Kallas (UE) : Il est très probable que la Russie accepte un cessez-le-feu sous conditions

Économique

Résumé:

La Haute Représentante de l'Union européenne (UE) pour les affaires étrangères et la politique de sécurité, Kaja Kallas, a déclaré jeudi soir qu'elle pensait que le scénario le plus probable était que la Russie dise oui à la proposition américaine d'un cessez-le-feu avec l'Ukraine mais avec des conditions, selon Reuters.

Citations clés

Les États-Unis font savoir aux membres du G7 qu’ils comprennent que la Russie puisse vouloir prolonger le processus en brouillant les cartes.

La ligne rouge, c’est l’Ukraine qui cède des territoires.

Sans l’UE, aucun accord ne peut être mis en œuvre car il y a des éléments pour lesquels l’Europe a les cartes en main.

Réaction du marché

Au moment de la rédaction de cet article, le prix de l'or (XAU/USD) se négocie en baisse de 0,02 % sur la journée pour s'échanger à 2 988 $.

FAQ sur le sentiment de risque

Que signifient les termes « risk-on » et « risk-off » lorsqu’ils font référence au sentiment sur les marchés financiers ?

Dans le jargon financier, les termes « risk-on » et « risk-off » désignent le niveau de risque que les investisseurs sont prêts à assumer pendant la période de référence. Sur un marché « risk-on », les investisseurs sont optimistes quant à l'avenir et plus enclins à acheter des actifs risqués. Sur un marché « risk-off », les investisseurs préfèrent la prudence, inquiets de l'avenir, et achètent donc des actifs moins risqués, plus sûrs de générer un rendement, même modeste.

Quels sont les actifs clés à suivre pour comprendre la dynamique du sentiment de risque ?

En règle générale, en période d'appétit pour le risque, les marchés boursiers progressent, et la plupart des matières premières, à l'exception de l'or, prennent également de la valeur, bénéficiant de perspectives de croissance positives. Les devises des pays fortement exportateurs de matières premières se renforcent grâce à la demande accrue, et les cryptomonnaies progressent. Sur un marché averse au risque, les obligations progressent, notamment les obligations d'État majeures. L'or brille, et les valeurs refuges comme le yen japonais, le franc suisse et le dollar américain en bénéficient.

Quelles devises se renforcent lorsque le sentiment est « à risque » ?

Le dollar australien (AUD), le dollar canadien (CAD), le dollar néo-zélandais (NZD) et les devises mineures comme le rouble (RUB) et le rand sud-africain (ZAR) ont tous tendance à s'apprécier sur les marchés à risque. Cela s'explique par le fait que les économies de ces devises dépendent fortement des exportations de matières premières pour leur croissance, et que les prix de ces matières premières ont tendance à augmenter en période de risque. En effet, les investisseurs anticipent une demande accrue de matières premières à l'avenir en raison de l'intensification de l'activité économique.

Quelles devises se renforcent lorsque le sentiment est « averse au risque » ?

Les principales devises qui ont tendance à s'apprécier en période d'aversion au risque sont le dollar américain (USD), le yen japonais (JPY) et le franc suisse (CHF). Le dollar américain, car il est la monnaie de réserve mondiale et parce qu'en temps de crise, les investisseurs achètent la dette du gouvernement américain, considérée comme sûre car la plus grande économie mondiale a peu de chances de faire défaut. Le yen, en raison de la demande accrue d'obligations du gouvernement japonais, car une grande partie est détenue par des investisseurs nationaux qui sont peu susceptibles de s'en débarrasser, même en cas de crise. Le franc suisse, car la législation bancaire suisse stricte offre aux investisseurs une meilleure protection du capital.

Source : FXSTREET

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Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Vous comprenez et reconnaissez que le trading avec des stratégies comporte un degré élevé de risque. Suivre des stratégies ou des méthodologies d’investissement entraîne un risque de perte. Le contenu du site est fourni par nos contributeurs et analystes à titre informatif uniquement. Vous êtes seul responsable de déterminer si des actifs de négociation, des titres, une stratégie ou tout autre produit vous conviennent en fonction de vos objectifs d'investissement et de votre situation financière.

