Les actions et le dollar visent une hausse hebdomadaire sur fond d'allègement des tarifs douaniers

Les actions ont chuté en Asie mercredi, alors que Nvidia , la coqueluche de l'IA, a été touchée par les restrictions américaines sur les ventes de puces à la Chine, soulignant les dommages à venir dans la guerre commerciale mondiale, tandis que l'or a atteint un record et que le dollar est resté sous pression.

Les données ont montré que l'économie chinoise a augmenté de 5,4 % au premier trimestre par rapport à l'année précédente, dépassant les attentes, bien que les tensions commerciales avec les États-Unis aient assombri les perspectives .

Dans la nuit, le président Donald Trump a ordonné une enquête sur l'éventualité de nouveaux droits de douane sur toutes les importations de minéraux essentiels des États-Unis, en plus de l'examen des importations de produits pharmaceutiques et de puces électroniques . Pékin continue de jouer la carte de la fermeté et aurait ordonné aux compagnies aériennes de suspendre les livraisons d'avions Boeing .

Les rendements des bons du Trésor sont restés stables avant le discours clé du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, qui sera prononcé plus tard dans la journée. Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, s'est déjà montré dovish et l'on s'attend à ce que Powell reprenne les récents messages de ses collègues au milieu du chaos tarifaire.

Les contrats à terme du S&P 500 ont chuté de 0,8 %, tandis que les contrats à terme du Nasdaq ont chuté de 1,4 %. Cela est dû à un plongeon de 6 % des actions de Nvidia dans les échanges après les heures de bureau, qui a effacé un total de 160 milliards de dollars de sa capitalisation boursière.

Le géant des puces est confronté à des charges de 5,5 milliards de dollars après que le gouvernement américain a limité les exportations de sa puce d'intelligence artificielle H20 vers la Chine, un marché clé pour l'une de ses puces les plus populaires.

"Cette divulgation est un signe clair que Nvidia a maintenant des restrictions et des obstacles massifs pour vendre à la Chine", a déclaré Daniel Ives, analyste chez Wedbush Securities.

"La Bourse va prendre cette nouvelle avec une nervosité évidente, car il s'agit des premiers coups de feu tirés dans la bataille technologique entre les États-Unis et la Chine, et Pékin/Xi ne vont pas simplement prendre cette nouvelle et s'en aller

Mercredi, l'indice MSCI des actions de l'Asie-Pacifique hors Japon (.MIAPJ0000PUS) a chuté de 0,9%, mettant fin à une série de quatre jours de hausse. Le Nikkei japonais a glissé de 0,5%.

Les valeurs sûres chinoises 3 ont chuté de 0,6%, tandis que le Hang Seng de Hong Kong a glissé de 1,6%. Les actions chinoises du secteur des semi-conducteurs se sont toutefois redressées, Hua Hong Semi augmentant de 4% et SMIC de 1%.

"Les deux pays semblent croire qu'ils ont le dessus, ce qui pourrait prolonger l'impasse actuelle pour les mois à venir", ont déclaré les analystes de PGIM Fixed Income dans une note aux clients.

"La Chine ne semble pas avoir l'intention de revenir sur sa position actuelle en matière de droits de douane et considère au contraire la dynamique commerciale actuelle comme une opportunité de faire des incursions dans les pays qui exportent vers les États-Unis."

La Maison Blanche a déclaré que M. Trump était disposé à conclure un accord commercial avec la Chine, mais que c'était à Pékin de faire le premier pas.

L'OR BRILLE

Toutes les incertitudes ont laissé l'or dans une position imparable, avec le lingot en hausse de 1,2% pour atteindre un nouveau record de 3 266,65 $ l'once.

ANZ a mis à jour mercredi ses prévisions concernant l'or, qui devrait atteindre 3 600 dollars l'once d'ici la fin de l'année, arguant du fait que les achats de risque pour l'actif n'ont pas encore repris.

