L'emploi privé chute en septembre, mais Morgan Stanley se méfie des paris sur une baisse massive des taux.

Le Japon vendra jeudi des obligations de référence à 10 ans, deux jours seulement avant que le parti au pouvoir n'élise un nouveau dirigeant lors d'un vote clé qui déterminera la politique budgétaire et économique.

Le marché est nerveux à l'approche de l'adjudication, le rendement à 10 ans frôlant son plus haut niveau depuis 2008, les spéculations s'intensifiant quant à une hausse des taux d'intérêt par la banque centrale en octobre. Une adjudication d'obligations à deux ans, mardi, a révélé les inquiétudes croissantes des investisseurs, et la paralysie du gouvernement américain a renforcé les craintes de répercussions mondiales.

« Il existe des inquiétudes quant à savoir s'il y aura une demande suffisante lors de l'adjudication d'obligations à 10 ans dans un contexte d'attentes d'une hausse des taux en octobre », a déclaré Katsutoshi Inadome, stratège senior chez Sumitomo Mitsui Trust Asset Management Co.

Les résultats de l'enchère sont attendus à 12h35, heure de Tokyo, les traders se concentrant sur le ratio offre/couverture. Cet indicateur clé de la demande s'élevait à 3,92 lors de la précédente vente à 10 ans, début septembre, son plus haut niveau depuis octobre 2023.

Les récentes ventes d'obligations ont toutefois révélé un tableau plus contrasté. En début de semaine, l'offre d'obligations à deux ans – une échéance généralement sensible aux anticipations de politique monétaire – a atteint son plus faible taux de couverture depuis 2009. Parallèlement, la vente de dette à 40 ans de la semaine dernière a suscité une forte demande.

Les swaps d'indices au jour le jour montrent que les marchés ont presque doublé leurs prévisions de hausse des taux ce mois-ci au cours des deux dernières semaines. Ils anticipent désormais une probabilité de hausse de 58 % ce mois-ci. Cette hypothèse a été confortée par l'enquête Tankan de mercredi, qui a révélé une amélioration continue du sentiment des grands industriels.

Bien que les rendements élevés devraient attirer certains investisseurs nationaux, l’appétit pourrait être tempéré par le calendrier chargé des événements dans les prochains jours.

« Les courtiers en valeurs mobilières ne placeraient des offres que pour couvrir le montant nécessaire, tandis que les investisseurs pourraient placer des offres solides », a déclaré Keiko Onogi, stratège senior en obligations japonaises chez Daiwa Securities Co. « Mais avec la vague d'événements à risque qui suivra l'enchère, je m'attends à ce que peu d'investisseurs se tournent vers le marché secondaire. »

Le résultat du vote pour la direction du Parti libéral-démocrate du 4 octobre pourrait influencer les attentes concernant l'émission d'obligations et la viabilité de la dette à long terme, ainsi que la trajectoire politique de la BOJ.

Sanae Takaichi, l'une des favorites, a pris ses distances avec les propos accommodants tenus il y a un an, affirmant que la Banque du Japon devrait décider de la politique monétaire. De son côté, Shinjiro Koizumi, candidat à la présidence, semble adopter une position plus prudente sur le plan budgétaire, tout en laissant la banque centrale poursuivre la normalisation.

Les obligations japonaises subissent également la pression de la décision de la Banque du Japon de réduire ses achats d'obligations à 10 et 25 ans ce trimestre. Lors de sa dernière réunion, deux membres du conseil d'administration se sont opposés à une hausse des taux, et Asahi Noguchi, connu pour être l'un des plus conciliants des neuf membres du conseil, a déclaré cette semaine que les arguments en faveur d'un ajustement du taux directeur « se multiplient ».

Les marchés surveilleront les discours prononcés plus tard jeudi par le vice-gouverneur Shinichi Uchida et vendredi par le gouverneur Kazuo Ueda pour obtenir des indications sur le calendrier d'un nouveau resserrement.

Source : Bloomberg Europe

L'or s'est stabilisé - après une hausse de cinq jours qui l'a vu atteindre des records successifs - alors que la fermeture du gouvernement américain a commencé et que les traders ont ajouté des paris sur les baisses des taux d'intérêt de la Réserve fédérale suite à la faiblesse des données sur l'emploi privé.

Le lingot d'or s'échangeait à près de 3 860 dollars l'once, soit environ 35 dollars de moins que le pic atteint mercredi. La suspension des opérations fédérales menace de bloquer les données économiques cruciales dont la Fed a besoin pour prendre ses décisions en matière de taux. Les économistes, les traders et les décideurs politiques se sont donc davantage dépendants des données non gouvernementales, comme les chiffres publiés mercredi par ADP Research, qui ont montré une forte baisse des emplois du secteur privé en septembre.

