La Banque du Japon élimine la surabondance d'actions japonaises en vendant lentement des ETF

Les contrats à terme sur indices boursiers américains ont légèrement baissé dimanche soir, refroidissant après que l'optimisme concernant les baisses de taux d'intérêt par la Réserve fédérale a poussé Wall Street vers des sommets records la semaine dernière, les actions technologiques étant celles qui ont le plus progressé.

Cette semaine, l'accent est mis sur une série d'indicateurs économiques clés, tandis que plusieurs responsables de la Fed, dont le président Jerome Powell, devraient également s'exprimer dans les prochains jours.

Les contrats à terme sur le SP 500 ont reculé de 0,1 % à 6 715,25 points, tandis que ceux sur le Nasdaq 100 ont perdu 0,1 % à 24 849,50 points à 19h37 HE (23h37 GMT). Les contrats à terme sur le Dow Jones ont reculé de 0,1 % à 46 587,0 points.

Wall Street atteint un niveau record grâce à la hausse des taux et à la vigueur des technologies

Les indices de Wall Street ont terminé à des niveaux records la semaine dernière après que la Fed a réduit ses taux d'intérêt de 25 points de base et a signalé qu'un nouvel assouplissement était probable dans les mois à venir.

La banque centrale a déclaré qu'elle tentait d'éviter une nouvelle faiblesse du marché du travail et a averti que l'inflation persistante continuerait d'influencer ses décisions.

Les marchés ont largement accueilli favorablement la perspective de taux plus bas, notamment dans un contexte de signes de ralentissement de la croissance économique dans le pays.

L' indice SP 500 a progressé de 0,5 % pour clôturer à un niveau record de 6 664,36 points vendredi. Le NASDAQ Composite a progressé de 0,7 % pour clôturer à un sommet de 22 631,48 points, tandis que le Dow Jones Industrial Average a progressé de 0,4 % pour atteindre 46 315,27 points.

Les actions technologiques ont été le principal moteur de Wall Street, avec Apple Inc (NASDAQ : AAPL ) parmi les plus performants, les premiers indicateurs de ventes de sa gamme iPhone 17 indiquant une forte croissance d'une année sur l'autre.

Les actions des secteurs de la fabrication de puces et du cloud ont également bénéficié de l'optimisme suscité par la demande soutenue d'intelligence artificielle, tandis que les bénéfices positifs de la société de livraison FedEx Corporation (NYSE : FDX ), qui servent généralement de baromètre pour l'économie américaine, ont également stimulé les gains.

Les intervenants de la Fed, les données PMI et l'inflation au programme cette semaine

Plusieurs responsables de la Fed devraient s'exprimer dans les prochains jours, notamment le président Jerome Powell mardi.

Les marchés seront attentifs à d'autres indications de la Fed sur les taux d'intérêt, la banque centrale ayant signalé une approche largement basée sur les données pour l'assouplissement futur.

À cet effet, une série d'indicateurs économiques clés aux États-Unis sont également attendus cette semaine. L'indice des directeurs d'achats (IPM) de septembre devrait fournir davantage d'indications sur l'activité économique américaine.

Une lecture finale sur la croissance du produit intérieur brut du deuxième trimestre est également attendue cette semaine.

Les données de l'indice des prix PCE – l'indicateur d'inflation préféré de la Fed – sont attendues vendredi et devraient fournir des indications plus définitives sur les plans de la banque centrale visant à réduire les taux d'intérêt.

L'inflation de base des PCE devrait rester largement supérieure à l'objectif annuel de 2 % de la Fed, tandis que l'attention sera portée sur tout signe d'inflation plus élevée due à l'augmentation des tarifs douaniers.

Source : Investir

Les marchés boursiers européens connaissent une dispersion accrue des performances entre les pays, les secteurs et les actions individuelles, alors que la région cherche à s'adapter à un paysage mondial incertain et en évolution rapide. Dans un environnement d'incertitude intrinsèque alimenté par l'instabilité géopolitique, la démondialisation et une révolution de l'IA en cours, nous pensons que les investisseurs actifs et axés sur la recherche sont bien placés pour identifier les opportunités que d'autres pourraient négliger - d'autant plus s'ils sont prêts à adopter une approche contraire et à regarder au-delà de la volatilité à court terme et des gros titres macroéconomiques pour découvrir des entreprises avec un potentiel de bénéfices à long terme que le marché manque actuellement.

