Le pétrole devrait enregistrer une perte hebdomadaire alors que la tension monte avant la réunion de l'OPEP+

Les salaires nominaux des travailleurs japonais ont augmenté à un rythme record en sept mois, les salaires réels augmentant pour la première fois cette année, ce qui incite la Banque du Japon à envisager une hausse des taux dans les mois à venir.

Les salaires nominaux ont augmenté de 4,1 % en juillet par rapport à l'année précédente, une accélération par rapport à la hausse révisée de 3,1 % enregistrée en juin, a annoncé vendredi le ministère du Travail. Ce chiffre a dépassé les prévisions des économistes, qui tablaient sur une croissance de 3 %, et a marqué la plus forte hausse depuis décembre. Les revenus réels en espèces ont également progressé pour la première fois en sept mois, progressant de 0,5 %, dépassant ainsi l'estimation consensuelle d'une baisse de 0,6 %.

Les salaires de base ont augmenté de 2,5 %, et une mesure plus stable, qui évite les problèmes d'échantillonnage et exclut les primes et les heures supplémentaires, a augmenté de 2,4 % pour les travailleurs réguliers.

Les données de vendredi ont montré que la dynamique de croissance des salaires se poursuit, après que la plus grande fédération syndicale japonaise a obtenu des employeurs des promesses d'augmentations salariales supérieures à 5 % pour la deuxième année consécutive. Les gains de cette année, les plus importants depuis 34 ans, se reflètent désormais principalement dans les salaires.

Ces chiffres renforceront les attentes selon lesquelles la Banque du Japon pourrait relever à nouveau son taux directeur cette année. Les économistes s'attendent généralement à ce que les autorités maintiennent les niveaux inchangés lors de la prochaine définition de leur politique monétaire, le 19 septembre, mais beaucoup envisagent une hausse d'un quart de point dès octobre.

Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a réitéré mercredi que la banque centrale agirait si les prix et l'économie évoluaient conformément aux attentes. Les données attendues lundi devraient confirmer que l'économie a progressé pour un cinquième trimestre consécutif au cours des trois mois précédant juin.

Les augmentations soutenues des salaires sont un élément clé de la quête de la banque centrale pour parvenir à un cercle vertueux dans lequel la croissance des salaires alimente la consommation, ouvrant la voie à des hausses de prix tirées par la demande.

Certes, les dernières données salariales ont été soutenues par de solides primes d'été, en hausse de 7,9 % par rapport à juin. Rien ne garantit que les augmentations des salaires variables puissent être maintenues, alors que les plus grands constructeurs américains sont confrontés à la campagne de droits de douane du président Donald Trump, qui a particulièrement touché les constructeurs automobiles. Trump a signé jeudi un décret mettant en œuvre l'accord commercial de juillet entre les deux pays. En vertu de cet accord, les taxes sur les importations américaines de voitures japonaises seront abaissées à 15 %, contre 27,5 % actuellement.

Les constructeurs japonais ont enregistré une baisse de 11,5 % de leur bénéfice avant impôts sur la période avril-juin, les fabricants de matériel de transport enregistrant une baisse de 29,7 %. Jusqu'à présent, les constructeurs automobiles ont subi une grande partie de l'impact des droits de douane, sacrifiant leurs marges bénéficiaires afin de préserver leurs parts de marché. Toyota Motor Corp. a récemment mis en garde contre une perte de 1 400 milliards de yens (9,4 milliards de dollars) sur ses résultats financiers due à ces taxes. On ignore dans quelle mesure les constructeurs disposeront d'une marge de manœuvre pour augmenter les salaires à l'avenir si les bénéfices restent sous pression.

Pour l'instant, la hausse des salaires semble se répercuter modestement sur les dépenses. Les ménages ont augmenté leur consommation de 1,4 % en juillet par rapport à l'année précédente, marquant ainsi la troisième hausse mensuelle consécutive, principalement tirée par les dépenses de transport et de communication. Pour stimuler davantage la demande, le Premier ministre Shigeru Ishiba devrait ordonner cette semaine l'élaboration d'un plan économique comprenant des aides financières de 20 000 ¥.

