La gouverneure de la Réserve fédérale, Lisa Cook, s'exprime pour la première fois depuis que Trump a tenté de la limoger.

La gouverneure de la Réserve fédérale, Lisa Cook, a déclaré que les risques persistants pesant sur l'inflation et le marché du travail constituent une leçon précieuse quant à la prudence avec laquelle la Fed doit procéder en matière de futures baisses de taux d'intérêt.

Cook, qui enseignait auparavant à l'Université d'État du Michigan en tant que professeure d'économie et de relations internationales, a fait remarquer que c'est un moment qu'elle pourrait exploiter un jour si elle retournait en classe.

Et elle a judicieusement fait remarquer que reprendre l'enseignement n'est pas quelque chose qu'elle souhaite faire trop tôt.

Bien entendu, Cook est dans une situation délicate depuis que le président Donald Trump l'a limogée de la Réserve fédérale fin août, en pleine nuit . Cook a porté plainte contre Trump, contestant son pouvoir de révoquer un gouverneur de la Fed. Son avocat, Abbe David Lowell, a déclaré que la décision de Trump était « illégale ».

Lisa Cook, gouverneure du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale, s'exprime sur le thème « Perspectives économiques et de politique monétaire » à la Brookings Institution à Washington, DC, États-Unis, le 3 novembre 2025.

Le 1er octobre, la Cour suprême des États-Unis a rejeté les efforts de Trump pour destituer immédiatement Cook sur la base des allégations persistantes de l'administration Trump selon lesquelles elle aurait falsifié des informations concernant l'occupation de deux prêts hypothécaires qu'elle avait obtenus en 2021, dont un pour une maison à Ann Arbor.

La Cour suprême entendra les plaidoiries dans cette affaire en janvier, une affaire qui pourrait créer un précédent économique majeur concernant la capacité de la banque centrale à agir indépendamment du président.

Si Trump peut limoger Cook, quel autre pouvoir un président peut-il avoir sur les autres gouverneurs de la Réserve fédérale en fonction ? Aucun autre président n'a jamais limogé un gouverneur de la Fed en près de 112 ans d'histoire de cette institution.

Cook livre quelques indices après la bataille juridique

Lundi 3 novembre, Cook a fait sa première déclaration publique depuis la polémique autour de Trump, en présentant les perspectives économiques et en répondant à quelques questions lors d'un événement organisé par la Brookings Institution à Washington, D.C.

Cook a refusé de s'exprimer précisément sur le sujet qui a fait d'elle l'une des figures les plus connues parmi les gouverneurs de la Réserve fédérale. Elle a toutefois formulé quelques remarques à peine voilées lors de la séance de questions-réponses.

« En ce qui concerne l'indépendance de la Fed », a-t-elle déclaré à un moment donné, « je ne vais pas en dire beaucoup, mais je la soutiens. »

Elle a également exprimé sa gratitude envers les nombreuses personnes, dont certaines présentes dans le public lundi, qui lui ont adressé leurs paroles de soutien.

Elle a laissé entendre que sa vie avait changé, expliquant qu'elle n'était plus en mesure d'aller facilement à la rencontre des gens et de parler directement avec les chefs d'entreprise et les consommateurs de ce qu'ils vivent dans l'économie.

Auparavant, a déclaré Cook, elle aurait pu se glisser dans un restaurant en Virginie pour écouter les conversations et comprendre ce qui se passait, mais elle a fait remarquer qu'elle ne pouvait plus le faire.

« Ce que je veux, c'est le mortier entre les briques », a déclaré Cook.

Cook a déclaré qu'elle étudiait les données économiques avant de voter sur l'opportunité de baisser ou d'augmenter les taux d'intérêt. Elle s'efforce de recueillir au préalable des informations sur la situation économique des différents secteurs qu'elle envisage.

Selon elle, les banques de la Réserve fédérale à travers le pays comblent bon nombre de ces lacunes en proposant de nombreuses études menées grâce à des échanges avec des entreprises, des organisations à but non lucratif et d'autres acteurs.

Huit fois par an, chaque banque de la Réserve fédérale publie un Livre beige après avoir mené des entretiens avec des chefs d'entreprise régionaux et d'autres acteurs afin de recueillir des informations économiques de terrain et en temps réel.

Cook a voté en faveur de la baisse de taux d'un quart de point annoncée le 29 octobre, déplaçant la fourchette cible du taux des fonds fédéraux à 3,75 % à 4 %.

