La dénomination décentralisée pourrait attirer le « prochain milliard » d'utilisateurs vers Bitcoin

Crypto-monnaie

Résumé:

Le fondateur de Spaces Protocol, Mike Carson, soutient qu'à la lumière de la récente attaque DNS de Squarespace, les domaines devraient être décentralisés et placés sur la blockchain.

Alors que les incidents de domaine centralisés mettent en évidence les failles de sécurité, un dirigeant a fait valoir que la dénomination décentralisée sur le réseau Bitcoin serait une meilleure alternative pour les noms de domaine.

Mike Carson, fondateur du projet de dénomination basé sur Bitcoin Spaces Protocol, a déclaré que tout le monde s'appuie actuellement sur des tiers de confiance pour ses noms d'utilisateur et ses noms de domaine. Cependant, un incident impliquant des protocoles de finance décentralisée (DeFi) s'appuyant sur le système de registre de Squarespace a mis en évidence des problèmes dans la configuration actuelle.

Le 11 juillet, une attaque sur le registre DNS de Squarespace a touché plus de 100 projets cryptographiques. La vulnérabilité a menacé l'espace DeFi avec des attaques de phishing, qui ont entraîné la perte de fonds.

Carson estime que cela met en évidence la nécessité de domaines décentralisés et soutient qu'ils devraient être sur Bitcoin, la blockchain la plus sécurisée et la plus décentralisée.

Les domaines sont des actifs numériques qui devraient être sur une blockchain

Carson, qui a fondé le service de commande de noms de domaine Park.io et cofondé la société de logiciels Wizehive, a déclaré à Cointelegraph que les domaines devraient être sur une blockchain. Après des années de travail avec des bureaux d'enregistrement de domaines, le dirigeant a réalisé que les domaines devaient être décentralisés. Il a expliqué :

« Lorsque j’ai possédé et géré trois bureaux d’enregistrement accrédités par l’ICANN et que j’ai travaillé avec divers registres et opérateurs de registre, j’ai réalisé que les noms de domaine sont des actifs numériques et devraient être gérés sur une blockchain et non par des tiers de confiance centralisés. »

Le dirigeant a également comparé les bureaux d’enregistrement de noms de domaine aux banques et au Bitcoin (BTC). Carson a fait valoir que les gens ne devraient pas être obligés de s’appuyer sur un tiers pour sécuriser leurs domaines. « Pourquoi devrions-nous demander la permission d’utiliser notre argent ou nos noms ? », a-t-il demandé.

En outre, Carson a également souligné d’autres incidents de censure gouvernementale qui ont souligné l’importance d’avoir des domaines décentralisés. En 2017, le gouvernement espagnol a perquisitionné les bureaux des domaines DotCat (.cat) qui promouvaient l’indépendance catalane.

Le responsable a également souligné le blocage des comptes de réseaux sociaux de premier plan et a déclaré que cela souligne également l'importance des noms d'utilisateur et des noms de domaine décentralisés.

En lien : Les dirigeants de la cryptographie sur les piratages de domaines DeFi : N'interagissez pas avec la crypto pour le moment

Les noms de domaine devraient être ancrés sur Bitcoin

Carson, qui a également contribué au code de base d'Ethereum Name Service (ENS) et de Handshake (HNS), a fait valoir que la meilleure solution pour les domaines est Bitcoin. Il a déclaré que cela était très important et qu'ils avaient le sentiment que c'était inévitable. Carson a expliqué :

« Bitcoin est de loin la blockchain de preuve de travail la plus sécurisée et la plus décentralisée. Il est logique que la dénomination décentralisée soit ancrée dans l'espace des blocs Bitcoin. »

Le directeur a déclaré qu’ils avaient construit le protocole Spaces sur Bitcoin avec ces éléments à l’esprit. Carson a également ajouté qu’ils avaient construit le protocole avec des idéaux « cypherpunk ». « Il n’y a pas de jeton séparé, pas de pré-mine et pas de fondation. Aucun changement au protocole Bitcoin n’est nécessaire », a-t-il ajouté.

Carson a ajouté qu'ils ont construit Spaces pour s'adapter à des milliards de noms tout en ne laissant qu'une petite empreinte sur l'espace de bloc Bitcoin. Il a ajouté :

« Je pense que la décentralisation des noms de domaine peut amener le prochain milliard d’utilisateurs vers Bitcoin. Il existe des centaines de millions de noms de domaine et les sociétés de réseaux sociaux comptent des milliards d’utilisateurs. »

Le spécialiste du domaine a également fait valoir que si quelque chose est aussi important que l’argent pour la société, c’est bien le nommage. « L’espace de bloc sur la blockchain Bitcoin est précieux car il s’agit du registre le plus sécurisé et le plus décentralisé qui existe. La première application phare conçue pour l’utiliser était Bitcoin comme monnaie. La prochaine sera le nommage. »

Source : COINTELEGRAPH

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Attention au consensus artificiel de la Fed

Alex

Économique

Banque centrale

Prenons l'exemple de deux banques centrales au début du mois. Chacune d'elles est établie de longue date, avec une influence qui s'étend bien au-delà des frontières de son pays, et toutes deux sont pressées de prendre des décisions délicates visant à continuer de réduire l'inflation tout en évitant de nuire excessivement à la croissance et à l'emploi. En fin de compte, elles finissent par adopter des approches très différentes à 24 heures d'intervalle.

Le premier protagoniste est la Banque d’Angleterre (BoE), qui a abaissé son taux directeur de 25 points de base (pb) après un vote de 5 à 4 qui reflète la complexité des problèmes économiques sous-jacents. L’autre est la Réserve fédérale américaine (Fed), qui se targue d’avoir forgé un consensus et d’avoir voté à l’unanimité, mais qui se fait malmener par les analystes et les médias dans les jours qui suivent sa décision. À quelle banque centrale faites-vous le plus confiance pour votre bien-être économique et celui de votre famille et de vos amis ?

