Les marchés européens terminent en hausse, les investisseurs saluant la baisse des taux de la Fed ; la BNS maintient ses taux

par Caroline Valetkevitch et Marc Jones

Les principaux indices boursiers ont été mitigés jeudi, avec des actions liées à la technologie en baisse après que le géant de l'informatique dématérialisée Oracle ait lancé un avertissement sur la rentabilité de l'intelligence artificielle, tandis que le dollar et les rendements obligataires américains ont prolongé les baisses de la veille, lorsque la Réserve fédérale a réduit les taux d'intérêt , mais a donné des perspectives moins optimistes que prévu.

Le Nasdaq est tombé à son plus bas niveau en une semaine. Le S&P 500 était légèrement en baisse, tandis que le Dow Jones était en forte hausse, ajoutant aux gains de mercredi suite à la baisse des taux de la Fed. Un indice boursier mondial était également en hausse.

Oracle a ravivé les craintes concernant les valorisations stratosphériques de la technologie en manquant les estimations des analystes concernant les ventes et les bénéfices et en signalant un dépassement de 15 milliards de dollars dans le domaine de l'intelligence artificielle . Ses actions étaient en baisse de 13,1 % et le secteur technologique du S&P 500 était en baisse de plus de 1 %. Les actions de Nvidia , leader de l'IA, étaient en baisse de 3,4 %.

Les actions de Broadcom étaient en baisse de 4,4%, et tous les regards seront tournés vers ses résultats trimestriels, attendus après la cloche de clôture.

Plus tôt, le Nikkei japonais a perdu près de 1% dans la nuit, alors que SoftBank - un partenaire d'Oracle sur le projet de centre de données américain Stargate - a chuté de plus de 7,5%.

"Nous avons les résultats de Broadcom après la clôture, donc l'IA va rester au centre de l'attention pendant les prochaines 24 heures", a déclaré Michael O'Rourke, stratège en chef du marché chez JonesTrading à Stamford, Connecticut.

"Dans l'ensemble, le marché se maintient assez bien compte tenu de l'évolution d'Oracle et du fait que le secteur de l'intelligence artificielle est plus faible, mais je pense que les investisseurs sont un peu prudents", a-t-il ajouté.

Les investisseurs restaient par ailleurs concentrés sur les perspectives de taux d'intérêt au niveau mondial après que la Fed a abaissé son taux de fonds de référence, comme prévu, de 25 points de base à 3,5 %-3,75 %, dans une décision partagée par 9 voix contre 3.

Le président de la Fed, Jerome Powell, a semblé équilibré lors d'une conférence de presse, déclarant qu'il ne "pensait pas qu'une hausse des taux soit le scénario de base de qui que ce soit". Cela a conduit les contrats à terme sur les taux d'intérêt à intégrer au moins deux baisses de taux pour l'année prochaine.

Le Dow Jones Industrial Average a augmenté de 481,38 points, soit 1,00%, à 48 539,65, le S&P 500 a perdu 18,98 points, soit 0,28%, à 6 867,70 et le Nasdaq Composite a perdu 226,80 points, soit 0,96%, à 23 427,35.

L'indice MSCI des valeurs mondiales EURONEXT:IACWI a progressé de 0,47 point, soit 0,05%, à 1 012,21. L'indice paneuropéen STOXX 600 a progressé de 0,7 %.

Le dollar américain s'est effondré, atteignant des plus bas de plusieurs mois contre l'euro, le franc suisse et la livre sterling et prolongeant les pertes de la session précédente.

Le franc suisse a été soutenu par la décision de la Banque nationale suisse de maintenir ses taux d'intérêt. Le dollar a baissé de 0,7% contre le franc à 0,7946 , après avoir touché son plus bas niveau depuis la mi-novembre.

L'euro était en hausse de 0,4% à 1,1737 après avoir atteint son plus haut niveau depuis le 3 octobre. L'indice du dollar , qui mesure le billet vert par rapport à un panier de devises, a baissé de 0,41% à 98,18.