Les bons du Trésor américain ont retrouvé un peu d'amour après une vente épique la semaine dernière, aidés en partie par les revirements de Trump sur les tarifs douaniers.

Le rendement de référence à 10 ans est resté stable à 4,325 %, bien loin du récent sommet de 4,592 %. Le rendement à 30 ans (US30YT=RR) a peu varié à 4,777%, également en baisse de quelque 25 points de base par rapport au sommet atteint la semaine dernière.

Sur le marché des devises, le dollar était de nouveau en retrait, avec l'euro en hausse de 0,3% à 1,1316 dollar et le yen en hausse de 0,3% à 142,84 pour un dollar.

Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a déclaré au journal Sankei que la banque centrale pourrait devoir prendre des mesures politiques si les droits de douane américains nuisent à l'économie japonaise, signalant la possibilité d'une pause dans le cycle de hausse des taux de la banque.

Les prix du pétrole ont légèrement augmenté. Le Brent a augmenté de 0,2% à 64,79 dollars le baril, tandis que le brut américain a également augmenté de 0,2% à 61,42 dollars le baril.

CATL , le plus grand fabricant de batteries au monde, est en pourparlers pour acquérir une participation majoritaire dans l'unité de production d'énergie du fabricant de véhicules électriques (VE) Nio , qui gère plus de 3.000 stations d’échange de batteries en Chine, ont déclaré à Reuters quatre sources proches du dossier.

CATL a fait cette proposition après avoir annoncé un investissement de 2,5 milliards de yuans (310,82 millions d'euros) dans l'unité, Nio Power, en mars, ont déclaré les sources souhaitant rester anonymes, les discussions n'étant pas encore publiques.

Les sources n'ont pas précisé le montant de l'offre de CATL dans le cadre de l'accord proposé. Cependant, selon l'une d'entre elles, Nio Power a été évaluée à plus de 10 milliards de yuans lors d'une levée de fonds en 2024.

Contactée par Reuters, CATL a refusé de commenter la proposition.

Nio n'a pas répondu directement aux questions concernant l'éventuel accord, mais a déclaré encourager la construction conjointe de stations d'échange de batteries "avec plusieurs investisseurs, y compris CATL".

"Nio et CATL renforceront leur collaboration en matière de capital et de commerce et consolideront leur partenariat stratégique afin de construire ensemble le plus grand réseau d'échange de batteries au monde", a répondu Nio à une demande de commentaire de Reuters.

CATL multiplie les investissements dans des installations d'échange de batteries, son patron Robin Zeng cherchant à transformer son entreprise en fournisseur d'énergie verte.

Le groupe, qui vise à prendre la tête d'une tendance qui, selon lui, remplacera un tiers des stations-service en Chine, a annoncé la semaine dernière un partenariat avec la compagnie pétrolière publique Sinopec en vue de construire 10.000 stations d'échange de batteries. Au moins 500 d'entre elles seront construites cette année.

Nio Power, l'un des principaux actifs de Nio, fournit des services de recharge et d'échange de batteries à Nio et à d'autres marques de VE, notamment Tesla et BYD .

La vente potentielle de l'unité reflète l'intensification de la concurrence sur le marché automobile chinois.

Pour rassurer les consommateurs sur l'autonomie des VE, Nio a installé environ 3.240 stations, principalement en Chine, permettant de remplacer une batterie vide en moins de trois minutes. Ces investissements ont toutefois pesé sur sa rentabilité.

Nio a également co-développé des VE qui peuvent échanger leurs batteries avec les modèles d'autres constructeurs automobiles.

La part de marché de Tesla en Europe a continué à se contracter en glissement annuel en février, ont montré des données mardi, les ventes du constructeur de voitures tout électriques ayant chuté pour un deuxième mois consécutif malgré la hausse des immatriculations globales de VE sur le continent.

Alors que la concurrence s'intensifie, et avant le lancement de son nouveau Model Y SUV de taille moyenne, la marque de véhicules électriques à batterie d'Elon Musk (link) (BEV) a vendu 42,6 % de voitures en moins en Europe depuis le début de l'année, selon les données de l'Association des constructeurs européens d'automobiles (ACEA) (ACEA).

