Les chances de voir Sanae Takaichi secouer les marchés japonais avec son programme conservateur radical se sont amenuisées. Quelques jours après son accession à la tête du Parti libéral-démocrate au pouvoir, sa décision d'ignorer les inquiétudes du parti Komeito concernant un scandale de financement de campagne a été la goutte d'eau qui a fait déborder le vase pour le partenaire junior, qui a annoncé vendredi son retrait de cette alliance vieille de 26 ans. Il sera donc plus difficile pour Takaichi d'obtenir le soutien des parlementaires pour devenir la prochaine Première ministre du pays et plus difficile à gouverner si elle y parvient. Les investisseurs seront donc dans l'incertitude pendant des mois.

Le yen s'est renforcé d'environ 1 % face au dollar suite à cette nouvelle remise en cause de ses importants plans de dépenses budgétaires, inversant en partie la baisse de 4 % après sa victoire à la tête du parti le 8 octobre. Mais l'absence d'une réponse plus énergique montre que les investisseurs sont désemparés dans une nouvelle journée politique pour le Japon, qui voit la domination du PLD en retrait.

Le parti a rarement été aussi isolé en sept décennies de pouvoir quasi ininterrompu. La perte du soutien du Komeito rend plus difficile de recueillir suffisamment de voix pour devenir Premier ministre lors des élections parlementaires prévues en début de semaine prochaine, même si les analystes doutent de la capacité de l'opposition à se rallier à un adversaire approprié à temps. Si Takaichi l'emporte de justesse, la première femme à la tête du Japon d'après-guerre figurerait probablement parmi les plus faibles. Le simple vote d'un budget supplémentaire cette année nécessiterait probablement un compromis substantiel avec les partis rivaux.

Thomson ReutersLes troubles politiques font reculer le yen de son plus bas niveau cette année

Pire encore, si la combative Takaichi agace la Diète japonaise, elle pourrait être confrontée à une motion de censure. Cela la forcerait à convoquer des élections anticipées, dont les résultats pourraient être désastreux pour le PLD, soutenu par les zones rurales, qui est désormais privé du soutien vital de l'appareil électoral urbain du Komeito, très influent. Le journal Nikkei estime que le PLD pourrait perdre 25 sièges sans le soutien du Komeito, dont 20 reviendront probablement à son rival, le Parti démocrate constitutionnel. Le PLD obtiendrait alors 168 sièges à la Chambre basse, plus puissante (465 sièges), juste devant le PLD (166).

Cela soulève de sérieuses questions pour les investisseurs quant aux perspectives budgétaires du Japon. Malgré son soutien à certaines baisses d'impôts, le CDP est également favorable à une révision de l'objectif d'inflation de la Banque du Japon de 2 % à un objectif « supérieur à zéro », abaissant ainsi ostensiblement le seuil de hausse des taux. Pourtant, des partenaires potentiels comme le Parti de l'innovation japonais sont des colombes budgétaires, exigeant des compromis pour former une coalition durable.

Il existe également un risque de fracture au sein du PLD. Le parti a toujours été composé de factions diverses, couvrant une gamme variée de politiques, de la défense à l'immigration. Si le départ du pacifiste Komeito renforce l'aile droite du PLD, voire suscite des appels à une alliance avec le parti xénophobe Sanseito, les modérés pourraient bien envisager de partir. Pour les investisseurs, la seule certitude actuelle sur la scène politique japonaise est que l'impasse actuelle ne peut durer.

CONTEXTE NOUVELLES

Le parti Komeito japonais a mis fin le 10 octobre à son partenariat de 26 ans avec le Parti libéral-démocrate (PLD), plus important au pouvoir. Cette rupture suscite des doutes quant à la capacité de la nouvelle dirigeante du PLD, Sanae Takaichi, à obtenir les voix parlementaires nécessaires pour devenir Premier ministre. Tetsuo Saito, le chef du Komeito, a déclaré que le partenariat avait été rompu en raison du refus de la dirigeante du PLD de répondre adéquatement à un scandale de financement de campagne au sein de son parti, qui plombe la coalition au pouvoir depuis des années.

