Les actions se maintiennent alors que les marchés anticipent la baisse des taux d&#39;intérêt de la Fed

par Iain Withers et Wayne Cole

Les actions se sont maintenues lundi, les marchés ayant parié que la Réserve fédérale annoncerait une baisse des taux cette semaine, bien que les investisseurs aient spéculé sur le fait que la réunion pourrait être l'une des plus houleuses de mémoire récente.

Les contrats à terme impliquent environ 86% de chances d'une réduction d'un quart de point du taux des fonds, actuellement de 3,75% à 4,0%, de sorte qu'une décision stable serait un choc sismique. Selon un sondage Reuters réalisé auprès de 108 analystes, seuls 19 d'entre eux ne prévoient aucun changement, les autres s'attendant à une baisse.

"Tout le monde s'attend à ce que la Fed réduise son taux d'intérêt, mais le plus important sera le nombre de dissidents", a déclaré Nabil Milali, gestionnaire de portefeuille chez Edmond de Rothschild Asset Management.

"Il pourrait s'agir de l'une des premières réunions de l'histoire où la décision pourrait être partagée entre sept membres en faveur d'une réduction et cinq membres contre, ce qui constituerait un signal important pour les prévisions de réduction des taux l'année prochaine

Le Comité fédéral de l'open market n'a pas connu trois dissidences ou plus lors d'une réunion depuis 2019, et cela ne s'est produit que neuf fois depuis 1990.

Le responsable de l'économie américaine de JPMorgan, Michael Feroli, a écrit dans une note qu'il s'attendait à au moins deux dissidents en faveur de l'absence d'action. M. Feroli pense également que la Fed réduira ses taux en janvier afin de se prémunir contre un affaiblissement durable du marché du travail, avant de marquer une longue pause dans sa politique.

Les banques centrales du Canada , de la Suisse et de l'Australie se réunissent également cette semaine et toutes sont prêtes à rester stables. La Banque nationale suisse pourrait souhaiter un nouvel assouplissement pour compenser la force de son franc, mais elle est déjà à 0 % et hésite à devenir négative.

Une série de données économiques positives a conduit les marchés à abandonner tout espoir d'un nouvel assouplissement de la part de la Reserve Bank of Australia et même à tabler sur une hausse des taux pour la fin de l'année 2026.

L'espoir d'un nouvel assouplissement de la part de la Fed a contribué à soutenir les actions ces dernières semaines, et les contrats à terme du S&P 500 et du Nasdaq étaient tous deux en hausse de 0,1 à 0,2 %.

Cette semaine, les bénéfices d'Oracle et de Broadcom mettront à l'épreuve l'appétit pour tout ce qui touche à l'intelligence artificielle, tandis que Costco donnera des indications sur la demande des consommateurs.

LES OBLIGATIONS DÉPENDENT BEAUCOUP DES ORIENTATIONS DE LA FED

Les actions mondiales sont restées globalement stables sur la journée EURONEXT:IACWI, les actions européennes faisant de même.

Les valeurs sûres chinoises 3 ont gagné près de 1%, les données montrant que les exportations du pays ont dépassé les prévisions en novembre et sont restées résistantes face aux droits de douane américains (link).

Le conflit diplomatique entre Pékin et Tokyo s'est aggravé lorsqu'un groupe d'attaque de porte-avions chinois a lancé d'intenses opérations aériennes près du Japon au cours du week-end. Ailleurs dans la région, la Thaïlande a lancé des frappes aériennes le long de sa frontière contestée avec le Cambodge.

Les rendements des obligations d'État dans le monde entier ont continué à augmenter, les rendements des obligations d'État japonaises atteignant de nouveaux sommets pluriannuels, alors que la Banque du Japon semble de plus en plus susceptible d'augmenter ses taux la semaine prochaine.

Le rendement des obligations d'État allemandes à 30 ans a atteint son plus haut niveau depuis 2011 lundi, en partie sous la pression de l'influente responsable de la fixation des taux, Isabel Schnabel, qui a déclaré que la prochaine décision de la Banque centrale européenne pourrait être une hausse des taux d'intérêt , bien qu'elle ne s'attende pas à ce que cela se produise prochainement.

