Les exportations japonaises rebondissent en septembre, malgré des estimations décevantes, après quatre mois de baisse.

Résumé:

En septembre, les exportations japonaises ont mis fin à quatre mois de baisse, augmentant de 4,2 % sur un an, les expéditions vers l'Asie ayant connu une forte croissance, compensant partiellement la baisse des exportations vers les États-Unis.

Les exportations, cependant, n'ont pas répondu aux attentes d'une hausse de 4,6 %, selon les estimations médianes d'un sondage Reuters auprès d'économistes.

La quatrième économie mondiale a vu ses importations augmenter de 3,3% sur un an, inversant la tendance par rapport à la baisse de 5,2% d'août et dépassant la croissance de 0,6% attendue par l'enquête Reuters.

Les exportations japonaises étaient tombées en territoire négatif, le pays étant confronté aux droits de douane américains, ce qui a fortement impacté ses exportations automobiles vers la première économie mondiale. En juillet, Tokyo a conclu un accord commercial avec Washington, abaissant les droits de douane sur ses exportations vers les États-Unis à 15 %, contre 25 % initialement proposés par le président Donald Trump.

Ces données surviennent un jour après que le pays a élu sa première femme Premier ministre en la personne de Sanae Takaichi, après des mois de troubles politiques suite aux pertes électorales du Parti libéral-démocrate au pouvoir sous l'ancien Premier ministre Shigeru Ishiba.

La position de Takaichi, qui consiste à adopter une politique monétaire momentanée souple et à mettre en place des mesures de relance budgétaire massives, est susceptible d'affaiblir le yen, rendant les exportations japonaises plus compétitives et bénéficiant aux exportateurs, poids lourds de l'indice de référence Nikkei 225 qui a atteint un niveau record mardi.

Les marchés ont intégré ce que l'on appelle le « trade Takaichi » depuis qu'elle a pris la tête du LDP en septembre, qui a vu le Nikkei atteindre des sommets historiques et le yen s'affaiblir au-delà de la barre des 150.

Cependant, l'économie du pays semble mieux résister que prévu, le PIB du deuxième trimestre ayant été révisé à la hausse en septembre par rapport aux estimations préliminaires.

Source : CNBC

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Trump affirme avoir parlé à Modi et que l'Inde va réduire ses achats de pétrole russe.

James Whitman

Politique

Le président Donald Trump a déclaré qu'il s'était entretenu avec le Premier ministre indien Narendra Modi plus tôt mardi et a réitéré ses affirmations selon lesquelles New Delhi allégerait ses achats d'énergie russe.

« Je viens de m'entretenir avec votre Premier ministre aujourd'hui. Nous avons eu une excellente conversation. Nous avons parlé de commerce », a déclaré Trump alors qu'il organisait une célébration de Diwali dans le Bureau ovale de la Maison Blanche. « Nous avons parlé de beaucoup de choses, mais surtout du monde du commerce ; il s'y intéresse beaucoup. »

Trump a imposé à l'Inde des droits de douane de 50 % sur ses exportations vers les États-Unis, notamment pour contraindre New Delhi à cesser ses achats de pétrole russe, achats perçus comme un soutien à l'économie du Kremlin et à son effort de guerre en Ukraine. Ces dernières semaines, cependant, Trump a assoupli son discours alors que les deux pays mènent des négociations pour conclure un accord commercial et abaisser les droits de douane, et a laissé entendre que Modi était favorable à une réduction de ces achats d'énergie.

« Il n'achètera pas beaucoup de pétrole à la Russie. Il souhaite autant que moi la fin de cette guerre. Il souhaite la fin de la guerre avec la Russie et l'Ukraine, et comme vous le savez, ils n'achèteront pas beaucoup de pétrole », a déclaré Trump mardi.

La semaine dernière, le président américain a également déclaré que l'Inde avait accepté de cesser ses achats de pétrole russe, précisant avoir reçu des assurances de Modi lors d'un entretien téléphonique. Le ministère indien des Affaires étrangères a toutefois déclaré ne pas être au courant de cette conversation. Toute réduction des achats d'énergie russe se fera progressivement, et le gouvernement Modi a déjà indiqué que le pays poursuivrait ces achats si cela s'avérait économiquement viable.

L'Inde est devenue un importateur majeur de brut russe après le début de la guerre en Ukraine en 2022, achetant du pétrole à prix réduit. Le pétrole russe représente environ un tiers des importations totales de l'Inde, malgré les efforts des États-Unis pour limiter les flux.

Trump et Modi sont également en désaccord suite aux affirmations du président américain selon lesquelles il aurait utilisé le commerce comme moyen de pression pour négocier un cessez-le-feu entre l'Inde et le Pakistan en mai. Si le Pakistan a adhéré à cette affirmation – et proposé la candidature de Trump au prix Nobel de la paix –, Modi et les responsables indiens se sont irrités de l'idée que les États-Unis les aient contraints à un cessez-le-feu.

Trump a réitéré mardi ces affirmations, affirmant que lui et Modi avaient parlé « il y a quelque temps de la nécessité de ne pas faire la guerre au Pakistan ».

