La Chine retire son négociateur commercial Li Chenggang de son poste à l'OMC

La roupie indonésienne risque de tomber à un niveau historiquement bas, les inquiétudes persistantes concernant l'indépendance de la banque centrale minant la confiance des investisseurs, selon le principal prévisionniste de la monnaie au cours du dernier trimestre. La roupie pourrait s'affaiblir à 17 000 roupies pour un dollar cette année, a déclaré Jason Tuvey, économiste en chef adjoint pour les marchés émergents chez Capital Economics, la plaçant au-delà du plus bas historique atteint en avril. La monnaie a clôturé à 16 575 lundi. Les inquiétudes liées aux tarifs douaniers, aggravées par les doutes sur la discipline budgétaire du gouvernement, ont fait de la roupie la monnaie asiatique la moins performante cette année. Les anticipations de nouvelles baisses des taux d'intérêt par la Banque d'Indonésie pourraient accentuer la pression sur la monnaie dans un contexte de sorties de capitaux.

« Le contexte politique restera le principal facteur déterminant », a déclaré Tuvey lors d'un entretien. De nouvelles tentatives visant à saper les règles budgétaires ou à faire pression sur la banque centrale pour qu'elle assouplisse sa politique monétaire pourraient effrayer les investisseurs, a-t-il ajouté. La Banque d'Indonésie a procédé à sa troisième baisse surprise consécutive de ses taux en septembre, le gouverneur Perry Warjiyo ayant déclaré que cette décision s'inscrivait dans le cadre des efforts du gouvernement pour stimuler l'économie. Cela a soulevé des questions quant à l'indépendance de la banque centrale.

Tuvey s'attend à ce que la Banque d'Indonésie réduise les coûts d'emprunt lors de chacune des trois réunions restantes cette année afin d'atteindre un taux final de 4 %. Tout niveau inférieur à ce niveau pourrait inquiéter les investisseurs, a-t-il déclaré. La banque centrale se réunit mercredi. Si la Banque d'Indonésie abaisse ses taux « à des niveaux que les investisseurs jugent trop stimulants et maintient ses taux directeurs à ce niveau pendant une période prolongée », des effets à la baisse pourraient se faire sentir d'ici quelques mois à deux ans, a déclaré Tuvey.

Les acteurs du marché surveillent également de près si le gouvernement supprimera ou modifiera le plafond du déficit budgétaire alors qu'il cherche à stimuler les dépenses dans les années à venir pour relancer l'économie.

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« C'est assurément un risque », compte tenu des messages contradictoires du ministre des Finances, Purbaya Yudhi Sadewa, a déclaré Tuvey, évoquant la possibilité d'un ajustement du plafond du déficit. « La crainte qu'ils abandonnent purement et simplement les règles budgétaires sans aucune solution de rechange, par exemple, serait une source d'inquiétude majeure pour les investisseurs. »

Source : Bloomberg Europe

Les prix du pétrole ont chuté mardi en raison des inquiétudes concernant l'excès d'offre et les risques pour la demande découlant des tensions entre les États-Unis et la Chine, les deux premiers consommateurs mondiaux de pétrole, alors même que le président Donald Trump a déclaré qu'il s'attendait à conclure un accord commercial.

À 00h05 GMT, les contrats à terme sur le Brent ont perdu 14 cents, soit 0,2 %, à 60,87 dollars le baril. Le contrat sur le brut américain West Texas Intermediate (WTI) pour livraison en novembre, qui expire mardi, a reculé de 0,1 %, à 57,45 dollars. Le contrat de décembre (CLc2), plus actif, a perdu 13 cents, soit 0,2 %, à 56,89 dollars.

Le président américain Donald Trump a déclaré lundi qu'il espérait parvenir à un accord commercial équitable avec le président chinois Xi Jinping. Les différends concernant les droits de douane, la technologie et l'accès au marché restent en suspens avant leur rencontre prévue en Corée du Sud la semaine prochaine.

« Je pense que nous finirons par parvenir à un accord commercial très solide. Nous en serons tous les deux satisfaits », a déclaré Trump.