Le yen s'est renforcé d'environ 1 % suite à cette nouvelle, les marchés digérant les implications des plans de dépenses budgétaires à grande échelle de Takaichi. La monnaie japonaise avait chuté de près de 4 % face au dollar après sa victoire à la direction du PLD le 6 octobre.

Source : TradingView

Binance a révélé un versement de 283 millions de dollars après que des liquidations massives et des pertes en cascade ont secoué les marchés des crypto-monnaies, exposant une profonde volatilité et testant la confiance des investisseurs sur les bourses.

Binance conclut son analyse de la volatilité du marché et verse 283 millions de dollars d'indemnisation aux utilisateurs.

La plateforme d'échange de cryptomonnaies Binance a annoncé le 12 octobre avoir réalisé une évaluation complète de l'extrême volatilité du marché qui a secoué le secteur des cryptomonnaies entre 20h50 et 22h00 UTC le 10 octobre, lorsque les traders institutionnels et particuliers ont procédé à d'importantes ventes. La plateforme a déclaré que ces turbulences étaient principalement dues à des chocs macroéconomiques mondiaux, et non à des défaillances internes de ses systèmes, et que son infrastructure de trading était restée pleinement opérationnelle tout au long de l'événement. Le marché a subi une forte baisse collective, provoquant une chute des prix des actifs en quelques minutes et des liquidations massives sur les plateformes d'échange.

« Binance a mené un examen complet et peut désormais confirmer que pendant l'événement, les principaux moteurs de correspondance des contrats à terme et des contrats au comptant ainsi que le trading API sont restés opérationnels », a détaillé l'échange de crypto-monnaies, ajoutant : Selon les données, le volume de liquidation forcée traité par la plateforme Binance représentait une proportion relativement faible du volume total des transactions, indiquant que cette volatilité était principalement due aux conditions générales du marché. La société a déclaré que l'examen faisait partie de ses efforts continus pour assurer la transparence et renforcer la confiance des utilisateurs au milieu des spéculations selon lesquelles les systèmes de Binance avaient contribué au crash.

« Parallèlement, l'analyse a confirmé qu'après le 10 octobre 2025 à 21h18 (UTC), certains modules de la plateforme ont brièvement rencontré des problèmes techniques et que certains actifs ont rencontré des problèmes de dé-pegging en raison de fortes fluctuations du marché », a poursuivi Binance. Parmi les jetons concernés figuraient les produits Binance Earn liés à l'USDE, au BNSOL et au WBETH, qui ont temporairement perdu leur valeur de peg après le repli général du marché.

La plateforme d'échange a expliqué que ces événements de dé-pegging se sont produits après les plus fortes baisses du marché et n'étaient donc pas la cause de la vente massive. « Nous avons indemnisé les utilisateurs touchés par les problèmes de dé-pegging dans les 24 heures suivant l'événement », a indiqué Binance. « Lorsque le dé-pegging a impacté certains utilisateurs dont les positions ont été liquidées parce qu'ils détenaient ces actifs en garantie, Binance a assumé la responsabilité et a entièrement couvert leurs pertes », a précisé la société, confirmant :

L’indemnisation a été distribuée en deux lots, pour un montant total d’environ 283 millions USD.

La plateforme d'échange a également signalé des anomalies sur certaines paires spot, causées par des ordres à cours limité de longue date et des problèmes temporaires d'interface utilisateur. Binance a annoncé qu'elle améliorerait la précision d'affichage de son système et renforcerait les contrôles des risques, tout en continuant d'informer la communauté des révisions de rémunération en cours et des améliorations de la plateforme.

FAQ 🧭

Source : CoinGecko

Alors que le récent bras de fer entre le président américain Donald Trump et le dirigeant chinois Xi Jinping maintient les marchés mondiaux en haleine, les investisseurs indiens se réjouissent d'une nouvelle introduction en bourse majeure : la filiale locale du sud-coréen LG Electronics fait ses débuts boursiers à Mumbai aujourd'hui. Les actions de Tata Motors, propriétaire de Jaguar Land Rover, seront également au centre de l'attention avant la date limite de clôture, mardi, pour la scission de l'activité véhicules utilitaires de l'entreprise.