La consommation privée a été un élément positif de la croissance économique globale pendant cinq trimestres consécutifs.

La capacité d'Ishiba à mettre en œuvre les mesures de relance est toutefois incertaine, car il continue de subir la pression de certains parlementaires de son propre parti pour qu'il démissionne, après que le Parti libéral-démocrate a essuyé un nouveau revers électoral sous sa direction. Le parti doit se prononcer lundi sur la tenue d'une élection à la direction, ce qui entraînerait l'éviction d'Ishiba.

Bien que la situation se calme progressivement, l'inflation persistante constitue un casse-tête pour Ishiba, car le mécontentement des ménages face à la flambée du coût de la vie est un facteur à l'origine du revers des élections de juillet qui a laissé la coalition au pouvoir sans majorité dans aucune des deux chambres du parlement.

À l'avenir, la dynamique salariale pourrait rester contrastée. La pénurie persistante de main-d'œuvre devrait maintenir une pression à la hausse sur les salaires, les entreprises étant en concurrence pour attirer les talents. Cependant, les perspectives des exportateurs sont assombries par les vents contraires qui pèsent sur le commerce mondial, résultant de la politique commerciale américaine. Les exportations japonaises ont chuté pendant trois mois consécutifs, la baisse de juillet étant la plus forte depuis quatre ans.

Source : Bloomberg Europe

Un compte viral français X a exploité les tensions générationnelles croissantes en France, où les millennials sous pression se rassemblant sous le slogan « Nicolas paie la facture » disent que les baby-boomers les plus aisés devraient faire plus pour combler l'énorme déficit du pays. Alors que le gouvernement est confronté à l'effondrement sur la façon de combler le plus gros déficit de la zone euro, les jeunes travailleurs accusent de plus en plus la génération des baby-boomers, ceux nés entre 1945 et 1964, d'accabler la France d'une dette insoutenable.

Le créateur du compte X « NicolasQuiPaie », qui compte plus de 74 000 abonnés, a déclaré à Reuters avoir lancé ce mouvement pour défendre sa génération, arguant que les politiciens ont tendance à privilégier les retraités, dont le vote est plus régulier. « Ils ont un tel pouvoir électoral qu'on ne leur demande jamais aucun effort. Alors les politiciens continuent de mettre la pression sur les travailleurs », a-t-il déclaré dans une interview écrite, demandant à rester anonyme pour protéger sa carrière. Les retraités français partent en retraite anticipée et leurs généreuses pensions ont augmenté avec l'inflation, contrairement aux salaires, ce qui les protège des crises du coût de la vie. En vivant plus longtemps, ils mettent à rude épreuve un système de retraite d'après-guerre qui peine à suivre le rythme démographique moderne. Parallèlement, leurs logements autrefois abordables sont de plus en plus inaccessibles aux primo-accédants.

Dépenses de retraite en pourcentage du PIB

Sur les réseaux sociaux, le hashtag #NicolasQuiPaie est devenu viral, avec des milliers de personnes s'identifiant à « Nicolas », un millénaire fictif - des personnes nées dans les années 1980 et 1990 - dont les impôts, selon eux, financent de manière disproportionnée le généreux État-providence français. Alors que la gauche a largement rejeté #NicolasQuiPaie, les politiciens de droite et d'extrême droite ont cherché à courtiser le mouvement, espérant mobiliser la colère populaire à un moment où chaque vote compte au sein du parlement français profondément polarisé.

