Le taux d'inflation annuel du Canada baisse à 1,7 % en juillet, les mesures de base restent fermes

Le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, a déclaré mardi que la situation de statu quo avec la Chine « fonctionnait plutôt bien », alors que les deux plus grandes économies du monde ont ces derniers jours prolongé une trêve dans leur âpre conflit commercial autour des tarifs douaniers.

CITATIONS CLÉS

« La Chine représente actuellement la plus importante source de revenus tarifaires », a déclaré Bessent lors d'une interview accordée à l'émission « The Ingraham Angle » sur Fox News. « Nous avons eu de très bonnes discussions avec la Chine, j'imagine que nous les reverrons avant novembre », a-t-il ajouté. « Je pense que le statu quo fonctionne plutôt bien pour l'instant. »

POURQUOI C'EST IMPORTANT

La semaine dernière, Washington et Pékin ont prolongé de 90 jours leur trêve tarifaire jusqu'en novembre, évitant ainsi des droits de douane à trois chiffres sur leurs marchandises respectives. Les deux parties avaient initialement annoncé une trêve dans leur différend commercial en mai, après des négociations à Genève, convenant d'une période de 90 jours pour poursuivre les discussions. Elles se sont à nouveau rencontrées en Suède fin juillet, après quoi les négociateurs américains sont revenus à Washington avec une recommandation au président Donald Trump de prolonger ce délai.

CONTEXTE

Washington a également exhorté Pékin à cesser d'acheter du pétrole russe pour faire pression sur Moscou au sujet de sa guerre en Ukraine, mais Trump a déclaré vendredi qu'il n'y avait aucun projet imminent d'imposer des tarifs de rétorsion à la Chine, à la lumière des discussions sur la fin de la guerre. Trump a tenu un sommet avec le président russe Vladimir Poutine en Alaska vendredi et une réunion avec le président ukrainien Volodymyr Zelenskiy, ainsi qu'avec les dirigeants de l'OTAN et européens, à la Maison Blanche lundi.

Après ces rencontres, il a déclaré que Zelenskiy et Poutine tiendraient une réunion bilatérale avant une réunion trilatérale à laquelle participerait également Trump. Interrogé sur Fox News au sujet d'un article selon lequel Budapest pourrait être une ville potentielle pour les négociations trilatérales, Bessent a répondu que cela « pourrait être » le cas, mais que la réunion bilatérale devait d'abord avoir lieu.

Source : Yahoo Finance

Points clés :

La Réserve fédérale devrait accélérer la baisse des taux d'intérêt

Les rapports de Monex USA suggèrent que la Réserve fédérale pourrait accélérer les baisses de taux d'intérêt après le mandat de Jerome Powell, influençant les marchés traditionnels et cryptographiques. Les baisses de taux accélérées potentielles pourraient affaiblir l'USD et stimuler les actions et les crypto-monnaies comme BTC et ETH, dans un contexte d'attentes accrues de liquidité du marché.

Baisse potentielle des taux de la Réserve fédérale

La Réserve fédérale pourrait bientôt accélérer ses baisses de taux d'intérêt après le mandat de Jerome Powell. Cette spéculation, mise en lumière par Monex USA , intervient dans un contexte d'anticipation croissante des marchés quant à un changement de politique monétaire. Les investisseurs révisent leurs anticipations d'assouplissement financier. Monex USA met en avant la possibilité de baisses de taux drastiques. Jerome Powell, l'actuel président, joue un rôle essentiel dans ces discussions. Aucune déclaration officielle concernant la succession à la tête de la Réserve fédérale n'a été rapportée ; cette analyse découle des interprétations du marché.

Réactions et prévisions du marché

Les réactions immédiates du marché comprennent un dollar plus faible et des niveaux élevés du SP 500. Les investisseurs anticipent un assouplissement financier, les conditions de liquidité pouvant s'améliorer. Les cryptomonnaies pourraient connaître une activité accrue, compte tenu des tendances historiques liées aux baisses de taux. Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a déclaré : « Nous devrions assister à des baisses drastiques des taux dans un avenir proche, tandis que la Réserve fédérale fait l'objet d'un examen minutieux de sa gouvernance. »

Tendances des cryptomonnaies face aux baisses de taux

Historiquement, les baisses de taux rapides ont stimulé les hausses du Bitcoin et de l'ETH, bénéficiant aux protocoles DeFi. Les implications financières potentielles incluent une augmentation de la TVL et des flux entrants décentralisés. Les analystes surveillent de nouveaux signaux de la Réserve fédérale dans un contexte économique en mutation. Raoul Pal, PDG de Real Vision, a déclaré : « Les baisses de taux et les événements de liquidité alimentent les cycles du marché des cryptomonnaies. »

Source : CryptoSlate

Le président Donald Trump a déclaré mardi que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, « nuisait gravement » au secteur immobilier et a réitéré son appel à une forte baisse des taux d'intérêt américains.