Les investisseurs anticipent des gains importants lors de l'introduction en bourse de LG Electronics

La filiale indienne de LG pourrait voir son action progresser d'environ 30 %, compte tenu de la prime de négociation de ses actions sur les marchés non officiels, selon les données d'ipowatch.in. Un tel potentiel de rendement pour une introduction en bourse de plus d'un milliard de dollars la placerait parmi les principales sociétés cotées comme Paytm et Eternal, toutes deux très prisées des investisseurs. Un lancement fracassant de la multinationale pourrait alimenter la série record d'introductions en bourse d'octobre. Lenskart et Billionbrains Garage Ventures prévoient également de se joindre à la frénésie, avec l'intention de lever un total de 1,7 milliard de dollars lors de premières cessions d'actions plus tard ce mois-ci.

La ruée vers les introductions en bourse met les marchés boursiers à l'épreuve

D'un autre côté, certains investisseurs mettent en garde contre l'impact négatif potentiel d'une vague d'introductions en bourse sur un marché boursier déjà en difficulté. Les entreprises indiennes devraient lever un montant record de plus de 5 milliards de dollars ce mois-ci, faisant du pays l'un des marchés les plus actifs au monde pour les nouvelles ventes d'actions. On craint qu'une rotation des fonds vers les introductions en bourse ne laisse aux investisseurs moins de liquidités pour acheter des actions existantes, ce qui exercerait une pression sur le marché dans son ensemble. Les actions indiennes sont déjà à la traîne par rapport à la plupart de leurs homologues asiatiques cette année en raison de sorties de capitaux de près de 17 milliards de dollars, sur fond d'inquiétudes concernant le ralentissement de la croissance des bénéfices, les valorisations élevées et les droits de douane américains élevés.

Les EM à faible bêta peuvent-ils se lever ?

Mais certains analystes estiment que l'Inde pourrait bénéficier du regain de tension entre Trump et Xi Jinping, qui a ravivé les souvenirs des turbulences passées sur les marchés et ravivé la volatilité. Morgan Stanley a soutenu toute l'année que la volatilité mondiale était bénéfique pour les actions indiennes, qui se sont largement découplées de la reprise mondiale induite par l'IA et conservent un bêta relativement faible par rapport à leurs pairs.

Si la faible volatilité de l'Inde attire certains fonds internationaux, elle pourrait permettre au marché d'éviter un cap indésirable. L'indice MSCI Inde devrait connaître sa pire année par rapport à son indice des marchés émergents depuis 1995. À titre de comparaison, cela représente trois décennies couvrant l'essor informatique du pays, l'ascension politique de Narendra Modi et les deux présidences de Donald Trump.

Source : Bloomberg Europe

Le cours de l'argent a atteint un sommet historique à près de 53 dollars US (224 ringgits) l'once, une liquidation forcée historique des positions courtes à Londres ayant renforcé une hausse alimentée par une forte demande pour les valeurs refuges. Les cours au comptant ont augmenté jusqu'à 1 % pour atteindre 52,8983 dollars US l'once à Londres, dépassant un pic atteint en janvier 1980 sur un contrat aujourd'hui disparu supervisé par le Chicago Board of Trade, lorsque les frères milliardaires Hunt ont tenté de s'accaparer le marché. L'or a également atteint un nouveau record, fort de huit semaines consécutives de gains.

Les inquiétudes concernant le manque de liquidités à Londres ont déclenché une chasse mondiale à l'argent, les prix de référence atteignant des niveaux quasi inédits à New York. Cela incite certains négociants à réserver des places de fret sur les vols transatlantiques pour les lingots d'argent – ​​un mode de transport coûteux généralement réservé à l'or – afin de profiter de la hausse des prix à Londres. La prime s'élevait à environ 1,15 dollar américain l'once mardi en début de séance, contre 3 dollars américains la semaine dernière.