"Il y a une forme d'hypocrisie car ceux qui veulent profiter du mouvement sont ceux qui ont constamment défendu les retraités", a déclaré à Reuters Maxime Sbaihi, expert en démographie, ajoutant que les plus de 50 ans représentent désormais la majorité des électeurs.Se revendiquant comme libertaire et "minarchiste", partisan d'une intervention minimale de l'Etat, le créateur du compte X a déclaré à Reuters être issu d'un milieu de classe moyenne.

Ses mèmes montrent souvent un Nicolas de 30 ans, épuisé, en chemise de travail, qui finance le train de vie de « Bernard et Chantal », 70 ans, sirotant des cocktails sur une chaise longue. Il affirme que les conflits avec les utilisateurs plus âgés sont « très tendus ». « Même en abordant la question du financement des retraites calmement et concrètement, on observe une vague de haine envers les jeunes », a-t-il déclaré, ajoutant avoir reçu des insultes telles que « fainéant » ou des réponses du genre « vous voulez nous euthanasier ? »

Le graphique montre que le revenu disponible médian des plus de 65 ans en pourcentage du revenu de la population globale est plus élevé en France que dans d'autres pays riches

Son interprétation de « Nicolas » finançant également un « Karmic » fictif - un nom typiquement nord-africain - a suscité des accusations de xénophobie et d'extrême droite, qu'il a niées. Il affirme que le mouvement n'a pas de structure formelle, ne se sent représenté par aucun parti existant, mais espère exercer une pression sur les gouvernements et influencer les partis avant les élections. « C'est à eux de sortir des sentiers battus et d'apporter des solutions concrètes aux problèmes économiques et sécuritaires que nous traversons », a-t-il déclaré.

NON PARTISAN, MAIS POLITIQUEMENT COURTÉ

Certains Français âgés refusent d’être tenus pour responsables des malheurs de la France.

« Nous n'avons pas un problème de baby-boomers, nous avons un problème de budget », a déclaré Patrick Sorel, 67 ans, marchant dans Paris, sa baguette sous le bras. « Nous avons financé l'éducation et les études de Nicolas. Les politiques doivent avoir le courage de demander à chacun de contribuer. » Pourtant, certains responsables politiques – dont plusieurs baby-boomers haut placés au gouvernement – ​​ont manifesté une certaine sympathie pour les préoccupations de « Nicolas ».

Le ministre conservateur de l'Intérieur Bruno Retailleau a déclaré qu'"il y aura une révolte" si les salariés comme "Nicolas" sont les seuls à être appelés à contribuer à la réduction du déficit, tandis que le Premier ministre centriste François Bayrou, qui semble certain de perdre son poste lors d'un vote de confiance au Parlement le 8 septembre, a récemment critiqué "les baby-boomers qui pensent que tout va bien". Selon un sondage d'opinion Elabe publié jeudi, une majorité des moins de 35 ans sont d'accord avec Bayrou, tandis que 84 % des plus de 50 ans rejettent ce point de vue. Bayrou, 74 ans, avait proposé de ne pas indexer les retraites sur l'inflation dans le budget de l'année prochaine pour aider à réduire le déficit, provoquant un tollé au sein des partis.

Les économistes affirment que les milléniaux ont raison.

Sbaihi a déclaré que si les inégalités générationnelles sont répandues dans les pays développés, elles sont particulièrement marquées en France. Le système de retraite repose sur des transferts intergénérationnels, ce qui signifie que les travailleurs d'aujourd'hui n'épargnent pas pour leur propre retraite, mais financent directement les retraités par le biais de prélèvements obligatoires sur leurs bulletins de salaire. Avec une espérance de vie plus longue, les millennials soutiennent désormais une cohorte sans précédent de baby-boomers vieillissants.

Le graphique montre le nombre de retraités par rapport à la population en âge de travailler en France parmi les pays les plus riches.

