L'autorité de surveillance des marchés de Corée du Sud se méfie des risques de change pour les petits investisseurs

par Roshan Thomas

Les actions des pays émergents d'Asie ont fortement chuté vendredi, tandis que les devises régionales se sont stabilisées, les traders réduisant leur exposition au risque après que les données sur l'emploi américain n'aient pas permis de clarifier la politique de la Réserve fédérale.

L'indice MSCI des actions émergentes d'Asie (.MIMS00000PUS) a chuté de 2,7%, effaçant le gain de 1% de jeudi et le plaçant sur la voie de sa pire semaine depuis le 4 avril, lorsqu'il a chuté de 3,6 % après de nouvelles mesures tarifaires américaines prises par le président Donald Trump.

L'indice Straits Times de Singapour a plongé de plus de 1% sur la journée, avec la société de services publics Sembcorp Industries parmi les plus grandes baisses, en baisse de 3,2%.

Les actions de Bangkok ont chuté de 1,9% pour atteindre leur point le plus bas depuis le 5 septembre, tandis que les actions de Kuala Lumpur ont baissé de 0,2%.

Ce changement radical de sentiment fait suite à des inquiétudes concernant les valorisations élevées et l'augmentation des dépenses technologiques, qui ont pesé sur un rallye alimenté par les perspectives positives de Nvidia , la coqueluche de l'IA, et par des données plus solides que prévu sur l'emploi aux États-Unis en septembre.

Toutefois, la hausse du taux de chômage aux États-Unis et les révisions à la baisse des mois précédents ont laissé la Fed dans une situation incertaine alors qu'elle envisage une réduction potentielle des taux le mois prochain.

"La meilleure explication de l'effondrement des marchés aujourd'hui est liée à l'incertitude de la politique monétaire. Alors que les chances d'une réduction sont marginalement plus élevées, les marchés impliquent toujours une décision très serrée pour décembre", a déclaré Kyle Rodda, analyste principal des marchés financiers chez Capital.com.

Le KOSPI de Corée du Sud a chuté de 4,2 % plus tôt dans la session, effaçant les gains de 3,5 % alimentés par Nvidia dans la session précédente.

L'indice de référence a terminé en baisse de 3,8% et a chuté de près de 4% cette semaine, marquant sa pire performance hebdomadaire depuis la fin du mois de février.

Les poids lourds sud-coréens Samsung Electronics et SK Hynix ont perdu respectivement 6,1 % et 10 %.

"En Corée, Samsung et SK Hynix sont soumis à une forte pression parce que le rallye des puces mémoire est maintenant confronté à un changement potentiel du côté de l'offre, des rapports d'acheteurs se diversifiant vers les fournisseurs chinois de DRAM ont amplifié les inquiétudes que la force actuelle des prix pourrait atteindre son maximum", a déclaré Tareck Horchani de Maybank Securities.

L'indice taïwanais des valeurs technologiques TWSE:TAIEX, en baisse de 3,5% cette semaine, son plus mauvais résultat depuis début avril, a chuté de 3,6% vendredi, TSMC perdant 4,8%.

Les actions indonésiennes ont légèrement baissé de 0,2% , terminant une semaine au cours de laquelle la banque centrale a maintenu ses taux comme prévu, donnant la priorité à la transmission des réductions précédentes dans un contexte de faiblesse renouvelée de la rupiah qui complique son chemin vers l'assouplissement. La rupiah a augmenté de 0,1% sur la journée.

Les autres marchés de devises de la région ont été mitigés par rapport à un indice du dollar qui a légèrement baissé vendredi.

Le ringgit malaisien a augmenté de 0,2%, tandis que le dollar taïwanais a glissé de 0,5% à son niveau le plus faible depuis le 2 mai.

Le won sud-coréen a glissé de 0,2%, tandis que la plupart des autres monnaies régionales ont peu changé.