Les taux de location de l'argent, qui représentent le coût annualisé d'emprunt du métal sur le marché londonien, ont été constamment élevés cette année, mais ont bondi à plus de 30 % sur un mois vendredi. Cela engendre des coûts exorbitants pour ceux qui cherchent à reconduire leurs positions courtes. La forte demande indienne ces dernières semaines a réduit l'offre de lingots disponibles à la négociation à Londres, suite à la ruée vers New York en début d'année, suite aux craintes de voir le métal frappé par les droits de douane américains, qui ont provoqué d'importantes perturbations entre les deux plateformes commerciales.

Bien que les métaux précieux aient été officiellement exemptés de taxes en avril, les négociants restent sur leurs gardes avant la conclusion de l'enquête de l'administration américaine, dite « Section 232 », sur les minéraux critiques, notamment l'argent, le platine et le palladium. Cette enquête a ravivé les craintes d'une nouvelle imposition de droits de douane sur ces métaux, accentuant ainsi les tensions sur le marché.

Le marché de l'argent « est moins liquide et environ neuf fois plus petit que celui de l'or, ce qui amplifie les fluctuations de prix », ont écrit les analystes de Goldman Sachs Group Inc. dans une note. « Sans tentative des banques centrales d'ancrer les prix de l'argent, même un repli temporaire des flux d'investissement pourrait déclencher une correction disproportionnée, car il annulerait également le resserrement du marché londonien, moteur d'une grande partie de la récente hausse. »

Les quatre principaux métaux précieux ont bondi de 56 % à 81 % cette année, dans un rallye qui a dominé les marchés des matières premières. La progression de l'or a été soutenue par les achats des banques centrales, l'augmentation des avoirs en fonds négociés en bourse (FNB) et les baisses de taux de la Réserve fédérale. La demande pour les valeurs refuges a également été soutenue par les tensions commerciales récurrentes entre les États-Unis et la Chine, les menaces pesant sur l'indépendance de la Fed et la paralysie du gouvernement américain.

« Il ne semble y avoir aucune raison valable de s'opposer aux tendances de l'or et de l'argent », a déclaré Shyam Devani, investisseur à Singapour. « Il est devenu évident que ces tendances se sont accélérées et devraient se poursuivre, car les problèmes sous-jacents liés à la faiblesse des gouvernements, aux difficultés budgétaires et à la confusion sur les politiques monétaires contribuent tous à la hausse de l'or et de l'argent. » Lundi, les analystes de Bank of America Corp ont relevé leur objectif de cours pour l'argent à fin 2026, d'environ 44 dollars l'once à 65 dollars, invoquant des déficits persistants du marché, des déficits budgétaires importants et des taux d'intérêt bas.

Les investisseurs évaluaient également les perspectives d'assouplissement monétaire de la Fed avant la prochaine décision de la banque centrale sur les taux d'intérêt plus tard ce mois-ci. La présidente de la Fed de Philadelphie, Anna Paulson, a indiqué lundi qu'elle était favorable à deux baisses supplémentaires d'un quart de point cette année, car la politique devrait tenir compte de l'impact des droits de douane sur la hausse des prix à la consommation. La baisse des coûts d'emprunt profiterait ensuite aux métaux précieux, qui ne rapportent pas d'intérêts. L'or au comptant était en hausse de 0,7 % à 4 140,82 $ l'once à 10 h 04 à Singapour, après avoir progressé de 2,3 % lundi. L'indice Bloomberg Dollar Spot est resté stable, après avoir gagné environ 1 % la semaine dernière. L'argent a progressé de 0,9 %, tandis que le platine et le palladium ont bondi.

Source : Theedgemarkets

Le président américain Donald Trump maintient son projet de rencontrer le dirigeant chinois Xi Jinping en Corée du Sud fin octobre, alors que les deux parties tentent d'apaiser les tensions concernant les menaces de droits de douane et les contrôles à l'exportation, a déclaré lundi le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent. Cette rupture fait suite à l'annonce faite jeudi par la Chine d'un renforcement drastique de ses contrôles à l'exportation de terres rares. Cette annonce a valu à Trump une contre-mesure virulente vendredi, qui a entraîné une spirale infernale sur les marchés et les relations entre les deux plus grandes économies mondiales.