Identifier les gagnants à long terme dans une Europe en évolution

Selon nous, la transition structurelle de l'Europe offre une opportunité particulièrement intéressante pour une philosophie d'investissement à contre-courant. Pour nous, les éléments clés de la construction d'un portefeuille d'actions européennes core résilient et performant, capable de traverser la nouvelle ère économique actuelle, sont les suivants :

L'avantage du contraire : regarder au-delà du bruit

Nous préconisons de privilégier les entreprises dont le marché anticipe indéfiniment des révisions négatives de leurs bénéfices, malgré leurs fondamentaux solides et leur potentiel de croissance à long terme. Cela implique de découvrir des modèles économiques durables, dotés de la résilience financière nécessaire pour résister aux ralentissements cycliques et bénéficier des tendances séculaires.

En pratique, nous pensons que les investisseurs devraient commencer par se concentrer sur les opportunités. Par exemple, dans notre processus, nous recherchons des signes d'erreurs de valorisation afin d'identifier les entreprises qui ont subi des baisses de cours importantes et des révisions négatives de leurs bénéfices, mais dont le rythme ralentit, ce qui peut signaler un tournant potentiel. Nous analysons environ 200 à 300 titres et évaluons :

Nous réexaminons régulièrement la thèse d’investissement, en utilisant un processus détaillé basé sur une liste de contrôle pour garantir que chaque entreprise continue d’exécuter comme prévu et reste sur une trajectoire ascendante.

Exploiter les moteurs de la croissance structurelle de l'Europe

Selon nous, comprendre et s'adapter aux facteurs de performance à long terme est essentiel au succès potentiel de notre approche d'investissement. Les rapides mutations que connaît actuellement l'Europe rendent cette approche encore plus essentielle. Par exemple, nos recherches ont identifié plusieurs entreprises des secteurs de l'alimentation et des matériaux de construction qui, selon nous, devraient bénéficier de facteurs structurels à long terme, tels que l'évolution de la demande des consommateurs, les évolutions réglementaires qui renforcent le potentiel de croissance et des atouts spécifiques à chaque entreprise, comme le leadership en recherche et développement.

Le secteur alimentaire connaît une transformation majeure et nous voyons des opportunités importantes dans les entreprises d’ingrédients alimentaires sous-estimées où l’augmentation spectaculaire et probable des cas de diabète (figure 1) devrait continuer à stimuler l’innovation et la demande.

Nous avons par exemple investi dans un leader mondial des édulcorants hypocaloriques et des fibres ajoutées, des produits qui favorisent un mode de vie plus sain et contribuent à réduire le risque de diabète. Au cours des cinq dernières années, les innovations de cette entreprise ont permis de supprimer 9 millions de tonnes de sucre de l'alimentation mondiale, soit l'équivalent de 36 000 milliards de calories. Nous prévoyons que la demande soutenue d'ingrédients plus sains stimulera sa croissance continue à long terme.

Figure 1

Dans le secteur des matériaux de construction, le renforcement des réglementations en matière de construction et le besoin urgent d'amélioration de l'efficacité énergétique et d'infrastructures résilientes au changement climatique stimulent des investissements importants. Entre 2021 et 2027, par exemple, l'UE a alloué plus de 100 milliards d'euros à divers programmes visant à améliorer l'efficacité énergétique des bâtiments.

Grâce à nos recherches, nous avons identifié un fabricant leader de systèmes de tuyauterie en plastique utilisés dans les projets résidentiels, commerciaux et d'infrastructures. L'entreprise propose également des solutions de ventilation et d'infrastructures hydrauliques. Nous pensons qu'elle est bien placée pour bénéficier de la reprise de la construction de logements et de l'adoption croissante des systèmes de tuyauterie pour le chauffage indirect, une approche visant à réduire la consommation d'énergie et nécessitant une ventilation renforcée.

