La Chine publiera des données rares sur ses stocks de platine alors que le marché se tend.

La Bourse des contrats à terme de Guangzhou publiera des informations détaillées sur les stocks de platine et de palladium lors du lancement du premier marché de produits dérivés chinois pour ces métaux précieux, offrant ainsi un aperçu rare de la demande.

La bourse, qui a obtenu la semaine dernière l'autorisation d'accueillir le premier marché à terme chinois pour les métaux, publiera une mise à jour quotidienne des stocks d'entrepôt sur les warrants qui sous-tendent les contrats à règlement physique, selon des personnes au fait de la question, qui ont demandé à ne pas être identifiées car elles ne sont pas autorisées à parler publiquement.

Bien que les échanges de métaux en bourse ne représentent qu'une partie du commerce total du platine et du palladium en Chine, les stocks permettront d'observer les tendances de l'offre et de la demande sur l'un des plus grands marchés mondiaux. Actuellement, aucune donnée officielle n'est disponible sur les stocks de platine et de palladium en Chine, même si la Bourse de l'or de Shanghai propose des contrats au comptant pour ces deux métaux.

Le platine, également utilisé dans les pots catalytiques pour réduire les émissions des véhicules, a vu sa valeur augmenter de près de 80 % cette année, surpassant même l'or. Une pénurie d'approvisionnement qui dure depuis des années a été exacerbée par les craintes de droits de douane qui ont canalisé d'importants volumes de ce métal vers les entrepôts américains, et par les importations chinoises qui ont dépassé les estimations de la consommation intérieure. La Chine produisant peu de platine et exerçant un contrôle strict sur ses exportations, chaque once qui entre dans le pays réduit la liquidité du marché mondial.

« Ces nouveaux contrats amélioreront la transparence du marché intérieur », a déclaré Deng Weibin, responsable régional Asie-Pacifique du World Platinum Investment Council, une organisation professionnelle. Il a estimé que les échanges à terme devraient débuter d'ici quelques semaines, bien qu'aucune date n'ait été annoncée. La Bourse des contrats à terme de Guangzhou s'est refusée à tout commentaire.

Il n'y a pas que la Chine où les stocks de platine restent un mystère pour les investisseurs. Le marché londonien est également dépourvu de données publiques sur ses stocks, notamment parce qu'une grande partie de ce métal est conservée sous forme de granulés ou de poudre dans les coffres privés de quelques teneurs de marché spécialisés. À la différence de l'or et de l'argent, principalement détenus sous forme de lingots dans les coffres qui sous-tendent le marché, et dont les stocks sont publiés mensuellement.

Bien que des données d'inventaire soient disponibles pour les installations liées au New York Mercantile Exchange, le métal n'y est accepté que sous forme de plaques ou de lingots coulés. Les nouveaux contrats chinois accepteront également le métal en poudre ou sous forme spongieuse, faisant de Guangzhou la première bourse à autoriser la livraison de métal spongieux, une forme couramment utilisée dans l'industrie.

La forte demande chinoise de platine a mis à rude épreuve le marché londonien. Les achats se sont notamment accélérés le mois dernier avant la suppression, le 1er novembre, d'un avantage fiscal dont bénéficiait depuis longtemps China Platinum Co., une société commerciale d'État. Tim Murray, directeur de la gestion des métaux précieux chez Johnson Matthey Plc, a déclaré qu'une quantité importante de métal avait été expédiée en Chine avant cette échéance.

La ruée vers le métal physique a fait grimper les prix et les taux de location, tandis que les coûts d'emprunt exorbitants ont rendu les transactions extrêmement difficiles. « Je travaille dans ce secteur depuis environ 36 ans et je n'ai jamais rien vu de tel et durable pour le platine », a déclaré Murray lors de la réunion annuelle de la London Bullion Market Association le mois dernier au Japon.

La demande industrielle de platine en Chine devrait compléter les achats d'investissement, réduisant davantage les stocks. Le ralentissement de l'adoption des véhicules électriques – ce qui signifie que la demande de voitures à essence, et donc de platine pour leurs pots catalytiques, est restée plus élevée plus longtemps – contribue à cette diminution.

Compte tenu du coût élevé des emprunts de platine, Murray a indiqué que les consommateurs industriels qui renouvellent leurs contrats de location de ce métal pourraient finir par décider d'acheter leur platine directement. Cela entraînerait une nouvelle hausse des prix.

Par ailleurs, le lancement des contrats de Guangzhou offrira des opportunités d'arbitrage sur un marché qui a déjà attiré de nombreux spéculateurs cette année, a déclaré Deng, du conseil d'investissement. « Davantage d'investisseurs s'intéresseront à la dynamique en Chine, ce qui, en retour, renforcera l'influence de la Chine sur les prix internationaux », a-t-il ajouté.

Les achats de soja américain par la Chine semblent s'être enrayés, moins de deux semaines après que les États-Unis ont vanté une trêve commerciale de grande envergure qui laissait présager un dégel des relations entre les deux plus grandes économies mondiales.

Selon des sources proches du dossier, les autorités fiscales chinoises ont ordonné pour la première fois aux géants du commerce électronique, dont Amazon.com Inc., de leur fournir leurs données de vente. Cette mesure, rare, vise à lutter contre la fraude fiscale des commerçants qui utilisent ces plateformes en ligne pour leurs activités transfrontalières.

L'agence chinoise de cybersécurité a accusé le gouvernement américain d'avoir orchestré le vol d'environ 13 milliards de dollars de bitcoins, ce qui représente la tentative la plus récente de la Chine d'attribuer des cyberattaques majeures aux États-Unis.

Source : Bloomberg Europe