Bessent a déclaré que des échanges importants avaient eu lieu entre les deux parties au cours du week-end et que d'autres réunions étaient prévues. « Nous avons considérablement désamorcé les tensions », a-t-il déclaré lors d'une interview avec Fox Business Network. « Le président Trump a déclaré que les droits de douane n'entreraient en vigueur que le 1er novembre. Il rencontrera le président du Parti communiste chinois Xi Jinping en Corée du Sud. Je pense que cette réunion aura lieu. » Trump et Xi Jinping avaient prévu de se rencontrer lors du sommet du Forum de coopération économique Asie-Pacifique (APEC) organisé par la Corée du Sud fin octobre.

Le ministère chinois du Commerce a déclaré mardi avoir informé les États-Unis à l'avance de son intention de renforcer ses contrôles sur les terres rares, et a confirmé que les deux parties restaient en communication, ajoutant qu'une réunion de travail avait eu lieu lundi. Mais la déclaration d'un porte-parole du ministère du Commerce a averti que « les États-Unis ne peuvent pas demander des négociations tout en menaçant simultanément de nouvelles mesures restrictives ». Les actions asiatiques ont fait un rebond provisoire dans les premiers échanges mardi, après que les principaux indices de Wall Street ont terminé en hausse de 2,2 % lundi, suite au signal de Bessent selon lequel les négociations commerciales entre les deux superpuissances restent sur la bonne voie.

La menace proférée vendredi par Trump a déclenché une vague de ventes massives, alors que les investisseurs et les principaux décideurs politiques s'inquiétaient déjà de l'effervescence boursière alimentée par l'essor des investissements dans l'intelligence artificielle , qui, selon certains responsables, pourrait nuire à l'emploi. Bessent a annoncé que des réunions au niveau des services des États-Unis et de la Chine se tiendraient cette semaine à Washington, en marge des réunions annuelles de la Banque mondiale et du Fonds monétaire international. « L'imposition de droits de douane de 100 % n'est pas une obligation », a déclaré Bessent. « Malgré l'annonce de la semaine dernière, les relations sont bonnes. Les voies de communication ont été rétablies, nous verrons donc comment cela évolue. »

LA REPOUSSE AMÉRICAINE EST AGRESSIVE

Cependant, Bessent a qualifié la démarche chinoise de provocatrice et a déclaré que les États-Unis avaient riposté avec agressivité. Les États-Unis ont été en contact avec leurs alliés et attendent le soutien des Européens, de l'Inde et des démocraties asiatiques, a-t-il déclaré. « La Chine est une économie de commandement et de contrôle. Ils ne nous commanderont ni ne nous contrôleront », a déclaré Bessent. Dimanche, la Chine a imputé aux États-Unis la responsabilité de la montée des tensions commerciales et a qualifié d'hypocrite la récente menace de Trump d'imposer des droits de douane de 100 % sur les produits chinois. Elle a défendu ses restrictions sur les exportations de terres rares et d'équipements. La Chine domine le marché de ces éléments, essentiels à la fabrication de technologies.

En vertu de la nouvelle réglementation chinoise, les entreprises étrangères produisant certaines terres rares et aimants apparentés figurant sur la liste devront désormais également obtenir une licence d'exportation chinoise si le produit final contient ou est fabriqué avec des équipements ou matériaux chinois. Cette obligation s'applique même si la transaction ne concerne aucune entreprise chinoise. Les États-Unis rejetteraient les exigences de licence imposées par la Chine, a déclaré Bessent lors de l'interview accordée à « Mornings with Maria ».