Les rendements du Trésor américain ont également baissé pour la deuxième séance consécutive à la suite de la déclaration de politique générale de la Fed.

La Fed a également déclaré mercredi que les achats d'obligations d'État à court terme commenceraient vendredi, avec une première série totalisant environ 40 milliards de dollars en bons du Trésor - une décision plus précoce et plus importante que ce à quoi les investisseurs s'attendaient.

Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans (US10YT=TWEB) a chuté de 4,8 points de base à 4,116% et était en passe de connaître sa plus forte baisse en deux jours depuis deux mois. Le rendement a mis fin à une série de quatre séances de gains mercredi, sa plus longue série de gains en cinq semaines. Le rendement du billet à 2 ans (US2YT=RR), qui évolue généralement en fonction des prévisions de taux d'intérêt de la Fed, a perdu 4,8 points de base à 3,518%.

Le rendement du Bund , référence de la zone euro, est resté proche de son plus haut niveau depuis neuf mois, les investisseurs se concentrant sur la réunion de la Banque centrale européenne qui aura lieu la semaine prochaine.

Les rendements allemands à 10 ans (DE10YT=RR), la référence de la zone euro, étaient en baisse de 1,5 point de base à 2,84% jeudi. Ils ont atteint 2,894 % mercredi, leur niveau le plus élevé depuis la mi-mars. L'écart entre les rendements américain et allemand (DE10US10=RR) est tombé à 126,01, son plus bas niveau depuis juin 2023.

Dans les matières premières, le brut américain a chuté de 1,78% à 57,42 dollars le baril et le Brent est tombé à 61,16 dollars le baril, en baisse de 1,69% sur la journée. L'or au comptant a augmenté de 0,55% à 4 251,08 dollars l'once.

Le géant de l'informatique à distance (cloud) Oracle plongeait de plus de 13% à la Bourse de New York jeudi, plombé par un chiffre d'affaires pour le deuxième trimestre en deçà des attentes du marché.

Vers 15H15 GMT, l'action refluait de 13,20% à 193,58 dollars, illustrant l'inquiétude d'investisseurs qui réclament des performances exceptionnelles en face des dépenses monumentales engagées dans la course à l'intelligence artificielle (IA).

Ce repli représente environ 90 milliards de dollars de capitalisation boursière partis en fumée.

Le groupe, qui s'est massivement endetté pour être un des leaders de l'infrastructure pour l'IA, a publié mercredi un chiffre d'affaires trimestriel de 16,06 milliards de dollars, en hausse de 14% sur un an, mais légèrement en dessous des attentes du marché.

"On voit clairement à quel point les attentes" des investisseurs "dans le secteur de l'IA influencent les activités (d'échange) sur les marchés financiers et combien il est de plus en plus difficile pour les entreprises de les satisfaire", note Andreas Lipkow, analyste indépendant.

Les revenus de l'ensemble de l'activité d'informatique à distance (cloud) du groupe ont enregistré une croissance de 34% sur un an, et même de 68% pour sa branche d'infrastructures du cloud, qui comprend la mise à disposition de centres de données vitaux pour la croissance de l'IA.

L'entreprise a par ailleurs annoncé de nouveaux engagements financiers obtenus auprès de gros acteurs du secteur de l'IA, comme Meta ou Nvidia.

"Dans l'ensemble, les chiffres et le carnet de commandes d'Oracle dans le domaine du +cloud+ témoignent d'une demande saine et robuste", veut croire Daniel Ives, de Wedbush.

En septembre, le titre du groupe avait pris 36% en une séance à Wall Street, soit un gain de près de 250 milliards de dollars de capitalisation boursière.

La frénésie boursière avait suivi des prévisions de 144 milliards de dollars de revenus annuels en 2030 rien que pour l'infrastructure du cloud d'Oracle et le dévoilement d'un contrat monumental avec OpenAI, le créateur de ChatGPT, d'environ 300 milliards de dollars.

