Le traitement par IA de Recursion Pharma réduit la croissance des polypes dans le cadre d'un essai sur les maladies rares

La Banque des règlements internationaux (BRI) a mis en garde contre les tensions sur le marché de l'or et les valorisations en Bourse des actions liées à l'intelligence artificielle (IA) dans son rapport trimestriel publié lundi.

Malgré les inquiétudes autour des droits de douane, interrogations sur une bulle dans l'IA et craintes de ralentissement de l'économie mondiale, l'appétit pour le risque a continué de dominer les marchés financiers depuis septembre même si leur hausse a été entrecoupée par des épisodes de forte volatilité, note ce rapport de la BRI, qui s'inquiète d'un éventuel changement dans l'humeur des marchés.

Considérée comme la banque centrale des banques centrales, la BRI souligne que les valorisations en Bourse des actions liées à l'IA sont "historiquement élevées" et que leur poids dans les grands indices boursiers n'a cessé de grossir.

Les "Sept magnifiques", le surnom donné au sept plus grandes valeurs technologiques américaines, représentent désormais quelque 35% de l'indice S&P 500 - l'indice de référence du marché américain - contre 20% en novembre 2022, lorsque la société américaine OpenAI lançait son agent conversationnel ChatGPT, quantifie la BRI.

Or, ce poids "amplifie les risques de contagion" si les investisseurs devaient revoir leurs attentes à la baisse quant aux bénéfices attendus pour ces géants technologiques, prévient-elle.

Selon ses calculs, les valorisations des "Sept magnifiques" -qui englobent Apple, Amazon, Alphabet (la maison mère de Google), Meta, Microsoft, Nvidia et Tesla- restent "bien-dessous des niveaux atteints durant le pic de la bulle des dotcom", la bulle Internet qui avait éclaté au début de l'année 2000, mais n'en demeurent pas moins "élevées".

De plus, d'autres entreprises technologiques, "avec un historique de bénéfices moins établi" ont également beaucoup monté en Bourse, avec qui des valorisations qui, dans leur cas, "se rapprochent des niveaux atteints au sommet de la bulle des dotcom", relève la BRI.

Parallèlement, l'or et les métaux précieux ont fortement grimpé depuis septembre, malgré un correction entre-temps, alors qu'habituellement, ces valeurs-refuges sont peu recherchées quand les marchés boursiers s'envolent, rappelle la BRI.

Selon elle, cette ruée vers l'or pourrait être interprétée comme "un signe de la fragilité grandissante" et "d'une méfiance accrue des investisseurs à l'égard des actifs spéculatifs".

Sise a Bâle, en Suisse, la BRI publie chaque trimestre des études destinées aux banques centrales, dont une analyse des récents mouvements des marchés financiers.

Début décembre, la Banque d'Angleterre (BoE) a, elle aussi, mis en garde contre la survalorisation du secteur de l'IA, dressant un parallèle avec les prémices de l'éclatement de la bulle Internet de début 2000.

** Les actions du développeur de médicaments Recursion Pharma augmentent de 6,2 % à 5,05 $ avant la mise sur le marché

** La société affirme que son médicament oral expérimental, REC-4881, a contribué à réduire les excroissances anormales, appelées polypes, dans le côlon des patients atteints d'une maladie génétique rare appelée polypose adénomateuse familiale

** Dans un essai à un stade précoce ou moyen, 9 patients sur 11 ont maintenu une réduction durable de la charge totale de polypes, 12 semaines après l'arrêt du traitement

** La société cherche à étendre l'étude à une population plus large de patients âgés de 18 ans et plus

** Jusqu'à la dernière clôture, l'action a baissé de 30,3 % depuis le début de l'année

Yardeni Research ne surpondère plus les "Magnificent 7", mettant fin à une position haussière de 15 ans sur les valeurs technologiques américaines, en raison des inquiétudes liées à la concentration élevée et aux opportunités offertes par le marché dans son ensemble.

