Le marché du travail américain est désormais marqué par « pas d'embauches, plus de licenciements ».

Les prix du pétrole ont conservé la majeure partie de leurs gains de la séance précédente en début de séance jeudi, les investisseurs attendant les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine prévues plus tard dans la journée, espérant des signes d'apaisement des tensions qui assombrissent les perspectives de croissance économique.

Le prix du pétrole brut Brent a baissé de 3 cents, soit 0,05 %, à 64,89 dollars le baril à 00h32 GMT, tandis que le prix du pétrole brut West Texas Intermediate américain a baissé de 11 cents, soit 0,18 %, à 60,37 dollars.

Le président américain Donald Trump et le président chinois Xi Jinping se rencontreront jeudi à Busan, en Corée du Sud, en marge du sommet de la Coopération économique Asie-Pacifique (APEC). Les marchés espèrent qu'ils parviendront à apaiser les tensions commerciales qui ont pesé sur les perspectives de croissance mondiale et sur la demande de carburant.

Mercredi, Trump a déclaré qu'il prévoyait de réduire les droits de douane américains sur les produits chinois en échange de l'engagement de Pékin à freiner l'afflux de précurseurs chimiques nécessaires à la fabrication du fentanyl.

Autre facteur stimulant les perspectives économiques : la Réserve fédérale américaine a abaissé ses taux d’intérêt mercredi, conformément aux attentes du marché. Elle a toutefois indiqué qu’il pourrait s’agir de la dernière baisse de l’année, la paralysie des services gouvernementaux en cours menaçant la disponibilité des données économiques.

« La décision de la Fed souligne un tournant plus large dans son cycle de politique monétaire – un tournant qui privilégie une relance progressive et le soutien plutôt que la restriction, ce qui crée un contexte favorable aux matières premières sensibles à l'activité économique », a déclaré Claudio Galimberti, économiste en chef de Rystad Energy, dans une note.

Le Brent et le WTI ont progressé respectivement de 52 et 33 cents lors de la séance précédente, portés par l'optimisme concernant les négociations commerciales et une baisse plus importante que prévu des stocks américains de pétrole brut et de carburant.

Les stocks de pétrole brut ont diminué de 6,86 millions de barils pour s'établir à 416 millions de barils au cours de la semaine se terminant le 24 octobre, a indiqué l'EIA, alors que les analystes interrogés par Reuters prévoyaient une baisse de 211 000 barils.

Source : Investir

Le PDG de Toyota Motor Corporation, Koji Sato, tient une conférence de presse lors de la journée presse du Japan Mobility Show 2025 · Reuters

Toyota Motor ne risque pas de subir une pénurie immédiate de puces suite aux récentes restrictions chinoises à l'exportation liées au fabricant de semi-conducteurs Nexperia, même si le constructeur automobile japonais surveille attentivement les risques pesant sur sa production, a déclaré son PDG, Koji Sato. « Je pense qu'il existe un certain risque, mais nous ne risquons pas de faire face à des pénuries demain », a-t-il affirmé aux journalistes présents au Japan Mobility Show de Tokyo, mercredi après-midi. Bien que ce problème puisse impacter la production de Toyota, le premier constructeur automobile mondial ne serait pas soudainement confronté à une grave pénurie d'approvisionnement, a-t-il précisé.

Les constructeurs automobiles du monde entier s'efforcent de sécuriser leurs approvisionnements en puces et de revoir leurs stocks face à l'aggravation des pénuries liées au fabricant néerlandais de semi-conducteurs Nexperia. La Chine a interdit les exportations des produits Nexperia après la prise de contrôle de l'entreprise par le gouvernement néerlandais le mois dernier, invoquant des craintes de transferts de technologie vers sa maison mère chinoise, Wingtech, que les États-Unis considèrent comme une menace potentielle pour la sécurité nationale. Selon lui, l'ensemble du secteur automobile japonais travaille à standardiser les puces existantes afin d'éviter les graves pénuries observées pendant la pandémie, lorsque les semi-conducteurs personnalisés avaient fragilisé les constructeurs.

