiques traditionnelles) utilisés aux côtés des puces d'IA dans les serveurs des centres de données pour alimenter les logiciels d'intelligence artificielle. Ses processeurs sont également utilisés dans des ordinateurs, notamment des PC IA.

La société a annoncé s'attendre à un BPA ajusté de 0,08 $ au quatrième trimestre, inférieur aux 0,10 $ par action estimés par les analystes, selon les données de consensus Bloomberg. Le fabricant de puces électroniques prévoit un chiffre d'affaires de 13,3 milliards de dollars, en milieu de fourchette, inférieur aux 13,4 milliards de dollars attendus.

Intel a déclaré que ses prévisions pour le quatrième trimestre étaient inférieures aux estimations des analystes car les projections de la société n'incluent pas les revenus d'Altera, une société de semi-conducteurs détenue par Intel que la société a partiellement cédée au troisième trimestre.

Les résultats du troisième trimestre d'Intel font suite à une série d'investissements importants de la part du gouvernement américain, de Nvidia (NVDA) et de SoftBank (9984.T). Le gouvernement a pris une participation de 9,9 % dans le fabricant de puces fin août, tandis que l'investissement de 5 milliards de dollars de Nvidia représentait une participation de 4 %. Ces investissements ont renforcé le bilan d'Intel et les espoirs des investisseurs quant à un redressement sous la direction du nouveau directeur général, Lip-Bu Tan.

Pourtant, les analystes et les investisseurs estiment que ces investissements ne contribuent guère à améliorer la situation difficile du secteur de la fabrication tierce d'Intel. Intel a toujours fabriqué ses propres puces, mais a ouvert son activité à des clients extérieurs en 2021.

La branche de fabrication d'Intel, Intel Foundry Services, a annoncé une perte d'exploitation de 2,3 milliards de dollars pour le troisième trimestre, supérieure aux 2,2 milliards de dollars attendus, mais constituant une amélioration par rapport à la perte de 5,8 milliards de dollars de l'année précédente.

Ben Bajarin, analyste principal chez Creative Strategies, a déclaré à Yahoo Finance que, dans l'ensemble, les résultats d'Intel publiés jeudi étaient un motif d'« optimisme prudent », mais que pour l'avenir, « tous les regards se tournent vers la fonderie ».

Wall Street craint que les investissements importants dans ce segment relativement nouveau ne soient pas rentables. Jusqu'à présent, l'entreprise n'a pas réussi à attirer des clients extérieurs importants. Cependant, les décideurs politiques sont fortement investis dans le succès de l'entreprise en raison de son importance géopolitique : la plupart des puces informatiques mondiales sont fabriquées à Taïwan, et Intel est le seul fabricant américain de semi-conducteurs avancés à grande échelle.

L'avenir de l'entreprise est compliqué par le fait qu'Intel ne promeut plus son dernier procédé de production de puces 18A pour attirer des clients externes. Les premiers rapports indiquaient que Nvidia et Broadcom (AVGO) testaient cette technologie, mais aucun accord n'a été conclu avec ces entreprises.

Au lieu de cela, Intel a opté pour l'utilisation principale du 18A pour ses propres produits internes, notamment ses puces Core Ultra série 3 destinées aux consommateurs et sa puce de centre de données de nouvelle génération Xeon 6+, dont le lancement est prévu au premier semestre 2026.

Intel se concentre désormais sur l’attraction de clients grâce à son processus de fabrication avancé de nouvelle génération, baptisé 14A.

Pitzer d'Intel a déclaré à Yahoo Finance : « Nous sommes très satisfaits des retours que nous recevons suite aux premiers échanges avec nos clients. Franchement, notre niveau actuel sur la 14A est nettement supérieur à celui du développement de la 18A à un stade similaire. »

Source : Yahoo Finance

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Le cours de l'or au comptant progresse après deux jours de lourdes pertes

Manuel

Marchandise

L'or a progressé, réduisant certaines des fortes baisses de la semaine dans un marché qui est passé d'un enthousiasme haussier à des inquiétudes quant à un rallye surchauffé.

L'or au comptant a progressé de 0,3 % jeudi, après avoir enregistré des pertes d'environ 6 % au cours des deux séances précédentes. Les investisseurs continuent d'évaluer la possibilité qu'un accord commercial entre les États-Unis et la Chine puisse apaiser les tensions géopolitiques qui ont stimulé la demande pour les valeurs refuges comme l'or ces dernières semaines.

« Après une hausse excessive, l'or se comporte comme un élastique trop tendu qui se remet brutalement en place », a déclaré Hebe Chen, analyste chez Vantage Global Prime Pty Ltd. « Le maintien des prix au-dessus de 4 000 $ indique une réinitialisation technique plutôt qu'un changement fondamental, la demande de valeurs refuges et le risque de dépréciation restant largement intacts. »

La stratégie dite de « devalorisation », par laquelle les investisseurs évitent la dette souveraine et les devises pour se protéger d'un déficit budgétaire galopant, a été l'un des moteurs de la hausse de l'or depuis la mi-août. Le métal précieux affiche toujours une hausse d'environ 55 % cette année, ses prix étant également soutenus ces dernières semaines par les paris sur une baisse d'au moins un quart de point des taux d'intérêt par la Réserve fédérale d'ici la fin de l'année.

Les traders se sont rués sur les options pour se protéger contre d'éventuelles fluctuations supplémentaires du prix de l'or. La volatilité implicite sur un mois reste élevée, après avoir atteint son plus haut niveau depuis 2022 en début de semaine.

La chute des prix de la semaine a coïncidé avec une importante sortie de capitaux des fonds négociés en bourse (ETF) adossés à l'or, qui ont enregistré mercredi la plus forte baisse journalière de leurs avoirs en cinq mois, selon les données compilées par Bloomberg. Le cours de l'or au comptant progresse après deux jours de lourdes pertes_1

Le cours de l'or au comptant progresse après deux jours de lourdes pertes_1

L'or a progressé légèrement à 4 107,92 dollars l'once à 16h24 à New York. L'indice Bloomberg Dollar Spot a peu varié. L'argent a progressé de 0,6 %. Le palladium et le platine ont reculé.