Cela montre également que les Français passent plus de temps à la retraite que dans la plupart des autres pays. « Aucun pays n'a jamais mieux traité ses retraités que la France d'aujourd'hui », a déclaré Sbaihi. « La génération du baby-boom a connu un âge d'or, mais ne mesure pas encore tout à fait l'impact de son poids démographique. »

Source : Reuters

Points clés :

Le président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, a déclaré que les tarifs douaniers pourraient augmenter l'inflation américaine de 1,0 à 1,5 % au cours de l'année, selon son récent discours.

Les remarques de Williams soulignent l’impact persistant des tarifs douaniers sur l’inflation américaine sans changement immédiat des taux d’intérêt, reflétant les attentes en matière de politique monétaire et les ajustements potentiels du marché.

John Williams, président de la Fed de New York, a déclaré que les tarifs douaniers pourraient contribuer à hauteur de 1 à 1,5 % à l’inflation américaine en 2025. Les tendances historiques soutiennent cette estimation, alignant les impacts inflationnistes sur les impositions tarifaires passées.

Les droits de douane devraient avoir un impact immédiat sur les coûts pour les consommateurs et les industries américains, avec une possible hausse des prix des biens. Les perspectives macroéconomiques tablent sur un taux d'inflation compris entre 3,0 % et 3,5 % en 2025. Bien qu'ils jouent un rôle dans l'inflation, les droits de douane ne provoquent pas actuellement de hausse notable de l'inflation. Les marchés financiers, y compris les cryptomonnaies, restent globalement inchangés par cette nouvelle. La Réserve fédérale maintient sa stratégie de surveillance étroite des tendances inflationnistes.

Effets inflationnistes des tarifs douaniers et réponse de la Réserve fédérale

Malgré l'influence inflationniste des tarifs douaniers, les déclarations de Williams indiquent qu'il n'y aura pas de changement brutal dans la politique de la Fed en matière de taux d'intérêt. Des modérations futures des taux d'intérêt sont anticipées en fonction de la conjoncture économique. L'absence de fluctuations majeures du marché des cryptomonnaies suite à la prévision des tarifs douaniers souligne leur effet limité actuel sur ce secteur. Les tendances historiques indiquent des scénarios similaires de répercussion de l'inflation, entraînant une volatilité transitoire des prix.

Source : CryptoSlate

La plupart des candidats cherchant à acheter une partie des opérations chinoises de Starbucks ont soumis des offres valorisant l'entreprise jusqu'à 5 milliards de dollars, ont déclaré deux personnes au courant des discussions sur l'accord. Cette cotation ferait d'un accord potentiel l'une des cessions d'unités chinoises les plus précieuses par une entreprise de consommation mondiale ces dernières années. Les offres, qui n'ont pas été rapportées auparavant, permettraient à Starbucks de poursuivre la vente sur un marché où elle est confrontée à une croissance économique lente et à une forte concurrence des marques locales.

Starbucks a invité une dizaine d'acheteurs potentiels à soumettre des offres non contraignantes d'ici début septembre, a rapporté Reuters le mois dernier. La plupart de ces offres fixent la valeur de Starbucks China à environ 10 fois son bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) attendu de 400 à 500 millions de dollars en 2025, ont indiqué les sources. Au moins un soumissionnaire a proposé un multiple d'EBITDA dans la tranche supérieure des 15 ans, a déclaré l'une des sources. Le nombre d'enchérisseurs proposés pour Starbucks China est similaire à celui de l'un de ses principaux rivaux, Luckin Coffee, qui est actuellement évalué à neuf fois son EBITDA prévu pour les 12 prochains mois. Luckin a gagné des parts de marché face à Starbucks en proposant des produits à bas prix et en augmentant sa présence dans les petites villes chinoises.

Les personnes ont demandé à rester anonymes car les informations sont confidentielles.