Ses commentaires interviennent après que Nissan, son principal concurrent, a déclaré disposer de suffisamment de puces pour tenir jusqu'à la première semaine de novembre sans interruption, soit dans quelques jours. Par ailleurs, M. Sato a affirmé que le premier constructeur automobile mondial n'envisageait pas de revoir le prix de son offre publique d'achat sur Toyota Industries dans le cadre du rachat prévu, malgré les critiques de certains actionnaires. Le groupe Toyota avait annoncé en juin son intention de privatiser Toyota Industries via une société holding soutenue par Toyota Motor, Toyota Fudosan et le président de Toyota, Akio Toyoda.

L'offre de 16 300 yens (108,10 dollars) par action représente une prime par rapport aux moyennes historiques avant la publication des informations relatives à l'opération, mais reste inférieure au cours de la veille de l'annonce, suscitant des protestations de la part d'investisseurs qui estiment que l'offre sous-évalue l'entreprise. Cette transaction, visant à privatiser le fabricant de chariots élévateurs et fournisseur clé de Toyota, s'inscrit dans le cadre d'une restructuration plus large du groupe Toyota et a suscité des appels à une plus grande transparence de la part des gestionnaires d'actifs internationaux.

Sato a déclaré que le groupe procédera avec la plus grande transparence et veillera, par principe, à prendre en compte les intérêts des actionnaires minoritaires. Il a ajouté que l'objectif est de faire progresser le plan de manière à garantir une large compréhension de la part des parties prenantes, plutôt que de le précipiter.

Source : Yahoo Finance

Le lobby bancaire mexicain recommande à ses membres d'aller au-delà de la réglementation actuelle pour lutter contre le financement illicite, suite aux mesures prises par les États-Unis contre certaines banques du pays pour complicité présumée avec des trafiquants de drogue. Les établissements de crédit mexicains devraient s'engager dans un plan en 11 points visant à « combler le fossé » entre les réglementations américaine et mexicaine, tout en mettant en œuvre des contrôles plus stricts sur les transferts internationaux, les envois de fonds et les retraits importants d'espèces, a déclaré Emilio Romano, président de l'Association des banques du Mexique (ABM), lors d'une conférence de presse mercredi.

L'initiative fixe également comme date butoir la fin de 2025 pour l'inscription d'un premier groupe de banques à une plateforme d'échange d'informations en temps réel visant à prévenir le blanchiment d'argent et les activités financières illicites. Cette plateforme devrait être opérationnelle d'ici la fin juillet de l'année prochaine. « Cela nous place à l'avant-garde, non seulement au Mexique, mais aussi à l'international », a déclaré Romano. Les banques mexicaines ont été placées en état d'alerte maximale après que le Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) du Trésor américain a annoncé en juin son intention d'exclure trois entreprises locales du système financier américain, les accusant d'avoir aidé des trafiquants de fentanyl à blanchir de l'argent. Ces ordonnances sans précédent, fondées sur un nouveau pouvoir conféré par la loi « Fend Off Fentanyl Act » de l'année dernière, ont paralysé les entreprises désignées avant même leur entrée en vigueur ce mois-ci. Cette mesure a incité d'autres établissements de crédit mexicains à se séparer de leurs clients et à renforcer leurs contrôles afin d'éviter de devenir la prochaine cible des États-Unis.

L'action menée contre les banques mexicaines s'inscrivait dans une stratégie plus large de l'administration américaine visant à « éliminer totalement les cartels », stratégie qui a notamment consisté en des frappes militaires meurtrières contre des bateaux soupçonnés de trafic de drogue. L'administration Trump a lancé cette semaine ses frappes les plus importantes à ce jour, détruisant quatre bateaux dans le Pacifique Est et tuant 14 personnes. Cette attaque risque d'exacerber les tensions avec le Mexique, un partenaire commercial clé. L'ABM proposera aux autorités mexicaines d'intégrer les recommandations du lobby dans la loi et de les appliquer à d'autres entités financières, telles que les institutions financières non bancaires, afin de garantir une concurrence équitable, a déclaré Romano.

Les recommandations prévoient notamment de limiter les transferts internationaux effectués par des personnes morales aux titulaires de comptes, cette même limitation devant s'appliquer aux particuliers d'ici juin 2027.