« Quelqu'un pourrait-il informer Jerome Powell, « Trop tard », qu'il nuit gravement au secteur immobilier ? Les gens ne peuvent pas obtenir de prêt immobilier à cause de lui. Il n'y a pas d'inflation et tout indique une baisse importante des taux d'intérêt », a écrit Trump sur Truth Social.

L'inflation est bien en deçà des sommets observés pendant la pandémie, mais certaines données récentes ont donné une image mitigée et l'inflation continue de dépasser la fourchette cible de 2 % de la Fed.

La dernière salve de Trump contre Powell intervient avant le discours du président de la Fed vendredi lors du symposium annuel des banques centrales de Jackson Hole, où les investisseurs suivront chacun de ses mots pour obtenir des indices sur ses perspectives économiques et la probabilité d'une réduction prochaine des coûts d'emprunt à court terme.

La prochaine réunion de politique monétaire de la Fed aura lieu les 16 et 17 septembre.

Les investisseurs et les économistes parient que la Fed réduira ses taux d'un quart de point de pourcentage le mois prochain, avec peut-être une autre réduction de taille similaire plus tard dans l'année, bien inférieure aux quelques points de pourcentage réclamés par Trump.

Le secrétaire au Trésor de Trump, Scott Bessent, a promu l'idée d'une réduction des taux d'un demi-point en septembre.

La banque centrale américaine a abaissé son taux directeur d'un demi-point de pourcentage en septembre dernier, juste avant l'élection présidentielle, puis d'un demi-point supplémentaire dans les deux mois qui ont suivi la victoire de Trump. Elle l'a toutefois maintenu dans une fourchette de 4,25 % à 4,50 % tout au long de l'année. Les responsables de la Fed craignent que les droits de douane imposés par Trump ne ravivent l'inflation et estiment également que le marché du travail est suffisamment solide pour ne pas nécessiter de soutien par la baisse des coûts d'emprunt.

TABLEAU MIXTE DE L'INFLATION

L' indice des prix à la consommation (IPC) a augmenté de 0,2 % en juillet, le taux sur 12 mois s'établissant à 2,7 %, inchangé par rapport à juin. L'IPC de base, qui exclut les composantes volatiles de l'alimentation et de l'énergie, a augmenté de 3,1 % en glissement annuel en juillet. En se basant notamment sur ces données, les économistes ont estimé que l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (IPC) de base a progressé de 0,3 % en juillet. Cela porterait la hausse annuelle à 3 % en juillet. L'IPC est un indicateur clé suivi par la Fed par rapport à son propre objectif d'inflation de 2 %.

Malgré une hausse modérée des prix à la consommation en juillet, les prix à la production et à l'importation ont bondi, ce qui suggère une hausse des prix à la consommation, les vendeurs répercutant la hausse des coûts sur les ménages. Le tableau de l'inflation s'inscrit dans un contexte de ralentissement possible du marché du travail, avec une baisse des créations d'emplois mensuelles, même si le taux de chômage, à 4,2 %, reste faible par rapport aux normes historiques.

Les attaques en ligne de Trump contre la Fed et Powell portent généralement sur le coût de la hausse des taux d'intérêt pour les emprunts publics américains. Les taux hypothécaires élevés constituent un problème majeur pour les acheteurs potentiels, qui sont également confrontés à des prix immobiliers élevés et en hausse en raison d'une offre immobilière limitée.

Les taux hypothécaires peuvent être vaguement liés au taux de référence au jour le jour de la Fed, mais suivent plus étroitement le rendement des bons du Trésor à 10 ans, qui fluctue généralement en fonction des anticipations des investisseurs en matière de croissance économique et d'inflation. Une baisse des taux de la Fed ne signifie pas toujours une baisse des taux à long terme ; en effet, après la baisse des taux de la Fed en septembre dernier, les taux hypothécaires, qui étaient en baisse, ont fortement augmenté.