Débloquer de la valeur à long terme pour les investisseurs patients

Ces exemples illustrent l'étendue des opportunités que nous entrevoyons dans les actions européennes aux valorisations attractives, bénéficiant de solides facteurs structurels et de fondamentaux solides. Une vision à long terme est essentielle. Identifier des entreprises de qualité temporairement en perte de vitesse exige la patience nécessaire pour les conserver pendant les périodes de dislocation des marchés, jusqu'à ce que les fondamentaux et le sentiment s'alignent. Pour les investisseurs prêts à analyser la volatilité actuelle, nous pensons que les bénéfices d'une approche bottom-up à contre-courant valent largement l'attente.

Source : Wellington Management

WASHINGTON, 21 septembre (Reuters) - L'administration du président américain Donald Trump impose de nouvelles restrictions à la couverture médiatique de l'armée américaine, exigeant des organes de presse qu'ils s'engagent à ne pas divulguer d'informations dont la publication n'a pas été approuvée par le gouvernement.

Dans une note publiée vendredi, le ministère de la Défense a indiqué que les journalistes publiant des informations sensibles non autorisées pourraient se voir retirer leur accréditation. Les défenseurs des médias ont affirmé que ces restrictions entraveraient l'indépendance de l'information.

Interrogé par des journalistes devant la Maison Blanche pour savoir si le Pentagone devrait être responsable de ce que la presse peut rapporter, Trump a répondu dimanche : « Non, je ne pense pas. Rien n'arrête les journalistes. » Trump n'a pas été spécifiquement interrogé sur cette nouvelle politique.

Le mémo indique que les organismes de presse seront tenus de reconnaître que la divulgation, l'accès ou la tentative d'accès à des informations sensibles sans autorisation pourrait constituer un motif de refus ou de révocation de leurs accréditations de presse auprès du Pentagone.

Le département « resterait attaché à la transparence afin de promouvoir la responsabilité et la confiance du public. Cependant, la diffusion publique des informations du Département de la Guerre doit être approuvée par un responsable compétent, même si elles ne sont pas classifiées », précise le mémo, utilisant l'acronyme du Département de la Guerre. Trump a ordonné au département de se rebaptiser Département de la Guerre, un changement qui nécessitera une décision du Congrès.

Cette décision constitue la dernière manifestation de la pression exercée par l'administration Trump sur les médias américains que Trump considère depuis longtemps comme biaisés à son encontre. Elle représente également un renforcement des restrictions d'accès de la presse au Pentagone sous le secrétaire à la Défense Pete Hegseth, ancien présentateur de Fox News.

La note précisait que les journalistes perdant leur accréditation se verraient refuser l'accès à toutes les installations militaires américaines, y compris le Pentagone lui-même. Une telle interdiction soulèverait de sérieuses questions quant à la couverture de l'armée américaine, des annonces majeures du Pentagone à ses interventions dans les conflits et les secours en cas de catastrophe.

Cette décision a été rapidement condamnée par des médias tels que le New York Times, Reuters, le Washington Post et le Wall Street Journal. Le président du National Press Club de Washington, qui défend la liberté de la presse, a déclaré qu'il s'agissait d'une « attaque directe » contre le journalisme indépendant.

« Si les informations concernant notre armée doivent d'abord être approuvées par le gouvernement, le public ne bénéficiera plus d'informations indépendantes. Il ne recevra que ce que les autorités souhaitent qu'il voie », a déclaré Mike Balsamo, président du National Press Club, dans un communiqué.

Plus de deux douzaines d'organismes de presse opèrent au Pentagone, dont Reuters, et rendent compte des activités quotidiennes de l'armée américaine.

Le représentant républicain Don Bacon du Nebraska, vétéran de l'armée de l'air américaine et membre de la commission des forces armées de la Chambre des représentants, a critiqué ces restrictions dans un message publié sur X.