Les chiffres de l'emploi non agricole, attendus vendredi, seront retardés en raison du confinement, ce qui risque également d'accroître la pression sur le dollar. Les traders ont renforcé leurs paris sur une nouvelle baisse des taux de la Fed à deux reprises cette année afin de soutenir un marché du travail en difficulté. La baisse des coûts d'emprunt tend à stimuler l'or non productif, qui devient également moins cher pour la plupart des acheteurs lorsque le dollar s'affaiblit.

Le métal précieux a grimpé de 47 % cette année, le mettant sur la voie de la plus forte hausse annuelle depuis 1979. Ce rallye a été soutenu par les achats des banques centrales et l'augmentation des avoirs dans les fonds négociés en bourse adossés à l'or, alors que la Réserve fédérale a repris ses baisses de taux d'intérêt.

Selon les données compilées par Bloomberg, les entrées mensuelles de capitaux dans les ETF en septembre ont été les plus importantes depuis trois ans. Les investisseurs chinois ont également raflé davantage de fonds adossés à l'or, les quatre fonds les plus populaires ayant enregistré des entrées le mois dernier, après une période de faible demande.

L'or a également suscité une demande de valeur refuge, dans un contexte d'inquiétudes croissantes quant à l'indépendance de la Fed. Mercredi, la Cour suprême des États-Unis a refusé d'autoriser le président Donald Trump à révoquer immédiatement la gouverneure de la Fed, Lisa Cook, alors qu'elle intente une action en justice pour conserver son poste, ce qui porte un coup dur à ses efforts pour exercer un contrôle accru sur la banque centrale.

Source : Bloomberg Europe

Le FBI a annoncé mercredi avoir rompu ses liens avec l'Anti-Defamation League, un groupe juif qui traque l'antisémitisme, après que des conservateurs ont critiqué le groupe pour avoir inclus l'organisation de l'activiste assassiné Charlie Kirk dans un glossaire sur l'extrémisme. Dans une publication sur les réseaux sociaux, le directeur du FBI, Kash Patel, a déclaré que le bureau « ne s'associera pas à des fronts politiques se faisant passer pour des chiens de garde ». L'ADL a déclaré avoir pris note de l'annonce de Patel et « avoir un profond respect » pour le FBI.

L'annonce de Patel fait suite aux critiques de l'ADL formulées par des voix d'extrême droite, dont le milliardaire Elon Musk, concernant l'inclusion de Turning Point USA, le livre de Kirk, dans un « Glossaire de l'extrémisme et de la haine ». Kirk a été assassiné en septembre. Suite à ces critiques, l'ADL a supprimé l'intégralité du glossaire de son site web. Ce glossaire indiquait que Turning Point USA avait un historique de « déclarations intolérantes », une accusation que le groupe rejette. Le site web de l'ADL indique qu'elle « travaille en étroite collaboration avec les forces de l'ordre fédérales, étatiques et locales » pour lutter contre l'extrémisme et la haine. Il précise également (ouvre un nouvel onglet) que le FBI s'était tourné vers elle pour obtenir des données et des recherches dès les années 1940.

Des responsables américains ont participé à des événements de l’ADL au fil des ans.

L'ancien directeur du FBI, James Comey, contre lequel le ministère de la Justice du président Donald Trump a porté des accusations criminelles, a noté lors d'un sommet de l'ADL en 2014 que le FBI travaillait avec le groupe pour organiser une formation sur les droits civiques et les crimes haineux pour ses homologues étatiques et locaux.

LES CONSÉQUENCES DU MEURTRE DE KIRK

Les États-Unis ont été témoins de nombreuses réactions négatives de la droite contre les critiques et les commentateurs dont les opinions sur Kirk après son assassinat ont contrarié les conservateurs. Le mois dernier, « Jimmy Kimmel Live » a été brièvement retiré des ondes, l'analyste politique Matthew Dowd a été renvoyé de MSNBC et la chroniqueuse Karen Attiah a été renvoyée du Washington Post. Les défenseurs des droits civiques ont critiqué Kirk pour sa rhétorique qu'ils ont qualifiée de raciste, anti-immigrée, transphobe et misogyne, citant ses remarques sur les communautés noires, LGBTQ+, musulmanes et immigrées.