Il s’agit d’une question importante, car la confiance conditionne la capacité d’une banque centrale à remplir son mandat. Une grande partie de l’architecture financière actuelle repose sur l’hypothèse selon laquelle les banques centrales s’engagent à maintenir la confiance du public dans leur politique monétaire. Après tout, un objectif d’inflation doit être crédible pour ancrer les anticipations d’inflation ; il en va de même pour les orientations prospectives qui visent à atténuer les irrégularités des ajustements de politique monétaire au fil du temps.

La confiance et la crédibilité sont renforcées par une plus grande transparence, un processus qui a évolué au fil des ans vers la tenue de conférences de presse régulières et la publication des comptes-rendus et transcriptions des réunions. Dans certains cas, la banque centrale établit des projections quantitatives trimestrielles sur les principales politiques et indicateurs économiques.

La crédibilité de la BoE et de la Fed a été renforcée par de bons résultats. Mais elles diffèrent sur un critère important : la manière de communiquer leurs décisions de politique monétaire. Cette situation me rappelle une vieille boutade à propos des avocats et des économistes : contrairement aux avocats, qui peuvent argumenter avec une conviction à 100 % même lorsque les fondements de leur argumentation sont très faibles, les économistes ont besoin d’une base très solide pour argumenter avec une quelconque conviction.

Ayant intégré des membres indépendants et externes à son Comité de politique monétaire (MPC), la BoE n'hésite pas à signaler les divisions parmi ses principaux décideurs. Le récent vote de 5 à 4 en faveur d'une baisse des taux a fait suite à un vote de juin de 7 à 2 en faveur du maintien des taux inchangés. Et en février, le MPC a voté 2-6-1, avec deux membres demandant une hausse, six en faveur du maintien des taux et un en faveur d'une baisse. Dans chaque cas, tous les arguments à l'origine de ces votes ont été expliqués dans les jours et les semaines qui ont suivi la réunion du MPC.

La révélation d’une telle diversité de positions individuelles est une pratique inédite à la Fed. Si la banque centrale américaine se targue d’accueillir une diversité d’opinions lors de ses délibérations à huis clos, elle est également imprégnée de la tradition de la prise de décision par consensus. Ainsi, dans la pratique, elle maintient des barrières très élevées à la publication d’opinions divergentes. Même les minutes du conseil de la Fed, publiées trois semaines après chaque réunion, ont tendance à passer sous silence l’ensemble des opinions exprimées. Pour savoir ce qui a réellement été dit, il faut attendre les transcriptions complètes, qui sont généralement publiées cinq ans plus tard.

Ne vous méprenez pas. Une approche fondée sur le consensus peut être utile pour concilier des opinions et des analyses différentes. Mais un consensus fabriqué – souvent recherché pour des raisons politiques ou pour sauver la face (soi-disant) – a tendance à obscurcir et à marginaliser des points de vue qui méritent une plus grande considération. Associée à un manque structurel de diversité cognitive et à une forte probabilité de tomber dans la pensée de groupe, l’obsession du consensus mine en fin de compte la crédibilité même que la Fed tente de restaurer depuis sa grande erreur politique de 2021.

En refusant d'offrir le type de transparence de prise de décision adopté par la BoE, la Fed a par inadvertance reflété la complaisance d'un marché qui n'avait pas envisagé la possibilité d'un ralentissement économique plus rapide et plus large que prévu. En conséquence, le marché a réagi violemment lorsqu'un ralentissement est devenu apparent, après la publication de données de l'indice des directeurs d'achat (PMI) plus faibles que prévu et du dernier rapport mensuel sur l'emploi, qui sont intervenues immédiatement après la réunion de politique monétaire de la Fed.

Les marchés avaient pris en compte les assurances répétées du président de la Banque centrale européenne, Jerome Powell (y compris lors de la conférence de la Banque centrale européenne à Sintra, au Portugal, le 2 juillet), selon lesquelles une économie « fondamentalement saine » et un marché du travail solide donnaient à la Fed tout le temps nécessaire pour décider d’une baisse des taux. Lorsque de nouvelles données ont suggéré le contraire, le chaos s’est installé, les marchés se précipitant pour augmenter la probabilité d’une baisse inhabituellement importante de 50 points de base en septembre de pratiquement zéro à environ 80 % au 2 août. (Ils ont également intégré dans leurs cours un cycle global de baisse des taux plus rapide et de plus grande ampleur.)

Cette réaction violente a provoqué un effondrement spectaculaire des rendements des obligations d’État et d’importantes pertes sur les marchés boursiers qui, après avoir débuté aux États-Unis, se sont propagées à l’échelle mondiale et ont mis en évidence des vulnérabilités ailleurs, notamment au Japon. Les inquiétudes concernant le risque accru de rupture financière et économique ont même conduit certains (mais pas moi) à réclamer une baisse d’urgence des taux d’intérêt entre les réunions.

Non, je ne préconise pas que la Fed adopte le type de transparence radicale pour lequel le fonds spéculatif Bridgewater est célèbre. Il y a certains domaines, comme le « dot plot » trimestriel des prévisions, dans lesquels la Fed est sans doute déjà allée trop loin. Néanmoins, la Fed pourrait – et devrait – être plus ouverte sur les décisions politiques qui nous affectent tous.

Source : The Edge Malaysia

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L'indice PMI d'août indique que le ralentissement économique de la zone euro est évité, pour l'instant

S&P Global Inc.

Interprétation des données

L'estimation provisoire de l'indice PMI d'août fait état d'une amélioration de la croissance, ce qui suggère qu'un ralentissement a été évité. Cependant, cette amélioration est en grande partie due à une reprise dans le secteur des services français, qui a coïncidé avec un coup de pouce temporaire apporté par les Jeux olympiques de Paris, ce qui laisse penser que la croissance pourrait à nouveau ralentir en septembre. Ce pronostic pessimiste est soutenu par une nouvelle baisse de l'emploi dans un contexte de détérioration de la confiance des entreprises et par un troisième mois de détérioration des entrées de nouvelles commandes, cette dernière étant particulièrement grave dans l'économie manufacturière, qui est restée profondément en contraction.