En réponse à une demande de commentaires de Reuters, un porte-parole de Starbucks a fait référence aux derniers résultats trimestriels de la chaîne qui ont vu une croissance record des ventes dans les activités internationales et la troisième croissance trimestrielle consécutive des revenus en Chine. Le porte-parole a refusé de commenter l'évaluation de l'activité chinoise ou le dernier statut du processus d'appel d'offres. La valeur d'entreprise de Starbucks pour l'activité mondiale est de 20,6 fois son EBITDA des 12 derniers mois, et devrait être de 19,3 fois la prévision d'EBITDA pour les 12 prochains mois, selon les données de LSEG. La société basée à Seattle a une valeur marchande d'environ 99 milliards de dollars jeudi.

PARTIES INTÉRESSÉES

Starbucks n'a pas encore décidé du montant de sa participation dans l'activité chinoise, a rapporté Reuters le mois dernier. Les deux sources ont déclaré ne pas disposer d'informations sur le montant de la participation. En mai, l'entreprise a déclaré ne pas envisager une vente complète de l'activité. Le PDG de Starbucks, Brian Niccol, a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats trimestriels en juillet qu'elle conserverait une participation significative dans l'activité chinoise. La part de marché de Starbucks dans la deuxième économie mondiale, qui abrite plus d'un cinquième de ses cafés, était de 14 % l'an dernier, contre 34 % en 2019, selon les données du cabinet d'études de marché Euromonitor International.

La chaîne a depuis pris la rare mesure de réduire les prix de certaines boissons autres que le café en Chine et d'augmenter le rythme de lancement de nouveaux produits centrés sur la Chine. Les ventes à magasins comparables en Chine ont augmenté de 2 % au cours du trimestre clos le 29 juin, contre une croissance nulle au trimestre précédent. Le mois dernier, Reuters a rapporté que la chaîne de café avait invité des parties intéressées, notamment les sociétés de capital-investissement Carlyle.EQT, Hillhouse Investment et Primavera Capital soumettront des offres initiales.

Parmi les autres acquéreurs potentiels sélectionnés figuraient Bain Capital, KKR Co et le géant technologique Tencent. On ignore pour l'instant si tous ont soumis des offres non contraignantes. Bain, EQT, Tencent, Carlyle et Primavera ont refusé de commenter. Les autres n'ont pas répondu à une demande de commentaires. Les prochaines étapes du processus de vente ne sont pas encore connues. En règle générale, le vendeur sélectionne un groupe restreint d'enchérisseurs lors du premier tour pour un tour final, au cours duquel des offres fermes sont attendues.

Source : Reuters

J'ai eu la chance d'être invité à la conférence de la Réserve fédérale à Jackson Hole en 2007. Intitulées « Logement, financement du logement et politique monétaire », les sessions ont illustré les inquiétantes boucles de rétroaction entre les marchés hypothécaires et l'économie mondiale. Les nuages ​​qui s'amoncelaient au-dessus des Grand Tetons, dont je me souviens, étaient symboliques ; un peu plus d'un an plus tard, le monde était en crise.

J'ignore quel temps il faisait dans le Wyoming cette année, mais les nuages ​​symboliques qui s'amoncelaient alors que les dignitaires financiers du monde entier s'y rassemblaient étaient de mauvais augure. Les sujets abordés portaient sur les marchés du travail et l'inflation, mais la principale question qui planait sur l'événement était de savoir si la Fed pouvait rester indépendante de toute influence politique. Si elle perdait cette bataille, les répercussions pourraient être considérables. L'indépendance des banques centrales est un concept relativement récent. La Réserve fédérale ne s'est séparée clairement du Trésor qu'en 1951 ; la Banque d'Angleterre était une branche du gouvernement britannique jusqu'en 1997. Le débat sur le degré approprié de séparation est toujours vif aujourd'hui dans de nombreux pays.