Les partisans de Kirk le qualifiaient de défenseur des valeurs conservatrices et de défenseur du débat public, qui avait galvanisé les jeunes électeurs pour Trump. L'ADL documente l'antisémitisme et la haine. Ses détracteurs affirment qu'elle assimile l'antisémitisme à la critique des politiques israéliennes, notamment l'attaque israélienne contre Gaza et son occupation des territoires palestiniens. L'ADL qualifie cette confusion d'idée fausse, mais ajoute que « certaines formes de rhétorique et d'activisme anti-israéliens délégitiment Israël et son existence, et sont antisémites lorsqu'elles diffament et nient le sionisme ».

Source : Reuters

Le conseil d'administration de la Saudi Electricity Company (SEC) a annoncé la nomination de l'ingénieur Khalid bin Salem AlGhamdi au poste de directeur général de la société, à compter du 1er octobre 2025. Cette décision reflète la confiance du conseil d'administration dans les capacités des talents saoudiens et leur rôle vital dans l'avancement du secteur de l'électricité du Royaume, un élément clé de la transformation économique et sociale en cours du pays.

Français Commentant sa nomination, l'ingénieur AlGhamdi a exprimé sa profonde fierté pour cette confiance, exprimant sa sincère gratitude au Serviteur des Deux Saintes Mosquées, le Roi Salmane ben Abdelaziz Al Saoud, et à Son Altesse Royale le Prince Mohammed ben Salmane ben Abdelaziz Al Saoud, Prince héritier et Premier Ministre - que Dieu les protège - pour leur soutien indéfectible à SEC, qui a permis à l'entreprise de franchir des étapes majeures et de renforcer son rôle dans la promotion du développement national. Il a également salué les conseils et le suivi étroit de Son Altesse Royale le Prince Abdulaziz ben Salmane ben Abdelaziz, Ministre de l'Énergie, dont le leadership continue d'être la pierre angulaire du succès de SEC.

L'ingénieur AlGhamdi a également remercié le conseil d'administration de l'entreprise pour sa confiance et son soutien, affirmant que cette confiance sera un moteur pour continuer à répondre aux attentes des clients et des actionnaires. Il a ajouté : « Avec mes collègues de SEC, je me réjouis d'ouvrir un nouveau chapitre d'efforts collectifs, en m'appuyant sur les réalisations passées de l'entreprise sur tous les fronts. Avec la grâce de Dieu, nous continuerons à répondre aux attentes de plus de 11 millions de clients à travers le Royaume en fournissant des services d'électricité fiables et de haute qualité. Notre priorité sera d'améliorer encore la fiabilité du réseau et d'accroître la contribution de l'entreprise aux objectifs ambitieux de la Vision 2030 de l'Arabie saoudite, renforçant ainsi la position de SEC comme service public national de premier plan et acteur incontournable du paysage énergétique mondial. »

L'ingénieur AlGhamdi est considéré comme l'un des dirigeants nationaux les plus éminents du Royaume. Il a occupé plusieurs postes de direction à la SEC, notamment ceux de vice-président exécutif des services techniques, de vice-président par intérim des risques et de la conformité, d'ingénieur en chef entre 2022 et 2023, et de vice-président principal du numérique et des technologies, où il a supervisé la mise en œuvre des principales stratégies et programmes de l'entreprise.

Source : TradingView

La première ministre de l'Alberta, Danielle Smith, annonce son intention de soumettre une demande pour un nouvel oléoduc vers le nord-ouest de la Colombie-Britannique, à Calgary, le mercredi 1er octobre 2025. LA PRESSE CANADIENNE/Todd Korol Tim Hodgson, ministre de l'Énergie et des Ressources naturelles, fait le point sur les prévisions pour la saison des feux de forêt de 2025 à l'Amphithéâtre national de la presse à Ottawa, le jeudi 12 juin 2025. LA PRESSE CANADIENNE/Sean Kilpatrick Tim Hodgson, ministre de l'Énergie et des Ressources naturelles, fait le point sur les prévisions pour la saison des feux de forêt de 2025 à l'Amphithéâtre national de la presse à Ottawa, le jeudi 12 juin 2025. LA PRESSE CANADIENNE/Sean Kilpatrick

Bien que la première ministre de l'Alberta, Danielle Smith, affirme que sa province prévoit mener des efforts pour la construction d'un nouvel oléoduc, elle refuse de préciser le montant maximal des fonds publics qu'elle est prête à consacrer au projet. Mercredi, Mme Smith a annoncé que l'Alberta s'engageait à verser 14 millions de dollars pour promouvoir et financer les premières étapes de planification d'un projet d'oléoduc de bitume vers la côte nord-ouest de la Colombie-Britannique. Ce faisant, la province dirigera un « groupe consultatif technique » composé d'Enbridge Inc., de South Bow Corp. et de Trans Mountain Corp., mais aucune de ces entreprises ne serait tenue de participer au projet.