Ritterbusch and Associates a déclaré dans une note que la position de trading à court terme sur le brut reste baissière, favorisant la vente en cas de hausse des prix plutôt que l'achat en cas de repli.

« Mais nous pensons également qu'il subsiste suffisamment d'incertitude géopolitique pour compenser occasionnellement des bilans pétroliers qui deviennent plus négatifs chaque semaine », ont-ils ajouté.

Les stocks de pétrole brut aux États-Unis ont probablement augmenté la semaine dernière, selon un sondage préliminaire de Reuters publié lundi, avant la publication des rapports hebdomadaires de l'American Petroleum Institute et de l'Energy Information Administration.

En Russie, la raffinerie de Novokuibyshevsk, contrôlée par Rosneft et située dans la région de la Volga, a interrompu dimanche le traitement du brut primaire suite à une attaque de drone. Par ailleurs, une frappe sur l'usine à gaz d'Orenbourg a contraint le Kazakhstan voisin à réduire de 25 à 30 % la production de son champ de condensats de pétrole et de gaz de Karachaganak.

L'ambiguïté persiste quant à l'approvisionnement en pétrole russe, Trump ayant réitéré que l'Inde pourrait être confrontée à des droits de douane « massifs » si elle ne cessait pas ses achats de brut russe. L'Inde est devenue le principal acheteur de pétrole russe à prix réduit suite aux sanctions occidentales contre Moscou.

Les prix du pétrole ont chuté en partie à cause des perspectives baissières publiées la semaine dernière par l'Agence internationale de l'énergie, qui a projeté que le marché mondial du pétrole pourrait être confronté à un excédent de près de 4 millions de barils par jour en 2026, alors que les producteurs de l'OPEP+ et leurs rivaux augmentent leur production tandis que la demande reste faible.

Source : Reuters

Selon les analystes, la traditionnelle hausse du baht thaïlandais en fin d'année sera atténuée par la défection des touristes chinois et les paris des traders sur des baisses de taux d'intérêt. Une enquête Bloomberg réalisée auprès de stratèges prévoit une hausse du baht d'environ 1 % face au dollar d'ici la fin de l'année, d'après les premiers échanges mardi. Cela représente environ la moitié du gain moyen observé au cours des deux derniers mois de l'année au cours des dix dernières années. La faiblesse des exportations pourrait également limiter la hausse, selon Crédit Agricole CIB.

Si la haute saison touristique soutient généralement le baht, ces entrées « ne devraient pas être aussi importantes » cette fois, a déclaré Andy Ji, stratège chez InTouch Capital Markets à Singapour. Si la Banque de Thaïlande adopte une position plus accommodante et que le gouvernement instaure une taxe sur le commerce de l'or, le baht pourrait glisser vers 33 pour un dollar, même si le billet vert reste faible, a-t-il ajouté. Une reprise plus modérée pourrait offrir un répit aux décideurs politiques, la progression de plus de 4,5 % du baht cette année ayant déjà mis à rude épreuve la compétitivité des exportations. Les expéditions subissent une pression supplémentaire en raison des droits de douane américains. L'appréciation de la monnaie a également fait de la Thaïlande une destination touristique plus chère, ce qui pèse sur le tourisme — avec les exportations, ces secteurs représentent environ 70 % de l'économie.

Les arrivées de touristes étrangers devraient chuter d'environ 6 % cette année, selon l'Autorité du tourisme de Thaïlande – la première baisse annuelle depuis dix ans, hors pandémie. Ce recul reflète la faiblesse de la demande de marchés clés comme la Chine, où les préoccupations en matière de sécurité et l'appréciation du baht ont freiné les voyages. « L'appréciation de la monnaie a pesé sur les revenus des exportateurs et érodé la compétitivité », a déclaré Apichit Prasoprat, vice-président de la Fédération des industries thaïlandaises. « Cela nuit également au tourisme. » Les marchés anticipent au moins une nouvelle baisse de taux d'ici six mois, selon les données sur les swaps compilées par Bloomberg, après un cycle d'assouplissement qui a permis des baisses de 100 points de base depuis octobre dernier.