Le sort d'Oracle jeudi "a porté un coup au secteur de l'IA et à Wall Street dans son ensemble", remarque Patrick O'Hare, analyste de Briefing.com.

Vers 15H15 GMT, l'indice Nasdaq, à forte coloration technologique, perdait 0,85% à la Bourse de New York.

D'autres grands noms de la tech américaine reculaient, à l'image des spécialistes des puces Nvidia (-3,28%), Broadcom (-3,31%) ou Micron (-2,80%).

Les Bourses mondiales sont hésitantes jeudi, l'optimisme après la baisse de taux de la Réserve fédérale américaine (Fed) étant contre-balancé par des résultats jugés décevants de l'Américain Oracle, qui ont relancé les craintes autour des valorisations colossales dans l'IA.

A Wall Street, vers 14H45 GMT, le Dow Jones gagnait 0,69%, l'indice Nasdaq cédait 0,86% et l'indice élargi S&P 500 reculait de 0,37%.

En Europe, la Bourse de Paris prenait 0,74%, Francfort 0,59%, Londres 0,34% et Milan 0,69%. Les principales places européennes avaient ouvert majoritairement dans le rouge.

La banque centrale américaine a conclu mercredi sa dernière réunion de l'année par une baisse des taux directeurs d'un quart de point de pourcentage. Les taux directeurs américains sont désormais dans une fourchette comprise entre 3,50% et 3,75%.

"L'optimisme après la Fed n'a pas duré longtemps. Oracle a jeté un froid sur l'euphorie liée à l'investissement dans l'intelligence artificielle (IA), rappelant aux marchés que toutes les dépenses associées au secteur ne sont pas forcément synonymes de succès garanti", commente Fawad Razaqzada, analyste marchés chez Forex.com.

Le groupe informatique américain, qui s'est massivement endetté pour être un des leaders de l'infrastructure pour l'IA, a publié un chiffre d'affaires trimestriel de 16,06 milliards de dollars, en hausse de 14% sur un an, mais légèrement en dessous des attentes du marché.

Les titres en Bourse de l'entreprise, fondée par le multimilliardaire Larry Ellison, dévissaient de plus de 15% à New York, illustrant l'inquiétude d'investisseurs qui réclament des résultats exceptionnels au vu des dépenses monumentales engagées dans la course à l'IA.

"Le simple fait d'avoir manqué les attentes en matière de revenus cloud a ravivé les inquiétudes quant à la capacité des investissements dans les infrastructures IA à produire des résultats concrets", souligne Fawad Razaqzada.

Les personnages Disney sur Sora

OpenAI et Disney (+1,98% à New York) ont annoncé jeudi avoir conclu un accord qui va permettre l'utilisation des personnages du groupe sur Sora, la plateforme de vidéo créée par IA générative, un signal fort pour l'écosystème des contenus IA.

Dans le cadre de ce partenariat, Disney va prendre une participation au capital d'OpenAI à hauteur d'un milliard de dollars et recevoir des produits financiers dérivés (warrants) lui permettant d'acquérir ultérieurement davantage de parts dans le créateur de ChatGPT.

Le pétrole en baisse

Les cours du pétrole reculent jeudi, le marché restant préoccupé par une offre trop abondante et la poursuite des négociations sur l'Ukraine, malgré une brève hausse des prix dans la nuit après la saisie d'un pétrolier vénézuélien par les États-Unis.

"Nous venons tout juste de saisir un pétrolier au large du Venezuela, un grand pétrolier, très grand, le plus grand jamais saisi", a affirmé le président américain à des journalistes à la Maison-Blanche.

Le pétrolier est baptisé Skipper, selon le site spécialisé MarineTraffic. Il s'agit d'un "très grand pétrolier transporteur de brut" (VLCC). Selon MarineTraffic, il transportait 1,1 million de barils de pétrole brut soumis à des sanctions.