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Barclays réduit sa prévision de croissance aux États-Unis et relève ses prévisions d'inflation

Warren Takunda

Économique

Barclays a revu à la baisse ses prévisions de croissance économique américaine pour 2025 tout en augmentant ses projections d'inflation, invoquant l'incertitude croissante de la politique commerciale et les tarifs douaniers plus élevés sous l'administration Trump.

La banque prévoit désormais un ralentissement de la croissance du PIB américain à 0,7 % (T4/T4) en 2025, soit une baisse de 0,8 point de pourcentage par rapport à sa précédente projection. Parallèlement, Barclays a relevé sa prévision d'inflation PCE de base pour l'année à 3,2 % (T4/T4), soit une hausse de 40 points de base, tandis que l'inflation IPC de base devrait atteindre 3,6 % (T4/T4), en hausse de 30 points de base.

« Le président Trump s'est montré plus enclin à imposer des droits de douane généralisés que nous ne l'avions anticipé », ont écrit les économistes de Barclays dans une note. L'entreprise table désormais sur un taux de droits de douane pondéré en fonction des échanges commerciaux de 15 %, contre 10 % précédemment, alors que Washington impose des droits de douane élevés sur les produits chinois, l'aluminium, l'acier, l'automobile, les produits pharmaceutiques et les semi-conducteurs.

Ajustements de la politique du FOMC

Malgré les perspectives d'inflation élevées, Barclays prévoit que la Réserve fédérale baissera ses taux à deux reprises en 2025, en juin et en septembre, face à la faiblesse du marché du travail qui forcera la banque centrale à agir. La banque n'avait auparavant prévu qu'une seule baisse de 25 points de base en juin. Le taux de chômage devrait désormais atteindre 4,2 % d'ici fin 2025.

« Pour 2026, nous prévoyons trois baisses de taux supplémentaires de 25 pb, en mars, juin et septembre », a noté Barclays, ramenant le taux directeur de la Fed à une fourchette neutre de 3,00 à 3,25 %.

L'incertitude de la politique commerciale pèse sur l'investissement

Le rapport souligne l’impact de l’incertitude accrue en matière de politique commerciale, qui, selon Barclays, pèse déjà sur les investissements des entreprises et la confiance des consommateurs.

Des enquêtes menées par l’Université du Michigan, le Conference Board et l’ISM suggèrent que les entreprises retardent leurs dépenses d’investissement (capex) tandis que les ménages limitent leurs dépenses en raison de la hausse des coûts d’importation et de l’imprévisibilité économique.

« L’incertitude entourant la politique commerciale s’est accrue et pèse sur la consommation et l’investissement des entreprises », a déclaré Barclays.

Implications pour le marché

Les tarifs douaniers plus élevés devraient réduire le pouvoir d’achat, augmenter les coûts de production et déclencher des mesures de rétorsion de la part des partenaires commerciaux, ce qui pourrait peser sur les bénéfices des entreprises et les marchés financiers.

Les marchés boursiers ont jusqu'à présent réagi avec prudence aux développements commerciaux, mais Barclays prévient que les écarts de crédit et les attentes en matière de taux pourraient encore évoluer si les données économiques s'affaiblissent.

La révision à la baisse des taux de Barclays intervient dans un contexte d'inquiétudes plus générales quant à la trajectoire de la croissance économique américaine dans un contexte commercial protectionniste. Les investisseurs surveilleront attentivement les prochains chiffres de l'inflation et les communications de la Fed afin de déceler les signes d'évolution potentielle de la politique monétaire.

Source : Poundsterlinglive

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Le prix du Bitcoin va-t-il récupérer 95 000 $ avant la fin du mois de mars ?