Les bons du Trésor à plus long terme ont été sous pression en raison du risque d'orientation hawkish de la Fed, alors que l'on craint également que les attaques du président Donald Trump (link) contre l'indépendance de la Fed ne conduisent à des taux trop bas et n'attisent l'inflation sur le long terme.

Le rendement du Trésor américain à 10 ans a augmenté de près de 2 points de base à 4,15 %, son plus haut niveau depuis plus de deux semaines, mais a été contenu par les attentes de la Réserve fédérale qui réduira ses taux cette semaine.

Le dollar a gagné 0,1% sur le yen à 155,53 , les marchés étant de plus en plus convaincus que la Banque du Japon relèvera ses taux lors d'une réunion de politique générale la semaine prochaine.

L'euro s'est légèrement raffermi à 1,1651 , juste à côté de son récent plus haut de sept semaines de 1,1682 $.

L'or s'est maintenu à 4 213 dollars l'once , après avoir atteint 4 259 dollars vendredi, tandis que l'argent s'est rapproché d'un pic historique.

Les prix du pétrole ont baissé lundi, les investisseurs surveillant les négociations en cours pour mettre fin à la guerre en Ukraine, ce qui pourrait exercer une pression à la baisse sur les prix.

Le Brent a baissé de 1% à 63,09 dollars le baril, tandis que le brut américain a également baissé de 1,1% à 59,43 dollars le baril.

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Vous comprenez et reconnaissez que le trading avec des stratégies comporte un degré élevé de risque. Suivre des stratégies ou des méthodologies d’investissement entraîne un risque de perte. Le contenu du site est fourni par nos contributeurs et analystes à titre informatif uniquement. Vous êtes seul responsable de déterminer si des actifs de négociation, des titres, une stratégie ou tout autre produit vous conviennent en fonction de vos objectifs d'investissement et de votre situation financière.

Favoris

Les contrats à terme sur Wall St sont en hausse à l'approche de la décision sur la réduction des taux d'intérêt de la Fed

Reuters

Les contrats à terme sur les indices boursiers américains ont légèrement augmenté lundi, soutenus par les attentes de la Réserve fédérale qui devrait procéder à une réduction des taux d'intérêt très attendue plus tard cette semaine, lors d'une réunion largement considérée comme l'une des plus conflictuelles de l'histoire récente.

Les données retardées de la semaine dernière ont montré que les dépenses de consommation ont augmenté modérément vers la fin du troisième trimestre, donnant aux investisseurs une plus grande confiance dans le fait que la Fed se concentrera sur la réduction des coûts d'emprunt mercredi, ce qui aiderait à soutenir le marché de l'emploi.

Jusqu'à présent, l'inflation s'est avérée rigide, ce qui rend la plupart des décideurs politiques prudents quant à la réduction des coûts d'emprunt, bien que quelques décideurs politiques influents de la Fed aient adopté une position plus dovish au cours des dernières semaines.

"Il est peu probable que la décision soit unanime, car on s'attend à ce qu'il y ait des dissidences de la part des membres partisans d'une politique restrictive et de ceux d'une politique accommodante. Si quatre responsables ou plus venaient à rompre les rangs, il s'agirait de la plus grande division depuis 1992", a déclaré un groupe d'analystes de la Deutsche Bank.

Selon l'outil FedWatch du CME, les opérateurs évaluent actuellement à 87,4 % la probabilité d'une baisse des taux de 25 points de base mercredi, alors qu'ils n'étaient que de 30 % en novembre.

Ils examineront également de près les commentaires du président Jerome Powell ce jour-là pour évaluer la trajectoire future de la politique de la banque centrale.

Les craintes d'une reprise de l'inflation poussent les investisseurs à parier sur des hausses de taux d'intérêt par les banques centrales du Japon, du Canada et de l'Australie d'ici à la fin de l'année 2026.

En revanche, les marchés s'attendent à ce que la Réserve fédérale américaine réduise ses taux d'au moins 75 points de base au cours de la même période, y compris une réduction de 25 points de base en décembre.