FAITS MARQUANTS:

** L'IPC d'octobre de la Malaisie augmente (link) de 1,3 % en glissement annuel, en dessous des prévisions

** Le PIB de Singapour augmente de 4,2 % par rapport à l'année précédente; révision à la hausse des perspectives pour 2025

par Roshan Thomas

Les actions asiatiques ont reculé vendredi, tandis que les devises sont restées stables, les traders restant sur la touche après que les données sur l'emploi américain aient donné peu d'éclaircissements sur la date à laquelle la Réserve fédérale pourrait assouplir sa politique.

L'indice MSCI des marchés émergents asiatiques (.MIMS00000PUS) a chuté de 2,6%, effaçant le gain de 1% de la session précédente, tandis que l'indice MSCI Asie-Pacifique hors Japon (.MIAPJ0000PUS) a baissé de 2,4%.

Le changement radical de sentiment a fait suite aux inquiétudes concernant les valorisations élevées et l'augmentation des dépenses technologiques, qui ont pesé sur un rallye alimenté par les perspectives positives de Nvidia , la coqueluche de l'intelligence artificielle, et par des données plus solides que prévu sur l'emploi aux États-Unis en septembre.

Toutefois, la hausse du taux de chômage aux États-Unis et les révisions à la baisse des mois précédents ont laissé la Fed dans une situation incertaine alors qu'elle envisage une réduction potentielle des taux le mois prochain.

"La meilleure explication de l'effondrement des marchés aujourd'hui est liée à l'incertitude de la politique monétaire. Alors que les chances d'une réduction sont marginalement plus élevées, les marchés impliquent toujours une décision très incertaine en décembre", a déclaré Kyle Rodda, analyste principal des marchés financiers chez Capital.com.

Le KOSPI de Corée du Sud a chuté de 4,2 % plus tôt dans la session, effaçant les gains de 3,5 % alimentés par Nvidia lors de la session précédente. L'indice de référence était en baisse de 3,9% et a chuté de 4% cette semaine, marquant sa pire performance hebdomadaire depuis la fin du mois de février.

Les poids lourds sud-coréens Samsung Electronics et SK Hynix ont perdu respectivement 6,1 % et 10 %.

"En Corée, Samsung et SK Hynix sont soumis à une forte pression parce que le rallye des puces mémoire est maintenant confronté à un changement potentiel du côté de l'offre, des rapports d'acheteurs se diversifiant vers les fournisseurs chinois de DRAM ont amplifié les préoccupations que la force actuelle des prix pourrait être en train de plafonner", a déclaré Tareck Horchani de Maybank Securities.

L'indice taïwanais des valeurs technologiques TWSE:TAIEX, en baisse de 3,4 % depuis le début de la semaine, a perdu 3,7 % vendredi, TSMC ayant perdu près de 5 %.

L'indice Straits Times de Singapour a glissé de plus de 1%, la société de services publics Sembcorp Industries étant l'une des plus fortes baisses, avec un recul de 3,7%.

Les actions de Bangkok ont chuté de 1,6% pour atteindre leur point le plus bas depuis le 5 septembre, tandis que Kuala Lumpur était en baisse de 0,1%.

La bourse indonésienne de Jakarta a légèrement baissé de 0,3%, terminant une semaine au cours de laquelle la banque centrale a maintenu ses taux comme prévu, donnant la priorité à la transmission des réductions antérieures dans un contexte de faiblesse renouvelée de la roupie qui complique son chemin vers l'assouplissement.

La monnaie indonésienne a légèrement augmenté de 0,1% sur la journée.

Les autres marchés de devises de la région sont restés stables face à un indice du dollar stable vendredi.

Le peso philippin et le won sud-coréen ont augmenté de 0,2% et 0,1%, respectivement, tandis que le ringgit malaisien a augmenté de 0,3%.

