Le pétrole se stabilise, avec des perspectives de surabondance et des tensions entre les États-Unis et la Chine au premier plan

Les chefs des principaux partis d'opposition japonais devraient discuter mercredi de leur capacité à combler les divergences politiques et à choisir leur propre candidat au poste de Premier ministre. Les dirigeants – Yuichiro Tamaki du Parti démocrate du peuple, Yoshihiko Noda du Parti démocrate constitutionnel et Fumitake Fujita du Parti de l'innovation japonaise (Ishin) – prévoient de tenir leur première réunion tripartite depuis l'effondrement de la coalition au pouvoir la semaine dernière. Les trois partis cumulent suffisamment de sièges à la puissante chambre basse du Parlement pour surpasser en nombre le Parti libéral-démocrate au pouvoir et empêcher son nouveau chef, Sanae Takaichi, de devenir Premier ministre.

Les législateurs devraient également confirmer la tenue d'une session extraordinaire du Parlement le 21 octobre afin de voter pour l'élection du Premier ministre. Un candidat n'a pas besoin d'une majorité absolue pour devenir Premier ministre. Si aucun candidat n'obtient plus de 50 % des voix, les deux candidats arrivés en tête s'affrontent lors d'un second tour. La décision de la chambre basse prévaut sur celle de la chambre haute si les deux chambres choisissent un candidat différent.

Le DPP de Tamaki détient moins de sièges à la Chambre basse que le CDP ou l'Ishin, mais sa popularité croissante, démontrée lors des deux dernières élections nationales, fait de Tamaki le principal candidat pour défier Takaichi. Lors d'une réunion entre de hauts responsables des trois partis tenue mardi, le DPP de Tamaki a cherché à obtenir un changement de position du CDP sur les questions de sécurité ainsi que sur l'énergie nucléaire. L'instabilité politique alimente également les inquiétudes concernant les perspectives économiques, déjà exacerbées par les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine. Le yen était globalement stable mercredi matin, s'échangeant autour de 151,70 pour un dollar, tandis que l'indice Topix gagnait 1 % en début de séance.

Il existe un précédent : plusieurs partis d'opposition se sont unis derrière un seul candidat pour devenir Premier ministre, malgré le fait que le PLD détenait le plus grand bloc parlementaire. Cela s'est produit en 1993, mais le gouvernement qui en a résulté s'est révélé instable, ce qui a finalement conduit au retour du PLD au pouvoir.

Alors que les partis d'opposition envisagent une coopération, Takaichi continue de préparer le terrain pour une éventuelle nomination au poste de Premier ministre. Selon le journal Yomiuri, elle envisage de nommer Shinjiro Koizumi, principal rival du PLD et ministre de l'Agriculture, au poste de ministre de la Défense, et Yoshimasa Hayashi, secrétaire général du Cabinet, au poste de ministre de l'Intérieur. Pour les investisseurs, choisir Takaichi ou Tamaki signifierait probablement une augmentation des dépenses publiques et une pression sur la Banque du Japon pour qu'elle ralentisse sa hausse des taux d'intérêt. Si l'instabilité pourrait entraîner une baisse des actions à court terme, l'orientation politique pourrait ensuite les soutenir, tout en alimentant un affaiblissement du yen et une hausse des rendements à très long terme, avec des fluctuations potentiellement plus importantes sous l'administration Tamaki.

Source : Bloomberg Europe

La Corée du Sud a déployé une nouvelle série de mesures visant à maîtriser un marché immobilier en pleine effervescence, intensifiant ses efforts pour freiner les achats spéculatifs, tandis que les responsables politiques envisagent des baisses de taux d'intérêt pour soutenir une économie en ralentissement. Les dernières mesures du gouvernement comprennent un durcissement des plafonds de prêts dans le Grand Séoul, la désignation de nouveaux quartiers en surchauffe, une accélération de la pondération des risques sur les prêts immobiliers des banques et une réduction des ratios prêt/valeur des biens immobiliers hypothécaires. Ce plan intervient alors que les prix de l'immobilier continuent de grimper malgré les interventions précédentes, notamment un durcissement des plafonds de prêts hypothécaires à Séoul et des restrictions sur les achats par les acheteurs étrangers.