Les partisans d'un alignement étroit soulignent l'importance de la responsabilité. Les dirigeants politiques sont démocratiquement élus et estiment que leurs programmes reflètent la volonté du public. De ce point de vue, les banques centrales devraient appliquer la politique convenue par leurs dirigeants et leurs parlements. Pour d'autres, en revanche, les banques centrales exercent un contrôle sur la politique économique comparable au rôle des tribunaux dans l'application des lois. Les gouvernements qui accumulent d'importants déficits pourraient vouloir faire tourner la planche à billets pour se financer, ce qui engendrerait des conditions inflationnistes. Donner aux banques centrales la possibilité de se concentrer sur des objectifs à long terme, comme une inflation stable, augmente les chances d'obtenir de bons résultats. Les mandats des autorités monétaires sont longs (14 ans, pour les gouverneurs de la Fed), afin de les protéger des fluctuations des cycles politiques.

Plaidoyer pour l'indépendance

De nombreux travaux établissent un lien entre la distance entre les gouvernements et leurs banques centrales et la baisse des taux d'inflation. Ce phénomène est positif pour la croissance économique, l'emploi et les prix des actifs. Le succès de la Fed dans l'accomplissement de sa mission au cours des quarante dernières années a favorisé un renforcement de l'indépendance des banques centrales dans le monde entier. Les pays qui ont choisi de ne pas suivre cette approche ont été sanctionnés par les marchés financiers. Un exemple récent est celui de la Turquie, dont la banque centrale a été dirigée par une série de proches de son président. Ce pays a connu une inflation à deux chiffres, une monnaie faible et une fuite des capitaux.

L'expérience des années 1970 est un avertissement pour les opposants à l'indépendance des banques centrales. Cette constatation n'a pas empêché les dirigeants américains de tenter d'influencer la politique monétaire. Comme nous l'avons décrit au printemps dernier, la critique politique de la Fed est la règle, et non l'exception. La plupart du temps, elle s'est limitée à des déclarations publiques. L'incursion politique la plus significative dans la politique monétaire américaine a eu lieu dans les années 1970, lorsque Richard Nixon a nommé son conseiller Arthur Burns à la tête de la Fed. Burns a maintenu les taux d'intérêt à des niveaux inférieurs à ce qu'ils auraient dû être, ce qui a entraîné une inflation substantielle à la fin de la décennie. (L'estimation de la « règle de Taylor » dans le graphique ci-dessous fournit une estimation des taux d'intérêt qui auraient dû être, compte tenu des tendances de la croissance et de l'inflation.) Cette expérience a motivé une attitude de non-intervention de la Maison-Blanche qui a perduré jusqu'en 2017.

La Fed est un organisme non élu, mais elle n'est pas irresponsable. Les gouverneurs sont soumis à l'approbation politique ; ils sont nommés par la Maison-Blanche et confirmés par le Sénat. Le président présente un rapport monétaire au Congrès deux fois par an et répond aux questions pointues des deux côtés de l'échiquier politique. Les opérations de la Fed font l'objet d'un audit indépendant chaque année et sont soumises à l'examen du Government Accountability Office, responsable devant le Congrès. La communication entourant les décisions de la Fed s'est considérablement développée au cours des quarante dernières années ; certains diront même qu'elle est excessive.

Sous les deux administrations Trump, les appels à une baisse des taux et le dénigrement des responsables de la Fed ont été monnaie courante. Néanmoins, la stratégie monétaire est restée guidée par les fondamentaux. L'inflation post-pandémique, qui reste supérieure à l'objectif de 2 %, a maintenu une politique restrictive. Cela a accru la colère de la Maison Blanche, qui a appelé à des taux au jour le jour inférieurs de 300 points de base à leur niveau actuel. Le président a souvent évoqué la possibilité de limoger l'actuel président de la Fed, Jay Powell, dont le mandat à la tête de la Fed prend fin en mai prochain. La plupart des acteurs du marché ont perçu cette mesure comme une manœuvre. Mais le mois dernier, le président a pris des mesures pour révoquer la gouverneure de la Fed, Lisa Cook. Celle-ci a intenté une action en justice pour conserver son poste ; l'affaire est désormais devant les tribunaux. La question est de savoir quel « motif » est suffisant pour révoquer un haut fonctionnaire ; cette révocation est sans précédent.