Source : Bloomberg

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L'administration Trump va reprendre l'aide aux agriculteurs, interrompue par le confinement

James Whitman

Économique

La secrétaire à l'Agriculture, Brooke Rollins, a déclaré que l'administration du président Donald Trump reprendrait la distribution de 3 milliards de dollars d'aide de la Farm Service Agency, qui avait été interrompue en raison de la fermeture du gouvernement qui a duré trois semaines.

« Le président Trump ne laissera pas la fermeture des démocrates de gauche radicale impacter les services essentiels de l'USDA alors que les récoltes sont en cours dans tout le pays », a déclaré Rollins dans un message publié mardi sur les réseaux sociaux. « Jeudi, l'USDA reprendra ses activités principales, notamment les services essentiels de traitement des prêts agricoles. »

Rollins a également déclaré que les paiements de couverture des risques agricoles et de couverture des pertes de prix - des garanties financières pour les agriculteurs afin de se protéger contre les fluctuations des prix des récoltes - et d'autres programmes reprendraient leurs activités.

La décision de reprendre certaines activités de l'USDA démontre la flexibilité dont dispose la Maison Blanche quant aux fonctions gouvernementales qui continuent de fonctionner pendant une fermeture pour atteindre leurs objectifs politiques.

Trump a cherché à exercer une pression maximale sur les démocrates pendant l'impasse, en interrompant les fonds pour les projets dans les États qui ont voté pour Kamala Harris lors des élections de 2024, tout en reprenant l'aide agricole et en continuant à traiter les données économiques importantes pour le calcul de l'augmentation des prestations de sécurité sociale des Américains âgés.

Le secrétaire à l'Agriculture a déclaré mardi à Fox Business que 3 milliards de dollars seraient distribués aux agriculteurs, ajoutant que l'administration annoncerait bientôt un plan d'aide supplémentaire pour répondre à « la Chine qui compromet l'accès de nos producteurs de soja ».

Les alliés de Trump évoquent depuis des semaines un programme d'aide visant à apporter une aide temporaire aux agriculteurs affectés par les fluctuations des prix et le blocus chinois du soja américain, en attendant une amélioration des conditions de marché. Rollins a indiqué qu'aucun programme ne serait annoncé tant que le blocage du financement public, qui dure depuis 21 jours, persisterait.

Malgré une trêve commerciale temporaire entre les États-Unis et la Chine, Pékin s'est tourné vers d'autres exportateurs, dont le Brésil et l'Argentine, pour cette récolte. Trump a déclaré que cette décision était une tactique de négociation de la Chine, premier importateur mondial de soja, pour gagner en influence dans des négociations commerciales plus larges.

Les communautés agricoles, qui ont massivement voté pour Trump lors de l'élection de 2024, ont vu les marchés d'exportation de nombreuses cultures se réduire et les programmes fédéraux de protection sociale se réduire durant le second mandat du président. L'administration avait précédemment indiqué travailler à l'aide aux agriculteurs, Trump ayant évoqué l'utilisation des recettes provenant de ses droits de douane sur les importations étrangères pour financer ce plan.

Source : Bloomberg

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Bitcoin rapporte désormais des intérêts : comment gagner de l'argent avec vos BTC tout en faisant grimper le prix

Manuel

Crypto-monnaie

Le Bitcoin est désormais bien plus qu’un simple objet que les gens échangent ou détiennent comme réserve de valeur ; il commence à rapporter des intérêts.

Mais il y a un hic : les cryptomonnaies générant ces récompenses ne peuvent pas être échangées pendant des mois, voire des années. Un nombre croissant de détenteurs bloquent leurs BTC dans des contrats à durée déterminée qui promettent un rendement, mais gèlent également l'offre.

Toutefois, du côté positif, cela réduit la marge de manœuvre du marché et ouvre la voie à de futures hausses de prix dues à une compression de l'offre.

Les Bitcoins verrouillés dans le temps et jalonnés créent une structure de durée dans l'ensemble UTXO qui affecte le flottant libre, les coûts d'exécution et les réflexes de frais.

Le changement est le plus visible dans le modèle d'auto-conservation de Babylon, qui utilise des timelocks de script Bitcoin pour permettre aux détenteurs de miser sans envelopper les pièces, et dans l'augmentation plus large de l'utilisation du temps de verrouillage sur L1.

Selon Babylon, environ 56 900 BTC sont actuellement mis en jeu. D'après la documentation du script de jalonnement de Babylon, la conception s'appuie sur les primitives CLTV et CSV pour appliquer le temps, de sorte que la durée est nativement au niveau de l'UTXO plutôt que dans un pont ou une revendication synthétique.

Le contexte macroéconomique propice à la pénurie d’offre est déjà en place

L'offre de détenteurs à long terme est proche de 14,4 millions de BTC, et l'offre illiquide est proche de 14,3 millions de BTC. Il s'agit de cohortes comportementales, et non de blocages temporels. Pourtant, elles permettent de déterminer dans quelle mesure la durée supplémentaire liée aux blocages temporels peut influencer la disponibilité de la cryptomonnaie marginale pour répondre à la nouvelle demande ou pour vendre en cas de baisse.

