Les devises gagnantes et perdantes de l'injection massive de liquidités de la Fed

La Russie prépare une réponse ferme à toute « action illégale » de l'Union européenne concernant les avoirs russes gelés, selon les déclarations faites jeudi par la porte-parole du ministère russe des Affaires étrangères, Maria Zakharova.

Zakharova a averti que de telles actions de l'UE susciteraient « la réaction la plus sévère » de Moscou, soulignant que la Russie est déjà en train de préparer sa réponse aux éventuelles initiatives de l'UE.

« Toute action illégale concernant nos avoirs entraînera la réaction la plus sévère », a déclaré le ministère russe des Affaires étrangères.

Source : Investissement

L'ancien chef du tristement célèbre gang haïtien 400 Mawozo a été condamné mercredi par un tribunal américain à la prison à vie pour avoir orchestré l'enlèvement en 2021 d'un groupe de missionnaires américains.

Joly « Yonyon » Germine, 34 ans, a été reconnu coupable en mai à l'issue d'un procès de 10 jours d'un chef d'accusation de complot en vue de commettre une prise d'otages et de 16 chefs d'accusation d'enlèvement d'un ressortissant américain contre rançon, selon le bureau du procureur des États-Unis pour le district de Columbia.

Germine, détenu aux États-Unis depuis mai 2022, avait plaidé coupable et avait été condamné à 35 ans de prison pour son rôle dans le trafic d'armes américaines vers Haïti et le blanchiment d'argent provenant des rançons versées à son gang pour d'autres enlèvements.

En vertu de la sentence prononcée mercredi par le tribunal de district américain de Washington, il ne pourra pas bénéficier d'une libération surveillée, l'équivalent fédéral de la libération conditionnelle.

Sa condamnation à perpétuité fait suite à son rôle, durant sa détention en Haïti, dans l'organisation de l'enlèvement de 16 citoyens américains, dont cinq enfants, membres de l'organisation Christian Aid Ministries basée dans l'Ohio. Un Canadien, membre de ce groupe missionnaire mennonite, a également été enlevé.

Les victimes revenaient d'une visite dans un orphelinat en Haïti lorsqu'elles ont été enlevées le 16 octobre 2021 par des hommes armés et masqués du groupe 400 Mawozo, qui opérait dans une zone à l'est de Port-au-Prince, la capitale haïtienne, selon les preuves présentées au procès.

Les membres du gang ont conduit leurs captifs dans un champ, les ont volés sous la menace d'une arme et ont exigé une rançon d'un million de dollars pour chaque otage afin d'assurer leur liberté, tout en consultant Germine par téléphone, ont déclaré les procureurs.

Le gang a d'abord menacé sur les réseaux sociaux de tuer les otages si la rançon n'était pas versée. Mais dès le début des négociations, des chefs importants du gang ont proposé d'accepter la libération de Germine, détenu en Haïti, en échange du paiement de la rançon.

La plupart des missionnaires furent retenus en otages pendant 62 jours avant de parvenir à s'échapper à la faveur de la nuit et à quitter le territoire du gang. Cinq otages avaient été libérés auparavant.

Les preuves présentées au procès ont démontré que Germine avait dirigé les premiers enlèvements, organisé les lieux où les otages ont été emmenés et fixé la demande de rançon totale à 17 millions de dollars, sachant qu'elle était trop élevée pour être payée et qu'elle entraînerait sa propre libération négociée de prison.

Finalement, Germine, l'ancien chef et autoproclamé « roi » des 400 Mawozo, a été remis par Haïti aux États-Unis à la demande du gouvernement américain.

Les enlèvements contre rançon restent monnaie courante en Haïti. L'ONU en a recensé près de 1 500 l'an dernier et près de 2 500 en 2023.

Source : Reuters

La Chine a annoncé jeudi qu'elle délivrait des licences d'exportation de terres rares simplifiées, honorant ainsi une promesse clé faite lors de la récente rencontre entre le président américain Donald Trump et le président chinois Xi Jinping, qui a contribué à apaiser les tensions commerciales entre les deux pays.