À 5h52 ET, le Dow E-minis (YMcv1) était en hausse de 12 points, soit 0,02%, le S&P 500 E-minis était en hausse de 9,5 points, soit 0,14% et le Nasdaq 100 E-minis était en hausse de 63,25 points, soit 0,25%.

Les anticipations de baisse des taux d'intérêt ont permis aux principaux indices de Wall Street d'enregistrer une deuxième semaine consécutive de hausse vendredi, tandis que l'indice des petites capitalisations Russell 2000 , qui est particulièrement sensible aux taux d'intérêt, a également enregistré de modestes progressions.

Les valorisations des entreprises technologiques seront également sous les feux de la rampe cette semaine, avec la société de puces Broadcom et Oracle (ORCL.O) qui devraient publier leurs résultats trimestriels.

Les craintes que les entreprises aient recours à l'endettement pour financer leurs ambitions coûteuses en matière d'intelligence artificielle, tout en poursuivant des opérations complexes dans l'ensemble du secteur, ont déclenché plusieurs fois cette année une chute des cours des valeurs technologiques.

Broadcom et Oracle ont ajouté 1,7 % chacun dans les échanges de pré-marché.

Confluent < CFLT.O (link) > a gagné 27,4 % après qu'un rapport ait indiqué qu'IBM < IBM.N (link) > est en pourparlers avancés pour acquérir la société d'infrastructure de données pour environ 11 milliards de dollars.

L'action Tesla a chuté de 1,2 % après que le courtier Morgan Stanley a rétrogradé le fabricant de véhicules électriques de "surpondéré" à "équipondéré".

Carvana < CVNA.N (link) > a bondi de 9,2 % après que S&P Dow Jones Indices a annoncé que le vendeur de voitures d'occasion en ligne avait obtenu une place dans l'indice de référence S&P 500.

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

Apple, Cooper Companies, Sandisk

Reuters

Les analystes financiers de Wall Street ont révisé lundi leurs notations et leurs objectifs de prix pour plusieurs sociétés cotées en bourse aux États-Unis, dont Apple, Cooper Companies et Sandisk.

FAITS MARQUANTS

* Aerovironment Inc : RBC réduit l'objectif de cours de 440 à 400 dollars
* Apple Inc : Wedbush relève le cours cible de 320 à 350 dollars
* Cooper Companies Inc : Jefferies relève le cours cible de 85 $ à 100 $
* Sandisk Corp : JP Morgan initie la couverture avec une note neutre; PT 235
* Victoria's Secret & Co : JP Morgan relève la note de neutre à surpondérer

Ce qui suit est un résumé des actions de recherche sur les sociétés américaines rapportées par Reuters lundi. Les actions sont classées par ordre alphabétique.