Warren Takunda

Crypto-monnaie

Le cours du Bitcoin a progressé de 3 % après des baisses constantes depuis fin janvier. La principale cryptomonnaie a réussi à rebondir au-dessus de 80 000 $ après une brève baisse sous cette fourchette le 11 mars. Le prix du Bitcoin va-t-il récupérer 95 000 $ avant la fin du mois de mars ?_1

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Graphique hebdomadaire du Bitcoin. Source : Cointelegraph/TradingView

Après que l'indice des prix à la consommation (IPC) de base américain soit ressorti inférieur aux attentes à 3,1 % le 12 mars, la structure du marché du Bitcoin voit désormais la possibilité d'un retournement haussier rapide.

La liquidité du Bitcoin se situe entre 84 000 et 85 000 dollars

Après la chute du prix du Bitcoin le 9 mars, il a rebondi pour tester la zone de résistance supérieure entre 84 000 et 85 000 dollars à trois reprises, incitant les traders à créer agressivement des positions courtes dans cette fourchette.

Les données de la carte thermique de liquidation suggèrent que plus de 300 millions de dollars de positions courtes ont été accumulées dans cette région de prix, qui seraient liquidées si le prix dépassait la résistance de 85 000 $. Le prix du Bitcoin récupérera-t-il 95 000 $ avant la fin du mois de mars ?_2

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Carte thermique de la liquidation du Bitcoin sur une semaine. Source : CoinGlass

En raison de l'absence de liquidités baissières sous 77 000 $, la probabilité d'une hausse du BTC a augmenté. De plus, des liquidations au-dessus de 85 000 $ pourraient alimenter une dynamique haussière supplémentaire, permettant au Bitcoin d'atteindre un sommet plus élevé et de transformer ce niveau en nouveau support.

Un gap sur les contrats à terme Bitcoin du CME, datant du week-end précédent, est également resté incompressible entre 85 000 et 86 000 $. Avec un taux de remplissage de six gaps à 100 % au cours des quatre derniers mois, cette configuration a encore accru les chances de transformer la résistance en support à 85 000 $. Le prix du Bitcoin va-t-il récupérer 95 000 $ avant la fin du mois de mars ?_3

Le prix du Bitcoin va-t-il récupérer 95 000 $ avant la fin du mois de mars ?_3

Graphique du Bitcoin sur 4 heures. Source : Cointelegraph/TradingView

Si cela se produit, la prochaine résistance majeure se situe à 90 000 $, ce qui pourrait liquider plus de 1,6 milliard de dollars de positions courtes pour un nouveau test du niveau de résistance de 95 000 $ au-dessus, soit un bond de 12 % par rapport au prix actuel.

L'analyste Bitcoin Mark Cullen a souligné des perspectives similaires pour Bitcoin mais a averti que le prix continue d'évoluer « de manière corrective », ce qui implique un nouveau mouvement latéral avant une courte compression.

Au contraire, Valeria, analyste crypto et trader financé, a déclaré que le BTC montrait des signes de distribution autour de 85 000 $, ce qui est baissier à court terme. Le trader a souligné que le cours du BTC pourrait descendre sous les 80 000 $ avant une cassure haussière.

Coinbase et Binance divergent sur les tendances du carnet de commandes

Les traders au comptant sur Binance ont vendu de manière agressive au cours des derniers jours, selon les données d'Aggr.trade, la pression de vente atteignant un pic lors des plus bas locaux à 76 650 $.

À l'inverse, les acheteurs spot de Coinbase ont placé des offres ici, conduisant au rebond du BTC au-dessus de 80 000 $. Le prix du Bitcoin va-t-il récupérer 95 000 $ avant la fin du mois de mars ?_4

Le prix du Bitcoin va-t-il récupérer 95 000 $ avant la fin du mois de mars ?_4

Carnets d'ordres Binance et Coinbase. Source : Aggr.trade

Le 12 mars, un écart similaire a été observé, les traders spot de Binance vendant près de la résistance de 85 000 $, tandis que les traders de Coinbase défendaient le prix à 81 000 $ au cours de la première séance de négociation américaine, évitant ainsi une nouvelle baisse.

Bien que Coinbase ait mené le rallye du BTC dans le passé, une position opposée entre les deux principaux échanges pourrait ralentir l'élan du BTC pour franchir rapidement les niveaux de résistance.

