La réalité de l'IA d'Oracle fait chuter les actions, la réduction de la Fed affaiblit le dollar

par Claude Chendjou

Wall Street est attendue en légère baisse jeudi à l'ouverture et les Bourses européennes sont sur de faibles variations à mi-parcours sur fond de résurgence des inquiétudes quant aux valorisations des actifs à la suite des prévisions d'Oracle, ce qui prend le pas sur les annonces de la Réserve fédérale américaine (Fed).

Les futures sur indices new-yorkais signalent une ouverture de Wall Street en baisse de 0,06% pour le Dow Jones , de 0,41% pour le Standard & Poor's 500 et de 0,66% pour le Nasdaq .

À Paris, le CAC 40 gagne 0,37% à 8.052,24 points vers 12h15 GMT. À Francfort, le Dax grignote 0,07% et à Londres, le FTSE CURRENCYCOM:UK100 grappille 0,15%.

L'indice paneuropéen FTSEurofirst 300 progresse de 0,21% et l'EuroStoxx 50 de la zone euro de 0,43%. Le Stoxx 600 monte de 0,23% avec les compartiments de l'industrie (.SXNP) (+0,54%) et des banques (.SX7P) (+0,75%)

La Fed a choisi mercredi d'abaisser ses taux directeurs de 25 points de base comme largement anticipée par les marchés mais cette décision a été prise à l'issue d'un vote de nouveau marqué par des divisions. La banque a en outre a laissé entendre qu'elle ralentirait probablement le rythme de réduction de ses coûts d'emprunt dans les mois à venir dans l'attente de données sur le marché de l'emploi, tandis que l'inflation "reste quelque peu élevée".

Les marchés continuent cependant de tabler sur une baisse des taux aux Etats-Unis d'au moins 50 points de base en 2026, estimant que Kevin Hassett, le conseiller économique de la Maison blanche et favorable à un assouplissement monétaire plus marqué, devrait être choisi dans les prochaines semaines pour remplacer Jerome Powell à la tête de la Fed.

Cette perspective a porté mercredi les indices à Wall Street qui ont fini dans le vert.

"L'optimisme à court terme observé sur les marchés ne nous surprend pas, étant donné que la Fed continue de baisser ses taux malgré la croissance économique", explique Chris Zaccarelli, directeur des investissements chez Northlight Asset Management.

"Toutefois, nous pensons que les investisseurs pourraient bien se rendre à l'évidence lorsque les perspectives s'amélioreront, réalisant que la baisse des taux d'intérêt pourrait prendre plus de temps, voire ne pas se concrétiser du tout comme ils l'espèrent", a-t-il ajouté.

Au-delà des interrogations sur la trajectoire des taux, les prévisions et les investissements d'Oracle , une valeur phare de l'intelligence artificielle (IA), retiennent également l'attention.

Le secteur technologique en Europe (.SX8P) est dans le rouge avec notamment un repli de près de 2% pour SAP , de 1,57% pour STMicroelectronics et de 0,62% pour ASMI . Aux Etats-Unis, les grandes valeurs liées à l'IA sont également attendues en baisse.

Pour les analystes, les résultats d'Oracle ravivent les inquiétudes concernant les valorisations élevées du secteur technologique et les difficultés du segment de l'IA à transformer des dépenses substantielles en bénéfices, un phénomène qui avait déjà ébranlé les marchés boursiers dans le monde début novembre.

"Oracle a été au cœur du débat sur le financement de l'IA", rappelle Matt Britzman, analyste actions chez Hargreaves Lansdown. Selon lui, les investisseurs sont désormais prêts à "jeter le bébé avec l'eau du bain".

LES VALEURS À SUIVRE À WALL STREET

Oracle chute jeudi de 12% en avant-Bourse après avoir dit anticiper un chiffre d'affaires pour le trimestre en cours inférieur aux attentes, tout en annonçant une hausse de ses dépenses d'investissement. Dans son sillage, Coreweave recule de 3,6%, Nvidia de 1,9%, Advanced Micro Devices de 1,6%, Micron Technology de 2% et Microsoft de 1,1%.

VALEURS EN EUROPE

Schneider Electric gagne 2,74% après l'annonce par le groupe d'un programme de rachat d'actions pouvant atteindre 3,5 milliards d'euros, le premier en près en trois ans.