FAITS MARQUANTS:

** Le cabinet japonais approuve des mesures de relance somptueuses de 135 milliards de dollars, alors que les marchés s'inquiètent de la politique fiscale

** Le PIB de Singapour au 3ème trimestre augmente de 4,2 % par rapport à l'année précédente; les perspectives pour 2025 sont revues à la hausse

** La RBNZ devrait réduire une nouvelle fois ses taux d'intérêt à 2,25 % en novembre - sondage Reuters

par Roshan Thomas

Les actions de Jakarta ont légèrement augmenté et la roupie est restée stable mercredi après que la Banque d'Indonésie a laissé son taux de référence inchangé comme prévu, tandis que les actions à Taiwan et en Corée du Sud ont glissé avant les résultats de Nvidia.

La rupiah , en hausse de 0,3% avant la décision, a peu changé par la suite, tandis que l'indice composite de Jakarta s'est échangé en dernier lieu en hausse de 0,4%.

La Banque d'Indonésie a maintenu ses taux d'intérêt directeurs inchangés pour la deuxième fois, donnant la priorité à la transmission des réductions de taux précédentes alors que la faiblesse renouvelée de la roupie complique sa trajectoire d'assouplissement. La monnaie est la moins performante de l'Asie émergente cette année, en baisse de 3,6% par rapport au dollar américain depuis janvier.

Le maintien du taux peut avoir aidé à contenir la faiblesse de la roupie pour l'instant, BI signalant que le mouvement était cohérent avec son objectif à court terme sur la stabilité de la monnaie, a déclaré Lloyd Chan, analyste principal des devises chez MUFG à Singapour.

Les investisseurs attendent maintenant les résultats de Nvidia plus tard dans la journée, qui s'avère être un test clé du sentiment au cœur du boom de l'IA qui pourrait déterminer la prochaine direction pour les marchés.

Nvidia, qui fournit les processeurs graphiques, ou GPU, à l'origine des systèmes d'intelligence artificielle modernes, a été l'un des principaux moteurs de la reprise du marché mondial, qui a poussé les actions à des niveaux record et a fait grimper les titres, même ceux qui sont vaguement liés au thème de l'intelligence artificielle.

Les marchés boursiers de Taïwan TWSE:TAIEX et de Corée du Sud ont perdu respectivement 0,7 % et 0,6 %, cette dernière ayant chuté de plus de 2,5 % plus tôt dans la séance.

Les pertes subies par les principales valeurs technologiques ont pesé, Samsung Electronics ayant perdu 3,3% et SK Hynix ayant reculé de 4,2%. LG Energy Solution s'est replié de 3,3%.

"Les bénéfices de Nvidia sont un moteur essentiel pour les marchés asiatiques à forte composante technologique tels que Taïwan et la Corée du Sud, où la performance des actions est étroitement liée aux perspectives mondiales en matière d'intelligence artificielle et de demande de puces", a déclaré Lloyd Chan.

"Un résultat plus élevé que prévu contribuerait à améliorer le sentiment du marché, tandis qu'un résultat plus faible pourrait déclencher des sorties nettes d'actions étrangères."

Ailleurs, l'indice thaïlandais SET a peu changé, tandis que les actions philippines P ont augmenté de 1%.

Les marchés des devises en Asie ont largement glissé par rapport à un indice du dollar stable . Le won sud-coréen a perdu 0,3%, tandis que le peso philippin et le baht thaïlandais ont chacun baissé de 0,2% et 0,1%.

Le dollar de Singapour et le dollar de Taïwan ont peu varié.

FAITS MARQUANTS:

** Les exportations de la Malaisie pour le mois d'octobre ont augmenté de 15,7% en glissement annuel, au-dessus des prévisions

** Ueda de la BOJ rencontrera les ministres des finances et de l'économie mercredi, selon le MOF

** Le sentiment industriel thaïlandais chute en octobre

** Le Vietnam lève 350 millions de dollars lors d'une vente aux enchères d'obligations gouvernementales, le montant le plus élevé en six mois

par Roshan Thomas

Les marchés boursiers de la Corée du Sud et de Taïwan, axés sur les semi-conducteurs, ont mené les baisses en Asie mardi, suite à la chute mondiale des actions, tandis que les devises régionales se sont affaiblies face à un dollar stable.

