Le marché des cryptomonnaies chute face aux craintes de fermeture et à la pénurie de liquidités.

Alors que le marché des cryptomonnaies s'effondre, Washington se démène pour éviter une paralysie partielle du gouvernement. Tandis que les parlementaires américains et la Maison-Blanche progressent lentement vers un accord de financement, l'incertitude politique a déjà provoqué une onde de choc sur les marchés financiers après une semaine tumultueuse.

Les dirigeants du Sénat ont confirmé l'existence d'un cadre bipartisan, mais l'accord doit encore être approuvé par le Congrès avant l'échéance de vendredi soir. Le président Donald Trump, commentant les négociations en cours, a averti qu'une nouvelle paralysie prolongée des services publics serait préjudiciable à l'économie. Ses propos ont apaisé certaines inquiétudes, mais les investisseurs restent prudents alors que le processus législatif entre dans sa phase finale, la plus imprévisible.

Pourquoi les actifs risqués sont sous pression

La crise politique à Washington s'est accompagnée d'une pression croissante sur les actifs à risque, les marchés des cryptomonnaies étant les plus durement touchés. Cette semaine, le prix du Bitcoin a glissé sous la barre des 80 000 dollars, tandis que les ETF Bitcoin et Ethereum au comptant aux États-Unis ont enregistré des sorties nettes de capitaux de près d'un milliard de dollars.

Cependant, les acteurs du marché estiment que cette faiblesse est davantage liée à un resserrement des liquidités qu'à une perte fondamentale de confiance envers les actifs numériques.

Le véritable coupable : une fuite de liquidités

Les analystes pointent du doigt l'expansion rapide des réserves de trésorerie du Trésor américain comme un facteur clé de la ponction de liquidités du système financier. Lorsque le solde du Compte général du Trésor (TGA) augmente, il retire de fait des fonds du secteur privé, exerçant une pression à la baisse sur les actifs risqués. Les cryptomonnaies sont souvent les premières à réagir à ces variations de liquidités.

Les données de la blockchain semblent confirmer cette hypothèse. Les principaux détenteurs de Bitcoin sont restés majoritairement inactifs, ce qui laisse penser que la récente vague de ventes est davantage liée à la conjoncture macroéconomique générale qu'à des ventes paniques motivées par la peur chez les grands investisseurs.

Les refuges sûrs n'offrent aucune échappatoire

Les turbulences ne se sont pas limitées aux actifs numériques. Les marchés refuges traditionnels ont également connu de fortes fluctuations.

L'or et l'argent, qui avaient progressé en début d'année grâce à la demande de valeurs refuges, ont reculé, les investisseurs réajustant leurs positions. L'argent a amorcé une correction plus marquée, tandis que l'or est brièvement passé sous des seuils psychologiques clés avant de se stabiliser.

Les tensions géopolitiques ajoutent à la complexité de la situation. Le regain d'incertitude en matière de politique étrangère, notamment l'escalade verbale autour de l'Iran, a amplifié le malaise des marchés et alimenté la volatilité à court terme des matières premières et des devises.

Perspectives : L'incertitude est là pour durer

Même si les législateurs parviennent à adopter un projet de loi de financement et à éviter une paralysie des marchés, les analystes préviennent que l'incertitude qui règne sur ces marchés ne disparaîtra probablement pas du jour au lendemain.

Historiquement, le risque de paralysie des services gouvernementaux tend à accroître la volatilité des marchés plutôt qu'à définir une orientation claire, notamment pour des actifs comme le Bitcoin. Dans un contexte de liquidités toujours restreintes et de risques géopolitiques toujours élevés, les marchés d'actifs, tant traditionnels que numériques, devraient rester extrêmement sensibles à l'actualité politique et macroéconomique. Un accord à court terme à Washington pourrait apporter un soulagement temporaire, mais les pressions sous-jacentes devraient persister.