Vers 14H45 GMT, le baril de Brent de la mer du Nord perdait 2,01% à 62,21 dollars et celui de WTI américain reculait de 2,14% à 57,21 dollars.

Sur le marché des changes, le billet vert perdait 0,43% face à la monnaie unique, à 1,1746 dollar pour un euro.

Sur le marché obligataire, les taux étaient à la détente: le rendement américain à dix ans s'établissait à 4,10%, contre 4,15% la veille, son équivalent allemand, référence en Europe, était à 2,83%, après 2,85% mercredi.

La Bourse de New York évoluait sans direction claire jeudi, les résultats jugés décevants du géant de l'informatique à distance (cloud) Oracle ayant atténué l'optimisme suscité par la baisse des taux de la Réserve fédérale (Fed).

Dans les premiers échanges, l'indice Nasdaq -à forte coloration technologique- reculait de 1,21%, l'indice élargi S&P 500 lâchait 0,61%, tandis que le Dow Jones prenait 0,46%.

"Les résultats décevants d'Oracle pèsent ce matin sur le reste des valeurs liées à l'IA (intelligence artificielle, ndlr)", résument les analystes de Briefing.com.

Le groupe, qui s'est massivement endetté pour être un des leaders de l'infrastructure pour l'IA, a publié un chiffre d'affaires trimestriel de 16,06 milliards de dollars, en hausse de 14% sur un an, mais légèrement en dessous des attentes du marché.

L'entreprise, fondée par le multimilliardaire Larry Ellison, dégringolait de 14,53% à 188,75 dollars à Wall Street jeudi, illustrant l'inquiétude d'investisseurs qui réclament des résultats exceptionnels en face des dépenses monumentales engagées dans la course à l'IA.

Dans le sillage d'Oracle, d'autres grands noms du secteur reculaient, à l'image des spécialistes des puces Nvidia (-2,98%), Broadcom (-3,02%) ou Micron (-1,21%).

"Le marché ressort ainsi de sa meilleure séance de la semaine (...) après que les actions aient rebondi mercredi suite à la baisse des taux" de la Fed, remarquent les analystes de Briefing.com.

La banque centrale américaine a conclu la veille sa dernière réunion de l'année par une baisse des taux directeurs d'un quart de point, pour les ramener dans une fourchette comprise entre 3,50% et 3,75%.

"Plus important encore, les commentaires du président de la Fed, Jerome Powell, lors de la conférence de presse qui a suivi la réunion, ont été plus accommodants que ce que le marché attendait", notent les experts de Briefing.com.

Les taux de la Fed sont "au bon niveau" afin de déterminer la direction que va prendre l'économie américaine, alors que des risques existent tant au niveau de l'emploi que de l'inflation, a estimé M. Powell.

Pour le moment, les responsables de la Fed continuent de prévoir une unique réduction des taux en 2026.

Côté indicateurs, les inscriptions hebdomadaires au chômage sont ressorties jeudi au-dessus des attentes du marché (à 236.000 contre 220.000 escomptées).

Le déficit commercial des Etats-Unis a, lui, continué à se réduire au mois de septembre, pour atteindre son niveau le plus bas depuis 2020.

Sur le marché obligataire, le rendement de l'emprunt américain à dix ans, évoluait autour de 4,13% contre 4,14% à la clôture la veille.

A la cote, l'éditeur de logiciels Adobe (+2,57% à 351,96 dollars) profitait de performances trimestrielles meilleures qu'escompté, aidé notamment par ses outils IA.

Son bénéfice net rapporté par action, donnée de référence pour les marchés, s'est établi à 4,45 dollars, contre 4,29 dollars attendu par les analystes.

Walt Disney évoluait dans le vert (+1,90% à 110,90 dollars) après avoir annoncé jeudi un accord avec OpenAI, qui va permettre l'utilisation des personnages du groupe sur Sora, la plateforme de vidéo créées par IA générative.

Les résultats du spécialiste des puces Broadcom et de la chaîne de supermarchés de demi-gros Costco doivent être publiés après la clôture.