« C’est primordial, car l’ouverture d’un compte bancaire est soumise à une procédure de sélection », a déclaré Romano. « C’est ce qu’on appelle la procédure de connaissance du client (KYC), et le processus d’enregistrement est très réglementé. Cette réglementation nous permet de garantir que chaque personne effectuant ou recevant des transferts internationaux est parfaitement identifiée. » Pour les transferts en espèces à des particuliers, le groupe de pression recommande que les utilisateurs présentent une pièce d’identité, incluant une donnée biométrique, et que les paiements soient limités à 350 dollars par transfert et à 900 dollars par mois et par bénéficiaire. Les dépôts et retraits d’espèces supérieurs à 140 000 pesos mexicains (environ 7 600 dollars) devraient également faire l’objet de contrôles plus stricts d’ici juillet prochain, a indiqué l’ABM.

L'organisation commencera à distribuer aux banques des rapports sur les « typologies » spécifiques de blanchiment d'argent qu'elles doivent surveiller afin d'alerter les autorités en cas de transactions suspectes.

Source : Bloomberg Europe

Le comité de politique monétaire de la Réserve fédérale ne baissera pas nécessairement les taux d'intérêt en décembre, contrairement aux attentes des marchés financiers.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déjoué les pronostics des marchés financiers qui tablaient sur une troisième baisse consécutive du taux directeur lors de la réunion de décembre. Lors d'une conférence de presse tenue mercredi, à l'issue de la décision de la Fed de réduire les taux d'un quart de point , M. Powell a déclaré que la politique de baisse des taux ne se poursuivrait pas nécessairement en décembre, comme cela avait été largement anticipé.

« Une nouvelle baisse du taux directeur lors de la réunion de décembre est loin d'être acquise », a-t-il affirmé. « Les avis étaient très partagés aujourd'hui. Il en ressort que nous n'avons pas encore pris de décision concernant décembre. »

Ce que cela signifie pour l'économie

Powell s'est efforcé de dissiper les espoirs des marchés financiers quant à une baisse des taux d'intérêt par la Fed en décembre, laissant ainsi planer l'incertitude sur l'avenir de ces taux.

Les propos de Powell ont souligné que les décideurs de la banque centrale sont divisés sur la manière de gérer le dilemme actuel.

Les responsables de la Réserve fédérale sont partagés entre deux options : baisser le taux directeur pour stimuler l’économie et relancer le marché du travail en difficulté , ou le maintenir plus haut plus longtemps pour freiner la croissance et lutter contre l’inflation. La paralysie des services gouvernementaux en cours complique encore la situation, privant la Fed des données des agences statistiques sur lesquelles elle s’appuie habituellement pour prendre ses décisions.

Certains membres du comité de politique monétaire de la Fed, composé de douze personnes, ont exprimé leur préférence pour des baisses de taux plus rapides, tandis que d’autres préconisent une approche plus prudente. Ces divergences sont apparues au grand jour mercredi lorsque deux votants se sont démarqués du consensus majoritaire en faveur d’une baisse de taux d’un quart de point, votant dans des directions opposées.

Mercredi après-midi, la probabilité d'une baisse des taux en décembre était de 56 %, contre 90 % la veille, selon l'outil FedWatch du CME Group, qui prévoit les variations de taux en fonction des données de négociation des contrats à terme sur les fonds fédéraux.

Les actions ont chuté pendant la conférence de presse . L'indice de référence S&P 500, qui avait atteint un record en séance avant l'intervention de M. Powell, reculait de 0,2 % à 15h45, heure de l'Est.

M. Powell a reconnu la situation délicate de la Fed, confrontée à des tendances économiques qui exercent une pression contradictoire sur la politique monétaire.

« Nous sommes face à un risque d'inflation à la hausse et à un risque de baisse de l'emploi », a-t-il déclaré. « Nous ne disposons que d'un seul outil… il est impossible de s'attaquer aux deux problèmes simultanément. »

Source : Yahoo Finance

Les obligations indonésiennes pourraient encore progresser, selon les analystes, dans l'attente de nouvelles baisses de taux d'intérêt par la banque centrale. Nomura Holdings Inc. prévoit que le rendement de l'obligation de référence à 10 ans pourrait glisser à 5,75 % d'ici la fin de l'année, contre 6 % actuellement. PT Sucor Sekuritas anticipe une chute jusqu'à 5,5 %, se basant sur les signaux émis par Bank Indonesia indiquant une marge de manœuvre pour un nouvel assouplissement monétaire. Le principal gestionnaire de fonds du pays, PT Manulife Aset Manajemen Indonesia, prévoit également une baisse des rendements.