Les mouvements ont souligné l'incertitude persistante autour des bénéfices technologiques, avec les résultats de mercredi de Nvidia , le chouchou de l'intelligence artificielle, en passe de mettre à l'épreuve les nerfs des investisseurs sur les valorisations élevées dans le secteur de l'intelligence artificielle.

Les actions sud-coréennes ont clôturé en baisse de 3,3 %, tombant sous le niveau clé des 4 000, juste un jour après que l'indice de référence ait fait un bond de près de 2 %, alors qu'un effondrement du secteur technologique a balayé le marché.

Parmi les poids lourds de l'indice, le fabricant de puces Samsung Electronics a chuté de 3,1%, tandis que son homologue SK Hynix a perdu près de 6%. Le fabricant de batteries LG Energy Solution a glissé de 4,3%.

Les actions taïwanaises TWSE:TAIEX ont suivi le mouvement pour perdre 2,5 %, les actions du fabricant de puces à contrat TSMC ayant chuté de 2,8 %.

Le Nikkei japonais a terminé en baisse de 3%, les investisseurs s'étant retirés des valeurs technologiques alors que le sentiment s'est encore affaibli avec l'aggravation du fossé diplomatique avec la Chine, amplifié par le récent avertissement de sécurité de Tokyo pour ses ressortissants dans ce pays.

L'indice MSCI des actions des pays émergents d'Asie (.MIMS00000PUS) et un indice plus large des actions asiatiques hors Japon (.MIAPJ0000PUS) ont chuté d'environ 2% chacun, tandis que l'indice MSCI ASEAN (.MISU00000PUS) a perdu 0,6%.

"Les baisses d'aujourd'hui sur la plupart des marchés boursiers asiatiques émergents reflètent une combinaison d'aversion au risque mondial et régional", a déclaré Tareck Horchani, responsable des transactions, prime brokerage, Maybank Securities.

"La prudence à l'égard des valorisations exagérées des grandes valeurs technologiques et de l'intelligence artificielle, qui ont alimenté le rallye de cette année, incite à une rotation au détriment des valeurs à forte croissance, ce qui se répercute sur les actions des pays émergents d'Asie fortement exposées à la technologie."

Les marchés boursiers de Singapour et de Thaïlande ont glissé de 0,6 % et 0,8 % respectivement, tandis que les actions philippines P et malaisiennes ont baissé de 0,1 % et 0,6 %, respectivement.

En Indonésie, la Bourse de Jakarta a inversé ses gains initiaux pour glisser de 0,5% avant la réunion de mercredi de la Banque d'Indonésie, où la banque centrale devrait maintenir ses taux inchangés, selon un sondage Reuters .

Le mois dernier, lorsque la BI a interrompu de manière inattendue son cycle d'assouplissement, le gouverneur Perry Warjiyo a déclaré que la priorité était d'amener les prêteurs privés à réduire les coûts d'emprunt afin d'alléger la pression sur les entreprises et les ménages confrontés à une faible demande et à des taux élevés.

Cela, ainsi que la baisse de 4 % de la rupiah par rapport au dollar américain cette année, l'une des plus faibles parmi ses pairs, suggère que les décideurs politiques sont susceptibles de maintenir les taux à nouveau ce mois-ci. La devise a baissé de 0,2% sur la journée.

D'autres devises régionales étaient également en retrait par rapport à un indice du dollar stable , le won sud-coréen et le peso philippin étant en baisse de 0,3 % et 0,2 % respectivement.

Le ringgit malaisien a perdu 0,6%, tandis que le baht thaïlandais a baissé de 0,1%.

FAITS MARQUANTS:

** La banque centrale philippine déclare qu'une baisse de taux est possible en décembre

** Le Japon met en garde ses citoyens (link) en Chine sur leur sécurité, alors que la crise diplomatique s'aggrave

par Roshan Thomas

Les marchés boursiers des pays émergents d'Asie ont chuté mardi, la Corée du Sud et Taïwan, à forte composante technologique, étant en tête des baisses dans le sillage de la chute des actions mondiales, tandis que les monnaies régionales se sont affaiblies face à un dollar stable.