* Aerovironment Inc : RBC réduit le prix cible de 440 $ à 400 $
* Agnico Eagle Mines Ltd : Jefferies réduit le prix cible de 193 $ à 189 $
* Aim Immunotech Inc : Ascendiant Capital Markets réduit le prix cible à 22 $ contre 24 $ auparavant
* Alamos Gold Inc : Jefferies augmente le prix cible de 44 $ à 49 $
* Albemarle : Jefferies relève le cours cible de 124 à 152 dollars
* Alcoa Corp : Jefferies relève l'objectif de cours à 55 $, contre 42 $ auparavant
* Amrize AG : RBC abaisse la note de "surperformer" à "performance sectorielle".
* Amrize AG : RBC augmente le cours cible de 56 $ à 60 $
* Apple Inc : Wedbush relève le cours cible de 320 $ à 350 $
* Badger Meter Inc : JP Morgan réduit le cours cible à 235 $ contre 240 $
* Barrick Mining : Jefferies relève le cours cible de 46 à 55 dollars
* BHP Group : Jefferies relève le cours cible de 57 à 60 dollars
* California Resources Corp : Gerdes Energy Research réduit le cours cible de 8 $ à 56 $
* Cooper Companies Inc : Jefferies relève le cours cible de 85 $ à 100 $
* Enlight Renewable Energy Ltd : JP Morgan abaisse la note de neutre à sous-pondéré
* Enphase Energy Inc : JP Morgan réduit l'objectif de cours à 33 $ contre 37 $ auparavant
* Equity Lifestyle Properties : RBC augmente le prix cible de 66 $ à 70 $
* Equity Lifestyle Properties : RBC relève la note de "performance sectorielle" à "surperformer".
* Franco-Nevada Corp : Jefferies relève le cours cible de 215 à 228 $
* Freeport-Mcmoran Inc : Jefferies relève l'objectif de cours à 55 $ contre 50 $ auparavant
* Frontview REIT Inc : JP Morgan relève le cours cible de 15 à 17 dollars
* GE Healthcare : HSBC relève le cours cible de 87 $ à 100 $
* Ivanhoe Electric Inc : Jefferies relève le cours cible de 16 $ à 19 $
* Jack Henry & Associates Inc : KBW relève le cours cible de 170 à 215 dollars
* Jack Henry & Associates Inc : KBW relève la note de "performance de marché" à "surperformer".
* James Hardie Industries Plc : Barclays initie une couverture avec une note de poids égal
* James Hardie Industries Plc : Barclays initie la couverture avec un objectif de prix de 21 $
* Knife River Corp : RBC relève le prix cible de 105 $ à 106 $
* LP Building Solutions : Barclays initie la couverture avec une note de surpondération
* LP Building Solutions : Barclays initie une couverture avec un prix cible de 100 $
* Martin Marietta Materials Inc : RBC augmente le prix cible de 525 $ à 605 $
* Midland States Bancorp Inc : KBW relève le cours cible de 17 $ à 19 $
* Newmont : Jefferies relève le cours cible à 120 $, contre 113 $ auparavant
* OR Royalties Inc : Jefferies relève le cours cible de 35 $ à 38 $
* Oracle Corp : Barclays ramène l'objectif de cours de 400 $ à 330 $
* Pan American Silver Corp : Jefferies relève le cours cible à 50 $, contre 42 $ auparavant
* Paychex Inc : Jefferies ramène le cours cible de 130 à 118 $
* Primoris Services : JP Morgan réduit le PT de 145 $ à 143 $
* Primoris Services : JP Morgan abaisse la note de "surpondérer" à "neutre".
* Quanta Services : JP Morgan relève le PT à 515 $ contre 457 $
* Quanta Services : JP Morgan relève la note de neutre à surpondérer
* Rio Tinto : Jefferies relève l'objectif de cours de 67 $ à 76 $
* Royal Gold Inc : Jefferies relève le cours cible de 261 $ à 270 $
* Sandisk Corp : JP Morgan initie la couverture avec une note neutre; PT 235 $
* Science Applications International : Jefferies relève le prix cible de 95 $ à 110 $
* Sintx Technologies : Ascendiant Capital Markets abaisse le PT de 25 $ à 16 $
* Vale SA : Jefferies relève le prix cible de 15 $ à 16,5 $
* Victoria's Secret & Co : Barclays relève l'objectif de cours à 55 $ contre 47 $
* Victoria's Secret & Co : JP Morgan relève l'objectif de cours à 60 $ contre 34 $
* Victoria's Secret & Co : JP Morgan relève la note de "neutre" à "surpondérer".
* Viking Holdings Ltd : JP Morgan relève l'objectif de cours à 74 $ contre 73 $
* Vulcan Materials Co : RBC relève le cours cible de 278 $ à 316 $
* Warrior Met Coal Inc : Jefferies relève le cours cible de 85 $ à 95 $
* Wheaton Precious Metals Corp : Jefferies relève le prix cible à 145 $ contre 137 $
* WP Carey Inc : RBC abaisse la note de "surperformer" à "performance sectorielle".

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

Les actions et les obligations espèrent prudemment que la Fed tiendra ses promesses

Reuters

par Wayne Cole

Les marchés d'actions et d'obligations ont fait preuve d'un optimisme prudent lundi en pensant que la Réserve fédérale procéderait à une baisse des taux d'intérêt indispensable cette semaine, bien que la réunion s'annonce comme l'une des plus houleuses de ces dernières années.