Aéroport de Paris prend 3,11% après l'annonce par le groupe d'un plan d'investissements et d'économies.

Pernod Ricard avance de 1,09% à la faveur d'un relèvement de recommandation de la part de Barclays.

Valneva s'adjuge 2,84% après la publication des résultats d'essais cliniques favorables concernant son vaccin contre le chikungunya chez les enfants.

Brunello Cucinelli monte de 3,43% après avoir relevé ses perspectives annuelles, ce qui profite également au secteur européen du luxe (.STXLUXP), en hausse de 0,57%.

Givaudan chute de 6,78%, les investisseurs faisant état de commentaires décevants sur les prévisions de ventes lors d'une conférence téléphonique avec les analystes avant la publication des résultats annuels du groupe prévus le mois prochain.

TAUX

Le rendement du Bund allemand à dix ans (DE10YT=RR) est stable jeudi, à 2,8467%, après avoir atteint la veille 2,894%, son plus haut niveau depuis la mi-mars.

Les paris des marchés sur les baisses de taux de la Banque centrale européenne (BCE) sont restés globalement inchangés après la décision de la Fed, les opérateurs évaluant la probabilité d'un assouplissement monétaire en zone euro à environ 5% d'ici l'été prochain (EURESTECBM6X7=ICAP) et à 55% d'ici mars 2027.

Le rendement des bons du Trésor américain à dix ans perd 2,5 points de base, à 4,139%, après un plus bas en séance à 4,118% alors que la Fed a annoncé qu'elle commencerait à acheter des bons du Trésor à court terme dès vendredi afin de soutenir la liquidité. Les marchés monétaires ont été volatils ces dernières semaines, ce qui a entraîné une prime sur les taux à court terme en raison de la tension sur les liquidités.

CHANGES

Le dollar recule encore jeudi, de 0,29%, face à un panier de devises internationales après avoir accusé la veille sa plus forte baisse en une séance depuis septembre.

L'euro monte de 0,15%, à 1,1713 dollar, à un sommet de près de deux mois, après une hausse de 0,6% mercredi.

La livre sterling s'échange à 1,3383 dollar (+0,01%), pratiquement stable.

Le franc suisse s'est légèrement raffermi jeudi, se négociant à 0,7992 pour un dollar après avoir atteint son plus haut niveau en près d'un mois. La Banque nationale suisse (BNS) a, comme prévu, maintenu jeudi son principal taux directeur à zéro pour la deuxième réunion consécutive.

Le bitcoin est retombé jeudi brièvement sous la barre des 90.000 dollars, l'inquiétude sur l'IA réduisant l'appétit pour le risque.

PÉTROLE

Le marché pétrolier est en repli jeudi, les investisseurs se recentrant sur les pourparlers de paix entre la Russie et l'Ukraine, tout en surveillant les éventuelles répercussions de la saisie par les Etats-Unis d'un pétrolier sous sanctions au large des côtes du Venezuela.

Le Brent reflue de 1,14% à 61,5 dollars le baril et le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) décline de 1,16% à 57,78 dollars .

PRINCIPAL INDICATEUR ÉCONOMIQUE À L'AGENDA DU 11 DÉCEMBRE :

par Alun John et Naomi Rovnick

Les banques centrales des grandes économies signalent un changement de position, beaucoup d'entre elles étant désormais en attente après un long cycle d'assouplissement, et les décideurs politiques signalant que leurs prochaines actions, à terme, pourraient être des hausses de taux.

La Réserve fédérale américaine fait figure d'exception. Elle a baissé ses taux cette semaine et les marchés prévoient encore un assouplissement l'année prochaine, mais la Fed s'attend à une nouvelle baisse des taux, ce qui signifie qu'elle aussi pourrait approcher de la fin.

Voici où en sont les banques centrales de 10 marchés développés.

par Diana Mandia

Les principales Bourses européennes sont attendues en baisse jeudi à l'ouverture, les inquiétudes concernant le secteur technologique refaisant surface après les résultats décevants d'Oracle , reléguant au second plan le soulagement suscité par le ton moins "hawkish" qu'anticipé adopté par la Réserve fédérale (Fed) lors de sa réunion de décembre.

D'après les premières indications disponibles, le CAC 40 parisien pourrait grappiller 0,02% à l'ouverture.