La banque centrale maintiendra une politique monétaire accommodante jusqu'à l'année prochaine en raison de la faiblesse de l'économie du pays et du risque de nouveaux chocs mondiaux, a déclaré le vice-gouverneur Piti Disyatat au début du mois. Néanmoins, le baht pourrait se renforcer si la croissance rebondit, si les tensions sino-américaines s'apaisent, si le dollar s'affaiblit suite aux baisses de taux de la Fed et si les cours de l'or restent proches de leurs records. Nomura prévoit une appréciation du baht à environ 31,3 pour un dollar d'ici la fin de l'année. Pour l'instant, les analystes estiment que les autorités devraient intervenir pour limiter les gains excessifs. Des facteurs saisonniers devraient soutenir le baht, a déclaré Poon Panichpibool, stratège chez Krung Thai Bank Pcl. « Mais si le baht est exceptionnellement fort face aux devises des partenaires commerciaux, la Banque de Thaïlande pourrait intervenir. »

Source : Bloomberg Europe

La banque centrale de Corée du Sud maintiendra son taux d'intérêt directeur inchangé pour une troisième réunion consécutive jeudi, privilégiant la stabilité économique à une reprise de la croissance, selon un sondage Reuters auprès d'économistes qui s'attendent à la prochaine baisse de taux en novembre. La Banque de Corée (BOK) a exprimé des inquiétudes lors de sa précédente réunion concernant les risques pour la stabilité financière dans un contexte de surchauffe du marché immobilier et d'incertitude concernant un accord commercial avec les États-Unis, qui devrait être finalisé à la fin de ce mois, ce qui a incité la banque centrale à rester en attente pour le moment.

Près de 95 % des économistes interrogés du 14 au 20 octobre, soit 33 sur 35, prévoyaient que la BOK maintiendrait son taux directeur à 2,50 % le 23 octobre. Deux d'entre eux prévoyaient une baisse de 25 points de base à 2,25 %. « Il est peu probable que la BOK réagisse en octobre, car les fondamentaux, tant économiques que ceux du marché immobilier, n'ont pas évolué depuis août et, plus important encore, le problème de la dette des ménages auquel la Corée est actuellement confrontée ne semble pas s'atténuer », a déclaré Kelvin Lam, économiste senior chez Pantheon Macroeconomics. « La BOK surveillera attentivement le marché immobilier pour s'assurer qu'il ne progresse pas davantage avant de commencer à baisser à nouveau ses taux. Je pense qu'une baisse en novembre est envisageable. »

Après des baisses de taux cumulatives de 100 points de base au cours de l'année écoulée, les prix de l'immobilier ont commencé à rebondir, ce qui aggrave l'accessibilité à la propriété. Le ratio prix/revenu d'un appartement à Séoul s'établit à 21,3, contre 19,4 à Londres, ce qui accentue les inquiétudes dans un pays où le ratio dette des ménages/PIB est l'un des plus élevés au monde. Face à une croissance sous-performante due à la faiblesse de la demande intérieure et à une inflation autour de l'objectif de 2 % fixé par la BOK, une forte majorité d'économistes prévoient une baisse de 25 points de base à 2,25 % en novembre.

La banque centrale devrait faire preuve de prudence pour éviter une nouvelle dépréciation de la monnaie, Washington ayant accepté de réduire les droits de douane sur les importations de produits sud-coréens à 15 % en échange d'un investissement de 350 milliards de dollars de Séoul aux États-Unis. Cependant, les droits de douane américains sur les automobiles sont toujours en vigueur, les deux pays restant en désaccord sur les détails des investissements. « Il y a beaucoup de résistance et certains affirment qu'il est préférable de payer les droits de douane plutôt que d'accepter l'accord d'investissement. En fin de compte, tout dépend de la manière dont l'accord va être structuré », a déclaré Michelle Lam, économiste chez Société Générale.