Les données PMI flash signalent toutefois un nouveau ralentissement des pressions sur les coûts des intrants dans le secteur des services, qui a été un sujet de préoccupation majeur pour les décideurs politiques agressifs de la BCE.

Voici nos cinq principaux points à retenir des données PMI flash d’août :

1. Le ralentissement économique évité

L'indice PMI composite de la zone euro corrigé des variations saisonnières, établi par SP Global et basé sur environ 85 % des réponses habituelles aux enquêtes, a augmenté à 51,2 en août, contre 50,2 en juillet. Ce dernier chiffre signale une accélération de la croissance de la production après deux mois consécutifs au cours desquels le rythme d'expansion avait ralenti jusqu'à presque stagner.

La hausse de l'indice PMI est donc une bonne nouvelle, car elle indique qu'un nouveau ralentissement de l'activité a été évité en août. Un modèle simple utilisant la régression des MCO indique que l'indice PMI d'août est cohérent avec une hausse trimestrielle du PIB de 0,15% après un mois de juillet stable. Cela laisse néanmoins penser que l'économie perd de son élan au troisième trimestre par rapport à la hausse de 0,3% enregistrée par les données officielles pour le deuxième trimestre.

2. Un effort olympique ?

Cette reprise pourrait toutefois être de courte durée. L'un des principaux facteurs à l'origine de la plus forte hausse de l'activité économique dans la zone euro en août a été la reprise de l'activité économique en France, où la production a augmenté à son plus haut niveau depuis près d'un an et demi. Plus précisément, le secteur des services français a enregistré la plus forte hausse mensuelle de l'activité économique depuis 27 mois, coïncidant avec les Jeux olympiques de Paris, ce qui suggère que cette poussée d'activité ne sera que temporaire.

En revanche, le secteur manufacturier français continue de connaître une accélération de son déclin. L'indice PMI flash allemand reste également modéré, l'activité ayant chuté pour le deuxième mois consécutif, à son rythme le plus élevé depuis cinq mois, en raison d'un fort déclin du secteur manufacturier accompagné d'une expansion modeste de l'activité dans le secteur des services.

Bien que le reste de la zone euro dans son ensemble ait continué à voir sa production augmenter à un rythme légèrement plus rapide au milieu du troisième trimestre, l'expansion a été la deuxième plus faible observée au cours des sept derniers mois.

3. Le secteur manufacturier embourbé dans la récession

La baisse des taux d'intérêt décidée par la BCE en juin n'a eu, semble-t-il, qu'un impact limité sur la demande de biens. La production manufacturière de la zone euro a continué de chuter fortement en août, signe d'un ralentissement soutenu qui se reflète dans les données officielles. Ces dernières, actuellement disponibles jusqu'en juin, montrent que la production manufacturière a chuté à un rythme annuel accéléré de 4,9 %.

Alors que les nouvelles commandes ont chuté dans le secteur manufacturier de la zone euro au rythme le plus rapide depuis huit mois en août, les prévisions à court terme laissent présager que le secteur sera embourbé dans une récession à court terme, avec une faiblesse particulièrement évidente en France et en Allemagne.

4. Des pertes d'emplois signalées alors que l'optimisme des entreprises s'effondre

La détérioration de la situation sous-jacente s'assombrit encore davantage lorsque l'on prend en compte les données sur l'emploi. L'indice PMI flash a signalé une baisse de l'emploi pour la première fois en huit mois. Bien que marginale, cette dernière baisse représente la continuation d'une tendance à l'affaiblissement du marché du travail qui s'est manifestée au cours des trois derniers mois.

L'emploi dans le secteur des services a enregistré sa plus faible hausse depuis sept mois, modeste seulement, et s'est accompagné d'une nouvelle baisse marquée des effectifs du secteur manufacturier. Cette dernière baisse a atteint un rythme jamais atteint depuis le pic de la pandémie et, avant cela, depuis 2012.

L'Allemagne a signalé la plus forte baisse de l'emploi depuis août 2020. En dehors de la pandémie, l'emploi allemand n'a pas chuté à ce rythme depuis janvier 2010. Des emplois ont également été supprimés en France, mais ont augmenté ailleurs.

La réticence croissante à embaucher reflète une nouvelle détérioration des attentes des entreprises concernant la croissance de la production pour l'année à venir, qui a chuté pour un troisième mois consécutif en août pour atteindre son plus bas niveau depuis huit mois, tombant encore plus bas que la moyenne à long terme de l'enquête.

5. Les prix augmentent à un rythme plus élevé, mais toujours modeste, alors que la croissance des coûts des intrants ralentit

Bien que les prix moyens des biens et services dans la zone euro aient augmenté à leur rythme le plus rapide depuis quatre mois, le taux reste faible par rapport aux normes observées pendant la pandémie et globalement conforme à l'objectif de 2 % de la BCE selon les comparaisons historiques. Cela suggère que l'inflation globale va encore baisser dans les mois à venir par rapport au taux de 2,6 % observé en juillet.

Les frais de services ont augmenté au rythme le plus rapide depuis trois mois, tandis que les prix de production manufacturière ont augmenté pour la première fois depuis avril 2023.

Il est encourageant de constater que, du point de vue de la lutte contre l’inflation, les pressions sur les coûts des intrants se sont atténuées pour atteindre leur plus bas niveau depuis huit mois. Les prix des intrants des services ont augmenté à leur rythme le plus faible depuis avril 2021, tandis que l’inflation des coûts de fabrication est restée inchangée par rapport au sommet de 18 mois observé en juillet.