« Une presse libre améliore notre pays », écrivait Bacon. « Cela ressemble encore à du travail d'amateur. »

Le porte-parole du Pentagone, Sean Parnell, a déclaré dans un communiqué qu'il s'agissait de « directives de base et de bon sens visant à protéger les informations sensibles ainsi que la protection de la sécurité nationale et la sécurité de tous ceux qui travaillent au Pentagone ».

En février, le département a expulsé quatre médias de leurs locaux du Pentagone, instaurant une rotation avec d'autres médias, dont des publications de droite. En mai, Hegseth a également émis des ordres exigeant que les journalistes soient accompagnés par des officiels dans une grande partie du Pentagone.

Source : Reuters

Le chef de la minorité au Sénat américain, Chuck Schumer (D-NY), tient une conférence de presse à la suite d'un vote au Sénat américain sur un projet de loi de dépenses provisoires pour éviter une fermeture partielle du gouvernement qui commencerait autrement le 1er octobre, sur Capitol Hill à Washington, DC, États-Unis, le 19 septembre 2025.

Le chef des démocrates au Sénat, Chuck Schumer, a exhorté dimanche le président Donald Trump à rencontrer les démocrates pour conclure un accord afin d'éviter une fermeture du gouvernement alors que la date limite de financement approche.

« J'espère et je prie pour que Trump s'assoie avec nous et négocie un projet de loi bipartisan », a déclaré Schumer sur « State of the Union » de CNN, quelques jours avant l'expiration du financement fédéral le 30 septembre.

La décision de Schumer intervient après que le Sénat a rejeté la semaine dernière les propositions républicaines et démocrates visant à maintenir le financement du gouvernement au moins temporairement, augmentant ainsi la probabilité d'une fermeture.

Alors que la menace d’une fermeture s’intensifie, les deux partis s’empressent de faire porter le chapeau à l’autre si le financement venait à manquer.

« Ce sont les républicains qui ferment le gouvernement en premier », a insisté Schumer dimanche.

Les démocrates du Congrès ont fait de la santé une ligne rouge dans les négociations.

Plus précisément, les législateurs exigent que toute législation de financement inclue une prolongation des crédits d'impôt améliorés de l'Affordable Care Act , qui doivent actuellement expirer à la fin de cette année.

Les républicains, cependant, ne semblent pas prêts à céder aux demandes des démocrates, ce qui souligne l'impasse.

En mars, Schumer a voté avec les républicains pour éviter une fermeture du gouvernement, déclenchant une forte réaction de son parti.

Cette fois-ci, cependant, il semble tenir bon.

Mais dimanche, interrogé à plusieurs reprises sur la question de savoir s'il voterait finalement contre un projet de loi de financement du Parti républicain si les Républicains ne négociaient pas, Schumer a évité de répondre directement. « Nous espérons que nous n'en arriverons pas là », a-t-il déclaré.

Schumer et le chef de la minorité à la Chambre des représentants, Hakeem Jeffries, également de New York, ont envoyé samedi une lettre à Trump l'exhortant à rencontrer les démocrates « pour parvenir à un accord afin de maintenir le gouvernement ouvert ».

Trump a déclaré samedi soir qu'il « adorerait » rencontrer les démocrates au Congrès, mais a ajouté qu'il ne pensait pas que « cela aurait un quelconque impact ».

Le chef de la majorité au Sénat, John Thune , RS.D., insiste pour sa part sur le fait que la chambre haute peut adopter une loi pour éviter une fermeture du gouvernement, sans concessions.

« Il suffit qu'une poignée de démocrates rejoignent les républicains pour maintenir le gouvernement ouvert et financé, et pour garantir que nous ayons une chance de mener à bien le processus d'affectation budgétaire comme prévu », a déclaré Thune la semaine dernière, selon l' Associated Press .

Toute législation nécessitera 60 voix pour être adoptée, et avec la majorité très faible des républicains, certains démocrates devront voter avec les républicains pour franchir ce seuil.

Les deux chambres devraient être en vacances cette semaine, ce qui exerce une pression supplémentaire sur les législateurs pour parvenir à un accord dans un délai serré.

Source : CNBC

Performance financière et croissance de la plateforme

Positionnement sur le marché et stratégie réglementaire

Source : Cryptoslate

Source : Bloomberg