L'instabilité récente des marchés immobiliers se propage en raison des attentes de baisse des taux mondiaux et des déséquilibres persistants entre l'offre et la demande qui suscitent des inquiétudes quant aux entrées excessives de capitaux dans l'immobilier, a déclaré le ministre du Territoire, des Infrastructures et des Transports, Kim Yun-duk, lors d'un point de presse mercredi. « En réponse, nous allons prendre des mesures préventives pour freiner l'instabilité du marché immobilier le plus tôt possible et pour garantir que les capitaux soient dirigés vers des secteurs plus productifs de l'économie », a-t-il ajouté.

La persistance des gains rend plus risquée pour la Banque de Corée de réduire les coûts d'emprunt afin de stimuler la croissance, car une politique monétaire plus souple pourrait alimenter les déséquilibres financiers. La banque centrale a maintenu ses taux directeurs inchangés en avril, environ un mois après la publication par le gouvernement d'une nouvelle série de mesures visant à calmer le marché immobilier, avant de procéder à sa dernière baisse de taux le 29 mai.

Depuis le début de son cycle d'assouplissement en octobre dernier, la BOK a abaissé ses taux à quatre reprises, mais a marqué une pause lors de ses deux dernières réunions afin d'évaluer les risques liés à la hausse de l'endettement des ménages et à la hausse des prix de l'immobilier dans le Grand Séoul. La banque fixera sa prochaine politique le 23 octobre. Le président Lee Jae Myung, entré en fonction en juin après avoir fait campagne sur l'amélioration de l'accessibilité au logement, a peiné à freiner la hausse des prix de l'immobilier, qui a tenu de nombreux primo-accédants à l'écart du marché. Les prix des appartements à Séoul ont augmenté de 0,27 % au cours de la semaine terminée le 29 septembre, contre 0,19 % la semaine précédente, selon les dernières données du Conseil immobilier coréen publiées début octobre. Cette hausse a marqué la plus forte progression hebdomadaire depuis début juillet et a prolongé la remontée du marché à une 35e semaine consécutive.

Dans le cadre de cette nouvelle initiative, la Corée du Sud fixera des plafonds de prêts hypothécaires différents pour les achats de logements à Séoul et dans d'autres zones réglementées, en fonction des prix de l'immobilier, selon un communiqué conjoint des autorités financières. Le plafond actuel de 600 millions de wons (418 442 dollars) sera maintenu pour les logements d'une valeur maximale de 1,5 milliard de wons. Toutefois, pour les biens dont la valeur se situe entre 1,5 et 2,5 milliards de wons, ce plafond sera abaissé à 400 millions de wons, tandis que les logements de plus de 2,5 milliards de wons seront limités à des prêts jusqu'à 200 millions de wons. Le gouvernement désignera également les 25 districts de Séoul comme zones réglementées et spéculatives, y compris les régions périphériques de Séoul, comme certaines parties de la province du Gyeonggi. Ces nouvelles désignations entreront en vigueur jeudi.

Les nouvelles « zones réglementées » seront immédiatement soumises à des plafonds d'emprunt plus stricts. Dans ces zones, les acquéreurs ne pourront emprunter que jusqu'à 40 % de la valeur du bien, contre 70 % auparavant. L'objectif est de limiter l'emprunt et de rendre l'accès au crédit immobilier plus aisé, précise le communiqué. Même les locataires disposant d'un prêt locatif ou les particuliers disposant d'un prêt personnel seront soumis à des restrictions pour l'achat de logements dans ces quartiers, précise le communiqué. Parmi les autres mesures, on compte une règle obligeant les banques à considérer les prêts immobiliers comme plus risqués, ce qui signifie qu'elles doivent détenir davantage de capital lors de leur octroi. Ce changement, qui relève le niveau de risque minimum des prêts hypothécaires de 15 % à 20 %, entrera en vigueur en janvier 2026, soit trois mois plus tôt que prévu, indique le communiqué du gouvernement.

La montée des risques pour la stabilité financière a incité davantage d'économistes à prévoir que la BOK maintiendra ses taux directeurs lors de sa réunion de la semaine prochaine. Cette décision intervient alors que le gouvernement a annoncé s'attendre à une croissance annuelle plus faible depuis le marasme pandémique de 2020. Les nouveaux droits de douane imposés par Donald Trump viennent aggraver la situation et pèsent sur la reprise économique sud-coréenne, tributaire des exportations. Les exportations ont reculé en septembre, renforçant les signes d'un ralentissement général. La banque centrale a noté que, malgré le ralentissement de la croissance de la dette des ménages, les attentes en matière de prix de l'immobilier à Séoul restent obstinément élevées.