Le ralentissement de l’inflation des coûts des intrants dans le secteur des services est particulièrement important, car cette série de données axées sur les salaires indique un ralentissement des pressions inflationnistes fondamentales dans l’économie de la zone euro.

Perspectives

L'indice PMI flash d'août corrobore les prévisions de SP Global Market Intelligence selon lesquelles la zone euro devrait connaître une croissance modeste de 0,8 % en 2024, mais cela suppose que le PIB augmente de près de 0,3 % au troisième et au quatrième trimestre. Il faudrait pour cela que l'indice PMI reste en territoire de croissance et ne retombe pas en septembre, comme le suggèrent certaines données prospectives. Les données PMI de septembre s'avéreront donc importantes pour confirmer ces prévisions.

Nos prévisionnistes s'attendent également à ce que la Banque centrale européenne réduise ses taux d'intérêt à deux reprises cette année, soit un total cumulé de 50 points de base, après avoir déjà baissé de 25 points de base en juin. La prochaine baisse est attendue lors de la réunion de septembre, conformément aux attentes actuelles du marché. À cet égard, les dernières données PMI ne devraient pas décourager un nouvel assouplissement, même si les chiffres de l'inflation des prix à la consommation d'août constitueront un test majeur de ces attentes en matière de politique monétaire.

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L’Arabie saoudite peut-elle cesser d’utiliser le pétrole pour produire de l’électricité ?

Devin

Énergie

Si le secteur électrique saoudien était un pays, il équivaudrait à la consommation totale de pétrole de l'Italie, de l'Espagne ou de la Turquie. Bien que le royaume consomme également des quantités prodigieuses de gaz naturel, il consomme près de 1,4 million de barils par jour en été pour produire de l'électricité et de l'eau. Mais Riyad est peut-être sur le point de franchir un cap.

Comme ses voisins du CCG, l’Arabie saoudite a besoin de grandes quantités de carburant pour le dessalement et la climatisation. Mais à plus grande échelle, et à l’exception du Koweït, ses autres collègues du Golfe utilisent presque exclusivement du gaz au lieu du pétrole. Le carburant est fourni au secteur de l’électricité à des prix très bas : jusqu’à récemment, moins de 7 dollars le baril de pétrole brut.

Après les baisses de subventions en 2016 et 2018, la demande d’électricité s’est stabilisée. Mais les tentatives de diversification de l’économie, de relance de l’industrie et du tourisme et de construction de nouvelles villes ont permis à la consommation d’électricité de reprendre sa forte croissance à partir de 2021. Un climat de plus en plus chaud et de nouveaux secteurs tels que les centres de données vont faire augmenter les besoins futurs en électricité : la demande de pointe a augmenté de 9,5 % au premier semestre de cette année.

Cette utilisation excessive du pétrole est problématique à plusieurs égards. Non pas parce que l’Arabie saoudite n’en a pas les moyens, mais parce qu’elle en a les moyens. Les coûts de production sont faibles et les réserves sont énormes, probablement supérieures à ce qui sera produit de manière réaliste au cours de la deuxième moitié de ce siècle. Il ne s’agit pas, comme le suggèrent certaines analyses naïves, d’un pétrole qui serait sinon immédiatement exporté vers le marché mondial à 80 dollars le baril.

Un article d’opinion publié récemment par Bloomberg suggérait que l’avenir de la consommation intérieure de pétrole de l’Arabie saoudite était crucial pour le moment où la demande mondiale atteindrait son pic. C’est certes vrai, mais trompeur. Si l’Arabie saoudite ne consacre pas la moyenne de 1,1 million de barils par jour de sa production pétrolière à ses centrales électriques, mais réduit sa production d’autant, il n’y aura aucun effet net sur le marché mondial.

Les conséquences sont plus subtiles. Tout d’abord, il y a une énorme variation entre la demande hivernale et estivale, de près d’un million de barils par jour. Cela complique la tâche de l’Arabie saoudite en tant que pays leader de l’Opep en matière de gestion du marché. Le royaume s’est tourné vers les importations de grandes quantités de fioul russe pendant l’été, probablement à des prix très avantageux. L’élimination de la consommation de brut atténuerait ce décalage saisonnier, mais laisserait à Aramco une capacité de production inutilisée encore plus importante qu’elle n’en a aujourd’hui.

Deuxièmement, la combustion du pétrole est extrêmement polluante, à la fois pour l’air local en raison du dioxyde de soufre et des émissions de dioxyde de carbone. Pour progresser vers l’objectif de zéro émission nette d’ici 2060, la consommation de pétrole des centrales électriques doit diminuer drastiquement.

Le pays est bien conscient de ce problème. Il a mis en place un programme visant à passer à un mix gaz-énergies renouvelables d'ici 2030. De nouveaux champs gaziers offshore et des développements non conventionnels, notamment la ressource géante de Jafurah dans la province de l'Est, devraient porter la production de gaz commercial à au moins 16 milliards de pieds cubes par jour d'ici 2030, contre 10,7 milliards de pieds cubes l'année dernière. L'augmentation équivaut à environ 900 000 barils par jour de pétrole, même si une grande partie sera consacrée à un usage industriel.

Saudi Aramco a commencé à construire de nouveaux pipelines pour approvisionner la côte ouest, jusqu'ici peu desservie en gaz. Un projet de stockage de gaz qui vient d'être mis en service permettra d'équilibrer la consommation entre été et hiver.

Après quelques années d’hésitation et de stagnation, le programme d’énergies renouvelables s’accélère lui aussi. Près de 13 gigawatts d’énergies renouvelables pourraient être opérationnels d’ici la fin de l’année prochaine. L’objectif est d’avoir plus de 100 gigawatts d’énergies renouvelables, principalement solaires, d’ici 2030, par rapport à la demande de pointe nationale, qui a atteint près de 73 gigawatts cette année. La Saudi Power Procurement Company a pour objectif de lancer un appel d’offres pour 20 gigawatts chaque année, ce qui serait à peu près en bonne voie pour atteindre l’objectif de 2030.