Les contrats à terme signalent baisse de 0,25% pour le Dax à Francfort , de 0,12% pour le FTSE à Londres CURRENCYCOM:UK100 et de 0,11% pour l'EuroStoxx 50.

Le Stoxx 600 est attendu sur une baisse de 0,12%.

Les Bourses européennes devraient ouvrir sur une note plus prudente qu'on n'aurait pu le prévoir, jeudi, après la nouvelle baisse des taux aux États-Unis la veille, une décision que la Fed n'a pas accompagnée d'un ton agressif quant à l'année prochaine, les prévisions de résultats et de dépenses du géant de l'informatique en nuage Oracle ayant limité l'appétit pour le risque et fait resurgir les doutes sur l'intelligence artificielle (IA).

La société américaine a publié mercredi soir des prévisions de bénéfice et de chiffre d'affaires inférieures aux estimations et a déclaré que ses dépenses augmenteraient de 15 milliards de dollars (12,84 milliards d'euros) par rapport aux estimations précédentes. Les chiffres du géant américain étaient considérés comme un test permettant de mesurer l'existence d'une éventuelle bulle dans le domaine de l'IA, mais aussi la manière dont le secteur collecte des fonds pour construire l'infrastructure nécessaire pour répondre à la demande.

Pour l'instant, l'effet Oracle se fait sentir sur les marchés asiatiques, en particulier sur le Nikkei japonais, pénalisé par la chute de 7,69% du groupe SoftBank , partenaire d'Oracle dans le projet américain du centre de données Stargate.

En Europe, les valeurs technologiques européennes (.SX8P) seront également sous les feux de la rampe jeudi.

Broadcom , qui publiera ses résultats jeudi après la clôture de la Bourse de New York, pourrait donner une image plus complète du secteur et sera particulièrement suivi.

"Le ton initialement positif suscité par la baisse des taux de la Fed (...) est éclipsé par Oracle", a déclaré Khoon Goh, directeur de la recherche Asie chez ANZ.

Très attendue, la banque centrale américaine a décidé mercredi d'abaisser ses taux directeurs de 25 points de base et elle a laissé entendre qu'elle ralentirait probablement le rythme de réduction de ses coûts d'emprunt dans les mois à venir, mais son président, Jerome Powell, s'est montré nuancé quant aux perspectives lors de sa conférence de presse, apaisant ainsi les craintes quant à un message trop agressif.

Cela a laissé les contrats à terme sur taux d'intérêt avec au moins deux baisses de taux anticipées pour l'année prochaine et a affaibli le dollar, ce qui a contribué à renforcer l'euro.

La politique monétaire restera au programme des marchés jeudi, qui attendent à 08h30 GMT la décision de politique monétaire de la Banque nationale suisse (BNS).

LES VALEURS A SUIVRE :

A WALL STREET

La Bourse de New York a fini en hausse mercredi après que la Réserve fédérale américaine (Fed) a décidé, comme prévu, d'abaisser ses taux.

L'indice Dow Jones a gagné 1,05%, le Standard & Poor's 500 , plus large, a pris 0,67%, et le Nasdaq Composite a avancé de son côté de 0,33%.

EN ASIE

Au Japon, l'indice Nikkei a perdu 0,9%, plombé par les craintes concernant le secteur technologique.

En Chine, l'indice composite de la Bourse de Shanghai recule de 0,74% et le CSI 300 3 des grandes capitalisations abandonne 0,6%, les investisseurs se tournant vers la prochaine Conférence centrale sur le travail économique, dans l'espoir d'y trouver des indices sur le programme politique de l'année prochaine.

La Bourse de Hong Kong recule de 0,07%.

TAUX / CHANGES

Les rendements obligataires reculent aux Etats-Unis après la réunion de la Fed.

Le rendement des Treasuries à dix ans perd près de 4,0 points de base à 4,1254%, similaire à celui de l'obligation à deux ans (US2YT=RR), qui ressort à 3,5300%.

Sur le marché des changes, le dollar perd 0,03% face à un panier de devises de référence après la Fed, plus accommodante que prévu, et l'euro recule de 0,1% à 1,1682 dollar .

Le bitcoin recule de 2,54% jeudi à 90.059,52 dollars, signe renouvelé de la nervosité des marchés après les résultats d'Oracle.