Source : Yahoo Finance

La plupart des plus grands promoteurs chinois en défaut franchissent une étape importante de leur restructuration, les créanciers admettant de plus en plus que de meilleures conditions sont peu probables dans un contexte de crise immobilière qui a entraîné 130 milliards de dollars de défauts de paiement. Huit des dix promoteurs chinois les plus endettés ont largement, voire totalement, mis fin à leur restructuration offshore. L'un d'eux, Sunac China Holdings Ltd., qui a déjà obtenu le soutien majoritaire de ses créanciers pour sa restructuration, doit organiser un vote mardi, l'un des derniers obstacles procéduraux à franchir.

Bien que les décideurs politiques aient déployé une série de mesures visant à soutenir le marché immobilier, les ventes restent faibles et les promoteurs chinois continuent de faire face à des difficultés. À ce jour, huit des 30 principaux constructeurs du pays en défaut de paiement sur leurs dettes en dollars ont reçu une ordonnance de liquidation, dont China Evergrande Group et China South City Holdings Ltd., selon les données compilées par Bloomberg. De nombreuses entreprises en défaut travaillent également encore sur des plans de remboursement de dette onshore.

Les détenteurs d'obligations, qui autrefois tapaient sur les tables et harcelaient les dirigeants de questions lors des négociations de dette, sont désormais plus discrets, selon des sources au fait de plusieurs opérations de restructuration immobilière chinoises. « Les créanciers ont compris que la situation ne s'améliorerait pas de sitôt, ils sont donc prêts à accepter des décotes plus importantes », a déclaré Ron Thompson, directeur général et responsable du département de restructuration en Asie chez Alvarez Marsal. Lorsque le processus de restructuration de Sunac a commencé en 2022, les créanciers ont rechigné à une proposition d'échange d'une partie de la dette contre des actions à un prix de conversion de 20 HK$ (2,57 $) par action, a rapporté Bloomberg plus tôt. En février 2023, ils ont tenu des réunions controversées d'une journée avec le directeur financier Gao Xi pour obtenir de meilleures conditions. Des mois plus tard, plus de 75 % des créanciers offshore avaient signé l'accord avec un prix de conversion bien inférieur.

Moins de deux ans après avoir finalisé sa restructuration initiale, Sunac a rencontré des difficultés de remboursement et en a engagé une nouvelle. Cette fois, la finalisation officielle de l'opération a pris environ deux mois, contre un peu plus d'un an pour sa première restructuration.

Ces négociations condensées sur la dette sont de plus en plus courantes dans le secteur immobilier. En général, certains obligataires ne prennent même pas la peine de répondre aux appels concernant des détails mineurs une fois le cadre de restructuration de base établi, selon deux conseillers en restructuration. Yuzhou Group Holdings Co., par exemple, a passé plus de deux ans à négocier sa restructuration, pour laquelle elle a sollicité l'approbation du tribunal l'année dernière. Lorsqu'elle a ultérieurement révisé certains termes, elle n'a rencontré que peu d'opposition de la part des obligataires, selon des sources proches du dossier, et l'accord a été conclu en quelques mois.

Si certains créanciers sont prêts à accepter des conditions plus onéreuses, d'autres choisissent d'abandonner les négociations sur leur dette et de demander une liquidation immédiate. C'est le cas de l'entreprise de construction soutenue par l'État, China South City. L'entreprise a manqué plusieurs échéances fixées par un groupe clé d'obligataires et a finalement proposé des conditions de restructuration bien loin du recouvrement d'environ 70 à 80 cents par dollar recherché par les obligataires, selon des sources proches du dossier.

Lors de la dernière audience de liquidation en août, la juge Linda Chan de la Haute Cour de Hong Kong a demandé aux créanciers si un nouvel ajournement leur conviendrait. Mais l'avocat des obligataires a insisté sur une liquidation immédiate. Sunac a refusé de commenter. Yuzhou et China South City n'ont pas répondu aux demandes de commentaires. L'ère de l'immobilier en Chine a changé et la dernière chose que les créanciers internationaux souhaitent, c'est des négociations qui s'éternisent, a déclaré Jason He, responsable du conseil en marchés de capitaux de dette chez Deloitte Chine. « Soit vous acceptez les conditions, soit vous appuyez sur le bouton de liquidation ; les deux fonctionnent », a-t-il ajouté.

Source : Bloomberg Europe