Ainsi, pour que Bitcoin retrouve des sommets plus élevés à 85 000 $, 90 000 $ et 95 000 $ au cours des deux prochaines semaines, l'activité de trading au comptant entre les deux principales bourses pourrait nécessiter une direction plus collective.

Source : Cointelegraph

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Donald Trump promet de réagir aux tarifs douaniers de rétorsion de l'UE alors que la guerre commerciale s'intensifie

Warren Takunda

Économique

Le président américain Donald Trump a déclaré qu'il réagirait aux tarifs douaniers de rétorsion de l'Union européenne alors que la guerre commerciale mondiale s'intensifie.

Il n'a pas précisé comment il réagirait aux contre-mesures, mais a déclaré : « Bien sûr, je vais réagir », lorsque les journalistes à la Maison Blanche lui ont posé la question mercredi.

Trump a menacé de doubler les tarifs sur l'acier et l'aluminium canadiens à 50 % avant de revenir à un taux de 25 % après que l'Ontario a suspendu la surtaxe sur l'électricité vers les États-Unis plus tôt dans la journée.

Réponses des partenaires commerciaux

Trump a procédé mercredi à l'imposition de droits de douane de 25 % sur l'acier et l'aluminium à d'autres pays, ce qui a provoqué des contre-mesures immédiates de la part de l'UE et du Canada.

L'UE a riposté en imposant des droits d'importation sur 26 milliards d'euros de biens américains, « correspondant à la portée économique des tarifs douaniers américains », marquant une mesure de rétorsion majeure à la récente escalade des tarifs douaniers de l'administration Trump.

La Commission européenne reprendra les contre-mesures de 2018 à 2020, durant le premier mandat de Trump, contre 8 milliards d'euros de marchandises américaines le 1er avril, suivies d'un nouveau paquet de droits de douane sur 18 milliards d'euros à la mi-avril.

Dans un communiqué, la Commission européenne a déclaré : « La Commission regrette la décision des États-Unis d’imposer de tels tarifs, les considérant comme injustifiés, perturbateurs pour le commerce transatlantique et préjudiciables aux entreprises et aux consommateurs, entraînant souvent des prix plus élevés. »

Elle a également ajouté que « l’UE reste prête à travailler avec l’administration américaine pour trouver une solution négociée » et que les contre-mesures « peuvent être annulées à tout moment si une telle solution est trouvée ».

Le Canada a réagi en imposant de nouveaux droits de douane de 25 % sur des produits fabriqués aux États-Unis, d'une valeur de 30 milliards de dollars canadiens (19 milliards d'euros), à compter de minuit HNE (6 h HEC) jeudi. Ces droits seront équivalents aux droits de douane américains, « dollar pour dollar ».

Au total, les contre-mesures affecteront 12,6 milliards de dollars canadiens (8,05 milliards d'euros) de produits sidérurgiques, 3 milliards de dollars canadiens (1,9 milliard d'euros) d'aluminium et 14,2 milliards de dollars canadiens (9,1 milliards d'euros) d'autres produits. Le Canada est le premier exportateur d'acier vers les États-Unis, suivi du Mexique, du Brésil et de la Chine en 2024.

D’autres pays n’ont pas pris de contre-mesures immédiates contre les tarifs douaniers sur les métaux imposés par Trump, mais la plupart ont exprimé leur volonté de dialogue.

Le Premier ministre britannique Keir Starmer a déclaré que la Grande-Bretagne « garderait toutes les options sur la table » et « négocie un accord économique qui couvre et inclura les tarifs douaniers si nous réussissons ».

Le Premier ministre australien Anthony Albanese a déclaré que les droits de douane imposés par Trump étaient « totalement injustifiés » et que l'Australie poursuivrait les discussions en vue d'une exemption. La Chine n'a pas réagi directement aux nouveaux droits de douane, mais a déclaré que les États-Unis « devaient un grand merci » à Pékin, qui avait réussi à contrôler le commerce du fentanyl.