L'indice MSCI des actions des pays émergents d'Asie (.MIMS00000PUS) et un indice plus large des actions asiatiques hors Japon (.MIAPJ0000PUS) ont chuté d'environ 1,6 % et 1,7 % chacun, tandis que l'indice MSCI ASEAN (.MISU00000PUS) a perdu 0,5 %.

Les actions sud-coréennes ont chuté de 3 %, glissant sous le niveau clé des 4 000 points, juste un jour après que l'indice de référence a augmenté de près de 2 %, alors qu'une vague de ventes d'actions technologiques a balayé le marché.

Parmi les poids lourds de l'indice, le fabricant de puces Samsung Electronics a chuté de 2,3 %, tandis que son homologue SK Hynix a perdu 2,5 %. Le fabricant de batteries LG Energy Solution a glissé de 4,1 %.

Les actions taïwanaises TWSE:TAIEX ont perdu 2,4 %, les actions du fabricant de puces TSMC ayant baissé de 2,8 %.

Ces mouvements ont souligné l'incertitude persistante autour des résultats technologiques, avec les résultats de mercredi de Nvidia , le chouchou de l'intelligence artificielle, en passe de tester les nerfs des investisseurs sur les valorisations élevées dans le secteur de l'intelligence artificielle.

"Les baisses enregistrées aujourd'hui sur la plupart des marchés boursiers des pays émergents d'Asie reflètent une combinaison d'aversion au risque au niveau mondial et régional. Les investisseurs sont sur le qui-vive à l'approche de deux événements clés: le rapport sur les bénéfices de Nvidia et les données sur l'emploi aux États-Unis, qui ont été retardées", a déclaré Tareck Horchani, responsable des transactions, Prime Brokerage, Maybank Securities.

Ailleurs, les marchés boursiers de Singapour et de Thaïlande ont glissé de 0,4 % chacun, les actions de Bangkok chutant un jour après que les données ont montré que son économie a progressé au rythme le plus lent en quatre ans au troisième trimestre.

En Indonésie, la Bourse de Jakarta a inversé les gains initiaux pour glisser de 0,2 % avant la réunion de mercredi de la Banque d'Indonésie, où la banque centrale devrait maintenir ses taux inchangés, selon un sondage Reuters .

Le mois dernier, lorsque la BI a fait une pause inattendue dans son cycle d'assouplissement, le gouverneur Perry Warjiyo a indiqué que la banque centrale donnait la priorité aux efforts visant à inciter les prêteurs privés à réduire les coûts d'emprunt, afin d'alléger la pression sur les entreprises et les ménages confrontés à la faiblesse de la demande intérieure et aux taux d'intérêt élevés.

Ceci, combiné à la baisse de 4 % de la rupiah par rapport au dollar américain cette année, l'une des moins performantes parmi les devises des marchés émergents, a suggéré que les décideurs politiques maintenaient probablement les taux inchangés ce mois-ci. La devise a reculé de 0,2 % sur la journée.

D'autres devises régionales étaient également en retrait par rapport à un indice du dollar stable , avec le won sud-coréen en baisse de 0,3 %, sur la voie de sa deuxième session consécutive de pertes.

Le ringgit malaisien a perdu 0,6 %, tandis que le dollar taïwanais a baissé de 0,1 %.

FAITS MARQUANTS:

** Le gouverneur de la BOJ tiendra sa première réunion bilatérale avec la Première ministre Takaichi

** Le Japon met en garde ses citoyens (link) en Chine sur leur sécurité, alors que la crise diplomatique s'aggrave

par Roshan Thomas et Sameer Manekar

Les actions asiatiques ont connu leur plus forte baisse depuis des mois mercredi, avec en tête un plongeon de 6% en Corée du Sud, alors que les investisseurs se sont détournés des valeurs technologiques en surchauffe en raison des inquiétudes liées à la valorisation, bien que la plupart des marchés aient par la suite réduit leurs pertes.