La Bourse de New York a ouvert en ordre dispersé jeudi avec deux grands indices en baisse sur fond de regain d'inquiétude sur les valeurs liées à l'intelligence artificielle (IA) au lendemain de la publication des résultats et prévisions d'Oracle.

Dans les premiers échanges, l'indice Dow Jones avance de 113,62 points, soit 0,24%, à 48.171,37 points.

Le Standard & Poor's 500 , plus large, recule de 26,07 points, soit 0,38%, à 6.860.61 points.

Le Nasdaq Composite cède 153,32 points, soit 0,65%, à 23.500,83 points.

Oracle chute jeudi de 15,56% après avoir dit mercredi soir anticiper un chiffre d'affaires pour le trimestre en cours inférieur aux attentes, tout en annonçant une hausse de 15 milliards de ses dépenses d'investissement annuelles. Dans son sillage, Nvidia recule de 2,33%, Advanced Micro Devices de 2,75%, Micron Technology de 1,08% et Microsoft de 0,20%. Les résultats de Broadcom (-3,13%), attendus après la clôture de Wall Street, constitueront un nouveau test pour les marchés.

Oracle s'est fait remarquer en septembre à la faveur de l'annonce de la signature d'un accord avec OpenAI, le créateur de ChatGPT, dans la construction de centres de données, ce qui a provoqué un rallye sur le titre. Mais depuis le soufflé est retombé et l'action est en passe d'enregistrer sa plus forte baisse trimestrielle depuis la mi-2022.

Le marché redoute la formation d'une bulle spéculative dans l'IA, comparable à celle des années 2000, au regard des investissements colossaux, souvent financés par des emprunts, consentis par les géants technologiques américains.

Matt Britzman, analyste chez Hargreaves Lansdown, souligne qu'Oracle a été à l'épicentre du débat sur les dépenses dans l'IA, étant donné que le groupe ne dispose pas des flux de trésorerie comparables à ceux d'Alphabet (-0,33%), Amazon (-0,93%) et Microsoft.

"Les marchés ont rapidement regardé au-delà de la hausse massive des bénéfices, liée à une vente exceptionnelle d'actifs, et se sont concentrés sur l'augmentation des dépenses d'investissement et la faiblesse des flux de trésorerie", a-t-il expliqué. Selon lui, les investisseurs craignent que ces investissements tardent à porter leurs fruits.

L'indice VIX de la volatilité, considéré comme le baromètre de la peur à Wall Street, remonte légèrement jeudi, à près de 16 points, tandis que le secteur technologique et celui des semi-conducteurs sont dans le rouge.

Parallèlement, les indicateurs économiques sur le marché du travail continuent de susciter des interrogations puisque les inscriptions hebdomadaires au chômage ont augmenté aux Etats-Unis la semaine dernière, à 236.000.

La Réserve fédérale américaine (Fed), en abaissant mercredi ses taux directeurs de 25 points de base, a dit être dans l'attente de signaux plus clairs sur le marché de l'emploi pour la suite de sa politique monétaire.

Dans le reste des valeurs du jour, Eli Lilly prend 1,89%, le laboratoire ayant annoncé que son médicament de nouvelle génération contre l'obésité avait permis aux patients de perdre en moyenne 28,7% de leur poids lors d'un essai clinique, un résultat meilleur que le Zepbound, un autre traitement du groupe.

Adobe cède 2,29%, la prévision de marge du groupe ayant déçu malgré de solides perspectives pour l'exercice fiscal 2026.

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Le géant de l'informatique à distance (cloud) Oracle chutait de plus de 15% à la Bourse de New York jeudi, plombé par un chiffre d'affaires pour le deuxième trimestre en deçà des attentes du marché.

Vers 14H30 GMT, l'action chutait de 15,36% à 188,75 dollars, illustrant l'inquiétude d'investisseurs qui réclament des performances exceptionnelles en face des dépenses monumentales engagées dans la course à l'intelligence artificielle (IA).