Un proxy de flottant efficace soustrait les pièces mises en jeu par Babylon et une partie actualisée des autres sorties à durée limitée de l'offre en circulation afin de concrétiser ce lien. L'actualisation tient compte du fait que certains délais expirent prochainement et que certains scripts autorisent des dépenses partielles.

Le résultat est un flottant qui change avec le jalonnement en direct et l'utilisation du temps de verrouillage plutôt qu'avec le prix seul.

Les choix de gouvernance et de politique réduisent la fenêtre opérationnelle des stakers tout en augmentant le coût de la protection. Le délai de déblocage des nouveaux stakes a été réduit de 1 008 à environ 301 blocs, soit environ 50 heures au temps de blocage cible.

Le même changement a augmenté les frais prédéfinis sur les transactions de réduction pré-signées à 150 000 sats, ce qui, pour une taille de transaction typique de 355 vB, équivaut à environ 422 sat par vB.

Ce paramètre vise à garantir l'inclusion contre la censure sur une série de blocs et devient un indicateur de stress actif lorsque la bande de frais chauffe. Dans des conditions calmes, les frais de réduction prédéfinis sont immédiatement supprimés et l'expérience utilisateur de jalonnement est stable.

Lorsque les niveaux de frais médians se situent dans la fourchette de 50 à 200 sat par vB, le préréglage est toujours valable, mais les forfaits « enfant-payeur-pour-parent » pour les opérations sans réduction deviennent plus chers.

Si les niveaux médians se rapprochent du préréglage de réduction, le risque de latence de réduction augmente à moins que le minimum de gouvernance ne bouge ou que les changements de politique n'améliorent la capacité à relayer et à exploiter les packages.

Selon Bitcoin Optech, le relais de transaction version 3, également appelé TRUC, et le relais de paquets progressent dans la voie politique et sont conçus pour rendre les paquets ancêtres et enfants plus sûrs et plus prévisibles, ce qui est important lorsque de nombreux utilisateurs doivent libérer des pièces grevées en même temps.

Les observations des frais aujourd'hui ne révèlent pas pleinement cette pression structurelle

Le marché affiche des frais médians proches de 1 sat par vB, ce qui indique une marge de manœuvre dans l'espace de bloc. Parallèlement, mainnet.observer décompose désormais les blocages temporels en fonction de la hauteur et du temps, et affiche les distributions des taux de frais, permettant ainsi de suivre l'augmentation de la part des UTXO grevés, tandis que les tranches de frais habituelles restent basses.

Si la part limitée dans le temps augmente, l'utilisateur marginal qui a besoin d'agir rapidement s'appuie davantage sur les packages ancêtres et les mécanismes CPFP, de sorte que les pics de pression sur les frais peuvent devenir plus marqués même si la demande de base semble inchangée.

Il s’agit d’un canal mécanique plutôt que d’un appel de sentiment, et il lie directement la durée à la forme des pics de frais.

L'ampleur de l'effet de durée peut être schématisée à l'aide de fourchettes simples. En utilisant une offre en circulation proche de 19,7 à 19,8 millions de BTC, en soustrayant le nombre de jetons mis en jeu par Babylon et une part prudente d'autres sorties à durée limitée, on obtient les cas directionnels suivants : Bitcoin rapporte désormais des intérêts : comment gagner de l'argent avec vos BTC tout en faisant grimper le prix ?_1

Bitcoin rapporte désormais des intérêts : comment gagner de l'argent avec vos BTC tout en faisant grimper le prix ?_1

Pour chaque tranche supplémentaire de 50 000 BTC transférée vers des timelocks durs ou vers le jalonnement Babylon, le flottant libre diminue d'environ 0,25 % de l'offre.

C'est la partie du livre qui peut être abordée en une seule séance, donc même des changements modestes dans la durée peuvent modifier la profondeur près du haut du livre.

Les cohortes de détenteurs illiquides et à long terme sont toujours utiles pour la couleur, mais l'arithmétique flottante ci-dessus ne compte volontairement que les contraintes de script explicites et le jalonnement Babylon pour éviter de compter deux fois les portefeuilles comportementaux qui se trouvent également être verrouillés par le temps.

La pile de règlement ajoute de nouveaux consommateurs de durée.

Citrea positionne un zk-rollup qui s'installe sur Bitcoin et définit sa propre fenêtre de finalité afin de favoriser des horizons temporels prévisibles pour les garanties et le règlement. Selon le blog du projet, il évolue vers le réseau principal.

Les dépôts sBTC de Stacks sont actifs, ce qui permet aux garanties ancrées en BTC d'interagir avec L1 sur des fenêtres temporelles plutôt que de procéder à des rachats instantanés. Ces conceptions s'appuient sur des verrous temporels pour gérer la sécurité des ancrages et les garanties de règlement, ce qui signifie que la demande de duration L1 peut augmenter même si l'activité de trading au comptant est stagnante.