Tesla représentait 1,8 % du marché total et 10,3 % du marché des BEV en février, contre respectivement 2,8 % et 21,6 % l'année dernière.

Elle a vendu moins de 17 000 voitures dans l'Union européenne, en Grande-Bretagne et dans les pays de l'Association européenne de libre-échange, contre plus de 28 000 au cours du même mois en 2024.

Tesla est actuellement confronté à un certain nombre de défis en Europe. Le fabricant de véhicules électriques dispose d'une gamme réduite et vieillissante, tandis que ses rivaux traditionnels et les nouveaux venus chinois continuent de lancer de nouveaux modèles électriques, souvent moins chers.

Musk, le directeur général de l'entreprise, a également suscité la controverse en courtisant les partis d'extrême droite en Europe , ce qui a contribué à l'effondrement des ventes de Tesla.

Tesla Les ventes de véhicules électriques en Europe ont reculé en février, derrière la marque historique Volkswagen et le groupe BMW , ainsi que leurs rivaux chinois, selon les données publiées lundi par la plateforme de recherche JATO Dynamics.

La marque entièrement électrique d'Elon Musk est confrontée à un test de loyauté en Europe après que le proche allié du président américain Donald Trump ait ouvertement soutenu les partis d'extrême droite du continent, notamment en publiant au moins deux douzaines de messages sur sa plateforme X faisant la promotion du parti allemand Alternative fur Deutschland.

Le rôle de Musk dans la politique, la concurrence croissante sur le marché des véhicules électriques et l'abandon progressif de la version existante de son véhicule le plus vendu, le Model Y, ont tous eu un impact sur les ventes, a déclaré Felipe Munoz, analyste mondial chez JATO Dynamics, dans un rapport.

« Les marques comme Tesla, qui ont une gamme de modèles relativement limitée, sont particulièrement vulnérables aux baisses d'immatriculations lorsqu'elles entreprennent un changement de modèle », a déclaré Munoz.

) Les immatriculations de véhicules électriques à batterie ((, BEV) de Tesla sur 25 marchés de l'Union européenne, au Royaume-Uni, en Norvège et en Suisse ont chuté en moyenne de 44 % par rapport au même mois de 2024, pour atteindre moins de 16 000 voitures vendues en février. Sa part de marché au cours du mois est tombée à 9,6 %, le plus bas niveau enregistré en février au cours des cinq dernières années.

En comparaison, les ventes de véhicules électriques à batterie de Volkswagen ont augmenté de 180 % pour atteindre moins de 20 000 voitures, tandis que la marque BMW et Mini, propriété de BMW, ont vendu ensemble près de 19 000 véhicules électriques à batterie en février, selon les données.

Selon JATO Dynamics, les marques chinoises ont également vendu plus de voitures électriques que Tesla.

Les ventes de véhicules électriques de BYD et Polestar sur les mêmes marchés ont augmenté respectivement de 94 % et 84 %, pour atteindre plus de 4 000 et plus de 2 000 voitures. Xpeng a vendu plus de 1 000 voitures et Leapmotor près de 900.

Les ventes de véhicules électriques à batterie chez Volvo, propriété de Geely, et chez MG, propriété de SAIC, ont en revanche chuté respectivement de 30 % et 67 %, selon les données.

Les ventes totales de voitures sur les 25 marchés de l'Union européenne, au Royaume-Uni, en Norvège et en Suisse ont chuté de 3 % pour atteindre 0,97 million en février, tandis que les immatriculations de véhicules électriques à batterie ont augmenté de 25 %.

L'entreprise publique China International Capital Corp (CICC) est sur le point de fusionner avec son homologue China Galaxy Securities , ont déclaré cinq sources, dans le cadre d'une opération qui donnerait naissance à la troisième société de courtage du pays avec 193 milliards de dollars d'actifs.