En admettant une croissance raisonnable de la demande d’électricité, si environ la moitié de la nouvelle production de gaz est consacrée à la production d’électricité, alors cela, plus les énergies renouvelables, éliminerait effectivement la consommation de pétrole sur une base annuelle brute.

C'est une période très favorable pour construire un grand secteur de l'énergie solaire. Le cabinet de conseil Rystad estime que la capacité mondiale est suffisante pour produire environ 1 600 gigawatts de modules solaires cette année, mais seulement 500 gigawatts environ seront installés. L'offre excédentaire sera encore plus prononcée d'ici 2026.

Cette surabondance se traduit par des coûts historiquement bas et devrait facilement absorber 20 gigawatts supplémentaires ou plus par an provenant des commandes saoudiennes. Même avec les bas prix du pétrole et du gaz facturés au secteur électrique saoudien, l’énergie solaire sera moins chère.

Bien sûr, l’histoire n’est pas aussi simple. Chaque jour, la demande atteint son maximum l’après-midi, puis à nouveau en début de soirée, lorsque les gens rentrent du travail. Les batteries peuvent stocker quelques heures de production solaire pour la période suivant le coucher du soleil.

La production d'énergie renouvelable varie également en fonction des saisons. La production solaire est maximale à la fin du printemps, lorsque les jours sont plus longs mais les températures encore relativement fraîches. La demande d'électricité, quant à elle, est à son plus bas pendant les mois les plus frais de février et mars, et à son plus haut de juin à septembre.

Deux grands projets sur la côte ouest, à Magna et Wadi Baysh, visent à pomper l'eau en amont avec l'électricité excédentaire et à générer de l'électricité en la libérant selon les besoins. Il s'agit du même concept que le barrage Hatta de Dewa. Mais l'Arabie saoudite aura besoin de davantage d'options de stockage d'électricité à long terme.

Bien que l'énergie nucléaire ne figure pas explicitement dans le plan 2030, contrairement au programme réussi des Émirats arabes unis, l'Arabie saoudite a demandé le mois dernier, après de nombreux retards, à recevoir des offres de quatre consortiums. La centrale de Barakah a mis environ neuf ans à démarrer sa production, de sorte qu'un programme saoudien similaire ne serait opérationnel qu'au milieu de la prochaine décennie.

La lutte contre la croissance de la demande faciliterait grandement la tâche. Le pays mène depuis plusieurs années un programme actif d’efficacité énergétique, qui comprend des méthodes telles que le refroidissement urbain. Mais les prix de l’électricité sont encore assez bon marché et les tarifs ne varient pas selon la saison ou l’heure de la journée pour encourager le stockage ou le moment optimal de la consommation.

Pourtant, même si les objectifs ne sont pas pleinement atteints, le secteur énergétique saoudien sera radicalement différent d’ici 2030. Si les autorités parviennent à faire fonctionner ensemble tous les éléments mobiles du pétrole, du gaz, de l’électricité, des énergies renouvelables, de l’efficacité et peut-être du nucléaire, elles économiseront de l’argent, réduiront les émissions et disposeront d’une machine pour atteindre le zéro net.

Source : The National News

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Semaine à venir – L’inflation des PCE est sous surveillance alors que la Fed jette les bases d’une baisse des taux en septembre

Banque centrale

Économique

L’inflation PCE va-t-elle décevoir les attentes accommodantes ?

Le revirement de la Fed, attendu depuis longtemps, est arrivé et les marchés se préparent à la première baisse des taux américains de ce cycle lors de la réunion des 17 et 18 septembre. Cependant, la Fed reste largement dépendante des données et, la décision de septembre contenant également le graphique à points mis à jour, la trajectoire des taux est loin d'être gravée dans le marbre.

Les membres bellicistes du FOMC voient toujours des risques à la hausse pour l'inflation et si la Fed veut réduire ses taux jusqu'à 100 points de base, comme prévu par les marchés pour 2024, les données à venir devront surprendre de manière significative à la baisse.

Ainsi, le rapport sur les revenus et dépenses personnels de vendredi, qui contient les chiffres de la consommation ainsi que l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), très important, occupera à nouveau le devant de la scène.

L'indice PCE de base est resté inchangé à 2,6 % en glissement annuel en juin et il est probablement resté à ce niveau en juillet. Le chiffre global PCE devrait également rester stable à 2,5 % en glissement annuel.

Week Ahead – PCE Inflation Eyed as Fed Lays Groundwork for September Cut_1

La consommation des ménages devrait quant à elle avoir progressé de 0,5 % en glissement mensuel en juillet, ce qui pourrait apaiser les craintes d'une récession, mais aussi réduire les espoirs d'une réduction drastique des taux. Une hausse prévue des revenus des ménages de seulement 0,2 % en glissement mensuel pourrait toutefois contribuer à atténuer les craintes d'une nouvelle flambée des prix des ménages américains.

Le dollar est en passe d'enregistrer sa cinquième perte hebdomadaire face à un panier de devises, ce qui le rend vulnérable à un rebond en cas de rapport plus positif que prévu.

Enchères de titres du Trésor et bénéfices de Nvidia également prévus

En amont des chiffres de l'indice PCE, les commandes de biens durables pour juillet débuteront lundi, suivies mardi par l'indice de confiance des consommateurs pour août. En outre, la deuxième estimation de la croissance du PIB au deuxième trimestre sera publiée jeudi et l'indice PMI de Chicago est attendu vendredi.

Les interventions de la Fed seront limitées, les investisseurs devant suivre le ton donné par le président Powell dans son discours de Jackson Hole jusqu'aux données de vendredi prochain, même si un grand nombre d'enchères de bons du Trésor au cours de la semaine à venir pourraient provoquer une certaine volatilité sur les marchés obligataires alors que les volumes d'échanges reprennent après l'accalmie estivale.