Début avril, Pékin a ajouté plusieurs terres rares et aimants à sa liste de produits soumis à contrôle des exportations, exigeant des licences à double usage pour ces exportations. Cette mesure a entraîné une baisse significative des exportations chinoises d'aimants en terres rares en avril et mai, contraignant certains constructeurs automobiles mondiaux à interrompre temporairement une partie de leur production.

« La Chine a activement eu recours à des licences générales et à d'autres mesures de facilitation pour promouvoir un commerce conforme des biens à double usage », a rapporté jeudi l'agence de presse officielle Xinhua, citant un rapport hebdomadaire du ministère du Commerce.

Le porte-parole du ministère du Commerce, He Yadong, a déclaré aux journalistes lors du point de presse hebdomadaire : « Tant que les demandes de licences d'exportation de produits liés aux terres rares sont destinées à un usage civil, le gouvernement les approuve en temps opportun. »

D'après des informations datant du début novembre, les nouvelles licences générales visent à autoriser davantage d'exportations dans le cadre de permis annuels accordés à des clients individuels.

Source : Investissement

Prévisions de base d'ING : la croissance de l'économie britannique devrait ralentir en 2026

Nous prévoyons un ralentissement de la croissance à 0,9 % l'année prochaine (contre 1,4 % cette année), pour trois raisons.

Premièrement, le pouvoir d'achat devrait stagner ; le revenu disponible réel des ménages devrait progresser de 0,5 % en 2026, contre 1,5 % cette année. La croissance des salaires ralentit rapidement, tandis que la croissance de l'emploi devrait être négligeable. Les baisses de taux d'intérêt sont progressives. La plupart des prêts hypothécaires sont à taux fixe sur cinq ans, tandis que les revenus d'épargne diminueront plus rapidement.

Deuxièmement, le secteur public, qui avait largement compensé la faiblesse du secteur privé en 2025, apportera un soutien moindre. Les dépenses publiques réelles augmenteront deux fois moins vite qu'en 2024 et 2025, tandis que l'impôt sur le revenu représente une part croissante du PIB. Le déficit devrait diminuer d'un point de pourcentage pour s'établir aux alentours de 3,5 %. La politique budgétaire pèsera sur l'économie en 2026.

Enfin, l'investissement des entreprises devrait ralentir, au moins au premier semestre. La confiance dans la mise en œuvre des hausses d'impôts futures, et notamment l'incertitude qui y règne, ont diminué. Les difficultés mondiales n'arrangent rien.

Notre pronostic risqué : les faucons de la Banque d’Angleterre se sont trompés face au recul de l’inflation.

Nous prévoyons que l'inflation passera de 3,6 % actuellement à près de 2 % en avril. L'inflation alimentaire a probablement atteint son pic. Le net ralentissement de la croissance des salaires laisse présager une inflation plus faible dans le secteur des services, grâce à une maîtrise accrue des hausses de prix réglementaires et à une croissance plus modérée des loyers. La décision du gouvernement de baisser les factures d'énergie devrait également réduire l'IPC global de 0,3 point de pourcentage.

Les faucons de la Banque d'Angleterre craignent que la hausse de l'inflation en 2025, notamment pour les produits alimentaires, n'alimente une période de pressions inflationnistes plus durable, comparable à celle de 2022. Nous ne partageons pas cet avis. Le marché du travail est nettement plus fragile. Le pouvoir de fixation des prix des entreprises a diminué. Malgré le risque que représente cette prévision après plusieurs années d'inflation persistante, nous pensons que 2026 permettra enfin au Royaume-Uni de se situer dans une catégorie moins isolée. La Banque devrait voter de justesse sur une baisse des taux en décembre. Et face à l'inversion de la tendance inflationniste, nous anticipons deux autres baisses l'année prochaine – et le risque est qu'il y en ait davantage.