S'adressant aux journalistes à Calgary, Smith a déclaré qu'elle espérait que cette dernière proposition ferait partie de la prochaine phase des grands projets du gouvernement fédéral, qui devrait être annoncée en novembre par la Coupe Grey. Entre-temps, dans une entrevue accordée à CTV Power Play mercredi, Smith a déclaré qu'elle était « très confiante » que le secteur privé interviendra une fois que les bonnes conditions seront réunies, ce qui comprend la levée de l'interdiction des pétroliers. « Ce sera au premier ministre (Mark) Carney de décider s'il veut ou non travailler avec nous pour pouvoir faire avancer ce genre de projets », a déclaré Smith.

Lorsque l'animatrice Vassy Kapelos l'a interrogée sur le montant des fonds publics qu'elle était prête à investir dans ce projet, Smith n'a pas répondu directement. « Vous me demandez si j'ai 34 milliards de dollars de côté pour financer ce projet ? Non, pas du tout. Le gouvernement fédéral non plus », a répondu Smith. Interrogée de nouveau par Kapelos pour savoir si 14 millions de dollars constituaient la limite provinciale, Smith a répondu : « Je l'espère. » « Nous devons déterminer le coût de la construction. On m'a dit que cela pourrait coûter entre 20 et 30 milliards de dollars, et non, l'Alberta n'a pas les fonds nécessaires pour construire entre 20 et 30 milliards de dollars. Nous avons besoin d'un promoteur privé », a ajouté Smith.

Lors d'une séance d'information technique avec des journalistes mercredi, les responsables provinciaux ont déclaré qu'ils n'avaient pas encore reçu d'engagement d'une entreprise privée pour reprendre le projet. Les commentaires de Smith mercredi contrastent avec les remarques qu'elle a faites plus tôt cette année, dans lesquelles elle a déclaré que les gouvernements ne devraient pas avoir à être impliqués dans le financement des projets de pipeline.

L'Alberta a le « droit » d'être le promoteur du pipeline, selon le ministre Hodgson

Dans une déclaration à CTV News, le ministre de l'Énergie et des Ressources naturelles, Tim Hodgson, n'a pas exprimé explicitement son soutien à la proposition de l'Alberta de promouvoir un pipeline, mais a affirmé que la province avait le droit de le faire. « Si l'Alberta souhaite être le promoteur et le bailleur de fonds initial d'un pipeline vers la côte Ouest et le soumettre au Bureau des grands projets (BGP), elle en a le droit », a déclaré M. Hodgson. « Nous entretenons un dialogue actif et constructif avec l'Alberta et nous chercherons toujours des moyens de faire progresser les priorités communes. »

Tim Hodgson, ministre de l'Énergie et des Ressources naturelles, fait le point sur les prévisions pour la saison des feux de forêt de 2025 à l'Amphithéâtre national de la presse à Ottawa, le jeudi 12 juin 2025. LA PRESSE CANADIENNE/Sean Kilpatrick Tim Hodgson, ministre de l'Énergie et des Ressources naturelles, fait le point sur les prévisions pour la saison des feux de forêt de 2025 à l'Amphithéâtre national de la presse à Ottawa, le jeudi 12 juin 2025. LA PRESSE CANADIENNE/Sean Kilpatrick

En septembre, le gouvernement fédéral a annoncé sa première phase de grands projets, avec une autre liste de projets potentiels qu'Ottawa aimerait voir davantage développés. L'un de ces projets potentiels est Pathways Plus, un projet de captage, d'utilisation et de stockage du carbone basé en Alberta. « Nous avons classé Pathways Plus comme une stratégie transformatrice pour le Canada et avons clairement indiqué qu'un projet de pipeline doit aller de l'avant en conjonction avec le projet Pathways, qui décarbonisera nos sables bitumineux jusqu'à l'équivalent du retrait de plus de 4,75 millions de voitures de la route », poursuit la déclaration de Hodgson.

Le MPO, dirigé par Dawn Farrell, ancienne PDG et présidente du conseil d'administration de la Trans Mountain Corporation, s'efforce actuellement de rationaliser et d'accélérer l'approbation réglementaire des projets recommandés, ainsi que de contribuer au développement des projets à l'étude. Le MPO a été créé en vertu du projet de loi C-5 — surnommé la Loi Chantiers Canada par les libéraux — et vise à donner au gouvernement de nouveaux pouvoirs étendus pour approuver des projets majeurs d'intérêt national, ce qui pourrait inclure la levée de l'interdiction des pétroliers.