Mais sur les marchés actions, les traders seront également guidés par les derniers résultats de Nvidia, attendus mercredi.

Week Ahead – PCE Inflation Eyed as Fed Lays Groundwork for September Cut_2

Dernier rapport sur l'IPC de la zone euro avant la prochaine réunion de la BCE

L'euro a bondi ce mois-ci face au dollar américain, se négociant au-dessus de 1,11 dollar pour la première fois depuis décembre. Cette hausse intervient malgré les fortes attentes d'une nouvelle baisse des taux d'intérêt de la Banque centrale européenne en septembre.

Cependant, même si la probabilité d'une baisse des taux en septembre est élevée, il existe un risque faible mais significatif que les responsables de la BCE ne soient pas convaincus d'ici là de la nécessité d'une nouvelle baisse. L'estimation de l'IPC pour août, qui sera publiée vendredi, sera essentielle pour donner le feu vert à un nouvel assouplissement en septembre.

Le taux d'inflation de la zone euro devrait ralentir de 2,6 % en glissement annuel en juillet à 2,3 % en août, ce qui le rapprocherait de l'objectif de 2 % de la BCE. Le taux de base, qui exclut tous les éléments volatils, devrait légèrement baisser à 2,8 % en glissement annuel.

Week Ahead – PCE Inflation Eyed as Fed Lays Groundwork for September Cut_3

Toute déception dans les chiffres de l'inflation pourrait stimuler davantage l'euro par rapport au billet vert, même si elle est peu susceptible de modifier le consensus du marché en faveur d'une baisse en septembre.

Parmi les autres publications en dehors de la zone euro, l'enquête allemande sur le climat des affaires Ifo sera surveillée lundi, et l'indicateur du sentiment économique de la zone euro suivra jeudi.

L'IPC de Tokyo sera déterminant alors que la BoJ réfléchit à la prochaine étape

Le yen, ou plus précisément la Banque du Japon, est en partie responsable des difficultés du dollar. La réalité selon laquelle des années de politique monétaire ultra-accommodante touchent à leur fin au Japon a finalement touché une corde sensible chez les investisseurs lorsque la Banque du Japon a simultanément relevé ses taux et annoncé la réduction progressive de moitié de ses achats d'actifs lors de sa réunion de juillet.

Il existe une forte probabilité que la BoJ relève ses taux pour la troisième fois d'ici la fin de l'année. Le gouverneur Ueda a laissé entendre que d'autres hausses de taux étaient à prévoir si l'économie et l'inflation restaient sur la bonne voie, même si la Banque s'inquiète de l'instabilité actuelle des marchés. Ainsi, les données de l'IPC de Tokyo, publiées vendredi, seront importantes car elles sont considérées comme un précurseur des chiffres nationaux, qui sont publiés beaucoup plus tard.

Week Ahead – PCE Inflation Eyed as Fed Lays Groundwork for September Cut_4

Il y aura une série d'autres indicateurs vendredi, notamment la production industrielle préliminaire pour juillet, les ventes au détail et le taux de chômage.

La RBA espère davantage de progrès sur l'inflation

En Australie, l'inflation sera également le thème dominant. Les chiffres mensuels sont attendus mercredi et seront surveillés de près, dans un contexte d'inquiétudes quant à la persistance de l'inflation. En juin, le taux annuel de l'IPC a finalement baissé à 3,8 %, après avoir augmenté les mois précédents. Mais les responsables de la Banque centrale d'Australie voudront voir de nouvelles baisses avant d'abandonner leur biais agressif.

Week Ahead – PCE Inflation Eyed as Fed Lays Groundwork for September Cut_5

Si aucune nouvelle amélioration n'est constatée en juillet, la RBA continuera certainement d'écarter toute possibilité de hausse des taux cette année, ce qui serait positif pour le dollar australien, qui a progressé de près de 3 % par rapport à son homologue américain en août. Mais les données du deuxième trimestre sur la construction (mercredi) et les dépenses d'investissement (jeudi) pourraient présenter des risques de baisse si elles ne correspondent pas aux attentes.

Le PIB canadien aura-t-il une incidence sur les paris de la Banque du Canada sur la baisse des taux ?

La Banque du Canada est une banque centrale qui a une longueur d'avance dans la course à la baisse des taux. Les investisseurs ont intégré dans leurs cours une probabilité de plus de 90 % d'une nouvelle réduction de 25 points de base en septembre, l'inflation canadienne ayant généralement évolué conformément aux prévisions.

Toutefois, une croissance économique plus forte que prévu pourrait être l'une des raisons pour lesquelles les décideurs politiques pourraient décider de ne pas se réunir, mettant l'accent sur les chiffres du PIB du deuxième trimestre, publiés vendredi. La veille, les chiffres de la croissance des salaires pour juin pourraient également attirer l'attention sur le dollar canadien.

Source : XM

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Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

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Bitcoin : volatilité à court terme et sa corrélation avec les marchés traditionnels

Samantha Luan

Crypto-monnaie

Ces dernières semaines, une forte corrélation a été observée entre le marché des cryptomonnaies, notamment le Bitcoin, et les actifs traditionnels, reflétant l'influence du sentiment du marché mondial. Cet article se penche sur les fluctuations à court terme du prix du Bitcoin au cours de la période du 6 au 9 août 2024 et examine les facteurs qui déterminent sa dynamique.

Fluctuations à court terme du prix du Bitcoin : une analyse détaillée

Le vendredi 9 août 2024, le prix du Bitcoin (BTCUSD) a brièvement dépassé la barre des 61 000 dollars, faisant écho à la hausse de la bourse de la veille. Cependant, cette dynamique haussière s'est avérée de courte durée, car la cryptomonnaie a ensuite connu un retracement partiel, oscillant au-dessus et en dessous du seuil des 60 000 dollars, reflétant les mouvements des actions traditionnelles.