Le cabinet de recherche, fondé par Ed Yardeni, vétéran de Wall Street, recommande désormais de "sous-pondérer" les sept titres et de "surpondérer" les 493 titres restants de l'indice S&P 500, selon une note datée du 7 décembre.

M. Yardeni s'attend à ce que d'autres rivaux s'attaquent aux riches marges bénéficiaires dont jouissent les "Magnificent 7" et à ce que la productivité et la rentabilité du reste des actions du S&P 500 augmentent.

"En fait, nous pensons que toutes les entreprises sont en train de devenir des entreprises technologiques", a déclaré M. Yardeni.

Les "Magnificent 7" font référence à un groupe des plus grandes valeurs américaines, dont les géants de la technologie Nvidia , Microsoft et Apple . Ce groupe a été à l'origine d'une grande partie des gains enregistrés par le marché au cours des dernières années.

Lors de la construction d'un portefeuille S&P 500 , M. Yardeni recommande de rester "market weight" sur les secteurs des technologies de l'information et des services de communication et de "surpondérer" les secteurs financier , industriel et de la santé .

La position haussière de longue date sur les deux secteurs rétrogradés était justifiée car leurs bénéfices prévisionnels ont continué à monter en flèche, a déclaré la société, mais les risques ont augmenté en raison de la forte hausse de leur concentration.

À la clôture de vendredi, les technologies de l'information et les services de communication représentaient ensemble environ 50 % de la pondération du S&P 500, selon les données compilées par LSEG. Cette pondération est la plus élevée depuis 2000, selon les données de LSEG.

Ed Yardeni, qui a inventé l'expression "bond vigilantes" il y a plus de 40 ans, est président et responsable de la stratégie d'investissement de la société de conseil sell-side.

par Sriparna Roy

Recursion Pharma , qui utilise l'intelligence artificielle pour découvrir de nouveaux médicaments candidats, a déclaré lundi que son médicament oral expérimental contribuait à réduire les excroissances anormales dans le côlon chez les patients atteints d'une maladie génétique rare.

La société , soutenue par Nvidia, étudie le REC-4881 pour le traitement de la polypose adénomateuse familiale, une maladie génétique qui provoque des excroissances anormales appelées polypes dans la paroi du côlon.

Cette maladie augmente le risque de développer un cancer colorectal, pour lequel la plupart des patients ont recours à la chirurgie pour retirer le côlon.

Dans un essai à un stade précoce ou moyen, 9 patients sur 11 ont maintenu une réduction durable de la charge totale de polypes, avec une réduction médiane de 53 %, 12 semaines après l'arrêt du traitement.

"Il s'agit de la première validation clinique de la plateforme d'IA de Recursion, qui nous a permis d'acquérir des connaissances impartiales pour savoir que cette molécule pourrait fonctionner dans cette maladie, et qui le prouve maintenant chez les patients avec ces dernières données", a déclaré Najat Khan, directeur général de Recursion, à l'agence Reuters.

Les développeurs de médicaments adoptent de plus en plus les technologies de l'IA pour la découverte de médicaments et les tests de sécurité, ce qui, selon les experts , pourrait réduire les délais et les coûts d'au moins la moitié au cours des prochaines années, tout en diminuant les tests sur les animaux.

"Nous sommes l'un des premiers à montrer ces pousses vertes de points de preuve... c'est vraiment une bonne sorte d'arc en termes de passage de la découverte de l'IA à la clinique", a ajouté M. Khan.

Les données préliminaires recueillies en mai ont montré que le traitement par le médicament a entraîné une réduction de 43 % de la charge de polypes après 13 semaines de traitement chez six patients.

L'entreprise souhaite étendre son étude à une population plus large de patients âgés de 18 ans et plus.

Recursion s'engagera également avec le régulateur de la santé américain au cours du premier semestre 2026 pour définir une voie potentielle d'étude pivot d'enregistrement, a déclaré Khan.