Source : Bloomberg Europe

Le marché des cryptomonnaies est en mode « peur », avec un indice de peur et de cupidité compris entre 34 et 40. Ce sentiment affecte BTC, ETH et AVAX, comme en témoignent les changements de liquidité et les flux d'ETF.

L'incertitude des marchés incite les investisseurs à la prudence, les périodes de peur passées étant souvent le signe d'opportunités futures d'accumulation stratégique. L'indice de peur et d'avidité constitue un indicateur essentiel du sentiment.

Le climat actuel du marché des cryptomonnaies est marqué par la peur, l'indice oscillant récemment entre 34 et 40. Cela a conduit les investisseurs à une certaine prudence, reflétée par les tendances de liquidité et l'aversion au risque. Bitcoin, Ethereum et Avalanche sont particulièrement touchés, avec une baisse des volumes d'échange et du soutien des prix.

Des personnalités importantes comme Arthur Hayes de BitMEX soulignent le potentiel de gains à long terme dans de telles conditions de marché. Vitalik Buterin d'Ethereum a réitéré l'importance continue accordée à l'évolutivité et aux améliorations de sécurité, tandis que les mises à jour officielles de Binance insistent sur la nécessité de surveiller les fluctuations de sentiment avant toute modification de portefeuille.

Les conséquences financières potentielles incluent la fluctuation de la valeur totale bloquée (TVL) dans les protocoles DeFi et une prudence croissante dans les flux de capitaux vers les ETF. Les flux de stablecoins ont augmenté, les investisseurs recherchant la stabilité, ce qui témoigne d'une position défensive face aux inquiétudes actuelles. Les précédents historiques suggèrent la possibilité d'un rebond des marchés après la crise, soutenu par l'accumulation institutionnelle.

Source : CryptoSlate

Le récent krach boursier des cryptomonnaies, survenu le 10 octobre, marque la plus importante liquidation de l'histoire du trading d'actifs numériques, avec plus de 19 milliards de dollars liquidés de force en quelques minutes. Cet événement sans précédent a déclenché une cascade de liquidations, provoquant une chute spectaculaire de 65 milliards de dollars des positions ouvertes et mettant en évidence les vulnérabilités de l'infrastructure crypto et de la stabilité du marché. Alors que le secteur est aux prises avec ces conséquences, les experts pointent du doigt les failles techniques et d'éventuels vecteurs d'attaque coordonnés comme les principaux facteurs contribuant à ce ralentissement historique.

Un effondrement du marché aux proportions historiques

Le krach du 10 octobre a pulvérisé les records précédents en termes de volume de liquidations, avec plus de 19 milliards de dollars engloutis en quelques minutes, selon les données de marché. Cette vague de liquidations a entraîné une chute de 65 milliards de dollars des positions ouvertes sur les marchés dérivés, dépassant les précédentes crises de liquidité, telles que la crise de la COVID-19 et l'effondrement de FTX.

Les analystes de marché ont identifié des vulnérabilités dans les oracles de tarification de Binance , qui pourraient constituer un catalyseur. Ces oracles, qui déterminent la valeur de certains jetons indexés comme l'USDE, le bnSOL et le wBETH, s'appuyaient sur des données internes, et non sur des oracles externes, ce qui augmentait le risque en cas de tensions sur le marché. Ces évaluations internes sont au cœur de la fonctionnalité « Comptes unifiés » de Binance, exposant les utilisateurs à des liquidations en cas de conditions de trading irrégulières.

Bien que les preuves d'une attaque coordonnée restent peu concluantes, les données indiquent un comportement suspect. L'USDE a notamment subi des liquidations importantes, représentant environ 346 millions de dollars, et d'autres jetons comme wBETH et bnSOL ont également été fortement touchés. Le retrait massif de liquidités sur les paires de stablecoins ajoute une dose de suspicion, laissant entrevoir une possible manipulation ou des mouvements stratégiques du marché.

Détection de perturbations et d'anomalies du marché sans précédent

Grâce aux analyses détaillées de Rena Labs, cabinet leader d'analyse de marché basé sur l'IA, les chercheurs ont détecté l'une des perturbations les plus graves et complexes jamais observées dans le trading de stablecoins. Malgré le maintien de l'ancrage de l'USDE, la liquidité s'est rapidement évaporée. La liquidité totale sur Binance est passée d'une moyenne de 89 millions de dollars à seulement 2 millions de dollars en moins de 20 minutes, les écarts acheteur-vendeur s'élargissant à 22 % et la profondeur du marché s'est quasiment évaporée.

