Les analystes de Barclays se disent « inquiets à propos des actifs à risque » dans le contexte des turbulences commerciales liées à Trump

Le ralentissement anticipé de l'économie mondiale en 2025, provoqué par l'incertitude autour de l'impact des projets de tarifs douaniers du président américain Donald Trump, a réduit l'attrait des actifs plus risqués comme les actions, selon les analystes de Barclays.

Dans une note adressée à ses clients jeudi, la société de courtage a déclaré qu'elle s'attend désormais à ce que la croissance mondiale ne s'élève qu'à 2,9 % cette année, contre 3,3 % en 2024.

« Les chaînes d’approvisionnement mondiales sont sur le point d’être bouleversées, ce qui signifie que les prix vont augmenter, la demande finale va baisser et la croissance va ralentir », ont déclaré les analystes.

Les perspectives floues autour des propositions de Trump visant à imposer des tarifs douaniers radicaux à ses amis comme à ses adversaires semblent nuire à la capacité des entreprises à planifier l'avenir, ont déclaré les analystes, ajoutant que les consommateurs sont également susceptibles de réduire leurs dépenses pour protéger leurs finances des vents contraires potentiels induits par les taxes.

Depuis son retour à la Maison Blanche en janvier, Trump a augmenté les droits de douane sur la Chine jusqu'à 30 % et a imposé des droits de douane de 25 % sur l'acier et l'aluminium. Il a également menacé d'imposer des droits de douane sur divers secteurs et de prendre des mesures équivalentes à celles appliquées par les pays étrangers aux produits américains.

Mercredi après-midi, Trump a annoncé qu'il imposerait des droits de douane de 25 % sur les importations automobiles aux États-Unis, honorant ainsi sa promesse de pénaliser les constructeurs étrangers de voitures et de camions. Cette mesure, ainsi que ce que la Maison-Blanche a qualifié de droits de douane « réciproques », entreront en vigueur le 3 avril.

Trump a fait valoir que les tarifs douaniers étaient nécessaires pour compenser les pertes de revenus dues aux allégements fiscaux proposés et pour aider à ramener des emplois industriels aux États-Unis.

« Nous ne nous attendons pas à ce que toutes les menaces tarifaires se concrétisent ; les dommages économiques seraient graves, y compris pour les États-Unis, et il semble y avoir des portes de sortie dans certains cas », ont soutenu les analystes de Barclays.

Ils ont déclaré que même si la croissance économique mondiale devrait ralentir et être globalement « peu inspirante », ils ne s'attendent pas à ce qu'elle sombre dans la récession.

Dans ce contexte, les stratèges ont noté qu'ils étaient « inquiets » à l'égard des actifs à risque « pour la première fois depuis plusieurs trimestres », ajoutant qu'ils recommandaient désormais les obligations de base plutôt que les actions.

« Quelques mois seulement après le début de la nouvelle année, l’économie mondiale est confrontée à la menace des tarifs douaniers – et les résultats ne seront probablement pas bons », ont écrit les analystes.

Source : Investir