Le nouveau plan Bitcoin de Saylor, d'une valeur de 4,2 milliards de dollars, vise à rassurer les sceptiques

Crypto-monnaie

Actions

Résumé:

Pour rassurer les actionnaires, Strategy s'est engagé à ne pas émettre de nouvelles actions ordinaires à moins de 2,5 fois sa valeur nette d'inventaire, sauf pour couvrir les intérêts de la dette ou les dividendes privilégiés.

Michael Saylor ne recule pas. Le cofondateur de Strategy s'apprête à vendre 4,2 milliards de dollars supplémentaires d'actions privilégiées pour financer son dernier pari sur le Bitcoin, tout en offrant une bouée de sauvetage aux investisseurs qui craignent qu'il ne les dilue et ne les fasse sombrer dans l'oubli.

Le plan, dévoilé jeudi avec les résultats du deuxième trimestre, est la dernière réponse de Saylor à la grande question qui pèse sur son action : combien de temps peut-il continuer à utiliser une prime élevée pour financer des achats de Bitcoin toujours plus importants ?

Afin de rassurer les actionnaires, Strategy s'est engagé à ne pas émettre de nouvelles actions ordinaires à moins de 2,5 fois sa valeur liquidative, sauf pour couvrir les intérêts de la dette ou les dividendes privilégiés. Parallèlement, Saylor continuera d'exploiter le marché de manière opportuniste lorsque la prime est élevée, transformant les ventes d'actions en nouveaux achats de bitcoins.

Cette décision a un double effet : elle fixe un plancher destiné à rassurer les actionnaires sceptiques et dote l'entreprise d'un fonds de roulement plus important pour continuer à acheter des bitcoins. Il s'agit d'un double jeu qui oppose Saylor directement aux gestionnaires de fonds spéculatifs comme Jim Chanos, qui parient sur l'effondrement de la prime de l'entreprise.

« Cela rassurerait les actionnaires ordinaires inquiets d'une dilution potentielle », a déclaré Brian Dobson, directeur général de la recherche sur les actions en technologies disruptives chez Clear Street, société de courtage. « Le marché réagit positivement aux produits actions de Strategy. La demande est là, comme en témoignent leurs importantes levées de capitaux. »

Il s'agit de la dernière d'une série de manœuvres financières qui ont transformé une société de logiciels autrefois obscure en un proxy Bitcoin à effet de levier.

Cette double démarche met en évidence la maîtrise des marchés financiers par Saylor en cette période haussière des actifs numériques : il utilise un plancher auto-imposé pour apaiser les critiques, tout en armant simultanément l'entreprise de nouvelles munitions pour continuer à acheter du Bitcoin.

La société, officiellement connue sous le nom de MicroStrategy Inc., a déjà levé plus de 10 milliards de dollars cette année grâce à des actions et des offres structurées, alimentant un bilan désormais composé de 74 milliards de dollars en Bitcoin. Son action a bondi de 3 300 % depuis le premier achat de cryptomonnaies de Saylor, surpassant le Bitcoin lui-même et forçant les fonds spéculatifs à se lancer dans une bataille acharnée pour savoir si sa stratégie, basée sur les primes, peut perdurer.

Depuis le premier achat de Bitcoins par Strategy en 2020, Saylor a vendu des actions, émis divers types de titres de créance et accumulé des actions privilégiées. Ce faisant, il a encouragé une multitude d'imitateurs et stimulé un nouveau secteur d'entreprises cotées en bourse suivant une stratégie dite de trésorerie dédiée à l'achat et à la détention de cryptomonnaies.

Bons moments

Étant donné que Strategy se négocie bien au-dessus de la valeur de son Bitcoin, l'entreprise peut vendre des actions à des prix élevés, acheter davantage de Bitcoin et, par conséquent, renforcer cette prime. Il s'agit d'un cercle vicieux qui, selon les critiques, pourrait se rompre si le sentiment changeait. Pour l'instant, la capacité de Saylor à transformer les marchés boursiers en moteur de financement du Bitcoin a fait de son entreprise à la fois un représentant de la cryptomonnaie et un point de pression pour les critiques qui parient sur un effondrement du spread.

La société a réitéré avoir enregistré un gain latent d'environ 14 milliards de dollars au deuxième trimestre. Après prise en compte des impôts différés, la société de trésorerie Bitcoin a dégagé un bénéfice net de 10 milliards de dollars, soit 32,60 dollars par action, a indiqué la société dans un communiqué. Ce bénéfice notable, révélé pour la première fois en début de mois, est dû au rebond du cours du Bitcoin et à un récent changement comptable.

La demande d'actions privilégiées peut fluctuer en fonction du cours du Bitcoin. Cette année, l'entreprise a dû proposer une forte décote à l'une de ses précédentes offres d'actions privilégiées afin de séduire les acheteurs sensibles aux prix.

La semaine dernière, la société a lancé un nouveau type d'actions privilégiées, baptisées Stretch, dont la valeur est passée de 500 millions à plus de 2 milliards de dollars. Cette nouvelle initiative démontre l'habileté de Saylor à transformer l'ingénierie financière en une force de frappe cryptographique. Du moins pour l'instant.

« L'augmentation de la taille de Strategy reflète fortement la demande du marché pour son offre d'actions privilégiées extensibles », a déclaré Tyler Evans, cofondateur et directeur des investissements d'UTXO Management. « Des augmentations similaires ont déjà eu lieu lors de précédentes offres d'actions privilégiées, mais celle-ci est spectaculaire. »

Source : Bloomberg

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Vous comprenez et reconnaissez que le trading avec des stratégies comporte un degré élevé de risque. Suivre des stratégies ou des méthodologies d’investissement entraîne un risque de perte. Le contenu du site est fourni par nos contributeurs et analystes à titre informatif uniquement. Vous êtes seul responsable de déterminer si des actifs de négociation, des titres, une stratégie ou tout autre produit vous conviennent en fonction de vos objectifs d'investissement et de votre situation financière.

Divulgation des risques

Le risque de perte dans la négociation d'instruments financiers tels que les actions, les devises, les matières premières, les contrats à terme, les obligations, les ETF et les crypto-monnaies peut être substantiel. Vous pouvez subir une perte totale des fonds que vous déposez auprès de votre courtier. Par conséquent, vous devez examiner attentivement si ce type de négociation vous convient, compte tenu de votre situation et de vos ressources financières.

Aucune décision d'investissement ne doit être prise sans avoir procédé soi-même à une vérification préalable approfondie ou sans avoir consulté ses conseillers financiers. Le contenu de notre site peut ne pas vous convenir car nous ne connaissons pas votre situation financière et vos besoins en matière d'investissement. Nos informations financières peuvent avoir un temps de latence ou contenir des inexactitudes, de sorte que vous devez être entièrement responsable de vos décisions en matière de négociation et d'investissement. La société ne sera pas responsable de vos pertes en capital.

Sans l'autorisation du site web, vous n'êtes pas autorisé à copier les graphiques, les textes ou les marques du site web. Les droits de propriété intellectuelle sur le contenu ou les données incorporées dans ce site web appartiennent à ses fournisseurs et marchands d'échange.

recherches récentes

Principales recherches

Citations

Analyse

Utilisateur

24/7

Calendrier économique

Education