Les contrats à terme impliquent environ 86 % de chances d'une réduction d'un quart de point du taux des fonds de 3,75 % à 4,0 %, de sorte qu'un maintien des taux constituerait un choc sismique. Un sondage Reuters réalisé auprès de 108 analystes a révélé que seuls 19 d'entre eux ne prévoyaient aucun changement et que les autres préconisaient une réduction.

"Nous nous attendons à ce qu'il y ait au moins deux dissidences en faveur d'une absence d'action et que seule une faible majorité des 19 participants à la Fed indique dans leurs points mis à jour qu'une réduction en décembre était appropriée", a écrit Michael Feroli, responsable de l'économie américaine chez JPMorgan, dans une note.

Le Comité fédéral de l'open market n'a pas connu trois dissidences ou plus lors d'une réunion depuis 2019, et cela ne s'est produit que neuf fois depuis 1990.

Michael Feroli pense également que la Fed réduira ses taux en janvier pour se prémunir contre un affaiblissement durable du marché du travail, avant de marquer une longue pause dans sa politique. Les marchés ne voient actuellement que 24 % de chances d'un mouvement en janvier et un nouvel assouplissement n'est pas entièrement tarifé avant juillet. (0#USDIRPR)

LES OBLIGATIONS DÉPENDENT BEAUCOUP DES ORIENTATIONS DE LA FED

En Asie, le Nikkei est resté stable, après avoir enregistré un modeste gain de 0,5 % la semaine dernière. Les actions sud-coréennes ont augmenté de 0,8%, après avoir bondi de 4,4% la semaine dernière suite à la confirmation d'une baisse des droits de douane américains sur ses exportations.

L'indice MSCI le plus large des actions de l'Asie-Pacifique hors Japon (.MIAPJ0000PUS) s'est raffermi de 0,1%.

Les valeurs sûres chinoises 3 ont gagné 1,0%, les données montrant que les exportations du pays ont augmenté de 5,9% en novembre, dépassant les prévisions de 3,8% et restant résistantes face aux droits de douane américains. Les importations ont légèrement manqué avec une augmentation de 1,9%, suggérant que la demande intérieure est restée faible dans l'ensemble.

En Europe, les contrats à terme EUROSTOXX 50 et FTSE ont légèrement baissé de 0,1%, tandis que les contrats à terme DAX ont peu varié.

Sur les marchés obligataires, les bons du Trésor à plus long terme ont été sous pression étant donné le risque d'une orientation hawkish de la part de la Fed, même si elle se met d'accord sur une réduction cette semaine.

Les attaques du président Donald Trump contre l'indépendance de la Fed pourraient également conduire à des taux trop bas et alimenter l'inflation à long terme.

Lundi, les rendements à 10 ans (US10YT-TWEB) étaient stables à 4,142 %, après avoir augmenté de 9 points de base la semaine dernière.

La hausse des rendements a permis au dollar de se stabiliser après deux semaines de baisse, bien que son indice soit maintenant en baisse de 0,1 % à 98,876 .

Le dollar a reculé de 0,2% face au yen pour atteindre 154,99 , les marchés étant de plus en plus convaincus que la Banque du Japon relèvera ses taux lors d'une réunion de politique monétaire la semaine prochaine.

L'euro s'est légèrement raffermi à 1,1654 , tout près de son récent plus haut de sept semaines de 1,1682 $.

Les matières premières ont été généralement soutenues par les paris sur une plus grande stimulation de la politique américaine, avec le cuivre atteignant des sommets historiques grâce à un mélange de préoccupations de l'offre et de la demande de l'investissement dans l'infrastructure liée à l'IA.

L'or s'est maintenu à 4 210 $ l'once , après avoir atteint 4 259 $ vendredi, tandis que l'argent était juste à côté d'un pic historique.

Les prix du pétrole ont également été soutenus par la possibilité d'une baisse des taux d'intérêt, combinée à l'incertitude géopolitique qui pourrait limiter les approvisionnements de la Russie et du Venezuela.

Le Brent a augmenté de 0,1% à 63,84 dollars le baril, tandis que le brut américain a augmenté de 0,2% à 60,17 dollars le baril.