PÉTROLE

Les prix du pétrole sont globalement stables jeudi, les investisseurs se concentrant à nouveau sur les pourparlers de paix entre la Russie et l'Ukraine, dans l'attente de comprendre les répercussions de la saisie par les États-Unis d'un pétrolier au large des côtes vénézuéliennes.

Le Brent recule de 0,5% à 61,90 dollars le baril et le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) perd 0,48% à 58,18 dollars.

PRINCIPAL INDICATEUR ÉCONOMIQUE À L'AGENDA DU 11 DÉCEMBRE :

par Amanda Cooper

Les actions mondiales ont chuté mercredi, alors que le temps presse pour une Réserve fédérale divisée et que les résultats des bénéfices pourraient mettre à l'épreuve les valorisations astronomiques de l'IA.

La plupart des actifs étant figés dans les phares de la Fed, l'attention a été attirée par la chute soudaine du yen japonais et l'ascension vertigineuse des prix de l'argent, qui ont tous deux atteint des niveaux record.

Le marché des contrats à terme a montré que les opérateurs étaient convaincus que la Fed réduirait ses taux d'un quart de point, à 3,50-3,75 %, plus tard dans la journée de mercredi, avec une probabilité de 89 %. Cependant, ils ont également estimé qu'il était peu probable que les orientations suggèrent que d'autres réductions suivraient rapidement, ce qui implique une probabilité de 21 % d'un mouvement en janvier.

LES ACTIONS EN BAISSE

Les actions européennes ont baissé de 0,1% , tout comme les contrats à terme américains , , tandis que le dollar a baissé par rapport à un panier de devises .

Tout dépendra du nombre de prévisions des membres de la Fed qui prévoient une, deux ou aucune réduction supplémentaire l'année prochaine. Les analystes soupçonnent également qu'au moins deux des 12 votants pourraient s'opposer à un assouplissement, ce qui mettrait le président Jerome Powell dans une position difficile.

Le manque de données dû à la fermeture du gouvernement complique encore les choses, ce qui va retarder le très important rapport sur les salaires de novembre au 16 décembre, tandis que les chiffres de l'inflation sont attendus deux jours plus tard.

"C'est sur le graphique à points que je me concentre. Le marché prévoit deux réductions, alors que le graphique de septembre n'en prévoyait qu'une. Que se passe-t-il donc? Allons-nous assister à un recalibrage?" Fiona Cincotta, stratège chez City Index, a déclaré.

"S'ils laissent le graphique inchangé, je pense que nous devrons assister à une réévaluation hawkish du marché, ce qui, je pense, mettra en danger le 'Santa rally'", a-t-elle déclaré.

D'un point de vue saisonnier, le mois de décembre est l'un des mois les moins performants pour le S&P 500 , à l'exception des deux dernières semaines, lorsque les actions ont tendance à augmenter jusqu'à la fin de l'année, ce que l'on appelle le "rallye du Père Noël", car les investisseurs font leurs comptes pour l'année.

VOLATILITÉ À VENIR

Alors que la séance de mercredi devrait être dominée par un attentisme prudent, la journée de jeudi pourrait être marquée par un accès de volatilité, les investisseurs au-delà des États-Unis réagissant à la décision de la Fed et aux résultats d'Oracle et de Broadcom , désormais considérés comme des indicateurs de l'intelligence artificielle, qui seront publiés après la clôture de la séance.

"Ce qu'ils détaillent sur les intentions d'investissement et les plans de financement futurs pourrait résonner dans l'espace de l'IA, et il y a des risques évidents qu'ils manquent sur l'infrastructure cloud", a déclaré Chris Weston, responsable de la recherche chez le courtier Pepperstone.

"Le marché des options prévoit une variation de l'ordre de -/+10 % lors de la journée de publication des résultats, ce qui laisse présager une forte volatilité."

Sur les marchés obligataires, les rendements des bons du Trésor à 10 ans ont légèrement augmenté de 1,4 point de base sur la journée pour atteindre 4,199 % , après avoir augmenté de 18 points de base depuis le début du mois de décembre, se dirigeant vers leur plus forte hausse mensuelle depuis le mois de mai.

Le dollar a bénéficié du soutien de la récente hausse des rendements qui, mercredi, a ébranlé le yen, sensible à la dynamique du marché du Trésor.

L'euro est resté stable à 182,355 yens, après avoir atteint un record de 182,64 dans la nuit , tandis que la livre sterling a atteint des sommets jamais vus depuis la mi-2008 à 208,95 yens (GBPJPY=EBS).

Le dollar était en baisse de 0,14% à 156,65 yens , après avoir augmenté de 0,5% mardi.

L'ARGENT ATTEINT UN RECORD

L'argent a de nouveau été la vedette des matières premières, atteignant un record de 61,61 dollars l'once . Le prix a plus que doublé cette année grâce à la diminution des stocks et à une tendance haussière qui a attiré la demande des fonds d'investissement.

La demande augmente également dans des secteurs tels que l'énergie solaire, les véhicules électriques et leurs infrastructures, les centres de données et l'intelligence artificielle, a déclaré l'association industrielle Silver Institute dans un rapport de recherche.

L'or était un peu plus faible sur la journée à 4 200 dollars l'once , après avoir atteint un pic à 4 381 dollars en octobre.

Les prix du pétrole ont légèrement augmenté, après avoir perdu du terrain en début de semaine lorsque l'Irak a rétabli la production du champ pétrolier West Qurna 2 de Lukoil, l'un des plus importants au monde. Les contrats à terme sur le pétrole Brent étaient en hausse de 0,4% à 62,2 dollars le baril.

par Diana Mandia

Wall Street est attendue sur une petite baisse et la plupart des Bourses européennes reculent légèrement mercredi à mi-séance, en attendant la décision et les projections de la Réserve fédérale (Fed) américaine sur les taux d'intérêt plus tard dans la journée.

Les futures sur indices new-yorkais signalent une ouverture en petite baisse pour le Dow Jones (-0,07%), pour le Standard & Poor's-500 (-0,05%) et pour le Nasdaq (-0,12%) .

À Paris, le CAC 40 perd 0,41% à 8.019,43 points vers 11h19 GMT. À Francfort, le Dax recule de 0,49% et à Londres, le FTSE 100 CURRENCYCOM:UK100 grappille de 0,21%.

L'indice EuroStoxx 50 est en baisse de 0,26%, le FTSEurofirst 300 perd 0,15% et le Stoxx 600 cède 0,13%.

L'attention des investisseurs reste focalisée sur la décision attendue de la Fed, qui devrait abaisser ses taux d'intérêt de 25 points de base, ce qui constituerait la troisième réduction consécutive du coût des emprunts afin de soutenir un marché du travail en ralentissement.

Mais ce sont surtout les projections de l'institution et les commentaires de son président, Jerome Powell, qui seront analysés à la loupe pour trouver des indices sur l'orientation de la politique monétaire l'année prochaine, dans un contexte de divisions entre les membres de la Fed sur l'approche appropriée, de données économiques retardées par le récent "shutdown" de l'administration et de pression de la Maison blanche en faveur d'une baisse des taux d'intérêt.

Guy Stear, responsable de la recherche stratégique sur les marchés développés chez Amundi, souligne que la Fed pourrait opter par une "baisse restrictive" - une réduction du taux directeur accompagnée de prévisions prudentes -, tout en ajoutant que le cycle d'assouplissement n'est pas terminé.

"Nous prévoyons une pause au premier trimestre, mais pensons que la Fed procédera à deux baisses au deuxième trimestre, car les effets du budget américain entraîneront une réduction des dépenses des consommateurs américains les moins aisés", dit-il.

Dans la zone euro, où l'agenda macroéconomique du jour est léger, les déclarations des banquiers centraux sont en revanche nombreuses, dans un contexte de révision à la baisse des paris sur une reprise des réductions de taux par la Banque centrale européenne (BCE) en 2026.

La présidente de l'institut de Francfort, Christine Lagarde, a dit mercredi lors d'une conférence à Londres que la BCE pourrait revoir à la hausse ses prévisions de croissance en décembre, invoquant une résistance plus forte que prévu de l'économie face à l'incertitude et aux tensions commerciales, et a réaffirmé que la politique monétaire était "bien placée", signe probable qu'aucun changement des taux d'intérêt n'est à prévoir.

Le gouverneur de la Banque de France (BdF), François Villeroy de Galhau, a déclaré mercredi qu'il s'attendait à ce que Francfort maintienne les taux d'intérêt à leurs niveaux actuels, tandis que Gediminas Simkus, membre du conseil des gouverneurs de la BCE, a dit à l'agence Bloomberg qu'il n'était pas nécessaire de les abaisser davantage.