Cette décision s'inscrit dans le cadre des efforts déployés par la Maison-Blanche pour prendre le contrôle de la politique monétaire. « Nous aurons une majorité très prochainement », a déclaré le président la semaine dernière, faisant référence à la composition du Conseil des gouverneurs de la Fed. Si la gouverneure Cook perd son appel pour rester en poste, quatre des sept membres seront bientôt nommés par Trump. Rien ne garantit que ce groupe votera en bloc. Les gouverneurs Bowman et Waller ont fait des déclarations fortes cette année en faveur de l'indépendance de la Fed ; Waller a été de nombreuses années directeur de la recherche à la Banque fédérale de réserve de Saint-Louis. Mais si les tribunaux confirment la révocation de la gouverneure Cook, l'administration pourrait chercher des motifs pour licencier d'autres membres.

Une Fed partisane pourrait prendre un certain nombre de mesures peu orthodoxes.

Que ferait une Fed plus politique ?

Une majorité de gouverneurs motivés par des raisons politiques pourrait prendre progressivement un certain nombre de mesures inimaginables avant cette année. Parmi celles-ci :

Ces scénarios semblent encore extrêmes, mais aucune possibilité ne doit être exclue. Le plan de transition Projet 2025, qui a influencé l'approche de l'administration sur diverses politiques, a consacré un chapitre entier aux réflexions sur la Réserve fédérale. Ce plan prévoit la fin du mandat de la Fed sur le taux d'emploi maximum, l'arrêt préventif de tout futur prêt en cas de crise et l'exploration d'un retour à un système monétaire adossé à l'or ou à d'autres matières premières. De nombreux événements devraient se produire pour que ces idées deviennent réalité. Mais les changements potentiels de personnel à la Réserve fédérale au fil du temps augmentent la probabilité d'un événement extrême.

Les rendements obligataires et le dollar américain reflètent déjà les inquiétudes concernant la Fed.

La réaction des marchés financiers pourrait freiner l'ambition de l'administration de contrôler la Fed. Une chute des actions et des obligations pourrait entraîner une réévaluation de la politique, comme ce fut le cas après l'annonce des droits de douane du « Jour de la Libération » en avril. Des recours juridiques sont probables ; dans une décision relative à d'autres licenciements administratifs cette année, la Cour suprême a accordé une déférence particulière à la Réserve fédérale. Le Congrès se réserve le droit de rejeter des nominations ou des propositions qui pourraient être considérées comme trop extrêmes. L'économie américaine se porte plutôt bien actuellement. Les marchés actions ont connu une nouvelle année favorable. Le chômage est très bas. Les banques sont en excellente santé. On peut se demander, au vu de ces éléments, pourquoi la situation autour de la Fed est si préoccupante.

Pour reprendre une phrase de Casablanca, une Fed compromise ne poserait peut-être pas de problème aujourd'hui, ni demain ; mais elle pourrait le devenir bientôt, et pour le restant de nos jours. Si la réputation de la Fed était entachée, l'inflation pourrait se déchaîner. Cela découragerait l'investissement, augmenterait les coûts et déprécierait la valeur des actifs. La probabilité d'une telle éventualité est faible, mais elle augmente ; et les conséquences sont considérables. Un peu plus d'un an après ma participation à Jackson Hole, je me suis retrouvé à travailler à la Réserve fédérale de New York, essayant d'évaluer l'ampleur de la crise financière mondiale. Le courage d'agir correctement face à une pression extérieure immense était une caractéristique des dirigeants de la Fed à cette époque, et de l'institution. Je suis convaincu que nous étions au bord d'une seconde Grande Dépression, évitée grâce à la latitude dont disposaient les banques centrales pour agir sans attendre l'aval politique.