La combinaison de CICC et de Galaxy , qui marquerait la deuxième méga-fusion en quelques mois dans le secteur chinois des valeurs mobilières (1 600 milliards de dollars), a reçu le soutien des autorités chinoises au cours des dernières semaines et pourrait être annoncée dans les semaines à venir, ont déclaré les sources.

Les actions de CICC et de Galaxy, cotées à Hong Kong et sur le continent, ont progressé mercredi après la publication de l'article de Reuters sur le projet de fusion.

CICC et Galaxy, qui comptent le fonds souverain China Investment Corporation (CIC) comme leur principal actionnaire et parent, cherchent à fusionner par le biais d'un échange d'actions, ont déclaré deux des sources. Les détails financiers de la transaction envisagée n'ont pas été immédiatement connus.

L'entité combinée, avec 1,4 trillion de yuans (193 milliards de dollars) d'actifs totaux, devrait dépasser Huatai Securities , pour devenir la troisième plus grande société de courtage de Chine. L'opération envisagée devra être approuvée par les autorités de régulation et les actionnaires, ont déclaré les cinq sources, qui ont connaissance de l'affaire.

Toutes les sources ont refusé d'être nommées car elles n'étaient pas autorisées à parler aux médias.

CICC et Galaxy ont déclaré dans des documents séparés, mercredi en fin de journée, qu'aucune d'entre elles n'avait reçu d'informations du gouvernement, des autorités de régulation ou de l'actionnaire de contrôle concernant la fusion annoncée.

Le bureau d'information du Conseil d'État et la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières n'ont pas répondu aux demandes de commentaires de Reuters. La CIC s'est refusée à tout commentaire.

La fusion interviendrait dans le cadre des efforts déployés par Pékin pour créer de grandes banques d'investissement nationales compétitives afin de faire contrepoids aux banques mondiales telles que Goldman Sachs et Morgan Stanley qui, ces dernières années, ont pris le contrôle total de leurs activités en Chine et s'efforcent d'accroître leur part de marché.

L'entité fusionnée devrait être en meilleure position pour faire face aux conditions difficiles dans le pays, à un moment où les perspectives du secteur fragmenté ont été assombries par un ralentissement persistant de l'économie, la faiblesse du marché et le durcissement de la réglementation dans le secteur financier.

Si elle est approuvée, elle se classera après le leader de longue date Citic Securities , et la combinaison Guotai Junan Securities , -Haitong Securities , en termes d'actifs totaux dans l'industrie.

Les actions de CICC et de Galaxy cotées à Shanghai ont dépassé leur limite quotidienne de 10 % mercredi, tandis que les actions des deux sociétés de courtage à Hong Kong ont également progressé, augmentant respectivement de 19 % et de 17 % à la clôture du marché.

EFFORTS DE CONSOLIDATION

Les autorités chinoises ont de plus en plus insisté sur la nécessité de réformer le secteur du courtage, en introduisant de nouvelles directives pour encourager les fusions et acquisitions et la restructuration dans une industrie où plus de 140 sociétés chinoises et étrangères se font concurrence.

L'autorité de régulation des marchés financiers a annoncé en mars de l'année dernière son objectif de développer une dizaine d'institutions de premier plan d'ici cinq ans, dont deux ou trois banques d'investissement et institutions compétitives au niveau international d'ici 2035.

Les analystes prévoient depuis lors une accélération de la consolidation du secteur chinois du courtage, en particulier des sociétés soutenues par des actionnaires publics.

En septembre, la société Guotai Junan, basée à Shanghai, a accepté d'acquérir sa rivale locale Haitong, en difficulté, par le biais d'un échange d'actions, créant ainsi un poids lourd de l'industrie (link) avec 230 milliards de dollars d'actifs. Les deux entreprises étaient contrôlées par des sociétés gérant des actifs publics pour le compte du gouvernement local.