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

Les actions et les obligations sont prudemment optimistes quant à un assouplissement des taux de la Fed

Reuters

par Wayne Cole

Les marchés d'actions et d'obligations se sont montrés prudemment optimistes lundi quant à une réduction nécessaire des taux d'intérêt par la Réserve fédérale cette semaine, même si la réunion s'annonce comme l'une des plus houleuses de mémoire récente.

Les contrats à terme impliquent environ 85 % de chances d'une réduction d'un quart de point du taux des fonds de 3,75 % à 4,0 %, de sorte qu'une décision de maintien serait un choc sismique. Un sondage Reuters réalisé auprès de 108 analystes a révélé que seuls 19 d'entre eux ne prévoyaient aucun changement, et le reste une réduction.

« Nous nous attendons à au moins deux dissidences en faveur d'un statu quo et à ce que seule une faible majorité des 19 participants au FOMC indique dans leurs projections actualisées qu'une réduction en décembre était appropriée », a écrit Michael Feroli, responsable de l'économie américaine chez JPMorgan, dans une note.

Le Federal Open Market Committee n'a pas connu trois dissidences ou plus lors d'une réunion depuis 2019, et cela ne s'est produit que neuf fois depuis 1990.

Cette semaine, les bénéfices d'Oracle et de Broadcom mettront à l'épreuve l'appétit pour tout ce qui a trait à l'intelligence artificielle, tandis que Costco donnera des indications sur la demande des consommateurs.

LES OBLIGATIONS DÉPENDENT BEAUCOUP DES ORIENTATIONS DE LA FED

En Asie, le Nikkei est resté stable, après avoir enregistré un modeste gain de 0,5 % la semaine dernière. Les actions sud-coréennes ont ajouté 0,2%, après avoir bondi de 4,4% la semaine dernière suite à la confirmation d'une baisse des droits de douane américains sur ses exportations.

L'indice MSCI le plus large des actions de l'Asie-Pacifique hors Japon (.MIAPJ0000PUS) s'est raffermi de 0,2%.

Les valeurs sûres chinoises 3 ont gagné près de 1,0%, les données montrant que les exportations du pays ont augmenté de 5,9% en novembre, dépassant les prévisions de 3,8% et restant résistantes face aux droits de douane américains. Les importations ont légèrement manqué avec une augmentation de 1,9 %, suggérant que la demande intérieure est restée faible dans l'ensemble.

En Europe, les contrats à terme EUROSTOXX 50 et FTSE ont légèrement baissé de 0,1 %, tandis que les contrats à terme DAX ont peu varié.

Les attaques du président Donald Trump contre l'indépendance de la Fed pourraient également conduire à des taux trop bas et alimenter l'inflation à long terme.

Lundi, les rendements à 10 ans (US10YT-TWEB) étaient un peu plus bas à 4,136%, après avoir augmenté de 9 points de base la semaine dernière.

La hausse des rendements a permis au dollar de se stabiliser après deux semaines de baisse, bien que son indice soit maintenant en baisse de 0,1 % à 98,876 . Le dollar a reculé de 0,2% face au yen à 154,99 , les marchés étant de plus en plus convaincus que la Banque du Japon relèvera ses taux lors d'une réunion de politique monétaire la semaine prochaine.

L'euro s'est légèrement raffermi à 1,1654 $ , tout juste en deçà de son récent plus haut de sept semaines de 1,1682 $.

Les matières premières ont été généralement soutenues par les paris sur une plus grande stimulation de la politique américaine, avec le cuivre atteignant des sommets historiques grâce à un mélange de préoccupations concernant l'offre et de la demande provenant de l'investissement dans les infrastructures liées à l'IA.

L'or s'est maintenu à 4 210 $ l'once , après avoir atteint 4 259 $ vendredi, tandis que l'argent était tout juste en deçà d'un pic historique.

Le Brent a augmenté de 0,1% à 63,84 dollars le baril, tandis que le brut américain a augmenté de 0,2% à 60,17 dollars le baril.

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

Les actions asiatiques sont d'humeur prudente à l'approche de la Fed

Reuters