Ces dernières semaines, le taux le plus populaire - le taux hypothécaire fixe à 30 ans - a baissé mais - autour de 6,7 % récemment - il est toujours beaucoup plus élevé qu'il ne l'était avant que l'inflation ne décolle après le choc de la pandémie et que la Fed ne commence sa campagne de hausse des taux en 2022.

Source : Reuters

Les exportations japonaises ont subi leur plus forte baisse en plus de quatre ans, les tarifs douaniers américains continuant de peser sur le commerce mondial, assombrissant les perspectives de croissance économique à un moment où les dépenses personnelles restent instables. Les exportations ont chuté de 2,6 % en valeur en juillet par rapport à l'année précédente, ce qui est supérieur à la prévision médiane d'une baisse de 2,1 %, a rapporté mercredi le ministère des Finances. Ce ralentissement, mené par les voitures, les pièces détachées automobiles et l'acier, a été le plus important depuis février 2021. Les volumes d'exportation ont augmenté de 1,2 %, ce qui suggère que les exportateurs continuent d'absorber les coûts des tarifs douaniers américains en réduisant les prix de vente pour préserver leurs parts de marché.

Les importations ont diminué de 7,5 % et la balance commerciale est passée à un déficit de 117,5 milliards de yens. La récente baisse des exportations pourrait renforcer les inquiétudes quant à la capacité de l'économie japonaise à poursuivre sa croissance, alors que les droits de douane imposés par le président américain Donald Trump pèsent sur le commerce mondial. Si l'économie a jusqu'à présent réussi à maintenir la croissance au cours des cinq derniers trimestres malgré la faiblesse de la consommation intérieure, de nouvelles baisses des exportations pourraient entraîner une régression de l'économie.

La baisse continue des exportations pourrait également encourager la Banque du Japon à adopter une position prudente. La capacité de l'économie à faire preuve de résilience face aux droits de douane américains est un facteur pris en compte par la BOJ, qui étudie le meilleur moment pour sa prochaine hausse des taux d'intérêt. On s'attend généralement à ce que la BOJ maintienne sa politique inchangée lors de sa prochaine décision, le 19 septembre. Le rapport montre que les exportations vers les États-Unis ont chuté de 10,1 % le mois dernier par rapport à l'année précédente, les expéditions de véhicules et de pièces détachées automobiles ayant chuté respectivement de 28,4 % et 17,4 %. Les expéditions d'équipements de fabrication de semi-conducteurs vers les États-Unis ont chuté de 31,3 %.

En avril, les États-Unis ont imposé un droit de douane de 25 % sur les importations de voitures et de pièces détachées japonaises, ainsi que de 10 % sur la plupart des autres marchandises. Une taxe sur les importations d'acier a été doublée pour atteindre 50 % début juin. Les taxes sur les voitures et les biens divers seront évaluées à 15 % en vertu d'un accord commercial conclu fin juillet, dont la mise en œuvre pourrait prendre un certain temps. Les documents écrits relatifs aux accords commerciaux conclus avec le Japon et la Corée du Sud seront disponibles dans quelques semaines, a déclaré mardi le secrétaire américain au Commerce, Howard Lutnick, dans une interview accordée à CNBC.

Hors États-Unis, les exportations vers la Chine ont chuté de 3,5 %, tandis que les expéditions vers l'Europe ont diminué de 3,4 %. Le yen s'établissait en moyenne à 145,56 pour un dollar en juillet, soit 8,9 % de plus qu'un an plus tôt, selon le ministère des Finances.

Source : Bloomberg Europe

Le dollar a pris le dessus mercredi après deux jours de gains alors que les traders attendaient le symposium annuel de la Réserve fédérale à Jackson Hole plus tard cette semaine pour obtenir des indices sur la voie de la politique monétaire.

Le discours prononcé vendredi par le président de la Fed, Jerome Powell, est au centre des débats, le marché étant attentif à toute résistance à l'évaluation du marché d'une réduction des taux le mois prochain.

Les traders misent actuellement sur une baisse de taux à 84 % le mois prochain et s'attendent à une réduction d'environ 54 points de base d'ici la fin de l'année.

L'indice du dollar, qui mesure la monnaie par rapport à six principaux homologues, a légèrement augmenté à 98,393 tôt mercredi, le plus haut depuis le 12 août. Il avait gagné environ 0,4% au cours des deux premiers jours de cette semaine.