Un taux sans risque stable proche de 4 % sur le 10 ans américain, visible sur les tableaux de bord des taux standards et référencé dans la mise à jour de Citrea, donne un contexte financier expliquant pourquoi un récit de rendement natif peut maintenir une offre sous la durée même lorsque la volatilité des prix est faible.

Le timing des politiques est crucial. Bitcoin Core v30 vient d'être lancé, avec un débat animé sur les valeurs par défaut des pools de mémoire et les règles de relais.

Bitcoin Core v30 a été livré avec des améliorations du relais de paquets et des paramètres de politique par défaut, notamment pour OP_RETURN, qui sont désormais particulièrement permissifs, sauf si un opérateur décide de revenir à des paramètres plus stricts. Cela améliore la capacité du système à déplacer les paquets critiques pour la sécurité en cas de congestion, réduisant ainsi le risque de perte de données auquel sont confrontées les transactions de réduction lorsque la bande de frais s'imprime près du seuil prédéfini.

Si les défauts de paiement avaient été plus stricts, une plus grande part de la charge aurait été transférée vers les niveaux de frais et les paramètres de gouvernance, tels que les frais de réduction minimum de Babylon. Quoi qu'il en soit, les politiques de frais et de jalonnement sont désormais couplées via le mempool.

Deux notes pratiques devraient ancrer le suivi à court terme

Premièrement, le changement de désagrégation de Babylon s'applique aux nouveaux enjeux, tandis que les guides plus anciens peuvent toujours faire référence au délai antérieur de 1 008 blocs, de sorte que les tranches de données doivent être claires sur le calendrier des cohortes.

Deuxièmement, les instantanés de distribution des frais de mainnet.observer, y compris la part des transactions inférieures à 1 sat par vB, peuvent être associés au décompte en direct de Babylon pour observer si la durée augmente pendant les blocs silencieux.

Une poussée soutenue du total misé vers 100 000 BTC justifierait une actualisation des scénarios de flottant libre, et un déplacement des tranches de frais vers des médianes plus élevées remettrait en vue les frais de réduction prédéfinis de Babylon.

L’image qui se dégage est celle d’un marché où une tranche mesurable de pièces porte désormais une date d’échéance fixée par script ou par des conditions de jalonnement, et où le comportement des frais de pointe est façonné par le nombre de ces pièces qui doivent être déplacées à la fois.

La forme de cette courbe repose désormais sur le nombre de mises de Babylon, les régimes de frais en direct et les décisions politiques finales de Bitcoin Core.

Source : Cryptoslate

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Les éleveurs américains s'opposent au projet de Trump d'importer davantage de bœuf argentin et les experts doutent que cela fasse baisser les prix.

Manuel

Marchandise

Économique

Le projet du président Donald Trump de réduire les prix records du bœuf en important davantage de viande d'Argentine se heurte à une vive opposition de la part des éleveurs américains qui profitent de rares années rentables et au scepticisme des experts qui affirment que la décision du président n'entraînerait probablement pas de baisse des prix dans les épiceries.

La National Cattlemen's Beef Association, le Ranchers-Cattlemen Action Legal Fund, United Stockgrowers of America et d'autres groupes agricoles – qui comptent habituellement parmi les plus fervents soutiens du président – ont tous critiqué l'idée de Trump en raison de ses conséquences potentielles pour les éleveurs et les exploitants de parcs d'engraissement américains. De plus, les économistes agricoles affirment que le bœuf argentin représente une part si faible des importations de bœuf – seulement environ 2 % – que même un doublement de cette part ne modifierait pas sensiblement les prix.

Brett Kenzy, éleveur du Dakota du Sud, a déclaré qu'il souhaitait que ce soient les consommateurs américains, et non le gouvernement, qui déterminent si le bœuf est trop cher. Jusqu'à présent, rien n'indique que les consommateurs remplacent le bœuf par du poulet ou d'autres protéines sur leurs listes de courses, même si le prix moyen d'une livre de bœuf haché a atteint son plus haut historique, à 6,32 dollars, selon le dernier rapport publié avant le début du shutdown.

« J'adore le discours "Make America Great Again". J'adore le discours "America First", a-t-il déclaré. Mais cela me rappelle beaucoup les politiques ratées du passé : le libre-échange et l'approvisionnement mondial à bas prix. »

Plusieurs facteurs ont fait grimper les prix du bœuf, à commencer par une forte demande continue combinée à la plus petite taille de troupeau aux États-Unis depuis 1961. Cette petite taille de troupeau est due en partie à des années de sécheresse et à la faiblesse des prix du bétail.

Les importations de bœuf sont également en baisse dans l’ensemble en raison des droits de douane de 50 % imposés par Trump au Brésil, un grand exportateur de bœuf, et des limites imposées au Mexique, où le pays lutte contre un insecte mangeur de chair.

Glynn Tonsor, économiste agricole à l'Université d'État du Kansas, a déclaré que l'Argentine ne pouvait pas produire suffisamment de bœuf pour compenser ces autres pertes d'importations.