** Le S&P 500 progresse pour la deuxième semaine consécutive, prend 0,3% alors que les attentes de réduction des taux de la Fed restent élevées

** Le Dow prend 0,5%, tandis que le Nasdaq Composite progresse de près de 1%

** En effet, le Nasdaq Composite a montré la voie à la remontée

** En milieu de semaine, le S&P 500 se rapproche de ses records, mais la tentative de franchir la clôture record du 28 octobre vendredi n'a pas tenu

** A noter que le Dow Jones Transportation Average enregistre désormais une série de 10 jours de gains , la plus longue depuis la série de 11 jours de hausse qui s'est terminée en août 2020

** Croissance vs Momentum: La course pourrait se jouer sur le fil

** Le rendement du Trésor américain à 10 ans augmente à environ 4,14 %, mettant fin à deux semaines consécutives de baisse. Néanmoins, le rendement reste un ressort enroulé

** La majorité des secteurs sont enthousiastes: Les secteurs de l'énergie et de la technologie sont les plus optimistes, tandis que les secteurs défensifs sont pessimistes

** Energie en hausse de 1,4%. Le groupe suit les prix du pétrole à la hausse après que la Russie a déclaré que les pourparlers de paix sur l'Ukraine n'ont pas abouti à une percée

** Tech en hausse de 1,4%. Microchip bondit de 23% sur la semaine après avoir amélioré ses perspectives pour le troisième trimestre fiscal

Le fabricant de logiciels de conception de puces Synopsys gagne après que Nvidia a pris une participation de 2 milliards de dollars alors que la vague d'accords sur l'IA s'accélère

L'indice des semi-conducteurs bondit de ~4%

Salesforce grimpe après avoir revu à la hausse ses perspectives annuelles alors que sa plateforme d'IA Agentforce gagne en traction

** Services de communication en hausse de 0,8%. Meta Platforms progresse suite aux informations faisant état d'une réduction probable de 30 % de son budget pour son initiative Metaverse

Warner Bros Discovery progresse alors que Netflix s'apprête à acheter les studios de télévision et de cinéma de WBD ainsi que son unité de diffusion en continu, bien que le favori présumé Paramount Skydance plonge alors que son offre a été surpassée

** Les financières gagnent 0,6%. JPM rétrograde les notations de Fiserv et PayPal à "neutre" . Malgré tout, FISV bondit de ~8%, tandis que PYPL perd ~1%

Pour la semaine, l'indice S&P 500 des banques (.SPXBK) progresse de 2%, l'indice KBW des banques régionales K augmente de 2,4%

** Les industrielles se maintiennent à 0,5%. Boeing augmente mardi après que le directeur financier a déclaré que le constructeur d'avions s'attend à une augmentation des livraisons de 737 et 787 l'année prochaine, puis chute mercredi après que la FTC a exigé Spirit AeroSystems la vente d'actifs pour obtenir l'approbation de la fusion. BA augmente de 7% sur la semaine

** Les biens de consommation de base reculent de 1,4%. Mais Dollar General bondit après une hausse de ses prévisions de bénéfices annuels sur une demande résistante, et son rival Dollar Tree progresse après avoir relevé ses prévisions de bénéfices sur une demande stable de produits de première nécessité à prix abordable

** Real Estate perd 1,5%. Alexandria Real Estate Equities s'effondre après que la FPI a réduit le dividende trimestriel de 45% pour renforcer son bilan et préserver ses liquidités

** Healthcare perd 2,7%. Les fabricants de vaccins, dont Moderna , chutent après que le mémo de la FDA américaine a établi un lien entre des décès d'enfants et les vaccins COVID

** Utilities< .SPLRCU> plonge de 4,5%. Exelon prolonge sa chute après une offre d'obligations convertibles de 900 millions de dollars

** Pendant ce temps, les investisseurs individuels se montrent haussiers, les baissiers se font discrets

** La performance du SPX depuis le début de l'année:

** S&P 500 progresse pour la deuxième semaine consécutive, gagnant 0,3% alors que les attentes de réduction des taux de la Fed restent élevées