« Étant donné la barre relativement haute que Powell doit atteindre, il existe un risque que les marchés prennent le risque qu'il penche vers le camp des faucons et que le tapis soit retiré sous les pieds des investisseurs », a déclaré Kyle Rodda, analyste chez Capital.com.

En Asie, la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande définit sa politique plus tard dans la journée, une grande majorité d'économistes prévoyant une baisse d'un quart de point du taux directeur.

Le dollar néo-zélandais a chuté près de son plus bas niveau en près de deux semaines mardi, s'échangeant pour la dernière fois à 0,5895 $.

« Il y a peu de raisons pour que la RBNZ maintienne ses taux inchangés », a déclaré Rodda.

« L'inflation se situe dans sa fourchette cible, et même si elle n'est plus obligée de cibler le marché du travail, le taux de chômage est à un niveau record après la COVID. »

Pour la Fed, les traders ont augmenté leurs paris pour une baisse le 17 septembre après un rapport sur l'emploi étonnamment faible au début de ce mois, et ont été encore plus encouragés après que les données sur les prix à la consommation ont montré une pression à la hausse limitée des tarifs.

Toutefois, une lecture des prix à la production plus élevée que prévu la semaine dernière a compliqué la situation politique.

Powell a déclaré qu'il était réticent à réduire les taux en raison des pressions sur les prix attendues en raison des tarifs douaniers cet été.

La Fed publiera plus tard mercredi le compte rendu de sa réunion des 29 et 30 juillet, au cours de laquelle la banque centrale a maintenu ses taux stables, même s'il pourrait offrir un aperçu limité car la réunion a eu lieu avant les faibles chiffres de l'emploi.

Source : Reuters

Les exportations japonaises ont chuté de 2,6 % sur un an en juillet, leur plus forte baisse depuis février 2021.

La baisse est plus forte que la contraction de 2,1% attendue par les économistes interrogés par Reuters et comparée à la baisse de 0,5% observée en juin.

Les importations de la quatrième économie mondiale ont chuté de 7,5%, contre une baisse de 10,4% attendue par l'enquête Reuters.

Les exportations vers les États-Unis ont également continué de baisser, chutant de 10,1 % en juillet et légèrement moins que la baisse de 11,4 % enregistrée en juin.

Le Japon a conclu un accord avec Washington le 22 juillet, qui prévoit que son soi-disant « tarif réciproque » sera abaissé à 15 %, contre 25 % menacés par le président américain Donald Trump plus tôt dans le mois.

Les chiffres commerciaux interviennent après que le Japon a publié ses chiffres du PIB du deuxième trimestre, qui ont vu le pays dépasser les attentes, les exportations nettes ayant stimulé la croissance.

L'économie japonaise a progressé de 0,3 % en glissement trimestriel et de 1,2 % sur une base annuelle au deuxième trimestre, les exportations étant restées résilientes, même si les importations ont diminué.

Hirofumi Suzuki, stratège en chef des changes chez Sumitomo Mitsui Banking Corporation, a déclaré à CNBC après la publication du PIB que même si les exportations ont été volatiles, il y a eu un niveau plus élevé d'expéditions automobiles d'avril à juin.

Cela pourrait être dû à une augmentation des expéditions de rattrapage après que la production se soit rétablie après un accident chez un fabricant de pièces automobiles en mars, a déclaré Suzuki.

Les droits de douane sur les automobiles ont été réduits de 25 % à 15 % dans le cadre de l'accord commercial conclu avec le Japon. Les automobiles constituent l'un des principaux produits d'exportation du Japon et constitueront sa principale exportation vers les États-Unis en 2024.

La valeur des exportations automobiles — qui comprennent les voitures, les bus et les camions — vers les États-Unis a chuté de 28,4 % sur un an en juillet, une baisse plus marquée par rapport à la baisse de 26,7 % enregistrée en juin.

Même si les effets des droits de douane de 15 % n’apparaîtront pas avant les données d’août, les analystes ont mis en garde contre leur impact sur l’économie japonaise.

L'économiste principal Masato Koike du Sompo Institute Plus a déclaré dans une note du 14 août qu'il était possible que le Japon entre en récession, en fonction de l'ampleur de l'impact des tarifs douaniers.

Source : CNBC