Ce scénario s’est déroulé comme une extension logique des événements survenus lundi. Ce jour-là, le bitcoin est passé sous la barre des 50 000 dollars pour la première fois depuis février 2024, coïncidant avec l’une des journées les plus tumultueuses de l’histoire récente du marché boursier.

La persistance de la corrélation entre Bitcoin et les actifs traditionnels : un examen plus approfondi

De la même manière que la baisse de lundi, attribuée aux turbulences des marchés mondiaux, la reprise ultérieure du Bitcoin et les fluctuations de prix qui en ont résulté ont étroitement reflété la performance des actions traditionnelles. Cette interdépendance met en évidence la perception dominante chez de nombreux investisseurs selon laquelle le Bitcoin reste un actif fortement corrélé, intimement lié au sentiment général du marché.

Il est essentiel de reconnaître que la corrélation observée entre les mouvements du Bitcoin et ceux des actifs traditionnels suggère que la crypto-monnaie continue de susciter l’intérêt des investisseurs peu enclins à prendre des risques, malgré l’espoir qu’elle puisse servir de valeur refuge en période d’incertitude économique.

Examen de la corrélation entre Bitcoin, le SP 500 et l'or : une analyse comparative

Les données de Pearson Correlation de The Block révèlent que la trajectoire du prix du Bitcoin cette semaine a montré une plus grande synchronisation avec l'indice SP 500 par rapport à l'or, malgré l'étiquette fréquente du Bitcoin comme « or numérique ».

Ces preuves statistiques soulignent la relation étroite entre Bitcoin et les actifs traditionnels, soulignant sa sensibilité aux fluctuations du sentiment du marché.

Avis d'experts sur la résistance du Bitcoin à la volatilité : une vision divergente

Malgré la volatilité des prix observée cette semaine, de nombreux détenteurs de Bitcoin ne sont pas restés déstabilisés par la situation.

« En temps de crise, les marchés vendent ce qu’ils peuvent, pas ce qu’ils veulent », a déclaré Jack Mallers, PDG de Strike, dans un message publié lundi sur X (anciennement Twitter). « Le bitcoin a chuté parce que c’était le seul marché ouvert sur lequel on pouvait s’échanger dimanche soir, et non parce que la monnaie à offre fixe que nous détenons a perdu de sa valeur. »

Cette déclaration reflète la conviction selon laquelle les fluctuations de prix à court terme du Bitcoin sont en grande partie dues à des facteurs techniques, tels que la liquidité limitée du week-end, plutôt qu'à des changements fondamentaux dans la valeur inhérente de la crypto-monnaie.

Analyse des flux entrants des ETF Bitcoin : tendances à court terme

Le marché américain des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin a également connu un afflux notable de fonds, s'élevant à 194,6 millions de dollars jeudi, selon les données de Farside Investors. Cet afflux souligne l'intérêt soutenu des investisseurs pour Bitcoin dans le contexte de la trajectoire ascendante du marché boursier.

Toutefois, la tendance hebdomadaire globale révèle une sortie nette, avec 77,3 millions de dollars retirés des ETF.

Cette dynamique pourrait suggérer que certains investisseurs liquident une partie de leurs avoirs en Bitcoin après la hausse à court terme, dans le but de sécuriser leurs bénéfices ou de rééquilibrer leurs portefeuilles.

Flux entrants des ETF Ethereum : une analyse comparative

En revanche, la situation des fonds Ethereum (ETH) présente une image plus optimiste. Cette semaine, nous avons assisté à un afflux de 120,6 millions de dollars, alors que les sorties du Grayscale Ethereum Trust (ETHE) ont ralenti, même si le prix de l'Ethereum (ETHUSD) continue de baisser.

Actuellement, le prix de l’Ethereum se négocie près de la barre des 2 500 $.

Cette tendance statistique peut indiquer que les investisseurs maintiennent une vision positive de l’Ethereum, malgré les fluctuations à court terme de son prix.

Analyse des tendances et prévisions : une perspective holistique

Malgré les fluctuations de prix à court terme, le scénario dominant indique la persistance de la corrélation du Bitcoin avec les actifs traditionnels, le rendant attrayant pour les investisseurs tolérants au risque.

Il convient toutefois de noter que les investisseurs n’ont pas manifesté de sentiment de panique en réponse aux fluctuations de prix, ce qui suggère un optimisme à long terme autour de cet actif.

Dans le même temps, les données sur les flux entrants des ETF dressent un tableau mitigé, avec des sorties de fonds Bitcoin et des entrées dans les fonds Ethereum.

Dans l’ensemble, le paysage actuel du marché du Bitcoin est caractérisé par une volatilité découlant de sa corrélation avec les actifs traditionnels, mais il affiche une résilience face aux chocs à court terme, laissant entrevoir un potentiel de croissance à long terme.

Recommandations pour les investisseurs : une approche stratégique

Les investisseurs intéressés par Bitcoin sont encouragés à surveiller méticuleusement la dynamique du marché boursier et la corrélation du Bitcoin avec les actifs traditionnels.

Il est tout aussi crucial de suivre les flux des ETF pour évaluer le sentiment des investisseurs et prévoir les mouvements de prix futurs.

Il est important de rappeler qu’investir dans les crypto-monnaies comporte un degré de risque élevé et ne convient pas à tous les investisseurs.

Conclusion : résumé des principales conclusions

En conclusion, le Bitcoin, à l'image des actifs traditionnels, démontre une forte dépendance aux conditions macroéconomiques et à la volatilité des marchés boursiers. Malgré les fluctuations à court terme, les perspectives du Bitcoin restent optimistes, car il possède le potentiel de devenir un actif pivot dans le domaine numérique.