** Le Dow gagne 0,5%, tandis que le Nasdaq Composite augmente de près de 1%

** En effet, le Nasdaq Composite a été très actif en remontant la pente

** En milieu de semaine, le S&P 500 se rapproche de ses records, mais l'élan au-dessus de la clôture record du 28 octobre, vendredi, n'a pas réussi à se maintenir

** A noter que le Dow Jones Transportation Average est désormais sur une série de 10 jours de hausse , la plus longue depuis la série de 11 jours de hausse qui s'est terminée en août 2020

** Croissance vs Momentum: La course pourrait se jouer sur le fil

** Le rendement du Trésor américain à 10 ans augmente à environ 4,14 %, mettant fin à deux semaines consécutives de baisse. Néanmoins, le rendement est toujours un ressort sous tension

** La majorité des secteurs sont enthousiastes: Les secteurs de l'énergie et de la technologie sont les plus optimistes, tandis que les valeurs défensives se montrent pessimistes

** Energie en hausse de 1,4%. Le groupe suit la hausse des prix du pétrole après que la Russie a déclaré que les pourparlers de paix sur l'Ukraine n'ont pas abouti à une percée

** Tech en hausse de 1,4%. Microchip bondit de 23% cette semaine après avoir amélioré ses perspectives pour le troisième trimestre fiscal

Le fabricant de logiciels de conception de puces Synopsys gagne après que Nvidia a pris une participation de 2 milliards de dollars alors que la vague d'accords sur l'IA s'accélère

L'indice des semi-conducteurs bondit de ~4%

Salesforce grimpe après avoir revu à la hausse ses perspectives annuelles alors que sa plateforme d'IA Agentforce gagne en traction (link)

** Services de communication en hausse de 0,8%. Meta Platforms progresse suite à un rapport faisant état d'une réduction probable de 30 % de son budget pour son initiative Metaverse

Warner Bros Discovery progresse alors que Netflix s'apprête à acheter les studios de télévision et de cinéma de WBD ainsi que son unité de diffusion en continu, bien que le favori présumé Paramount Skydance plonge alors que son offre a été supplantée

** Les financières gagnent 0,6%. JPM abaisse les notations de Fiserv et PayPal à "neutre". Malgré cela, FISV bondit de ~8%, tandis que PYPL recule de ~1%

Pour la semaine, l'indice S&P 500 des banques (.SPXBK) progresse de 2%, l'indice KBW des banques régionales K augmente de 2,4%

** Le secteur industriel se maintient à 0,5%. Boeing augmente mardi après que le directeur financier a déclaré que le constructeur d'avions s'attend à une augmentation des livraisons de 737 et 787 l'année prochaine, puis chute mercredi après que la FTC a exigé de Spirit AeroSystems la vente d'actifs pour obtenir l'approbation de la fusion. BA progresse de 7% cette semaine

** Les biens de consommation de base <.SPLRCS> reculent de 1,4%. Mais Dollar General bondit après le relèvement de ses prévisions de bénéfices annuels grâce à une demande résiliente, et son rival Dollar Tree progresse après avoir relevé ses prévisions de bénéfices grâce à une demande stable de produits essentiels abordables

** Real Estate recule de 1,5%. Alexandria Real Estate Equities s'effondre après que la FPI a réduit le dividende trimestriel de 45% pour renforcer son bilan et préserver ses liquidités

** Healthcare recule de 2,7%. Les fabricants de vaccins, dont Moderna , chutent lundi après que le mémo de la FDA américaine a établi un lien entre les décès d'enfants et les vaccins COVID

** Utilities< .SPLRCU> plonge de 4,5%. Exelon prolonge sa chute après une offre d'obligations convertibles de 900 millions de dollars

** Pendant ce temps, les investisseurs individuels se montrent haussiers, les baissiers reculent

** Performance de l'indice SPX depuis le début de l'année: