La Chine demande aux prêteurs d'accroître leur soutien financier à la consommation

L'AUD/JPY se renforce alors que la hausse des prix des matières premières, notamment l'or, l'acier et le minerai de fer, soutient le dollar australien. 

L'AUD a été confronté à des difficultés après que Trump a décidé de maintenir un tarif de 25 % sur les exportations australiennes d'aluminium et d'acier.

La BoJ devrait laisser ses taux d'intérêt inchangés la semaine prochaine tout en évaluant les risques d'escalade des tensions commerciales aux États-Unis.

L'AUD/JPY a regagné ses pertes de la séance précédente, s'échangeant autour de 93,30 points vendredi en Asie. Le dollar australien (AUD) bénéficie du soutien de la hausse des prix des matières premières, notamment de l'or, de l'acier et du minerai de fer, qui renforce sa position face au yen japonais (JPY).

Cependant, les tensions commerciales mondiales pèsent sur la paire AUD/JPY suite à la décision du président américain Donald Trump de maintenir des droits de douane de 25 % sur les exportations australiennes d'aluminium et d'acier, évaluées à près d'un milliard de dollars. Cette décision accentue la pression sur les perspectives commerciales et les exportations clés de l'Australie. Malgré cela, le Premier ministre australien Anthony Albanese a confirmé que l'Australie n'imposerait pas de droits de douane de rétorsion aux États-Unis, affirmant que de telles mesures augmenteraient les coûts pour les consommateurs et feraient grimper l'inflation.

Pendant ce temps, le yen japonais reste sous pression, la Banque du Japon (BoJ) se montrant prudente. La banque centrale devrait maintenir ses taux d'intérêt inchangés la semaine prochaine, tout en évaluant les risques que représente l'escalade des tensions commerciales avec les États-Unis pour l'économie japonaise, tirée par les exportations. Le calendrier de la prochaine hausse des taux par la BoJ reste incertain, les décideurs politiques surveillant les incertitudes mondiales.

« L'économie japonaise et l'évolution des prix semblent stables, mais les risques externes augmentent », a déclaré à Reuters une source proche des discussions de la Banque du Japon. « L'incertitude mondiale accrue pourrait impacter les projets de hausse des taux de la Banque du Japon », ont fait écho deux autres sources.

Malgré le récent repli, le yen reste proche de ses plus hauts niveaux depuis des mois face à ses pairs, soutenu par les anticipations de nouvelles hausses de taux par la Banque du Japon cette année. Par ailleurs, les entreprises japonaises ont consenti des augmentations de salaires substantielles pour la troisième année consécutive afin d'aider leurs salariés à faire face à l'inflation et à pallier les pénuries de main-d'œuvre. La hausse des salaires devrait stimuler la consommation, alimenter l'inflation et offrir à la Banque du Japon une plus grande flexibilité pour de futures hausses de taux.

Source : FXSTREET

L'indice du dollar américain (DXY), qui mesure le dollar américain (USD) face à six grandes devises, poursuit sa série de gains pour un troisième jour consécutif, grâce à l'amélioration des rendements des bons du Trésor. Le DXY s'échange à près de 104,00, les rendements des obligations du Trésor américain à 2 et 10 ans s'établissant respectivement à 3,96 % et 4,29 %, vendredi, pendant la séance asiatique.

Le billet vert s'est renforcé après la publication jeudi de chiffres d'inscription au chômage meilleurs que prévu et d'un indice des prix à la production (IPP) plus faible que prévu. Les traders attendent désormais l'indice préliminaire du sentiment des consommateurs du Michigan pour mars, dont la publication est prévue lors de la séance nord-américaine.

Sur le marché du travail, les demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis se sont élevées à 220 000 pour la semaine se terminant le 7 mars, en deçà des 225 000 attendus. Les demandes continues ont également chuté à 1,87 million, dépassant les 1,90 million prévus, témoignant d'une forte résilience du marché du travail américain.

Parallèlement, les pressions inflationnistes se sont encore atténuées. L'IPP américain a progressé de 3,2 % en glissement annuel en février, contre 3,7 % en janvier et en deçà des 3,3 % prévus par le marché. L'IPP sous-jacent, qui exclut l'alimentation et l'énergie, a progressé de 3,4 % sur un an, contre 3,8 % le mois précédent. Sur une base mensuelle, l'IPP global est resté inchangé, tandis que l'IPP sous-jacent a légèrement reculé de 0,1 %.

Le dollar américain a également trouvé du soutien alors que le sentiment de risque s'est affaibli après l'annonce par le président Donald Trump d'un tarif de 200 % sur tous les vins et champagnes européens lors de la première séance américaine de jeudi.

Le chef de file des démocrates au Sénat, Chuck Schumer, a annoncé jeudi soir qu'il soutiendrait le maintien du gouvernement, alors que la Chambre se prépare à voter vendredi sur un projet de loi de financement provisoire du Parti républicain. De son côté, le secrétaire américain au Commerce, Howard Lutnick, a déclaré que l'administration prévoyait d'équilibrer le budget pendant le mandat du président Donald Trump, avec l'objectif d'atteindre cet objectif sur trois ans.

Source : FXSTREET

La paire GBP/USD maintient sa position proche du plus haut de quatre mois de 1,2989 atteint le 13 mars.

Le sentiment de risque s'est affaibli après que le président Trump a menacé d'imposer des droits de douane de 200 % sur les vins et le champagne européens.

Les traders surveilleront de près les chiffres du PIB britannique, car la BoE a exprimé ses inquiétudes quant aux perspectives économiques.

La paire GBP/USD poursuit sa baisse pour la deuxième séance consécutive, s'échangeant près de 1,2940 lors de la séance asiatique de vendredi. La paire est confrontée à des difficultés, la livre sterling (GBP) étant en difficulté dans un contexte d'affaiblissement du sentiment de risque, exacerbé par les inquiétudes concernant le commerce mondial après la menace du président américain Donald Trump d'imposer des droits de douane de 200 % sur les vins et champagnes européens, ce qui a perturbé les marchés.

Les investisseurs attendent désormais les données mensuelles du produit intérieur brut (PIB) et des industries britanniques pour janvier, qui seront publiées vendredi. Les investisseurs suivront de près les chiffres du PIB britannique, la Banque d'Angleterre (BoE) ayant exprimé ses inquiétudes quant aux perspectives économiques . Lors de sa réunion de politique monétaire de février, la BoE a révisé sa prévision de croissance du PIB pour l'année à 0,75 %, contre 1,5 % prévu en novembre.

Le dollar américain (USD) s'apprécie en raison des inquiétudes croissantes concernant un ralentissement économique mondial, les traders se concentrant sur les données de l'indice de confiance des consommateurs du Michigan publiées vendredi. L'indice du dollar américain (DXY), qui mesure le dollar américain face à six grandes devises, s'est renforcé après la publication jeudi d'un rapport positif sur les demandes d'allocations chômage et d' un indice des prix à la production (IPP) plus faible que prévu . Le DXY s'échange autour de 104,00 au moment de la rédaction de cet article.

Aux États-Unis, le nombre de demandes initiales d'allocations chômage pour la semaine se terminant le 7 mars s'est établi à 220 000, soit moins que les 225 000 attendus. Le nombre de demandes continues a chuté à 1,87 million, en deçà des 1,90 million prévus, ce qui témoigne de la résilience du marché du travail américain.

Les pressions inflationnistes aux États-Unis ont montré des signes d'atténuation. L'IPP a progressé de 3,2 % sur un an en février, contre 3,7 % en janvier et en deçà des 3,3 % prévus par le marché. L'IPP sous-jacent, qui exclut l'alimentation et l'énergie, a progressé de 3,4 % sur un an, contre 3,8 % en janvier. Sur une base mensuelle, l'IPP global est resté inchangé, tandis que l'IPP sous-jacent a reculé de 0,1 %.

Indicateur économique

Produit intérieur brut (Mensuel)

Le produit intérieur brut (PIB), publié mensuellement et trimestriellement par l'Office for National Statistics , mesure la valeur totale de tous les biens et services produits au Royaume-Uni sur une période donnée. Le PIB est considéré comme le principal indicateur de l'activité économique du Royaume-Uni. L'indicateur « MoM » compare l'activité économique du mois de référence à celle du mois précédent. En général, une hausse de cet indicateur est un signe haussier pour la livre sterling (GBP), tandis qu'une baisse est perçue comme un signe baissier.

Source : FXSTREET

Alors que la guerre commerciale de grande envergure menée par le président américain Donald Trump suscite des craintes de récession, les investisseurs mondiaux ont trouvé un nouveau sanctuaire improbable : les actions chinoises.

L'indice Hang Seng de Hong Kong, où sont cotées de nombreuses grandes entreprises chinoises, a augmenté de 17 % depuis l'entrée de Trump à la Maison Blanche en janvier.

Cela se compare à une baisse d'environ 9 % du SP 500, qui a également perdu 4 000 milliards de dollars de valeur marchande par rapport aux sommets records du mois dernier.

Les déclarations erratiques de Trump sur les tarifs douaniers et les mesures visant à réduire les dépenses du gouvernement fédéral ont remis en question les hypothèses sur l'attrait des actions américaines, qui ont largement surperformé la plupart de leurs homologues mondiales depuis 2021.

Les investisseurs sont passés de la croyance en « TINA » (Il n'y a pas d'alternative aux actifs américains) à « TIARA » (Il existe une véritable alternative), a déclaré Andy Wong, un cadre supérieur basé à Hong Kong chez Pictet Asset Management.

La majeure partie de la hausse chinoise a été portée par les actions technologiques, qui ont progressé de 29 % depuis le début de l'année 2025, atteignant la semaine dernière leur plus haut niveau en plus de trois ans. Comme beaucoup des nouveaux investisseurs haussiers sur les actions chinoises, Wong a déclaré voir des opportunités dans les secteurs de la technologie, de la défense et des biens de consommation.

Source : Theedgemarkets

Le secrétaire américain au Commerce, Howard Lutnick, affirme qu'une récession « vaudrait la peine » pour mettre en place les politiques économiques du président Donald Trump, tandis que le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a parlé d'une période de « détox » à venir et Trump lui-même affirme que l'économie est en « transition ».

Quelle que soit l’issue des événements, l’histoire montre que les récessions – si elles surviennent – ​​sont coûteuses : la douleur n’est jamais répartie de manière égale et le résultat – de la longueur et de la profondeur du ralentissement à la vitesse et à l’ampleur de la reprise – est imprévisible.

PIB en baisse

En termes généraux, une récession se produit lorsque la production totale d'une économie, appelée produit intérieur brut, diminue de manière significative. En règle générale, lorsque le PIB se contracte pendant deux trimestres consécutifs, le pays est en récession.

Mais cela ne reflète pas vraiment la situation. Le Comité de datation des cycles économiques du Bureau national de recherche économique (Bureau national de recherche économique), qui détermine le début et la fin des récessions, examine, au-delà du PIB, des éléments tels que le chômage, le revenu personnel hors prestations sociales, les dépenses de consommation et la production industrielle.

Ces conditions pourraient se détériorer légèrement pendant longtemps. Ou bien elles pourraient s'effondrer si brutalement qu'elles seraient manifestement récessives, comme lors de la pandémie de COVID-19, lorsque l'activité a chuté brutalement avant de rebondir rapidement, ne produisant qu'une récession de deux mois, la plus courte jamais enregistrée aux États-Unis.

En revanche, l’économie atone de 2016 n’a jamais basculé vers une récession déclarée.

Le NBER ne déclare jamais de récession en temps réel. Il appartient à d'autres d'y réfléchir en examinant des facteurs tels que l'évolution du taux de chômage : des hausses d'un demi-point de pourcentage ou plus en un an ont par le passé signifié une récession en cours.

Rien dans les données concrètes comme le chômage, le PIB ou la consommation des ménages ne suggère actuellement que cela se produise. Le débat est d'actualité en raison de récentes enquêtes montrant une baisse de la confiance des entreprises et des consommateurs, et en raison des souvenirs du premier mandat de Trump, lorsque des droits de douane bien inférieurs à ceux proposés aujourd'hui, et précédés de baisses d'impôts, ont entraîné un ralentissement de la croissance économique mondiale.

QUELLES SONT LES CAUSES DES RÉCESSIONS ?

En janvier, le risque de récession aux États-Unis était considéré comme faible. Un faible taux de chômage et des salaires en hausse impliquaient que les consommateurs continuaient de dépenser, que l'inflation se rapprochait de l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale et que la banque centrale américaine avait abaissé ses taux d'intérêt d'un point de pourcentage depuis septembre. Les responsables de la Fed considéraient cela comme une base stable pour une croissance continue, et de nombreux économistes pensaient que la banque centrale avait réussi un « atterrissage en douceur » après la forte inflation de 2021 et 2022.

C'est un exploit rare : parfois, c'est la politique de la banque centrale qui déclenche un ralentissement économique, comme c'est le cas au début des années 1980, lorsque Paul Volcker, alors président de la Fed, a plongé l'économie dans une récession douloureuse en augmentant drastiquement les taux d'intérêt pour maîtriser l'inflation élevée.

Cette fois, la volatilité du sentiment, la baisse de la richesse boursière et les inquiétudes d'une baisse prochaine de l'activité découlent de la décision de Trump de remanier le commerce mondial avec des tarifs douaniers importants et élevés sur les principaux partenaires commerciaux des États-Unis.

Ces chocs sont d'autres sources de ralentissement économique. La pandémie en est une autre, tout comme le choc combiné du début des années 2000, provoqué par le krach boursier des valeurs technologiques et les attentats du 11 septembre 2001 aux États-Unis.

QUI PAIE LA FACTURE ?