Lundi, Isabel Schnabel, membre du conseil des gouverneurs de la BCE, avait même estimé lors d'une interview que la prochaine décision de la BCE pourrait être une hausse, ce qui a fait grimper les rendements obligataires et conduit les opérateurs à écarter une nouvelle baisse des coûts d'emprunt en 2026.

La Banque du Canada annoncera également sa décision de politique monétaire plus tard dans la journée et devrait maintenir ses taux inchangés, l'inflation en baisse et la croissance économique robuste réduisant la nécessité de nouvelles baisses.

LES VALEURS À SUIVRE À WALL STREET

Oracle doit publier ses résultats trimestriels après la clôture de la Bourse de New York, et ses chiffres et perspectives seront analysés de près après les récentes craintes concernant l'endettement lié au secteur de l'IA.

VALEURS EN EUROPE

L'action de la société de biotechnologie Abivax grimpe de plus de 16%, deux traders évoquant une rumeur de marché concernant un possible intérêt du géant américain pharmaceutique Eli Lilly .

M6 recule de 3,7% après un abaissement de recommandation par JP Morgan, tandis que Vinci, , dégradé à son tour par Exane BNP Paribas, perd 2,1%.

Delivery Hero s'envole de plus de 8% après avoir dit mardi dans une lettre aux actionnaires qu'il envisageait différentes options stratégiques face à la pression exercée par ses principaux investisseurs.

TUI recule de 1,0% après avoir publié mercredi des perspectives plus prudentes pour 2026 que celles attendues par le marché, citant l'environnement commercial actuel et les incertitudes macroéconomiques et géopolitiques qui prévalent.

Siemens Energy prend 3,5%, bénéficiant des perspectives optimistes de GE Vernova grâce à la forte demande en énergie des centres de données.

L'assureur néerlandais Aegon plonge de 7,9% après avoir annoncé son intention de transférer son siège social et administratif des Pays-Bas vers les États-Unis.

TAUX

Les rendements obligataires sont en hausse en Europe alors que les opérateurs écartent une nouvelle baisse des taux de la BCE l'année prochaine.

Le rendement du Bund allemand à dix ans (DE10YT=RR) progresse de 2,5 points de base à 2,8771%, tandis que celui de l'obligation à deux ans (DE10YT=RR), la plus sensible aux anticipations sur les taux, grimpe de 3,4 points de base à 2,1875%.

Le rendement de l'OAT à dix ans (FR10YT=RR) avance quant à lui de 4,4 points de base à 3,6067%.

Aux Etats-Unis, le marché est calme avant la décision de la Fed.

Le rendement des Treasuries à dix ans affiche 2,0 points de base à 4,2055%. Le deux ans (US2YT=RR) affiche 1,0 point de base à 3,6232%.

CHANGES

Le billet vert perd 0,06% face à un panier de devises de référence , tandis que l'euro gagne avance de 0,08% à 1,1634 dollar .

PÉTROLE

Les prix du pétrole se sont stabilisés mercredi, les investisseurs attendant la décision sur les taux d'intérêt américains, tout en suivant de près l'évolution des négociations pour mettre un terme à la guerre en Ukraine.

Le Brent avance de 0,5% à 62,25 dollars le baril et le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) 0,58% à 58,59 dollars.

AUCUN INDICATEUR ÉCONOMIQUE MAJEUR À L'AGENDA DU 10 DÉCEMBRE

(Certaines données peuvent accuser un léger décalage)

par Amanda Cooper

Les actions mondiales ont chuté mercredi, alors que le moment critique approche pour un conseil de politique monétaire divisé de la Réserve fédérale et des résultats qui pourraient mettre à l'épreuve les valorisations très élevées du secteur de l'IA.

La plupart des actifs étant figés dans les phares de la Fed, l'attention a été attirée par la chute soudaine du yen japonais et l'ascension vertigineuse des prix de l'argent, qui ont tous deux atteint des niveaux record.

Le marché des contrats à terme a montré que les opérateurs étaient convaincus que la Fed réduirait ses taux d'un quart de point, à 3,50-3,75 %, plus tard dans la journée de mercredi, avec une probabilité de 89 %. Cependant, ils ont également estimé qu'il était peu probable que les directives suggèrent que d'autres réductions de taux suivraient rapidement, ce qui implique une probabilité de 21% pour une baisse en janvier.