À l'avenir, je pense que l'accord d'investissement influencera certainement le sentiment à l'égard du won coréen. La manière dont il sera mis en œuvre restera donc cruciale. Le won coréen a perdu environ 2 % depuis l'annonce de l'accord le 30 juillet, et la BOK a réalisé des interventions sur le marché des changes pour un montant net de 800 millions de dollars au deuxième trimestre afin de limiter ses pertes. Au-delà de cette année, les économistes étaient divisés sur les perspectives de taux. La prévision médiane tablait sur une nouvelle baisse de 25 pb à 2,00 % au deuxième trimestre de l'année prochaine, puis sur une stabilité jusqu'en 2026, ce qui représente un changement par rapport à la baisse prévue au premier trimestre dans l'enquête d'août.

Le sondage a montré que l'économie coréenne devrait croître de 1,0 % en 2025, légèrement au-dessus des prévisions révisées de la BOK de 0,9 %, 1,8 % en 2026 et 1,9 % en 2027.

L’inflation devrait atteindre en moyenne 2,0 % cette année et diminuer légèrement à 1,8 % en 2026.

Source : Investir

Bien que le gouvernement américain reste fermé, le Sénat est une ruche d'activité cryptographique cette semaine, les législateurs républicains correspondant désormais à une réunion démocrate prévue avec les dirigeants de l'industrie prévue pour mercredi.

Après que des PDG comme Brian Armstrong de Coinbase et Sergey Nazarov de Chainlink aient rencontré jusqu'à dix sénateurs démocrates, selon des sources proches du dossier, ils se rendront à une réunion similaire avec leurs homologues républicains. Le principal sujet de discussion portera sur la priorité politique majeure du secteur des cryptomonnaies : la législation visant à établir une réglementation américaine pour le secteur des cryptomonnaies au sens large.

Le projet de loi – connu dans sa version déjà approuvée par la Chambre des représentants sous le nom de Digital Asset Market Clarity Act – suivait la procédure habituelle au Sénat, où les efforts législatifs doivent généralement s'appuyer sur le bipartisme pour franchir le seuil des 60 voix. Les républicains de la commission bancaire du Sénat ont produit un projet de travail, mais le Congrès s'est ensuite enlisé dans un conflit budgétaire qui a paralysé le gouvernement.

Et peut-être plus important encore, un document montrant le langage suggéré par les démocrates sur la finance décentralisée a fuité , provoquant un tollé parmi les initiés du secteur qui l'ont présenté comme un facteur de rupture potentiel dans les négociations.

Les sénateurs démocrates et les dirigeants du secteur ont donc organisé une réunion mercredi pour discuter de la situation. Les républicains vont désormais également les entendre. Lors de cette deuxième réunion, les alliés républicains du secteur auront probablement une idée des points sur lesquels les démocrates ont encouragé les PDG à progresser.

Parmi les leaders de l'industrie impliqués dans ces réunions figurent les dirigeants de Kraken, Uniswap, Galaxy Digital, Solana Policy Institute et des cadres supérieurs de Circle, a16z Crypto et Jito.

De nombreux lobbyistes du secteur des cryptomonnaies estiment qu'il sera difficile de remettre le projet de loi sur la structure du marché sur les rails cette année, et les élections de mi-mandat de l'année prochaine pourraient compliquer toute initiative politique sérieuse. Sans l'entrée en vigueur de cette loi, le secteur n'aura atteint que la moitié de la mise en œuvre de ses objectifs politiques aux États-Unis, après avoir remporté un premier succès majeur avec une nouvelle loi réglementant les émetteurs de stablecoins.

Et jusqu'à ce que le Congrès puisse rouvrir les portes du gouvernement, l'attention principale des législateurs reste portée sur le conflit budgétaire.

Lorsqu'ils reprennent leurs travaux sur les cryptomonnaies, les alliés républicains du secteur disposent d'un nombre important de démocrates partageant les mêmes idées et prêts à approuver une législation majeure sur les cryptomonnaies. Cependant, les démocrates ont soulevé plusieurs points à traiter, notamment la protection des consommateurs, les préoccupations liées au financement illicite et les conflits d'intérêts soulevés par les hauts fonctionnaires impliqués dans ce secteur, notamment le président Donald Trump.