Jusqu'en juillet, les États-Unis ont importé 32,5 millions de kilos de bœuf argentin, pour une production de plus de 6,8 milliards de kilos. L'essentiel des importations est constitué de parures de bœuf maigres, que les entreprises de conditionnement de viande mélangent à du bœuf plus gras produit aux États-Unis pour produire les variétés de bœuf haché recherchées par les consommateurs américains. Par conséquent, toute variation des importations affecterait principalement les hamburgers. Le prix moyen du steak, qui s'établissait à 12,22 dollars la livre, ne devrait pas beaucoup évoluer.

L'idée crée de l'incertitude parmi les éleveurs américains

Même si l’augmentation des importations en provenance d’Argentine ne réduit pas les prix, l’idée crée de l’incertitude pour les éleveurs, les rendant moins susceptibles d’investir dans l’élevage de bétail.

« Le monde sera toujours incertain. Mais plus une chose est incertaine, moins on est enclin à risquer son argent », a déclaré Tonsor.

Les éleveurs argentins comme Augusto Wallace sont enthousiastes à l'idée de vendre davantage de bœuf aux États-Unis, car, selon lui, « chaque fois qu'un acheteur supplémentaire arrive, c'est bénéfique pour tout le monde, n'est-ce pas ? Pour tous les producteurs. »

Mais les économistes préviennent que l’exportation d’une quantité excessive de bœuf pourrait se retourner contre l’Argentine, car cela ferait grimper les prix pour les consommateurs du pays.

Les éleveurs américains affirment que l'idée d'augmenter les importations en provenance d'Argentine va à l'encontre de l'objectif déclaré des tarifs douaniers de Trump, qui est d'encourager une plus grande production nationale et d'aider les éleveurs américains à être compétitifs.

« C'est en contradiction avec ce que nous pensions de sa nouvelle ligne de conduite. Nous pensions qu'il était sur la bonne voie », a déclaré le président de R-CALF, Bill Bullard, qui espérait que les politiques de Trump décourageraient les importations et encourageraient les éleveurs à agrandir leurs troupeaux.

David Anderson, économiste spécialisé dans l'élevage au Texas AM, a déclaré : « Les éleveurs obtiennent enfin des prix qui vont compenser les années difficiles passées, marquées par la sécheresse, les prix bas et les coûts élevés. Nous obtenons enfin de bons prix. Et nous commençons à envisager des politiques gouvernementales pour faire baisser les prix. »

Bryant Kagay, copropriétaire de Kagay Farms à Amity, dans le Missouri, estime que ce projet pénaliserait les éleveurs. Les prix du bétail, qui avoisinaient en moyenne 3 000 dollars pour un animal de 565 kg, ont chuté de plus de 100 dollars immédiatement après que Trump a évoqué l'idée d'intervenir sur les prix du bœuf la semaine dernière, mais ils se sont légèrement redressés depuis.

Les éleveurs espèrent que Trump changera d'avis

Bien que Kagay ait voté pour Trump lors des dernières élections, il craint que la guerre commerciale ne nuise aux agriculteurs et aux éleveurs en faisant grimper les coûts et en leur faisant perdre des marchés importants comme la Chine.

« Je continue de voir des choses qui, à mon avis, ne sont pas vraiment dans l'intérêt de notre pays et du citoyen moyen », a déclaré Kagay. « J'espère qu'il commencera à s'en rendre compte et qu'il cessera de se soucier de punir ses adversaires et de gagner la bataille dans laquelle il est engagé, pour ensuite essayer de faire ce qui est le mieux pour tout le monde. »

Les éleveurs espèrent que Trump reconsidérera ce plan. La secrétaire à l'Agriculture, Brooke Rollins, a déclaré mardi sur CNBC que l'administration restait déterminée à aider les éleveurs à prospérer tout en s'efforçant de réduire les prix à la consommation. Elle a promis de fournir prochainement plus de détails sur le plan argentin et de déployer des efforts plus importants pour redynamiser la production bovine américaine en ouvrant davantage de terres et de nouvelles usines de transformation, tout en concluant des accords commerciaux pour de nouveaux marchés. L'administration souhaite que les éleveurs élèvent davantage de bovins et produisent davantage de viande bovine.

« Une offre plus importante, même alignée sur une demande plus importante, va permettre à ces prix de baisser, mais aussi de disposer d'une industrie vitale pour que ces éleveurs puissent survivre, ce que nous devons faire », a déclaré Rollins.

Le sénateur John Hoeven, un républicain du Dakota du Nord, a déclaré mardi qu'après avoir parlé à Trump et à d'autres membres de l'administration, il s'attendait à voir plus de détails sur cette politique.

« Il est très important que nous soutenions nos éleveurs de bétail », a déclaré Hoeven.

L'éleveur Cory Eich, qui vit près d'Epiphany, dans le Dakota du Sud, a déclaré qu'il ne considérait pas l'idée de l'Argentine comme une menace sérieuse à long terme et qu'il doutait que les éleveurs apportent des changements à leur exploitation à la lumière de cette nouvelle.

« Disons que ça ne plaît à personne », a déclaré Eich. « Personnellement, j'ai pensé que c'était une sorte de ruse quand il l'a mentionné. Enfin, ça vient de Trump, alors il faut prendre tout ça avec des pincettes. »

Source : AP

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Les paiements en Bitcoin aux États-Unis deviennent réalité : les réseaux de détail Rails pourraient générer 2 millions de dollars par jour sur la chaîne.