Notre analyse audacieuse : Le risque de leadership relance la vente massive d’obligations britanniques

Il y a un an, notre analyse audacieuse prévoyait, à juste titre, de nouvelles hausses d'impôts en 2025. Ce n'est pas forcément le cas en 2026. Les prévisions économiques défavorables ont moins de chances de contraindre le chancelier à agir, compte tenu de la plus grande marge de manœuvre offerte par les règles budgétaires. Le fait que les émissions d'impôts et le déficit diminuent l'an prochain nous rappelle que le Royaume-Uni n'est pas la « prochaine France ».

Pourtant, le budget d'automne n'a pas permis de s'attaquer à de nombreux défis à long terme. Les pressions sur les dépenses publiques s'accentuent. Les impôts sur les travailleurs moyens restent relativement faibles. Dans ce contexte de tensions politiques croissantes, un changement de direction politique est envisageable. Les élections locales de mai constituent un point de tension majeur.

Changer de leader n'est pas chose aisée ; il faudrait que 20 % des députés travaillistes soutiennent un candidat rival, alors qu'il n'en existe aucun actuellement. Mais si cela se produisait – ou même si le risque d'un tel changement s'accroît – les rendements obligataires pourraient s'envoler, car on craindrait qu'un Premier ministre plus à gauche augmente la dette. Ce scénario s'inscrirait dans un contexte de montée du populisme à droite.

La politique représente le plus grand risque pour les marchés obligataires britanniques en 2026.

Source : ING

Points clés :

Les immatriculations de voitures Tesla au Royaume-Uni ont chuté en novembre, selon des données sectorielles publiées jeudi, faisant suite à de fortes baisses enregistrées sur d'autres marchés européens au cours du même mois, dans un contexte de concurrence intense, notamment de la part de ses rivaux chinois.

Les immatriculations de voitures Tesla au Royaume-Uni en novembre, un indicateur des ventes, ont chuté de 19 % pour atteindre 3 784 unités, contre 4 680 un an auparavant, selon les données préliminaires du groupe de recherche New AutoMotive.

Les données de la Society of Motor Manufacturers and Traders (SMMT) ont montré une baisse de 17,2 % sur un an, avec 3 772 ventes de Tesla au Royaume-Uni, à la traîne par rapport aux autres constructeurs automobiles traditionnels et à leurs concurrents chinois.

Les chiffres diffèrent légèrement car SMMT et New AutoMotive utilisent des sources de données et des méthodes de calcul différentes.

Une gamme de produits vieillissante et la rivalité chinoise érodent les ventes de Tesla au Royaume-Uni.

Le constructeur américain de véhicules électriques, qui a récemment commencé à commercialiser de nouvelles versions de son SUV Model Y, son modèle le plus vendu, est confronté à une gamme vieillissante et à une concurrence croissante sur un marché européen saturé, notamment de la part de nouveaux acteurs chinois.

D'après le site de conseils d'achat de véhicules électriques Electrifying.com, plus de 150 modèles électriques sont désormais disponibles pour les automobilistes britanniques.

Parmi la multitude de marques de véhicules électriques, les immatriculations de BYD, concurrent chinois de Tesla et qui vend également des hybrides et des hybrides rechargeables, ont plus que triplé en novembre.

Quels sont les principaux marchés de Tesla en Europe ?

L'image de Tesla auprès des clients s'est également dégradée ces derniers mois, après que le PDG Elon Musk a publiquement fait l'éloge de personnalités politiques de droite et après son bref passage à la tête du département américain de l'efficacité gouvernementale.

La baisse des immatriculations de la marque en novembre est conforme à une chute de 20 % en Allemagne et à un effondrement de près de 60 % en France et sur d'autres marchés européens, qui n'ont été que partiellement compensés par des ventes record en Norvège.

Les ventes de voitures Tesla sont en baisse sur la plupart des marchés européens.