Les commissions sénatoriales des banques et de l'agriculture doivent toutes deux rédiger et approuver le projet de loi avant qu'il puisse être soumis au vote de l'ensemble du Sénat. La commission de l'agriculture n'a pas encore publié de projet de loi.

« Toute politique durable doit être bipartite », a déclaré Summer Mersinger, PDG de la Blockchain Association, dans un communiqué envoyé à CoinDesk lundi, soulignant que les deux partis doivent être à bord.

Une approbation du Sénat le renverrait à la Chambre des représentants pour un vote similaire. Cette chambre avait déjà approuvé le Clarity Act à une écrasante majorité, et certains membres influents de la Chambre ont fait valoir que le Sénat pourrait s'éviter bien des soucis en votant simplement sur le Clarity Act de la Chambre et en le soumettant directement à Trump.

Source : CoinDesk

La chancelière de l'Échiquier, Rachel Reeves, annoncera que le gouvernement réduit les formalités administratives pour les entreprises afin de stimuler la croissance économique alors qu'elle se prépare à un budget difficile le mois prochain.

Lors d'un sommet régional sur l'investissement mardi, M. Reeves évoquera la possibilité d'économies annuelles de 6 milliards de livres sterling (8 milliards de dollars) pour les entreprises bénéficiant de règles de reporting simplifiées pour 100 000 entreprises éligibles, selon un communiqué du Trésor. La réunion inaugurale dévoilera également 10 milliards de livres sterling d'investissements privés.

Reeves considère que la réduction du fardeau réglementaire pesant sur les entreprises est essentielle pour assurer la croissance qu'elle cherche à concrétiser, conformément à ses promesses électorales : stimuler les infrastructures et redresser les finances publiques. Un plan d'action gouvernemental publié en mars concluait que la Grande-Bretagne était trop réticente au risque, freinant la croissance et l'investissement privé. Il visait notamment à réduire les coûts administratifs des entreprises de 25 %.

Cependant, son annonce d’une nouvelle campagne contre le « remplissage inutile de formulaires » sous le gouvernement travailliste risque d’être accueillie avec scepticisme dans de nombreux milieux, car les gouvernements britanniques de tous bords ont pris des engagements similaires, pour finalement trouver la tâche plus difficile dans la pratique.

Après le Brexit, le précédent gouvernement conservateur avait promis d'éliminer les règles issues de l'Union européenne. Cependant, les entreprises se sont souvent montrées réticentes à modifier radicalement l'environnement réglementaire. En 2023, les conservateurs, sous la direction du Premier ministre de l'époque, Rishi Sunak, ont abandonné leur projet, surnommé le « feu de joie du Brexit », d'expiration automatique de milliers de réglementations européennes à la fin de l'année, après avoir été avertis que d'importants textes législatifs pourraient disparaître par accident.

« Un élément central de notre stratégie industrielle consiste à réduire les formalités administratives inutiles qui bloquent la croissance des entreprises, et c'est précisément à cela que nous adressons aujourd'hui », a déclaré le secrétaire d'État au Commerce et aux Entreprises, Peter Kyle.

Reeves devrait confirmer que des milliers d'entreprises ne seront plus tenues de produire des rapports stratégiques et promettre des rapports de données et des états financiers moins fréquents aux sociétés financières. Les investissements du secteur privé comprendront 6,5 milliards de livres sterling provenant de Welltower, société d'infrastructures de bien-être et de soins de santé résidentiels, et 4,5 milliards de livres sterling provenant du projet immobilier Harwell East de Crown Estates.

Les politiques présentées dans le discours de Reeves font suite aux réductions des formalités administratives des services financiers annoncées lors de son discours à Mansion House en juillet et aux récents amendements au projet de loi historique du Parti travailliste sur l'urbanisme, qui réduiraient encore davantage la surveillance locale et juridique des demandes d'urbanisme dans le but de réduire les délais de traitement des demandes.

Le Sommet régional sur l'investissement verra plus de 350 personnalités du monde des affaires rencontrer des représentants des gouvernements centraux et régionaux à Birmingham, dans le centre de l'Angleterre.

Source : Bloomberg