Manuel

Crypto-monnaie

Les caisses de détail en cryptomonnaies disposent désormais de deux leviers qui peuvent se déplacer rapidement, des rails marchands qui réduisent les coûts de traitement et des applications grand public qui activent les achats et les dépenses en cryptomonnaies.

OnePay de Walmart se situe à l'intersection des deux, car un récent partenariat Zero Hash permet à l'application de prendre en charge les échanges Bitcoin et Ethereum, les portefeuilles hébergés, les transferts peer-to-peer et les dépôts et retraits en chaîne si l'opérateur active ces fonctionnalités.

Selon la documentation de Zero Hash, la garde serait assurée par des entités Zero Hash et l'exécution serait prise en charge par une unité de services de liquidité affiliée. La tarification peut inclure un spread en plus des frais de plateforme.

Le point crucial est la décision d'autoriser les transferts externes, car un modèle de jardin clos concentre les soldes dans des portefeuilles omnibus. À l'inverse, un modèle ouvert transfère une partie des achats quotidiens vers des réseaux publics où l'activité est visible.

Le canal de distribution de OnePay est important pour l’échelle.

Synchrony déploie des cartes Walmart qui résident dans l'application OnePay, qui fournit un portefeuille natif pour ajouter ultérieurement des financements et des transferts cryptographiques si ce commutateur est activé.

Selon les documents de l'entreprise, Walmart fait état d'une forte proximité avec les foyers américains, ce qui réduit le coût d'acquisition d'une application de paiement liée au paiement en magasin. Le calcul de conversion est simple : l'éligibilité de l'utilisateur multipliée par l'activation, la fréquence d'achat et le ticket moyen.

Si 10 millions d'actifs sont éligibles, la moitié d'entre eux ont activé la crypto, 1,0 % achètent mensuellement et le ticket moyen est de 150 $, le flux implique environ 1,7 à 2,5 millions de dollars par jour d'achats de Bitcoin, selon la part d'actifs.

Les fonds négociés en bourse Bitcoin au comptant aux États-Unis enregistrent régulièrement des flux nets quotidiens de plusieurs centaines de millions, de sorte que les achats pilotés par des applications de cette taille seraient faibles par rapport à une session ETF intense, mais persistants et provenant du comportement des particuliers plutôt que d'allocateurs basés sur des modèles.

Le côté paiement de l’histoire est déjà en ligne ailleurs.

Selon Shopify et Coinbase, les commerçants peuvent accepter l'USDC sur Base dans Shopify Payments avec un protocole de capture différée, de remboursements et de reçus qui reflète les opérations par carte, ce qui réduit l'écart opérationnel entre la crypto et les systèmes existants.

Les utilisateurs peuvent acheter jusqu'à 100 000 $ par semaine et transférer des cryptomonnaies vers des portefeuilles externes. En septembre, l'entreprise a ajouté des fonctionnalités de cryptomonnaies peer-to-peer, une évolution qui s'inscrit dans le cadre d'une promotion plus large du produit, parallèlement aux incitations tarifaires pour le PYUSD.

Cash App prend en charge les envois Lightning et les transferts on-chain, dans la limite des utilisateurs. Ces choix de produits transforment les plateformes de cryptomonnaies en voies bidirectionnelles permettant d'accéder au pool de mémoire et, dans le cas des stablecoins, de fournir des valeurs prévisibles aux commerçants.

Les frais et la latence sont suffisamment stables pour permettre des scénarios concrets. Les frais de transaction moyens d'Ethereum s'élèvent à environ 40 centimes, tandis que les frais de couche 2 pour les envois et les échanges simples se situent entre 4 et 20 centimes environ, selon les tableaux de bord L2fees.

Le réseau Lightning de Bitcoin traite les paiements en quelques secondes pour des frais minimes dans des conditions normales, tandis que les confirmations en chaîne restent probabilistes autour de dix minutes avec des frais dépendant de la congestion.

Cette division définit le menu pratique pour les commerçants : Lightning pour Bitcoin, rails de couche 2 ou stablecoin pour les écosystèmes Ethereum et stablecoins pour les dénominations de type fiat.

Steak 'n Shake est un cas concret d'étude en matière de culture et d'opérations. Selon les déclarations de l'entreprise lors du lancement de Lightning le 16 mai, la chaîne a enregistré une hausse trimestrielle de ses ventes à magasins comparables d'environ 10,7 % au deuxième trimestre, un résultat qui a été crédité aux Bitcoiners.

La direction a décrit une réduction d'environ 50 % des coûts de traitement par rapport aux cartes, avec une part des transactions Bitcoin mondiales le jour du lancement, comme le rapporte le commentaire de l'entreprise.

Les communications de la chaîne autour de l'acceptation d'Ethereum ne sont pas formalisées, ce qui place l'optique du choix des actifs et la réaction qu'il suscite avant toute différence technique au niveau du registre.