Deux gouverneurs de la Fed ont voté contre la dernière baisse des taux : Stephen Miran, qui préférait une mesure plus agressive et souhaitait abaisser la fourchette cible des fonds fédéraux d’un demi-point de pourcentage, et Jeffrey Schmid, qui préférait le statu quo lors de la réunion d’octobre.

La baisse des taux d'octobre était la deuxième mesure prise par la Fed en 2025 pour réduire les taux d'intérêt à court terme. Le 17 septembre, la Fed avait abaissé ces taux d'un quart de point, les ramenant à une fourchette cible de 4 % à 4,25 %. La décision du Conseil des gouverneurs de la Fed n'avait pas non plus fait l'unanimité en septembre.

On ignore encore ce que fera la Fed en décembre.

La prochaine réunion de la Réserve fédérale aura lieu les 9 et 10 décembre. De plus en plus de questions se posent quant aux prochaines décisions que pourrait prendre la Fed.

« Chaque réunion, y compris celle de décembre, est une réunion en direct », a déclaré Cook.

Des taux d'intérêt trop élevés peuvent contribuer à une hausse du chômage ; des taux trop bas peuvent alimenter l'inflation. La Réserve fédérale se trouve à la croisée des chemins.

« Pour l’avenir, la politique n’est pas prédéterminée », a déclaré Cook dans son discours préparé. « Nous sommes à un moment où les risques pour les deux parties du double mandat sont accrus. »

Selon Cook, le marché du travail montre actuellement quelques signes de ralentissement, mais il n'y a pas lieu de s'inquiéter.

« Les derniers indicateurs disponibles », a-t-elle déclaré, « suggèrent que le marché du travail reste solide, bien qu'il se refroidisse progressivement. »

Elle a toutefois fait remarquer que l'expérience passée montre que la situation de l'emploi peut changer soudainement et que le marché du travail peut « se détériorer très rapidement ».

C'est un risque que la Fed doit prendre en compte lorsqu'elle décide de la durée du maintien des taux d'intérêt à un niveau élevé. Ces taux seraient maintenus plus élevés afin de contenir l'inflation. La Fed a un double mandat : promouvoir le plein emploi et la stabilité des prix.

Le choix d'une baisse des taux pourrait signifier que certains s'inquiètent davantage des risques à venir sur le marché du travail que de la menace d'une inflation plus élevée.

Dans son discours, Cook a reconnu qu'il était difficile de présenter des perspectives économiques en raison de la paralysie du gouvernement.

Les agences fédérales chargées de fournir des indicateurs économiques clés ne produisent pas une grande partie des données nécessaires. Parmi ces agences figurent le Bureau des statistiques du travail, le Bureau du recensement et le Bureau d'analyse économique.

« Plus la coupure se prolonge, plus les données risquent d'être perturbées », a-t-elle déclaré.

L'inflation pourrait rester élevée l'année prochaine, selon Cook.

En ce qui concerne l'inflation, a-t-elle déclaré, il subsiste encore beaucoup d'incertitudes quant à la contribution de la hausse des droits de douane à la hausse des prix et à l'inflation à long terme.

Dans son discours, Cook a indiqué que de nombreuses entreprises n'avaient pas augmenté leurs prix à mesure qu'elles réduisaient leurs stocks. D'autres affirment attendre la levée des incertitudes liées aux droits de douane avant de répercuter ces hausses sur les consommateurs.

« Par conséquent, je m’attends à ce que l’inflation reste élevée l’an prochain », a déclaré Cook. « Néanmoins, l’effet des droits de douane sur les prix ne devrait, en théorie, se traduire que par une hausse ponctuelle. »

La situation économique actuelle ne profite pas à tout le monde. Cook a souligné que « la situation des ménages vulnérables et à revenus faibles ou moyens semble se détériorer ».

Sur le marché du travail, a-t-elle déclaré, les taux de chômage des jeunes et des Noirs, qui ont tous deux tendance à être plus cycliques que le chômage total, ont augmenté de façon constante depuis le printemps jusqu'aux dernières données d'août.

« La détérioration du marché du travail que connaissent ces deux groupes vulnérables reflète d'autres tensions émergentes dans la santé financière et les bilans de certains ménages », a-t-elle déclaré.

Cook a déclaré que la situation économique actuelle est « parfois qualifiée d'économie à deux vitesses, lorsque les plus aisés se portent bien, tandis que les ménages à revenus faibles ou moyens et les ménages vulnérables ne s'en sortent pas. »

Source : Yahoo Finance