Pendant la crise, l'activité de trading a connu une croissance exponentielle – près de 16 fois supérieure à la normale – avec près de 3 000 transactions par minute, principalement des ordres de vente. Cette panique, combinée aux déclenchements de stop-loss et aux liquidations forcées, a accéléré l'effondrement des liquidités.

Signes d'anomalies pré-crise

Le système de détection des anomalies de Rena a identifié une activité inhabituelle quelques heures avant la crise de liquidité. Vers 21h00 UTC, il a enregistré 28 anomalies, dont des pics de volume, des écarts de prix et des schémas de transactions suspects tels que l'usurpation d'identité (spoofing) : des traders manipulent les marchés en passant des ordres trompeurs pour influencer les prix.

L'analyse du carnet d'ordres a révélé trois « salées » d'ordres importants juste avant l'effondrement, suggérant une manipulation ciblée alors que le Bitcoin était déjà en baisse, mais avant la disparition de la liquidité de l'USDE. Ces événements soulignent la fragilité des marchés des cryptomonnaies, où l'effet de levier et les liquidations alimentées par celui-ci peuvent anéantir des transactions apparemment stables et révéler des faiblesses systémiques, notamment en l'absence de teneurs de marché comme Wintermute.

Cet incident souligne l'importance d'une gestion rigoureuse des risques et de la fiabilité des oracles dans la finance basée sur la blockchain. Alors que le secteur des cryptomonnaies fait l'objet d'une surveillance accrue de ses infrastructures, le krach du 10 octobre rappelle brutalement les vulnérabilités persistantes des marchés d'actifs numériques.

Source : CryptoSlate

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a présenté la future politique monétaire de la Fed, indiquant des changements potentiels dans la réduction du bilan et la gestion des liquidités, le 15 octobre 2025, à Pékin.

Cette annonce signale une volatilité potentielle sur les marchés des crypto-monnaies alors que la liquidité se resserre, influençant les activités de Bitcoin, Ethereum et des stablecoins, les traders surveillant de près les futurs ajustements monétaires.

Powell évoque une possible fin de la réduction du bilan

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a examiné le rôle du bilan de la Fed et a indiqué que sa réduction pourrait bientôt prendre fin. Les conditions de liquidité se durcissent, comme le montrent les taux repo surveillés. M. Powell a souligné : « Le bilan de la Réserve fédérale a joué un rôle essentiel dans la stabilisation des marchés et le soutien à la reprise. À l'avenir, nous resterons attentifs à l'évolution des conditions de liquidité et prendrons les mesures appropriées en fonction des perspectives économiques et des risques. » — FederalReserve.gov L'accent mis sur la flexibilité souligne l'adaptation de la Fed aux risques économiques plutôt que le suivi de stratégies prédéfinies. Les marchés ont immédiatement réagi par une volatilité accrue à court terme des cryptomonnaies comme le Bitcoin et l'Ethereum , les investisseurs ayant réévalué leurs positions. Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX, a déclaré que le resserrement potentiel des liquidités de la Réserve fédérale préserverait probablement la volatilité des marchés.

Les conclusions de l'étude Coincu suggèrent que les remarques de Powell sur le bilan pourraient freiner la liquidité des cryptomonnaies, compte tenu des réactions historiques aux décisions de la Réserve fédérale. Si l'afflux de stablecoins témoigne d'une posture défensive, de nouveaux ajustements réglementaires et les fluctuations des taux de repo dicteront les trajectoires du marché.

Les conclusions de l'étude Coincu suggèrent que les remarques de Powell sur le bilan pourraient freiner la liquidité des cryptomonnaies, compte tenu des réactions historiques aux décisions de la Réserve fédérale. Si l'afflux de stablecoins témoigne d'une posture défensive, de nouveaux ajustements réglementaires et les fluctuations des taux de repo dicteront les trajectoires du marché.