Source : BNN BIOomberg

Le président ukrainien Volodymyr Zelenskiy a accusé mercredi la Russie d'essayer de créer un risque d'incident nucléaire, alléguant que Moscou avait délibérément organisé une attaque qui a coupé l'alimentation électrique de la centrale nucléaire déclassée de Tchernobyl.

Zelenskiy a également déclaré que Moscou ne faisait rien pour résoudre le problème de la coupure d'électricité externe à la centrale nucléaire russe de Zaporizhzhia, qui dure depuis huit jours, et qu'il profitait de la position « faible » de l'Agence internationale de l'énergie atomique (AIEA) et de son directeur général, Rafael Grossi.

Le ministère ukrainien de l'Energie avait déclaré plus tôt que les attaques russes avaient coupé l'alimentation électrique de la centrale de Tchernobyl, y compris une unité de confinement érigée pour minimiser la contamination du plus grand accident nucléaire au monde en 1986. Les responsables de l'énergie ont déclaré que les frappes avaient également coupé l'électricité à 307 000 clients dans la région voisine de Tchernihiv.

Zelenskiy a déclaré que plus de 20 drones russes avaient été déployés lors de l'attaque contre la ville de Slavutych, qui a coupé l'électricité à la centrale voisine de Tchernobyl pendant trois heures.

« Les Russes ne pouvaient pas ignorer qu'une frappe sur les installations de Slavutych aurait de telles conséquences pour Tchernobyl », a-t-il écrit sur l'application de messagerie Telegram, ajoutant que de grandes quantités de combustible usé y restaient.

« Et il s'agissait d'une attaque délibérée au cours de laquelle ils ont utilisé plus de 20 drones, selon les premières évaluations des Shaheds russo-iraniens. »

L'AIEA, l'organisme de surveillance nucléaire de l'ONU, a publié une déclaration reconnaissant que la centrale avait connu des « fluctuations » après avoir perdu sa connexion électrique externe, mais que des lignes alternatives avaient été utilisées initialement et que le courant avait été rétabli par la suite.

La Russie n’a pas encore commenté l’incident.

Le communiqué du ministère ukrainien de l'Energie n'a fait aucune mention d'un éventuel risque accru de rejet radioactif suite à la coupure de courant à la centrale désaffectée de Tchernobyl en raison des attaques russes sur Slavutych.

« En raison des surtensions, la nouvelle installation de confinement sécurisé, qui isole la quatrième unité de production d'énergie détruite de la centrale de Tchernobyl et empêche la libération de matières radioactives dans l'environnement, s'est retrouvée sans alimentation électrique », a indiqué le ministère.

Après l'explosion du quatrième réacteur de la centrale de Tchernobyl en avril 1986, qui a propagé la radioactivité dans toute l'Europe, les ingénieurs soviétiques ont rapidement érigé un « sarcophage » autour du réacteur.

Celui-ci a été remplacé par une nouvelle structure de confinement en 2016, tandis que les trois autres réacteurs de la centrale ont été progressivement mis hors service.

L'usine a été brièvement occupée par les forces russes au début de l'invasion de l'Ukraine par Moscou en 2022. Un drone russe a percé le toit de la structure de confinement en février.

RÉPARATION DE LA LIGNE ÉLECTRIQUE EXTÉRIEURE À ZAPORIZHHIA

Zelenskiy a également de nouveau accusé l'armée russe d'être responsable de la coupure de la ligne électrique extérieure la semaine dernière à la centrale de Zaporijia, dans le sud-est de l'Ukraine.

« Et les Russes ne font absolument rien pour régler la situation ou permettre aux spécialistes ukrainiens de rétablir l'alimentation électrique externe de la centrale », a-t-il déclaré.

La Russie, a-t-il déclaré, « crée délibérément le risque d'incidents radiologiques, exploitant, malheureusement, la position de faiblesse de l'AIEA et de son directeur général, Rafael Grossi, ainsi que la dispersion de l'attention mondiale ».

Le porte-parole du Kremlin, Dmitri Peskov, a déclaré aux journalistes que la Russie mettait tout en œuvre pour assurer la sécurité de la centrale de Zaporijia. Il a ajouté qu'elle avait essuyé des tirs répétés des forces ukrainiennes.

La Russie a saisi la centrale dans les premières semaines de la guerre et chaque camp accuse régulièrement l’autre de mettre en danger la sécurité nucléaire.

Zelenskiy avait déclaré mardi que la situation à la centrale de Zaporijia était « critique ».

Grossi, directeur général de l'AIEA, a répondu qu'il n'y avait aucun danger immédiat lié à la coupure de courant, les générateurs diesel de secours étant en fonctionnement. Il a toutefois ajouté que les lignes externes devaient être réparées.

Source : Reuters