Avant cette transaction, six paires de petites sociétés de courtage avaient annoncé des projets de fusion depuis la fin de l'année 2023. Il s'agit notamment de Ping An Securities et de Founder Securities , selon le journal officiel Shanghai Securities News.

Fondée en 1995 par China Construction Bank , le fonds d'investissement souverain de Singapour GIC et Morgan Stanley en tant que première banque d'investissement sino-étrangère de Chine, la CICC a joué un rôle de premier plan en aidant de nombreuses grandes entreprises chinoises, notamment des entreprises d'État, à s'introduire en bourse dans leur pays et à Hong Kong.

Elle est également reconnue pour ses excellentes performances dans les grandes fusions-acquisitions transfrontalières réalisées par des entreprises chinoises et est depuis longtemps en tête du classement des fusions-acquisitions liées à la Chine.

En 2016, CICC a acquis (link) son homologue plus petit, China Investment Securities, pour 16,7 milliards de yuans, afin de renforcer ses activités de courtage de détail, alors relativement modestes, dans un pays où les transactions fréquentes effectuées par des investisseurs individuels ont dopé les revenus des sociétés de courtage.

Galaxy a été créée en 2007 et offre une gamme complète de services financiers, allant de la banque d'investissement et de la gestion de patrimoine aux services de courtage de premier ordre dans plus de 15 pays, selon son site web.

En juin, Galaxy était classée quatrième en termes d'actifs parmi les maisons de titres locales, tandis que CICC était neuvième, selon les données compilées par le fournisseur d'informations financières Hithink RoyalFlush.

Le PDG du constructeur automobile chinois XPeng, spécialisé dans l'électrique et positionné sur un créneau moyen-haut de gamme, a indiqué samedi vouloir doubler d'ici fin 2025 le nombre de pays où l'entreprise est présente.

Fondée en 2014, XPeng fait partie des firmes chinoises du secteur à avoir les plus fortes ambitions à l'international, en misant notamment sur les technologies de pointe et le design.

"Nous allons accélérer par rapport aux 30 pays et régions où nous étions présents en 2024", a indiqué He Xiaopeng, le PDG de XPeng.

"Cette année, nous allons passer à soixante et aurons ainsi établi plus de 300 points de service après-vente dans le monde", a-t-il affirmé.

He Xiaopeng s'exprimait lors d'une conférence de presse organisée à Canton (sud de la Chine), en marge de l'expédition par bateau vers la Thaïlande d'une cargaison de voitures de la marque.

XPeng a déjà des boutiques dans plusieurs pays européens dont la France, l'Allemagne, la Suède ou encore la Norvège.

"Sur la période de dix ans allant de 2024 à 2033, nous espérons réaliser la moitié de nos ventes hors de Chine", a déclaré samedi He Xiaopeng.

Une ambition affichée malgré les obstacles posées par l'Union européenne (UE), qui a décidé fin octobre d'ajouter aux 10% de taxes déjà en place une surtaxe allant jusqu'à 35% sur les voitures à batterie de fabrication chinoise.

XPeng mise sur plusieurs fonctionnalités comme l'aide à la conduite, la recharge rapide ou encore des intérieurs modulables afin de se démarquer, notamment sur le marché chinois, où la concurrence fait rage.

He Xiaopeng a ainsi prédit samedi la disparition probable de certains constructeurs chinois de véhicules électriques, sur fond de rivalité acharnée en matière de prix, de services et d'avancées technologiques.

"Cette année marque le début de la phase éliminatoire en Chine. Je pense qu'elle va être extrêmement intense en 2025, 2026 et 2027", a-t-il estimé.

Un chiffre record de 10,9 millions de modèles hybrides ou électriques (+40,7% sur un an) ont été écoulés sur le marché chinois en 2024, selon la Fédération chinoise des constructeurs de voitures individuelles (CPCA).

La vitalité du secteur ces dernières années a entraîné l'émergence de plusieurs fleurons nationaux des véhicules électriques ou hybrides, dont les constructeurs BYD, SAIC Motor ou encore XPeng.