Source : Coinmarketcap

Aujourd'hui marquait la première séance de la semaine pour de nombreux traders nord-américains après le Columbus Day aux États-Unis et l'Action de grâces au Canada. L'ouverture a été marquée par une sensation de lourdeur, comme après un long week-end. Les marchés de la nuit avaient fortement réagi aux condamnations de la Chine concernant l'escalade des tensions commerciales sino-américaines, ce qui a notamment pesé davantage sur les marchés pétroliers. Malgré les propos rassurants de Trump dimanche, qui avaient contribué au rebond des actifs à risque pendant le week-end et à une séance haussière lundi, le sentiment s'est inversé durant la séance asiatique, entraînant une ouverture de séance inquiétante.

Les principaux indices ont ouvert en forte baisse, le Nasdaq chutant de 1,2 % et les cryptomonnaies subissant également un nouveau revers après la vague de ventes de la semaine dernière.

Le sentiment a rapidement changé en milieu de matinée après une ouverture difficile.

Le représentant américain au commerce, Jamieson Greer, a minimisé certains des récents propos tenus entre les deux pays, provoquant un rebond seulement 20 minutes après l'ouverture, qui s'est maintenu tout au long de la séance.

À la mi-journée, les quatre principaux indices américains étaient repassés dans le vert, effaçant leurs pertes initiales.

Perspectives graphiques à 15 mois pour les actions américaines – 14 octobre 2025 – Source : TradingView

Malgré le rebond impressionnant juste après l'ouverture, qui a propulsé tous les indices à leurs plus hauts hebdomadaires, des vagues de vente se poursuivent sur le Dow Jones et le S&P 500, qu'il convient de surveiller de près. Le Nasdaq ne réagit que très peu pour le moment et je ne relève aucun événement marquant. Les véritables catalyseurs haussiers sont apparus en milieu de journée avec les propos accommodants du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, lors de la réunion de la National Association for Business Economics, qui ont insufflé une nouvelle dynamique à la hausse.

Les propos de Powell ont soulevé des questions quant à la capacité de la Fed à anticiper l'analyse des données NFP, puisqu'il a souligné qu'un nouvel affaiblissement du marché du travail pourrait justifier un assouplissement supplémentaire de sa politique monétaire. Son ton a renforcé les anticipations d'une nouvelle baisse des taux d'ici la fin du mois, confortant l'idée que la situation n'est finalement pas si mauvaise malgré les tensions commerciales sino-américaines. Toutefois, l'évolution des cours semble davantage se limiter à une fourchette de prix, compte tenu des fluctuations récentes, plutôt que de renouer avec une tendance haussière. Examinons de plus près le Dow Jones, le Nasdaq et le S&P 500.

Carte thermique des actions américaines – 14 octobre 2025 – Source : TradingView

Analyse et niveaux des indices américains : Dow Jones, Nasdaq et S&P 500

Graphique Dow Jones 4H

Graphique Dow Jones 4H, 14 octobre 2025 – Source : TradingView

Le Dow Jones a enregistré un rebond impressionnant aujourd'hui, porté par des résultats d'entreprises corrects et des perspectives plus favorables suite aux derniers commentaires de Powell.

Quelques points à surveiller pour l'avenir :

Niveaux d'intérêt technique du Dow Jones

Niveaux de résistance

Niveaux de soutien

Graphique Nasdaq 4H

Graphique Nasdaq 4H, 14 octobre 2025 – Source : TradingView

L'indice à forte composante technologique n'a pas rebondi aussi fortement que ses homologues aujourd'hui, en termes de variation relative, et se trouve dans un contexte technique mitigé. C'est la deuxième fois que des vendeurs interviennent au niveau du pivot de momentum clé, autour de 24 800, ce qui témoigne de l'indécision des cours. Surveillez les valeurs technologiques en difficulté, comme Nvidia : si elles se redressent, le Nasdaq devrait suivre. Si les grandes valeurs continuent d'être rachetées, leur avenir pourrait s'avérer plus sombre.

Niveaux techniques d'intérêt du Nasdaq

Niveaux de résistance

Niveaux de soutien

À l'instar du Nasdaq, des vendeurs se sont manifestés autour du point pivot de momentum et la tendance générale pourrait être moins haussière qu'au cours des derniers mois. Il convient donc de surveiller attentivement le sentiment du marché. Un schéma se dessine : le mouvement de cassure-retest en cours du canal haussier principal de mai. Les indicateurs techniques à court terme affichent pour l'instant une orientation plutôt neutre. L'évolution des prix sera intéressante dans les prochains mois ; une forte volatilité est à prévoir.

Niveaux de trading du S&P 500 :

Niveaux de résistance

Niveaux de soutien

Source : MarketPulse par OANDA Group