LES ACTIONS EN BAISSE

Les actions européennes ont légèrement baissé de 0,1 % , tandis que les contrats à terme américains , ont augmenté de 0,1 % et que le dollar a baissé par rapport à un panier de devises .

Tout dépendra du nombre de projections des membres de la Fed qui prévoient une, deux ou aucune réduction supplémentaire l'année prochaine. Les analystes soupçonnent également qu'au moins deux des 12 votants pourraient s'opposer à un assouplissement, ce qui mettrait le président Jerome Powell dans une position difficile.

Le manque de données dû à la fermeture du gouvernement complique encore les choses, ce qui va retarder le très important rapport sur les salaires de novembre au 16 décembre, tandis que les chiffres de l'inflation sont attendus deux jours plus tard.

"C'est sur les projections que je me concentre. Le marché prévoit deux réductions, alors que les projections de septembre n'en prévoyaient qu'une. Que se passe-t-il donc? Allons-nous assister à un recalibrage?" Fiona Cincotta, stratège chez City Index, a déclaré.

"S'ils laissent ces projections inchangées, je pense que nous devrons assister à une réévaluation hawkish du marché, ce qui, je pense, mettra en danger le 'Santa rally'", a-t-elle déclaré.

D'un point de vue saisonnier, le mois de décembre est l'un des mois les moins performants pour le S&P 500 , à l'exception des deux dernières semaines, lorsque les actions ont tendance à augmenter jusqu'à la fin de l'année, ce que l'on appelle le "rallye du Père Noël", car les investisseurs font leurs comptes pour l'année.

VOLATILITÉ À VENIR

Alors que la séance de mercredi devrait être dominée par un attentisme prudent, la journée de jeudi pourrait être marquée par un accès de volatilité, les investisseurs en dehors des États-Unis réagissant à la décision de la Fed et que les résultats d'Oracle et de Broadcom , désormais considérés comme des indicateurs de l'intelligence artificielle, seront publiés après la cloche.

"Ce qu'ils détaillent sur les intentions d'investissement et les plans de financement futurs pourrait résonner dans l'espace de l'IA, et il y a des risques évidents qu'ils soient en deçà des attentes en matière d'infrastructure cloud", a déclaré Chris Weston, responsable de la recherche chez le courtier Pepperstone.

"Le marché des options prévoit une variation de l'ordre de -/+10 % lors de la journée de publication des résultats, de sorte qu'une forte volatilité est certainement attendue."

Sur les marchés obligataires, les rendements des bons du Trésor à 10 ans sont restés stables pour le moment à 4,187 % , après avoir augmenté de 17 points de base depuis le début du mois de décembre, se dirigeant vers leur plus forte hausse mensuelle depuis le mois de mai.

Le dollar a bénéficié du soutien de la récente hausse des rendements qui a ébranlé mercredi le yen, sensible à la dynamique du marché du Trésor.

L'euro était en hausse à 182,46 yens , après avoir atteint un record historique de 182,64 dans la nuit. La livre a atteint des sommets inégalés depuis la mi-2008 à 208,95 yens (GBPJPY=EBS).

Le dollar était en baisse de 0,2% à 156,62 yens , après avoir augmenté de 0,5% mardi.

L'ARGENT ATTEINT UN RECORD

L'argent a de nouveau été la vedette des matières premières, ayant franchi la barre des 60 dollars pour atteindre un record de 61,45 dollars l'once . Le prix du métal a plus que doublé cette année en raison de la diminution des stocks et d'une tendance haussière qui a attiré la demande des fonds de momentum.

La demande augmente également dans des secteurs tels que l'énergie solaire, les véhicules électriques et leurs infrastructures, les centres de données et l'intelligence artificielle, a déclaré l'association industrielle Silver Institute dans un rapport de recherche.

L'or était à 4 202 dollars l'once , après avoir culminé à 4 381 dollars en octobre.

Les prix du pétrole se sont stabilisés, après avoir perdu du terrain en début de semaine lorsque l'Irak a rétabli la production du champ pétrolier West Qurna 2 de Lukoil, l'un des plus importants au monde. Les contrats à terme sur le pétrole Brent étaient en hausse de 0,2% à 62,05 dollars le baril.