« La pression à la baisse sur les rendements à court terme persiste, principalement en raison des anticipations d'assouplissement de la politique monétaire de la Banque d'Indonésie », a déclaré Nathan Sribalasundaram, stratégiste taux chez Nomura. Ces derniers mois, la banque centrale a légèrement réorienté son attention, délaissant la stabilité du taux de change au profit d'une approche plus favorable à la croissance, a-t-il précisé. La banque centrale a maintenu ses taux en octobre après trois mois consécutifs de baisse, même si son gouverneur, Perry Warjiyo, a indiqué que la marge de manœuvre restait importante compte tenu des faibles prévisions d'inflation et d'une croissance économique intérieure inférieure à son potentiel. Les rendements des obligations d'État à 10 ans en monnaie locale ont baissé depuis fin mars, mais se sont stabilisés après être passés sous la barre des 6 % le 16 octobre.

Le remplacement de Sri Mulyani Indrawati au poste de ministre des Finances par Purbaya Yudhi Sadewa a suscité des inquiétudes sur les marchés, certains craignant une augmentation des dépenses publiques et la suppression du plafond du déficit budgétaire. Cependant, ses déclarations sur le maintien d'une discipline budgétaire rassurent certains investisseurs. « Le nouveau ministre des Finances a, jusqu'à présent, tenu des propos rassurants », a déclaré Sribalasundaram, tout en ajoutant que Purbaya semble vouloir repousser certaines limites budgétaires. Il a toutefois précisé : « Le principal enjeu pour les marchés est le maintien du plafond de déficit budgétaire de 3 % en Indonésie, qui semble pour l'instant être maintenu au moins pour cette année et l'année prochaine. »

Cependant, tous les éléments ne sont pas réunis pour favoriser la hausse des obligations. Les fonds étrangers réduisent leurs participations, inquiets du manque de discipline budgétaire et de l'indépendance de la banque centrale. La part des investisseurs offshore dans l'encours total est passée de 14 % en septembre, mois où les sorties de capitaux avaient atteint un niveau record, à 13,7 %. « Les investisseurs restent ouverts à l'idée d'investir dans les obligations indonésiennes, mais en restant attentifs à l'évolution de la situation budgétaire », a déclaré Mitul Kotecha, responsable de la stratégie macroéconomique des changes et des marchés émergents chez Barclays Plc.

Néanmoins, de nombreux facteurs sont en place pour favoriser la poursuite de la hausse des obligations indonésiennes.

L'anticipation d'une baisse des taux de la Réserve fédérale stimule la confiance des investisseurs, a déclaré Ahmad Mikail Zaini, directeur de la recherche chez Sucor. Parallèlement, l'afflux de liquidités généré par le placement des réserves de trésorerie de l'État dans les banques publiques, ainsi que la diminution de l'encours des bons du Trésor de la Banque d'Indonésie, inciteront également les investisseurs à privilégier les obligations d'État à long terme, a-t-il ajouté.

Source : Bloomberg Europe

Points clés :

Le président américain Donald Trump et le dirigeant chinois Xi Jinping devaient s'entretenir jeudi matin en Corée du Sud, dans l'espoir de renouer avec la fragile trêve commerciale entre les deux plus grandes économies mondiales. Cette rencontre, la première entre les deux dirigeants depuis le retour au pouvoir de Trump en janvier, devait débuter à 11 h, heure locale (2 h GMT), dans la ville portuaire de Busan, au sud du pays, et conclure ainsi la tournée éclair du président américain en Asie. Trump a exprimé à plusieurs reprises son optimisme quant à la possibilité de parvenir à un accord avec Xi lors de ce sommet, organisé en marge du sommet de la Coopération économique Asie-Pacifique (APEC), fort de l'avancée réalisée mercredi dans les négociations commerciales avec la Corée du Sud.