L'indice MSCI des actions des pays émergents d'Asie (.MIMS00000PUS) et l'indice plus large des actions asiatiques hors Japon (.MIAPJ0000PUS) ont perdu plus de 1 %, enregistrant ainsi leur plus forte baisse intrajournalière depuis les troubles tarifaires du "Jour de la libération" début avril.

Les actions ont chuté après que les directeurs généraux de Morgan Stanley et Goldman Sachs ont émis des doutes quant à la possibilité de maintenir le récent rallye alimenté par l'IA et les valorisations record.

Les traders ont frappé durement les marchés régionaux tôt mercredi, le KOSPI de la Corée du Sud connaissant sa plus forte chute intrajournalière depuis le mois d'août de l'année dernière avant de clôturer juste au-dessus du niveau clé de 4 000.

Le KOSPI a fait un bond de 80 % depuis avril, plus d'un tiers des gains ayant été réalisés le mois dernier. Le fabricant de puces Samsung Electronics a augmenté de 90 % cette année, tandis que son homologue SK Hynix a plus que triplé.

Ces gains ont fermement positionné l'indice parmi les marchés d'actions les plus performants au niveau mondial cette année.

L'indice de référence taïwanais TWSE:TAIEX a progressé de 20 % cette année, principalement grâce à une hausse de 40 % des actions de TSMC .

Mais tout a basculé mercredi, lorsque la prudence à l'égard d'un rallye surchauffé, des valorisations exagérées, une réévaluation des réductions de la Fed et la prudence des grands noms de Wall Street ont déclenché le plus fort mouvement de vente depuis des mois.

"Il ne s'agit pas d'un krach généralisé du marché, mais plutôt d'un recalibrage sain dans des secteurs en surchauffe", a déclaré Tareck Horchani, responsable des transactions, Prime Brokerage chez Maybank Securities.

"Bien que le sentiment à court terme puisse rester fragile, nous nous attendons à ce que le marché se stabilise à mesure que les bénéfices se normalisent et que la visibilité macroéconomique s'améliore, en particulier si l'orientation des taux américains ou la demande de la Chine fournissent une toile de fond plus claire".

Mercredi, l'indice KOSPI de la Corée du Sud a chuté de 6,2 % pour tomber sous le niveau psychologiquement clé des 4 000, marquant sa pire baisse intrajournalière depuis le mois d'août de l'année dernière. L'indice de référence a terminé la séance en baisse de 2,9%.

Le won sud-coréen a accentué ses pertes, s'affaiblissant de 0,7 % pour atteindre son niveau le plus bas depuis la mi-avril.

Les actions taïwanaises TWSE:TAIEX ont perdu 2,6% et ont enregistré leur plus forte baisse en trois semaines. Son dollar s'est affaibli pour la sixième séance consécutive pour atteindre son point le plus bas depuis le début du mois de mai.

En Asie du Sud-Est, l'indice FTSE Straits Times de Singapour a glissé de plus de 1%, tandis que le KLCI de Malaisie a perdu 0,6%. Les actions aux Philippines P ont perdu 1,8%.

La plupart des marchés des devises de la région ont été largement en retrait par rapport à un dollar américain stable .

Le peso philippin a perdu 0,5% et la roupie indonésienne a baissé de 0,2%, continuant à osciller autour d'un plus bas de six semaines.

FAITS MARQUANTS:

** Le rendement des obligations indonésiennes à 10 ans (ID10YT=RR) augmente pour atteindre 6,166%

** La Chine vise une obligation de 4 milliards de dollars, la feuille de terme montre que les commandes atteignent 65 milliards de dollars

** La croissance du PIB indonésien au 3ème trimestre ralentit légèrement à 5,04% avant les mesures de relance de fin d'année