La question technique pour les détaillants n'est pas de savoir si Bitcoin ou Ethereum peut traiter un paiement à la caisse ; mais plutôt de savoir quelle configuration réduit les frictions de remboursement, se réconcilie dans les systèmes de back-office et préserve l'économie unitaire.

Un modèle de flux simple illustre l'interaction possible du lancement de OnePay avec la formation des prix des ETF et l'activité sur la chaîne. Le tableau convertit les données de l'entonnoir de conversion des utilisateurs en un flux d'achat quotidien de Bitcoins, non pas à titre prévisionnel, mais à titre de référence par rapport aux chiffres des ETF que les traders surveillent quotidiennement. Les paiements en Bitcoin aux États-Unis deviennent réalité : les réseaux de vente au détail pourraient générer 2 millions de dollars par jour sur la chaîne _1

Les paiements en Bitcoin aux États-Unis deviennent réalité : les réseaux de vente au détail pourraient générer 2 millions de dollars par jour sur la chaîne _1

L'enregistrement de ces achats sur la chaîne dépend de la portée du produit. Les documents Zero Hash montrent que les plateformes partenaires peuvent permettre les dépôts et retraits sur la chaîne. Si OnePay est lancé sans cette fonctionnalité, les teneurs de marché devront tout de même acquérir des cryptomonnaies pour honorer les ordres des clients, mais les soldes resteront hors chaîne, sous la garde de tous les acteurs.

Si les transferts en chaîne sont activés, les retraits vers l'auto-conservation et les échanges ajouteraient une activité d'adresse et une charge de mempool pour Bitcoin et seraient acheminés vers la couche 2 ou les chemins de pont pour Ethereum, qui relient les achats au détail aux mesures de réseau visibles.

La divulgation des prix influencera le comportement répété.

Selon Zero Hash, les services de liquidité affiliés peuvent proposer des prix avec un écart par rapport aux taux de référence, et les plateformes peuvent facturer leurs propres frais.

Les cohortes de vente au détail réagissent au coût aller-retour, donc un spread all-in plus faible, combiné à des récompenses en caisse, tend à augmenter l'incidence des achats, tandis qu'un spread plus élevé diminue les tickets répétés.

Les niveaux KYC et les limites de roulement seront fixés en fonction des plafonds de transaction, mais dans la pratique, les contraintes significatives sur la liquidité du réseau sont la présence de transferts externes, de réseaux pris en charge tels que Lightning et de couches 2 spécifiques, ainsi que toutes les périodes d'attente liées au financement par carte ou ACH.

La préparation des commerçants repose désormais moins sur le débit brut que sur les opérations. Selon Shopify, le cadre couvre les flux de remboursement, les captures partielles et l'état des reçus, qui sont les contrôles que les systèmes de cartes ont mis en place au fil des décennies.

Pour Bitcoin, Lightning résout le problème du délai de confirmation du paiement, et les commerçants peuvent transférer les transactions vers des comptes de stockage à froid ou de règlement ultérieurement. Pour Ethereum, la couche 2 et les stablecoins réduisent les frais et la latence à un niveau acceptable pour le consommateur, et les stablecoins évitent les étapes de conversion de prix pour les entreprises libellées en monnaie fiduciaire.

L’optique de vente au détail continuera d’influencer le choix des actifs présents au comptoir.

Bitcoin apporte une énergie communautaire qui se traduit par une couverture médiatique méritée et une adoption précoce, comme en témoigne le trimestre Steak 'n Shake. Ethereum offre une base de développement et des options via des réseaux de couche 2, plus économiques ou plus rapides que sa couche de base.

Les stablecoins représentent une troisième voie, qui place la décision en dollars numériques plutôt qu'en choix tribal d'actifs. Pour la plupart des grands détaillants, le résultat concret est une combinaison : Lightning pour les utilisateurs de Bitcoin, les stablecoins pour le e-commerce et les kiosques, et un support sélectif pour Ethereum acheminé via la couche 2 afin de respecter les objectifs de frais et de latence.

La question du titre concerne les options de produits et la conception du back-office plutôt que la disponibilité des technologies. Aujourd'hui, le paiement peut utiliser Lightning, USDC on Base dans Shopify Payments ou des rails comparables.

OnePay propose des options de trading, de conservation et de transfert via Zero Hash si ces paramètres sont activés, avec l'approbation de sa société fiduciaire. Les ETF restent la référence pour comparer le flux des applications de vente au détail afin d'évaluer l'impact sur les prix.

Le paramètre qui détermine si la demande de détail atteint les réseaux publics est celui des transferts externes au lancement.

Source : Cryptoslate

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Des défis qui couvaient depuis longtemps ont placé les contrôleurs aériens au premier plan pendant la fermeture

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Les trois premières semaines de cette fermeture du gouvernement ont placé les contrôleurs aériens – un groupe qui a souvent surmonté les arrêts précédents sans faire de bruit – comme un point de blocage économique clé jusqu’à présent.

Des retards de vols dispersés sont observés à travers le pays depuis des semaines, le secrétaire aux Transports Sean Duffy ayant précédemment calculé que les pénuries dans les tours de contrôle étaient responsables d'environ 53 % d'entre eux.