J'espère sincèrement que les banques centrales sauront conserver le respect et la marge de manœuvre nécessaires à leur mission. Notre avenir économique en dépend.

Source : Northern Trust

Le président Donald Trump signera vendredi un décret modifiant le nom du ministère de la Défense en ministère de la Guerre, revenant à un surnom non utilisé depuis les années 1940, conformément à son désir souvent exprimé de gonfler les projections de la puissance militaire américaine.

Le projet de changement de nom du département a été annoncé par un responsable de la Maison-Blanche sous couvert d'anonymat avant la signature. Ce responsable a indiqué que les changements comprendraient le changement de nom de la salle de briefing du Pentagone en « Annexe de guerre du Pentagone » et la modification du site web et de la signalétique du département. Ce projet a été initialement rapporté par Fox News Digital.

Trump envisage depuis longtemps de renommer le département, même s'il se vante de ses efforts pour mettre fin aux guerres à l'étranger et affirme mériter le prix Nobel de la paix. Sur les réseaux sociaux, Trump a qualifié à plusieurs reprises le secrétaire à la Défense Pete Hegseth de « secrétaire à la Guerre » et a demandé à ses abonnés s'il devait renommer le département.

« Nous avons gagné la Première Guerre mondiale, nous avons gagné la Seconde Guerre mondiale, nous avons tout gagné, et cela me semble bien plus approprié », a déclaré Trump aux journalistes dans le Bureau ovale le mois dernier. « La défense est trop défensive, et nous voulons être défensifs, mais nous voulons aussi être offensifs si nécessaire, donc cela me semblait être un meilleur nom. »

Hegseth a partagé le reportage de Fox News Digital sur X, avec le nouveau nom de son département. Il avait fait allusion à ce changement à venir lors d'un discours à Fort Benning jeudi, précisant que son poste pourrait avoir « un titre légèrement différent demain, on verra bien ».

Trump et Hegseth ont cherché à donner une image plus musclée du Pentagone. Malgré les arguments du président selon lesquels il a mis fin à au moins sept guerres, il a également lancé plusieurs frappes militaires au cours de son second mandat à la Maison Blanche. Parmi celles-ci, on compte le bombardement des rebelles houthis au Yémen, une frappe contre le programme nucléaire iranien et, plus récemment, une attaque contre des trafiquants de drogue présumés à bord d'un bateau à moteur dans la mer des Caraïbes.

Le président a également attisé la controverse en enrôlant l’armée pour soutenir le contrôle de l’immigration et la sécurité des frontières, notamment en déployant la Garde nationale – et en lui permettant de porter ses armes de service – dans le cadre de sa prise de contrôle de la police de Washington DC.

Trump a indiqué que ses efforts ne s'arrêteraient pas dans la capitale du pays, où il possède l'autorité unique pour superviser la Garde locale, mais pourraient s'étendre à d'autres villes avec des maires démocrates, comme Chicago et New York.

Le président n’a pas semblé gêné par le fait qu’un changement officiel de nom pour le ministère de la Défense nécessiterait probablement une loi du Congrès.

« Nous allons simplement le faire, je suis sûr que le Congrès sera d'accord, je ne pense même pas que nous en ayons besoin », a-t-il déclaré le mois dernier.

La loi de 1947 sur la sécurité nationale a fusionné le ministère de la Guerre, fondé en 1789, avec le ministère de la Marine et celui de l'Armée de l'air pour former l'Établissement militaire national, dirigé par le secrétaire à la Défense. La nouvelle entité a été rebaptisée « Département de la Défense » par un amendement de 1949 à la loi sur la sécurité nationale.

Trump a chargé Hegseth de reconstruire l'armée, qui, selon lui, a été fortement affaiblie sous l'ancien président Joe Biden. Son administration a vanté les excellents chiffres de recrutement, preuve que ses initiatives bénéficient d'un fort soutien de l'opinion publique.

Source : Bloomberg Europe