Globalement, le nombre total d'immatriculations de voitures neuves en Grande-Bretagne a chuté de 6,3 % pour atteindre 146 780 véhicules en novembre, selon New AutoMotive, tandis que la SMMT a enregistré une légère baisse de 1,6 % à 151 154 véhicules.

Les immatriculations de voitures électriques à batterie ont diminué de 1,1 % pour atteindre 38 742 véhicules, tandis que celles des véhicules hybrides rechargeables ont bondi de 3,8 % pour s’établir à 16 526, selon les données de New Automotive.

« De prime abord, certains consommateurs peuvent avoir l'impression que le coût des véhicules électriques a augmenté, mais ce n'est pas forcément le cas », a déclaré Jamie Hamilton, associé du secteur automobile et responsable des véhicules électriques chez Deloitte.

« La nouvelle taxe kilométrique pour véhicules électriques augmentera les coûts d'utilisation de ces véhicules, mais les modifications apportées au seuil du supplément pour véhicule de luxe pourraient en réalité permettre à certains conducteurs de s'en sortir gagnants sur la durée de leur location », a ajouté Hamilton.

Source : TradingView

Les principales banques d'État chinoises ont acheté des dollars sur le marché au comptant national cette semaine et les ont conservés dans un effort exceptionnellement vigoureux pour freiner la vigueur du yuan, selon des sources proches du dossier.

Ces achats de dollars sont intervenus alors que le yuan a atteint mercredi son plus haut niveau en 14 mois, prolongeant ainsi une tendance des banques d'État à freiner la hausse du yuan afin d'en lisser l'appréciation.

Mais contrairement à leur stratégie de trading habituelle, les prêteurs ne semblent pas avoir réinjecté les dollars sur le marché des swaps, ont indiqué des sources de marché, précisant que cette mesure visait probablement à réduire la liquidité en dollars et donc à augmenter le coût des positions longues sur le yuan.

Les points de swap dollar/yuan à terme ont depuis baissé, reflétant un portage négatif plus important de la détention de yuans à un an (CNY1Y=) par rapport à un sommet d'un mois atteint la semaine dernière.

L'une des sources a indiqué que les mesures prises par la banque centrale visaient à modérer le rythme de la hausse du yuan plutôt qu'à inverser une tendance haussière. Toutes les sources ont requis l'anonymat, n'étant pas autorisées à s'exprimer publiquement sur le sujet.

La lenteur de l'appréciation du yuan rend également plus difficile le maintien de positions longues, car les profits ne compensent pas la différence de revenus d'intérêts entre le dollar et le yuan, dont le rendement est bien inférieur.

Les banques d'État effectuent parfois des transactions pour le compte de la banque centrale, mais elles peuvent également effectuer des transactions pour leur propre compte ou exécuter des ordres pour leurs clients.

La Banque populaire de Chine, la banque centrale chinoise, n'a pas immédiatement répondu à notre demande de commentaires.

La monnaie chinoise a gagné environ 3,3 % par rapport au dollar depuis le début de l'année et semblait jeudi en passe de connaître sa plus forte hausse annuelle depuis l'année de la pandémie, 2020.

L'appréciation de cette monnaie étroitement contrôlée a été favorisée par le signal d'approbation tacite des autorités, le milieu de la fourchette de fluctuation quotidienne du yuan étant fixé à plusieurs reprises à un niveau supérieur aux attentes du marché.

Mais cette situation a été atténuée par les banques d'État, ce qui a alimenté les spéculations selon lesquelles l'objectif serait une hausse progressive afin d'éviter des achats soudains de yuans par les exportateurs et de projeter une stabilité susceptible d'encourager l'utilisation mondiale de la monnaie.

Les achats de dollars de jeudi sont intervenus en même temps qu'une fixation du point médian étonnamment faible, ce qui a fait chuter le yuan de son plus haut niveau en 14 mois à environ 0,1 % de moins, à 7,0694 pour un dollar.

Source : TradingView