Rien que le week-end dernier, le site de suivi FlightAware a recensé plus de 5 000 retards aux États-Unis samedi et dimanche. La Federal Aviation Administration (FAA) a indiqué que le manque de personnel était l'une des principales causes de ce retard.

Il s'agit d'un changement notable pour cette nouvelle période de fermeture - les fermetures précédentes avaient vu une attention beaucoup plus grande portée aux agents de la TSA - et cela survient après des années de pression énorme sur les quelque 13 000 contrôleurs aériens du pays.

La FAA manque actuellement d'environ 3 500 contrôleurs pour atteindre ses objectifs de formation.

Cela a conduit à des heures supplémentaires obligatoires ces dernières années, et maintenant la fermeture a coupé les chèques de paie et semble avoir conduit au moins certains contrôleurs à se déclarer malades, aggravant encore la pénurie.

La situation des contrôleurs n’est qu’un exemple d’un environnement de plus en plus tendu dans les aéroports qui ont connu des perturbations dues à des facteurs tels que la météo ainsi qu’une pénurie de pilotes.

« Le système est de plus en plus sollicité depuis 2019 », a noté Sara Nelson, présidente de l'Association of Flight Attendants-CWA, AFL-CIO International, lors d'une récente apparition sur Yahoo Finance, faisant référence à la dernière fermeture du gouvernement.

« C'est moins sûr qu'avant le début de la fermeture du gouvernement », a-t-elle ajouté à propos de l'environnement aérien ce mois-ci, « et chaque jour qui passe, c'est de moins en moins sûr. »

Une situation qui pourrait dégénérer rapidement

Les contrôleurs ont reçu un chèque de paie partiel plus tôt ce mois-ci et sont sur le point de manquer complètement le salaire qu'ils doivent recevoir la semaine prochaine.

Ce facteur, selon le secrétaire Duffy, pourrait rapidement aggraver la situation.

« Je suis inquiet pour la semaine prochaine », a-t-il déclaré lors d'une apparition sur Fox News lundi.

Il note que certains contrôleurs manquent déjà du travail, ajoutant : « Je pense que nous pourrions voir davantage » de perturbations bientôt, avec des pénuries de personnel qui se répercutent rapidement et frappent les contrôleurs qui travaillent déjà plus de 50 heures par semaine.

Avec un salaire moyen supérieur à 140 000 $, les contrôleurs ont toujours été considérés comme plus capables de résister à l'arrêt temporaire des chèques de paie qui accompagne une fermeture.

Les agents de la Transportation Security Administration (TSA) — qui gagnent généralement beaucoup moins — ont été considérés comme un facteur plus volatil dans les aéroports lors d'une fermeture.

Cette fois-ci, les rôles sont au moins partiellement inversés.

D'ailleurs, la secrétaire à la Sécurité intérieure, Kristi Noem, a récemment annoncé qu'au moins certains agents de la TSA seraient rémunérés. Aucune somme similaire n'était prévue pour les contrôleurs aériens.

Divers efforts sont en cours pour tenter de changer cela.

Selon certaines informations, l'administration Trump serait à la recherche d'argent qui pourrait être utilisé pour les contrôleurs aériens et les projets de loi sur Capitol Hill pour payer soit tous les travailleurs « exceptés » soit seulement les travailleurs de l'aviation.

Mais toutes les options semblent pour le moment peu prometteuses.

Selon la loi, les employés de la TSA (qui opèrent sous l'égide du Département de la sécurité intérieure) et les contrôleurs aériens (employés par la FAA) sont tenus de recevoir l'intégralité de leur salaire rétroactif une fois que le gouvernement rouvrira.

Un problème qui pourrait se faire sentir pendant des années

Airlines for America, l'association professionnelle qui représente les compagnies aériennes à Washington, a noté dans un récent message aux législateurs que l'arrêt pourrait être particulièrement dommageable car il « survient à un moment critique » au milieu des efforts visant à la fois à moderniser le système de contrôle du trafic aérien et à doter les installations de contrôle du trafic aérien de personnel complet.

C'est le symbole d'une crainte selon laquelle, en plus du chaos dans les aéroports dans les semaines à venir, la fermeture pourrait entraîner des problèmes qui pourraient prendre des années à se résoudre.

L’accent est mis en grande partie sur l’Académie de la FAA à Oklahoma City, qui est chargée de former tous les contrôleurs aériens du pays.

L’hypothèse — exprimée à plusieurs reprises par des personnalités comme Nick Daniels de la National Air Traffic Controllers Association — est que l’académie pourrait être à court d’argent d’ici la fin du mois si la fermeture dure beaucoup plus longtemps.

Duffy a également exprimé son inquiétude quant aux effets à long terme de la fermeture et a même évoqué la possibilité de licenciements permanents pour certains travailleurs chargés de former les nouveaux contrôleurs aériens.

Le secrétaire a clairement indiqué que dans presque tous les scénarios, la fermeture « a un impact plus durable sur notre capacité à combler le manque de contrôleurs aériens ».

Source : Yahoo Finance

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