Les récessions ont un coût. Les bénéfices des entreprises chutent, tout comme les cours boursiers, ce qui peut amplifier l'impact lorsque les investisseurs réduisent leur propre consommation. Les revenus baissent et les déficits publics augmentent, car davantage de personnes ont droit à des prestations sociales destinées à compenser la faiblesse économique, appelées stabilisateurs automatiques.

L'une des raisons pour lesquelles le confinement dû à la pandémie a laissé place à une période de forte croissance économique réside dans l'ampleur des aides gouvernementales, tant sous la première administration Trump que sous l'ancien président Joe Biden. Ces deux administrations ont laissé derrière elles d'énormes déficits, ce qui, selon certains, pourrait limiter la réponse du gouvernement cette fois-ci si l'économie s'effondre.

Mais la caractéristique la plus notable de la récession est généralement la hausse du chômage, un fait qui fait peser le plus lourd fardeau de toute récession sur ceux qui se retrouvent sans emploi.

La hausse du chômage aux États-Unis touche généralement de manière disproportionnée les Noirs et les Hispaniques, mais chaque crise est différente.

La récession de 2007-2009, par exemple, a été à la fois profonde et longue, découlant d'une crise financière comptant parmi les plus difficiles à résoudre. Certains l'ont qualifiée de « récession masculine » en raison des pertes d'emplois massives dans la construction, l'industrie manufacturière et la finance, des secteurs dominés par les hommes. La crise liée à la pandémie, en revanche, a d'abord durement touché les femmes et les Hispaniques, avec des licenciements massifs dans le secteur des services.

LES AVANTAGES DE LA CRISE

S’il y a un côté positif à cela, c’est que les récessions réduisent l’inflation.

On parle ces derniers temps de stagflation, avec des inquiétudes croissantes quant à un ralentissement ou même une contraction de la croissance économique, tandis que l’inflation augmente en raison des tarifs douaniers américains visant le Canada, le Mexique, la Chine et d’autres partenaires commerciaux.

Mais si la récession est suffisamment marquée, l'inflation finit par ralentir à mesure que la demande s'affaiblit, et les prix peuvent même chuter, ce que Trump avait promis de faire sous son mandat. En fait, il est inhabituel, hors période de récession, que le niveau global des prix baisse.

La Fed réduirait probablement également ses taux pour atténuer le choc d’une récession, obligeant ainsi les marchés à s’adapter aux nouvelles attentes en matière de croissance et de demande.

La baisse des coûts d’emprunt peut profiter en particulier aux acheteurs potentiels de logements, avec des taux hypothécaires moins élevés – que l’administration Trump pourrait également saluer – stimulant les marchés immobiliers et contribuant à la reprise éventuelle.

Source : Theedgemarkets

Points clés

• L'USD/JPY a étendu ses pertes et testé la zone 146,60.
• Une ligne de tendance baissière majeure se forme avec une résistance à 148,80 sur le graphique de 4 heures.
• L'EUR/USD consolide ses gains au-dessus de la zone de résistance de 1,0800.
• Bitcoin fait face à de nombreux obstacles près de la zone de résistance de 85 000 $.

Analyse technique USD/JPY

Le dollar américain est resté dans une zone baissière en dessous de 148,80 contre le yen japonais. L'USD/JPY a étendu ses pertes en dessous de 147,50 avant l'apparition des taureaux.

Sur le graphique de 4 heures, la paire a testé la zone des 146,60 et s'est stabilisée sous la moyenne mobile simple à 100 (rouge, 4 heures) et la moyenne mobile simple à 200 (vert, 4 heures). La paire a entamé une légère reprise au-dessus du niveau de 147,50.

Il y a eu un pic au-dessus de 148,50, mais les ours étaient actifs près du niveau de retracement de 50 % de Fibonacci du mouvement à la baisse du plus haut de 151,30 au plus bas de 146,63.

À la hausse, la paire rencontre une résistance près du niveau 148,80. Une ligne de tendance baissière majeure se forme également avec une résistance à 148,80 sur le même graphique. La prochaine résistance majeure se situe près du niveau 149,50 et du niveau de retracement de Fibonacci à 61,8 % du mouvement baissier entre le plus haut de 151,30 et le plus bas de 146,63.

La principale résistance se forme désormais près de la zone des 150,20. Une clôture au-dessus de ce niveau pourrait ouvrir la voie à une nouvelle hausse. Dans ce cas, la paire pourrait même franchir la résistance des 152,00.

À la baisse, le support immédiat se situe près du niveau de 147,50. Le prochain support clé se situe près du niveau de 147,20. Toute perte supplémentaire pourrait propulser la paire vers le niveau de 146,60. Le support principal pourrait se situer à 145,00.

En ce qui concerne l'EUR/USD, la paire est restée stable et pourrait bientôt viser un mouvement vers la résistance de 1,1000.

Source : ACTIONFOREX