Les marchés mondiaux rebondissent

Les marchés boursiers américains ont rebondi malgré la récente escalade de la guerre commerciale mondiale après la publication mercredi de données sur l'inflation plus faibles que prévu.

L'indice SP 500 a progressé d'environ 0,5 % après avoir chuté en zone de quasi-correction cette année, porté par les principales valeurs technologiques. Le dollar américain s'est affaibli face à la plupart des devises du G10, en raison des anticipations d'une baisse anticipée des taux d'intérêt par la Réserve fédérale en raison des inquiétudes économiques.

Cependant, les analystes ont averti que le rebond du marché pourrait être de courte durée en raison des incertitudes persistantes. Michael Brown, analyste principal chez Pepperstone, a indiqué dans une note qu'il continuerait à vendre pendant la hausse des actions, anticipant un nouveau sommet pour l'or en raison de l'aversion au risque.

Néanmoins, les marchés boursiers européens ont continué de surperformer leurs homologues mondiaux, portés par les attentes d’un assouplissement des règles budgétaires en matière de dépenses de défense.

Le président ukrainien Volodymyr Zelensky a déclaré que l'Ukraine avait accepté un cessez-le-feu de 30 jours avec la Russie, renforçant ainsi l'optimisme quant aux perspectives du bloc. L'euro a légèrement reculé face au dollar américain, mais est resté à son plus haut niveau en quatre mois, juste en dessous de 1,09.

Les marchés asiatiques ont affiché des performances mitigées lors des premières transactions jeudi, avec le Nikkei 225 du Japon et le Kospi de la Corée du Sud en hausse, tandis que l'ASX 200 d'Australie et l'indice Hang Seng de Chine ont continué de baisser.

Source : Euronews

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Trump 2.0 et l'ASEAN : exposition potentielle aux tarifs douaniers

Justin

Économique

Contrairement à Trump 1.0, l'ASEAN est désormais confrontée à un risque croissant d'effets directs des droits de douane sous Trump 2.0. L'ASEAN peut être exposée à des droits de douane spécifiques à certains produits, et leur impact pourrait être atténué par leur caractère universel, rapportent les économistes Edward Lee et Jonathan Koh de Standard Chartered.

L’exposition aux tarifs douaniers peut être une comparaison relative

Les droits de douane ont été un thème central de la campagne électorale du président Trump. Depuis son investiture, des menaces ont été proférées, mais leur mise en œuvre a été retardée, ce qui a suscité l'espoir de solutions négociées. Les marchés restent vigilants face à l'incertitude quant à leur mise en œuvre et à leur calendrier. Nous avons analysé l'impact sur la croissance du PIB des menaces de droits de douane universels sur des produits spécifiques : produits pharmaceutiques, bois d'œuvre, fer et acier, cuivre, aluminium, semi-conducteurs et automobiles. Nous avons constaté que Singapour, la Malaisie et le Vietnam seraient probablement les pays les plus touchés par l'entrée en vigueur de ces droits de douane. Des droits de douane sur l'acier et l'aluminium ont déjà été mis en œuvre, ce qui a eu des répercussions négatives sur le Vietnam et les Philippines ; toutefois, l'impact sur la croissance devrait être marginal.

Comparés à la version 1.0 de Trump, où les droits de douane imposés par les États-Unis visaient principalement la Chine, les droits de douane de la version 2.0 sont plus larges. Sous cette nouvelle version, l'ASEAN subira toujours les effets indirects des droits de douane imposés par les États-Unis, un droit de douane supplémentaire de 20 % ayant déjà été imposé à la Chine. Si la réaffectation de la production et des exportations de l'ASEAN peut présenter des avantages, la région est également confrontée cette fois-ci à des droits de douane plus directs, spécifiques à certains produits et réciproques (les détails sont rares ici). Si les effets directs seront négatifs, le caractère universel des droits de douane spécifiques à certains produits pourrait réduire l'élasticité de la demande des importations américaines par rapport aux droits de douane. De plus, nous pensons que la région risque d'être secondaire en termes d'application des droits de douane par rapport à des économies plus importantes comme la Chine.