Mais alors que les deux pays sont de plus en plus enclins à la fermeté dans les domaines de la compétition économique et géopolitique – ce que les analystes perçoivent comme une nouvelle Guerre froide –, de nombreuses questions subsistent quant à la durée d'une éventuelle détente commerciale. La guerre commerciale a repris de plus belle ce mois-ci après que Pékin a proposé d'étendre considérablement les restrictions sur les exportations de terres rares, minéraux essentiels aux applications de haute technologie, un secteur dominé par la Chine. Trump a promis de riposter par des droits de douane supplémentaires de 100 % sur les exportations chinoises, et par d'autres mesures, notamment d'éventuelles restrictions sur les exportations vers la Chine réalisées avec des logiciels américains – des mesures susceptibles de bouleverser l'économie mondiale.

Les États-Unis s'attendent à ce que Pékin retarde la mise en place des systèmes de contrôle de la Terre rares.

Après un week-end de négociations commerciales intenses entre les principaux responsables, le secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, a déclaré s'attendre à ce que Pékin reporte d'un an le contrôle des terres rares et reprenne ses achats de soja américain, essentiel pour les agriculteurs américains, dans le cadre d'un « cadre substantiel » à convenir entre les deux dirigeants. Avant le sommet, la Chine a acheté ses premières cargaisons de soja américain depuis plusieurs mois, a rapporté Reuters en exclusivité mercredi. La Maison Blanche a indiqué espérer que ce sommet soit le premier d'une série entre Trump et Xi au cours de l'année à venir, incluant d'éventuelles visites des dirigeants dans chaque pays, ce qui laisse présager un processus de négociation prolongé.

Mais Trump souhaite des progrès rapides, dans des négociations suivies de près par les entreprises du monde entier. Mercredi, Trump a déclaré s'attendre à une réduction des droits de douane américains sur les produits chinois en échange de l'engagement de Pékin à freiner l'acheminement des précurseurs chimiques nécessaires à la fabrication du fentanyl, un opioïde de synthèse mortel qui est la principale cause de décès par overdose aux États-Unis. Trump a également indiqué qu'il pourrait signer un accord définitif avec Xi concernant TikTok, l'application de médias sociaux menacée d'interdiction aux États-Unis si ses propriétaires chinois ne cèdent pas leurs activités américaines. Pékin est disposé à œuvrer ensemble pour des « résultats positifs », a déclaré mercredi le porte-parole du ministère des Affaires étrangères, Guo Jiakun.

ACCORDS ANTÉRIEURS SUR LES DROITS DE DOUANE ET LES TERRES RARES ARRIVANT À EXPIRATION

Les accords précédents, qui ont permis de réduire fortement les droits de douane de représailles à environ 55 % du côté américain et à 10 % du côté chinois et de relancer l'approvisionnement en aimants de terres rares en provenance de Chine, doivent expirer le 10 novembre. Bessent a déclaré que la Chine avait accepté d'aider à freiner l'approvisionnement en précurseurs du fentanyl, mais n'a pas précisé si les États-Unis avaient fait des concessions en retour.

Pékin a cherché à obtenir la levée des droits de douane de 20 % sur le fentanyl, un assouplissement des contrôles à l'exportation sur les technologies américaines sensibles et l'annulation des nouveaux frais portuaires américains imposés aux navires chinois, destinés à contrer la domination mondiale de la Chine dans la construction navale, le transport maritime et la logistique. La rencontre entre Trump et Xi intervient à l'issue d'un voyage de cinq jours en Asie, au cours duquel il a signé des accords avec le Japon et des pays d'Asie du Sud-Est sur les terres rares, dans le but de réduire l'emprise de la Chine sur ces minéraux utilisés dans de nombreux secteurs, des automobiles aux avions de chasse.

TENSIONS À TAÏWAN

Les tensions stratégiques régionales, notamment concernant Taïwan, territoire revendiqué par Pékin, partenaire des États-Unis et pôle technologique de pointe, constituent une toile de fond inquiétante pour le sommet. Dimanche, les médias d'État chinois ont annoncé que des bombardiers H-6K chinois avaient récemment survolé Taïwan pour des exercices de simulation de confrontation. Le secrétaire d'État américain, Marco Rubio, a déclaré que Taïwan ne devait pas s'inquiéter des pourparlers sino-américains, malgré les craintes de certains experts quant à d'éventuelles concessions de Trump concernant l'île. La législation américaine oblige Washington à fournir à Taïwan les moyens de se défendre.

Source : TradingView