Cependant, comme pour tout instrument d’investissement, il est essentiel de procéder à une analyse approfondie, de prendre des décisions éclairées et de résister à la panique face aux fluctuations de prix à court terme.

Source : Medium

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Les données révéleront les médaillés d'or de la transition climatique

Justin

Économique

Si les énergies renouvelables avaient été un concurrent pour les Jeux olympiques, elles n’auraient pas été sur le podium à Paris. Au cours des deux dernières années, les énergies renouvelables ont sous-performé les investissements énergétiques traditionnels, en particulier dans le secteur des actions. Cela a forcé les investisseurs durables à rechercher de nouvelles opportunités. En l’absence d’autres idées, les investisseurs sont fortement surpondérés dans la technologie.

Les entreprises technologiques représentent 25 % de l'indice traditionnel SP 500. En revanche, l'indice SP 500 ESG, dont les quatre principales participations sont des entreprises axées sur la technologie, représente 35 % du poids total de l'indice.

Si la surpondération de la technologie a été une solution à court terme à la sous-performance de l’énergie propre, il est peu probable qu’elle ait un impact direct sur les secteurs qui sont beaucoup plus difficiles à transitionner, tels que l’énergie, l’immobilier, les matériaux et l’industrie lourde.

Bien entendu, les entreprises technologiques peuvent contribuer à l’innovation, et les sociétés financières peuvent contribuer à attirer des capitaux pour les investissements dans les technologies propres. Néanmoins, à long terme, il est essentiel d’analyser plus en profondeur les données pour trouver des solutions d’investissement dans les secteurs les plus difficiles. Le recours à la fois à un examen thématique et à une analyse quantitative peut aider à isoler un échantillon représentatif de solutions qui génèrent de solides rendements tout en ayant un impact significatif sur la transition climatique.

L’investissement thématique sélectionne les secteurs et activités les plus susceptibles d’avoir un impact positif sur nos écosystèmes et les communautés environnantes, comme l’investissement dans les véhicules électriques, les énergies renouvelables, la restauration de la biodiversité, les batteries ou le bien-être social. L’analyse de ces activités commerciales à l’aide de données fondamentales permet de révéler les entreprises qui sont en mesure d’obtenir les meilleurs rendements.

Cependant, la complexité inhérente à chaque secteur nécessite l’ajout d’une analyse quantitative. Investir dans le développement de l’éolien terrestre, par exemple, comprend l’investissement dans des activités commerciales telles que la fabrication de pales, de turbines et de mâts, le développement de parcs éoliens, les services publics qui exploiteront le parc éolien et potentiellement les matériaux en amont. Toutes ces activités commerciales doivent être analysées pour comprendre les opportunités et les risques de baisse en termes de performance financière, de performance environnementale et d’impact sociétal.

Les stratégies d’investissement quantitatives, avec leurs ensembles de données massifs, aident à atténuer les biais et à identifier les tendances macroéconomiques du marché, deux domaines dans lesquels l’investissement durable a tendance à faiblir. Dans le premier cas, nous identifions les facteurs macroéconomiques indiquant une phase d’expansion ou de contraction économique. Une approche secteur par secteur permet ensuite d’identifier les domaines les mieux placés pour surperformer compte tenu de ces conditions économiques.

Avec cet univers affiné, il est essentiel d'utiliser une cartographie détaillée des pressions environnementales et sociales matérielles pour chaque secteur, ainsi que les données d'activité commerciale sous-jacentes de chaque entreprise, combinées aux données de flux de trésorerie. Grâce à ces données, l'analyse quantitative nous aide à cibler les meilleurs actifs pour les stratégies à long et à court terme.

En définitive, l’analyse basée sur les données est le meilleur outil pour identifier les opportunités d’investissement durable les plus prometteuses. En combinant les deux modèles, le filtrage thématique et l’analyse quantitative, nous pouvons rompre avec la tendance actuelle qui consiste à concentrer les allocations des investisseurs sur des thèmes émergents. Cette approche permettra de sélectionner les meilleures options pour maximiser l’impact et la performance.

Alors que le changement structurel inexorable vers des économies durables est bien engagé, les investisseurs devraient sortir du milieu du peloton et adopter une approche holistique basée sur les données pour trouver les prochaines tendances en matière d’investissement durable, pendant que les points d’entrée sont encore attractifs.

Source : Trevor Allen

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La dénomination décentralisée pourrait attirer le « prochain milliard » d'utilisateurs vers Bitcoin

Les domaines sont des actifs numériques qui devraient être sur une blockchain

Les noms de domaine devraient être ancrés sur Bitcoin

Source : COINTELEGRAPH

Attention au consensus artificiel de la Fed

Source : The Edge Malaysia

L'indice PMI d'août indique que le ralentissement économique de la zone euro est évité, pour l'instant

1. Le ralentissement économique évité

2. Un effort olympique ?

3. Le secteur manufacturier embourbé dans la récession

4. Des pertes d'emplois signalées alors que l'optimisme des entreprises s'effondre

5. Les prix augmentent à un rythme plus élevé, mais toujours modeste, alors que la croissance des coûts des intrants ralentit

Perspectives

L’Arabie saoudite peut-elle cesser d’utiliser le pétrole pour produire de l’électricité ?

Source : The National News

Semaine à venir – L’inflation des PCE est sous surveillance alors que la Fed jette les bases d’une baisse des taux en septembre

L’inflation PCE va-t-elle décevoir les attentes accommodantes ?

Enchères de titres du Trésor et bénéfices de Nvidia également prévus

Dernier rapport sur l'IPC de la zone euro avant la prochaine réunion de la BCE

L'IPC de Tokyo sera déterminant alors que la BoJ réfléchit à la prochaine étape

La RBA espère davantage de progrès sur l'inflation

Le PIB canadien aura-t-il une incidence sur les paris de la Banque du Canada sur la baisse des taux ?

Source : XM

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Source : Trevor Allen

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